第18章證券投資操作策略與技巧ppt課件

1、 第十八章 證券投資操作戰(zhàn)略與技巧 . 本章要點(diǎn)1、如何選擇投資戰(zhàn)略2、順勢投資、定式投資、金字塔投資法3、解套的根本方法.第一節(jié) 證券投資戰(zhàn)略 一 以投資目的選擇投資方式 1以獲取穩(wěn)定收入為目的的保守型投資者，平安性是最主要的思索要素，因此可以1投資無風(fēng)險、低收益證券；2投資低風(fēng)險、低收益證券；3在市場低迷時選擇績優(yōu)股，做中長期投資。 .第一節(jié) 證券投資戰(zhàn)略2以獲取證券資本利得為目的的進(jìn)取型投資者，主要采用中短線投機(jī)。3以獲取綜合收益為目的的平衡型投資者，(1) 應(yīng)長短結(jié)合，搭配股票和債券；(2) 或選定績優(yōu)生長股作為長期投資種類，進(jìn)展波段滾動操作；(3) 或者購買穩(wěn)健型基金等理財富品。 .

2、第一節(jié) 證券投資戰(zhàn)略二 以資金情況確定投資數(shù)量 1投資者應(yīng)以保證生活以外的富余資金進(jìn)展股票投資。 2投資者不應(yīng)將全部資金投入股市，應(yīng)留有一定比例現(xiàn)金，以備不測之需。 3風(fēng)險接受才干小的投資者最好不要舉債入市，由于借款期限與證券買賣時機(jī)難以相匹配。 .第一節(jié) 證券投資戰(zhàn)略三 以證券質(zhì)地確定投資對象1對運(yùn)營效益好，股價有根本面支撐的公司進(jìn)展價值投資。衡量公司業(yè)績的最主要的目的是每股盈利及其增長率。但該目的的優(yōu)劣并無絕對規(guī)范 2對包含概念題材、被市場炒作的股票，在有足夠風(fēng)險接受才干的條件下進(jìn)展短線投機(jī)。 .第一節(jié) 證券投資戰(zhàn)略四 以市場走勢確定買賣時機(jī) 華爾街有句名言：“不要與趨勢相對抗。其意思是，

3、股票投資要順勢而為。“看大勢，賺大錢。對股票投資者而言，把握好股價動搖長期趨勢至關(guān)重要。也就是說，牛市做多少做空；熊市做空少做多。 .第一節(jié) 證券投資戰(zhàn)略五 合理構(gòu)建投資組合 “不要把一切雞蛋放到一個籃子里 躲避、分散風(fēng)險的普通戰(zhàn)略就是分散投資，構(gòu)造投資組合。 但是，需求指出的是，風(fēng)險分散是有限制的。 .第一節(jié) 證券投資戰(zhàn)略六 留意止盈與止損操作 股票投資不僅是對投資者操作技巧的考驗(yàn)更是對投資者心態(tài)的考驗(yàn)。 要培育一個好的心態(tài)，首先要戰(zhàn)勝本人的貪婪。止盈與止損對投資者來說是非常重要的。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 一 漁翁撒網(wǎng)法漁翁撒網(wǎng)法是短線操作中運(yùn)用的一種組合投資方法，它是指投資者在各種股

4、票價錢交錯起伏不定時采取的一種廣撒網(wǎng)、以求收益互補(bǔ)的投資方法。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 漁翁撒網(wǎng)法的缺陷是，由于資金分散，能夠降低總體投資收益；而且，不加分析的拋出有利可圖的股票，往往會出現(xiàn)隨便的把手中的優(yōu)良股票在價錢低微時賣出而把劣質(zhì)股票長期留在手中的情況。所以，運(yùn)用漁翁撒網(wǎng)法時必需留意，不要隨意賣出優(yōu)質(zhì)股，也不要隨意購進(jìn)劣質(zhì)股。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 基于漁翁撒網(wǎng)法的缺陷，便產(chǎn)生了反漁翁撒網(wǎng)法，此法的操作要領(lǐng)是，有選擇的買進(jìn)多種股票，隨后哪種股票價錢上升就添加買進(jìn)；哪種股票價錢不動或下跌，就賣掉它。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 二 順勢而為法順勢投資技術(shù)以道氏實(shí)際為指點(diǎn)，根本思緒

