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1、七、財務(wù)決策及分析7.1 財務(wù)決策7.1.1【財務(wù)假設(shè)及規(guī)范】（1）財務(wù)報表的編制以為準(zhǔn)。財政部 2009年修訂的企業(yè)會計準(zhǔn)則（2）企業(yè)會計年度：以公歷每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止為一個會計年度。（3）記賬本位幣：。（4）記賬基礎(chǔ)和計價原則：以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)，采用歷史成本計價。（5）本公司的財務(wù)報表的時間為每年的年末，即 12 月 31 日。（6）公司將加強內(nèi)部審計，以保證會計資料的真實合法、及時完整，將每年聘請會計師對公司會計報表進行審計。付款政策：當(dāng)月職工薪酬下月支付，除此以外的其他成本費用當(dāng)月支付。收款政策：當(dāng)期收回 70%，下期收回 30%，壞賬準(zhǔn)備 1%，估計

2、每期平均發(fā)生壞賬額為壞賬準(zhǔn)備余額的 20%。職工工會經(jīng)費、職工福利費、職工教育經(jīng)費，分別按照記稅工資總額的 2%、14%和 2.5%計提；住房公積金按 6%計提；銷售推廣費、入的 5%。費用等約為營業(yè)收（11）利潤分配政策，從年度開始按照當(dāng)年可供分配利潤的 30%分配，股利以現(xiàn)金支付，當(dāng)年計提，下年支付。盈余公積金按照凈利潤的 10%計提；任意公積金按可供股東分配的利潤的 5%計提。（10）第 1 年第 1 季度為籌辦期，供應(yīng)充足，籌辦與營運期間各項及時足額到位，開辦費在經(jīng)營期開始日一次攤銷。（11）登記費為資本的 1，資本驗資費為資本的 2。（12）根據(jù)市工資增長水平以及 CPI 指數(shù)，確定

3、我公司的基本工資2000元；培訓(xùn)費按基本工資的 2%計算。（13）研發(fā)費用，從第 4 年起每年研發(fā)費用（不包括研發(fā)的工資）固定為20 萬，其余按主營業(yè)務(wù)收入的 1%計提。（14）營業(yè)稅稅率為 5%；城市建設(shè)稅按應(yīng)交流轉(zhuǎn)稅額的 7%計算繳納；教育費附加按應(yīng)交流轉(zhuǎn)稅額的 3%計算繳納。（15）固定資產(chǎn)按直計提折舊，折舊年限為 5 年。無形資產(chǎn)采用直年。本部分重點在于攤銷，軟件攤銷年限為5 年，技術(shù)攤銷年限為 10的籌措和分配，不考慮的再投資。7.1.2 政策制定流程卓越工程事務(wù)所制定的一系列決策都是通過嚴格的帶領(lǐng)下集思廣益慎重制定的。和審批程序，在全體團體的國家政策宏觀經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展項目未通過否財務(wù)

4、政策財務(wù)政策是企業(yè)管理根據(jù)基本的財務(wù)理論、財務(wù)規(guī)則以及企業(yè)的發(fā)展、經(jīng)營環(huán)境等所確定的、進行財務(wù)管理工作必須遵循的原則、程序、方法等內(nèi)容的總稱。財務(wù)政策包括四個方面的內(nèi)容：融資政策、投資政策、營運管理政策以及股利分配政策。7.1.3 融資政策融資是企業(yè)資本運動的起點，也是企業(yè)收益分配賴以遵循的基礎(chǔ)。足夠的資本規(guī)模，可以保證企業(yè)投資的需要；合理的資本結(jié)構(gòu)，可以降低和規(guī)避融資風(fēng)險。卓越工程事務(wù)所是由xx 創(chuàng)辦的，擬資本 50 萬元。其中通過向?qū)W校申請創(chuàng)業(yè)10 萬元，創(chuàng)業(yè)扶持5 元，向社會風(fēng)險投資機構(gòu)吸收 20 萬元，項目評價與分析計劃執(zhí)行項目計劃編制與實施股東大會想關(guān)部門審批通過項目實施方案未通過是

