2022年《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》歷真題匯編

1、1. 目前，我國(guó)證券投資基金管理費(fèi)計(jì)提后，按 ( ) 向管理人支付。A. 月B. 季C.周D.日【答案】 A 【解析】目前，我國(guó)的證券投資基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)及基金銷售服務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付?！究键c(diǎn)】基金費(fèi)用2. 中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備的條件包括 ( ) 。. 為依其所在國(guó)家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健. 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄. 實(shí)繳資本不少于 3 億元人民幣的等值可自由兌換貨幣. 經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件A. 、B. 、C.、

2、D.、【答案】 D 【解析】根據(jù)證券投資基金管理公司管理辦法的相關(guān)規(guī)定，中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備下列條件：(1) 為依其所在國(guó)家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，最近 3 年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者司法機(jī)關(guān)的處罰。(2) 所在國(guó)家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。(3) 實(shí)繳資本不少于 3 億元人民幣的等值可自由兌換貨幣。(4) 經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件?！究键c(diǎn)】中國(guó)基金國(guó)際化發(fā)展3.( ) 同時(shí)考慮了基金經(jīng)理

3、主動(dòng)管理能力和市場(chǎng)波動(dòng)情況。A. 特雷諾指數(shù) B. 詹森指數(shù)C.夏普指數(shù) D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型【答案】 C 【解析】夏普指數(shù)同時(shí)考慮了基金經(jīng)理主動(dòng)管理能力和市場(chǎng)波動(dòng)情況?！究键c(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益4. 單個(gè)境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的 ( ) 。A.2% B.5% C.10% D.20% 【答案】 C 【解析】境外投資者的境內(nèi)證券投資，應(yīng)當(dāng)遵循下列持股比例限制：?jiǎn)蝹€(gè)境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的 10%。所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司 A 股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的 30%?！?/p>

4、考點(diǎn)】中國(guó)基金國(guó)際化發(fā)展5. 投資本金 20 萬元，在年復(fù)利 5.5%情況下，大約需要 ( ) 年可使本金達(dá)到 40 萬元。A.14.4 B.13.09 C.13.5 D.14.21 【答案】 B 【解析】 20 (1+5.5%)t=40 ，解得 t 13?！究键c(diǎn)】貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率6. 下列關(guān)于基金估值的說法，正確的是 ( ) 。A. 復(fù)核無誤的基金份額凈值由基金托管人對(duì)外公布B. 開放式基金每個(gè)交易日公告基金份額凈值C.封閉式基金每周進(jìn)行一次估值D.開放式基金每個(gè)交易日進(jìn)行估值【答案】 D 【解析】 A、應(yīng)有基金管理人對(duì)外公布 ;B 、我國(guó)開放式基金每個(gè)交易日估值，于次日公告基金份額凈值

5、 ;C、封閉式基金每日進(jìn)行估值，每周披露凈值。【考點(diǎn)】基金資產(chǎn)估值7.( ) 是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)。A. 貝塔系數(shù) B.標(biāo)準(zhǔn)差C.跟蹤誤差 D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值【答案】 D 【解析】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值已成為計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)?！究键c(diǎn)】投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量8. 下列政府債券的說法，錯(cuò)誤的是 ( ) 。A. 地方政府債包括由中央財(cái)政代理發(fā)行和地方政府自主發(fā)行的由地方政府負(fù)責(zé)償還的債券B. 國(guó)債是財(cái)政部代

6、表中央政府發(fā)行的債券C.政府債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券D.我國(guó)政府債券包括國(guó)債和地方政府債【答案】 C 【解析】國(guó)債是財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的債券，地方政府債是由中央財(cái)政代理發(fā)行和地方政府資助發(fā)行。【考點(diǎn)】債券與債券市場(chǎng)9. 我國(guó)的黃金交易市場(chǎng)包括上海黃金交易所和 ( ) 。A. 上海期貨交易所 B. 深圳黃金交易所C.深圳期貨交易所 D.上海證券交易所【答案】 A 【解析】我國(guó)的黃金交易市場(chǎng)包括上海黃金交易所和上海期貨交易所 ;其中，上海黃金交易所從事現(xiàn)貨黃金交易，而上海期貨交易所從事期貨黃金交易?！究键c(diǎn)】另類投資概述10. 下列屬于另類投資局限性的是 ( ) 。. 缺

7、乏信息透明度 . 流動(dòng)性較差. 估值難度大 . 杠桿率偏低A. 、B. 、C.、D.、【答案】 A 【解析】另類投資杠桿率較高，故不選擇項(xiàng)。【考點(diǎn)】另類投資概述11. 一只基金的月平均凈值增長(zhǎng)率為 2%，標(biāo)準(zhǔn)差為 3%。在 95%的概率下。月度凈值增長(zhǎng)率的區(qū)間是 ( ) 。A.+3%+2% B.+3%0 C.+5%-1% D.+8%-5% 【答案】 D 【解析】根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，1 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離概率是 67%。在 95%的概率下，月度凈值增長(zhǎng)率會(huì)出現(xiàn)在 2 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離范圍內(nèi)，因此基金月度凈值增長(zhǎng)率為 +8%-5%?！究键c(diǎn)】常用描述性統(tǒng)計(jì)概念12. 下列關(guān)于大宗商品的說法，錯(cuò)誤的是 (

8、) 。A. 大宗商品具有實(shí)體，可進(jìn)入流通領(lǐng)域B. 大宗商品不能抵御通貨膨脹C.最近幾年，全球大宗商品和股票市場(chǎng)表現(xiàn)呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系D.大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，供需和交易量都非常大【答案】 B 【解析】大宗商品在通貨膨脹時(shí)價(jià)格隨之上漲，具有天然的通脹保護(hù)能力【考點(diǎn)】另類投資概述13. 下列關(guān)于封閉式基金的利潤(rùn)分配的說法，錯(cuò)誤的是 ( ) 。A. 封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次B. 封閉式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利潤(rùn)的90% C.基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值D.封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅【答案】 B 【解析】公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法規(guī)定：封閉

