基金從業(yè)資格者易錯知識點整理

1、世界上第一只公認的證券投資基金：海外及殖民地政府信托（1868年英國）美國開放式公司型共同基金鼻祖：馬薩諸塞投資信托基金（1924 波士頓）92年當時國內(nèi)最大規(guī)模的封閉式基金: 天驥基金92年中國人民總行國內(nèi)第一家投資基金：淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，93年上市，首支上市的基金，公司型封閉式基金。98年3月 基金開元和基金金泰，拉開中國證券投資基金序幕開放式基金：2000年開放式證券投資基金試點辦法2001年9月第一只開放式基金：華安創(chuàng)新2002年12月首家中外合資基金：國聯(lián)安基金管理有限公司，履行證券服務業(yè)入市承諾先鋒。證券投資基金法：基金業(yè)發(fā)展法律基礎南方基金是國內(nèi)最早開發(fā)的保本基金產(chǎn)品公司、加

2、拿大多倫多證券交易所推出世界上第一支ETF指數(shù)參與份額基金監(jiān)管的特征： 監(jiān)管內(nèi)容具有全面性，廣泛性，連續(xù)性，法定性，強制性。政府基金監(jiān)管最為廣泛，權(quán)威，有效基金監(jiān)管活動要素：目標，體制，內(nèi)容，方式基金監(jiān)管基本原則：保障投資人利益原則，適度監(jiān)管原則，高效監(jiān)管原則（首先要有權(quán)威性），依法監(jiān)管原則，審慎監(jiān)管原則，公平公正公開原則（重在公正）2001年8月，中國證券業(yè)協(xié)會基金公會成立2004年12月，中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金業(yè)委員會成立2012年6月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式成立（普通會員，聯(lián)席會員，特別會員，權(quán)力機構(gòu)：會員大會，執(zhí)行機構(gòu)：理事會）公募基金公司條件：1，注冊資本不少于1億，實繳資本

3、；2，主要股東凈資產(chǎn)不少于2億元，自然人不少于3000萬，從業(yè)10年以上，3，非主要股東，不低于5000萬，自然人不低于1000萬，5年經(jīng)驗等等基金信息披露禁止行為：對證券投資業(yè)進行預測等等私募，不超過200人，投資于單支基金不低于100萬，凈資產(chǎn)不低于1000萬的單位，個人不低于300萬，最近3年不低于50萬。私募基金不得宣講，推介。依法披露信息需要真實性，準確性， 完整性。私募申請登記發(fā)生變化：私募管理人及時告知基金業(yè)協(xié)會道德特征：差異性，繼承性，約束性，具體性?；饛臉I(yè)人員職業(yè)道德： 守法合規(guī)（最基礎），誠實守信（內(nèi)幕交易，操縱市場，核心規(guī)范），專業(yè)審慎（持證上崗，持續(xù)學習，審慎開展執(zhí)業(yè)

4、），客戶至上（客戶利益優(yōu)先，公平對待客戶）忠誠盡責（廉潔公正【忠實的體現(xiàn)】，忠誠敬業(yè)）保守秘密（商業(yè)秘密，客戶資料秘密，內(nèi)幕信息）基金職業(yè)道德形成途徑：自我學習，自我改造，自我完善。職業(yè)關(guān)系具有：社會性，專業(yè)性，復合性。2014年12月15日，基金業(yè)協(xié)會頒布基金從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為自律準則正態(tài)分布的分位數(shù)可以用來評估投資或資產(chǎn)收益限度或風險容忍度當期收益率：債券年利息收入與當前的債券市場價格的比率到期收益率：內(nèi)部收益率-是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當前市價的貼現(xiàn)率風險資產(chǎn)投資額=放大倍數(shù)*（投資組合現(xiàn)時凈值-價值底線）=放大倍數(shù)*安全墊風險資產(chǎn)投資比例=風險資產(chǎn)投資額/基金凈

