法律盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)防范

1、1法律盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)防范法律盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)防范趙曾海趙曾海 律師律師中銀律師事務(wù)所中銀律師事務(wù)所 主任主任/ /資深高級(jí)合伙人資深高級(jí)合伙人21.1. 法律盡職調(diào)查概述法律盡職調(diào)查概述2.2. 企業(yè)并購(gòu)中的法律盡職調(diào)查企業(yè)并購(gòu)中的法律盡職調(diào)查3.3. 企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例4.4. 法律盡職調(diào)查報(bào)告法律盡職調(diào)查報(bào)告5.5. 趙曾海律師簡(jiǎn)介趙曾海律師簡(jiǎn)介 目 錄3目錄目錄1.1 1.1 法律盡職調(diào)查的概念法律盡職調(diào)查的概念1.2 1.2 法律盡職調(diào)查的意義法律盡職調(diào)查的意義1、法律盡職調(diào)查概述451.1 法律盡職調(diào)查的概念1.1.1 盡職調(diào)查的盡職調(diào)查的概念概念何為何為

2、盡職調(diào)查？盡職調(diào)查？ 盡職調(diào)查也稱(chēng)審慎調(diào)查（due diligence），是指在收購(gòu)過(guò)程中交易方對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、法律關(guān)系以及目標(biāo)企業(yè)所面臨的機(jī)會(huì)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行的一系列調(diào)查。 盡職調(diào)查可分為法律盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和其它盡職調(diào)查。 61.1 法律盡職調(diào)查的概念1.1.2 法律法律盡職調(diào)查的盡職調(diào)查的概念概念何為法律何為法律盡職調(diào)查？盡職調(diào)查？ 法律盡職調(diào)查是指在合作雙方在達(dá)成交易之前，一方委托律師對(duì)交易雙方背景、交易標(biāo)的合法性以及交易模式和程序進(jìn)行調(diào)查，了解情況，并形成書(shū)面報(bào)告供交易一方作為法律風(fēng)險(xiǎn)防范的重要參考。 所謂“盡職”，一是律師應(yīng)當(dāng)盡其所能進(jìn)行調(diào)查；二是這

3、種“盡其所能”應(yīng)當(dāng)是在律師的能力范圍內(nèi)，具有審慎性和合理性。簡(jiǎn)言之，這種調(diào)查既需要律師盡其職責(zé)，同時(shí)也須以審慎合理為前提，不得無(wú)限制地通過(guò)假設(shè)去減輕律師的調(diào)查責(zé)任，也不能無(wú)限制地、不合理地?cái)U(kuò)大律師的職責(zé)。 法律盡職調(diào)查源于英美法，20世紀(jì)90年代開(kāi)始在中國(guó)法律服務(wù)市場(chǎng)中得到運(yùn)用。 71.2 法律盡職調(diào)查的意義從法律角度確認(rèn)被調(diào)查對(duì)象的合法性，從而可以更加有效地甄別合作者；通過(guò)盡職調(diào)查，委托人及律師可以發(fā)現(xiàn)交易中可能存在的法律障礙，為委托人確定交易方案；促使交易對(duì)方對(duì)被調(diào)查對(duì)象的相關(guān)情況進(jìn)行真實(shí)的陳述和保證；律師的盡職調(diào)查報(bào)告是委托人決定是否交易的依據(jù)之一，為委托人降低了交易風(fēng)險(xiǎn)；審核并確定被調(diào)

4、查對(duì)象所提供的交易相關(guān)資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性；81.2 法律盡職調(diào)查的意義協(xié)助委托人更加充分地了解被調(diào)查對(duì)象的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)，從而在一定程度上改變雙方信息不對(duì)稱(chēng)的不利狀況；發(fā)現(xiàn)和分析被調(diào)查對(duì)象的法律風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，以及問(wèn)題的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)的程度，雙方可就客觀存在的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，事先明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。目錄目錄2.1 2.1 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的作用法律盡職調(diào)查的作用2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容法律盡職調(diào)查的內(nèi)容2.3 2.3 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的程序法律盡職調(diào)查的程序2.4 2.4 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的途徑法律盡職調(diào)查的途徑

5、2、企業(yè)并購(gòu)中的法律盡職調(diào)查9102.1 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的作用2.1.1 公司并購(gòu)中公司并購(gòu)中法律法律盡職調(diào)查的必要性盡職調(diào)查的必要性 在企業(yè)并購(gòu)中，收購(gòu)方可能存在諸多法律風(fēng)險(xiǎn)，如：1. 目標(biāo)公司的主體資格和行為能力以及行為程序在交易中的合法有效性，這可能導(dǎo)致整個(gè)并購(gòu)是無(wú)效的；2. 目標(biāo)公司存在防御收購(gòu)的條款、內(nèi)容或規(guī)定，可能導(dǎo)致并購(gòu)不能繼續(xù)進(jìn)展或成本增加的情況；3. 董事會(huì)的控制權(quán)轉(zhuǎn)移問(wèn)題，確保收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)公司的實(shí)際控制事宜；4. 因并購(gòu)發(fā)生的職工、董事、經(jīng)理補(bǔ)償、補(bǔ)貼情形，這涉及公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移需要預(yù)計(jì)的成本；5. 目標(biāo)公司賦予企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值差異以及權(quán)利完整和法律瑕疵風(fēng)險(xiǎn)，以準(zhǔn)確評(píng)估

6、收購(gòu)價(jià)款及風(fēng)險(xiǎn)；112.1 2.1 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的作用企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的作用2.1.1 公司并購(gòu)中公司并購(gòu)中法律法律盡職調(diào)查的必要性盡職調(diào)查的必要性6. 注冊(cè)取得和許可取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的合法有效性及存在或可能存在的侵權(quán)事宜；7. 關(guān)鍵合同或承諾一般基于合作方的身份和良好地位，在替換后，可能因此導(dǎo)致目標(biāo)公司失去該份合同及承諾，如目標(biāo)公司重要職員、供應(yīng)商和客戶是否會(huì)繼續(xù)留下；8. 或有負(fù)債導(dǎo)致不可確定性的成本承擔(dān)；9. 可能存在的行政責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重將導(dǎo)致目標(biāo)企業(yè)被罰款、限期整改、停業(yè)等致命性后果；10. 目標(biāo)公司資產(chǎn)、財(cái)務(wù)帳冊(cè)、文件的真實(shí)有效性所形成的特別法律保護(hù)等。122.1 2.1

7、 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的作用企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的作用2.1.2 公司并購(gòu)中公司并購(gòu)中法律法律盡職調(diào)查的作用盡職調(diào)查的作用 在并購(gòu)業(yè)務(wù)中，法律盡職調(diào)查的目的就在于盡可能地認(rèn)知對(duì)方全部的、真實(shí)的情況，也就是那些能夠幫助決定是否繼續(xù)進(jìn)行合作程序的重要事實(shí)，補(bǔ)救雙方在信息認(rèn)知上的不平衡，盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)利益最大化。 成功的法律盡職調(diào)查一方面可以在一定程度上改變收購(gòu)方與出讓方或目標(biāo)公司信息不對(duì)稱(chēng)的不利狀況，另一方面又可以通過(guò)法律盡職調(diào)查明確存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和法律問(wèn)題，買(mǎi)賣(mài)雙方可就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，收購(gòu)方可以主動(dòng)決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng)，從而為實(shí)際進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng)奠定成功基礎(chǔ)。