9、式基金的收益分配，每年不得少于一次，故選項(xiàng) A正確。封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的 90%，故選項(xiàng) B錯(cuò)誤。基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值，故選項(xiàng) C正確。封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅，故選項(xiàng) D正確?！究键c(diǎn)】基金利潤(rùn)及利潤(rùn)分配14. 證券的開盤價(jià)格通過 ( ) 方式產(chǎn)生。A. 連續(xù)競(jìng)價(jià) B.協(xié)議競(jìng)價(jià)C.充分競(jìng)價(jià) D.集合競(jìng)價(jià)【答案】 D 【解析】根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價(jià)為當(dāng)日證券的第一筆成交價(jià)。證券的開盤價(jià)格通過集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。按集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開盤價(jià)后，未成交的買賣申報(bào)仍然有效，并按原申報(bào)順序自動(dòng)

10、進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)?！究键c(diǎn)】基金參與證券交易所二級(jí)市場(chǎng)的交易與清算15. 下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法，錯(cuò)誤的是 ( ) 。A. 可轉(zhuǎn)換債券賦予了投資人在股票上漲到一定價(jià)格的條件下轉(zhuǎn)換為發(fā)行人普通股票的權(quán)益B. 可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個(gè)保底收入C.可轉(zhuǎn)換債券是混合債券D.在一段時(shí)間后，持有者必須按約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票【答案】 D 【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時(shí)間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票?！究键c(diǎn)】權(quán)益類證券16. 下列條款不可以嵌入債券的是 ( ) 。A.延期條款 B. 轉(zhuǎn)換條款C.回售條款 D.贖回條款【答案】 A 【解析】許多債券都含有給予

11、發(fā)行人或投資者某些額外權(quán)力的嵌入條款，例如贖回條款 (call provision)、回售條款 (put provision)、轉(zhuǎn)換條款(convert provision) 等。按嵌入的條款分類， 債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。【考點(diǎn)】債券與債券市場(chǎng)17. 投資者進(jìn)行金融衍生工具交易時(shí)，要想獲得交易的成功，必須對(duì)利率、匯率、股價(jià)等因素的未來趨勢(shì)作出判斷，這是衍生工具的 ( ) 所決定的。A.跨期性 B. 杠桿性C.風(fēng)險(xiǎn)性 D.投機(jī)性【答案】 A 【解析】衍生工具是交易雙方根據(jù)對(duì)價(jià)格 ( 例如商品價(jià)格、利率、股價(jià)等 ) 變化的預(yù)測(cè)，約定在未來某一

12、確定的時(shí)間按照某條件進(jìn)行交易或者選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移。每一種衍生工具都會(huì)影響交易者在未來某一時(shí)間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)非常明顯?！究键c(diǎn)】衍生工具概述18. 下列關(guān)于證券公司設(shè)立 QFII 的說法，錯(cuò)誤的是 ( ) 。A.經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù) 5 年以上B.凈資產(chǎn)不少于 5 億美元C.最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于 50 億美元D.最近三年平均凈資產(chǎn)利潤(rùn)率不低于 6% 【答案】 D 【解析】設(shè)立條件中沒有平均資產(chǎn)利潤(rùn)率的要求，故 D錯(cuò)誤?！究键c(diǎn)】中國(guó)基金國(guó)際化發(fā)展19. 下列選項(xiàng)中屬于亞洲主要證券交易所的是 ( )。A.泰國(guó)證券交易所B.吉隆坡證券交易所C.河內(nèi)證券交易所D

13、.新加坡證券交易所【答案】 D 【解析】亞洲主要證券交易所有：香港證券交易所、東京證券交易所和新加坡證券交易所?！究键c(diǎn)】海外證券市場(chǎng)投資的交易與結(jié)算20. 一只基金的月平均凈值增長(zhǎng)率為 2%，標(biāo)準(zhǔn)差為 3%。在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，該基金月度凈值增長(zhǎng)率處于 ( ) 的可能性是 67%。A.3%2% B.3%0 C.5%-1% D.+7%-1% 【答案】 C 【解析】 67%的置信區(qū)間為平均值1* 標(biāo)準(zhǔn)差，故本題答案為 5%-1%?！究键c(diǎn)】常用描述性統(tǒng)計(jì)概念21. 私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)不包括 ( ) 。A.會(huì)員制 B. 有限合伙制C.公司制 D.信托制【答案】 A 【解析】私募股權(quán)投資基金通常分

14、為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)，會(huì)員制不屬于私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)?！究键c(diǎn)】私募股權(quán)投資22. 下列不屬于短期政府債券的特點(diǎn)的是 ( ) 。A.利息免稅 B. 流動(dòng)性強(qiáng)C.收益率較高 D.違約風(fēng)險(xiǎn)小【答案】 C 【解析】短期政府債券主要有三個(gè)特點(diǎn)：(1) 違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國(guó)家信用和財(cái)政收入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛 ; (2) 流動(dòng)性強(qiáng)，交易成本和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極低，十分容易變現(xiàn) ; (3) 利息免稅，根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定，國(guó)庫券的利息收益免征所得稅?！究键c(diǎn)】貨幣市場(chǎng)工具23. 在無保證債券中，受償?shù)燃?jí)最高的是 ( ) ，這也是公司債的主要形式。A.優(yōu)先無保證債券 B. 優(yōu)先

15、次級(jí)債券C.次級(jí)債券 D.劣后次級(jí)債券【答案】 A 【解析】受償?shù)燃?jí)最高的是優(yōu)先無保證債券，這也是公司債的主要形式。接下來依次是優(yōu)先次級(jí)債券、次級(jí)債券、劣后次級(jí)債券，這些等級(jí)的債券在清償時(shí)僅有少量補(bǔ)償，甚至沒有?！究键c(diǎn)】債券與債券市場(chǎng)24. 合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金的風(fēng)險(xiǎn)不包括 ( ) 。A.匯率風(fēng)險(xiǎn) B. 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)C.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.管理風(fēng)險(xiǎn)【答案】 D 【解析】合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者 (QDII) 基金由于涉及外匯業(yè)務(wù)對(duì)匯率反應(yīng)較為敏感，因而受匯率影響較大。當(dāng)投資境外的市場(chǎng)時(shí)，基金面臨最大的風(fēng)險(xiǎn)也是匯率風(fēng)險(xiǎn)。QDII 基金還存在定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如：(1) 投資進(jìn)入特定國(guó)家或市場(chǎng)之前，需要對(duì)該市場(chǎng)的資本

