金融機構風險管理第三章

1、金融機構風險管理金融機構風險管理鄭榮年鄭榮年廣東金融學院廣東金融學院 金融系金融系2015.32第三章 金融機構風險管理基本框架3綱要綱要風險管理概述風險管理概述金融機構風險管理流程金融機構風險管理流程金融機構風險管理工具與組織架構金融機構風險管理工具與組織架構4風險管理概述風險管理概述l一、風險管理與金融機構經(jīng)營一、風險管理與金融機構經(jīng)營 第一，承擔和管理風險是金融機構的基本職能，也是金融機構業(yè)務不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力。 第二，風險管理從根本上改變了金融機構的經(jīng)營模式。 第三，風險管理能夠為金融機構風險定價提供依據(jù)，并有效管理金融資產(chǎn)和業(yè)務組合。 第四，健全的風險管理體系能夠為金融機構創(chuàng)造價值

2、。 第五，風險管理水平體現(xiàn)了金融機構的核心競爭力，不僅是金融機構生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。5l二、金融機構風險偏好體系二、金融機構風險偏好體系l風險偏好就是金融機構對風險的態(tài)度和傾向，即為了追求價值而愿意接受的風險程度。l金融機構風險偏好體系由上至下包括風險偏好、風險容忍度及風險限額三個組成部分。l風險容忍度為“與要實現(xiàn)的目標相關的偏差的可接受程度”l風險限額是對風險容忍度的進一步量化和細化。l金融機構一般采用定性描述和定量指標相結合的方式闡述風險偏好體系。金融機構只有確立明確的風險偏好體系，才能主動、積極地管理風險，才能對風險管理的績效做出客觀的評價。6l三、金融機構全面風

3、險管理模式三、金融機構全面風險管理模式 所謂金融機構全面風險管理，是指金融機構根據(jù)全面風險管理的框架體系，對自身各個業(yè)務層次、各種類型的風險進行全盤管理的過程。 全面風險管理模式體現(xiàn)了以下風險管理理念和方法： 一是全球的風險管理體系。 二是全面的風險管理范圍。 三是全程的風險管理過程。 四是全新的風險管理方法。 五是全員的風險管理文化。7金融機構風險管理流程金融機構風險管理流程 金融機構風險管理流程包括風險識別、風險度量、風險控制、風險監(jiān)測與報告四個步驟8l一、風險識別一、風險識別 風險識別是指通過運用相關的知識、技術和方法，對處于經(jīng)濟活動中的金融機構所面臨的風險的類型、風險暴露、風險源、嚴重

4、程度等進行判斷、分析，從而為度量風險和選擇合理的管理策略提供依據(jù)的行為。u（一）風險識別的主要內(nèi)容一）風險識別的主要內(nèi)容 1.1.識別風險暴露。識別風險暴露。風險暴露就是金融機構存在風險的部位，通常也稱為風險敞口。識別風險暴露就是要找出金融機構擁有的各種交易或非交易部位中有哪些部位暴露在風險中、暴露在何種風險中。9 2. 2.識別風險因子。識別風險因子。完成了對風險暴露的部位及其可能面臨的風險種類的初步判斷與分析之后，緊接著，我們還必須進一步分析誘發(fā)這些風險的原因。一方面，金融機構的任何一項業(yè)務（或組合）都可能面臨著類別不同的多種風險；另一方面，不同的業(yè)務（或組合）卻又可能面對著相同的某一類風

5、險。 3.3.分析風險效應。分析風險效應。通過對風險暴露和風險因子的分析，大致可以弄清金融機構面臨的風險的特征、發(fā)生的可能性大小，進而對風險效應進行初步判斷。金融風險可能導致的損失主要取決于風險暴露部位的大小及風險因子變化的幅度。通常地，在面臨相同風險的條件下，風險暴露的部位越大，可能發(fā)生的損失就越大。10u（二）風險識別的主要方法（二）風險識別的主要方法 專家專家分析法分析法是指組織金融機構內(nèi)部外部風險專家，對金融機構風險損失的過去、現(xiàn)在及未來趨勢進行研究分析，從而對風險暴露、風險因子的類型、結構、性質以及發(fā)展趨勢做出科學判斷。該方法的具體形式有頭腦風暴法、德爾菲法等。 故障樹分析故障樹分析

