自考《國際商務(wù)金融》第2章 外匯與國際收支課件

1、第二章 外匯與國際收支第二章 外匯與國際收支2.1.1 外匯的含義nIMF的定義：貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財政部國庫券、長短期政府證券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)。有動態(tài)與靜態(tài)兩種含義。n動態(tài)的外匯，是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣，清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。n靜態(tài)的外匯，是指國際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系而進行的匯兌活動所憑借的手段和工具。靜態(tài)的外匯又有廣義和狹義之分。2.1 外匯與匯率靜態(tài)廣義外匯泛指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)或證券。n外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，它們是：外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；外匯支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；

2、外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；特別提款權(quán)；其他外匯資產(chǎn)。-中華人民共和國外匯管理條例各國外匯管制法令所稱的外匯是指廣義的外匯靜態(tài)狹義外匯n指以外幣表示的可直接用于國家間債權(quán)債務(wù)的支付手段。n它通常表現(xiàn)為以外貨貨幣表示的匯票、支票等票據(jù)、在國外銀行的外幣存款。n通常所說的外匯，指的是靜態(tài)的狹義外匯。n外匯的特征外匯是以外幣表示的國外資產(chǎn)外匯必須是在國外能得到補償?shù)膫鶛?quán)外匯必須是能夠兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn)幾種常用的國際貨幣發(fā)行者 貨幣名稱 國際符號 縮略符號n美國 美元 USD $ n英國 英鎊 GBP n日本 日元 JPY J￥ n歐盟 歐元 EUR n香港 港元 HKD

3、HK$ n瑞士 瑞郎 CHF SF n加拿大 加元 CAD Can$ n澳大利亞 澳元 AUD A$2.1.2 外匯的功能n實現(xiàn)各國購買力相互轉(zhuǎn)換n實現(xiàn)國際貿(mào)易的快速結(jié)算n實現(xiàn)在不同國家之間資金流轉(zhuǎn)n實現(xiàn)本國貨幣價值穩(wěn)定2.1.3 匯率的定義n匯率又稱匯價、外匯牌價或外匯行市，即外匯的買賣價格。它是兩國貨幣的相對比價，也就是用一國貨幣表示另一國貨幣的價格。 1.直接標(biāo)價法n又稱為應(yīng)付標(biāo)價法，是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為本國貨幣來表示其匯率。n數(shù)額增大，說明外幣幣值上升，本幣幣值下降。反之則反之。n我國外匯牌價采用直接標(biāo)價法，大多數(shù)國家采用我國外匯牌價采用直接標(biāo)價法，大多數(shù)國家采用直接

4、標(biāo)價法直接標(biāo)價法2013年年11月月13日日人民幣外匯牌價為：人民幣外匯牌價為： USD100 607.91 610.35 100 815.51 822.07 2.間接標(biāo)價法n又稱為應(yīng)收標(biāo)價法，是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率。n數(shù)額增大，說明外幣幣值下降，本幣幣值上升。反之則反之。n少數(shù)國家采用間接標(biāo)價法，如英國、少數(shù)國家采用間接標(biāo)價法，如英國、美國、澳大利亞美國、澳大利亞2.1.4 匯率的分類1、按銀行買賣外匯的價格不同，分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率 買入?yún)R率（Buying Rate），也稱買入價（the Bid Rate），即銀行從同業(yè)或客戶買入外匯

5、時所使用的匯率。 賣出匯率（Selling Rate），也稱賣出價（the Offer Rate），即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。 中間匯率（Middle Rate），指銀行買入價和銀行賣出價的算術(shù)平均數(shù)，即兩者之和再除以2。中間匯率主要用于新聞報道和經(jīng)濟分析。例如，某日紐約外匯市場和倫敦外匯市場的報價如下 紐約 GBP1=USD 1.8550 1.8560 USD1=CHF 1.7505 1.7535 倫敦 GBP1=USD 1.8870 1.88902013年11月21日外匯匯率n現(xiàn)鈔價現(xiàn)鈔價(Bank Note Rate)(Bank Note Rate)，銀行購買外幣鈔票的價

