財務管理利潤及利潤分配管理ppt課件

1、第十章 收益管理第三節(jié)利潤分配管理 3.利潤分配應處理的四個問題 1何時分配-分配日期確實定 2分配多少-股利支付比率 3分配方式-股利支付方式4現(xiàn)金股利資金來源-股金的籌措 .1依法進展利潤分配 2正確處置分配與積累的關系 3同股同權，同股同利4無利不分，資本保全 一、利潤分配的內(nèi)容一利潤分配的原那么.二利潤分配的工程按照我國的規(guī)定，公司利潤分配的工程包括：1法定盈余公積金2恣意盈余公積金3股利向投資者分配的利潤. 1盈余公積金盈余公積金 從稅后凈利潤中提取構成，用于彌補公司虧損，擴展公司消費運營或者轉增為資本。 法定盈余公積金：按稅后凈利的10%提取，但盈余公積金累計到達公司注冊資本的50

2、%時，可不再得提取。恣意盈余公積金：由公司股東會根據(jù)需求決議能否計提以及提取的比例。.2股利向投資者分配的利潤公司向股東支付股利向投資者分配利潤要在提取盈余公積金和公益金之后?！盁o利不分原那么：股份原那么上應從累計盈利中分派股利，無盈利不得支付股利公司用盈余公積金彌補虧損后，為維護其股票信譽，經(jīng)過股東大會特別決議，可用盈余公積金支付股利，但支付股利后留存的法定盈余公積金不得少于注冊資本的25%。.1被沒收財物損失，支付各種稅收的滯納金和罰款 2彌補以前年度的虧損 3提取法定盈余公積金 4提取公益金 5提取恣意盈余公積金 6向投資者分配利潤二利潤分配的順序課本P388.可供分配的利潤 =本年凈利

3、潤或虧損+年初未分配利潤虧損負數(shù)停頓分配；正數(shù)后續(xù)分配.三股利支付的程序課本P389)股利宣告日股權登記日股利支付日除息日.股利宣告日：公司董事會將股利支付情況予以公告的日期。公告中應宣布每股支付的股利、股權登記期限、除去股息的日期。.股權登記日：有權領取股利的股東有資歷登記的截止日期。只需在股權登記日前在公司股東名冊上有名的股東，才有權分享股利。除息日：股權登記日后的第一天就是除權日或除息日，這一天購入該公司股票的股東是不同于可以享有上一年度分紅的“新股東，不再享有公司此次分紅配股。股利支付日：向股東發(fā)放股利的日期。. 對于公司股票來說，有普通股與優(yōu)先股之分，普通股可以獲得股利，優(yōu)先股只能獲

4、得優(yōu)先股息。普通來說，除權日是針對普通股而言的，也稱為除權買賣日，是指股權登記日后的第二個買賣日，即從該日開場購買公司普通股票的投資者將不能獲得公司上一個宣告日公布的股利。而除息日那么是針對優(yōu)先股的，也稱除息買賣日。由于兩者具有一樣的內(nèi)涵，通常將二者統(tǒng)稱為除權除息日。 .普通來講，除息日當天的股市報價就是除息參考價，也即是除息日前一天的收盤價減去每股股息后的價錢。例如，某種股票方案生股派發(fā)2元的股息，如除息日前的價錢為每股11元，那么除息日這天的參考報價應是9元(11元2元)。掌握除息日前后股價的這種變化規(guī)律，有利于投資者在購買時填報適當?shù)奈袃r，以有效降低其購股本錢，減少不用要的損失。 .例

5、：假定A公司2021年11月15日發(fā)布公告：“本公司董事會在2021年11月15日的會議上決議，本年度發(fā)放每股為5元的股利；本公司將于2021年1月2日將上述股利支付給已在2021年12月15日登記為本公司股東的人士。.2021年11月15日為A公司的股利宣告日；2021年12月15日為其股權登記日； 2021年12月16日為其出息日；2021年1月2日那么為其股利支付日。.現(xiàn)金股利負債股利股票股利財富股利(四股利支付方式.1.現(xiàn)金股利：以現(xiàn)金支付的股利，是股利支付的主要方式。必需求有累計盈余而且要有足夠的現(xiàn)金。 2 .財富股利 ：以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司擁有的其他企業(yè)的有價證