5、是否其余均來自個人。其來源：萬元來源比例其用途分配：萬元隨著公司的進一步發(fā)展，其融資規(guī)模會進一步擴大，其融資題會得到慢慢解決。7.1.4 運營政策也會越來越多，融資問企業(yè)營過程的的運營決定著企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)成果，關(guān)乎一個企業(yè)運，因此對于運管理，卓越事務(wù)所擬成立一個運營管理部門。按照對的預(yù)算、收支和使用情況進行監(jiān)督和管理，以便使能夠正常運轉(zhuǎn)。首先，每年年初卓越工程事務(wù)所對公司進行財務(wù)預(yù)算，以保證鏈不會斷裂。用途公 司費用租用辦公樓購 置辦 公設(shè)施辦 公用品招聘網(wǎng)絡(luò)推 廣其 他額 外支出營 運軟 件及 技術(shù)總額金額0.152.51.50,40,10.350.5201237.5來源學(xué)校團隊個人風(fēng)

6、險投資機構(gòu)總額105152050比例20%10%30%40%100%公司收入預(yù)算：2013 年度收入預(yù)算：萬元收入預(yù)算曲線：公司成本費用預(yù)算：萬元其中公司詳細工資費用如下根據(jù)業(yè)及同地區(qū)工資標(biāo)準(zhǔn)，考慮到公司實際情況，部門如下：6 萬元/年及工資水平項目第一年第二年第三年第四年第五年營業(yè)成本43.3245504545用職工薪酬20.12223.4152825折舊0.50.60.70.70.8攤銷1.41.41.41.41.4差旅費1.51.51.51.52其他（ 房租、水電費等）44.54.575銷售費用6.84899.0714.5財務(wù)費用22.545.255.5合計78.4684.395.315

7、97.92106.7收入項目咨詢服務(wù)收入外包服務(wù)收入其他收入總額金額6313278特聘：8 萬元/年中層（包含技術(shù)顧問）：4一般職員：3 萬元/年萬元/年：萬元職位基本工資職工福利總額總經(jīng)理（1人）60.846.84技術(shù)顧問（5人） 202.822.8技術(shù)（6人） 182.5220.52行政部（2人）60.846.84財務(wù)部（1人）30.423.市場部（2人）60.846.84人力資源部(1人）30.423.42總計(23人）628.6870.687.1.5、投資政策公司投資政策從根本上決定企業(yè)的發(fā)展方向與規(guī)模，是公司一系列關(guān)鍵決策的起點，其科學(xué)性與有效性直接決定了股東的增加。公司投資如下：2

8、013 年度公司投資決策：萬元7.1.6、公司經(jīng)營成果經(jīng)過公司一系列的財務(wù)決策，公司預(yù)計實現(xiàn)的經(jīng)營成果如下投資項目固定資產(chǎn)投融投資設(shè)備改進金額1.520.70.5利潤表：萬元項 目第一年第二年一、營業(yè)務(wù)收入769543.32減：營業(yè)務(wù)成本45營業(yè)稅金及附加4.185.2256.84銷售費用8用27.530財務(wù)費用22.5資產(chǎn)減值損失00加：公允價值變動收益（虧損“-”）00投資收益00二、營業(yè)利潤-7.844.275加：營業(yè)外收入22減：營業(yè)外支出00.1其中：非資產(chǎn)處置損失00三、利潤總額-5.846.175減：所得稅費用00四、凈利潤-5.846.175注：大學(xué)畢業(yè)生新辦咨詢業(yè)、信息業(yè)、技

