跨國公司投資動因及相關理論PPT通用課件

1、跨國公司投資動因及相關理論第一節(jié) 跨國公司投資動因【自學】一、跨國公司投資宏觀動因1.世界科技的大發(fā)展2.國際市場競爭的加劇3.資本運動全球化4.國家干預戰(zhàn)略的運用二、跨國公司投資微觀動因1.追求高額利潤型投資動機2.資源導向型投資動機3.市場導向型投資動機4.效率導向型投資動機5.風險分散型投資動機6.技術導向型投資動機7.追求優(yōu)惠政策型投資動機8.環(huán)境污染轉移型投資動機9.全球戰(zhàn)略型投資動機第二節(jié) 跨國公司投資理論概述 一、跨國公司投資理論的產生與逐步自成體系20世紀60年代初-70年代中期主要研究不同國家對外直接投資的特點與決定因素1.美國企業(yè)的海外擴張理論1960年 海默 壟斷優(yōu)勢論-

2、標志著獨立的跨國公司投資理論產生 1966年 維農 產品生命周期理論2.日本企業(yè)的海外擴張理論1979年-1981年 小島清 比較優(yōu)勢理論第二節(jié) 跨國公司投資理論概述 一、跨國公司投資理論的產生與逐步自成體系20世紀70年代中期以后致力于建立一個統(tǒng)一的或一般的跨國公司理論，用以說明不同國家（地區(qū)）、不同行業(yè)的跨國公司的對外直接投資行為3.1976-1979年 巴克利、卡森、拉格曼 內部化理論4.1981年 鄧寧 國際生產折中理論第二節(jié) 跨國公司投資理論概述 二、跨國公司投資理論的分類與共同出發(fā)點分類1.以產業(yè)組織理論為基礎的理論壟斷優(yōu)勢論、寡占反應論、核心資產論2.以貿易理論和工業(yè)區(qū)位論相結合

3、的理論 產品生命周期論、比較優(yōu)勢理論、通貨區(qū)域論3.以分析市場存在不完全競爭為基礎的理論內部化理論4.以綜合考慮和分析各種影響國際投資決策的因素為基礎的理論國際生產折中理論 第二節(jié) 跨國公司投資理論概述 二、跨國公司投資理論的分類與共同出發(fā)點共同出發(fā)點1.所有理論均認為跨國公司的國際直接投資行為不能用傳統(tǒng)的國際資本移動理論來解釋，因為直接投資包含著資本、技術、管理才能和信息等生產要素的轉移。2.所有理論均認為應以不完全競爭作為假設前提，因為直接投資是企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模和具有某些壟斷優(yōu)勢時的海外擴張行為。3.多數(shù)理論側重研究微觀的企業(yè)行為，少數(shù)理論側重宏觀分析。第三節(jié) 主要的跨國公司投資理論 海

4、默的壟斷優(yōu)勢理論 巴克萊等人的內部化理論 維農的產品生命周期理論 小島清的比較優(yōu)勢理論 鄧寧的國際生產折中理論 一、壟斷優(yōu)勢理論 （ Monopolistic Advantage Theory）（一）主要內容 由美國麻省理工學院的海默于20世紀60年代初提出。此后，海默的導師金德爾伯格對其進行了補充和系統(tǒng)闡述。-海默國內企業(yè)的國際經營：對外直接投資研究-金德爾伯格對外直接投資的壟斷理論 廠商的壟斷優(yōu)勢 寡占市場組織結構 企業(yè)對外直接投資的兩個條件：（1）企業(yè)必須要擁有壟斷優(yōu)勢（2）市場是不完全競爭的 壟斷優(yōu)勢 市場壟斷優(yōu)勢。如產品性能差別、特殊銷售技巧、控制市場價格的能力等。生產壟斷優(yōu)勢。如經

5、營管理技能、融通資金的能力優(yōu)勢、掌握的技術專利與專有技術。規(guī)模經濟優(yōu)勢。即通過橫向一體化或縱向一體化，在供、產、銷各環(huán)節(jié)的銜接上提高效率。政府的課稅、關稅等貿易限制措施產生的市場進入或退出障礙，導致跨國公司通過對外直接投資利用其壟斷優(yōu)勢。 市場具有不完全性 不完全性產生于四個方面： 產品市場不完全。這主要與商品特異、商標、特殊的市場技能或價格聯(lián)盟等因素有關；生產要素市場的不完全。這主要是特殊的管理技能、在資本市場上的便利及受專利制度保護的技術差異等原因造成的； 規(guī)模經濟引起的市場不完全； 由于政府的有關稅收、關稅、利率和匯率等政策原因造成的市場不完全。 美國跨國公司擁有的三類壟斷優(yōu)勢：來自不完