8、132.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容2.2.1 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的范圍企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的范圍 2.2.1.1 在專(zhuān)業(yè)資質(zhì)范圍內(nèi)給出意見(jiàn) 所謂就專(zhuān)業(yè)資質(zhì)范圍給出意見(jiàn)，是指律師必須在其經(jīng)營(yíng)范圍和資質(zhì)范圍內(nèi)給出意見(jiàn)，不能同時(shí)把自己當(dāng)作會(huì)計(jì)師、稅務(wù)師、工程師，試圖面面俱到地給出意見(jiàn)，這不僅對(duì)客戶是不負(fù)責(zé)的，對(duì)自身也會(huì)存有很大風(fēng)險(xiǎn)。 2.2.1.2 就調(diào)查事項(xiàng)的法律后果給出意見(jiàn) 所謂就法律后果給出意見(jiàn)，是指律師給出的意見(jiàn)必須存有法律意義，如果不存在法律意義，這種意見(jiàn)也不屬于律師服務(wù)范疇。142.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查

9、的內(nèi)容 2.2.2.1 對(duì)目標(biāo)公司的組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司的組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查 所謂目標(biāo)公司是指擬被并購(gòu)的企業(yè)，包括所有制類(lèi)型、公司性質(zhì)，如：有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)、合資企業(yè)或其它直接或間接擁有某種利益的組織機(jī)構(gòu)。 對(duì)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)查，應(yīng)包括以下范圍的信息資料：2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容152.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.1 對(duì)目標(biāo)公司的組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司的組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查 目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的組織文件及補(bǔ)充條款、規(guī)章制度和補(bǔ)充文件。

10、歷次董事會(huì)和股東會(huì)的會(huì)議記錄、股東名單和已簽發(fā)的股票數(shù)量、未售出的股票數(shù)量、股票轉(zhuǎn)讓記錄、相關(guān)的股東、或第三人簽署的有關(guān)選舉、股票的處置或收購(gòu)的協(xié)議、所有的與股東溝通的季度、年度或其它定期的報(bào)告、從事經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的范圍、經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)聲譽(yù)及納稅證明、有關(guān)包括所有股東權(quán)益的反收購(gòu)措施的所有文件。有關(guān)業(yè)務(wù)合并、資產(chǎn)處置或收購(gòu)（不管是否完成）的所有協(xié)議、有關(guān)目標(biāo)公司被賣(mài)方出售的所有文件，包括但不限于收購(gòu)協(xié)議、與收購(gòu)協(xié)議有關(guān)的協(xié)議和有關(guān)收購(gòu)、證券方面的所有文件。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容162.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容

11、2.2.2.2 對(duì)附屬法律文件的調(diào)查對(duì)附屬法律文件的調(diào)查 所謂附屬法律文件是指目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)，在并購(gòu)前夕與有關(guān)公司、人員所訂立的各項(xiàng)契約。這些附屬法律文件主要有： 目標(biāo)公司所有附屬機(jī)構(gòu)（包括不上市的股票持有人、目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)中持有超過(guò)5資本金股票的人員）以及所有公司和其附屬機(jī)構(gòu)、合作公司的董事和經(jīng)營(yíng)管理者名單、所有公司與上述所列單位和人員簽署的書(shū)面協(xié)議、備忘錄（不管這些文件現(xiàn)在是否生效）、有關(guān)分擔(dān)稅務(wù)責(zé)任的協(xié)議、保障協(xié)議、租賃協(xié)議、保證書(shū)、咨詢、管理和其他服務(wù)協(xié)議、關(guān)于設(shè)施和功能共享協(xié)議、購(gòu)買(mǎi)和銷(xiāo)售合同、許可證協(xié)議。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的

12、內(nèi)容172.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.3 對(duì)目標(biāo)公司債務(wù)和或有義務(wù)的調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司債務(wù)和或有義務(wù)的調(diào)查 所謂債務(wù)和或有義務(wù)主要是指目標(biāo)公司及其附屬結(jié)構(gòu)在并購(gòu)前對(duì)外所發(fā)生的債務(wù)以及可能發(fā)生的義務(wù)。 這些調(diào)查的內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下范圍： （1）目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)所欠債務(wù)清單。 （2）證明借錢(qián)、借物等的債務(wù)性文件以及與債權(quán)人協(xié)商的補(bǔ)充性文件或放棄債權(quán)文件。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容182.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.3 對(duì)目標(biāo)公司債務(wù)和或有義務(wù)的調(diào)查對(duì)

13、目標(biāo)公司債務(wù)和或有義務(wù)的調(diào)查 （3）所有的證券交易文件、信用憑單、抵押文件、信托書(shū)、保證書(shū)、分期付款購(gòu)貨合同、資金拆借協(xié)議、信用證、有條件的賠償義務(wù)文件和其他涉及到目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)收購(gòu)問(wèn)題、其他目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)有全部或部分責(zé)任等的有關(guān)文件。 （4）涉及由目標(biāo)公司、附屬機(jī)構(gòu)以及它們的經(jīng)營(yíng)管理者、董事、主要股東進(jìn)行貸款的文件。 （5）由目標(biāo)公司或附屬機(jī)構(gòu)簽發(fā)的企業(yè)債券和信用證文件。 （6）與借款者溝通或給予借款者的報(bào)告文件，包括所有的由目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)或獨(dú)立的會(huì)計(jì)師遞交給借款者的相關(guān)文件。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容192.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律

14、盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.4 對(duì)地方政府規(guī)定的調(diào)查對(duì)地方政府規(guī)定的調(diào)查 對(duì)地方政府規(guī)定的調(diào)查主要包括二類(lèi)內(nèi)容： 第一是地方政府、部門(mén)對(duì)本行政區(qū)域內(nèi)企業(yè)的普遍規(guī)定。如：反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、貿(mào)易政策、環(huán)境保護(hù)、安全衛(wèi)生等規(guī)定。 第二是地方政府、部門(mén)對(duì)企業(yè)的特殊政策。如：簽發(fā)給目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)的各類(lèi)許可證明的復(fù)印件；所有遞交給政府管理機(jī)構(gòu)溝通的報(bào)告和文件的復(fù)印件；有關(guān)目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)違反政府法規(guī)而收到的報(bào)告、通知、函等有關(guān)文件。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容202.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的

