基于區(qū)塊鏈技術(shù)的下一代金融基礎(chǔ)設(shè)施

1、技術(shù)創(chuàng)新，變革未來基于區(qū)塊鏈技術(shù)的下一代金融基礎(chǔ)設(shè)施“The industry has a once-in-a-generation opportunity to reimagine and modernize its infrastructure to resolve long-standing operational challenges.”- Michael C. Bodson, President and CEO at DTCC從 Libra 談起區(qū)塊鏈 & 分布式賬本各方共享的資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫。所有的參與者都有一份內(nèi)容完全一致的副本。需要參與者達(dá)成共識，并且更新所有副本。通過私鑰與簽名管理

2、資產(chǎn)的所有權(quán)分布式賬本(DLT)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施(FMI)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施 (Financial Market Infrastructure)由多個彼此獨立的參與機(jī)構(gòu)形成的多邊系統(tǒng)，用于支付、證券、衍生品合約等貨幣和其它金融交易的清算、結(jié)算和記錄。這些設(shè)施有助，是經(jīng)濟(jì)金融運行的的基礎(chǔ)。中央證券存管支付系統(tǒng)中央交易對手證券結(jié)算系統(tǒng)交易數(shù)據(jù)庫DLT 的優(yōu)勢跨行、跨境交易在公共賬本上一次性完成結(jié)算，縮短了交易環(huán)節(jié)，簡化交易流程，降低交易摩擦對于金融機(jī)構(gòu)，可以減輕維護(hù)獨立賬本的負(fù)擔(dān)；對于國家和地區(qū)，緩解了各自建設(shè)金融專用網(wǎng)絡(luò)的需求各個國家和地區(qū)可以共享同一套賬本系統(tǒng)、便于提高金融行業(yè)國際化、標(biāo)準(zhǔn)化程度

3、去掉了很多金融中介，規(guī)避了中間人的違約風(fēng)險，信用風(fēng)險、流動性等效率相對于監(jiān)管多個分散的賬本，監(jiān)管一個公共賬本會大幅降低監(jiān)管的難度。透明度利用智能合約，提高資產(chǎn)發(fā)行、銷售、流轉(zhuǎn)、托管等業(yè)務(wù)的電子化、自動化自動化風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)化、全球化避免重復(fù)建設(shè)各國金融機(jī)構(gòu)對于DLT的相關(guān)研究154322017The potential impact of DLTs on securities post-trading harmonisation and on the wider EU financial market integration2017 Jasper Project - Phase I & II2018

4、 Jasper Project - Phase III 2016 Stellar Project - Phase I2017 Jasper Project - Phase II2018 Jasper Project - Phase III 2016Distributed ledger technology in payments, clearing, and settlement2016Embracing Disruption: Tapping the Potential of Distributed Ledgers to Improve the Post-Trade Landscape歐洲央

5、行加拿大央行歐洲央行&日本央行美聯(lián)儲存管信托與結(jié)算公司 DTCC相關(guān)研究與進(jìn)展2019Guiding Principles for the Post-Trade Processing of Tokenized Securities當(dāng)前的挑戰(zhàn) - 與其它金融要素的集成在相關(guān)司法管轄區(qū)內(nèi)，需要有清晰，透明和可執(zhí)行的法律依據(jù)，支持基于鏈上資產(chǎn)的相關(guān)金融活動法律基礎(chǔ)滿足所在司法管轄區(qū)內(nèi)對于KYC、AML、CFT等相關(guān)金融監(jiān)管合規(guī)要求準(zhǔn)入與合規(guī)為實現(xiàn)資源配置的有效性，對的經(jīng)營管理進(jìn)行監(jiān)督、激勵、控制和協(xié)調(diào)的一整套制度安排。治理機(jī)制必須有一套健全制度體系管理法律、信用、運營等風(fēng)險風(fēng)險管理Libra 監(jiān)管與

6、合規(guī)白皮書PFMI 與 分布式賬本金融市場基礎(chǔ)設(shè)施原則(PFMI)2012年，CPSS與IOSCO發(fā)表金融市場基礎(chǔ)設(shè)施原則國際社會對改造金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的共識自頂向下對金融系統(tǒng)建設(shè)的指導(dǎo)意見分布式賬本2009年，比特幣主網(wǎng)上線以去中心化的賬本管理代替基于中央信用的賬本自底向上的對金融體系的改造賬本數(shù)據(jù)的不可能三角金融機(jī)構(gòu)或者金融監(jiān)管方需要完整的賬戶信息和交易信息、以及其它用于驗證交易是否合規(guī)的相關(guān)信息完整性賬本數(shù)據(jù)保存在多個不同的節(jié)點中，便于其它節(jié)點驗證賬本數(shù)據(jù)，并且保證賬本的可信度。去中心化只有交易的參與方與金融監(jiān)管方才能了解交易的相關(guān)隱私數(shù)據(jù)，其它人員無法根據(jù)公開數(shù)據(jù)推導(dǎo)出交易隱私信息。隱私性4個關(guān)鍵設(shè)計組織安排金融機(jī)構(gòu)的角色轉(zhuǎn)變記賬權(quán)與審核權(quán)分離金融機(jī)構(gòu)依然是金融監(jiān)管、合規(guī)、執(zhí)法、治理的主體賬戶模型準(zhǔn)入機(jī)制與賬戶體系合規(guī)協(xié)議鏈上賬戶與鏈下身份管理系統(tǒng)集成匿名賬戶與知名賬戶分層賬戶體系賬戶實名注冊機(jī)制交易前置合規(guī)檢查集成鏈下合規(guī)服務(wù)總結(jié)區(qū)塊鏈技術(shù)能夠構(gòu)建下一代金融基礎(chǔ)設(shè)施，在全球范圍內(nèi)重塑金融業(yè)的格局