第9章商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)

1、第九章商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的管理課時安排：4課時u主要內(nèi)容: 中間業(yè)務(wù)概述 擔(dān)保與承諾類中間業(yè)務(wù) 其他中間業(yè)務(wù) 本章教學(xué)重點是擔(dān)保與承諾類中間業(yè)務(wù)。 引言: 20世紀(jì)70年代以來，金融技術(shù)的進步，非銀行金融機構(gòu)的壯大，證券市場迅猛發(fā)展，以及國際銀行業(yè)受到的監(jiān)管特別是對資本充足率的監(jiān)管日益嚴(yán)格，迫使國際銀行業(yè)尋找新的利潤來源。它們通過大力開展中間業(yè)務(wù)，開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，開辟新的盈利空間。 第一節(jié) 商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)概述 一、中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù) 二、中間業(yè)務(wù)的種類 三、中間業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)之間的關(guān)系 四、中間業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的原因一、中間業(yè)務(wù)的涵義及特點 從傳統(tǒng)意義上講（或狹義上講），指商業(yè)銀行以中間人的

2、身份替客戶辦理收付和委托事項，提供各類金融服務(wù)并收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。 狹義中間業(yè)務(wù)性點：A A、不運用或不直接運用自己資金；B B、不占用或不直接占用客戶資金；C C、以接受客戶委托的方式開展業(yè)務(wù)；D D、以收取手續(xù)費的形式獲取收益，風(fēng)險低。 2001年7月4日中國人民銀行頒布的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定規(guī)定： 中間業(yè)務(wù)（intermediary business)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債，形成銀行非利息收入業(yè)務(wù)。即能為商業(yè)銀行帶來貨幣收入，卻不直接列入銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)的業(yè)務(wù)。不構(gòu)成或有資產(chǎn)、或有負債的中間業(yè)務(wù)（即一般意義上的金融服務(wù)業(yè)務(wù)）中中間間業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)形成或有資產(chǎn)、或有負債的中間業(yè)

3、務(wù)（一般意義上的表外業(yè)務(wù)）包包含含中間業(yè)務(wù)新的特點: :（幾個轉(zhuǎn)變） 向銀行墊付資金轉(zhuǎn)變(如:租賃、信托業(yè)務(wù)） 向占用客戶資金轉(zhuǎn)變(如信用證的保證金) 由接受客戶委托向出售信用轉(zhuǎn)變(利用銀行信用這一無形資產(chǎn),拓展了銀行信用的外延內(nèi)涵) 由不承擔(dān)風(fēng)險的收取手續(xù)費向承擔(dān)風(fēng)險轉(zhuǎn)變（如各類擔(dān)保、承諾） 形成新的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系（衍生工具） 注意： 盡管中間業(yè)務(wù)有這些發(fā)展變化，但它“不直接作為信用活動的一方”這一基本性質(zhì)沒有變。（這是對中間業(yè)務(wù)認(rèn)識不斷深化的基礎(chǔ)）中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)？二者有無區(qū)別?如何區(qū)別？表外業(yè)務(wù)(Off-Balance-Sheet Activity),簡稱OBS，是指商業(yè)銀行所從事的按

4、通行的會計準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負債總額，但能影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報酬率的經(jīng)營活動。表外業(yè)務(wù)的概念也有狹義和廣義之分。廣義表外業(yè)務(wù)（有風(fēng)險的、無風(fēng)險的）狹義表外業(yè)務(wù)（有風(fēng)險的）信托與咨詢服務(wù)支付與結(jié)算代理人服務(wù)與貸款相關(guān)服務(wù)進出口服務(wù)擔(dān)保類、承諾類、與利率、匯率相關(guān)的或有項目（衍生類）中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù) 表外業(yè)務(wù)是歐美國家的習(xí)慣說法；中間業(yè)務(wù)是我國的習(xí)慣說法。 狹義的表外業(yè)務(wù)不同于狹義的中間業(yè)務(wù)。 廣義的表外業(yè)務(wù)類似于廣義的中間業(yè)務(wù)，隨著時間的推移，二者差別趨小。 二、中間業(yè)務(wù)的種類 （一）根據(jù)巴塞爾委員會對表外業(yè)務(wù)廣義和狹義概念的區(qū)別，按照是否構(gòu)成銀行或有資產(chǎn)和或有負