15、內(nèi)容 2.2.2.5 對(duì)稅務(wù)政策的調(diào)查對(duì)稅務(wù)政策的調(diào)查 這類(lèi)調(diào)查應(yīng)包括： （1）由目標(biāo)公司制作的或關(guān)于目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)有關(guān)稅收返還的文件，最新的稅務(wù)當(dāng)局的審計(jì)報(bào)告和稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)的審查報(bào)告和其他相關(guān)的函件。 （2）有關(guān)涉及稅務(wù)事項(xiàng)與稅務(wù)當(dāng)局的爭(zhēng)議情況的最終結(jié)論或相關(guān)材料。 （3）關(guān)于銷(xiāo)售稅、使用稅、增值稅等評(píng)估、審計(jì)文件。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容212.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.5 對(duì)稅務(wù)政策的調(diào)查對(duì)稅務(wù)政策的調(diào)查 （4）有關(guān)增值稅的安排、計(jì)算和支付、以及罰金或罰息的文件。 （5）有關(guān)涉及目標(biāo)

16、公司的企業(yè)間交易以及離開(kāi)企業(yè)集團(tuán)后企業(yè)間可清算的帳戶信息。 （6）有關(guān)目標(biāo)公司涉及到企業(yè)間分配和義務(wù)的信息。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容222.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.6 對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)查 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是一個(gè)企業(yè)優(yōu)良與否的標(biāo)志。但是，一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中出于各種原因，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)往往可以作出不同的處理，所以有些企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不真實(shí)反映企業(yè)的實(shí)際狀況，為此有必要對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作必要的調(diào)查。這些調(diào)查應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下資料： （1）所有就目標(biāo)公司股票交易情況向證券管理當(dāng)局

17、遞交的文件。 （2）所有審計(jì)或未審計(jì)過(guò)的目標(biāo)公司財(cái)務(wù)報(bào)表，包括資產(chǎn)平衡表、收入報(bào)表、獨(dú)立會(huì)計(jì)師對(duì)這些報(bào)表所出的報(bào)告。 （3）所有來(lái)自審計(jì)師對(duì)目標(biāo)公司管理建議和報(bào)告以及目標(biāo)公司與審計(jì)師之間往來(lái)的函件。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容232.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.6 對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)查 （4）內(nèi)部預(yù)算和項(xiàng)目準(zhǔn)備情況的文件，包括描述這些預(yù)算和項(xiàng)目的備忘錄。 （5）資產(chǎn)總量和可接受審查的帳目。 （6）銷(xiāo)售、經(jīng)營(yíng)收入和土地使用權(quán)。 （7）銷(xiāo)售、貨物銷(xiāo)售成本、市場(chǎng)開(kāi)拓、新產(chǎn)品研究與

18、開(kāi)發(fā)的詳細(xì)情況。 （8）形式上的項(xiàng)目和可能發(fā)生責(zé)任的平衡表。 （9）外匯匯率調(diào)整的詳細(xì)情況。 （10）各類(lèi)儲(chǔ)備的詳細(xì)情況。 （11）過(guò)去5年主要經(jīng)營(yíng)和帳目變化的審查。 （12）采納新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)原有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響。 （13）目標(biāo)公司審計(jì)師的姓名、地址和聯(lián)絡(luò)方式。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容242.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.7 對(duì)目標(biāo)公司已有管理和人才資源的調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司已有管理和人才資源的調(diào)查 目標(biāo)公司已有的管理和人才資源是并購(gòu)企業(yè)應(yīng)十分重視的一項(xiàng)調(diào)查，企業(yè)發(fā)展的源動(dòng)力和核心是人才與管理。這方面應(yīng)調(diào)

19、查的信息資料包括以下范圍： 1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)現(xiàn)有主要人才的個(gè)人檔案。 2、聘用合同資料； 3、政府勞動(dòng)管理部門(mén)有關(guān)員工福利規(guī)定的文件。 4、保守目標(biāo)公司機(jī)密、知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、競(jìng)業(yè)禁止條款的協(xié)議。 5、經(jīng)營(yíng)管理者和關(guān)鍵人員以及他們的年薪和待遇情況。 6、所有的選擇權(quán)和股票增值權(quán)的價(jià)格細(xì)目表。 7、員工利益計(jì)劃。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容252.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.8 對(duì)法律糾紛情況調(diào)查對(duì)法律糾紛情況調(diào)查 訴訟或仲裁對(duì)企業(yè)而言，不論是作原告或是被告，往往都是出于無(wú)奈。就訴訟而言，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)

20、就意味著對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的威脅。這是并購(gòu)企業(yè)必須考慮的重要事項(xiàng)之一。在這方面，律師應(yīng)作的調(diào)查范圍為： 1、列出正在進(jìn)行的、或已受到威脅的訴訟、仲裁或政府調(diào)查（包括國(guó)內(nèi)或國(guó)外）情況清單，包括當(dāng)事人、損害賠償情況、訴訟類(lèi)型、保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)公司的態(tài)度等。 2、所有的訴訟、仲裁、政府調(diào)查的有關(guān)文件。 3、列出所有由法院、仲裁委員會(huì)、政府機(jī)構(gòu)作出的、對(duì)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)有約束力的判決、裁定、命令、禁令、執(zhí)行令的清單。 2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容262.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.8 對(duì)法律糾紛情況調(diào)查對(duì)法律糾紛情

21、況調(diào)查 4、由律師寫(xiě)給審計(jì)師的有關(guān)訴訟和其他法律糾紛的函件。 5、所有提出專(zhuān)利、商標(biāo)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為的函件。 6、所有有關(guān)受到威脅的政府調(diào)查或宣稱(chēng)目標(biāo)公司違法的函件。 7、是否存在被進(jìn)行反傾銷(xiāo)調(diào)查的情況。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容272.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.9 對(duì)資產(chǎn)情況的調(diào)查對(duì)資產(chǎn)情況的調(diào)查 對(duì)目標(biāo)公司資產(chǎn)的調(diào)查主要包括： 1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)合法擁有或租賃擁有的不動(dòng)產(chǎn)，指明每一幅不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)、方位、使用情況，如系租賃擁有，列出租賃期限、續(xù)簽條件、租賃義務(wù)等情況。 2、上述資產(chǎn)

22、抵押、質(zhì)押及其保險(xiǎn)情況。 3、出租或承租的履行情況。 4、所有有關(guān)不動(dòng)產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告。 5、存貨的細(xì)目表。 6、設(shè)備使用狀況。 7、有關(guān)有形資產(chǎn)收購(gòu)或處置的有效協(xié)議。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容282.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.10 對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的調(diào)查 主要對(duì)目標(biāo)公司近三年經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的調(diào)查，包括： 1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)對(duì)外簽訂的所有協(xié)議，包括合資協(xié)議、戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議、合伙協(xié)議、管理協(xié)議、咨詢協(xié)議、研究和開(kāi)發(fā)協(xié)議等。 2、一定時(shí)期內(nèi)所有的已購(gòu)資產(chǎn)的供貨商的情況清單。 3、主