6、券作為股利支付給股東。.3.負債股利：公司以負債支付的股利，普通是以公司的應付票據(jù)支付給股東。 4.股票股利：公司以增發(fā)的股票作為股利支付給股東 目前情況：1、4常用；2、3在我國公司實踐中很少用，并非法律所制止。 .一股利無關論1.觀念股利無關論以為股利分配對公司的股票價錢市場價值不會產(chǎn)生影響。2.假定不存在個人和公司所得稅；不存在股票發(fā)行和買賣費用；公司的投資決策不受股利分配的影響；公司的投資者和管理者獲得一樣的關于未來投資時機的信息。股利無關論描畫的是一種完美無缺的、理想的市場，又被稱為完全市場實際。二、股利實際.3.結論投資者不關懷公司的股利分配：假設公司留存較多的利潤用于再投資，會導

7、致公司股票價錢上升；此時雖然股利較低，需現(xiàn)金那么可出賣其股票。假設公司發(fā)放較多的股利，投資者又可用現(xiàn)金再買入一些股票以擴展投資。即投資者對股利和資本利得無偏好。股利支付比率不影響公司的價值：由于投資者不關懷股利分配，因此公司價值完全由其投資的獲利才干決議，公司盈余在股利和保管盈余之間的分配并不影響公司的價值。.二股利相關論：以為公司的股利分配對公司的市場價值并非無關而是相關的。主要觀念： 1 “在手之鳥實際：用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風險隨著時間的推移將進一步加大。投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不大喜歡將利潤留給公司。 (2)股利重要論：信號傳送實際股利政策會向市場

8、傳送有關公司未來盈利才干的信息3代理實際：股利政策有助于緩解管理者與股東之間，以及股東與債務人之間的代理沖突，相當于是協(xié)調(diào)股東與管理之間代理關系的一種約束機制三稅收效應實際：股利政策不僅與股價相關，而且由于稅賦影響，企業(yè)應采取低股利政策.三、股利政策股利政策是股份制企業(yè)確定股利及與股利有關的事項所采取的方針和戰(zhàn)略，其中心是股利支付比率確實定，此外還包括股利分派的時間、方式、程序的選擇和確定。.實踐生活中不存在無關論所提出的假設，股利分配是在很多制約要素的影響下進展的。主要有：1法律要素 2股東要素3公司的要素4其他要素(一確定股利政策應思索的要素.1、法律要素為了維護債務人和股東的利益，有關法

9、規(guī)對企業(yè)股利分配通常予以一定的限制。包括：1.資本保全約束。它要求企業(yè)發(fā)放的股利或投資分紅不得來源于原始投資或股本，而只能來源于企業(yè)當期利潤或留存收益。2.資本積累約束。它要求企業(yè)在分配收益時，必需按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金。另外，它要求在詳細的分配政策上，貫徹“無利不分原那么，即當企業(yè)出現(xiàn)虧損時，普通不得分配利潤。3.償債才干約束。對股份公司而言，當其支付現(xiàn)金股利后會影響公司歸還債務和正常運營時，公司發(fā)放現(xiàn)金股利的數(shù)額就要遭到限制。4.超額累計利潤約束。此約束是為了防止股東避稅 .2、股東要素股東出于本身利益的思索，對公司的收益分配產(chǎn)生的影響。包括：1.控制權思索。公司的老股東往往主張

10、限制股利的支付，而情愿較多地保管盈余，以防止控制權旁落他人。2.避稅思索。一些高收入的股東出于避稅的思索股利收入的所得稅高于買賣的資本利得稅，往往要求限制股利的支付。3.穩(wěn)定收入思索。一些股東往往靠定期的股利維持生活，他們要求公司支付穩(wěn)定的股利，反對留存較多的利潤。4.躲避風險思索。在某些股東看來，經(jīng)過添加留存收益引起股價上漲而獲得的資本利得是有風險的，而目前所得股利是確定的，因此他們往往要求較多地支付股利。 .3、公司要素公司出于長期開展與短期運營思索以下要素：盈余穩(wěn)定情況、資產(chǎn)流動情況、公司舉債才干、未來投資時機、籌資本錢、其他要素。4、其他要素包括債務合同限制、通貨膨脹約束等。 .1.含