6、全競爭的 產品市場的優(yōu)勢 產品差異化能力 品牌、商標 銷售技術和渠道 價格控制美國跨國公司擁有的三類壟斷優(yōu)勢：來自不完全競爭的生產要素市場的優(yōu)勢 技術要素（專利、專有技術） 資本要素（融資的能力） 管理技能和信息來自規(guī)模經濟的壟斷優(yōu)勢跨國公司擁有的內部規(guī)模經濟 外部規(guī)模經濟來自政府干預的壟斷優(yōu)勢：由政府干預產生的壟斷優(yōu)勢能使企業(yè)通過對 外直接投資利用其壟斷優(yōu)勢實現(xiàn)價值增值 市場準入 利率 稅率 外匯及進出口管理利率不能解釋對外直接投資1.直接投資與證券投資的流向是相反的2.證券資本流動是利率差異作用的結果 3.直接投資是對利潤差異的反應，是一種伴隨著投資企業(yè)長期控制的資本流動直接投資與壟斷的工

7、業(yè)部門結構有關 美國從事對外直接投資的企業(yè)主要集中在具有獨特優(yōu)勢的少數(shù)部門，如汽車、石油、電子、化工等制造業(yè)。 壟斷優(yōu)勢理論的基本論點 壟斷資本集團進行FDI的動機源于市場缺陷。 壟斷資本集團所擁有的各種優(yōu)勢足以抵消東道國當?shù)仄髽I(yè)的優(yōu)勢和國外經營所引起的額外成本從而使FDI成為可能。（二）壟斷優(yōu)勢理論的發(fā)展（1）核心資產論（The Core-Asset Theories） 代表性觀點： 產品差異論 強調企業(yè)創(chuàng)造差異產品的能力。 占有能力論 強調企業(yè)對于知識和技術所產生的成果的占有能力。（2）寡占反應論（Oligopolistic Reaction Theory）尼克爾博克 Frederick

8、T. Knicker Bocker 寡占市場結構進攻性投資： 率先去海外投資的行為防御性投資： 追隨進攻性投資的 投資行為寡占反應論（Oligopolistic Reaction Theory）尼克博克于1973年發(fā)表的寡占反應和跨國公司，在弗農的產品生命周期理論框架的基礎上提出了跨國公司寡占理論。主要思想：寡頭壟斷廠商會相互跟隨進入新的國外市場，這是一種以對外直接投資作為防御武器的戰(zhàn)略，即進行防御性投資。在寡占的市場結構條件下，一旦一家跨國公司對某國直接投資，其它跨國公司也會跟著這家廠商對該國進行投資，以抵消第一家跨國公司行動可能產生的負面影響。統(tǒng)計資料表明：美國企業(yè)在第二次世界大戰(zhàn)后進行的

9、大量對外直接投資明顯地集中在寡占市場結構明顯的行業(yè)。 （三）壟斷優(yōu)勢理論的貢獻及缺陷1.貢獻用壟斷代替了完全競爭，并將國際直接投資與國際間接投資區(qū)別開來。第一次把資本國際流動的研究從流通領域轉入生產領域，擺脫了新古典貿易和金融理論的思想束縛。把跨國公司視為國際生產的主體，而不僅僅是國際交換的主體。明確提出了企業(yè)從事跨國經營的必要條件之一是企業(yè)的所有權優(yōu)勢，這一分析思路對其他直接投資理論的發(fā)展產生了深刻的影響。（三）壟斷優(yōu)勢理論的貢獻及缺陷2.缺陷該理論只進行了經驗的分析與描述，缺乏抽象的實證分析；該理論不能解釋生產部門跨國化的地理布局問題和服務業(yè)企業(yè)跨國投資行為的區(qū)位選擇問題；缺乏對信息不對稱

10、、市場外部性等方面的理解和運用；以美國制造業(yè)跨國公司的海外投資為研究對象，不能完全適用于解釋其他發(fā)達國家的對外直接投資行為。二、內部化理論 （ The Theory of Internalization）（一）產生背景1.起源 英國經濟學家巴克利（Peter J. Buckley）、 卡森（Mark Casson） 加拿大學者拉格曼（Allan M. Rugman）-1976跨國公司的未來、1978國際經營論、1979多國企業(yè)的選擇-加拿大學者拉格曼（A. M.Rugman）在1981年出版的著作跨國公司的內幕中又作了進一步的完善。二、內部化理論 （ The Theory of Interna

11、lization）（一）產生背景1.起源美國學者科斯 交易成本學說（科斯定理）-1937年 廠商的性質 企業(yè)是一個多功能的復合體，除了生產之外還要進行一系列與市場有關的活動，例如研發(fā)、采購、營銷等，但市場的運作是有成本的，如果能將這些與市場有關的活動納入企業(yè)內部，以統(tǒng)一的行政管理取代市場，則可以節(jié)省交易費用。 二、內部化理論 （ The Theory of Internalization）（一）產生背景2.內部化的定義 內部化是指在企業(yè)內部建立市場的過程，以企業(yè)的內部市場代替外部市場，從而解決由于市場不完全而帶來的不能保證供需交換正常進行的問題。企業(yè)內部的轉移價格起著潤滑劑的作用，使內部市場能

