券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新

1、券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新Content券商創(chuàng)新大會(huì)券商的創(chuàng)新方向及業(yè)務(wù)1234證券公司的主要業(yè)務(wù)它是證券公司最根本的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。具體是指證券公司通過其設(shè)立的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所(即證券營(yíng)業(yè)部)和在證券交易所的席位，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券公司不向客戶墊付資金，不分享客戶買賣證券的差價(jià)，不承擔(dān)客戶的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。一、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)二、證券投資咨詢業(yè)務(wù)證券投資咨詢業(yè)務(wù)是指從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為證券投資人或者客戶提供證券投資分析，預(yù)測(cè)或者建議等直接或者間接有償咨詢效勞的活動(dòng)。三、與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)參謀業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)參謀業(yè)務(wù)

2、是指與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的咨詢、建議、籌劃業(yè)務(wù)。比方，為企業(yè)申請(qǐng)證券發(fā)行和上市提供改制改組、資產(chǎn)重組、前期輔導(dǎo)等方面的咨詢效勞。 證券承銷是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。發(fā)行人向不特定對(duì)象公開發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同證券公司簽訂承銷協(xié)議。四、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)五、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指證券公司以自己的名義，以自有資金或者依法籌集的資金，為本公司買賣在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券，以及其他金融資產(chǎn)，以獲取盈利的行為。六、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和與投資者簽訂的資產(chǎn)管理合同，按照資

3、產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求和限制，為投資者提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理效勞，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益最大化的行為。 融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。七、融資融券業(yè)務(wù)八、證券公司中間介紹(IB)業(yè)務(wù)即介紹經(jīng)濟(jì)商，是指機(jī)構(gòu)或者個(gè)人接受期貨經(jīng)紀(jì)商的委托，介紹客戶給期貨經(jīng)紀(jì)商并收取一定傭金的業(yè)務(wù)模式。證券公司中間業(yè)務(wù)是指證券公司接受期貨經(jīng)紀(jì)商的委托，為期貨經(jīng)濟(jì)商介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)效勞的業(yè)務(wù)活動(dòng)。Introducing Broker)九、直接投資業(yè)務(wù)證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立子公司，由直投子公司開展業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)范圍包括

4、使用自有資金對(duì)境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，為客戶提供股權(quán)投資的財(cái)務(wù)參謀效勞，設(shè)立直投基金，籌集并管理客戶資金進(jìn)行股權(quán)投資等。證券公司的現(xiàn)狀一組數(shù)字可以鮮明印證：2005年證券資產(chǎn)占整體金融行業(yè)資產(chǎn)比重為0.9%，到2021年該占比上升至1.3%。雖然證券行業(yè)資產(chǎn)占整體金融資產(chǎn)的比重是上升的，但已經(jīng)被信托超越2021年信托資產(chǎn)占比3.9%；2021年整個(gè)證券行業(yè)資產(chǎn)到達(dá)1.57萬億元，僅相當(dāng)于一家排名第九的商業(yè)銀行。同時(shí)，證券資管產(chǎn)品規(guī)模占整體金融行業(yè)產(chǎn)品規(guī)模趨勢(shì)在下降，占比從2005年的24%下降到2021年的6.8%。2021年，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行18萬億元，信托產(chǎn)品發(fā)行1.3萬億元，而證券公司資管

5、產(chǎn)品僅發(fā)行1300億元。1我國(guó)證券公司內(nèi)部控制存在的問題2證券公司規(guī)模偏小，行業(yè)集中度低3證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一4證券市場(chǎng)制度不健全證券公司的問題業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一：據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)證券公司營(yíng)業(yè)收入主要來源于證券一、二級(jí)市場(chǎng)，大中型證券公司主要收入來源于以下幾局部：股票承銷、收取傭金、保證金利差、股票自營(yíng)、其他。如果利潤(rùn)是100%，那么股票承銷、收取傭金、股票自營(yíng)占據(jù)利潤(rùn)中的60%，而保證金利差那么占據(jù)了30%的利潤(rùn)，即證券公司的主要利潤(rùn)來源還是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)股票的承銷、發(fā)行或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而新型業(yè)務(wù)企業(yè)并購(gòu)、理財(cái)咨詢、基金管理為核心的新型業(yè)務(wù)缺乏10%。我國(guó)證券公司絕大局部業(yè)務(wù)僅限于一級(jí)市場(chǎng)的承銷、二級(jí)市場(chǎng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)