23、要購(gòu)貨合同和供貨合同的復(fù)印件以及價(jià)格確定、相關(guān)條件及特許權(quán)規(guī)定的說(shuō)明。 4、所有的市場(chǎng)開(kāi)拓、銷(xiāo)售、特許經(jīng)營(yíng)、分撥、委托、代理、代表協(xié)議復(fù)印件以及獨(dú)立銷(xiāo)售商或分撥商的名單。 2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容292.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.10 對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的調(diào)查 5、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的消費(fèi)者的清單。 6、有關(guān)存貨管理程序的說(shuō)明材料。 7、目標(biāo)公司在國(guó)內(nèi)或地區(qū)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)者的名單。 8、目標(biāo)公司產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中使用的標(biāo)準(zhǔn)格式，包括但不限于訂購(gòu)單、售貨單、分配表格等。 9、

24、一定時(shí)期內(nèi)對(duì)外作出的有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量的保證文件。 10、有關(guān)廣告、公共關(guān)系的書(shū)面協(xié)議和廣告品的拷貝。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容302.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.11 對(duì)目標(biāo)公司保險(xiǎn)情況調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司保險(xiǎn)情況調(diào)查 這里所指的保險(xiǎn)是指一個(gè)企業(yè)所參與的廣義保險(xiǎn)，不僅指一個(gè)企業(yè)參與的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，還包括其所參與的產(chǎn)品責(zé)任等保險(xiǎn)。這不僅可以反映一個(gè)目標(biāo)公司的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)意識(shí)，還可以反映其產(chǎn)品在市場(chǎng)中的地位。律師在這方面應(yīng)調(diào)查的范圍是： 目標(biāo)公司所參與的所有的保險(xiǎn)合同、保險(xiǎn)證明和保險(xiǎn)單，包括但不限于下列承保險(xiǎn)種如：（1）

25、一般責(zé)任保險(xiǎn)； （2）產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)； （3）火險(xiǎn)或其他災(zāi)害險(xiǎn) ；（4）董事或經(jīng)營(yíng)管理者的責(zé)任險(xiǎn) ；（5）雇員的人身保險(xiǎn)。此外，還有目標(biāo)公司參與保險(xiǎn)的有關(guān)上述保險(xiǎn)險(xiǎn)種是否充分合適的報(bào)告和函件，以及在這種保險(xiǎn)單下權(quán)利的保留、拒絕賠償?shù)膱?bào)告和函件。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容312.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.12 對(duì)目標(biāo)公司實(shí)質(zhì)性協(xié)議的調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司實(shí)質(zhì)性協(xié)議的調(diào)查 1、有關(guān)實(shí)質(zhì)性合同履行過(guò)程中產(chǎn)生的違約情況，影響或合理地認(rèn)為會(huì)影響目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的有關(guān)情況。 2、其他一些上述事項(xiàng)中尚未列出的實(shí)質(zhì)性合

26、同或協(xié)議，包括但不限于： （1）需要第三方同意才能履行的協(xié)議； （2）作為計(jì)劃中的交易活動(dòng)的結(jié)果可能導(dǎo)致違約的協(xié)議； （3）以任何方法在目標(biāo)公司和其他實(shí)際的和潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手簽署的限制競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議或諒解備忘錄。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容322.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.13 對(duì)環(huán)境問(wèn)題的調(diào)查對(duì)環(huán)境問(wèn)題的調(diào)查 環(huán)境問(wèn)題主要是指目標(biāo)公司產(chǎn)品對(duì)環(huán)境的影響程度。在這方面主要調(diào)查： 1、有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)過(guò)去或現(xiàn)在面臨的環(huán)境問(wèn)題的內(nèi)部報(bào)告。 2、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)家、省或當(dāng)?shù)卣h(huán)境部門(mén)或授權(quán)機(jī)構(gòu)

27、對(duì)產(chǎn)品影響環(huán)境所作的陳述或報(bào)告的復(fù)印件。 3、針對(duì)目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)的有關(guān)環(huán)境問(wèn)題作出的通報(bào)、投訴、訴訟或其他相類(lèi)似文件。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容332.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.14 對(duì)市場(chǎng)開(kāi)拓和價(jià)格問(wèn)題的調(diào)查對(duì)市場(chǎng)開(kāi)拓和價(jià)格問(wèn)題的調(diào)查 目標(biāo)公司是否有并購(gòu)的價(jià)值？并購(gòu)后是否能達(dá)到并購(gòu)的期望值？衡量的標(biāo)準(zhǔn)之一是目標(biāo)公司的市場(chǎng)開(kāi)放程度和價(jià)格水平。在這方面，律師應(yīng)幫助并購(gòu)公司進(jìn)行如下內(nèi)容的調(diào)查。 1、來(lái)自消費(fèi)者或競(jìng)爭(zhēng)者關(guān)于價(jià)格問(wèn)題的投訴信或法律控告文件。 2、為開(kāi)發(fā)和實(shí)施市場(chǎng)開(kāi)拓計(jì)劃或戰(zhàn)略而準(zhǔn)備的

28、業(yè)務(wù)計(jì)劃、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)、價(jià)格政策、價(jià)格趨勢(shì)等文件。 3、有關(guān)訪問(wèn)和征求消費(fèi)者、供應(yīng)商或分撥商意見(jiàn)的報(bào)告。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容342.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.14 對(duì)市場(chǎng)開(kāi)拓和價(jià)格問(wèn)題的調(diào)查對(duì)市場(chǎng)開(kāi)拓和價(jià)格問(wèn)題的調(diào)查 4、來(lái)自銷(xiāo)售代理商的競(jìng)爭(zhēng)性價(jià)格或競(jìng)爭(zhēng)性信息的情況。 5、公開(kāi)的或不公開(kāi)的價(jià)格清單。 6、涉及價(jià)格或促銷(xiāo)計(jì)劃交易的通告。 7、足以表明銷(xiāo)售和購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)準(zhǔn)條款和有關(guān)條件的文件。 8、有關(guān)價(jià)格浮動(dòng)的政策，如打折、合作性廣告等。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)

29、查的內(nèi)容352.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.15 有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的調(diào)查有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的調(diào)查 1、所有由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)擁有或使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、商號(hào)、版權(quán)、專(zhuān)利和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)。 2、一種非法律的技術(shù)性評(píng)估和特殊知識(shí)構(gòu)成并在市場(chǎng)上獲得成功的知識(shí)性集成，如被采納使用的可行性研究報(bào)告。 3、涉及特殊技術(shù)開(kāi)發(fā)的作者、提供者、獨(dú)立承包商、雇員的名單清單和有關(guān)雇傭開(kāi)發(fā)協(xié)議文件。 4、列出非專(zhuān)利保護(hù)的專(zhuān)有產(chǎn)品的清單，這些專(zhuān)有產(chǎn)品之所以不申請(qǐng)專(zhuān)利是為了保證它的專(zhuān)有性秘密。 5、所有目標(biāo)公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的注冊(cè)證明文件，包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)內(nèi)注冊(cè)證明、省的注冊(cè)證明和國(guó)外