12、如外部市場一樣有效地運轉。 跨國化是企業(yè)內部化超越國界的表現(xiàn)。 （二）內部化理論的主要內容1.假設前提 （1）企業(yè)在不完全市場上從事經營的目的是追求利潤的最大化。（2）當生產要素特別是中間產品的市場不完全時，企業(yè)就有可能以內部市場取代外部市場，統(tǒng)一管理經營活動。（3）內部化超越國界時就產生了跨國公司。（二）內部化理論的主要內容2.決定市場內部化的四個因素 （1）產業(yè)特定因素 產品性質、外部市場結構、規(guī)模經濟（2）區(qū)位特定因素 區(qū)位地理上的距離、文化差異、社會特點等引起的交易成本的變動（3）國家特定因素 東道國的政治、法律、財經制度對跨國公司業(yè)務的影響 （4）公司特定因素 不同企業(yè)組織內部市場的

13、管理能力（二）內部化理論的主要內容 3.產品所有權的交換是外部市場交易成本高的主要原因。市場內部化避免了所有權交換引起的利益摩擦，從而可避免市場交易成本、提高經營效率。4.以結合在專利權、人力資本之中的各種知識為代表的中間產品是企業(yè)內部化的動力。知識產品的特點： 知識的開發(fā)和應用在一定時期內具有自然壟斷的性質，而差別定價和歧視性定價是實現(xiàn)知識產品價值的主要形式。知識的形成需要長期的R&D，難以估價。知識產品具有公共產品性質，外部市場交易存在技術泄漏的潛在風險。信息的不對稱使知識產品市場存在著買方不確定性。（二）內部化理論的主要內容5.市場內部化的成本 （1）市場分割的成本（2）附加的企業(yè)內部交

14、流成本（3）東道國對外國企業(yè)的政治歧視也會給跨國公司的海外經營帶來政治風險（4）內部市場的管理成本（三）內部化理論的貢獻及缺陷西方對外直接投資理論研究的重要轉折1.貢獻（1）區(qū)分了中間產品與最終產品市場不完全性（2）有助于說明各種類型跨國公司形成的基礎（3）把市場的不完全歸結為市場機制內在的缺陷，并從中間產品的性質與市場機制的矛盾來論證內部化的必要性（4）指出內部化是為了消除市場的不完全性，強調了企業(yè)管理的重要性（三）內部化理論的貢獻及缺陷西方對外直接投資理論研究的重要轉折2.缺陷（1）不能解釋FDI的地理方向和跨國經營的布局。 （2）內部化理論的分析重點是生產組織的一般形式，忽視了對跨國公司

15、壟斷行為特征的分析。三、產品生命周期理論 （The Theory of Product Life Cycle） 1966年美國經濟學家 雷蒙維農（Raymond Vernon） 產品生命周期 （一）主要內容 產品生命周期理論認為，企業(yè)的對外直接投資是企業(yè)在產品生命周期運動中，由于生產條件和競爭條件變動而做出的決策。新工藝、新產品初始階段產品生產成熟階段對外直接投資替代出口的過渡階段對外直接投資的產品返銷國內階段產品生命周期理論1.產生 美國哈佛大學學者弗農（R.G. Vernon）于1966年5月在經濟學季刊上發(fā)表的產品周期中的國際投資與國際貿易一文中，首次提出了獨具特色的產品生命周期理論，后

16、來經過威爾斯（Louis T. Wells）和赫希哲（Hirsch）等人的發(fā)展而逐步完善。 2產品生命周期理論（Theory of Product Life Cycle）的主要思想 階段：導入期 該階段具有三個主要特征： 首先，新產品剛從試驗轉入商業(yè)實用，技術尚不完善，產品亦未定型，因而銷量不定，這要求對投入要素的調整具有高度靈活性。 其次，單個企業(yè)產品的需求價格彈性較低，產品差異程度較高，易形成市場壟斷。 第三，企業(yè)與顧客、供貨商，甚至競爭對手需要保持快速、有效的信息交流，以便盡可能降低各種不確定因素帶來的不利影響。 階段：成熟期 技術已經完善，產品已定型，但尚未實現(xiàn)標準化生產。顧客因選擇余

17、地增大而對產品質量、價格、性能等要求更加苛刻。企業(yè)開始注重產品的成本和質量。 階段：標準化期 產品已開始實行標準化大批量生產 ；競爭對手的增加和競爭的加??；成本和價格成為企業(yè)建立競爭優(yōu)勢的主要因素 發(fā)達國家的產品生產企業(yè)開始在一些發(fā)展中國家投資生產，再將產品返銷到母國或其他發(fā)達國家市場 ；發(fā)展中國家成為產品凈出口國，母國和其他發(fā)達國家逐漸成為產品凈進口國。 3評價 優(yōu)點 （二）評價優(yōu)點： 首次在FDI的理論研究中增加了動態(tài)分析、時間因素，解釋了美國企業(yè)戰(zhàn)后對外直接投資的動機、時機和區(qū)位選擇。 從動態(tài)角度把寡占因素和區(qū)位因素結合起來分析特定國家的對外直接投資過程； 揭示了對外直接投資的動因。 對

