個(gè)人理財(cái)教案第2章ppt課件

1、.第二章 個(gè)人理財(cái)?shù)母字R(shí) 本章精粹：生命周期實(shí)際家庭生命周期各階段特征及財(cái)務(wù)情況貨幣的時(shí)間價(jià)值的計(jì)算年金的特征及計(jì)算可保風(fēng)險(xiǎn)的特征個(gè)人理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理方式客戶的風(fēng)險(xiǎn)接受才干評(píng)價(jià)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好分類(lèi)案例導(dǎo)入 24美圓能再次買(mǎi)下曼哈頓嗎？中心概念生命周期 貨幣的時(shí)間價(jià)值 年金 可保風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理 客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性.第一節(jié) 生命周期實(shí)際 生命周期實(shí)際是1985年由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者F.莫迪利亞尼從個(gè)人生命周期消費(fèi)方案出發(fā)，與賓夕法尼亞大學(xué)的R.布倫博格、A.安多共同建立的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際。該實(shí)際對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)行為提供了全新的解釋?zhuān)⒅赋觯簜€(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)方案他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的，在整個(gè)

2、生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最正確配置。人們通常在任務(wù)期間儲(chǔ)蓄，然后將這些儲(chǔ)蓄用于他們退休期間的支出。人口的年齡構(gòu)造是決議消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的重要要素。.一、生命周期實(shí)際的主要內(nèi)容(1)消費(fèi)在消費(fèi)者的終身中堅(jiān)持不變。(2)消費(fèi)支出是由終身收入+初始財(cái)富來(lái)融資的。(3)每年將消費(fèi)掉(1/個(gè)人預(yù)期壽命)的財(cái)富。(4)當(dāng)前消費(fèi)取決于當(dāng)前財(cái)富和終身收入。無(wú)論是勞動(dòng)收入還是財(cái)富添加，都將提高消費(fèi)支出；延伸相對(duì)于退休時(shí)間的任務(wù)時(shí)間從而添加終身收入并且縮短負(fù)儲(chǔ)蓄的時(shí)間長(zhǎng)度，也會(huì)提高消費(fèi)。(5)公式表示為C=aWR+cY1.二、生命周期實(shí)際在個(gè)人理財(cái)方面的運(yùn)用1. 家庭生命周期各階段特征及財(cái)務(wù)情況.二、生命周期實(shí)際在個(gè)人理財(cái)

3、方面的運(yùn)用2. 家庭生命周期各階段的理財(cái)需求家庭生命周期理財(cái)需求要素預(yù)算債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資退休青年單身期*家庭形成期*家庭成長(zhǎng)期*家庭成熟期*家庭衰老期*.二、生命周期實(shí)際在個(gè)人理財(cái)方面的運(yùn)用3. 家庭生命周期各階段的理財(cái)戰(zhàn)略和產(chǎn)品選擇在青年獨(dú)身期，收入較低而消費(fèi)支出較高，資產(chǎn)較少而負(fù)債較多，凈資產(chǎn)能夠?yàn)樨?fù)，此時(shí)的理財(cái)重點(diǎn)是提高本身獲得未來(lái)收益的才干，如加大人力資本方面的投資。 家庭構(gòu)成期是家庭的主要消費(fèi)期，經(jīng)濟(jì)收入添加而且生活穩(wěn)定，家庭曾經(jīng)有一定的財(cái)力和根本生活用品。 在家庭生長(zhǎng)期，家庭有穩(wěn)定收入，最大開(kāi)支是醫(yī)療保健費(fèi)、子女教育及智力開(kāi)發(fā)費(fèi)用，此時(shí)精神充沛，又積累了一定的任務(wù)閱歷和投資閱歷，風(fēng)險(xiǎn)接

4、受才干加強(qiáng)，可以思索建立不同風(fēng)險(xiǎn)收益的投資組合。在家庭成熟期，父母的任務(wù)才干、任務(wù)閱歷、經(jīng)濟(jì)情況都到達(dá)巔峰形狀，子女已完全自立，債務(wù)已逐漸減輕。 家庭衰老期收益性需求最大，這時(shí)的理財(cái)普通以保守防御為原那么，目的是保證有富余的資金安度晚年，因此投資組合中債券比重應(yīng)該最高。.第二節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值的根底知識(shí)1. 貨幣時(shí)間價(jià)值的含義所謂貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指在不思索風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所產(chǎn)生的增值，也稱(chēng)為資金的時(shí)間價(jià)值。 貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，至少有三個(gè)方面的緣由。(1)貨幣可用于投資，獲得利息，從而在未來(lái)?yè)碛懈嗟呢泿帕俊?2)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力會(huì)因通貨

5、膨脹的影響而隨時(shí)間改動(dòng)。(3)普通來(lái)說(shuō)，未來(lái)的預(yù)期收入具有不確定性。投資能夠產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需求提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。.一、貨幣時(shí)間價(jià)值的根底知識(shí)2. 貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)概念(1)終值。 (2)現(xiàn)值。 (3)利息。 (4)利率(或通貨膨脹率)。 (5)時(shí)間。 (6)必要報(bào)酬率。 (7)期望報(bào)酬率。 (8)實(shí)踐報(bào)酬率。 .一、貨幣時(shí)間價(jià)值的根底知識(shí)3. 貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1)單利單利是只就初始投入的本金計(jì)算利息的一種計(jì)算制度。 2)復(fù)利復(fù)利是本金和利息都要計(jì)算利息的一種計(jì)算制度。 (1)復(fù)利終值復(fù)利終值的計(jì)算公式如下：(2)復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式如下：.二、年金年金是指在一定時(shí)期內(nèi)系列、等額收付