5、是：投資者應(yīng)該“順勢而為，也就是順著股價的趨勢而做出買賣決策，以到達(dá)既獲利潤又躲避風(fēng)險的目的。 “哈奇方案 順勢投資技術(shù)強(qiáng)調(diào)股市的長期趨勢，而不利用短期的股價動搖來獲利。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 三 定式投資技巧定式投資技巧，是指投資者按照某種事先制定的公式或方案，隨著股價動搖進(jìn)展買賣操作的投資方法。該方法并不著眼于對股市趨勢的預(yù)測，而在于把握股市趨勢的即時變化。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 定式投資方法包括：一分級投資法二平均本錢投資法三固定金額投資法四固定比例投資法五可變比率投資法.第二節(jié) 證券投資操作技巧 它們的共同特征是將投資資金分為進(jìn)攻和防守兩部分，并設(shè)置一定基準(zhǔn)，當(dāng)股價上漲時減

6、少進(jìn)攻部分，添加防守部分；股價下跌時那么減少防守部分添加進(jìn)攻部分，隨著行情變化而自動調(diào)整投資構(gòu)造。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 一分級投資法 該方法首先選擇一種股價經(jīng)常起伏變動的股票為投資對象，并確定股價升降等級規(guī)范，例如以假設(shè)干元或假設(shè)干百分點(diǎn)為一個等級。然后，當(dāng)股價每下降一個等級時，買進(jìn)一定股數(shù)的股票；當(dāng)股價每上升一個等級時，賣出一定股數(shù)的股票，賺取其中的差價獲利。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 例如：投資者選擇某只股票為投資對象，并以1元為一個等級規(guī)范，在股價為10元時買進(jìn)500股。當(dāng)股價跌到9元時買進(jìn)500股，跌到8元時再買進(jìn)500股；當(dāng)股價漲至9元時賣出500股，漲至10元時賣出500股，

7、漲至11元時再賣出最后的500股。這樣買入本錢均價為9元，賣出均價為10元，最終獲利1500元。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 表18-1列示了投資者在上漲行情中采用分級投資法的投資收益情況，同樣，以1元為一個等級規(guī)范，購入股數(shù)中負(fù)數(shù)表示賣出的股票數(shù)，投資金額中負(fù)數(shù)表示支出的金額。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 表18-1 分級投資法 期數(shù)價格（元）購入股數(shù)投資金額（元）累計投資收益（元）16.0 500-3000.0 -3000.027.0 500-3500 -6500.037.5 00 -6500.048.0 00 -6500.057.0 500-3500.0 -10000.068.5 -500

8、4250.0 -5750.077.5 500-3750.0 -9500.089.0 -5004500.0 -5000.099.5 00 -5000.01010.0 00-5000.01111.0 -5005500.0 500.01212.5 -5006250.0 6750.0.第二節(jié) 證券投資操作技巧 從表中可以算出，投資者買入的本錢均價為6.875元，賣出均價為10.25元，差價3.375元，所以獲利6750元。在股市趨勢不明朗，股價在某一價錢區(qū)間上下動搖盤整時，投資者運(yùn)用分級投資法低買高賣，風(fēng)險小又可獲得一定收益。但在長期上漲或長期下跌的市場，該方法就不適用了。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧

9、 二定期定額投資法 定期定額投資法，也叫做“平均本錢法，是以低于股票平均價錢的平均本錢來購買股票的一種投資方法。其步驟是：投資者首先選好某種具有長期增長前景而價錢動搖幅度較大的股票，然后定期投入定量金額購買。當(dāng)股價高時，購買的股票數(shù)量就少，當(dāng)股價低時，購買的股數(shù)就多。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 這樣，在購入的總股數(shù)中，股價低的股票所占比艱苦，以股數(shù)作為權(quán)重的加權(quán)平均本錢即實(shí)踐本錢支出就會低于每期購入股票的算術(shù)平均價錢。例如，某投資者方案一年內(nèi)每月投資2000元購買某只股票，詳細(xì)情況見表 18-2： .第二節(jié) 證券投資操作技巧 表18-2 定期定額投資法 期數(shù)價格（元）購入股數(shù)投資金額（元）累

10、計購入股數(shù)投資總額（元）110.0 2002000.0 2002000.0 29.0 2221998.0 4223998.0 37.5 2661995.0 6885993.0 48.0 2502000.0 9387993.0 57.0 2851995.0 12239988.0 68.5 2351997.5 145811985.5 77.5 2661995.0 172413980.5 89.0 2221998.0 194615978.5 99.5 2101995.0 215617973.5 108.5 2351997.5 239119971.0 117.5 2661995.0 265721966

11、.0 127.0 2851995.0 294223961.0 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 從表中可以算得，投資者的平均本錢為：而每次購買股票數(shù)一樣的算術(shù)平均價錢為：因此，投資者購入股票的平均本錢低于平均市場本錢。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 定期定額投資法只適用于股價動搖幅度大，且呈上升趨勢的股票。采用該方法不用思索投資時間問題，投資者只需擁有長期穩(wěn)定的資金作為延續(xù)投資的來源，然后定期投資即可。但是，分次購買股票的買賣費(fèi)用相對較高，每次買賣股票的時間也并非最正確時機(jī)，所以，定期定額投資法只是相對降低本錢，擴(kuò)展收益。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 三固定金額投資法 固定金額投資法是指投資者同時投資股票

12、、債券和其他金融資產(chǎn)，其中投資于股票的金額是一個固定數(shù)。當(dāng)股價上漲時，所持有的股票的市值超越固定數(shù)，將超越的部分賣出，用于添加債券或其他金融資產(chǎn)投資，或保管現(xiàn)金；當(dāng)股價下跌時那么賣出債券等，補(bǔ)進(jìn)股票以維持固定數(shù)。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 例如，某投資者有10萬元資金，其中6萬投資于股票，4萬投資于債券。假設(shè)股票價值升至7萬元，那么賣出1萬元股票；假設(shè)股票價值降到5萬元，那么賣出1萬元債券，補(bǔ)進(jìn)1萬元的股票，使股票投資維持在6萬元的程度。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 固定金額投資法其實(shí)是運(yùn)用“低買高賣的投資思想，由于普通情況下股價動搖幅度比債券大，固定金額投資法采用股價高時賣出股票，股價低時

13、買進(jìn)股票，因此可以獲得較好的效果。對于股價繼續(xù)上漲或繼續(xù)下跌的股票，固定金額投資法不適用。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 四固定比率投資法 固定比率投資法也是將資金同時投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)，與固定金額投資法不同的是，投資于股票的部分與投資于債券和其他金融資產(chǎn)的部分維持固定的比例，比如各50%，或60%對40%，等等。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 投資比例確定后，當(dāng)股票價值上升或下降一定幅度時，就拋出股票買入其他證券，或拋出其他證券買入股票，使股票和其他證券依然維持事先確定的比例。.第二節(jié) 證券投資操作技巧例如，某投資者有20000元的資金，方案按50%對50%的固定比例，分別投資于股票

14、和債券。之后，根據(jù)市場價值的變化拋出股票買入債券，或者拋出債券買入股票，使股票與債券的價值依然堅持為50%對50%的比例。詳細(xì)情況見表18-3： .第二節(jié) 證券投資操作技巧 表18-3 固定比率投資法 單位：元期數(shù)股票市值買賣調(diào)整債券市值全部證券價值1100001000020000212000賣出1500900021000105001050021000311000賣出750950020500102501025020500410000買進(jìn)4001080020800104001040020800.第二節(jié) 證券投資操作技巧 表18-3中，第一期投資者分別買進(jìn)1萬元的股票和債券。第二期股票市值上漲至1

