醫(yī)療器械行業(yè)分析報(bào)告V1.0

1、醫(yī)療器械行業(yè)分析報(bào)告目錄一、全球醫(yī)療器械概況二、中國醫(yī)療器械行業(yè)分析行業(yè)概況運(yùn)行態(tài)勢競爭分析行業(yè)開展趨勢三、典型企業(yè)研究定義醫(yī)療器械是指單獨(dú)或者組合使用于人體的儀器、設(shè)備、器具、材料或者其他物品，包括所需要的軟件；其用于人體體表及體內(nèi)的作用不是用藥理學(xué)、免疫學(xué)或者代謝的手段獲得，但是可能有這些手段參與并起一定的輔助作用；其使用旨在到達(dá)以下預(yù)期目的：一對疾病的預(yù)防、診斷、治療、監(jiān)護(hù)、緩解；二對損傷或者殘疾的診斷、治療、監(jiān)護(hù)、緩解、補(bǔ)償；三對解剖或者生理過程的研究、替代、調(diào)節(jié)；四妊娠控制。 。醫(yī)療器械行業(yè)是一個(gè)多學(xué)科交叉、知識密集、資金密集型的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，它的開展程度是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)和技術(shù)綜合實(shí)力的

2、重要標(biāo)志之一。代碼行業(yè)名稱行業(yè)描述368醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造3681醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)及治療設(shè)備制造指用于內(nèi)科、外科、眼科、牙科、婦產(chǎn)科、中醫(yī)等醫(yī)療專用及獸用診斷、監(jiān)護(hù)、治療等方面的設(shè)備制造與修理3682口腔科用設(shè)備及器具制造指用于口腔治療、修補(bǔ)的設(shè)備及器械的制造與修理3683實(shí)驗(yàn)室用設(shè)備及器械制造指實(shí)驗(yàn)室或醫(yī)療用的消毒、滅菌設(shè)備及器具的制造與設(shè)備3684醫(yī)療、外科及獸醫(yī)用器械制造指各種手術(shù)室、急救室、診療室等醫(yī)療專用及獸醫(yī)用的手術(shù)器械、醫(yī)療診斷用品和醫(yī)療用具的制造與修理3685機(jī)械治療及病房護(hù)理設(shè)備制造指各種治療設(shè)備，病房護(hù)理劑康復(fù)專用設(shè)備的制造3686假肢、人工器官及植（介）入器械制造指外科

3、、牙科等醫(yī)療專用及獸醫(yī)用的假肢、人工器官、植入器械、矯形器具的制造3689其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造指外科、牙科等醫(yī)療專用及獸醫(yī)用的家具器械，以及其他未列明的醫(yī)療設(shè)備及器械的制造與修理活動(dòng)據(jù)歐盟醫(yī)療器械委員會的統(tǒng)計(jì)，全球醫(yī)療器械市場銷售總額已從2001年的1870億美元迅速上升到2021年的3553億美元。全球醫(yī)療器械市場需求增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球整體GDP增長速度，醫(yī)療器械市場相對全球整體經(jīng)濟(jì)而言，開展迅速。近年來，全球醫(yī)療器械銷售保持快速開展全球醫(yī)療器械市場中，美國、西歐、日本占據(jù)絕對領(lǐng)先優(yōu)勢，其中美國穩(wěn)居行業(yè)龍頭地位，排名前25位的醫(yī)療器械公司的銷售額合計(jì)占全球醫(yī)療器械總銷售額的60%，2021