6、格。n中國銀行外匯牌價，與其他國家一樣，現(xiàn)鈔買入價比銀行購買匯票等支付憑證的價格（外匯買入價）低，為什么？2、按制訂匯率的方法不同，分為基本匯率和套算匯率n選擇某一貨幣為關(guān)鍵貨幣，并制訂出本幣對關(guān)鍵貨幣的匯率，這一匯率就稱為基本匯率(Basic Rate)。n關(guān)鍵貨幣（Key Currency）應(yīng)具備的特點：在本國國際收支中使用最多；在外匯儲備中所占比重最大；可以自由兌換且為國際上普遍接受。世界各國通常以美元為關(guān)鍵貨幣。n套算匯率是指根據(jù)不同的基本匯率套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣的匯率舉例GBP1=USD1.8550nAUD1=USD0.7820n求：GBP1=AUD?nGBP1=AUD1.855

7、0/0.7820=2.37213、按外匯支付工具的付款方式分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率n電匯匯率(T/T Rate) 指購買外匯時，售匯銀行以電子方式通知國外分支機構(gòu)或代理行解付匯款。 以電報、電信或傳真通知付款。 特征： 1、付款迅速、避免匯率波動風(fēng)險。 2、銀行無法占用客戶資金。 3、電訊成本高。 4、電匯匯率高于其他方式的匯率。n信匯匯率(M/T Rate) 購買外匯時，售匯銀行以信函方式通知國外代理行付款時采用的匯率。 特征： 1、信函郵遞需要時間長。 2、銀行可以占用客戶資金。 3、信函費用低于電訊費。 4、信匯匯率低于電匯匯率。 n 票匯匯率(D/D Rate) 銀行買賣匯票時

8、，開立由其國外分支機構(gòu)或代理付款行的匯票，交由匯款人，自帶或寄往國外取款時使用的匯率。 特征： 1、匯票賣出到付款需要一段時間，銀行可以占用客戶資金。 2、票匯匯率一般低于電匯匯率。4、按外匯買賣交割的期限不同，分為即期匯率和遠期匯率 即期匯率(Spot Rate)又稱現(xiàn)匯匯率，是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時所使用的匯率。 遠期匯率(Forward Rate)又稱期匯匯率，是指外匯買賣的雙方事先約定，據(jù)以在未來約定的期限辦理交割時所使用的匯率。n遠期匯率是在即期匯率的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。遠期匯率的報價有兩種方式： 直接報價直接報價（Outright Rate)Outright

9、 Rate) 直接把各種不同交割期限的遠期買入價與賣出直接把各種不同交割期限的遠期買入價與賣出價報出來價報出來。瑞士、日本。瑞士、日本等等 遠期差價遠期差價（Forward MarginForward Margin） 用報出遠期匯率比即期匯率高或低若干點（即用報出遠期匯率比即期匯率高或低若干點（即遠期差價）來遠期差價）來表示。表示。 小數(shù)點后面第四位為小數(shù)點后面第四位為“點點”。 n遠期差價用升水（At Premium）、貼水（At Discount）和平價（At Par）表示。升水表示遠期匯率高于即期匯率，或者說遠期外匯比即期外匯貴。貼水表示遠期匯率低于即期匯率，或者說遠期外匯比即期外匯便宜

10、。平價表示遠期匯率等于即期匯率。 n由于匯率的標(biāo)價方法不同，計算遠期匯率的原則也不相同。 n在直接標(biāo)價法下： 升水 遠期匯率即期匯率 貼水n在間接標(biāo)價法下： 升水 遠期匯率即期匯率 貼水n思考題：1、倫敦市場上， USD1=GBP0.75053個月美元升水200點，6個月美元貼水100點，計算3個月和6個月遠期匯率2、美國外匯市場， USD1=HKD7.08703個月港幣升水200點，6個月港幣貼水100點，計算3個月和6個月遠期匯率5、按匯率是否經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整，分為名義匯率和實際匯率 n名義匯率(Nominal Exchange Rate)是指由外匯銀行對外公布的匯率。 名義匯率通常只是在