5、值*100%流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率）負債權(quán)益比=資產(chǎn)負債率/（1-資產(chǎn)負債率）利息倍數(shù)=EBIT/利息存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本/年均存貨資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益杜邦分析法：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)收益率=銷售利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷售收入/總資產(chǎn)）所以得出：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)（資產(chǎn)/所有者權(quán)益）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例=債券面值/轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換價格=面值/轉(zhuǎn)換比例可轉(zhuǎn)換債券價值=純粹債券價值+轉(zhuǎn)換權(quán)利價值（股價上升造成的）等額本息法償還本金100萬元，利

6、率為7%的5年期住房貸款，求每年年末需要償還的本金利息總額（） 算式： 100*7%*（1+7%）517%5-12013年9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。金融期貨中率先出現(xiàn)的是外匯期貨金融期貨不包括期權(quán)合約2006年9月，中國金融期貨交易所正式成立2013年12月，國內(nèi)第一只真正意義上運用股指期貨工具進行風險對沖的公募基金成立。全球另類投資調(diào)查咨詢報告指出，貝萊德是最大的大宗商品管理公司。渤海產(chǎn)業(yè)投資基金采取信托制基金運行馬克維茨1952年開創(chuàng)了 以均值方差法為基礎的投資組合理論投資管理業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務上海證券交易所規(guī)定，融資融券業(yè)務最長時限

7、6個月，保證金比例不得低于50%，要求普通投資者開戶時間必須達到18個月，持有資金不得低于50萬元，標的證券超過3個月、風險價值模型技術(shù)：參數(shù)法，歷史模擬法，蒙特卡羅法分級基金，合并募集單筆不低于5萬元，B類單筆不低于5萬元具體投資品種估值方法：1. 交易所上市的有價證券（股票，權(quán)證），按照估值日掛牌市價2. 上市的債券按第三方估值機構(gòu)提供的當日估值凈值，或更公允的，交易所收盤價3. 上市的可轉(zhuǎn)債，當日收盤價4. 上市的股指期貨，以估值當日結(jié)算價5. 無活躍市場的有價證券，采用估值技術(shù)6. 上市的資產(chǎn)支持證券品種和私募債券，按成本估值7. 首次發(fā)行未上市的股票，債券，權(quán)證，按估值技術(shù)或成本8.

8、 送股等按市價9. 非公開發(fā)行有明確鎖定期的，若是成本高于上市交易市價，應采用市價；若低于市價，按照公式計算：FV=Cost+Price-Cost*Days trade-Days leftDays trade10. 交易所停止交易的非流通品種：因持有股票而享有的配股權(quán)，若收盤價高于配股價，則按照差額估值，若低，則等于011. 停止交易但未行權(quán)的權(quán)證，按估值技術(shù)12. 長期停牌的股票，按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)估值 13. 全國銀行間債券市場：按第三方估值機構(gòu)估值14. 估值錯誤0.25%，監(jiān)管機構(gòu)報告，超過0.5%，備案15. QDII 按照國際會計準則基金費用計提公式： 每日計提費用

9、=前一日基金資產(chǎn)凈值*年費率當年實際天數(shù)封閉式基金收益分配，每年不少于一次，比例不少于可供分配的90%，分配后基金份額凈值不少于面值，只能現(xiàn)金分紅開放式基金按照合同約定次數(shù)和比例，現(xiàn)金分紅和分紅投資轉(zhuǎn)換為基金份額基金凈值過高，可以拆分份額降低凈值基金稅收：1. 基金管理人通過運用基金買賣股票、債券的差價，免證營業(yè)稅2. 管理人以發(fā)行基金方式募集資金不征收營業(yè)稅3. 買入股票不收印花稅，賣出單項收4. 證券投資基金，包括買賣股票，債券差價收入，股權(quán)的股息，紅利收入，債券利息收入 ，暫不征收企業(yè)所得稅。5. 對基金取得的股利收入，利息收入，20%個人所得稅6. 個人所得稅差別化：持股一個月到一年，