16、管制、貨幣穩(wěn)定性、交易市場(chǎng)體系、合規(guī)制度等進(jìn)行充分的評(píng)估和研究，避免對(duì)基金運(yùn)作產(chǎn)生不利的限制或違反當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)。此外，當(dāng)?shù)卣蝿?dòng)蕩等事件也會(huì)對(duì)基金投資構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn) ; (2) 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。跨境投資需要考慮當(dāng)?shù)氐馁Y本利得稅、代扣所得稅、稅收征管要求等事項(xiàng) ; (3)QDII 基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也需注意。【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理25. 在我國(guó)，對(duì) ( ) 從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入、股票的股息、紅利收入、債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。A.非銀行金融機(jī)構(gòu) B.企業(yè)C.證券投資基金 D.基金公司【答案】 C 【解析】對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣

17、股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅?！究键c(diǎn)】基金稅收26. 如果某債券基金的久期為 4 年，市場(chǎng)利率由 5%上升到 6%，則該債券基金的資產(chǎn)凈值約 ( ) 。A.上升 4% B. 上升 6% C.下降 4% D.下降 5% 【答案】 C 【解析】根據(jù)久期的定義，債券價(jià)格的變化即約等于久期乘以市場(chǎng)利率的變化率，方向相反。套用公式得： -4 (6%-5%)=-4%。因此債券基金的資產(chǎn)凈值下降 4%?！究键c(diǎn)】債券價(jià)值分析27. 根據(jù)現(xiàn)代組合理論，能夠反映投資組合風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大小的是 ( ) 。A.貝塔系數(shù) B.期望值C.權(quán)重 D.協(xié)方差【答

18、案】 A 【解析】貝塔系數(shù) ( ) 是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度。通過對(duì)貝塔系數(shù)的計(jì)算，投資者可以得出單個(gè)證券或證券組合未來將面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。【考點(diǎn)】投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量28. 下列關(guān)于算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率說法，不正確的是( ) 。A.算術(shù)平均收益率即計(jì)算各期收益率的算術(shù)平均值B.幾何平均收益率運(yùn)用了復(fù)利的思想，考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值C.一般來說，算術(shù)平均收益率要小于幾何平均收益率D.由于幾何平均收益率是通過對(duì)時(shí)間進(jìn)行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平均收益率會(huì)出現(xiàn)的上偏傾向【答案】 C 【解析】一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率

19、，兩者之差隨收益率波動(dòng)加劇而增大?！究键c(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益29.( ) 是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的算法。A.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法 B. 時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法C.跟量算法 D.執(zhí)行偏差算法【答案】 B 【解析】成交量加權(quán)平均價(jià)格算法旨在下單時(shí)以盡可能接近市場(chǎng)按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對(duì)市場(chǎng)的沖擊。跟量算法旨在幫助投資者跟上市場(chǎng)交易量，若交易量放大則同樣放大這段時(shí)間內(nèi)的下單成交量，反之則相應(yīng)降低這段時(shí)間內(nèi)的下單成交量。交易時(shí)間主要依賴交易期間市場(chǎng)的活躍程度。執(zhí)行偏差算法是在盡量不造成大的市場(chǎng)沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時(shí)的市場(chǎng)成交價(jià)格來完成交易的最優(yōu)化算法

20、?！究键c(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益30.( ) 是指在保證投資者的投資總額不發(fā)生改變的前提下，將一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份額的單位凈值也按相同比例降低，是對(duì)基金的資產(chǎn)進(jìn)行重新計(jì)算的一種方式。A.份額投資 B. 現(xiàn)金分紅C.分紅再投資 D.基金份額分拆【答案】 D 【解析】基金份額分拆是指在保證投資者的投資總額不發(fā)生改變的前提下，將一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份額的單位凈值也按相同比例降低，是對(duì)基金的資產(chǎn)進(jìn)行重新計(jì)算的一種方式。基金份額分拆通過直接調(diào)整基金份額數(shù)量達(dá)到降低基金份額凈值的目的，但并不影響基金的已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)利得等。【考點(diǎn)】基金利潤(rùn)及利潤(rùn)分配31.

21、若期貨交易保證金為合約金額的 5%，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的 ( ) 倍。A.5 B.10 C.20 D.50 【答案】 C 【解析】如果期貨交易保證金為合約金額的 5%，則可以控制 20 倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)小資金撬動(dòng)大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險(xiǎn)性?！究键c(diǎn)】衍生工具概述32. 大宗商品的分類不包括 ( ) 。A.能源類 B. 基礎(chǔ)原材料類C.黃金 D.農(nóng)產(chǎn)品【答案】 C 【解析】 C項(xiàng)應(yīng)為貴金屬類?！究键c(diǎn)】私募股權(quán)投資33. 現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為 ( )。. 凈現(xiàn)金流. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量. 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量. 籌資活動(dòng)產(chǎn)生

22、的現(xiàn)金流量A.、 B. 、C.、 D.、【答案】 B 【解析】現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資 ( 也稱融資 ) 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?！究键c(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表34. 根據(jù)公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法的規(guī)定，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的 ( ) 。A.90% B.80% C.70% D.60% 【答案】 A 【解析】公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法規(guī)定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次 ; 封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的 90%。基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。【考點(diǎn)】基金利潤(rùn)及利