6、的款項(xiàng)，通常記作A。 年金的特征是在一定的時(shí)期內(nèi)，每次收付款的時(shí)間間隔一樣，收付的金額相等、現(xiàn)金流的方向一樣。 年金有多種方式，如保險(xiǎn)費(fèi)、直線法下計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊、等額分期付款以及零存整取或整存零取儲(chǔ)蓄等。年金按其每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金。.二、年金1. 普通年金普通年金又稱(chēng)后付年金，是指于各期期末收付的年金。1)普通年金終值普通年金終值的計(jì)算公式為：2)償債基金償債基金是指為了使年金終值到達(dá)清償?shù)狡趥鶆?wù)或滿足企業(yè)到期特定的財(cái)務(wù)需求而于每年年末等額存入銀行或支付給相應(yīng)機(jī)構(gòu)的存款預(yù)備金。 .二、年金3)普通年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末獲得相等

7、金額的款項(xiàng)，如今需求投入的金額，即各期期末的現(xiàn)金流量相當(dāng)于如今的價(jià)值。普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：PV= A(P/A,i,n)4)年資本回收額年資本回收額是指收回如今的投資而應(yīng)于未來(lái)每年年末等額回收的金額，即根據(jù)年金的現(xiàn)值計(jì)算的年金額。1元年金現(xiàn)值的倒數(shù)稱(chēng)為1元資本回收額或資本回收系數(shù)，表示收回如今1元的投資而應(yīng)于未來(lái)每年年末回收的數(shù)額。.二、年金2. 預(yù)付年金1)預(yù)付年金終值n期預(yù)付年金終值是(n+1)期普通年金的終值減去A。FV= A(F/A,i,n+1)-A = A(F/A,i,n+1)-12)預(yù)付年金現(xiàn)值n期預(yù)付年金終值是(n-1)期普通年金的現(xiàn)值加上第一期期初的年金A。預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)

8、算公式為：PV= A(P/A,i,n-1)+A = A(P/A,i,n-1)+1.二、年金3. 遞延年金遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或者第二期以后的普通年金。其終值的計(jì)算與普通年金終值的計(jì)算一樣。設(shè)遞延期數(shù)為m，付款期限為n，遞延年金的現(xiàn)值計(jì)算方法有兩種。計(jì)算方法一：按照n期普通年金和m期復(fù)利貼現(xiàn)。P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)計(jì)算方法二：按照m+n期普通年金的現(xiàn)值，減去m期普通年金的現(xiàn)值。P=A(P/A,i, m+n)-A(P/A,i, m)4. 永續(xù)年金無(wú)限等額支付的年金，稱(chēng)為永續(xù)年金。即期數(shù)趨向于無(wú)窮遠(yuǎn)的普通年金。永續(xù)年金的現(xiàn)值為： P=A/i.第三節(jié) 客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性客

9、戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性主要包括客戶的風(fēng)險(xiǎn)接受才干和風(fēng)險(xiǎn)偏好兩方面要素。客戶的風(fēng)險(xiǎn)接受才干是指客戶在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，在財(cái)力和精神上的忍受程度，而客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好那么指客戶對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，這兩者之間存在親密的關(guān)系。一個(gè)優(yōu)秀的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師，應(yīng)該首先思索客戶的風(fēng)險(xiǎn)接受才干，再在其風(fēng)險(xiǎn)偏好的根底上為客戶確定合理的風(fēng)險(xiǎn)程度。.一、影響客戶風(fēng)險(xiǎn)接受才干的要素1. 個(gè)人財(cái)富2. 年齡3. 教育程度4. 性別5. 婚姻情況6. 就業(yè)情況7. 出生順序8. 理財(cái)目的的彈性9. 投資者客觀的風(fēng)險(xiǎn)偏好.二、客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類(lèi)及風(fēng)險(xiǎn)接受才干評(píng)價(jià)1. 客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類(lèi)1)積極進(jìn)取型2)溫暖進(jìn)取型3)中庸穩(wěn)健型4)溫暖保守型5)極端保

10、守型.二、客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類(lèi)及風(fēng)險(xiǎn)接受才干評(píng)價(jià)2. 客戶風(fēng)險(xiǎn)接受才干的評(píng)價(jià)1)評(píng)價(jià)目的2)常見(jiàn)的評(píng)價(jià)方法(1)客戶投資目的。(2)對(duì)投資產(chǎn)品的偏好。(3)實(shí)踐生活中的風(fēng)險(xiǎn)選擇。(4)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。(5)概率和收益的權(quán)衡。.本 章 小 結(jié)個(gè)人理財(cái)?shù)幕A(chǔ)知識(shí)生命周期理論生命周期理論指出：個(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。人們通常在工作期間儲(chǔ)蓄，然后將這些儲(chǔ)蓄用于他們退休期間的支出。人口的年齡結(jié)構(gòu)是決定消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的重要因素。貨幣的時(shí)間價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指在不考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所產(chǎn)生的增值，也稱(chēng)為資金的時(shí)間價(jià)值。年金是指在一定時(shí)期內(nèi)系列、等額收付的款項(xiàng)，通常記作A。年金的特征是在一定的時(shí)期內(nèi)，每次收付款的時(shí)間間隔相同，收付的金額相等、現(xiàn)金流的方向相同。年金按其每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金。風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)就是指在特定的時(shí)間內(nèi)、特定的客觀情況下，某種收益或損失發(fā)生的不確定性。個(gè)人理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理包含幾種方式：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自留、風(fēng)險(xiǎn)分散。保險(xiǎn)是投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)用，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償