6、法法是自上而下的分析方法。它以金融機構損失事件為分析起點（又稱頂事件），然后按照演繹分析的原則，從頂事件逐級向下分析各自的直接原因事件（稱基本事件），根據(jù)此間的邏輯關系，用邏輯符號連接上下事件，直至要求分析的深度。11 情景分析法情景分析法是分析引致風險的關鍵因素及其影響程度的方法。一個情景就是對擬要考察的金融機構未來某種狀態(tài)的描繪，這種描繪可通過圖表或曲線等形式表現(xiàn)出來。情況分析法通過設置某種具體的情景來表現(xiàn)當某種因素變化時，金融機構將出現(xiàn)何種風險以及將導致何種損失與后果。 模糊分析法模糊分析法是以模糊數(shù)學為理論基礎，對金融機構風險辨識過程中遇到的模糊事物進行綜合評判的一種方法。它可用于分析

7、很難給出精確或客觀的定義或判斷標準很難用明確數(shù)據(jù)描述的風險。12l二、風險二、風險度量度量 風險度量是對金融機構面臨風險水平的分析和估量。它是風險管理過程中最重要的一個環(huán)節(jié)，包括衡量各種風險導致?lián)p失的可能性的大小以及損失發(fā)生的范圍和程度。u（一）金融機構風險度量的主要方法（一）金融機構風險度量的主要方法 1 1. .主觀判斷法。主觀判斷法。通過專家和管理者的主觀判斷來度量風險的大小，通常適用于沒有確定性規(guī)律和統(tǒng)計規(guī)律的風險。 2.評分或評級法。評分或評級法。首先選取若干關鍵性指標以構建一個風險評價體系，然后據(jù)此對風險管理對象進行考核，給出分值或等級分類。13 3.統(tǒng)計估值法。統(tǒng)計估值法。利用統(tǒng)

8、計得來的歷史資料來估計金融風險的大小，不僅可以估計風險發(fā)生的概率，還可以估計出風險變動的幅度，即方差和標準差。 4.模擬法。模擬法。近年來，模擬法在金融風險評估中得到了較好的運用。這種方法要求風險管理人員圍繞著需要評估的風險來設定一個或多個假設情境，根據(jù)風險因子在這些情境的變化情況來估算出風險損失的大小。14u（二）風險度量的主要指標（二）風險度量的主要指標 1.風險事件發(fā)生的概率及其分布。風險事件發(fā)生的概率及其分布。從統(tǒng)計學的角度來看，風險是一種隨機現(xiàn)象，因風險發(fā)生而導致的損失則是隨機事件。隨機事件發(fā)生的可能性大小可以用概率來表示，因此，概率及其分布很早就成為度量金融風險的一種基本指標，并在

9、實踐中得到了廣泛的應用。 2.風險暴露。風險暴露。在前面關于風險暴露的分析中，我們已經(jīng)知道風險暴露與金融風險的影響范圍存在著一定的正相關關系，在其他條件相同的情況下，風險暴露的部位越大或期限越長，金融風險影響的范圍越大，可能導致的損失也就越大。15 3.對風險因子的敏感程度。對風險因子的敏感程度。風險敏感程度是指預期價值（也可以用預期損失、預期收益等）對風險因素變化的敏感度，即某一因子一定量的變動所引起的預期價值的相對變動狀況。通?？梢杂脭?shù)學表示為：這里，s 代表風險敏感度， v代表預期價值， m代表某種風險因子的值。s 的值越大，意味著風險越大。16 4. 4.風險因子的波動。風險因子的波動

10、。在許多情況下，風險表現(xiàn)為一種或多種風險因子在未來發(fā)展中的波動性，如利率風險、匯率風險、股票價格風險等，皆因利率、匯率、股票價格等風險因子不斷波動所造成的。這些波動雖然無法事先預知，但也具有一定的統(tǒng)計特性。因而，均值、方差、標準差、離差率等統(tǒng)計指標成為度量金融風險的重要工具。17 5.風險值風險值( )。比較規(guī)范的 定義是，在正常的市場條件下，在給定的置信水平和持有期內(nèi)，某一投資（組合）可能發(fā)生的最大損失?？梢杂脭?shù)學的語言描述為： 其中 為資產(chǎn)（組合）在持有期 內(nèi)的損失, 為置信水平。18l三、風險控制三、風險控制 風險控制是對經(jīng)過度量的風險采取規(guī)避、分散、轉移、對沖和留存等措施，進行有效管理