10、按50%計入應納稅所得額；超過一年，按25%記；個人實際賦稅：20%，10%，5%7. 股息紅利差別化：10%，但是按照持股時間確定實際賦稅。 機構(gòu)投資者：1. 營業(yè)稅：金融機構(gòu)買賣基金份額的差價收入征營業(yè) 所得稅，非金融機構(gòu)不征2. 機構(gòu)投資者暫免印花稅3. 買賣基金份額的差價收入，應記應納稅所得額，征收企業(yè)稅；從基金分配中獲得收入，暫不征收企業(yè)所得稅個人：1. 買賣基金份額差價 ，暫不征收2. 從基金分配中獲得的股利收入，企業(yè)債券的利息收入，代扣20%個人所得稅，而投資上市公司的股息紅利所得，不征收個人所得稅3. 國債利息，買賣股票差價收入，不征收4. 從封閉式基金中獲得的企業(yè)債券差價收入

11、，不征收5. 申購和贖回基金份額的差價收入，不征收基金信息披露原則： 真實性，準確性，完整性，及時性，公平性，規(guī)范性，易解性，易得性XBRL 會計準則結(jié)合計算機語言信息披露時間：1. 合同生效次日2. 開放式基金合同生效每6個月結(jié)束之日起45天內(nèi)，登載招募說明書，公告15日前，報送更新的招募說明書3. 擬上市的，在上市前3天 登載上市交易公告書4. 每周公告一次封閉式基金的資產(chǎn)凈值和份額凈值，開放基金除了每周公告，每個開放日次日披露基金份額凈值和累計凈值，每半年和年度最后一個交易日披露基金資產(chǎn)凈值，份額凈值和份額累計凈值5. 每年結(jié)束 90天內(nèi)，披露年度報告摘要，上半年結(jié)束60天內(nèi)，披露半年度

12、報告摘要。每季結(jié)束15天內(nèi)，披露季度摘要，披露的第2個工作日，報證監(jiān)會，地方監(jiān)管局，基金上市的證券交易所備案。不足2月的，可以不編制6. 發(fā)生產(chǎn)生重大影響的事件，2日內(nèi)披露臨時報告書，并報備案托管人信息披露義務：1. 在份額發(fā)售3日前，將基金合同，托管協(xié)議登載2. 當發(fā)生涉及托管人的重大事情，在2日內(nèi)編制披露書，召集基金份額持有人，應至少提前30日公告開會的時間?；鹑笮畔⑴段募?基金合同，基金招募說明書，基金托管協(xié)議 巨額贖回風險，不超過10%持有期低于3年，不得免收其后端申購 費用糾錯我國國債期限結(jié)構(gòu)以中期為主，3-5年的國債占比超過80%我國債券市場 形成 銀行間債券市場，交易所市場

13、，商業(yè)銀行柜臺市場可贖回債券，贖回條款是發(fā)行人的權(quán)利而非持有者，保護的是債務人的條款，而不是債權(quán)人權(quán)證分類： 按照標的資產(chǎn)：可分為股權(quán)類權(quán)證，債權(quán)類權(quán)證及其他 按照基礎資產(chǎn)來源：認股權(quán)證和備兌權(quán)證 按照持有人權(quán)利：認購權(quán)證和認沽權(quán)證 按照行權(quán)時間分類：美式，歐式，百慕大權(quán)證 可轉(zhuǎn)換債券價值包括兩部分：純粹債券價值和轉(zhuǎn)換權(quán)利價值（前者是利息，后者要看股價） 可轉(zhuǎn)換債券的基本要素既有贖回條款 也有回售條款中國債券市場從20世紀80年代逐步發(fā)展，經(jīng)歷了以柜臺市場為主，以交易所市場為主和以銀行間市場為主價格免疫 由保證其市場價值高于負債市場價值的策略組成，使用凸性作為衡量標準，實現(xiàn)資產(chǎn)凸性和負債凸性相