11、外匯銀行進行外匯買賣時使用。n實際匯率(Real Exchange Rate)是指剔除通貨膨脹、財政補貼或稅收減免后所得到的匯率。 研究匯率調(diào)整、傾銷調(diào)查與反傾銷措施及貨幣購買力時，運用實際匯率。6、名義有效匯率和實際有效匯率有效匯率：一國貨幣與其各個貿(mào)易伙伴國貨幣的匯率的加權(quán)平均數(shù)。名義有效匯率：一國貨幣與其所有貿(mào)易伙伴國貨幣雙邊名義匯率的加權(quán)平均數(shù)。實際有效匯率：名義有效匯率剔除通貨膨脹7、按外匯市場的運行時間分類開盤匯率（open rate）和收盤匯率（close rate）。8、按匯率是否受貨幣當(dāng)局的管制分類官方匯率（Official Rate ）和市場匯率（Market Rate）。

12、2.2 國際收支及國際收支平衡表2.2.1 國際收支n國際收支是一個國家或地區(qū)與世界其他國家或地區(qū)之間由于貿(mào)易、非貿(mào)易和資本往來而引起國家間的收支行為。n它表現(xiàn)為兩種形式:直接的貨幣收支、以貨幣表示的資財?shù)霓D(zhuǎn)移n國際收支就是一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)所有的對外經(jīng)濟交往的系統(tǒng)記錄nIMF的定義：國際收支是一種統(tǒng)計報表，系統(tǒng)地記載了在特定時期內(nèi)一個經(jīng)濟體與世界其他經(jīng)濟體的經(jīng)濟交易。2.2.2 國際收支平衡表1、國際收支平衡表的含義n定義：P46n國際收支平衡表即系統(tǒng)記錄一國在一定時期內(nèi)全部對外經(jīng)濟往來而引起貨幣收支的對比表。n對國際收支平衡表的理解是一個流量概念采用復(fù)式記賬法編制理論上收支差額為零

13、，實際上并不等于零2.2.3 國際收支平衡表的內(nèi)容1、經(jīng)常賬戶n這是國際收支平衡表中最重要的項目。n反映一個國家或地區(qū)與其他國家或地區(qū)之間實際資源轉(zhuǎn)移。n該項目分為貿(mào)易和服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移三個項目。（1）貨物和服務(wù)n貨物又稱有形貿(mào)易收支，是經(jīng)常賬戶下最重要項目，出口、進口都以商品所有權(quán)變化為原則，采用離岸價格計價。n貨物通常包括了居民與非居民間的所有權(quán)發(fā)生變更的大部分交易。n服務(wù)又稱無形貿(mào)易。（2）收入n收入包括職工報酬和投資收入（3）經(jīng)常轉(zhuǎn)移n經(jīng)常轉(zhuǎn)移是發(fā)生在居民與非居民間無等值交換物的實際資源或金融產(chǎn)品所有權(quán)的變更。包括資本轉(zhuǎn)移以外的所有其他轉(zhuǎn)移。2、資本與金融賬戶n記錄資產(chǎn)所有權(quán)在國家

14、間的流動行為，該項目分為資本項目和金融項目兩大類。n資本賬戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄n金融項目包括：直接投資。直接建立分支機構(gòu)或收購國外企業(yè)一定比例的股票證券投資其他投資。長短期貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款和應(yīng)付款項儲備資產(chǎn)。貨幣性黃金、特別提款權(quán)、儲備頭寸等3、凈誤差與遺漏n按照復(fù)式記賬原則，借貸雙方的凈差額應(yīng)為零。n但實際并非如此，原因n該項目目的在于平衡賬上的不相等的差額n借方大于貸方余額時，在該項目的貸方下記入與余額相等的數(shù)額，以實現(xiàn)人為的平衡2.2.4 國際收支平衡表中主要差額之間的關(guān)系1、經(jīng)常賬戶差額n=貨物差額+服務(wù)差額+收益差額+經(jīng)常轉(zhuǎn)移差額n貨物差額和服務(wù)差