23、潤(rùn)分配35. 以下關(guān)于基金估值方法的表述，錯(cuò)誤的是 ( )。A.交易所上市交易的債券按估值日收盤凈價(jià)估值B.交易所上市交易的債券采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值C.對(duì)停止交易但未行權(quán)權(quán)證一般采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值D.首次發(fā)行未上市的股票采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值【答案】 B 【解析】交易所發(fā)行未上市品種的估值：首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量 ; 送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公升增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值 ; 非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票?！究键c(diǎn)】基金資產(chǎn)估值36. 個(gè)全球投資組合，從國(guó)家角度看，投資于

24、美國(guó)市場(chǎng)的比例為50%，那么這個(gè)組合對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口為 ( ) 。A.10% B.30% C.50% D.100% 【答案】 C 【解析】風(fēng)險(xiǎn)敞口 (risk exposure) 是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的暴露程度?？梢酝ㄟ^多個(gè)維度測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)敞口。例如，一個(gè)全球投資組合， 從國(guó)家角度看，投資于美國(guó)市場(chǎng)的比例為 50%，那么這個(gè)組合對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口為 50%;從行業(yè)角度看， 投資于信息行業(yè)的比例為 30%，那么這個(gè)組合對(duì)該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口為 30%;從個(gè)股角度看，投資于蘋果公司股票占比 10%，那么該組合對(duì)該股票的風(fēng)險(xiǎn)敞口是 10%。在某些多因子模型中， 可以用偏離均值多少個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差來衡量對(duì)該因子的風(fēng)險(xiǎn)敞

25、口?！究键c(diǎn)】投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量37. 基金的存款利息收入計(jì)提方式為 ( )。A.按周計(jì)提 B. 按月計(jì)提C.按日計(jì)提 D.按季計(jì)提【答案】 C 【解析】利息主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購(gòu)利息等。 各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計(jì)提， 并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入?！究键c(diǎn)】基金會(huì)計(jì)核算38.( ) 是指在交易時(shí)每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。A.標(biāo)的資產(chǎn) B. 交易單位C.交易總量 D.結(jié)算總量【答案】 B 【解析】交易單位，又稱合約規(guī)模 (contract size)，是指在交易時(shí)每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。【考點(diǎn)】衍生工具概述39. 根據(jù)基金

26、的分類標(biāo)準(zhǔn)，正確的是 ( )。.80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金.80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金.8o%以上的基金資產(chǎn)投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金.80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基金A.、 B. 、C.、 D.、【答案】 B 【解析】基金的分類標(biāo)準(zhǔn)如下：80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金 ; 80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金 ; 僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金 ; 80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基金 ; 投資于股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具或其他基金份額，并且股票投資、債券投資、基金投資的比例不符

27、合第項(xiàng)、第項(xiàng)、第項(xiàng)規(guī)定的，為混合基金 ; 中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金類別?！究键c(diǎn)】基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法40. “ 自上而下” 的層次分析法的第三步是 ( ) 。A.行業(yè)分析 B. 宏觀經(jīng)濟(jì)分析C.公司內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格分析 D.經(jīng)濟(jì)周期分析【答案】 C 【解析】“ 自上而下” 分析法為“ 宏觀行業(yè)個(gè)股”，第三步分析最微觀的部分?！究键c(diǎn)】股票分析方法41. 下列關(guān)于主動(dòng)投資的說法，錯(cuò)誤的是 ( ) 。A.在非完全有效的市場(chǎng)上，主動(dòng)投資策略收益主要來自主動(dòng)投資者比其他大多數(shù)投資者擁有更好的信息和主動(dòng)投資者能夠更高效地使用信息并通過積極交易產(chǎn)生回報(bào)B.主動(dòng)投資者常常采用基本面分析和技術(shù)分析方法 C.主動(dòng)投

28、資的目標(biāo)是穩(wěn)定主動(dòng)收益，縮小主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提高信息比率 D.主動(dòng)投資收益 =證券組合真實(shí)收益 - 基準(zhǔn)組合收益【答案】 C 【解析】主動(dòng)投資的目標(biāo)是擴(kuò)大主動(dòng)收益，縮小主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提高信 息比率 ; 而被動(dòng)投資的目標(biāo)是同時(shí)減少跟蹤偏離度和跟蹤誤差。【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資42. 基金暫停估值的情形不包括 ( )。A.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停 營(yíng)業(yè)時(shí) B.因不可抗力或其他情形致使基金管理人無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn) 價(jià)值時(shí) C.占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人 為保障投資人的利益已決定延遲估值 D.基金托管人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不

29、 能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的【答案】 D 【解析】當(dāng)基金有以下情形時(shí)，可以暫停估值：(1) 基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停 營(yíng)業(yè)時(shí)。(2) 因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確 評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。(3) 占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理 人為保障投資人的利益已決定延遲估值。(4) 如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金 管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。(5) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形?！究键c(diǎn)】基金資產(chǎn)估值43. 目前，在我國(guó)對(duì)投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券的利息收 入，由 ( ) 在向基金派發(fā)利息時(shí)，代扣

30、代繳 20%的個(gè)人所得稅。A.上市公司、發(fā)行債券的企業(yè) B. 基金管理公司 C.中央結(jié)算公司 D.基金托管銀行【答案】 A 【解析】對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存 款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入 時(shí)，代扣代繳 20%的個(gè)人所得稅?！究键c(diǎn)】基金稅收44.( ) 是最直接也是最簡(jiǎn)明的大宗商品投資方式。A.購(gòu)買資源 B. 購(gòu)買大宗商品 C.投資大宗商品衍生工具 D.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品【答案】 B 【解析】購(gòu)買大宗

31、商品是最直接也是最簡(jiǎn)明的大宗商品投資方式?！究键c(diǎn)】大宗商品投資45. 基金管理人運(yùn)用證券投資基金買賣股票、債券的差價(jià)收入， ( )營(yíng)業(yè)稅。A.免征 B. 不征收C.征收 D.減征【答案】 A 【解析】對(duì)證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征營(yíng)業(yè)稅。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知規(guī)定：對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，在 2003年年底前暫免征收營(yíng)業(yè)稅。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知規(guī)定：自 2004 年 1 月 1 日起，對(duì)證券投資基金 ( 封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金 ) 管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，