11、和控制的過程，使風險水平控制在可承受的范圍之內(nèi)。u（一）風險規(guī)避一）風險規(guī)避 風險規(guī)避是一項有意識地避免某種特定風險的事前控制，當決策者考慮到風險的存在，主動放棄或拒絕承擔該風險的行為。19這種方法主要適用于以下情形：1.風險承擔與回報不對稱，即某業(yè)務可能預期收益較低，而面臨風險卻比較大。2.必須承擔的風險太大，超過了金融機構的承受能力。3.風險過于復雜，超過了金融機構現(xiàn)有的管理能力。4.管理風險的成本過高。5.蘊含此類風險的業(yè)務不是金融機構的主要業(yè)務。6.其他。20u（二）風險分散（二）風險分散 風險分散的理論基礎源自于馬科維茲的資產(chǎn)組合理論。根據(jù)該理論，組合的風險不僅取決于單個資產(chǎn)的風險，

12、還取決于這些資產(chǎn)間的相關性。由于組合中各資產(chǎn)彼此間相關系數(shù)小于1，因此組合的風險小于單個資產(chǎn)風險的加總。進一步，如果組合中的資產(chǎn)數(shù)目越多，或彼此間的相關系數(shù)越小，則組合的風險分散效應就會越顯著。21u（三）風險轉移（三）風險轉移 風險轉移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟措施將風險轉移給其他經(jīng)濟主體的一種風險管理辦法。風險分散只能降低非系統(tǒng)性風險，而對共同因素引起的系統(tǒng)性風險卻無能為力，此時采用風險轉移策略是最為直接有效的。通常的轉移途徑有： 1 1. .以保費支付為代價，將風險轉移給保險公司。以保費支付為代價，將風險轉移給保險公司。例如，由于出口信貸風險較大，許多國家都對其提供保險

13、，金融機構通過購買出口信貸保險就可以把本該由自己承擔的風險轉移給政府。22 2.2.通過各種衍生品交易把風險轉移給交易對手。通過各種衍生品交易把風險轉移給交易對手。遠期、期貨、期權等衍生工具都具有事先將未來金融資產(chǎn)交易的價格確定下來的功能，金融機構通過購買這些衍生工具，可以把價格變動的風險轉移給交易對手。 3.3.通過設定擔?；蛞蟪袃兜刃问桨扬L險轉移給第三通過設定擔?；蛞蟪袃兜刃问桨扬L險轉移給第三方。方。例如銀行在發(fā)放貸款時經(jīng)常會要求借款人以第三方信用作為還款保險，若借款人在貸款到期時不能償還全部貸款本息，則保證人必須代為清償。 4. 4.通過提高金融產(chǎn)品的定價，將風險轉移給購買者。通過提

14、高金融產(chǎn)品的定價，將風險轉移給購買者。23u（四）風險對沖（四）風險對沖 風險對沖是指通過投資或購買與標的資產(chǎn)收益波動負相關的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標的資產(chǎn)潛在風險損失的一種風險管理策略。 風險對沖是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的辦法。由于近年來信用衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，風險對沖也被廣泛用來管理信用風險。24u（五）風險留存（五）風險留存 風險留存是指金融機構直接承擔風險并以自己財產(chǎn)來彌補損失。金融機構選擇這一方法來處置風險并不一定意味著它無力來管理風險而只能被動地承擔，事實上，這也是金融機構在對未來的損失和機會成本等變動因素進行綜合考慮后，出于經(jīng)濟可行目的而主動