5、債，可以將表外業(yè)務(wù)分為兩類： （1）或有債權(quán)/債務(wù)類表外業(yè)務(wù)。 （2）金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)。巴塞爾委員會按照是否構(gòu)成銀行或有資產(chǎn)和或有巴塞爾委員會按照是否構(gòu)成銀行或有資產(chǎn)和或有負債的標(biāo)準(zhǔn)：負債的標(biāo)準(zhǔn)：結(jié)結(jié) 算算 支支 付付代代 理理信息咨詢信息咨詢 （二）我國（二）我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定對中間業(yè)務(wù)的對中間業(yè)務(wù)的分類：分類： （三）按照風(fēng)險大小和是否含有期權(quán)期貨性質(zhì)將中間業(yè)務(wù)分（三）按照風(fēng)險大小和是否含有期權(quán)期貨性質(zhì)將中間業(yè)務(wù)分為為3大類。大類。無風(fēng)險無風(fēng)險/低風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)低風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)無風(fēng)險無風(fēng)險/ /低風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)主要是指商業(yè)銀行不運低風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)主要是指

6、商業(yè)銀行不運用或較少運用自己的資金，以中間人的身份為客用或較少運用自己的資金，以中間人的身份為客戶提供代理收付、委托、保管、咨詢等金融服務(wù)，戶提供代理收付、委托、保管、咨詢等金融服務(wù)，并收取手續(xù)費。此類中間業(yè)務(wù)真正體現(xiàn)了中間業(yè)并收取手續(xù)費。此類中間業(yè)務(wù)真正體現(xiàn)了中間業(yè)務(wù)的最基本性質(zhì)，即中介、代理或居間業(yè)務(wù)，風(fēng)務(wù)的最基本性質(zhì)，即中介、代理或居間業(yè)務(wù)，風(fēng)險低、成本低、收入穩(wěn)定、安全。險低、成本低、收入穩(wěn)定、安全。 該類中間業(yè)務(wù)包括咨詢顧問類、代理類、保管類該類中間業(yè)務(wù)包括咨詢顧問類、代理類、保管類和基金類四種中間業(yè)務(wù)。和基金類四種中間業(yè)務(wù)。 無風(fēng)險無風(fēng)險/低風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)低風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)咨詢顧問類

7、中間業(yè)務(wù) 代理類中間業(yè)務(wù) 代理類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦代理類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟事務(wù)，提供金融服務(wù)并收取一定理客戶指定的經(jīng)濟事務(wù)，提供金融服務(wù)并收取一定費用，是典型的中間業(yè)務(wù)。包括：費用，是典型的中間業(yè)務(wù)。包括： （1）代理收付業(yè)務(wù)）代理收付業(yè)務(wù) （2）代理承銷與兌付債券業(yè)務(wù)）代理承銷與兌付債券業(yè)務(wù) （3）代理保險業(yè)務(wù)）代理保險業(yè)務(wù) （4）代理政策性銀行業(yè)務(wù)）代理政策性銀行業(yè)務(wù) （5）代理中國人民銀行業(yè)務(wù)）代理中國人民銀行業(yè)務(wù) （6）代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù)）代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù) （7）代理其他業(yè)務(wù)）代理其他業(yè)務(wù) 無風(fēng)險無風(fēng)險/低風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)低風(fēng)險類中間