11、義：就是在公司有著良好的投資時機時，根據(jù)一定的目的資本構造，測出投資所需的權益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的股利與以分配。2.操作步驟：設定目的資本構造確定目的資本構造下投資所需的股東權益數(shù)額。最大限制的運用保管盈余來滿足投資方案所需的權益資本數(shù)額。投資方案所需的權益資本曾經(jīng)滿足后假設有剩余，再將其作為股利發(fā)放給股東。3.采用本政策的緣由：為了堅持目的資本構造使加權平均資本本錢最低。1、剩余股利政策 (二股利分配政策.4優(yōu)點：有利于優(yōu)化資本構造，降低綜合資本本錢，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。5缺陷：股利發(fā)放額每年隨投資時機和盈利程度的動搖而動搖，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立

12、良好的籠統(tǒng)。6適用范圍：普通適用于公司初創(chuàng)階段，或公司處于衰退階段.例：鷹浩公司1997年的稅后凈利潤為1500萬元，確定的目的資本構造為：負債資本60%,股東權益資本40%。假設1998年該公司有較好的投資工程，需求投資800萬元，該公司采用剩余股利政策。要求計算：(1)可向股東分配的股利(2)為投資該工程還須籌措的負債資金.工程所需權益融資=80045%=360萬元向股東分配的股利=2500360=2140萬元投資該工程還須籌措的負債資金=80055%=440萬元.2、固定或繼續(xù)增長的股利政策分配方案確實定：將每年發(fā)放的股利固定在某一固定程度上，并在較長時期內(nèi)堅持不變，只需當公司以為未來盈

13、余會顯著地、不可逆轉地增長時，在提高年股利的發(fā)放額。在通脹時期，也應提高股利發(fā)放額。.2采用該政策的理由：防止出現(xiàn)由于運營不善而削減股利的情況。 穩(wěn)定的股利向市場遞傳公司正常開展的信息，加強投資者對公司的自信心，穩(wěn)定股票的價錢； 穩(wěn)定的股利有利于投資者安排股利收入和支出特別是那些對股利高依賴性的股東； 穩(wěn)定的股利政策能夠與剩余股利實際相偏離，但股價除受投資時機和資本構造影響外，還能夠遭到股東的心態(tài)等多種要素的影響，有時維持穩(wěn)定的股利程度能夠更重要。.股利和盈余脫節(jié)優(yōu)點：缺陷：傳送信息。有利于投資者安排股利收入和支出。穩(wěn)定股票市價。 .(1)分配方案確實定：是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按

14、此比率支付股利的政策。(2)理由：使股利與公司盈余嚴密配合，以表達多盈多分、少盈少分、無盈不分的原那么。3、固定股利支付比率政策 .(3)優(yōu)點： 使股利與企業(yè)盈余嚴密結合，以表達多盈多分、少盈少分、不盈不分的原那么； 堅持股利與利潤間的一定比例關系，表達了投資風險與投資收益的對稱性。4缺陷：A.不利于樹立公司良好籠統(tǒng)，不利于穩(wěn)定公司股票價錢，公司財務壓力較大； B.缺乏財務彈性； C.確定合理的固定股利支付率難度很大。(5)適用范圍：適用于穩(wěn)定開展的公司和公司財務情況較穩(wěn)定的階段.(1)分配方案確實定：公司先采取固定的低股利政策，當公司收益好時，那么另外支付超凡股利。(2)理由：使公司具有較大

15、的靈敏性。使那些依托股利的股東每年至少可獲得雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入。(3)優(yōu)點：A.具有較大的靈敏性。 B.低正常股利加額外股利政策，既可以維持股利的一定穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本構造，使靈敏性與穩(wěn)定性較好地相結合。(4)適用范圍公司高速開展階段 4、低正常股利加額外股利政策.例1：某公司成立于2003年1月1日，2003年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元所提盈余公積均已指定用途。2004年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元不思索計提法定盈余公積的要素。2005年方案添加投資，所需資金為700萬元。假定公司目的資本構造為自有資金占60%，借人資金占40%。

16、要求：1在堅持目的資本構造的前提下，計算2005年投資方案所需的自有資金額和需求從外部借入的資金額。2在堅持目的資本構造的前提下，假設公司執(zhí)行剩余股利政策。計算2004年度應分配的現(xiàn)金股利3在不思索目的資本構造的前提下，假設公司執(zhí)行固定股利政策，計算2004年度應分配的現(xiàn)金股利、可用于2005年投資的留存收益和需求額外籌集的資金額。4不思索目的資本構造的前提下，假設公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2004年度應分配的現(xiàn)金股利。5假定公司2005年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不思索目的資本構造，計算在此情況下2004年度應分配的現(xiàn)金股利。 .1答案：所需的自有資金