6、務(wù)，只有少數(shù)證券公司開展了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在金融創(chuàng)新上、金融參謀、工程融資等方面根本是一片空白。券商創(chuàng)新大會(huì)2021年5月7日券商創(chuàng)新大會(huì)在北京召開，大會(huì)圍繞業(yè)務(wù)、制度、根底功能、產(chǎn)品和市場(chǎng)建設(shè)等5個(gè)方面主題展開。其中，“總結(jié)、穩(wěn)固、標(biāo)準(zhǔn)、提高將成為今年創(chuàng)新會(huì)議的關(guān)鍵詞。 中國(guó)結(jié)算今年將出臺(tái)八項(xiàng)措施支持券商創(chuàng)新周明還表示，登記結(jié)算公司將大力支持證券公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新，為證券市場(chǎng)的新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品提供等級(jí)、結(jié)算和托管效勞。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)要求，登記結(jié)算公司配合證券公司、交易所推出和完善多樣化的新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，如報(bào)價(jià)回購(gòu)、約定回購(gòu)、先進(jìn)管理產(chǎn)品、跨市場(chǎng)ETF、跨境ETF、貨幣LOF基金、分級(jí)ETF、轉(zhuǎn)融

7、通、資產(chǎn)管理方案分級(jí)產(chǎn)品等。為適應(yīng)證券公司產(chǎn)品創(chuàng)新中提高資金運(yùn)作效率、降低資金占用本錢、縮短資金交收期的要求，登記結(jié)算公司已經(jīng)會(huì)同證券交易所探討引入日間實(shí)時(shí)主筆全額交收RGTS這一新的交收效勞。同時(shí)，現(xiàn)在登記結(jié)算公司已經(jīng)提出債券跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管直通處理方案，并積極協(xié)調(diào)中債登、深滬交易所等相關(guān)單位，希望進(jìn)一步提高債券跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管效率，為推出國(guó)債期貨、跨市場(chǎng)產(chǎn)品等創(chuàng)造更加有利的條件 證監(jiān)會(huì)：最大限度放大券商自主空間扎實(shí)推進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、債券業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、柜臺(tái)市場(chǎng)試點(diǎn)以及組織創(chuàng)新與機(jī)構(gòu)管理，務(wù)求取得創(chuàng)新實(shí)效 證券公司的創(chuàng)新方向及業(yè)務(wù)一是鼓勵(lì)開展綜合理財(cái)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。放開投資產(chǎn)品的研發(fā)和銷售限制

8、、拓寬的投資范圍、放開分公司經(jīng)營(yíng)限制等。二是鼓勵(lì)支持拓展支付結(jié)算功能。建議鼓勵(lì)支持為客戶開立理財(cái)賬戶和現(xiàn)金管理賬戶，支持作為金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取進(jìn)入中央銀行的支付清算系統(tǒng)，完善的金融機(jī)構(gòu)屬性。三是鼓勵(lì)拓寬融資渠道，按資產(chǎn)負(fù)債比例運(yùn)用資金。目前證券行業(yè)的杠桿率僅有1.3倍，這個(gè)數(shù)據(jù)與國(guó)內(nèi)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)相去甚遠(yuǎn)。建議適當(dāng)增加杠桿使用。同時(shí)，建議支持鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)大型和有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的中小券商加快上市步伐，推動(dòng)完善公司治理，同時(shí)為拓寬融資渠道和并購(gòu)整合創(chuàng)造條件。國(guó)泰君安建議支持券商加快上市步伐國(guó)信證券可選擇柜臺(tái)市場(chǎng)作為當(dāng)前創(chuàng)新著力點(diǎn)證券公司在推薦企業(yè)上柜、促進(jìn)企業(yè)上市的過程中將贏得廣闊的業(yè)務(wù)開展空間，券商在這個(gè)過程

9、中可以為企業(yè)提供一系列的融資、并購(gòu)、直投、重組、做市等效勞，今后還能把企業(yè)發(fā)行的私募債、股權(quán)信托等類證券產(chǎn)品納入柜臺(tái)市場(chǎng)進(jìn)行交易，極大地?cái)U(kuò)充業(yè)務(wù)邊界和空間。 齊魯證券建議放寬券商資產(chǎn)管理投資范圍首先，對(duì)于證券交易所等主導(dǎo)的創(chuàng)新產(chǎn)品，要做好市場(chǎng)推廣和客戶體驗(yàn)，提高創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用的廣度和深度。其次，要不斷豐富自身設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品，滿足客戶在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好及資產(chǎn)保值增值等方面的需求。再次，充分利用各類信托、銀行及保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，作為券商可配置的資源，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)工具及投資標(biāo)的多元化，豐富產(chǎn)品庫(kù)。如放寬券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍。 放寬證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)，加大證券公司投資咨詢