9、術(shù)服務(wù)業(yè)的企業(yè)或經(jīng)營門批準(zhǔn)，免征企業(yè)所得稅兩年。，經(jīng)稅務(wù)部7.2 財務(wù)分析財務(wù)分析是基于財務(wù)報表，對企業(yè)相關(guān)情況進行評價和剖析，以幫助決策者作出經(jīng)濟決策的過程。7.2.1 主要的財務(wù)報表資產(chǎn)負債表編制元：卓越工程師事務(wù)所：萬益資產(chǎn)：負債：貨幣22.525短期借款510第二年第一年負債和所有者權(quán)第二年第一年資產(chǎn)資產(chǎn)負債表編制元：卓越工程師事務(wù)所：萬資產(chǎn)第三年第四年第五年負債和所有者權(quán)益第三年第四年第五年資產(chǎn)：負債：貨幣24.224.826短期借款101010交易性金融資產(chǎn)152013.3交易性金融負債000應(yīng)收票據(jù)1012.312.7應(yīng)付票據(jù)046應(yīng)收賬款101015應(yīng)付賬款567交易性金融資產(chǎn)

10、1010交易性金融負債00應(yīng)收票據(jù)05應(yīng)付票據(jù)00應(yīng)收賬款10.515.5應(yīng)付賬款02.37預(yù)付款項0.855預(yù)收款項1.51應(yīng)收利息00應(yīng)付職工薪酬5.896應(yīng)收股利00.8應(yīng)交稅費0.550.7其他應(yīng)收款2.043應(yīng)付利息0.60.75存貨11應(yīng)付股利00.5一年內(nèi)到期的非資產(chǎn)00其他應(yīng)付款00其他資產(chǎn)00一年內(nèi)到期的非負債00資產(chǎn)合計46.8965.3其他負債00非資產(chǎn)：負債合計13.5421.32可供出售金融資產(chǎn)00非負債：持有至到期投資00長期借款2020長期股權(quán)投資10.710.7遞延所得稅負債00固定資產(chǎn)45.5非負債合計2020在建工程00負債合計33.5441.32工程物資0

11、0所有者權(quán)益：無形資產(chǎn)1210.6實收資本43.543.5開發(fā)支出00資本公積4.354.8遞延所得稅資產(chǎn)00盈余公積00.48其他非資產(chǎn)00未分配利潤-7.82非資產(chǎn)合計26.726.8所有者權(quán)益合計40.0550.78資產(chǎn)總計73.5992.1負債和所有者權(quán)益合計73.5992.1預(yù)付款項557預(yù)收款項036應(yīng)收利息0.70.81應(yīng)付職工薪酬7913應(yīng)收股利1.62.54應(yīng)交稅費1.31.51.5其他應(yīng)收款54.56應(yīng)付利息0.750.91存貨3.454.55應(yīng)付股利0.912一年內(nèi)到期的非 資產(chǎn)000其他應(yīng)付款002其他資產(chǎn)000一年內(nèi)到期的非 負債0200資產(chǎn)合計74.9584.490

12、其他負債000非資產(chǎn)：負債合計24.9554.448.5可供出售金融資產(chǎn)000非負債：持有至到期投資000長期借款20020長期股權(quán)投資151515遞延所得稅負債000固定資產(chǎn)71010非負債合計20020在建工程000負債合計44.9554.468.5工程物資000所有者權(quán)益無形資產(chǎn)152025實收資本505050開發(fā)支出0010資本公積555遞延所得稅資產(chǎn)000盈余公積1.522.7其他非資產(chǎn)000未分配利潤10.51823.8非資產(chǎn)合計374560所欲者權(quán)益合計677581.5資產(chǎn)總計111.95129.4150負債和所有者權(quán)益合計111.95129.4150利潤表編制：卓越工程師事務(wù)所

13、元：萬項目第一年第二年第三年第四年第五年一、營業(yè)收入7695113130150減：營業(yè)成本43.3245504545營業(yè)稅金及附加4.185.2256.2157.158.25銷售費用6.84899.0714.5用27.53030.68538.641.7財務(wù)費用22.545.255.5資產(chǎn)減值損失00000加：公允價值變動損益（虧損“-”）000.60,450,25投資收益00000.43二、營業(yè)利潤-7.844.17513.724.9335.73加：營業(yè)外收入222.520減：營業(yè)外支出00.10.20.250.3其中：非資產(chǎn)處置損失00000三、利潤總額-5.846.1751626.6735