18、那些剛剛開始進行跨國投資的企業(yè)和與最終產品相關的跨國企業(yè)的經營行為，該理論也有很好的解釋能力。缺陷：1.產品生命周期理論提出的“企業(yè)技術壟斷優(yōu)勢的削弱和喪失是迫使企業(yè)進行國際直接投資的主要動因”，這種說法與事實相悖。2.目前很多創(chuàng)新產品是一開始就在海外設計、研制并銷售的，與產品周期理論所提出的產品區(qū)位轉移的三段模式相悖。四、比較優(yōu)勢論 （Theory of Comparative Advantage to Investment）（一）理論背景 20世紀60年代日本經濟高速發(fā)展日本一橋大學小島清（Kiyoshi Kojima）1977年對外直接投資論（二）比較優(yōu)勢論的主要觀點 1.FDI的實質是

19、先進生產函數(shù)的跨國轉移。2.一國對外直接投資應當首先輸出該國逐漸喪失比較優(yōu)勢的邊際產業(yè)，投向東道國在提高生產率方面具有潛在比較優(yōu)勢的同類產業(yè)。日本的對外直接投資方式屬于順貿易導向的對外直接投資 Pro-trade Oriented FDI 貿易創(chuàng)造型的投資 美國的對外直接投資方式屬于逆貿易導向的對外直接投資 Con-trade Oriented FDI 導致投資對貿易的替代 3.發(fā)達國家的勞動密集型產業(yè)可作為率先對外投資的邊際產業(yè)。4.投資國應選擇與東道國技術差距最接近的產業(yè)依次移植，并由技術差距最小的中小企業(yè)充當這種移植的主體。 5.發(fā)達國家邊際產業(yè)的擴張將有助于東道國彌補其資本、技術和管理

20、經驗，不斷增強其潛在比較優(yōu)勢。6.由于東道國和投資國都集中發(fā)展其比較優(yōu)勢的產業(yè)，兩國的產業(yè)結構將會更加合理。備注： 小島模式以“比較優(yōu)勢（生產成本）原理”為基礎，其功能并不是代替貿易，而是補充、創(chuàng)造和擴大貿易。其本質是域外調劑，創(chuàng)造與擴大向投資國出口，通過對外直接投資的國外生產，達到低價格進口，以補充日本不足的資源和勞動。（三）評價該理論注重從宏觀動態(tài)角度來研究跨國公司的對外直接投資行為。在對外直接投資決定因素上，小島清注重從國際分工的比較成本來分析對外直接投資。小島清的比較優(yōu)勢論有三個特點：1.從事對外直接投資的企業(yè)與東道國的技術差距越近越好 。2.中小企業(yè)在制造業(yè)中投資往往比大企業(yè)更占優(yōu)勢

21、 。3.無論是投資國還是東道國都不需要有壟斷和寡頭壟斷市場。 （三）評價缺陷： 其動態(tài)分析僅限于日本及少數(shù)歐洲國家的情況。 （四）課后思考 如何運用小島清的比較優(yōu)勢論來指導中國的產業(yè)結構調整？五、國際生產折中理論（一）理論背景 英國經濟學家約翰鄧寧（John H.Dunning）1977年貿易、經濟活動的區(qū)位與多國企業(yè)：折衷理論探索 1981年國際生產和跨國公司 英國里丁大學學者約翰鄧寧（J.H.Dunning）于1977年在慶祝俄林獲諾貝爾經濟學獎的學術會議上宣讀的著名論文貿易、經濟活動的區(qū)位和跨國企業(yè)：折衷理論探索中，正式提出了國際生產折衷理論（Eclectic Theory of Int

22、ernational Production）。 1981年在其著作國際生產和跨國企業(yè)一書中，他又進一步對折衷理論進行了闡述。 （二）主要內容 鄧寧認為，決定跨國公司行為和對外直接投資的最基本因素有三個： 資產所有權優(yōu)勢 內部化優(yōu)勢 區(qū)位優(yōu)勢 著名的“三優(yōu)勢范式”（OLI paradigm） 1.資產所有權優(yōu)勢 是指一國企業(yè)獨有的優(yōu)勢或在相同成本下別國企業(yè)無法取得的優(yōu)勢。2.內部化優(yōu)勢 是指企業(yè)為避免外部市場不完全對企業(yè)經 營的不利影響，將企業(yè)優(yōu)勢保持在企業(yè)內部。3.區(qū)位優(yōu)勢 是指企業(yè)在選擇對外直接投資的地點時應充分考慮東道國的相關環(huán)境條件。總結：所有權優(yōu)勢許可經營所有權優(yōu)勢內部化優(yōu)勢商品出口所