15、.2萬元，這時投資者將1500元的股票賣出，補(bǔ)進(jìn)債券，使股票、債券的市值均為10500元，以維持50%對50%的固定比例。以后的情況以此類推。這樣，股價上漲即自動賣出，股價下跌自動買進(jìn)，遵照高賣低買的原那么。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 固定比例投資法在股價作小幅度動搖時也能獲利。采用這一投資法需求留意是：一是要選擇好股票與債券。二是根據(jù)本人的投資目的和實(shí)踐情況確定二者的比例關(guān)系，一旦確定就不隨便改動。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 三是確定適宜的股票市值漲跌幅度對組合中的證券進(jìn)展調(diào)整。四是運(yùn)用這一方法在股價較低時風(fēng)險較小，在股價較高時風(fēng)險較大。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 五可變比例投資法 可變比

16、例投資法與固定比例投資法相反，它允許投資者根據(jù)股票市場的價錢對投資組合中股票和債券等其他金融資產(chǎn)的比例進(jìn)展調(diào)整。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 投資者首先根據(jù)過去較長一個時期的股票平均價錢或股價指數(shù)給本人制定一個基準(zhǔn)價錢程度，投資者可留意股票價錢如何圍繞這一基準(zhǔn)價錢程度而上下動搖，并根據(jù)變動的程度去調(diào)整股票在組合中應(yīng)占有的比例。當(dāng)股票價錢高于基準(zhǔn)價錢時賣出股票，買進(jìn)債券，反之那么買入股票，賣出債券。至于股票與債券的比例各占多少，可根據(jù)投資者的需求和實(shí)踐情況來定。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 例如，當(dāng)股票價錢超出基準(zhǔn)價錢或在基準(zhǔn)程度附近時，投資組合中股票和債券各占50%，當(dāng)股票價錢超出基準(zhǔn)價錢10

17、%時，就賣出股票，使股票市值比例降為40%，債券升為60%，當(dāng)股票價錢超出基準(zhǔn)價錢20%時，股票比例將為30%，債券比例為70%，依此類推；反之，當(dāng)股票價錢低于基準(zhǔn)價錢10%時，那么買進(jìn)股票使之在組合中的比例升為60%，等等。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 采用可變比例投資法，當(dāng)股市處于上升趨勢時，投資者不斷賣出股票，買入債券，在牛市即將終了時，投資組合中股票的比例將很小，債券的比例卻很大；反之在股市處于下跌趨勢時，投資者不斷買進(jìn)股票，賣出債券，在熊市即將終了時，投資組合中股票的比例很大，債券的比例卻很小。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 這種方法也是順勢而為，低買高賣，從而不僅降低了風(fēng)險也獲得較好的

18、收益。但運(yùn)用這種方法要求確定適當(dāng)?shù)幕鶞?zhǔn)價錢，并要求投資者繼續(xù)監(jiān)控股票價錢的變化。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 四 新股上市的投資技巧 新股上市的時期不同，往往對股市價錢走勢產(chǎn)生不同的影響，投資者應(yīng)根據(jù)不同的走勢，來恰當(dāng)?shù)剡M(jìn)展投資決策。當(dāng)新股在股市向好時上市，往往會使股價節(jié)節(jié)攀升，并帶動大勢進(jìn)一步上揚(yáng)。投資者在股市大勢向上時，可適時入市承接價位適中的新股。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 假設(shè)新股在大跌勢中上市，股票的市場定位往往較低，甚至還呈現(xiàn)出進(jìn)一步下跌的態(tài)勢。假設(shè)在低位適時購入這類新股，一旦股市轉(zhuǎn)暖，將有較大獲利時機(jī)。此外，新股上市時，投資者還應(yīng)親密凝視新上市股票的價位調(diào)整，并掌握其調(diào)整規(guī)律。