15、額合計稱為貿(mào)易賬戶差額n貿(mào)易賬戶差額在國際收支中有特殊的重要性n四個項目合計余額在貸方，則稱為經(jīng)常賬戶順差n四個項目合計余額在借方，則稱為經(jīng)常賬戶逆差2、資本和金融賬戶差額：n=資本賬戶差額+金融賬戶差額n資本項目差額占資本和金融賬戶差額的比重很小，金融賬戶是主要部分n差額合計的余額在貸方，則為順差，反之為逆差n金融項目順差如果是由于直接投資凈流入引起，則順差相對穩(wěn)定；如果是由于證券投資和其他項目中記錄的資本流動造成的，則順差不可靠3、國際收支總差額：n=經(jīng)常賬戶差額+資本和金融賬戶差額+凈誤差與遺漏n一國政府目標(biāo)是實現(xiàn)國際收支大體平衡，即經(jīng)常賬戶差額和資本與金融賬戶差額之和為零n通常認(rèn)為，國

16、際收支逆差是不理想的n國際收支持續(xù)性大額順差，也會帶來問題n經(jīng)常賬戶順差加上資本和金融賬戶逆差比較理想n經(jīng)常賬戶逆差加上資本和金融賬戶順差則是一種比較危險的做法2.3 國際收支失衡與調(diào)節(jié)n國際收支失衡是指一國在一定時期內(nèi)國際收支出現(xiàn)了嚴(yán)重的逆差或順差。2.3.1 國際收支失衡的類型與原因1、臨時性失衡n由短期的、非確定或偶然因素引起的國際收支不平衡。n其特征是：程度較輕、持續(xù)時間不長、有可逆性，不需要政策調(diào)節(jié)，市場匯率波動就能將其糾正。2、結(jié)構(gòu)性失衡n是指國內(nèi)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場不變化而發(fā)生的國際收支失衡。n這種失衡具有長期性質(zhì)。扭轉(zhuǎn)困難。3、貨幣性失衡n指當(dāng)一國的價格水平、成本、利

17、率等貨幣性因素發(fā)生變動造成的失衡。n可以是短期、中期和長期的4、周期性失衡n經(jīng)濟周期波動引起的國際收支不平衡。n經(jīng)濟衰退、社會總需求下降、進口需求下降、國際收支盈余；反之，則相反。5、收入性失衡n由于國民收入相對快速增長導(dǎo)致的進口需求增長超過出口需求增長而導(dǎo)致的國際收支失衡。n可以是周期性的、貨幣性的或高收入階段引起的。 2.3.2 國際收支失衡調(diào)節(jié)的原則1.不同類型的失衡應(yīng)選擇不同的調(diào)節(jié)方式2.兼顧經(jīng)濟的內(nèi)外平衡3.注意國際阻力2.3.3 國際收支失衡的自動調(diào)節(jié)機制n是指由國際收支失衡引起的國內(nèi)經(jīng)濟變量變動對國際收支的自發(fā)的反作用過程。n包括貨幣-價格機制、收入機制和利率機制。n只有在純粹自

18、由經(jīng)濟中才能發(fā)揮作用。1、貨幣一價格機制n貨幣一價格機制的較早闡述者是18世紀(jì)英國哲學(xué)家和經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)休謨，其論述被稱為價格一現(xiàn)金流動機制。n貨幣一價格自動調(diào)節(jié)機制的過程可描述如下：n貨幣價格自動調(diào)節(jié)過程1國際收支逆差貨幣外流增加貨幣存量減少國內(nèi)一般價格水平下降貿(mào)易收支改善n貨幣價格自動調(diào)節(jié)過程2國際收支逆差本國貨幣外流增加對外幣需求增加本國貨幣匯率下降貿(mào)易收支改善2、收入機制n一國國際收支逆差時，國民收入下降，引致進口需求下降，國際貿(mào)易收支改善n收入機制的自動調(diào)節(jié)過程國際收支逆差對外支付增加國民收入下降對外需求下降社 會 總需 求 下降貿(mào)易收支改善3、利率機制n當(dāng)國際收支發(fā)生逆差時，本國貨幣

19、的存量(供應(yīng)量)相對減少，利率上升；而利率上升，表明本國金融資產(chǎn)的收益率上升，從而對本國金融資產(chǎn)的需求相對上升，對外國金融資產(chǎn)的需求相對減少，資金外流減少或資金內(nèi)流增加，國際收支改善。2.3.4 國際收支的政策調(diào)節(jié)措施1、國際收支逆差的調(diào)節(jié)措施n財政政策（稅收 補貼）n匯率政策（降低匯率，政府直接宣布 政府入市干預(yù)）n利率政策（調(diào)高利率）n直接管制（外匯管制外貿(mào)管制）n動用官方儲備n國際官方貸款n宣布財政破產(chǎn)2、國際收支順差的調(diào)節(jié)機制一般不是出于自愿。主要針對金融賬戶調(diào)節(jié)，鼓勵資本流出，減少資本流入以擴大金融賬戶逆差來實現(xiàn)總平衡。n調(diào)低國內(nèi)利率n減少對資本流出的管理n提高商業(yè)銀行吸收非居民存款