32、繼續(xù)免征營(yíng)業(yè)稅。【考點(diǎn)】基金稅收46. 任何一家市場(chǎng)參與者在進(jìn)行買斷式回購(gòu)交易時(shí)，單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的 ( )%。A.5 B.10 C.15 D.20 【答案】 D 【解析】按照中國(guó)人民銀行的規(guī)定，任何一家市場(chǎng)參與者在進(jìn)行買斷式回購(gòu)交易時(shí)單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的 20%，任何一家市場(chǎng)參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)托管的自營(yíng)債券總量的 200%?！究键c(diǎn)】銀行間債券市場(chǎng)的交易與結(jié)算47. 下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的表述，不正確的是 ( ) 。A.期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠(yuǎn)期合

33、約和互換合約通常在場(chǎng)外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行B.一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常是用實(shí)物進(jìn)行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過對(duì)沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算，極少實(shí)物交割C.遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)D.遠(yuǎn)期合約、 期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，期權(quán)合約和互換合約只有一方在未來有義務(wù)【答案】 C 【解析】期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費(fèi)，而賣方則需要繳納保證金，也會(huì)有杠桿效應(yīng)。而遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)?！究键c(diǎn)】衍生工具概述48. 我國(guó)貨幣基金不得投資于剩余期限高于 ( )

34、天的債券。A.360 B.397 C.270 D.180 【答案】 B 【解析】我國(guó)貨幣基金不得投資于剩余期限高于 397 天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過 180 天，實(shí)際上貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)是較低的。【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理49.( ) 是指收集、整理、加工有關(guān)基金投資運(yùn)作的會(huì)計(jì)信息，準(zhǔn)確記錄基金資產(chǎn)變化情況，及時(shí)向相關(guān)各方提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及會(huì)計(jì)報(bào)表的過程。A.基金會(huì)計(jì)核算 B. 證券投資基金C.基金資產(chǎn)估值 D.基金管理運(yùn)作【答案】 A 【解析】基金會(huì)計(jì)核算是指收集、整理、加工有關(guān)基金投資運(yùn)作的會(huì)計(jì)信息，準(zhǔn)確記錄基金資產(chǎn)變化情況，及時(shí)向相關(guān)各方提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及報(bào)表的過程?！究键c(diǎn)】

35、基金會(huì)計(jì)核算50. 美式期權(quán)是指 ( ) 。A.指賦予期權(quán)的買方在事先約定好的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約B.是指買方此時(shí)的現(xiàn)金流為零C.指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲D.允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)【答案】 D 【解析】美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)的買方既可以在期權(quán)到期日這一天行使期權(quán)，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易時(shí)段執(zhí)行期權(quán)。超過到期日，美式期權(quán)同樣也失效?！究键c(diǎn)】期權(quán)合約51. 如果 X 的取值無法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則稱為 ( ) 。A.離散型隨機(jī)

36、變量 B. 分布型隨機(jī)變量C.連續(xù)型隨機(jī)變量 D.中斷型隨機(jī)變量【答案】 C 【解析】如果一個(gè)隨機(jī)變量 X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機(jī)變量 ; 如果 X 的取值無法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機(jī)變量?！究键c(diǎn)】常用描述性統(tǒng)計(jì)概念52.( ) 認(rèn)為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將得不到收益補(bǔ)償。A.最大方差法模型 B. 最小方差法模型C.均值方差法模型 D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型【答案】 D 【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將得不到收益補(bǔ)償。按照該邏輯，投資者要想獲得更高的報(bào)酬，必須

37、承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ; 承擔(dān)額外的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將不會(huì)給投資者帶來收益?！究键c(diǎn)】資產(chǎn)配置53.( ) 是歐洲第一個(gè)推行 UCITS指令的國(guó)家。A.愛爾蘭 B. 盧森堡C.英國(guó) D.俄羅斯【答案】 B 【解析】盧森堡是歐洲第一個(gè)推行 UCITS指令的國(guó)家，是目前全球最大的 UCITS基金注冊(cè)地。 1988 年，盧森堡成為歐盟成員國(guó)。同年 3 月，盧森堡國(guó)內(nèi)以立法形式認(rèn)可了歐洲基金指令，使盧森堡成為第一個(gè)將UCITS指令納入國(guó)家法案之中的歐盟國(guó)家， 這也幫助盧森堡成為投資基金的主要中心。【考點(diǎn)】海外市場(chǎng)發(fā)展54. 某公司 2015 年的銷售利潤(rùn)率為 20%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 0.8 ，權(quán)益乘數(shù)為 2

38、，則該公司的凈資產(chǎn)收益率為 ( ) 。A.32% B.30% C.33% D.31% 【答案】 A 【解析】根據(jù)杜邦恒等式：凈資產(chǎn)收益率 =銷售利潤(rùn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù)，計(jì)算得該公司凈資產(chǎn)收益率為 32%。【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析55. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是 ( ) 進(jìn)行證券分析的重要內(nèi)容。A.公司董事 B. 總經(jīng)理 C.基金投資商 D. 基金投資經(jīng)理或研究員【答案】 D 【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表分析是基金投資經(jīng)理或研究員進(jìn)行證券分析的重要內(nèi)容，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以挖掘相關(guān)財(cái)務(wù)信息進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機(jī)會(huì)?！究键c(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析56.( ) 是由中證指數(shù)公司編制，用以反映 A 股市場(chǎng)整體走勢(shì)

39、的指數(shù)。A.中證全債指數(shù)B.滬深 300 指數(shù)C.標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)D.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)【答案】 B 【解析】滬深 300 指數(shù)是由中證指數(shù)公司編制，用以反映 A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的指數(shù)。中證指數(shù)公司同時(shí)計(jì)算并發(fā)布滬深 300 的價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)，其中價(jià)格指數(shù)實(shí)時(shí)發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤后在中證指數(shù)公司網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站上發(fā)布。滬深 300 指數(shù)編制目標(biāo)是反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件?！究键c(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資57.( ) ，中國(guó)金融期貨交易所正式成立。A.2006 年 9 月 B.2004

