投資學結(jié)課論文

1、投資學結(jié)課論文北特科技投資分析姓名：李婭麗學號：201440343班級：14級財管12班院系：工商管理學院目 錄第一章 ：緒論3第二章 ：背景介紹4第三章：基本面分析5一：宏觀分析5二：行業(yè)分析6三：公司分析9第四章：炒股心得15第一章 ：緒論在這學期開的投資學這門課中，我們主要學習了股票，老師讓我們用同花順這個軟件進行模擬炒股，就是為了讓我們更進一步了解股票。在這次炒股中，我買了很多，由于之前沒截屏，所以就只有這三個了。之前不懂這個股票，不知道買多少，就買了100股，而且剛買進來就把它賣出去了，所以就一直虧。剛開始買股票，肯定有許多不懂的地方，我之前剛開始賣買它，主要是根據(jù)行情等等一些因素，

2、同時我朋友還借給我一本年關于股票的書，也看了這本書上的有關內(nèi)容。在這次模擬炒股中，我想詳細的介紹一下北特科技這支股票，主要是因為我對這支股票比較看好，也對這個企業(yè)有點興趣。這是我之前買北特科技這支股票時參考的其中一個因素。投資可分為實物投資、資本投資和證券投資，證券投資就包括股票和債券，然而證券投資的分析方法主要包括基本分析、技術分析、演化分析。第二章 ：背景介紹公司簡介：上海北特科技股份有限公司成立于2002年，是從事汽車轉(zhuǎn)向器齒條、減震器活塞桿等高精度保安桿件、零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高新技術企業(yè)。公司于2014年7月18日登陸上海鄭娟交易所A股市場，注冊資本10667萬元人民幣，目前擁有一

3、家控股子公司上海北特汽車零部件有限公司和長春北特汽車零部件有限公司、天津北特汽車零部件有限公司兩家全資子公司。2010年10月8日，公司整體變更為股份有限公司。以公司本部2010年8月未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)總額92975934.85元為基準，按照股東各自持有的股權比例所對應的凈資產(chǎn)作為對股份公司的出資，股份公司的股本總額為人民幣8000萬元，股份總額為人民幣8000萬股，每股面值人民幣一元，注冊資本為人民幣800萬元，其余人民幣12975934.85元計入股份公司的資本公積。經(jīng)營范圍：金屬制品的加工、制造，從事貨物和技術的進出口業(yè)務，新材料領域內(nèi)的技術開發(fā)、技術轉(zhuǎn)讓、技術咨詢、技術服務。（依法須經(jīng)批

4、準的項目，經(jīng)相關部門批準后方可開展經(jīng)營活動）第三章：基本面分析一：宏觀分析在經(jīng)濟繁榮時期，企業(yè)經(jīng)營狀況好，盈利多，其股票價格也在上漲。經(jīng)濟不景氣時，企業(yè)收入少，利潤下降，也將導致其股票價格不斷下跌。宏觀分析就是研究經(jīng)濟政策對這個公司的影響，經(jīng)濟政策為增進經(jīng)濟福利而制定的解決經(jīng)濟問題的指導原則和措施，它包括財政政策、貨幣政策以及匯率政策。財政政策是通過支出和稅收政策來調(diào)節(jié)總需求的，實施擴張性政策，增加政府支出，可以刺激總需求，從而增加了國民收入，進而也會使股市處于上升的趨勢，反之實施緊縮性財政政策則壓抑總需求，減少國民收入，使股市下跌。貨幣政策工具庫主要有公開市場業(yè)務、存款準備金、再貸款或貼現(xiàn)以