30、注冊(cè)證明。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容362.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.15 有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的調(diào)查有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的調(diào)查 6、足以證明下列情況的所有文件： （1）正在向有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊(cè)機(jī)關(guān)申請(qǐng)注冊(cè)的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專(zhuān)利的文件； （2）正處在知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊(cè)管理機(jī)關(guān)反對(duì)或撤銷(xiāo)程序中的文件； （3）需要向知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊(cè)管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)延期的文件； （4）申請(qǐng)撤銷(xiāo)、反對(duì)、重新審查已注冊(cè)的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專(zhuān)利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的文件； （5）國(guó)內(nèi)或國(guó)外拒絕注冊(cè)的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)利主張包括法律訴訟的情況。2.2 2.2 企

31、業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容372.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.15 有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的調(diào)查有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的調(diào)查 7、其他影響目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專(zhuān)利、技術(shù)訣竅、技術(shù)或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)的協(xié)議。 8、所有的商業(yè)秘密、專(zhuān)有技術(shù)秘密、雇傭發(fā)明轉(zhuǎn)讓、或其他目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)作為當(dāng)事人并對(duì)其有約束力的協(xié)議，以及與目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)或第三者的專(zhuān)有信息或知識(shí)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的協(xié)議。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容382.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容

32、 2.2.2.16 對(duì)目標(biāo)公司的其他調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司的其他調(diào)查 1、所有送交目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)董事會(huì)的有關(guān)非法支付或有疑問(wèn)活動(dòng)的報(bào)告，包括支付給政府官員的情況。 2、由投資銀行、工程公司、管理咨詢機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或集體機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司或其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所作的近期分析，如市場(chǎng)調(diào)研、信用報(bào)告和其他類(lèi)型的報(bào)告。 3、所有涉及目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)或產(chǎn)品的具有重要意義的管理、市場(chǎng)開(kāi)拓、銷(xiāo)售或類(lèi)似的報(bào)告。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容392.2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容 2.2.2.16 對(duì)目標(biāo)公司的其他調(diào)查對(duì)目標(biāo)公司的其

33、他調(diào)查 4、所有目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)對(duì)外發(fā)布的新聞報(bào)道。 5、所有涉及目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)或它們的產(chǎn)品、服務(wù)或其他重大事件的報(bào)道和介紹手冊(cè)。 6、任何根據(jù)你的判斷對(duì)并購(gòu)者來(lái)說(shuō)是重要的、需要披露的涉及到目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)情況的信息和文件。2.2 2.2 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的內(nèi)容40 1委托方與認(rèn)同的律師事務(wù)所簽訂“專(zhuān)項(xiàng)法律顧問(wèn)合同”； 2律師與委托方及目標(biāo)企業(yè)簽署盡職調(diào)查保密協(xié)議書(shū)； 3律師根據(jù)受托的業(yè)務(wù)起草盡職調(diào)查清單，盡職調(diào)查清單的主要內(nèi)容是需要目標(biāo)企業(yè)提供的各類(lèi)文件，一般情況下主要包括：企業(yè)的 組織架構(gòu)文件；企業(yè)各類(lèi)資產(chǎn)的文件；企業(yè)的各種貸款、融資文件；企

34、業(yè)的重大合同、協(xié)議；企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，以及所涉及的政府審批或許可；企業(yè)的各種稅務(wù)文件；企業(yè)雇員的勞動(dòng)文件；企業(yè)的各類(lèi)保險(xiǎn)文件；企業(yè)涉及的各類(lèi)訴訟、仲裁或爭(zhēng)議的文件； 4律師將其準(zhǔn)備好的盡職調(diào)查清單經(jīng)委托方確認(rèn)后發(fā)至目標(biāo)企業(yè)；2.3 2.3 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的程序企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的程序41 5收到目標(biāo)企業(yè)提供的資料后，核對(duì)復(fù)印件與原件，以及現(xiàn)場(chǎng)核查等，并做好資料清單，由雙方代表簽字確認(rèn)； 6律師按照委托合同約定對(duì)所收資料進(jìn)行研究并向委托方匯報(bào)； 7律師對(duì)收到的資料經(jīng)研究判斷后，如需進(jìn)一步了解，應(yīng)再次起草“盡職調(diào)查清單”，以此類(lèi)推，直至查明情況為止； 8律師對(duì)盡職調(diào)查所獲取的全部資料，應(yīng)

35、反復(fù)地研究判斷，進(jìn)行相應(yīng)核查驗(yàn)證，在核查驗(yàn)證過(guò)程中，將制作工作筆錄，并盡可能地取得目標(biāo)企業(yè)對(duì)工作 筆錄的書(shū)面確認(rèn)； 2.3 2.3 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的程序企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的程序42 9律師對(duì)資料不全、情況不詳，應(yīng)要求目標(biāo)企業(yè)作出聲明和保證； 10對(duì)所有文件資料進(jìn)行整理和歸檔，并制訂必要的工作底稿，注明資料來(lái)源； 11起草并向委托方提交準(zhǔn)確、完整、詳實(shí)的盡職調(diào)查報(bào)告。2.3 2.3 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的程序企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的程序43 1、取得目標(biāo)企業(yè)的配合，調(diào)閱目標(biāo)企業(yè)的檔案資料及其他文件文字材料； 2、約見(jiàn)目標(biāo)企業(yè)的管理層或業(yè)務(wù)人員配合調(diào)查有關(guān)情況，并制作談話筆錄； 3、

36、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、紙質(zhì)媒介公開(kāi)披露的有關(guān)目標(biāo)企業(yè)的宣傳介紹及其他資料等； 4、提交經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)的適合調(diào)查工作完成的問(wèn)卷清單； 5、根據(jù)目標(biāo)企業(yè)提供的線索、信息以及其他渠道進(jìn)行調(diào)查； 6、通過(guò)目標(biāo)企業(yè)注冊(cè)登記機(jī)關(guān)調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的成立、變更、年檢、注銷(xiāo)、吊銷(xiāo)等情況；2.4 2.4 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的途徑企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的途徑44 7、通過(guò)相應(yīng)的主管機(jī)關(guān)調(diào)查不動(dòng)產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、抵押和權(quán)益的質(zhì)押等情況； 8、通過(guò)目標(biāo)企業(yè)所在地政府及所屬相關(guān)職能部門(mén)調(diào)查； 9、通過(guò)目標(biāo)企業(yè)聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)調(diào)查；10、通過(guò)目標(biāo)企業(yè)的債權(quán)人、債務(wù)人調(diào)查；11、律師可以依法通過(guò)收集文字資料、約談并記錄，走訪、查閱政府相關(guān)職能部門(mén)