40、年 5 月C.2013 年 9 月 D.2012 年 6 月【答案】 A 【解析】我國(guó)的期貨市場(chǎng)開始于 20 世紀(jì) 90 年代。2006 年 9 月，中國(guó)金融期貨交易所正式成立?！究键c(diǎn)】遠(yuǎn)期合約和期貨合約58. 美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)采用的交易制度是 ( ) 。A.特定做市商 B. 多元做市商C.單一做市商 D.指定做市商【答案】 B 【解析】多元做市商指每只證券同時(shí)擁有多家做市商進(jìn)行做市交易，避免一家做市商壟斷市場(chǎng)的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價(jià)格。美國(guó)納斯達(dá)克(NASDAQ)市場(chǎng)就采用這種交易制度?！究键c(diǎn)】證券市場(chǎng)的交易機(jī)制59.( ) 負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃制定投資組合的具體方案，向

41、交易部下達(dá)投資指令。A.營(yíng)業(yè)部 B. 投資部C.財(cái)務(wù)部 D.研究部【答案】 B 【解析】投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令。在實(shí)際操作中，基金經(jīng)理充當(dāng)著重要的角色，每種基金均由一個(gè)經(jīng)理或一組經(jīng)理負(fù)責(zé)決定該基金的組合和投資策略，并形成具體的交易指令。【考點(diǎn)】投資管理部門60. 申請(qǐng)合格境外投資者資格，應(yīng)當(dāng)具備的條件不包括 ( ) 。A.對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，其經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在 1 年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于 5 億美元B.對(duì)保險(xiǎn)公司而言，成立 1 年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于 5 億美元C.對(duì)證券公司而

42、言，經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù) 5 年以上，凈資產(chǎn)不少于 5 億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于 50 億美元D.對(duì)商業(yè)銀行而言，經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù) 5 年以上，一級(jí)資本不少于 3 億美元【答案】 D 【解析】申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等件。對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu) ( 即基金管理公司 ) 而言，其經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在 2 年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于 5 億美元 ; 對(duì)保險(xiǎn)公司而言，成立 2 年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于 5億美元 ; 對(duì)證券公司而言，經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù) 5 年以上，凈資產(chǎn)不少于 5 億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于 50 億美

43、元 ; 對(duì)商業(yè)銀行而言，經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù) 10 年以上，一級(jí)資本不少于 3 億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于 50 億美元 ; 對(duì)其他機(jī)構(gòu)投資者 ( 養(yǎng)老基金、慈善基金會(huì)、捐贈(zèng)基金、信托公司、政府投資管理公司等 ) 而言，成立 2 年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理或持有的證券資產(chǎn)不少于 5 億美元?！究键c(diǎn)】中國(guó)基金國(guó)際化發(fā)展61. 托管人委托負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的境外資產(chǎn)托管人應(yīng)符合的條件有( )。A.在中國(guó)大陸設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣⒔鹑诨蜃C券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管B.最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于 10 億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于 1000 億美元或等值貨幣C.有足夠熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專

44、職人員D.最近 1 年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查【答案】 C 【解析】托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：在中國(guó)大陸以外的國(guó)家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 ; 最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于 10 億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于 1000 億美元或等值貨幣 ; 有足夠熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員 ; 具備安全保管資產(chǎn)的條件; 具備安全、高效的清算、交割能力 ; 最近 3 年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查?！究键c(diǎn)】中國(guó)基金國(guó)際化發(fā)展62. 某投資組

45、合平均收益率為 14%，收益率標(biāo)準(zhǔn)差為 21%，貝塔值為1.15 ，若無風(fēng)險(xiǎn)利率為 6%，則該投資組合的夏普比率為 ( ) 。A.0.07 B.0.13 C.0.21 D.0.38 【答案】 D 【解析】夏普比率 (Sp) 是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉 夏普于 1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型 (CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)測(cè)度指標(biāo)。此比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。本題中，夏普比率 =(14%-6%)/21%=0.38 【考點(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益63. 保本基金的特點(diǎn)不包括 ( ) 。A.保本基金通過雙重機(jī)制實(shí)現(xiàn)保本B.保本基金通過放大安全墊積極分享市場(chǎng)上漲收益

46、C.保本基金在震蕩市場(chǎng)上優(yōu)勢(shì)明顯D.保本基金在震蕩市場(chǎng)上優(yōu)勢(shì)不明顯【答案】 D 【解析】保本金有三個(gè)主要特點(diǎn)：保本基金通過雙重機(jī)制實(shí)現(xiàn)保本 ; 保本基金通過放大安全墊積極分享市場(chǎng)上漲收益 ; 保本基金在震蕩市場(chǎng)上優(yōu)勢(shì)明顯。【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理64. 證券的市場(chǎng)價(jià)格是由市場(chǎng) ( ) 所決定的。A.供求關(guān)系 B. 內(nèi)在價(jià)值C.市場(chǎng)價(jià)值 D.預(yù)期價(jià)格【答案】 A 【解析】證券的市場(chǎng)價(jià)格是由市場(chǎng)供求關(guān)系所決定的，市場(chǎng)價(jià)格不僅受到資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值與未來價(jià)值因素的影響，還可能受到市場(chǎng)情緒、 技術(shù)、投機(jī)等因素的影響。【考點(diǎn)】股票分析方法65. 下列關(guān)于股票的說法，錯(cuò)誤的是 ( )。A.股票本身就具有價(jià)

47、值B.按照股東權(quán)利分類，股票可以分為普通股和優(yōu)先股C.股票的市場(chǎng)價(jià)格由股票的價(jià)值決定D.股票的市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)出高低起伏的波動(dòng)性特征【答案】 A 【解析】從理論上說，股票價(jià)格應(yīng)由其價(jià)值決定，但股票本身并沒有價(jià)值，不是在生產(chǎn)過程中發(fā)揮職能作用的現(xiàn)實(shí)資本，而只是一張資本憑證。股票之所以有價(jià)格，是因?yàn)樗硎找娴膬r(jià)值，即能給它的持有者帶來股息紅利。【考點(diǎn)】權(quán)益類證券66. 夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主 ( )于 1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型 (CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)測(cè)度指標(biāo)。A.威廉 夏普 B. 大衛(wèi)C.史蒂芬 羅斯 D.格雷厄姆【答案】 A 【解析】夏普比率 (Sp) 是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主