4、年全球前20大的醫(yī)療器械企業(yè)中有16家在美國。美國醫(yī)療器械行業(yè)整體銷售收入在全球占比高達(dá)40.1%，其次分別是西歐，占比32.8%，日本約占10.9%，中國約占2.9%，其它國家和地區(qū)共占13.3%。數(shù)據(jù)來源：歐盟醫(yī)療器械委員會全球醫(yī)療器械行業(yè)市場集中度通過長時(shí)間的開展，跨國企業(yè)已經(jīng)建立起穩(wěn)固的市場地位，把握了行業(yè)開展方向和主要市場份額。從全球市場角度衡量，醫(yī)療器械行業(yè)具有較高的市場集中度，2021年排名前25位的醫(yī)療器械公司銷售額合計(jì)占全球市場60%份額，其他3萬多家醫(yī)療器械公司銷售額僅占全球銷售額的40%。2021年在全球500家醫(yī)療器械上市企業(yè)中，排名前25的上市公司銷售總額占樣本總額的

5、75%，顯示出高集中度數(shù)據(jù)來源：BLOOMBERG目錄一、全球醫(yī)療器械概況二、中國醫(yī)療器械行業(yè)分析行業(yè)概況運(yùn)行態(tài)勢競爭分析行業(yè)開展趨勢三、典型企業(yè)研究醫(yī)療器械行業(yè)增長迅速，在GDP中占比逐年上升我國醫(yī)療器械工業(yè)總產(chǎn)值自20世紀(jì)90年代以來一直保持快速增長，年平均增幅29%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于GDP增速。到2021年底，全國醫(yī)療器械工業(yè)產(chǎn)值已突破900億元，較2021年增長約18%，已經(jīng)成為一個(gè)產(chǎn)品門類比較齊全、創(chuàng)新能力不能增強(qiáng)、市場需求十分旺盛的朝陽產(chǎn)業(yè)。醫(yī)療器械行業(yè)的占比逐年上升，已由2005年的0.18%上升到2021年的0.27%。隨著科學(xué)技術(shù)的開展，醫(yī)療衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)的開展，人民健康的需求不斷擴(kuò)大，醫(yī)

6、療器械的開展前景十分看好。改革開放以來，中國醫(yī)療器械行業(yè)的開展令世界矚目。尤其是進(jìn)入21世紀(jì)以來，行業(yè)整體步入高速增長階段，在2000年至2021年11年間，中國醫(yī)療器械行業(yè)整體規(guī)模翻了近8倍，工業(yè)增加值在全國GDP中所占比重穩(wěn)步上升。經(jīng)過30年的持續(xù)高速開展，中國醫(yī)療器械行業(yè)已建成了專業(yè)門類齊全、產(chǎn)業(yè)鏈條完善、產(chǎn)業(yè)根底雄厚的產(chǎn)業(yè)體系，成為我國國民經(jīng)濟(jì)的根底產(chǎn)業(yè)、先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。數(shù)據(jù)來源：中國醫(yī)療器械行業(yè)會醫(yī)療器械行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高醫(yī)療器械行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率自2005年以來，一直呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的趨勢，這主要與我國深化醫(yī)療改革，擴(kuò)大醫(yī)療器械市場規(guī)模以及醫(yī)療器械行業(yè)技術(shù)水平持續(xù)提高有關(guān)，隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)大

7、，生產(chǎn)技術(shù)的不斷提高，醫(yī)療器械行業(yè)產(chǎn)業(yè)本錢持續(xù)下降，帶來行業(yè)的利潤率的不斷上升。2005年人均單月工業(yè)總產(chǎn)值為2.17萬元，2007年1-11月人均單月工業(yè)總產(chǎn)值到達(dá)了2.91萬元，2021年1-11月到達(dá)了4.67萬元，增速十清楚顯，生產(chǎn)率提升顯著。從我國醫(yī)療器械市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，影像診斷設(shè)備占據(jù)最大的市場份額；其次是各類耗材，占據(jù)20%的市場份額；骨科和植入性醫(yī)療器械占據(jù)13%的市場份額；剩余的市場份額被牙科及其他類器械所占據(jù)我國醫(yī)療器械行業(yè)集中度我國醫(yī)療器械行業(yè)集中度總體偏低，呈現(xiàn)小而散的狀態(tài)，與歐美日興旺國家醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相比仍有較大差距。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速開展及市場需求的規(guī)模