14、匹配商業(yè)票據(jù)的發(fā)行包括 直接發(fā)行和間接發(fā)行，大多數(shù)資信好的公司直接將票據(jù)銷售給投資人（直接發(fā)行）商業(yè)票據(jù)的特點：面額較大，利率較低，比銀行優(yōu)惠利率低，比國債高，只有一級市場，沒有二級市場。技術(shù)假定的三項假定：市場行為涵蓋一切信息；股價具有趨勢性運動規(guī)律，歷史會重演證券的市場價格是市場供求關(guān)系所決定的如果X是一個連續(xù)性隨機變量，那么無法列出X取每個值的概率，就要使用概率密度函數(shù)刻畫X 的分布大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限最短是14天！遠期合約是最簡單的衍生品，非標準化合約。貨幣衍生工具不包括遠期利率合約期權(quán)合約價值：時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)的標的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值有

15、限合伙制是私募股權(quán)投資基金最主要的運作方式在證券投資中，每給定一個特定的投資比例，就得到一個特定的投資組合，它具有特定的預期收益率和方差指令驅(qū)動的成交原則有：價格優(yōu)先原則，時間優(yōu)先原則，成交量最大原則上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務最長時限是6個月證券公司對不同的投資者采用不同的交易傭金率遠期合約，期權(quán)合約，期貨合約，互換合約是基礎性 衍生工具期貨保證金制度中，繳納資金的比例在5%-10%交易所在制定標的資產(chǎn)的等級時，常采用國內(nèi)或國際貿(mào)易中（最通用和交易量較大的標準品的質(zhì)量等級）作為標準交割等級馬科維茨1952年，開創(chuàng)了以均值方差法為基礎的投資組合理論金融期貨中，最先出現(xiàn)的是外匯期貨投資者用于投

16、資的自有資金和證券叫做保證金，保證金除以所投資金額或證券的總價值叫保證金率用于融資融券的標的證券為股票的，上海證券交易所規(guī)定其在上海證券交易所上市超過3個月資金比較充裕的投資者往往選擇綜合經(jīng)紀人，他們會有自己的研究團隊，專業(yè)分析，充當理財顧問。債券基金主要投資風險不包括：政策風險，主要包括利率風險，信用風險，提前贖回風險托管資產(chǎn)的場內(nèi)資金清算主要采用兩種模式：托管人結(jié)算模式，券商結(jié)算模式UCITS基金的申購和贖回價格，可以允許1個月公布一次從投資類型來看， 我國QDII多數(shù)為股票型首家合資基金公司：招商基金管理公司基金風格反映了基金投資組合所有股票的總體情況債券借貸的期限有借貸雙方協(xié)商確定，但

17、最長不超過365天QDII不是所有公募基金都可以，而是需要認可的公募基金?；饡嬕宰C券投資基金為會計核算主體監(jiān)管機構(gòu)可以采取保護客戶資產(chǎn)監(jiān)管措施，披露有關(guān)信息，公平估價，證券投資份額贖回歐盟境內(nèi)運營的另類投資基金，實行注冊監(jiān)管申請合格境外投資者資格：1. 對于資產(chǎn)管理機構(gòu)，業(yè)務2年以上，最近管理證券資產(chǎn)不少于5億2. 保險公司，成立2年 ，最近持有資產(chǎn)不少于5億3. 證券公司，經(jīng)營5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億，最近管理不少于50億4. 商業(yè)銀行，經(jīng)營10年，一級資本不少于3億，最近管理50億5. 都是美元證券監(jiān)管目標和原則：國際證監(jiān)會組織發(fā)布UCITS投資一個主體超5%，總和不得超過基金資產(chǎn)的