19、.第二節(jié) 證券投資操作技巧 五 金字塔投資技巧 金字塔投資技巧，也叫三角形操作技巧。其根本原理是：以正三角形的變化作為購入股票的決策根據(jù)，以倒三角形的變化作為賣出股票數(shù)量的根據(jù)。 在正三角外形狀下，當(dāng)股票價位低時，買進(jìn)的數(shù)量較大，當(dāng)股票價位逐漸上升時，買進(jìn)的數(shù)量逐漸減少，從而降低投資風(fēng)險。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧正三角形的購買法有兩點(diǎn)益處：第一，假設(shè)市場預(yù)測準(zhǔn)確，股價不斷處于上升趨勢，那么各次投入資金購買股票，都會獲取差價收益；第二，由于股市多變，并不會總?cè)缛艘?，假設(shè)投資者第二次、第三次買入后，股價下跌了，但由于第二次或第三次買入的股數(shù)較少，其損失會少一些，或者盈虧相抵，甚至略有賺頭。 .

20、第二節(jié) 證券投資操作技巧 在倒三角形的形狀下，當(dāng)股票價錢下降時，投資者應(yīng)該逐漸減少股票的出賣量；反之，在股價逐漸升高時，就可以相應(yīng)地放大出賣量，從而賺取更多的差價。倒三角形賣出法的優(yōu)點(diǎn)是在市場人氣旺盛的時候賣出股票，容易脫手，又能減少風(fēng)險。當(dāng)然，當(dāng)持股已有足夠的差價利潤時，切不可探求過高的出賣價錢而坐失良機(jī)。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 六 反敗為勝的解套技巧 一停損了結(jié) 停損了解法是指將所持股票全盤賣出，以免股價繼續(xù)下跌而蒙受更大的損失。 停損了結(jié)適用于熊市初期，由于這時股指處于高位，后市的調(diào)整時間長，調(diào)整幅度深，投資者此時果斷止損，可以有效躲避熊市的投資風(fēng)險。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 二

21、保本解套賣出法 此法也稱作“賺股賣出法，它不以獲利為目的，主要是為了挽救出更多的資金。 三換股 換股操作適用于牛市初期。在下跌趨勢中換股只會加大虧損面，換股操作只適用于上漲趨勢中。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 四高拋低吸 高拋低吸法是指在股價下跌過程中，投資者在較高的價位將股票賣出，待股價繼續(xù)下降到某個更低價位時又將之補(bǔ)回，以減輕或軋平上檔股票損失的操作方法。適用于資金有限的投資者。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 五攤平法 “攤平法是指股價下跌，投資者股票被套，但投資者并不急于撤出資金，而是采取相反的操作，即股價越低，越是不斷地添加購買的投資方法，目的是降低全部股票的本錢，以謀求補(bǔ)回?fù)p失的時機(jī)。

22、適用于資金富余的投資者，而資金有限者不適用。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 六“圍魏救趙解套法 攤平法雖然是一種解套方式，但有時也存在弊端。 假設(shè)投資者被套的股票根本面情況較差，或不屬于當(dāng)前行情的熱點(diǎn)，那么，即時大勢好轉(zhuǎn)，這類股票的漲幅也相當(dāng)滯后。相對于本人后期投入的資金而言，就是一種資金上的浪費(fèi)。.第二節(jié) 證券投資操作技巧 所以，投資者的空倉資金應(yīng)該用于更有漲升潛力的當(dāng)前熱點(diǎn)行情中，而不能限制本人一定要攤平以前的被套個股。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 七 其他投資技巧一分段投資法 分段投資法，即按一定時間間隔逐次購入股票，然后成批賣出的投資方法 。分段投資法有兩種情況：1買平均高；2買平均低，如“攤平法 。 .第二節(jié) 證券投資操作技巧 二保本投資法保本投資法是保證部分資金不受損失的投資方法，它與止損了結(jié)法是一種對偶關(guān)系。 這里所指的“本，并不是投資者用于購買股票的總金額，而是指投資者心目中，客觀以為在最壞的情況下