17、數(shù)額=70060%=420萬元外部借入的資金額=70040%=280萬元2答案：在堅持目的資本構造的前提下，執(zhí)行剩余股利政策：2004年度應分配的現(xiàn)金股利=凈利潤-2005年投資方案所需的自有資金額=900-420=480萬元3答案：在不思索目的資本構造的前提下，執(zhí)行固定股利政策：2004年度應分配的現(xiàn)金股利=上年分配的現(xiàn)金股利=550萬元可用于2005年投資的留存收益=900-550=350萬元2005年投資需求額外籌集的資金額=700-350=350萬元4答案：在不思索目的資本構造的前提下，執(zhí)行固定股利支付率政策：該公司的股利支付率=550/1000100%=55%2004年度應分配的現(xiàn)金

18、股利=55%900=495萬元5答案：由于公司只能從內(nèi)部籌資，所以05年的投資需求從04年的凈利潤中留存700萬元，所以2004年度應分配的現(xiàn)金股利=900-700=200萬元 .例2.A公司目前發(fā)行在外的股數(shù)為1000萬股，該公司的產(chǎn)品銷路穩(wěn)定，擬投資1200萬元，擴展消費才干50%。該公司想要維持目前50%的負債比率，并想繼續(xù)執(zhí)行10%的固定股利支付率政策。該公司在2004年的稅后利潤為500萬元，要求：該公司2005年為擴展上述消費才干必需從外部籌措多少權益資金? .留存收益=5001-10%=450萬元工程所需權益融資=12001-50%=600萬元外部權益融資=600-450=150

19、萬元 .1、股票股利：股票股利不會對公司股東權益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在各股東權益工程間的再分配。發(fā)放股票股利后，假設盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)添加而引起每股盈余和每股市價下降；但又由于股東所待股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍堅持不變。 發(fā)放股票股利的優(yōu)點主要有：1節(jié)約公司的現(xiàn)金；2股票變現(xiàn)才干強、易流通，股東樂于接受；3可傳送公司未來運營績效的信號，加強投資者對公司未來的自信心；4便于今后配股融通更多的資金和刺激股價。不影響：資產(chǎn)、負債、一切者權益總額股東持股比例影響：股數(shù)添加，每股利潤、每股市價能夠下降股東權益內(nèi)部構造變化：股本添加添加的股數(shù)每股面值，未分配利潤減少

20、添加的股數(shù)每股市價，資本公積添加添加的股數(shù)每股市價添加的股數(shù)每股面值 五、股票股利、股票分割、股票回購(一股票股利.發(fā)放股票股利后，假設盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)的添加而引起EPS和每股市價的下降；但由于股東所持股份比例不變，故每個股東所持股票的市價總額仍堅持不變。.1.含義：股票分割又稱拆股，是公司管理當局將其股票分割或拆細的行為。2.對公司的影響：股票分割對公司的資本構造和股東權益不會產(chǎn)生任何影響，普通只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)添加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下跌，而資產(chǎn)負債表股東權益各賬戶的余額都堅持不變，股東權益總額也維持不變。3.股票分割的作用1有利于促進股票流通和

21、買賣；2有助于公司并購政策的實施，添加對被并購方的吸引力；3能夠添加股東的現(xiàn)金股利，使股東感到稱心；4有利于加強投資者對公司的自信心。(二股票分割.股票股利和股票分割的一樣點：不影響資產(chǎn)、負債、一切者權益總額不影響股東持股比率和股東所持有的股票的市場價值都會使股數(shù)添加，每股收益和每股市價下降區(qū)別：發(fā)放股票股利不影響股票面值；股票分割會使每股面值降低發(fā)放股票股利會改動股東權益內(nèi)部構造，但股票分割不會影響股東權益內(nèi)部構造.原來普通股股東權益股本（1000萬股，面值為10元）資本公積留存收益股東權益10000萬元20000萬元70000萬元100000萬元分配100%股票股利股本（2000萬股，面值

22、為10元）資本公積留存收益股東權益 1:2股票分割股本（2000萬股，面值為5元）資本公積留存收益股東權益某公司現(xiàn)有股本1000萬股每股面值為10元，資本公積20000萬元，留存收益70000萬元，股票市價為每股30元。現(xiàn)按100%的股利支付率發(fā)放股票股利及按1:2進展股票分割對公司股東權益的影響如表9-2所示。表9-2股票股利與股票分割.原來普通股股東權益股本（1000萬股，面值為10元）資本公積留存收益股東權益10000萬元20000萬元70000萬元100000萬元分配100%股票股利股本（2000萬股，面值為10元）資本公積留存收益股東權益 20000萬元40000萬元40000萬元1