8、業(yè)務(wù)保管類中間業(yè)務(wù) 保管類中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行利用自身的設(shè)施保管類中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行利用自身的設(shè)施（如保管箱、保管庫）接受客戶的委托，代（如保管箱、保管庫）接受客戶的委托，代為保管各種貴金屬、珠寶古玩字畫、有價證為保管各種貴金屬、珠寶古玩字畫、有價證券、契約文件、保密檔案資料、設(shè)計圖紙等，券、契約文件、保密檔案資料、設(shè)計圖紙等，并收取一定手續(xù)費。并收取一定手續(xù)費。 保管箱收費分租金與保證金。保管箱收費分租金與保證金。 租金按年計收，保證金通常在申請租箱時一租金按年計收，保證金通常在申請租箱時一次性交付，主要用于扣除逾期租金及銀行鑿次性交付，主要用于扣除逾期租金及銀行鑿箱費用。箱費用。 無風(fēng)險無風(fēng)

9、險/低風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)低風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)基金類中間業(yè)務(wù) 2、不含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)不含有期權(quán)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在不含有期權(quán)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供此類中間業(yè)務(wù)時承擔(dān)一定的會影向客戶提供此類中間業(yè)務(wù)時承擔(dān)一定的會影響到銀行當(dāng)期損益的風(fēng)險，但銀行和客戶所響到銀行當(dāng)期損益的風(fēng)險，但銀行和客戶所承擔(dān)的義務(wù)是對稱的，客戶不擁有單獨決定承擔(dān)的義務(wù)是對稱的，客戶不擁有單獨決定是否履行合同的權(quán)利。是否履行合同的權(quán)利。 無追索權(quán)的資產(chǎn)證券化、貸款出售及代客交無追索權(quán)的資產(chǎn)證券化、貸款出售及代客交易、支付結(jié)算、銀行卡等金融服務(wù)中間業(yè)務(wù)易、支付結(jié)算、銀行卡等金融服務(wù)中間業(yè)務(wù)屬此類。屬此類。

10、 3、含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)含期權(quán)性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行向客含期權(quán)性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供此類中間業(yè)務(wù)時需要承擔(dān)較大的風(fēng)險，戶提供此類中間業(yè)務(wù)時需要承擔(dān)較大的風(fēng)險，會形成銀行潛在的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，并且銀行應(yīng)會形成銀行潛在的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，并且銀行應(yīng)承諾購買方的要求，保證將來按照事先約定的承諾購買方的要求，保證將來按照事先約定的條件履行承諾。條件履行承諾。 這對于銀行來說是一種或有債權(quán)這對于銀行來說是一種或有債權(quán)/債務(wù)，銀行應(yīng)債務(wù)，銀行應(yīng)在售出承諾時獲得一定的收入補償。它包括金在售出承諾時獲得一定的收入補償。它包括金融衍生產(chǎn)品、不可撤銷承諾、備用信用證、保融衍生產(chǎn)品、不

11、可撤銷承諾、備用信用證、保函等擔(dān)保類業(yè)務(wù)。函等擔(dān)保類業(yè)務(wù)。 三、中間業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)之間的關(guān)系 中間業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生 經(jīng)營特許權(quán)優(yōu)勢、業(yè)務(wù)優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢、信譽優(yōu)勢、硬件優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、信息優(yōu)勢 中間業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的影響四、中間業(yè)務(wù)發(fā)展及其原因（一）中間業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r 據(jù)銀監(jiān)會公布資料顯示，06年我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入只占2-8，工、農(nóng)、中、建四大商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占比估計在9%左右。 而當(dāng)今發(fā)達國家商業(yè)銀行收入的30-70來自中間業(yè)務(wù)，而美國花旗銀行80的利潤更是來自中間業(yè)務(wù)。 這種距離就是銀行的發(fā)展空間。（二）發(fā)展的原因 逃避資本管理，增加盈利來源 適應(yīng)金融環(huán)境變