20、的準(zhǔn)備金率n限制本國居民借用外國資本，鼓勵非居民借用本國資本。n限制非居民購買本國發(fā)行的有價證券。2.4.1 國際儲備與國際清償力n國際儲備（International Reserve）：一國貨幣當(dāng)局持有的，用于彌補國際收支逆差、維持其貨幣匯率和作為對外償債保證的資產(chǎn)的總稱。n國際儲備是一國彌補國際收支逆差和干預(yù)外匯市場的重要手段，當(dāng)一國的國際收支出現(xiàn)逆差時，可以動用國際儲備來彌補；當(dāng)一國貨幣的對外匯率出現(xiàn)劇烈波動時，貨幣當(dāng)局可以動用國際儲備，通過干預(yù)外匯市場來維護本幣的穩(wěn)定。2.4 國際儲備n國際清償力（international liquidity）：是指一國在不影響本國經(jīng)濟正常運行的情況

21、下，結(jié)算對外債務(wù)的金融能力，除包括國際儲備外，還包括在國外籌措資金的能力。n國際儲備體現(xiàn)的是現(xiàn)實具有的對外清償能力n國際清償力包括自有儲備（無條件）和借入儲備（有條件）兩種。n國際儲備體現(xiàn)的是一國現(xiàn)實的對外清償能力，國際清償力則體現(xiàn)了一國潛在的可能的對外清償能力。n國際清償力是一個比國際儲備的內(nèi)涵和外延更廣的概念，能更完整地反映一國的對外支付能力。自有儲備：即國際儲備，主要包括貨幣性黃金儲備、外匯儲備、在IMF的儲備頭寸，以及在IMF的特別提款權(quán)余額。借入儲備：主要包括備用信貸、互惠信貸和支付協(xié)議、本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)等三項內(nèi)容。n國際儲備只限于無條件的國際清償能力，而國際清償

22、力則是“無條件的國際清償能力”和“有條件的國際清償能力”之和。2.4.2 國際儲備的特征1、官方持有性2、自由兌換性3、充分流動性4、普遍接受性 2.4.3 國際儲備的構(gòu)成 n目前就基金組織會員國而言，國際儲備資產(chǎn)一般包括四個部分：黃金儲備外匯儲備(國際儲備的主體)特別提款權(quán)在IMF的儲備頭寸1、黃金儲備n黃金儲備是一國貨幣當(dāng)局以金融資產(chǎn)形式持有的黃金儲備是一國貨幣當(dāng)局以金融資產(chǎn)形式持有的貨貨幣性黃金幣性黃金。n自自1976年起，根據(jù)年起，根據(jù)IMF的的牙買加協(xié)議牙買加協(xié)議，黃金同，黃金同國際貨幣制度和各國的貨幣脫鉤，不準(zhǔn)用于國際間國際貨幣制度和各國的貨幣脫鉤，不準(zhǔn)用于國際間的國際收支差額清算

23、。但基金組織在統(tǒng)計和公布各的國際收支差額清算。但基金組織在統(tǒng)計和公布各國的國際儲備時，仍然把各國的黃金儲備列入其中。國的國際儲備時，仍然把各國的黃金儲備列入其中。2、外匯儲備 (Foreign Exchange Reserve)n是指一國貨幣當(dāng)局持有的對外流動性資產(chǎn)，包括外是指一國貨幣當(dāng)局持有的對外流動性資產(chǎn)，包括外國貨幣存款、現(xiàn)鈔及外幣金融資產(chǎn)或權(quán)益國貨幣存款、現(xiàn)鈔及外幣金融資產(chǎn)或權(quán)益憑證。憑證。n一種貨幣作為儲備貨幣的條件：一種貨幣作為儲備貨幣的條件：P66n外匯儲備是當(dāng)今國際儲備中的主體外匯儲備是當(dāng)今國際儲備中的主體。美元在各國外。美元在各國外匯儲備中比重最大。匯儲備中比重最大。3、特別