23、00000萬元 1:2股票分割股本（2000萬股，面值為5元）資本公積留存收益股東權益10000萬元20000萬元70000萬元100000萬元某公司現(xiàn)有股本1000萬股每股面值為10元，資本公積20000萬元，留存收益70000萬元，股票市價為每股30元。現(xiàn)按100%的股利支付率發(fā)放股票股利及按1:2進展股票分割對公司股東權益的影響如表9-2所示。表9-2股票股利與股票分割.股本按面值添加：10000+100010=20000萬元資本公積按照差額添加：20000+100020=40000萬元留存收益按市價減少：70000-100030=40000萬元 .1、含義與方式：是指股份公司出資將其發(fā)

24、行流通在外的股票以一定價錢購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。方式主要有三種：一是在市場上直接購買；二是向股東標購；三是與少數(shù)大股東協(xié)商購買。2、動機 1提高財務杠桿比例，改善企業(yè)資本構造；2滿足企業(yè)兼并與收買的需求；3分配企業(yè)超額現(xiàn)金；4滿足認股權的行使；5在公司的股票價值被低估時，提高其市場價值；6去除小股東；7穩(wěn)定內(nèi)部人控制位置。(三股票回購.3、應思索的要素1股票回購的節(jié)稅效應；2投資者對股票回購的反響； 3股票回購對股票市場價值的影響； 4股票回購對公司信譽等級的影響。4、負效應1股票回購需求大量資金支付回購的本錢，易呵斥資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差，影響公司開展后勁；2回購股票

25、能夠使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的兌現(xiàn)，而忽視公司長久的開展，損害公司的根本利益； 3股票回購容易導致內(nèi)幕支配股價。.股本-普通股（每股面值2元，200萬股）400萬元資本公積金 160萬元未分配利潤 840萬元所有者權益合計1400萬元例.某公司本年實現(xiàn)的凈利潤為2500萬元，資產(chǎn)合計2800萬元，公司股票的每股現(xiàn)行市價為35元。年終利潤分配前的股東權益工程資料如下 ：要求：計算回答下述互不相關的問題1方案按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算，計算完成這一分配方案后的股東權益各工程數(shù)額。 .1答案：發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=2001+10%=220萬股發(fā)放股

26、票股利后的普通股股本=2220=440萬元發(fā)放股票股利后的未分配利潤=840-3520=140萬元發(fā)放股票股利后的資本公積金=160+35-220=820萬元 .股本-普通股（每股面值2元，200萬股）400萬元資本公積金 160萬元未分配利潤 840萬元所有者權益合計1400萬元例.某公司本年實現(xiàn)的凈利潤為2500萬元，資產(chǎn)合計2800萬元，公司股票的每股現(xiàn)行市價為35元。年終利潤分配前的股東權益工程資料如下 ：要求：計算回答下述互不相關的問題2方案按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算，并按發(fā)放股票股利前的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元，。計算完成這一分配方案后的股

27、東權益各工程數(shù)額 .2方案按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算，并按發(fā)放股票股利前的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元，。計算完成這一分配方案后的股東權益各工程數(shù)額。答案：2發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=2001+10%=220萬股發(fā)放股票股利后的普通股股本=2220=440萬元發(fā)放股票股利后的資本公積金=160+35-220=820萬元現(xiàn)金股利=2000.2=40萬元利潤分配后的未分配利潤=840-3520-40=100萬元 .股本-普通股（每股面值2元，200萬股）400萬元資本公積金 160萬元未分配利潤 840萬元所有者權益合計1400萬元例.某公司本年實現(xiàn)的凈利潤

28、為2500萬元，資產(chǎn)合計2800萬元，公司股票的每股現(xiàn)行市價為35元。年終利潤分配前的股東權益工程資料如下 ：要求：計算回答下述互不相關的問題3如假設按1股換2股的比例進展股票分割，計算股東權益各工程數(shù)額、普通股股數(shù)。 .3如假設按1股換2股的比例進展股票分割，計算股東權益各工程數(shù)額、普通股股數(shù)。答案：3股票分割后的普通股股數(shù)=2002=400萬股股票分割后的普通股股本=1400=400萬元股票分割后的資本公積金=160萬元股票分割后的未分配利潤=840萬元 .一單項選擇題1.以下說法不正確的選項是 。A.處于運營收縮的公司，由于資金短缺，因此多采取低股利政策B.在通貨膨脹時期公司股利政策往往