18、40%根據(jù)債券交易和結(jié)算的關(guān)系，結(jié)算可以分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算。根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，可以分實時處理交收和批量處理交收。2001年 7月2日，全國銀行間債券市場現(xiàn)券交易采用凈價交易?；鹳Y產(chǎn)估值不需考慮（基金的會計核算）因素，考慮估值頻率，交易價格及公允，估值方法。從2008年9月19日，對證券交易印花稅實行單向征收。對于UCITS基金的核準，對于單位信托，要求核準基金管理人，基金托管人和基金規(guī)則對于公司型基金，核準基金章程，基金托管人。AIFMD 規(guī)定私募股權(quán)投資基金收購公司2年內(nèi)不允許通過分紅，減持，贖回等形式進行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。QFII基金托管人資格規(guī)定，每個合格投資者能委托1個托管人，并可

19、以更換托管人。QDII基金產(chǎn)品起點為1000元人民幣。我國場內(nèi)股票交易的買賣對方支付的過戶費屬于 中國結(jié)算公司 的收入。歐盟金融市場上運營的所有私募股權(quán)投資基金必須進行托管，托管機構(gòu)可以是銀行，公證員，律師?？赊D(zhuǎn)換債券的基本要素包括：標的股票，票面利率，轉(zhuǎn)換期限，價格，比例，贖回條款，回收條款。 市場價格高于行權(quán)價格，認購權(quán)證者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股權(quán)增加，相反，市場價格低于行權(quán)價格時，認沽權(quán)證者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股權(quán)減少。過濾法則是亞歷山大在1961年提出的，是一種檢驗證券市場是夠達到弱式有效的方法收益曲線的特點：1.短期收益率一般比長期收益率更富有變化性；2.收益率曲線一般向上傾斜；3.

20、當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜?，F(xiàn)金配比策略：獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現(xiàn)金的需求衍生工具組成要素：合約標的資產(chǎn)，到期日，交易單位，交割價格，結(jié)算盯市是期貨交易最大的特征。期貨交易清算價即每個營業(yè)日的收盤前30或60秒內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)國內(nèi)的黃金ETF主要投資于上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品，間接投資與實物黃金。房地產(chǎn)投資信托基金特點：流動性強，抵補通貨膨脹效應，風險較低，信息不對稱程度較低。紐約商品交易所的石油合約以1000桶為最小交易單位，芝加哥商品交易所的小麥以5000蒲式耳為最小交易單位道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是世界上影響最大，最有權(quán)威性的一種股票價格指數(shù)，189

21、6年5月26人跟蹤誤差是跟蹤偏離度的標準差跟蹤誤差產(chǎn)生的原因：復制誤差，現(xiàn)金留存，各項費用，其他影響如分紅和交易時的沖擊成本限價指令分為限價買入和限價賣出指令，如果投資者認為股票價格偏高，不適合買入建倉，則發(fā)出限價買入指令。保本基金3個特點： 雙重機制時限保本， 放大安全墊分享市場上漲收益 在震蕩市場上優(yōu)勢明顯 普遍采用基于參數(shù)設定的投資組合，常用的是CPPI策略風險收益特征變化是分級基金要考慮的風險時間加權(quán)收益率的計算方法將收益率計算區(qū)間分為子區(qū)間，每個子區(qū)間可以是一天，一周，一個月等，以幾何平均方式相連接。投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)平均買斷式回購的期限最長不得超過91天不得列入基金

22、費用的有：1. 基金管托人因未履行義務導致的費用支出或損失2. 管托人處理與基金運作無關(guān)的事項的費用3. 合同生效前的相關(guān)費用，=包括但不限于驗資費，會計師和律師費，信息披露費等費用關(guān)于UCITS基金投資禁止事項： 不得通過取得有表決權(quán)股票對發(fā)行主體的管理施加影響 不得持有發(fā)行主體10%以上無表決權(quán)股票，債券和基金、 不得持有貴金屬或其證書。 投資公司，管托人無權(quán)代表基金借款，但是成員國可以允許基金臨時借入不超過基金資產(chǎn)10%的款項。不得代表基金貸款或擔保人。國家外匯管理局規(guī)定養(yǎng)老金，保險基金，共同基金等類型的合格投資者以及合格投資者發(fā)起設立的開放式中國基金的投資本金鎖定期為3個月，其他合格投