23、有權優(yōu)勢內部化優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢 對外直接投資（三）評價 國際生產折衷理論是具有較強實用性的國際直接投資的 “通論”。第四節(jié) 服務業(yè)跨國公司國際投資理論一、內部化理論 巴克利和卡森在原有內部化理論的基礎上，說明服務企業(yè)也有內部化中間市場的優(yōu)勢。 卡森強調，服務消費中買者的不確定性是市場不完善的來源之一，將會導致較高的交易成本，從而使企業(yè)的對外直接投資成為一種必要。第四節(jié) 服務業(yè)跨國公司國際投資理論二、國際生產折中理論-核心：“三優(yōu)勢模型” 鄧寧的國際生產折中理論在服務業(yè)的拓展：跨國企業(yè)和服務增長：一些概念和理論問題 鄧寧認為，服務業(yè)對外直接投資也應同時具備所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢。這三個優(yōu)勢

24、加上服務和服務業(yè)的特性使對外直接投資、跨國經營成為服務業(yè)企業(yè)的必然選擇。二、國際生產折中理論-核心：“三優(yōu)勢模型”（一）服務業(yè)跨國公司的所有權優(yōu)勢 質量 范圍經濟、規(guī)模經濟 技術和信息 企業(yè)的信譽和商標名稱 人力資源 創(chuàng)新二、國際生產折中理論-核心：“三優(yōu)勢模型”（一）服務業(yè)跨國公司的所有權優(yōu)勢1.質量 質量是決定服務業(yè)跨國公司競爭力的一個最重要的變量。2.范圍經濟 是指服務提供者可以滿足消費者對產品種類和價格的多種不同需求。二、國際生產折中理論-核心：“三優(yōu)勢模型”（一）服務業(yè)跨國公司的所有權優(yōu)勢3.規(guī)模經濟（1）通過較大的規(guī)模有效降低單位成本（2）大型服務業(yè)公司容易得到優(yōu)惠的融資條件和折扣

25、等（3）規(guī)模經濟和范圍經濟會產生分散風險優(yōu)勢迪拜帆船酒店 迪拜是阿拉伯聯(lián)合酋長國的第二大城市。20世紀90年代以后，大力發(fā)展旅游業(yè)。到迪拜的旅游者以模特、藝術家、商人等高收入階層居多。在迪拜王儲的提議之下，知名企業(yè)家al-maktoum投資興建了美輪美奐的burjal-arab酒店。由英國設計師英國湯姆賴特設計。建立在海濱的一個人工島上，是一個帆船形的塔狀建筑，一共有56層，321米高，客房面積從170平方米到780平方米不等，最低的也是總統(tǒng)套房房價要900美元，最高的皇家套房則要 18000美元。而這是淡季的最低價，按這個價格往往是訂不到房的。二、國際生產折中理論-核心：“三優(yōu)勢模型”（一）

26、服務業(yè)跨國公司的所有權優(yōu)勢4.技術和信息 在服務業(yè)中，衡量生產技術和產品知識成分的指標是對信息的把握和處理能力。 以盡可能低的成本對信息進行收集、加工、儲存、監(jiān)控、解釋和分析的能力，是許多服務業(yè)跨國公司關鍵的無形資產或核心競爭優(yōu)勢。資料： 2002年1月22日，美國第二大連鎖零售商凱馬特以163億美元的巨額負債申請破產保護。同一天，凱馬特幾十年來的老對手，美國第一大連鎖零售商沃爾瑪則宣布，2001財政年度公司銷售收入超過2200億美元，成為全美乃至全球銷售額最大的公司。 凱馬特和沃爾瑪?shù)牟罹嘀栽絹碓酱螅且驗樗麄儗π畔⒓夹g的把握具有極大的不同。凱馬特的信息技術總裁一直未能拿出一套切合公司實

27、際的信息管理系統(tǒng)來有效管理庫存、運輸和儲藏等商品供應鏈。而沃爾瑪則專門建立了世界上一流的信息管理系統(tǒng)、衛(wèi)星定位系統(tǒng)和電視調度系統(tǒng)，全球4100多個店鋪的銷售、訂貨、庫存情況可以隨時調閱查詢。二、國際生產折中理論-核心：“三優(yōu)勢模型”（一）服務業(yè)跨國公司的所有權優(yōu)勢5.企業(yè)的信譽和商標名稱 服務是典型的“經驗產品”，信譽和商標這樣的非價格因素往往是服務企業(yè)向消費者傳遞信息的有力手段，也成為企業(yè)主要的競爭優(yōu)勢之一。BAIN & COMPANY 貝恩公司是一家全球領先的戰(zhàn)略咨詢公司，基于“咨詢顧問為客戶提供的是結果，而非報告”的理念，為客戶提供戰(zhàn)略、運營、技術、組織以及兼并購方面的專業(yè)咨詢業(yè)務。 自

28、1973年成立以來，貝恩致力于幫助企業(yè)提升價值，并以客戶的業(yè)績衡量貝恩咨詢顧問的成績。貝恩客戶的業(yè)績超出市場平均水平的四倍之多。 貝恩公司的辦事處遍布全球42個主要城市，為全世界各行各業(yè)超過4400家跨國公司、私募基金和其他機構提供了專業(yè)的咨詢。二、國際生產折中理論-核心：“三優(yōu)勢模型”（一）服務業(yè)跨國公司的所有權優(yōu)勢6.人力資源（1）人力資源素質的提高將使服務的質量和數(shù)量大大提升。（2）在人力資源的使用過程中普遍存在著“干中學”和“溢出效應”，為服務企業(yè)優(yōu)勢的創(chuàng)造、保持和發(fā)展奠定基礎。7.創(chuàng)新資料： 近年來，由于我國中產階層人群對自身健康的關注，面向高端人群，實行會所式經營，個性化服務的專業(yè)