12、化，轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險 適應(yīng)客戶對銀行服務(wù)多樣化的需要 銀行自身擁有的有利條件 科技進步推動課后思考：商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的作用？第二節(jié) 擔(dān)保類與承諾類一、擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)(擔(dān)保和類似的或有負債 ) 擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為客戶債務(wù)清償能力提供擔(dān)保，承擔(dān)客戶違約風(fēng)險(形成銀行的或有負債)的業(yè)務(wù)。 主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。 （一）銀行承兌匯票業(yè)務(wù) 銀行承兌匯票是指由收款人或承兌申請人簽發(fā)，并由承兌申請人（付款人）向其開戶行申請，經(jīng)銀行審查同意承兌的遠期匯票。 在這種業(yè)務(wù)中承兌銀行為付款人提供了擔(dān)保，因此也成為銀行的一項或有負債。 銀行承兌匯票流程圖 雙方簽訂合同 收款人收款人付款人

13、付款人收款人開戶收款人開戶銀行銀行付款人開戶銀行付款人開戶銀行(承兌銀行承兌銀行)送交匯票送交匯票傳遞結(jié)算憑證傳遞結(jié)算憑證收妥通知入帳收妥通知入帳到期委托收款到期委托收款出票并申請承兌出票并申請承兌承兌及收票承兌及收票銀行劃付清算銀行劃付清算簽訂承兌協(xié)議簽訂承兌協(xié)議交存票款交存票款 根據(jù)簽票方不同，業(yè)務(wù)流程略有差異： 由購貨人（付款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序是：申請承兌簽訂契約銀行承兌送交匯票交存票款委托收款銀行清算通知入賬(如圖) 由銷貨方（收款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序是：出票申請承兌簽訂承兌協(xié)議銀行承兌 回票交存票款委托收款 銀行清算。 銀行承兌的收益與風(fēng)險 實質(zhì):對商業(yè)銀行來說，銀行承

14、兌匯票是銀行作為擔(dān)保人對承兌申請人的短期授信行為。 好處：只要在匯票到期時，申請承兌的企業(yè)以自有確定的資金交存銀行償付票款，那么承兌銀行無須動用自有資金就可賺取手續(xù)費收入。這既增加收入，又有利于改善資產(chǎn)質(zhì)量，并可維持與優(yōu)良客戶的往來關(guān)系。 風(fēng)險：付款人信用風(fēng)險，形成銀行的或有負債。 （二）備用信用證 備用信用證(Stand by Credit Letter，SCL)是開證行應(yīng)借款人的要求，以貸款人作為信用證的受益人而開具的一種特殊信用證（是開征行對受益人承擔(dān)義務(wù)的憑證）。 其實質(zhì)是對借款人的一種擔(dān)保行為，通常開證行是第二付款人，而且開證行一旦付款，借款人必須補償銀行的損失，銀行開立備用信用證要

15、收取傭金。 1、備用信用證的重要特征是它們并不在開證人或受益人的資產(chǎn)負債表上列示。 一般來講，備用信用證涉及三方當(dāng)事人：（1）開證人（Issuer，通常是一家銀行或保險公司）（2）申請人（Account Party，即借款人）（3）受益人（Beneficiary，放款人或其他投資者）。 2、備用信用證的類型 1） 可撤銷的備用信用證（Revocable SCL）是指附有申請人財務(wù)狀況出現(xiàn)某種變化時可撤銷和修改條款的備用信用證，這種信用證旨在保護開證行的利益。 2）不可撤銷的備用信用證（Irrevocable SCL）是指開證行不可以單方面撤銷或修改信用證。對于受益人來說，開證行不可撤銷的付款承

16、諾使其有了可靠的收款保障。3、備用信用證的交易程序 訂立合同訂立合同 申請開證申請開證開證與通知開證與通知 ( (受益人受益人) ) 審核與修改審核與修改 執(zhí)行合同執(zhí)行合同 支付和求償支付和求償 3. 備用信用證的作用（銀行的收益與風(fēng)險分析） 1）對于借款人來說，可以信用增級。在融資中處于一個有利的地位，可以較低的成本獲得資金。 2）對于開證行而言：（增收）（1）業(yè)務(wù)的成本較低。（2）可給銀行帶來較高的盈利。（備用信用證的傭金率根據(jù)擔(dān)保金額的百分比確定在1左右，開證時一次繳付 ） 3）對受益人來說，備用信用證使受益人獲得很高的安全性。 （三）銀行保函 銀行保函是銀行應(yīng)委托人（通常為債務(wù)人）的要