23、資者的投資本金鎖定期為1年。英國成為歐洲最大的資產(chǎn)管理中心、我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為隨機變量收益性是股票的最基本特征。到期收益率的影響因素主要有：票面利率，債券市場價格，計息方式以及再投資收益率一般票據(jù)的貼現(xiàn)不超過6個月，貼現(xiàn)期從貼現(xiàn)日起計算到票據(jù)到期日新證券投資基金法在2013年開始實施通常，投資者考察其所投資的私募股權(quán)基金收益狀況時，會畫出一條曲線，這條曲線是以時間為橫軸，以收益率為縱軸的一條曲線，稱為J曲線。是很好衡量私募股權(quán)基金總成本和總潛在回報的工具大宗商品的投資方式包括：購買實物，購買資源或相關(guān)股票，投資大宗商品衍生工具，投資結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。常見的算法交易策略：成交量

24、加權(quán)平均價格算法，時間加權(quán)平均價格算法，跟量算法以及執(zhí)行偏差算法做市商制度又叫柜臺交易OTC作為融資融券的標的證券股票，其股東不少于4000人。風險管理的基礎工作是測量風險我國法規(guī)要求貨幣市場基金投資組合平均剩余期限在每個交易日均不得超過180天特雷諾比率：來自CAPM，表示的是單位系統(tǒng)風險下的超額收益率，特雷諾使用系統(tǒng)風險，而夏普是全部風險： E（Rp）-Rf/p的標準差基金投資于同一個主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%，成員國可將此比例提高到10%，但基金投資于一個主體發(fā)行的證券超過5%時，該類投資的總和不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%中國人民銀行在銀行間債券市場推出的債券借貸業(yè)務是在

25、2006年11月20日基金運營和銷售出現(xiàn)國際化趨勢在20世紀80年代跨境活動涉及的雙方主管機構(gòu)必須盡可能為對方提供有關(guān)跨境活動的基金的信息，提供早期預警機制。短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無擔保的方式發(fā)行，通過市場招標確定發(fā)行利率。世界范圍內(nèi)，在交易所交易的多數(shù)期權(quán)均為美式期權(quán)，而在大部分場外交易中廣泛采取的則是歐式期權(quán)。2014年5月 國務院進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見中，推出新型交易工具：碳排放權(quán)。多因子模型是重要的量化投資策略之一。標準普爾500指數(shù)是1957年編制上海證券交易所規(guī)定的融資融券保證金比例不得低于50%基金投資交易過程中的風險主要體現(xiàn)在2個方面，一是投資交易過程中的

26、合規(guī)性風險，二是投資組合風險。例題： 假設某基金在2012年12月3日的單位凈值為1.4848元，2013年9月1日的單位凈值為1.7886元，期間該基金曾與2013年2月28日派發(fā)紅利0.275元，該基金2013年2月27日單位凈值為1.8976元。這段時間的時間加權(quán)收益率為（） 計算1.89761.4848×1.78861.8976-0.275-1×100% 假設某封閉式基金7月18日的基金資產(chǎn)凈值為35000萬，7月 19日的基金資產(chǎn)凈值為35125萬，該股票基金管理費率為0.25%，實際天數(shù)為365天，則7月19日應計提的托管費（） 35000*0.0025/365開放式基金的申購贖回逐日預提或待攤影響到基金份額凈值小數(shù)點后第4位的費用外資商業(yè)銀行境內(nèi)分行在境內(nèi)持續(xù)經(jīng)營3年以上的，可申請成為托管人。舉債企業(yè)，為了維持正常的償債能力，利息倍數(shù)至少為1固定收益證券常常