29、醫(yī)療機構大行其道，口腔連鎖診所是私人投資與合資醫(yī)療機構瞄準的一個方向。例如，香港興業(yè)國際旗下專注投資保健業(yè)務的健力控股就投資了瑞爾齒科、恒健牙科及亞正齒科三家機構。 從牙科到體檢、產科，瞄準細分醫(yī)療市場的連鎖醫(yī)療機構正在搶占綜合性國有醫(yī)院的市場份額。發(fā)生在這一領域的商業(yè)模式創(chuàng)新將在不久的將來引發(fā)我國醫(yī)療市場的重大變革。二、國際生產折中理論-核心：“三優(yōu)勢模型”（二）區(qū)位優(yōu)勢 區(qū)位優(yōu)勢是東道國所有的特定優(yōu)勢，企業(yè)只能適應和利用這種優(yōu)勢。1.東道國不可移動的要素稟賦所產生的優(yōu)勢，如自然資源豐富、地理位置方便、人口眾多等。2.東道國的政治體制和政策法規(guī)靈活、優(yōu)惠而形成的有利條件。3.聚集經濟也是一種

30、區(qū)位優(yōu)勢。競爭者集中的地方，會產生新的服務機會，這種服務是針對市場發(fā)展需求而產生的。二、國際生產折中理論-核心：“三優(yōu)勢模型”（三）內部化優(yōu)勢 內部化優(yōu)勢是指服務業(yè)企業(yè)為了克服外部市場的不完全性和不確定性，防止外國競爭對手模仿，將其無形資產使用內部化而形成的特定優(yōu)勢。1.避免尋找交易對象并與其進行談判而花費的成本。2.弱化或消除要素投入在性質和價值等方面的不確定性。3.中間產品或最終產品質量的保證。4.避免政府干預。二、國際生產折中理論（三）內部化優(yōu)勢 鄧寧認為，具有內部化和FDI強烈傾向的服務業(yè)公司包括：1.信息密集型的服務業(yè)的公司，如銀行、商業(yè)服務公司；2.以產品品牌或公司形象而著稱的公司

31、，如建筑業(yè)、汽車租賃、廣告業(yè)的公司；3.以知識為基礎的創(chuàng)新型服務企業(yè)；4.擁有商標和版權等無形資產的企業(yè)；5.工業(yè)跨國公司擁有股權的服務業(yè)附屬公司。第五節(jié) 發(fā)展中國家跨國公司投資理論一、小規(guī)模技術理論-從技術角度分析發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢 美國學者威爾斯認為，發(fā)展中國家跨國公司的技術優(yōu)勢具有十分特殊的性質，是投資母國市場環(huán)境的反映。發(fā)展中國家跨國公司的三點優(yōu)勢：1.小規(guī)模技術優(yōu)勢2.當?shù)夭少徍吞厥猱a品優(yōu)勢3.物美價廉優(yōu)勢一、小規(guī)模技術理論發(fā)展中國家跨國公司的三點優(yōu)勢：1.小規(guī)模技術優(yōu)勢市場環(huán)境： 發(fā)展中投資母國的市場規(guī)模不大、需求多樣化 發(fā)展中國家跨國公司被迫改造生產技術，使其更具靈活性

32、，能夠提供品種繁多的產品，以適應小規(guī)模、多樣化的市場需求。一、小規(guī)模技術理論發(fā)展中國家跨國公司的三點優(yōu)勢：2.當?shù)夭少徍吞厥猱a品優(yōu)勢市場環(huán)境： 由發(fā)達國家轉移至發(fā)展中國家的技術需要和當?shù)氐脑牧瞎⒘悴考鋫渖a的能力相結合。 發(fā)展中國家跨國公司能夠在目標國（其他發(fā)展中國家）實現(xiàn)當?shù)夭少徎蛘咛峁┚哂忻褡逦幕攸c的特殊產品。一、小規(guī)模技術理論發(fā)展中國家跨國公司的三點優(yōu)勢：3.物美價廉優(yōu)勢市場環(huán)境：與發(fā)達國家相比，發(fā)展中國家的勞動力成本普遍較低發(fā)展中國家跨國公司的廣告支出較少 與發(fā)達國家跨國公司相比，生產成本低、物美價廉是發(fā)展中國家跨國公司形成競爭優(yōu)勢的重要原因，也是搶占市場份額的重要武器。華為