48、威廉 夏普于 1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型 (CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)測(cè)度指標(biāo)。此比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差?！究键c(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益67. 不動(dòng)產(chǎn)投資是指土地以及建筑物等土地定著物，相對(duì)動(dòng)產(chǎn)而言，強(qiáng)調(diào)財(cái)產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對(duì)固定性。( )是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一。A.地產(chǎn) B.寫字樓C.酒店 D.養(yǎng)老地產(chǎn)【答案】 A 【解析】地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一?；谖幢婚_發(fā)這一特征，土地本身的不確定性非常高，因此土地投資可能具有較高的投機(jī)性。土地?zé)o法給承租人或者使用者帶來

49、任何可觀的現(xiàn)金流，可能只有包括房地產(chǎn)稅以及管理或維持土地的費(fèi)用在內(nèi)的凈現(xiàn)金流出?！究键c(diǎn)】不動(dòng)產(chǎn)投資68. 不動(dòng)產(chǎn)投資是指土地以及建筑物等土地定著物，相對(duì)動(dòng)產(chǎn)而言，強(qiáng)調(diào)財(cái)產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對(duì)固定性。不動(dòng)產(chǎn)投資的特點(diǎn)不包括 ( )。A.低流動(dòng)性 B.不可分性C.異質(zhì)性 D.不可返還性【答案】 D 【解析】不動(dòng)產(chǎn)投資具有如下特點(diǎn)： 異質(zhì)性、不可分性、低流動(dòng)性?！究键c(diǎn)】不動(dòng)產(chǎn)投資69. 不動(dòng)產(chǎn)投資是指土地以及建筑物等土地定著物，相對(duì)動(dòng)產(chǎn)而言，強(qiáng)調(diào)財(cái)產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對(duì)固定性。下列不屬于不動(dòng)產(chǎn)投資類型的是 ( ) 。A.地產(chǎn)投資 B. 養(yǎng)老地產(chǎn)投資C.酒店投資 D.能源投資【答案】

50、D 【解析】不動(dòng)產(chǎn)的主要類型包括：地產(chǎn)投資、商業(yè)房地產(chǎn)投資、工業(yè)用地投資、酒店投資和養(yǎng)老地產(chǎn)等形式的投資?！究键c(diǎn)】不動(dòng)產(chǎn)投資70. 證券 X 的期望收益率為 12%，標(biāo)準(zhǔn)差為 20%;證券 Y 的期望收益率為 15%，標(biāo)準(zhǔn)差為 27%。如果這兩個(gè)證券在組合的比重相同，則組合的期望收益率為 ( ) 。A.12.00% B.13.50% C.15.50% D.27.00% 【答案】 B 【解析】組合的期望收益率 =0.5 12%+0.5 15%=13.5%。例如，某投資者將其資金分別投向 A，B，C 三只股票，其占總資金的百分比分別為40%、40%、20%;股票 A的期望收益率為 rA=14%，股

51、票 B的期望收益率為 rB=20%，股票 C 的期望收益率為 rC=8%;則該投資者持有的股票組合期望收益率r=0.4rA+0.4rB+0.2rC=15.2% ?！究键c(diǎn)】常用描述性統(tǒng)計(jì)概念71. 陳女士在 2013 年 12 月 31 日，買入 1 股 A 公司股票，價(jià)格為 100元，2014 年 12 月 31 日，A 公司發(fā)放 3 元分紅，同時(shí)其股價(jià)為 110 元。那么該區(qū)間內(nèi)，總持有區(qū)間收益率為 ( ) 。A.10% B.11% C.12% D.13% 【答案】 D 【解析】資產(chǎn)回報(bào)率 =( 期末資產(chǎn)價(jià)格 - 期初資產(chǎn)價(jià)格 )/ 期初資產(chǎn)價(jià)格100%;收入回報(bào)率 - 期間收入 / 期初資

52、產(chǎn)價(jià)格100%。總持有區(qū)間收益率 =資產(chǎn)回報(bào)率 +收入回報(bào)率 =(110-100)/100 100%+3/100 100%=13%?！究键c(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益72.( ) 是指在物價(jià)不變且購(gòu)買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率。A.利息率 B.名義利率 C.通貨膨脹率 D. 實(shí)際利率【答案】 D 【解析】實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購(gòu)買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率。名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦剩?當(dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)， 名義利率比實(shí)際利率高?！究键c(diǎn)】貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率73. 一個(gè)擁有 100%權(quán)益資本的公司被稱

53、為 ( ) 。A.杠桿公司 B. 無杠桿公司C.全資公司 D.無負(fù)債公司【答案】 B 【解析】 有負(fù)債的公司被稱為杠桿公司。一個(gè)擁有 100%權(quán)益資本的公司被稱為無杠桿公司，因?yàn)樗鼪]有債權(quán)資本。【考點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)74. 在中國(guó)，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金采取 ( )基金形式進(jìn)行運(yùn)作。A.有限合伙制 B. 公司制C.信托制 D.無限責(zé)任制【答案】 C 【解析】信托制是指由基金管理機(jī)構(gòu)與信托公司合作設(shè)立，通過發(fā)起設(shè)立信托收益份額募集資金，進(jìn)行投資運(yùn)作的集合投資基金?；鹩尚磐泄竞突鸸芾頇C(jī)構(gòu)形成決策委員會(huì)共同進(jìn)行決策。在中國(guó)，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金采取信托制基金形式進(jìn)行運(yùn)作?！究键c(diǎn)】私募股權(quán)投資75.( ) 也稱