14、.43減：所得稅費用0046.66758.9325四、凈利潤-5.846.175122026.4975現(xiàn)金流量表編制：卓越工程師事務(wù)所：元項目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金6789.5117.5136148收到的稅費返還00000收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流入小計6789.5117.5136148商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金44.8246.8549.7545.0544.5支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金65.897913支付的各項稅費4.735.9257.51599.75支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1.51.51.51.52

15、現(xiàn)金流出小計12.2313.31516.01519.524.75經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額32.5935.53533.73525.5519.75二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金00006.7取得投資收益所收到的現(xiàn)金000.60.450.68處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額00000收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流入小計000.60.457.38購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金1615.1223035投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0000現(xiàn)金流出小計3130.1373550投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-31-30.1

16、-36.4-34.55-42.62三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金43.543.5505050借款所收到的現(xiàn)金2530301030收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金222.520現(xiàn)金流入小計70.573.582.56280償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金000020分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金2310.96.257.5支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流出小計2310.96.2527.5籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額68.570.571.655.7552.5四、匯率變動對現(xiàn)金的影響000007.2.2 企業(yè)重要指標(biāo)分析（1）企業(yè)償債能力分析如果企業(yè)不的償還到期債務(wù)，其直接的就是。

17、要分別分析企業(yè)的長期和短期償債能力。其主要指標(biāo)：短期償債能力比率=資產(chǎn)/速動比率=速動資產(chǎn)/負債負債長期償債能力資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額股權(quán)比率=1-資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用1、短期償債能力。一般來說，比率達到2:1以上，該指標(biāo)越高，表示企性風(fēng)險越小，債權(quán)人安全程度越高。業(yè)的償付能力越強，企業(yè)所的短期我公司近五年來比率分別為3.46、3.06、3.00、1.55、1.86，雖然總體呈現(xiàn)下降趨勢，但就2:1的標(biāo)準(zhǔn)來說，其性足夠強，只是在第四年的時候由于一年內(nèi)到期的非負債導(dǎo)致負債的突然增大，使比率下降至2:1以負債的能力，速下。速動比率是用

18、來衡量企業(yè)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付動比率呈直線下降，反映企業(yè)今年立即償付能力有所下降；現(xiàn)金比率同速動比率一樣用來衡量企業(yè)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付負債的能力，第四年速動比率下降了0.9，下降幅度為50,84%,反映了企業(yè)當(dāng)年償債能力有了較明顯的下降，這主要是一年內(nèi)到期的非負債造成的。所以公司的發(fā)展態(tài)勢是好的。2、長期償債能力。資產(chǎn)負債率是總管和反映企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)，這個指標(biāo)應(yīng)當(dāng)保持在一定的幅度內(nèi)最好，當(dāng)該指標(biāo)超過1時，反映企業(yè)已經(jīng)嚴重資不抵債，的。我公司近五年資產(chǎn)負債率分別為0.46、0.45、0.40、0.42、0.46，保持在較穩(wěn)定的狀態(tài)，這一指標(biāo)值處于中等水平，企業(yè)長期償債風(fēng)險一般。產(chǎn)權(quán)

19、比率=負債總額/所有者權(quán)益總額。產(chǎn)權(quán)比率不僅反映了由債務(wù)人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系，而且反映了企業(yè)自有償還全部債指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年比率3.463.0633.001,551.86速動比率3,383.012.871.471.75資產(chǎn)負債率0.4560.44860.40150.42040.456股權(quán)比率0.5440.54140.59850.57960.544產(chǎn)權(quán)比率0.83750.81370.67580.72530.8405利息保障倍數(shù)-1.923.4756.187.442五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額22.52.5-0.80.61.2務(wù)的能力，因此它又是衡量企業(yè)負債經(jīng)營