33、通過低端Android手機刺激營收提升公司海外市場份額 Gartner數(shù)據(jù)顯示，2010年第二季度，谷歌Android已成為全球第三大智能手機操作系統(tǒng)，市場份額為17.2%，遠高于一年前的1.8%。諾基亞Symbian和RIM OS分列第一和第二位，而蘋果iOS降至第四位。 2010年9月2日，華為展示了152美元的谷歌品牌智能手機。華為西歐業(yè)務副總裁蒂姆沃特金斯表示，該款手機將提升華為在歐洲的市場份額。對于華為的新手機，IDC分析師弗朗西斯科賈洛尼莫稱：“該款手機降低了智能手機的價格門檻，將推動智能手機在歐洲的進一步普及。將來，三星和LG等廠商也必須跟進。”一、小規(guī)模技術理論貢獻： 將發(fā)展中

34、國家跨國公司的競爭優(yōu)勢與其投資母國自身的市場特征結合起來，能夠解釋發(fā)展中國家對外直接投資的部分行為。缺陷： 始終將發(fā)展中國家在技術上的創(chuàng)新活動局限于對現(xiàn)有技術的繼承和使用上，限制了該理論的適用范圍。二、技術地方化理論-從技術角度分析發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢-英國經濟學家拉奧 1983年新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展技術地方化 是指發(fā)展中國家跨國公司可以對外國技術進行消化、改進和創(chuàng)新，從而使得產品更適合自身的經濟條件和需求。二、技術地方化理論 拉奧深入研究了印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動機，認為發(fā)展中國家跨國公司的技術特征盡管表現(xiàn)為規(guī)模小、使用標準化技術和勞動密集型技術，但這種技術的形成卻包

35、含著企業(yè)內在的創(chuàng)新活動。這種創(chuàng)新活動不可逆轉，并且往往受當?shù)氐纳a供給、需求條件和企業(yè)特有的學習活動的直接影響。二、技術地方化理論拉奧認為，有四個因素導致發(fā)展中國家的跨國公司能夠形成和發(fā)展自己獨特的優(yōu)勢： （補充）1. 發(fā)展中國家技術知識的當?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達國家的環(huán)境中進行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價格及其質量相聯(lián)系。 2. 發(fā)展中國家通過對進口的技術和產品進行某些改造，使他們的產品能更好地滿足當?shù)鼗蜞弴袌龅男枨?，這種創(chuàng)新活動必然形成競爭優(yōu)勢。 二、技術地方化理論拉奧認為，有四個因素導致發(fā)展中國家的跨國公司能夠形成和發(fā)展自己獨特的優(yōu)勢： （補充）3. 發(fā)展中國家企業(yè)競爭優(yōu)勢不僅來自于

36、其生產過程和產品與當?shù)氐墓┙o條件和需求條件緊密結合，而且來自創(chuàng)新活動中所產生的技術在小規(guī)模生產條件下具有更高的經濟效益。 4. 從產品特征看，當東道國市場較大，消費者的品位和購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產品仍有一定的競爭能力。二、技術地方化理論評價： 拉奧的技術地方化理論把對發(fā)展中國家跨國公司研究的注意力引向微觀層次，以證明落后國家的企業(yè)以比較優(yōu)勢參與國際生產和經營活動的可能性。 三、技術創(chuàng)新產業(yè)升級理論-英國學者坎特威爾、托蘭惕諾提出主要思想：1.強調技術創(chuàng)新是一國、產業(yè)、企業(yè)發(fā)展的根本動力。2.認為發(fā)展中國家跨國公司的技術創(chuàng)新活動具有明顯的“學習”特征，主要利用特有的“學習經驗”

37、和組織能力，掌握和開發(fā)現(xiàn)有的生產技術。3.認為不斷的技術積累可以促進一國經濟的發(fā)展和產業(yè)結構的升級，而技術能力的不斷提高和積累與企業(yè)的對外直接投資直接相關，它影響著發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的形式和增長速度。四、投資發(fā)展周期理論（一）理論背景 20世紀80年代，鄧寧為了解釋發(fā)展中國家的投資行為，將其國際生產折中理論動態(tài)化，創(chuàng)立了投資發(fā)展周期論。 （二）理論核心 一國利用外資或對外投資戰(zhàn)略地位的變動與該國以人均國民生產總值衡量的經濟發(fā)展水平之間存在著正相關關系。隨著人均國民生產總值的逐步提高，一國的對外直接投資先落后于外商對該國的直接投資，而后趕上并超過。 發(fā)展中國家的對外直接投資傾向取決于

38、該國的經濟發(fā)展階段和該國企業(yè)所擁有的所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。 鄧寧按照人均國民生產總值將經濟發(fā)展劃分為四個不同的階段：第一階段： 人均國民生產總值400美元 最貧窮的國家 本國沒有所有權優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢，外國的區(qū)位優(yōu)勢不能加以利用 FDI流入量、流出量很少第二階段： 400美元人均國民生產總值2500美元 國內市場擴大 制度環(huán)境改善 外國投資開始流入 有少量對外投資 FDI流入量FDI流出量第三階段：2500美元人均國民生產總值4000美元 所有權優(yōu)勢大幅增強 內部化優(yōu)勢大幅增強 外國投資增長 對外投資增長 外國投資凈額開始下降第四階段： 人均國民生產總值4000美元 國際資本的主要