54、權(quán)益報(bào)酬率。A.資產(chǎn)收益率B.銷售利潤(rùn)率C.權(quán)益乘數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率【答案】 D 【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤(rùn)，等于凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益之比。凈資產(chǎn)收益率高，說明企業(yè)利用其自由資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來的收益高 ; 凈資產(chǎn)收益率低則相反?！究键c(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析76.( ) 是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計(jì)算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。A.互換合約 B.利率互換C.貨幣互換 D.信用違約互換【答案】 C 【解析】貨幣互換 (currencys wap)，是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相

55、同或不同的利息計(jì)算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。與利率互換的不同之處在于，貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個(gè)階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對(duì)方，而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方?！究键c(diǎn)】期權(quán)合約77. 關(guān)于交易所的交易時(shí)間，說法錯(cuò)誤的是 ( ) 。A.期貨合約的交易時(shí)間是固定的B.一般每周營(yíng)業(yè) 4 天，周五、周六、周日及國(guó)家法定節(jié)假日休息C.每個(gè)交易所對(duì)交易時(shí)間都有嚴(yán)格的規(guī)定D.各交易品種的交易時(shí)間也可以不同，由交易所安排【答案】 B 【解析】期貨合約的交易時(shí)間是固定的，一般每周營(yíng)業(yè) 5 天，周六、周日及國(guó)家法定節(jié)假日休息。

56、一般每個(gè)交易日分為兩盤，即上午盤和下午盤。各交易品種的交易時(shí)間也可以不同，由交易所安排?！究键c(diǎn)】遠(yuǎn)期合約和期貨合約78.( ) 是不動(dòng)產(chǎn)的主要類別。A.房地產(chǎn) B. 住宅型建筑物C.公寓 D.商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)【答案】 A 【解析】不動(dòng)產(chǎn) (real estate) 是指土地以及建筑物等土地定著物，相對(duì)動(dòng)產(chǎn)而言，強(qiáng)調(diào)財(cái)產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對(duì)固定性。房地產(chǎn)是不動(dòng)產(chǎn)中的主要類別，國(guó)內(nèi)習(xí)慣上不區(qū)分不動(dòng)產(chǎn)和房地產(chǎn)，兩者常?；Q使用。【考點(diǎn)】不動(dòng)產(chǎn)投資79. 在成熟市場(chǎng)中幾乎所有利率衍生品的定價(jià)都依賴于 ( ) 。A.即期利率 B. 遠(yuǎn)期利率C.貼現(xiàn)因子 D.到期利率【答案】 B 【解析】在現(xiàn)代金融分析

57、中，遠(yuǎn)期利率有著非常廣泛的應(yīng)用。它們可以預(yù)示市場(chǎng)對(duì)未來利率走勢(shì)的期望，一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。更重要的是，在成熟市場(chǎng)中幾乎所有利率衍生品的定價(jià)都依賴于遠(yuǎn)期利率?！究键c(diǎn)】貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率80. 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是為 ( ) 投資者購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率。A.風(fēng)險(xiǎn)偏好型 B. 風(fēng)險(xiǎn)厭惡型C.風(fēng)險(xiǎn)中立型 D.以上所有【答案】 B 【解析】風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是為風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，即風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率由兩部分構(gòu)成，用公式表示為：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益率 =無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)【考點(diǎn)】權(quán)益類證券81. 主動(dòng)收益的計(jì)算公式為 (

58、 ) 。A.主動(dòng)收益 =證券組合的真實(shí)收益 +基準(zhǔn)組合的收益B.主動(dòng)收益 =證券組合的真實(shí)收益 - 基準(zhǔn)組合的收益C.主動(dòng)收益 =證券組合的真實(shí)收益 基準(zhǔn)組合的收益D.主動(dòng)收益 =證券組合的真實(shí)收益 基準(zhǔn)組合的收益【答案】 B 【解析】主動(dòng)收益即相對(duì)于基準(zhǔn)的超額收益，其計(jì)算方法如下：主動(dòng)收益 =證券組合的真實(shí)收益 - 基準(zhǔn)組合的收益?！究键c(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資82. 基金會(huì)計(jì)報(bào)表不包括 ( ) 。A.所有者權(quán)益表B.資產(chǎn)負(fù)債表C.利潤(rùn)表D.凈值變動(dòng)表【答案】 A 【解析】基金會(huì)計(jì)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和凈值變動(dòng)表等報(bào)表?！究键c(diǎn)】基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析83. 為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，

59、一般需要引入 ( ) 制度安排。A.貨銀對(duì)付 B.分級(jí)結(jié)算C.凈額清算 D.共同對(duì)手方【答案】 D 【解析】為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對(duì)手方的制度安排?！究键c(diǎn)】基金參與證券交易所二級(jí)市場(chǎng)的交易與清算84. 下列關(guān)于基金份額的分拆合并，敘述錯(cuò)誤的是 ( )。A.當(dāng)基金的凈值過低時(shí)，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱為逆向分拆B(yǎng).基金份額的分拆有利于基金持續(xù)營(yíng)銷，有利于改善基金份額持有人結(jié)構(gòu)C.當(dāng)基金的凈值過高時(shí)，通過基金份額的合并可以提高其凈值D.分拆比例大于 1 的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1 的分拆則定義為基金份額的合并【答案】 C 【解析】

60、當(dāng)基金的凈值過高時(shí)，通過基金份額的分拆可以降低其凈值; 當(dāng)基金的凈值過低時(shí)，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱為逆向分拆。通常將分拆比例大于 1 的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于 1 的分拆則定義為基金份額的合并?！究键c(diǎn)】基金利潤(rùn)及利潤(rùn)分配85.( ) 是指與證券有關(guān)的所有信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格之中。A.半強(qiáng)有效市場(chǎng) B. 弱有效市場(chǎng)C.半弱有效市場(chǎng) D.強(qiáng)有效市場(chǎng)【答案】 D 【解析】強(qiáng)有效市場(chǎng)是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格之中。強(qiáng)有效市場(chǎng)不僅包含了弱有效市場(chǎng)和半強(qiáng)有效市場(chǎng)的內(nèi)涵