17、求作為擔(dān)保人向受益人（通常為債權(quán)人）作出的一種書面保證文件。 它是銀行信用保證文件的一種。保函不占資金，但一經(jīng)銀行開出，就產(chǎn)生了一筆或有負債。（委托人違約、拒付債務(wù)或發(fā)生失誤）時，銀行就得無條件地承擔(dān)付款的責(zé)任。 銀行保函的種類 （1）履約保函(performance bond) （2）投標(biāo)保函(bid bond) （3）還款保函(band guarantee for load)銀行保函業(yè)務(wù)的一般程序委托人向銀行申請委托人向銀行申請銀行審查銀行審查和落實反擔(dān)保措施和落實反擔(dān)保措施銀行開具保函銀行開具保函保函的展期、保函的展期、修改、或撤消修改、或撤消辦理索賠辦理索賠根據(jù)申請人要求向受益人出具的

18、書面保證文件銀行保函與備用信用證的相同點相同點處理的都是單據(jù)而非貨物都是在申請人沒有履約時才對受益人作出賠付備用信用證一般要求受益人在索賠時應(yīng)提交即期匯票及表明申請人未履約的書面證明銀行保函的賠付只須受益人提交書面索賠及證明申請人違約的申明即可 二、承諾類中間業(yè)務(wù) 定義：指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事前約定的條件向客戶提供約定信用的業(yè)務(wù)。 主要包括貸款承諾和票據(jù)發(fā)行便利等。 （一）貸款承諾 1、定義：即銀行承諾客戶在未來一定時期內(nèi)，按照雙方事先約定的利率、期限、使用方向等條件，應(yīng)客戶要求，隨時提供不超過一定限額的貸款。 2、銀行面臨的風(fēng)險 貸款承諾中客戶擁有選擇權(quán)。當(dāng)客戶需要融資時，若市場利率

19、高于承諾利率，客戶則會要求銀行履行承諾；反之則會放棄。一旦履行貸款承諾，這筆業(yè)務(wù)即轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)。 銀行面臨哪些風(fēng)險？ 利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、違約風(fēng)險等等 3、銀行收益： 銀行收取一定的費用作為提供這種保證的補償。貸款承諾補償費用包括： （1）貸款承諾費。貸款承諾達成時收取，按承諾總額收取。 （2）服務(wù)費。按實際使用的貸款額度收取，用來彌補交易成本。 （3）補償性賬戶條款要求5 5、貸款承諾的程序（二）票據(jù)發(fā)行便利(NIFs ) 1、何謂票據(jù)發(fā)行便利？ 票據(jù)發(fā)行便利（note-issuance facilities)是銀行與客戶間中長期（3-7年）的循環(huán)融資保證協(xié)議。在該期限內(nèi)銀行保證客戶（借

20、款人）可以不高于預(yù)定的利率出售短期可流通的票據(jù)籌得所需資金。 例如： 這種安排保證使借款人可以在一定時期內(nèi)（5-7年）以自己的名義發(fā)行短期票據(jù)（典型的3-6月、長的1年、短為幾天）實現(xiàn)中長期循環(huán)融資。能以較低的短期融資成本取得中長期的融資效果。 商業(yè)銀行常以證券發(fā)行的承銷人或債券及票據(jù)的持有人身份出現(xiàn)。 2、種類 包銷發(fā)行 非包銷發(fā)行 3、收益（貸款安排收入） 1）承諾費。（按總額或未使用部分收，通常為5-10個基本點） 2）包銷費（按發(fā)行總額，與借方信譽有關(guān)，一般為5-15個基本點） 3）管理費（一次性費用，與承諾額的多少有關(guān)，大約5-10個基本點） 4）其他費用。 4、風(fēng)險 銀行參與票據(jù)發(fā)