39、輸出國 本國企業(yè)同時具備所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和利用外國區(qū)位優(yōu)勢的能力。第六節(jié) 跨國公司投資理論的新發(fā)展 新資源基礎論 產業(yè)集群理論 非股權安排理論 優(yōu)勢獲取論 外包生產理論一、新資源基礎論（New Resource-based Theory） 也稱知識基礎論。 代表人物：約翰遜（HGJohnson） 該理論認為，競爭優(yōu)勢主要表現(xiàn)為知識，知識使跨國公司具有特定優(yōu)勢，知識的轉移是直接投資的關鍵所在。一、新資源基礎論（New Resource-based Theory）知識包含各種技術、訣竅、管理與組織技能、銷售技能等無形資產。知識的學習和創(chuàng)造、企業(yè)家精神是企業(yè)最重要的內生資源。企業(yè)的對外直接投資

40、是企業(yè)內生資源優(yōu)勢作用的結果。二、產業(yè)集群理論（Industrial Clustering Theory）也稱產業(yè)集聚理論或企業(yè)扎堆理論。代表人物：波特（MPorter）、克魯格曼（PRKrugman）、倫德瓦爾（BALundvall）1.解釋發(fā)達國家的產業(yè)集群現(xiàn)象 該理論認為，跨國公司對東道國的戰(zhàn)略性資產（高新技術、知識、高素質的人力資源）更感興趣，希望通過獲得這些戰(zhàn)略性資產來增強自己的核心優(yōu)勢。這些資產往往集聚在特定的地區(qū)和環(huán)境中，這導致跨國公司紛紛去投資，從而產生集群現(xiàn)象。資料： 硅谷 硅谷擁有世界上最大、最密集、最具創(chuàng)造性的高科技產業(yè)集群。在硅谷，集聚了上萬家高科技企業(yè)，其中有4000

41、多家是電子工業(yè)公司，電子產品銷售每年超過4000億美元，占全美銷售的40%。全世界前100家最大的電子和軟件公司當中，有20%在此扎根。自1965年以來，美國前500家成長最快的公司中有10%在硅谷。資料： 硅谷硅谷高科技產業(yè)集群競爭優(yōu)勢形成的基礎：1.具備一流的研究機構和大學，擁有教育程度高而訓練有素的科技人才隊伍2.有利于創(chuàng)新的社會文化環(huán)境3.風險投資的支持4.支柱形公司和中小企業(yè)的共同推動5.特有的區(qū)域創(chuàng)新網絡二、產業(yè)集群理論（Industrial Clustering Theory）2.解釋發(fā)展中國家的產業(yè)集群現(xiàn)象 發(fā)展中國家產業(yè)或企業(yè)的集群布局可以實現(xiàn)服務或生產的配套，創(chuàng)造出一種產業(yè)

42、配套環(huán)境，實現(xiàn)外部規(guī)模經濟，大大節(jié)省原材料和零部件的運輸與倉儲等物流成本，從而尋找到新的降低成本和提升產品競爭力的源泉。資料： 班加羅爾印度軟件之都 班加羅爾是印度南部卡納塔克邦的首府，班加羅爾軟件科技園區(qū)成立于1992年，核心區(qū)面積1.5平方公里。在印度政府和卡納塔克邦地方政府的大力支持下，經過10年左右的發(fā)展，如今班加羅爾地區(qū)已發(fā)展成為印度軟件之都，成為全球第五大信息科技中心和世界十大硅谷之一。 印度政府一方面在印度建設具有世界水平的軟件開發(fā)配套環(huán)境，讓國外跨國公司與本國軟件企業(yè)合作在印度建立軟件開發(fā)中心，推進軟件企業(yè)的國際化進程；另一方面，鼓勵本國軟件企業(yè)在海外，尤其在硅谷設立分支機構，

43、把許多開發(fā)人員派送到用戶身邊以提供開發(fā)和服務，在班加羅爾和硅谷之間建立起“橋梁”或“網絡”，并通過衛(wèi)星使美國和印度兩地的開發(fā)人員24小時連續(xù)協(xié)同工作。資料： 班加羅爾印度軟件之都 班加羅爾集聚了印度本土三大軟件企業(yè)INFOSYS、WIPRO和TATA咨詢公司以及一批國際知名品牌，集中了一批世界著名的跨國公司，如國際商用機器公司、美國電報電話公司、摩托羅拉公司、朗訊科技公司、微軟公司、日本索尼公司、東芝公司、德國西門子公司、荷蘭飛利浦公司等。其中，園區(qū)前十位的大公司占整個地區(qū)出口額的50%。三、非股權安排理論（Non-equity Arrangement Theory） 該理論認為，跨國公司具有的核心優(yōu)勢的特性是一些跨國公司選擇非股權安排以及進行國際戰(zhàn)略聯(lián)盟的內在原因。三、非股權安排理論（Non-equity Arrangement Theory）核心優(yōu)勢的特性包括：1.獨特性不易模仿性（Non-imitable）、不可交易性（Non-t