37、的檔案；12、與相關(guān)方核對(duì)事實(shí)；13、實(shí)地考察；14、委托其他律師事務(wù)所、相關(guān)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查。2.4 2.4 企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的途徑企業(yè)并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的途徑目錄目錄3.1 3.1 房地產(chǎn)企業(yè)收購(gòu)法律盡職調(diào)查房地產(chǎn)企業(yè)收購(gòu)法律盡職調(diào)查3.2 3.2 收購(gòu)上市公司的法律盡職調(diào)查收購(gòu)上市公司的法律盡職調(diào)查3.3 3.3 外資并購(gòu)內(nèi)資企業(yè)的法律盡職調(diào)查外資并購(gòu)內(nèi)資企業(yè)的法律盡職調(diào)查3.4 3.4 收購(gòu)國(guó)有企業(yè)法律盡職調(diào)查收購(gòu)國(guó)有企業(yè)法律盡職調(diào)查3.5 Pre-IPO3.5 Pre-IPO收購(gòu)項(xiàng)目法律盡職調(diào)查收購(gòu)項(xiàng)目法律盡職調(diào)查3、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例45463、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例

38、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.1 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查 3.1.1 房地產(chǎn)公司并購(gòu)的法定條件及及法律盡職調(diào)查的重要性房地產(chǎn)公司并購(gòu)的法定條件及及法律盡職調(diào)查的重要性 3.1.1.1 房地產(chǎn)公司并購(gòu)的法定條件 對(duì)于房地產(chǎn)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，以出讓方式取得土地使用權(quán)的，轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)當(dāng)符合以下條件： 1、按照出讓合同約定已經(jīng)支付全部土地使用權(quán)出讓金，并取得土地使用證書(shū)； 2、按照出讓合同約定進(jìn)行投資開(kāi)發(fā)，屬于房屋建設(shè)工程的，完成開(kāi)發(fā)投資總額的25%以上，屬于成片開(kāi)發(fā)土地的，形成工業(yè)用地或者其他建設(shè)用地條件； 3、轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)時(shí)房屋已經(jīng)建成的，還應(yīng)當(dāng)持有房屋所有權(quán)證書(shū)。 47

39、3、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.1 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查 3.1.1房地產(chǎn)公司并購(gòu)的法定條件及及法律盡職調(diào)查的重要性房地產(chǎn)公司并購(gòu)的法定條件及及法律盡職調(diào)查的重要性 3.1.1.2 房地產(chǎn)公司并購(gòu)中法律盡職調(diào)查的重要性交易合法性的保障 1、取得國(guó)有土地使用權(quán)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有土地使用權(quán)的合法性過(guò)戶； 2、取得在建工程項(xiàng)目的合法性持續(xù)開(kāi)發(fā)權(quán)； 3、取得已建成的商品房物業(yè)所有權(quán)； 4、收購(gòu)方收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)，達(dá)到向項(xiàng)目提供融資、接管公司的決策、經(jīng)營(yíng)、利潤(rùn)分配的控制權(quán)。收購(gòu)股權(quán)實(shí)現(xiàn)合法地自主開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)項(xiàng)目。483、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)

40、法律盡職調(diào)查示例3.1 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查 3.1.2 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查的服務(wù)內(nèi)容房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查的服務(wù)內(nèi)容 1、房地產(chǎn)公司的股東及其出資狀況、排它權(quán)或優(yōu)先權(quán)的存在與否； 2、房地產(chǎn)公司的土地財(cái)產(chǎn)現(xiàn)狀； 3 、房地產(chǎn)公司的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的法律現(xiàn)狀； 4、房地產(chǎn)公司房地產(chǎn)項(xiàng)目涉及的稅費(fèi)種類(lèi)及其實(shí)際的繳納信息； 5、房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況、財(cái)產(chǎn)狀況： （1）房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)額； （2）房地產(chǎn)公司的財(cái)產(chǎn)形態(tài)和財(cái)產(chǎn)現(xiàn)狀； 493、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.1 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查 3.

41、1.2 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查的服務(wù)內(nèi)容房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查的服務(wù)內(nèi)容 6、房地產(chǎn)公司的合同狀況： （1）房地產(chǎn)公司的債權(quán)和債務(wù)狀況； （2）房地產(chǎn)公司合同關(guān)系人及其合同履行現(xiàn)狀； 7、房地產(chǎn)公司稅務(wù)信息和狀況； 8、房地產(chǎn)公司的人員信息和合同狀況； 9、房地產(chǎn)公司的分支機(jī)構(gòu)和對(duì)外投資。503、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.1 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查 3.1.3 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查所需的文件房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查所需的文件 1、公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照； 2、公司章程； 3、合資或合作合同； 4、驗(yàn)資報(bào)告； 5、股東出資無(wú)它項(xiàng)權(quán)利聲

42、明； 6、公司所有的土地合同和土地證書(shū)； 7、公司所有的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目名單； 8 、公司各房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的法律現(xiàn)狀聲明；513、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.1 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查 3.1.3 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查所需的文件房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查所需的文件 9、公司各房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目已經(jīng)獲得的所有政府部門(mén)和或相關(guān)單位的批文、批示、合同； 10、公司各房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目涉及的稅、費(fèi)繳納現(xiàn)狀及其票據(jù)； 11、公司各房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目達(dá)到可申請(qǐng)施工許可證時(shí)的法律狀態(tài)時(shí)還需要辦理的證照目錄，完成需要的程序和時(shí)間、相關(guān)的政府部門(mén)描述； 12、房地產(chǎn)

43、公司歷年財(cái)務(wù)報(bào)告；523、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.1 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查 3.1.3 房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查所需的文件房地產(chǎn)公司并購(gòu)法律盡職調(diào)查所需的文件 13、房地產(chǎn)公司的財(cái)產(chǎn)目錄和財(cái)產(chǎn)權(quán)證、財(cái)產(chǎn)現(xiàn)狀、財(cái)產(chǎn)使用人或控制人； 14、房地產(chǎn)公司所有合同目錄； 15、房地產(chǎn)公司所有合同的履行現(xiàn)狀說(shuō)明 ； 16、房地產(chǎn)公司債權(quán)債務(wù)明細(xì)表； 17、房地產(chǎn)公司債權(quán)債務(wù)單位名稱(chēng)、有關(guān)合同文書(shū)等文件。533、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.2 收購(gòu)上市公司法律盡職調(diào)查收購(gòu)上市公司法律盡職調(diào)查 對(duì)于收購(gòu)一家上市公司或控制一家

44、上市公司的法律盡職調(diào)查，律師應(yīng)當(dāng)著重考慮如下法律問(wèn)題： 1、收購(gòu)方是國(guó)內(nèi)法人，還是境外法人或自然人？、收購(gòu)方是國(guó)內(nèi)法人，還是境外法人或自然人？ 上市公司收購(gòu)管理辦法對(duì)收購(gòu)方有限制性的要求，凡有規(guī)定情形的，不得收購(gòu)上市公司。 2、被收購(gòu)方是股權(quán)分置前的上市公司被收購(gòu)方是股權(quán)分置前的上市公司，還是已經(jīng)完成股權(quán)分置改還是已經(jīng)完成股權(quán)分置改革的上市公司革的上市公司？ 未進(jìn)行股權(quán)分置改革的公司可以采取協(xié)議收購(gòu)非流通股的方式進(jìn)行。已經(jīng)進(jìn)行股權(quán)分置改革的上市公司就不能通過(guò)以上方式進(jìn)行，只能收購(gòu)流通股，達(dá)到一定持股比例后，要進(jìn)行要約收購(gòu)。543、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.2 收購(gòu)上市