8、釋放，醫(yī)療器械行業(yè)的兼并重組加速，與此同時(shí)，國內(nèi)企業(yè)的核心競爭力不斷提升，中低端產(chǎn)品根本實(shí)現(xiàn)自主生產(chǎn)，高端產(chǎn)品逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，前十大企業(yè)生產(chǎn)總值快速增長，所占行業(yè)市場規(guī)模的比例呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。數(shù)據(jù)來源：中國機(jī)電數(shù)據(jù)網(wǎng)醫(yī)療器械進(jìn)出口情況長期以來，由于我國進(jìn)口產(chǎn)品主要是歐美興旺國家產(chǎn)的大型精密型醫(yī)療器械，而出口產(chǎn)品主要以醫(yī)療耗材、按摩器具、常規(guī)設(shè)備等中小型產(chǎn)品為主，進(jìn)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的差異導(dǎo)致我國長期醫(yī)療在醫(yī)療器械進(jìn)出口貿(mào)易中處于逆差地位。隨著我國研發(fā)、生產(chǎn)水平的提供，與國外醫(yī)療器械生產(chǎn)技術(shù)差距逐漸縮??；常規(guī)醫(yī)療器械設(shè)備已根本實(shí)現(xiàn)自主生產(chǎn)，高端醫(yī)療設(shè)備擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代局部批

9、量出口海外市場，由此表現(xiàn)為我國出口逆差逐步縮小，并于2005年首次實(shí)現(xiàn)順差。數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)總署2008年中國農(nóng)村與城鎮(zhèn)的確醫(yī)療條件綜合對比農(nóng)村地區(qū)城鎮(zhèn)地區(qū)農(nóng)村較城鎮(zhèn)倍數(shù)人口總量（億人）7.216.071.19人均醫(yī)保支出（元/年）2467860.31衛(wèi)生機(jī)構(gòu)床位數(shù)（萬張）84.692880.29數(shù)據(jù)來源：中國衛(wèi)生部來自中國衛(wèi)生部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止2021年底，雖然我國農(nóng)村人口是城鎮(zhèn)人口的1.19倍，但其人均年醫(yī)療保健支出卻只有城鎮(zhèn)人口的31%，且農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生機(jī)構(gòu)床位總數(shù)仍缺乏城鎮(zhèn)醫(yī)院總床位數(shù)的30%，農(nóng)村市場缺口龐大。我國醫(yī)療器械行業(yè)有這巨大的增長潛力，從醫(yī)療器械市場規(guī)模與藥品市場規(guī)模的

10、比照來看，全球醫(yī)療器械市場規(guī)模大致為全球藥品市場規(guī)模的40%，而我國這一比例近年來雖然有所提高，但是仍然不到15%從人均醫(yī)療器械費(fèi)用來看，我國目前醫(yī)療器械人均費(fèi)用僅為6美元/人，而主要興旺國家人均醫(yī)療費(fèi)用大都在100美元/人以上，瑞士更是到達(dá)了驚人的513美元/人。與其他興旺國家相比，我國還有較大差距財(cái)務(wù)狀況分析-盈利能力、營運(yùn)能力數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2005-2021年，醫(yī)療器械行業(yè)的銷售毛利率相對穩(wěn)定，保持在25%左右；銷售利潤率和資產(chǎn)報(bào)酬率穩(wěn)中有升，說明醫(yī)療器械行業(yè)整體盈利能力較好。2005-2021年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年提高，說明醫(yī)療器械行業(yè)的整體營運(yùn)能力