15、承擔風險的一種策路。 針對風險的留存，金融機構也不是一味地被動接受，通常也會在損失尚未真正發(fā)生之前采取一定的防范性措施以增強自身的抵御能力，如預提風險準備金、擴充資本金等。25l四、風險監(jiān)測與報告四、風險監(jiān)測與報告 風險監(jiān)測與報告是指監(jiān)測各種風險指標以及不可量化的風險因素的變化和發(fā)展趨勢，并定期報告，以確保風險變化能得到密切關注，以利于風險管理部門做出相應的決定。 金融風險的監(jiān)測主要包括兩個層面：一是跟蹤已識別風險的發(fā)展變化情況，包括在整個考察期內(nèi)風險的產(chǎn)生條件和導致后果的變化，評估風險減緩計劃的需求狀況；二是根據(jù)風險的變化情況及時調(diào)整風險控制計劃對已發(fā)生的風險及其產(chǎn)生的遺留風險和新增風險及時

16、識別、分析，并采取適當?shù)目刂拼胧┑取?6金融機構風險管理工具與組織架構金融機構風險管理工具與組織架構l一、金融機構風險管理工具一、金融機構風險管理工具u（一）風險管理工具定義與分類（一）風險管理工具定義與分類 風險管理工具是金融機構用于管理風險的各種技術、方法。 按管理對象（風險類型）劃分，有信用風險管理工具、市場風險管理工具、操作風險管理工具等。 按用途來劃分，有風險識別和計量工具、風險安排工具、風險處置工具等。 按產(chǎn)生時間來劃分，包括傳統(tǒng)型工具和現(xiàn)代管理工具。27u（二）中國金融機構風險管理工具的演進趨勢（二）中國金融機構風險管理工具的演進趨勢 從近年來風險管理工具的發(fā)展軌跡來看，呈現(xiàn)出以

17、下特點： 一是從定性管理工具為主向定量化管理工具發(fā)展。 二是從事后處置型工具為主向主動管理型工具發(fā)展。 三是從單筆業(yè)務風險管理工具為主向單筆業(yè)務和組合管理并重的方向發(fā)展。風險組合管理是現(xiàn)代金融機構風險管理的發(fā)展趨勢。28l二、金融機構風險管理組織及其職能二、金融機構風險管理組織及其職能 金融機構風險管理的組織結構建立在金融機構整體組織結構和公司治理結構的基礎之上。合理的風險管理組織結構是現(xiàn)代金融機構經(jīng)營成功的基礎。u（一）董事會及其風險管理委員會 董事會向股東大會負責，是金融機構的決策機構。在風險管理方面，董事會對金融機構風險管理承擔最終責任，負責風險偏好等重大風險管理事項的審議、審批，對金融

18、機構承擔風險的整體情況和風險管理體系的有效性進行監(jiān)督。在金融機構董事會中，通常可由3-5名董事組成“風險管理委員會”，定期向董事會報告風險管理狀況。29u（二）監(jiān)事會（二）監(jiān)事會 監(jiān)事會向股東大會負責，是金融機構的監(jiān)督機構。監(jiān)事會對董事會、高級管理層履職盡職情況進行監(jiān)督并向股東大會報告，同時，監(jiān)事會還負責對金融機構的財務活動、經(jīng)營決策、風險管理和內(nèi)部控制進行監(jiān)督。對金融機構承擔的風險水平和風險管理體系的有效性進行獨立監(jiān)督、評價。30u（三）高級管理層（三）高級管理層 高級管理層向董事會負責，是金融機構的執(zhí)行機構。在風險管理方面，高管層負責組織實施董事會審核通過的重大風險管理事項以及在董事會授權

19、范圍內(nèi)就有關風險管理事項進行決策，負責建設金融機構風險管理體系，組織開展各類風險管理活動，識別計量監(jiān)測控制或緩釋金融機構的風險，向董事會就金融機構風險管理和風險承擔水平進行報告并接受監(jiān)督。許多金融機構在高級管理層層面設立了風險管理相關委員會，對風險管理相關重要事項進行討論、或決策。有些金融機構還在高管層層面設立首席風險官，具體負責組織實施金融機構風險管理工作。31u（四）風險管理部門（四）風險管理部門 風險管理部門在高管層的領導下，負責建設完善包括風險管理政策制度、工具方法、信息系統(tǒng)等在內(nèi)的風險管理體系，組織開展各項風險管理工作，對金融機構承擔的風險進行識別、度量、監(jiān)測、控制、緩釋以及風險敞口的報告，促進金融機構穩(wěn)健經(jīng)營、持續(xù)發(fā)展。風