21、行便利面臨的主要風(fēng)險： 流動性風(fēng)險 信用風(fēng)險 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)金融衍生產(chǎn)品金融衍生產(chǎn)品，通常是金融衍生產(chǎn)品，通常是指從原生資產(chǎn)指從原生資產(chǎn)（Underlying Assets）派生出來的金融工具，派生出來的金融工具，它是一種金融合約，其它是一種金融合約，其價值取決于一種或多種價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)。基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)。 銀行利用衍生產(chǎn)品交易銀行利用衍生產(chǎn)品交易進行資產(chǎn)負債管理，降進行資產(chǎn)負債管理，降低銀行潛在利率、匯率低銀行潛在利率、匯率風(fēng)險，幫助客戶提高預(yù)風(fēng)險，幫助客戶提高預(yù)期收益率。期收益率。第三節(jié)含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險類中間業(yè)務(wù)之一互換業(yè)務(wù) 1、互換業(yè)務(wù)含義 兩個或以上的

22、交易 對手根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在一段 時間內(nèi)交換一系列款項的支付活動。 最低交易單位是1000 萬美元 期限5-7年2、互換特點與類型3、互換交易程序4、互換交易定價利率互換貨幣互換選擇交易商就交易條件進行磋商互換交易的實施利率互換（intrest rate swap) 1、概念 1）是交易雙方確定名義本金，在一段時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金利息支付的協(xié)議。（一系列利息支付遠期合約的組合） 2）基本型： 同幣種、同金額、固定利率與浮動利率 3）特點： 一般通過中間商，需抵押或其他擔(dān)保；中間商與交易雙方分別簽合約。 2、利率互換產(chǎn)生原因 1）雙方對利率走勢預(yù)期不一致； 2）存在成本、收益上的比較優(yōu)勢。

23、假設(shè)A、B兩公司都想借入1000萬美元貸款，兩公司互換資料如下比較項A公司B公司利差資信等級固定利率浮動利率借款計劃AA10%Libor浮動利率BB13%Libor+1%固定利率3%1%比較優(yōu)勢固利浮利2% 假設(shè)按協(xié)商，2%的互換利益如下分配：A得1%，B和中間商各得0.5%。如圖所示：libor中間商AwB 對于A公司： 1）以10%利率籌資1000萬 2）用libor 為B付息 3）收取B公司11%的利息 對于B公司 1）以libor+1%籌資1000萬 2）從中介收到Alibor 利息 3）向中介支付11.5%利息收益 A公司鎖定籌資成本10%，收益敞口（以libor付息），利率風(fēng)險大（

24、上漲時不利） 當(dāng)libor=10%,A得利11%-10%=1% =11%， 11%-11%=0 =12%， 11%-12%=-1% =9%， 11%-9%=2% B公司鎖定收益，支出敞口(比如：針對1000萬美圓本金在10年期內(nèi)每半年按11.5%向中間商付息，同時按6個月期libor(清算時市場利率）收取利息。 B得利：(13%-11.5%)+libor-(libor+1%)=0.5%（二）交易類中間業(yè)務(wù)之二期貨與期權(quán)1、金融期貨交易 期貨合約是指由交易雙方訂立的約定在未來時間按成交時所約定的價格交割一定數(shù)量某商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 期貨交易是指交易雙方在集中性的市場以公開競價的方式所進行的期貨合

25、約的交易。 金融期貨交易是指以各種金融工具作為標(biāo)的物的期貨交易方式。 商業(yè)銀行金融期貨交易有三種貨幣期貨利率期貨股指期貨 2、金融期貨交易舉例 某年7月，一投資者為購買90天的英國政府債券，以GPD/USD=2.0000的價格在現(xiàn)貨市場上購買了62500，為避免因貶值帶來損失，同時在期貨市場以GBP/USD=1.9500的價格賣出價值62500，9月交割的期貨合約。到了9月，貶值了，該投資者在現(xiàn)貨市場以GBP/USD=1.9500的價格賣出價值62500后，又在期貨市場以GBP/USD=1.8500的價格買進價值62500，9月交割的英鎊期貨合約，對原合約對沖，則在期貨市場獲利6250，正好抵