11、不錯(cuò)財(cái)務(wù)狀況分析-償債能力、開展能力數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局醫(yī)療器械行業(yè)償債能力說明企業(yè)運(yùn)行過程中抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。五年來，我國醫(yī)療器械行業(yè)的負(fù)債率一直呈下降趨勢；由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的因素，2021年行業(yè)虧損面比2007年上升了大約4.4個(gè)百分點(diǎn)，2021年在形式好轉(zhuǎn)的情況下又出現(xiàn)下降；從利息保障倍數(shù)來看，2021年利息保障倍數(shù)為21.18倍，為2005年以來的最高值，有力證明具有較強(qiáng)的利息歸還能力?？傮w來說，行業(yè)開展能力較好從企業(yè)規(guī)模來看，我國醫(yī)療器械行業(yè)仍以中小型企業(yè)為主，規(guī)模普遍較小。2021年1-11月全國僅有5家大型醫(yī)療器械企業(yè)，占醫(yī)療器械總數(shù)量的0.43%，其資產(chǎn)占全行業(yè)資產(chǎn)比重的7.95

12、%；另外，中型企業(yè)111家，占比9.50%；小型企業(yè)1052家，占比90.07%。大中型企業(yè)平均資產(chǎn)高企業(yè)類型資產(chǎn)總計(jì)（億元）同比增長（%）比重（%）平均資產(chǎn)（億元）全部786.8320.961000.67大型62.5427.87.9512.51中型319.4525.3540.62.88小型404.8416.7651.450.382021年醫(yī)療器械行業(yè)內(nèi)不同規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)情況雖然大中型企業(yè)的數(shù)量僅為整個(gè)醫(yī)療器械行業(yè)的9.93%，但是二者的資產(chǎn)占行業(yè)的比重達(dá)48.55%，總體來看行業(yè)資產(chǎn)集中度較高。1052家小型企業(yè)的資產(chǎn)比重為51.45%，平均資產(chǎn)僅為0.38億元，遠(yuǎn)低于中型企業(yè)的2.88億元。

13、此外從資產(chǎn)增速看，大型企業(yè)增長較為迅速，同比增長27.80%，中型企業(yè)增長25.35%，小型企業(yè)資產(chǎn)同比增長16.76%。小型企業(yè)虧損情況最為嚴(yán)重企業(yè)類型企業(yè)個(gè)數(shù)虧損企業(yè)虧損面虧損總額（億元）同比增長虧損額比重（%）全部116820817.814.35-24.96大型5000-1000中型1111412.610.43-74.479.97小型105219418.443.91-1.0390.03從虧損狀況來看，小型企業(yè)的虧損情況最嚴(yán)重。2021年小型企業(yè)的虧損面達(dá)18.44%，虧損總額占整個(gè)行業(yè)的90.03.而中型企業(yè)的虧損面為12.64%，虧損額占整個(gè)行業(yè)的9.97%。大型企業(yè)沒有虧損。大型企業(yè)

14、盈利較好企業(yè)類型銷售收入（億元）同比增長（%）利潤總額（億元）同比增長（%）銷售利潤率（%）全部793.5418.5388.1231.8711.11大型56.7911.4712.8718.8922.66中型318.7212.2940.8728.5912.82小型418.0324.8834.3841.978.22大型企業(yè)具有規(guī)模優(yōu)勢，保持穩(wěn)定、高速增長，盈利能力很強(qiáng)。截止2021年11月，我國大型醫(yī)療器械企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入56.79億元，同比增長11.47%；利潤12.87億元，同比增長18.89%；銷售利潤率22.66%，遠(yuǎn)高于中型企業(yè)12.82%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于小型企業(yè)的8.22%。中型企業(yè)的銷售

15、利潤率要高于小型企業(yè)，但是銷售收入與利潤總額的增長率都明顯低于小型企業(yè)。2021年小型企業(yè)的銷售收入同比增速達(dá)24.88%，利潤總額同比增長41.97%，開展迅速，但是盈利能力仍需提高。所有制形式眾多，私營企業(yè)數(shù)量最多根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局對于醫(yī)療器械行業(yè)內(nèi)企業(yè)所有制形式的劃分可以看出，在我國醫(yī)療器械行業(yè)內(nèi)企業(yè)的所有制形式眾多，包括：國有企業(yè)、集體企業(yè)、股份合作企業(yè)、股份制企業(yè)、私營企業(yè)、外商和港澳臺從不同所有制的資產(chǎn)和收入來說，外商和港澳臺投資企業(yè)占到了45%的高比例，是我國醫(yī)療器械行業(yè)中非常活潑和具有絕對競爭優(yōu)勢的群體。這主要是由于我國醫(yī)療器械市場開放程度較高，并且國外醫(yī)療器械產(chǎn)品技術(shù)含量都比較高