45、公司法律盡職調(diào)查收購(gòu)上市公司法律盡職調(diào)查 3、收購(gòu)方式是直接收購(gòu)還是間接收購(gòu)？、收購(gòu)方式是直接收購(gòu)還是間接收購(gòu)？ 上市公司直接收購(gòu)，有通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)兩種，間接收購(gòu)是指收購(gòu)上市公司母公司或大股東公司（一般為非上市公司）的股權(quán)。按新的上市公司收購(gòu)辦法，無(wú)論是直接收購(gòu)（包括要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)）還是間接收購(gòu)，達(dá)到一定的持股比例（5%到30%）后，要進(jìn)行收購(gòu)信息披露和向證監(jiān)委報(bào)告，并進(jìn)行要約收購(gòu)。 4、收購(gòu)的目的是將來(lái)增發(fā)新股還是進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換、間接上市收購(gòu)的目的是將來(lái)增發(fā)新股還是進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換、間接上市，還是還是財(cái)務(wù)性投資，包裝后轉(zhuǎn)讓獲利財(cái)務(wù)性投資，包裝后轉(zhuǎn)讓獲利？ 國(guó)家法律的相關(guān)

46、的法律對(duì)收購(gòu)上市公司后都有禁止出售的時(shí)間，從一年到三年不等，如果出于目的，收購(gòu)包裝后再出售，可能不能實(shí)現(xiàn)目的。如果收購(gòu)后為了增資擴(kuò)股，進(jìn)行融資，這是收購(gòu)上市公司的常見(jiàn)目的，那就要考慮，標(biāo)的公司是不是符合再次發(fā)行的條件及再次發(fā)行時(shí)間的間隔。553、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.2 收購(gòu)上市公司法律盡職調(diào)查收購(gòu)上市公司法律盡職調(diào)查 5、支付方式是現(xiàn)金支付還是股權(quán)支付？、支付方式是現(xiàn)金支付還是股權(quán)支付？ 在國(guó)內(nèi)企業(yè)的收購(gòu)中早就許可股權(quán)置換或股權(quán)支付的方式，在外商收購(gòu)國(guó)內(nèi)公司時(shí)也已經(jīng)允許以股權(quán)作為支付方式，但對(duì)非流通股權(quán)，就涉及股權(quán)的價(jià)格確定問(wèn)題，對(duì)于全流通的上市公司，股權(quán)置換也

47、要收購(gòu)方的有足夠價(jià)值的股權(quán)，不然沒(méi)有收購(gòu)別人，反被被收購(gòu)方給收購(gòu)了。 6、企業(yè)并購(gòu)中的模式選擇？、企業(yè)并購(gòu)中的模式選擇？ 企業(yè)收購(gòu)的方式有：（1）現(xiàn)金收購(gòu)；（2）股權(quán)置換，（3）債轉(zhuǎn)股（只能在特殊的情況下用，應(yīng)用面很窄）；（4）托管的方式進(jìn)行控制；5、信托的方式規(guī)避披露要求；6、定向增發(fā)。563、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.2 收購(gòu)上市公司法律盡職調(diào)查收購(gòu)上市公司法律盡職調(diào)查 7、企業(yè)并購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)并購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn) 這里所講的風(fēng)險(xiǎn)為狹義的風(fēng)險(xiǎn)，一方面主要是講被并購(gòu)標(biāo)的公司產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，一方面主要是從法律角度談風(fēng)險(xiǎn)。 （1）體制風(fēng)險(xiǎn)，即有關(guān)政府部門(mén)不按經(jīng)濟(jì)原則辦事，

48、在轉(zhuǎn)讓時(shí)附帶其他非經(jīng)濟(jì)條件； （2）公司方面的瑕疵，如公司的股權(quán)有禁售期限，公司章程中有反收購(gòu)條款，公司的董事有任期、輪換比例有限制等； （3）有外商投資比例的限制或民營(yíng)進(jìn)入的限制； （4）公司的資產(chǎn)、土地、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、債務(wù)，尤其是銀行債務(wù)； （5）公司的職工安置、保險(xiǎn)福利問(wèn)題； （6）公司與母公司的獨(dú)立性，資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)是否界線清楚； （7）公司與母公司。573、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.3 外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查 商務(wù)部、國(guó)資委、國(guó)稅總局、工商行政管理總局、證監(jiān)會(huì)、外管局六部委聯(lián)合發(fā)布關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定，自20

49、06年8月8日起施行?？倓t規(guī)定中明確了外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)存在兩種情況股權(quán)并購(gòu)或資產(chǎn)并購(gòu)，提出了并購(gòu)應(yīng)遵守的法律法規(guī)及相關(guān)政策。規(guī)定中首次引入了盡職調(diào)查的制度，要求“外國(guó)投資者以股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)公司，境內(nèi)公司或其股東應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)注冊(cè)登記的中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任顧問(wèn)” 。583、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.3 外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查3.3.1 外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的主要法律風(fēng)險(xiǎn)外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的主要法律風(fēng)險(xiǎn)法律盡職調(diào)查之重點(diǎn)法律盡職調(diào)查之重點(diǎn) 1、國(guó)家監(jiān)管層面法律風(fēng)險(xiǎn)： （1）產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)； （2）涉及產(chǎn)業(yè)安全和反壟斷調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)； 2、目標(biāo)公司層面法律風(fēng)

50、險(xiǎn)： （1）公司現(xiàn)狀、歷史沿革以及經(jīng)營(yíng)范圍方面的風(fēng)險(xiǎn)； （2）公司股份轉(zhuǎn)讓中的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、限售風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)有股風(fēng)險(xiǎn)： （3）表決機(jī)制障礙風(fēng)險(xiǎn)； （4）其他相關(guān)的中國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)。 3、境外投資者層面法律風(fēng)險(xiǎn)： （1）是否具備外資并購(gòu)主體資格的風(fēng)險(xiǎn)； （2）退出渠道的風(fēng)險(xiǎn)。593、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.3 外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查 3.3.2 外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容 通常情況下，外國(guó)投資者境內(nèi)并購(gòu)進(jìn)行的法律盡職調(diào)查應(yīng)包括以下幾個(gè)方面： 1、對(duì)中國(guó)的現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)政策和目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行

51、調(diào)查； 2、對(duì)中國(guó)的反壟斷政策進(jìn)行調(diào)查； 3、對(duì)地方政府允諾的優(yōu)惠條件進(jìn)行合法性調(diào)查 4、調(diào)查與目標(biāo)企業(yè)有關(guān)的組織結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的證明文件； 5、調(diào)查與目標(biāo)企業(yè)有關(guān)的附屬性文件； 6、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況； 7、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的管理層和職工情況； 8、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況；603、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.3 外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查 3.3.2 外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容 9、調(diào)查中國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律和目標(biāo)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況； 10、調(diào)查與目標(biāo)企業(yè)有關(guān)的法律糾紛情況； 11、調(diào)查和目標(biāo)企