26、補在現(xiàn)貨市場上的虧損。 3、金融期權(quán)交易 期權(quán)又稱選擇權(quán)，指以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的的期權(quán)交易方式。 金融期權(quán)交易分為四種股票期權(quán)股權(quán)期權(quán)利率期權(quán)貨幣期權(quán)黃金期權(quán)四、表外業(yè)務(wù)工具之三資產(chǎn)證券化1、資產(chǎn)證券化機制 貸款出售銀行信用擔(dān)保機構(gòu)信用評級公司特設(shè)機構(gòu)SPC投資者債券承銷商1）貸款出售行匯集資金池 2）組建特別目的公司（SPC），實現(xiàn)真實出售；3）特別目的公司對資產(chǎn)重組，進行內(nèi)部評級；4）信用增級； 5）證券承銷商發(fā)行證券;6）實施資產(chǎn)管理，建立向投資者支付的積累金。 2、證券化的作用 資金來源多樣化；降低融資成本 有助于資本充足率管理 產(chǎn)生服務(wù)費收入；降低利率風(fēng)險 從理論上講，任何

27、產(chǎn)生現(xiàn)金流的應(yīng)收債權(quán)都可以被證券化; 但從歐美等國家實踐來看，可證券化的理想資產(chǎn)至少應(yīng)具備以下幾個特點： 債務(wù)人在地理分布和人口結(jié)構(gòu)上應(yīng)該具有多樣性； 應(yīng)有標(biāo)準(zhǔn)化的擔(dān)保品條款； 應(yīng)具有標(biāo)準(zhǔn)化和高質(zhì)量的合同條款；租賃類中間業(yè)務(wù) 租賃是指以收取租金為條件讓渡物件使用權(quán)的經(jīng)濟行為，租賃是指以收取租金為條件讓渡物件使用權(quán)的經(jīng)濟行為，即由財產(chǎn)所有者（出租人）按契約規(guī)定，將財產(chǎn)的使用即由財產(chǎn)所有者（出租人）按契約規(guī)定，將財產(chǎn)的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人使用，出租人對財產(chǎn)始終保有所有權(quán)，權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人使用，出租人對財產(chǎn)始終保有所有權(quán)，承租人根據(jù)契約按期繳納一定租金給出租人的經(jīng)濟行為。承租人根據(jù)契約按期繳納一定租金給

28、出租人的經(jīng)濟行為。 現(xiàn)代租賃的特征：現(xiàn)代租賃的特征： (1) (1) 融資與融物相結(jié)合。融資與融物相結(jié)合。 (2)(2)信用和貿(mào)易相結(jié)合。信用和貿(mào)易相結(jié)合。 (3)(3)租賃物的使用權(quán)和所有權(quán)分離。租賃物的使用權(quán)和所有權(quán)分離。 (4)(4)租賃期限一般較長。租賃期限一般較長。 (5)(5)涉及三方當(dāng)事人，并同時具備兩個或兩個以上的涉及三方當(dāng)事人，并同時具備兩個或兩個以上的合同。合同。 租賃業(yè)務(wù)的主要類型l按照租賃的性質(zhì)基本上可分為融資性租賃業(yè)務(wù)和按照租賃的性質(zhì)基本上可分為融資性租賃業(yè)務(wù)和經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)兩大類。經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)兩大類。 l融資性租賃業(yè)務(wù)是由商業(yè)銀行出資購買承租人選融資性租賃業(yè)務(wù)是由商業(yè)銀行出資購買承租人選定的設(shè)備，并按協(xié)議將設(shè)備出租給承租人使用。定的設(shè)備，并按協(xié)議將設(shè)備出租給承租人使用。 融資性租賃包括直接租賃、轉(zhuǎn)租賃和售后回租、融資性租賃包括直接租賃、轉(zhuǎn)租賃和