24、提款權(quán) （Special Drawing Rights，SDRs）n特別提款權(quán)是特別提款權(quán)是IMF對會員國根據(jù)其份額分配的、可用來歸還對會員國根據(jù)其份額分配的、可用來歸還IMF的貸款和會員國政府之間償付國際收支赤字的一種賬面的貸款和會員國政府之間償付國際收支赤字的一種賬面資產(chǎn)資產(chǎn)。是一種無附帶條件的使用流動資金的權(quán)利。是一種無附帶條件的使用流動資金的權(quán)利。n它是會員國在普通提款權(quán)之外的一種特別使用資金的權(quán)利，它是會員國在普通提款權(quán)之外的一種特別使用資金的權(quán)利，又名又名“紙黃金紙黃金”。n會員國發(fā)生逆差時，可用它向基金組織制定的其他會員國換會員國發(fā)生逆差時，可用它向基金組織制定的其他會員國換取外

25、匯，以償付國際收支逆差或償還基金取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織貸款。組織貸款。n只是一種記賬單位，不是真正的貨幣，不能直接用于貿(mào)易或只是一種記賬單位，不是真正的貨幣，不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易支付?？上蚧鸾M織制定的其他會員國換取外匯用以非貿(mào)易支付?？上蚧鸾M織制定的其他會員國換取外匯用以支付。支付。n特點：特點：（1）特別提款權(quán)是一種沒有物質(zhì)基礎(chǔ)的帳面資產(chǎn)）特別提款權(quán)是一種沒有物質(zhì)基礎(chǔ)的帳面資產(chǎn)或記帳單位?；蛴泿挝?。（2）特別提款權(quán)是一種人為創(chuàng)造的資產(chǎn)。）特別提款權(quán)是一種人為創(chuàng)造的資產(chǎn)。（3）特別提款權(quán)有特定的用途。）特別提款權(quán)有特定的用途。n特別提款權(quán)的定值特別提款權(quán)的定值200

26、1年年1月月1日，新的貨幣籃子中貨幣日，新的貨幣籃子中貨幣幣種采用幣種采用4種貨幣定值，它們分別是美種貨幣定值，它們分別是美元、歐元、日元、英鎊。元、歐元、日元、英鎊。 4、在IMF的儲備頭寸 （Reserve Position in Fund）n所謂所謂儲備頭寸儲備頭寸，是指一成員國在基金組織的儲備部分，是指一成員國在基金組織的儲備部分提款權(quán)余額，再加上向基金組織提供的可兌換貨幣貸提款權(quán)余額，再加上向基金組織提供的可兌換貨幣貸款余額。款余額。 是一種自動提款權(quán)。是一種自動提款權(quán)。nIMF組織猶如一個股份制性質(zhì)的儲蓄互助會。成員國組織猶如一個股份制性質(zhì)的儲蓄互助會。成員國必須繳納份額。按規(guī)定，

27、認(rèn)繳份額的必須繳納份額。按規(guī)定，認(rèn)繳份額的25%須以可兌換須以可兌換貨幣繳納，其余貨幣繳納，其余75%用本國貨幣繳納。用本國貨幣繳納。n是成員國在是成員國在IMF里的里的自動提款權(quán)自動提款權(quán)，可以無條件地提取，可以無條件地提取用以彌補國際收支逆差。用以彌補國際收支逆差。1、彌補國際收支逆差，平衡國際收支。2、干預(yù)外匯市場，維持本國貨幣匯率穩(wěn)定。3、對外借款的信譽保證。2.4.4 國際儲備的作用練習(xí)題1.（ ）是反映一個國家（或地區(qū)）與其他國家（或地區(qū)）之間實際資源的轉(zhuǎn)移。是一國與其他國家和地區(qū)經(jīng)常發(fā)生的項目，在整個國際收支總額占有最重要的地位。nA.經(jīng)常轉(zhuǎn)移nB.經(jīng)常帳戶nC.資本和金融帳戶nD.國際貿(mào)易 2.國際收支平衡表中的主要差額之