29、偏緊C.盈余不穩(wěn)定的公司普通采取低股利政策D.舉債才干弱的公司往往采取較緊的股利政策 2.主要依托股利維持生活的股東最贊成的公司股利政策是 。A.剩余股利政策 B.固定或繼續(xù)增長的股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策 . 1.【正確答案】A 【答案解析】處于運營收縮的公司，資金的需求量不大，因此多采取高股利政策，以防止呵斥資金的閑置。 2.【正確答案】B 【答案解析】主要依托股利維持生活的股東，往往要求支付穩(wěn)定的股利，選項A、C 的股利都不穩(wěn)定，不是答案；選項B的股利穩(wěn)定性要高于選項D，因此，B是答案。.3.關于股利分配政策，以下說法不正確的選項是 。A.剩余股利分配政

30、策能充分利用籌資本錢最低的資金資源，堅持理想的資本構造B.固定或繼續(xù)增長的股利政策有利于公司股票價錢的穩(wěn)定C.固定股利支付率政策表達了風險投資與風險收益的對等D.低正常股利加額外股利政策不利于股價的穩(wěn)定和上漲 4.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面額1元，資本公積100萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元；假設按10%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為 萬元。A.100 B.190 C.290 D.300 . 3.【正確答案】D 【答案解析】低正常股利加額外股利政策可以加強股東對公司的自信心，有利于穩(wěn)定股票的價錢。 4.【正確答案】C 【答案解析】股本按

31、面值添加110010%=10(萬元)；未分配利潤按市價減少2010010%=200(萬元)；資本公積按差額添加200-10=190(萬元)，資本公積的報表列示數(shù)額190+100=290(萬元)。 .5.某股份公司目前的每股收益和每股市價分別為2.4元和24元，現(xiàn)擬實施10送2的送股方案，假設盈利總額不變，市盈率不變，那么送股后的每股收益和每股市價分別為 元。A.2和20 B.2.4和24 C.1.8和18 D.1.8和22 6.公司董事會將有權領取股利的股東有資歷登記截止日稱為 。A.股利宣告日 B.股利支付日 C.股權登記日 D.除息日 .5.【正確答案】A 【答案解析】由于盈利總額不變，所

32、以，送股后的每股收益目前的每股收益/1送股比例2.4/120%2元；由于市盈率不變，所以，送股后的市盈率送股前的市盈率24/2.410，因此，送股后的每股市價10220元。 6.【正確答案】C 【答案解析】有權領取股利的股東有資歷登記截止日稱為股權登記日。.7.公司采用剩余股利政策進展利潤分配的根本理由是 。A.穩(wěn)定股東各年收益B.表達風險投資與風險收益的對等C.使公司利潤分配靈敏性較大 D.降低加權平均資本本錢 8.企業(yè)在分配收益時，必需按一定比例和基數(shù)提取各種公積金，這一要求表達 。A.資本保全約束 B.企業(yè)積累約束 C.債務合同約束 D.超額累積利潤約束 . 7.【正確答案】D 【答案解

33、析】公司采用剩余股利政策進展利潤分配的根本理由是為了堅持理想的資本構造，使加權平均資金本錢到達最低。 8.【正確答案】B 【答案解析】企業(yè)積累要求企業(yè)必需先按照凈利潤的一定比例提取法定盈余公積金。.1.以下說法不正確的選項是 。A.只需本年凈利潤大于0，那么就可以進展利潤分配B.只需可供分配利潤大于0，那么必需提取法定公積金C.不存在用公積金支付股利的能夠D.提取公積金的基數(shù)是本年的稅后利潤 1。ABCD 【答案解析】 1假設可供分配的利潤為負數(shù)，那么不能進展后續(xù)分配。所以，A的說法不正確；2當公積金累計額到達公司注冊資本的50%時，可不再繼續(xù)提取。所以， B的說法不正確；3假設公司用盈余公積金抵補虧損以后，經(jīng)過股東大會特別決議，也可用盈余公積金支付股利。所以，C的說法不正確；4提取公積金的基 數(shù)不一定是本年的稅后利潤，還能夠是可供分配的利潤。因此，D的說法不正確。 .2.股利支付的方式包括 。A.現(xiàn)金股利 B.財富股利 C.負債股利 D.