52、業(yè)有關(guān)的環(huán)境問(wèn)題 12、調(diào)查我國(guó)的稅務(wù)政策和目標(biāo)企業(yè)的納稅情況； 13、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的保險(xiǎn)情況； 14、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)債務(wù)和或有義務(wù)； 15、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的企業(yè)文化；613、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.3 外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查 3.3.2 外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容 16、對(duì)目標(biāo)企業(yè)的其他調(diào)查； 主要有：1）由投資銀行、管理咨詢機(jī)構(gòu)、工程公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、行業(yè)協(xié)會(huì)、消費(fèi)者協(xié)會(huì)或其他機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)企業(yè)或其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所作的近期分析報(bào)告，如市場(chǎng)調(diào)研、信用報(bào)告和其他類(lèi)型的報(bào)告；3）所有涉及目標(biāo)企業(yè)或

53、其附屬機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)或產(chǎn)品的具有重要意義的管理、市場(chǎng)開(kāi)拓、銷(xiāo)售或類(lèi)似的報(bào)告；4）所有目標(biāo)企業(yè)或其附屬機(jī)構(gòu)對(duì)外發(fā)布的新聞報(bào)道；5）所有涉及目標(biāo)企業(yè)或其附屬機(jī)構(gòu)或它們的產(chǎn)品、服務(wù)或其他重大事件的報(bào)道和介紹手冊(cè)；6）其他并購(gòu)方認(rèn)為重要的、需要披露的涉及到目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)情況的信息和文件。623、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.4 收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的法律盡職調(diào)查收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的法律盡職調(diào)查 1、關(guān)于主體資格 政府批準(zhǔn)主體資格適格審查、專(zhuān)業(yè)資質(zhì)與行業(yè)許可審查注冊(cè)資本與資本出資所有權(quán)權(quán)屬登記、他項(xiàng)權(quán)利登記記載銀行貸款與未償債務(wù)附屬財(cái)產(chǎn)擔(dān)保品與擔(dān)保 環(huán)保問(wèn)題 不正當(dāng)會(huì)計(jì)行為公司管治的缺陷

54、隱蔽的非公平獨(dú)立核算的交易633、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.4 收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的法律盡職調(diào)查收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的法律盡職調(diào)查 2、確定資產(chǎn)（1）土地使用權(quán)：須確定是出讓土地使用權(quán)還是劃撥土地使用權(quán)，抑或?yàn)榧w所有土地。（2）固定資產(chǎn)：必須審查目標(biāo)公司簽訂的貸款協(xié)議，核實(shí)目標(biāo)公司的資產(chǎn)上面是否設(shè)定任何債權(quán)負(fù)擔(dān)；有時(shí)可以在工商局進(jìn)行動(dòng)產(chǎn)是否被作為擔(dān)保品進(jìn)行調(diào)查；對(duì)無(wú)形資產(chǎn)是否被質(zhì)押進(jìn)行調(diào)查。643、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.4 收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的法律盡職調(diào)查收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的法律盡職調(diào)查 3、確定負(fù)債 借款文件是否有效并可根據(jù)法律予以強(qiáng)制執(zhí)行；是否作出擔(dān)保；是否

55、充分履行有關(guān)法規(guī)、規(guī)章，包括遵守納稅及環(huán)保規(guī)章；是否存在可能?chē)?yán)重影響目標(biāo)公司財(cái)政狀況的任何未決訴訟或其他法律程序；是否存在未知負(fù)債。653、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.4 收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的法律盡職調(diào)查收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的法律盡職調(diào)查 3、稅收審查 （1）預(yù)提稅； （2）印花稅； （3）對(duì)目標(biāo)企業(yè)是否有滯納稅款進(jìn)行盡職調(diào)查。 4、產(chǎn)業(yè)政策審查 5、國(guó)有股權(quán)收購(gòu)程序的審查 （1）根據(jù)國(guó)有資產(chǎn)管理法律法規(guī)的要求對(duì)目標(biāo)公司資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估；（2）收購(gòu)事項(xiàng)經(jīng)目標(biāo)公司職工代表大會(huì)通過(guò)；（3）收購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)審查和批準(zhǔn)；（4）收購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)根據(jù)國(guó)有資產(chǎn)管理法律法規(guī)的要求辦理資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變更手續(xù)

56、。 663、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.5 Pre-IPO收購(gòu)項(xiàng)目的法律盡職調(diào)查收購(gòu)項(xiàng)目的法律盡職調(diào)查 私募股權(quán)基金投資企業(yè)之前對(duì)企業(yè)的考察、評(píng)估是全方位的，涉及到企業(yè)的方方面面。其中主要集中在企業(yè)產(chǎn)品的種類(lèi)、市場(chǎng)壟斷程度（競(jìng)爭(zhēng)壁壘）、服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)策略、商業(yè)模式、管理層歷史業(yè)績(jī)、融資目標(biāo)、法律狀況、財(cái)務(wù)狀況等等方面，私募股權(quán)基金會(huì)通過(guò)對(duì)企業(yè)各方面的考察，綜合分析公司的優(yōu)勢(shì)、弱點(diǎn)、機(jī)會(huì)和威脅，以判斷企業(yè)的盈利能力，最終確定投資與否。 673、企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例企業(yè)并購(gòu)法律盡職調(diào)查示例3.5 Pre-IPO收購(gòu)項(xiàng)目的法律盡職調(diào)查收購(gòu)項(xiàng)目的法律盡職調(diào)查 私募股權(quán)基金投資者對(duì)

57、被投資企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查的內(nèi)容主要包括但不限于以下方面： （1）主體資格、經(jīng)營(yíng)范圍； （2）資產(chǎn)及財(cái)務(wù)，包括稅務(wù)情況；（3）債權(quán)、債務(wù)情況；（4）重要交易合同；（5）知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況；（6）管理人員與普通員工的管理制度；（7）企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、規(guī)章制度；（8）是否存在重大訴訟或仲裁；（9）是否存在行政違法情況。目錄目錄4.1 4.1 法律盡職調(diào)查報(bào)告的主要結(jié)構(gòu)法律盡職調(diào)查報(bào)告的主要結(jié)構(gòu)4.2 4.2 法律盡職調(diào)查報(bào)告的主要內(nèi)容法律盡職調(diào)查報(bào)告的主要內(nèi)容4、法律盡職調(diào)查報(bào)告68694、企業(yè)并購(gòu)中的法律盡職調(diào)查報(bào)告4.1 法律盡職調(diào)查報(bào)告的主要結(jié)構(gòu)法律盡職調(diào)查報(bào)告的主要結(jié)構(gòu) 報(bào)告一般可以分為三部分，即：前言、正文和尾部。 4.1.1 前言 前言主要內(nèi)容包括：委托來(lái)源、委托事項(xiàng)