16、，不少關(guān)鍵技術(shù)仍被興旺國家大公司壟斷。我國除了超聲聚焦等少數(shù)技術(shù)處于國際領(lǐng)先水平外，技術(shù)總體水平和國外存在較大的差距，而這種狀況在短時(shí)間內(nèi)很難改變研發(fā)方面的四大方向以美國為例，占據(jù)高端市場的美國領(lǐng)先企業(yè)現(xiàn)階段有四大研發(fā)方向：1、對同類產(chǎn)品的更新?lián)Q代：比方美敦力最近研發(fā)出了適應(yīng)核磁共振的掃描的心臟起搏器，GE醫(yī)療的核磁共振儀每半年到一年左右會更新系統(tǒng)或推出新產(chǎn)品；2、企業(yè)擴(kuò)充產(chǎn)品線：尤其是高附加值產(chǎn)品的趨勢，這個(gè)趨勢還可以通過并購?fù)瓿桑?、高科技創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)：利用和綜合最新的納米技術(shù)、生物智能和機(jī)器人技術(shù)等高科技產(chǎn)品；4、低端市場的本地化研發(fā)：針對開展中國家中、低端市場的本地化研發(fā)趨勢，比方GE

17、醫(yī)療針對我國農(nóng)村市場開發(fā)出的“便攜式超聲儀等。市場整合并購三大方向美國醫(yī)療器械企業(yè)史上進(jìn)行整合并購的三個(gè)開展方向：1、對同類產(chǎn)品資源整合：力圖形成規(guī)模效益和協(xié)同效應(yīng)來增強(qiáng)競爭優(yōu)勢和提供行業(yè)進(jìn)入壁壘，這在醫(yī)療器械行業(yè)尤其明顯，主要原因在于銷售渠道擴(kuò)展的困難已經(jīng)研發(fā)的高本錢；2、拓寬產(chǎn)品線：在企業(yè)開展到一定規(guī)模，在市場占有率和品牌都有一定優(yōu)勢的情況下，通過并購在其他領(lǐng)域有優(yōu)勢的相對較小規(guī)模企業(yè)來拓寬產(chǎn)品線；3、開展全球市場：對于具有一定規(guī)模并且有志于開展全球市場比方外鄉(xiāng)市場趨于飽和或者外鄉(xiāng)市場開展速度不如國外市場等因素的企業(yè)，通過并購國外企業(yè)拓展國際市場。當(dāng)然這點(diǎn)也可以通過營銷和與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作等形式完成，但都沒有并購的方式來的直接。外資醫(yī)療器械企業(yè)在中國：從高端產(chǎn)品向低端產(chǎn)品延伸跨國企業(yè)在我國醫(yī)療器械高端市場中占據(jù)著絕對優(yōu)勢，尤其是醫(yī)學(xué)影像設(shè)備和體外診斷等技術(shù)壁壘較高的領(lǐng)域。國內(nèi)的三級醫(yī)院一般都采用進(jìn)口醫(yī)療器械，即使是二級醫(yī)院，也有2/3的醫(yī)療器械是進(jìn)口產(chǎn)品。具體而言，在我國醫(yī)用器械領(lǐng)域，約80%的CT市場、90%的超聲波儀器市場，85%的檢驗(yàn)儀器市場、90%的核磁共振設(shè)備、90%的心電圖機(jī)市場、80%的中高檔監(jiān)視儀市場、90%的高檔生理記錄儀市場被跨國公司壟斷。我國醫(yī)療器械行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升我國醫(yī)療器械行業(yè)集中度