20、是否安全有利的重要指標(biāo)。一般來說，這一比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強，債權(quán)益保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，一般認為這一比率為11，即100%以下時，應(yīng)該是有償債能力的，產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險、高的財務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低的財務(wù)結(jié)構(gòu)。我公司近五年產(chǎn)權(quán)比率分別為0.84、0.81、0.67、0.73，0.84該指標(biāo)基本保持穩(wěn)定，財務(wù)風(fēng)險較低，亦即長期償債能力較強。綜合以上情況來看，我公司所的短期性風(fēng)險較小，債權(quán)人安全程度高，負債經(jīng)營是否安全有利，企業(yè)自有償還全部債務(wù)的能力強。（2）營運能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額一般來說，應(yīng)收

21、賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快，賬齡較短；可以減少壞賬損失等.我公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直保持在較高水平，表明資產(chǎn)性強，短期償債能力強?？傎Y產(chǎn)凈利率數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率越高。我公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率維持在一個較高的水平，說明企業(yè)營運狀況良好，收入穩(wěn)定。（3）能力分析營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入總資產(chǎn)凈利率=凈利率/總資產(chǎn)平均余額營業(yè)利潤率反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。我公司在經(jīng)歷的第一年的艱難期后，一升，營業(yè)利潤率直線上升企業(yè)的能力逐漸增強.總資產(chǎn)收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力,也

22、是決定公司是否應(yīng)舉債經(jīng)營的重要依據(jù)。我公司的總資產(chǎn)收益率穩(wěn)步指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年營業(yè)利潤率-0.100.0430,11860.18890.238總資產(chǎn)凈利率-0.160.0740.1170.1660.189指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率14.867.4614.913.212總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.10951.1681.1321.09981.074上升，體現(xiàn)出企業(yè)管理水平的較高。7.3 綜合財務(wù)指標(biāo)分析以第二年為例進行杜邦分析7.4 財務(wù)總結(jié)長期投資10.7固定資產(chǎn)5.5無形資產(chǎn)10.6其它非流0貨幣25短期投資10應(yīng)收賬款15.5應(yīng)收票據(jù)5其它資產(chǎn)9.8財務(wù)費用2.5用

23、30銷售費用8營業(yè)成本45長期資產(chǎn)26.8資產(chǎn)65.3所得稅0其他利潤3.325全部成本85.5主營業(yè)務(wù)收入95資產(chǎn)總額年初：73.59年末：92.1主營業(yè)務(wù)收入95主營業(yè)務(wù)收入95凈利潤6.175所有者權(quán)益50.78平均資產(chǎn)82.85總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.168主營業(yè)務(wù)利潤率0.065平均權(quán)益系數(shù)=1（1負債比率）1.63總資產(chǎn)收益率0.076凈資產(chǎn)收益率0.124卓越工程師事務(wù)所作為一個培訓(xùn)機構(gòu)，其運營和有關(guān)政策是以服務(wù)行業(yè)的有關(guān)準(zhǔn)則制定和實施的。公司財務(wù)方面，有專門的部門和進行管理。在配備方面實行職務(wù)不兼容原則，一切業(yè)務(wù)流程都按照會計準(zhǔn)則和法律相關(guān)規(guī)定，嚴格執(zhí)行、全面監(jiān)督。公司剛剛成立，進入培訓(xùn)咨詢服務(wù)行業(yè)時間較短，公司的經(jīng)營業(yè)績比業(yè)略低，隨著公司的起步，公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績會呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢，公司發(fā)展會越來越好。九、資本退出9.1 退出原則（1）風(fēng)險資本退出不法律規(guī)定；（2）不得損害其他投資者利益 ；（3）不得雙方協(xié)議；（4）不得有損公司知識產(chǎn)權(quán)、價值9.2 退出方案風(fēng)險投資的退出方案有多種，如 IPO，產(chǎn)權(quán)交易，回購等。針對我國成長中的中小企業(yè)及高新技術(shù)服務(wù)企