5、及利率政策和匯率政策。我國現(xiàn)在實行適度寬松的貨幣政策，它通過提高貨幣供應增長速度來刺激總需求，那樣利息率會降低，股市就會上漲。經(jīng)濟周期有四個階段，股票周期直接或間接地影響國家宏觀經(jīng)濟形勢，最終影響經(jīng)濟周期的運行。在經(jīng)濟繁榮時期，利潤高，公司盈利也高，投資者就會增加對股票的投資，從而使股市上投機活躍，進一步使股價上升；衰退時期，投資者紛紛賣出股票，退出股市，股價持續(xù)下跌；蕭條時期，只有有遠見的投資者在低價位處買股票，是股票下降幅度降低；復蘇階段，公司利潤開始上升，投資者開始購買股票，股價也開始回升。二：行業(yè)分析行業(yè)分析是介于宏觀經(jīng)濟分析與微觀經(jīng)濟分析之間的中觀層次的分析是發(fā)現(xiàn)和掌握行業(yè)運行規(guī)律的

6、必經(jīng)之路，是行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的大腦，是投資者在對宏觀經(jīng)濟形勢做出大整體判斷之后需要重點考慮的核心要素。我所介紹的這個公司屬于周期性行業(yè)，它主要受經(jīng)濟周期的影響較大。首先，汽車行業(yè)在當今這個社會發(fā)展越來越好，北特科技順應了現(xiàn)代汽車零部件行業(yè)的發(fā)展趨勢，即汽車零部件專業(yè)化與獨立化的趨勢，加強和專業(yè)化、獨立化的汽車零部件一級供應商的合作，發(fā)行人已有客戶加大了對發(fā)行人的采購力度來替代原有其他廠商供應的產(chǎn)品，進而推動了公司的快速發(fā)展。雖然說中國的汽車工業(yè)起步較晚，但近幾年來，隨著國家大力支持自主創(chuàng)新，大力支持自主品牌汽車的發(fā)展，將會為中國汽車零部件制造業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。作為市場份額領先的轉(zhuǎn)向器零部件和減

7、震器活塞桿制造商，北特科技與眾多汽車零部件廠商建立了穩(wěn)定的配套合作關系。隨著未來國內(nèi)汽車行業(yè)的發(fā)展，相關產(chǎn)品的市場需求將持續(xù)增長，這為北特科技銷售收入的增長提供了廣闊的市場前景。其次，近幾年來，中國的汽車銷售量一直在不斷的提高，09年產(chǎn)銷量首次實現(xiàn)全球第一，10年實現(xiàn)汽車產(chǎn)量1826.47萬輛和銷量1806.19萬輛，創(chuàng)造了新的世界記錄，同比增,32.44%和32.37%，11年實現(xiàn)汽車產(chǎn)量1841.89萬輛和銷量1850.51萬輛，同比增長了0.84%和2.45%,12年實現(xiàn)汽車產(chǎn)量1927.18萬輛和銷量1930.64萬輛，同比增長4.63%和4.33%，13年我國汽車工業(yè)再次取得良好成績

8、，全國汽車產(chǎn)銷2211.68萬輛和2198.41萬輛，比上年分別增長14.8%和13.9%，已經(jīng)連續(xù)五年蟬聯(lián)全球第一。北特科技擁有廣泛的客戶資源，這些都是國內(nèi)的一級供應商，北特科技與這些客戶之間存在長期穩(wěn)定的合作關系。北特科技的銷售采取直銷模式。另外，北特有兩個子公司，搶占了市場份額，擴大國銷售，開發(fā)了客戶資源，不斷擴大業(yè)務往來。北特科技通過在客戶以及潛在客戶聚集地設立子公司，保障了其自身的成長性。北特科技和同行業(yè)相比所在的優(yōu)勢是：1.有國家政策的積極引導。根據(jù)我國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的要求，汽車行業(yè)要在結(jié)構(gòu)調(diào)整中提高專業(yè)化生產(chǎn)水平，零部件生產(chǎn)企業(yè)要調(diào)整為面向社會的、獨立的專業(yè)化零部件生產(chǎn)企業(yè)。北

9、特科技順應了現(xiàn)代汽車零部件行業(yè)的發(fā)展趨勢，即汽車零部件專業(yè)化與獨立化的趨勢，加強和專業(yè)化、獨立化的汽車零部件一級供應商的合作，發(fā)行人已有客戶加大了對發(fā)行人的采購力度來替代原其他廠商供應的產(chǎn)品，進而推動了公司的快速發(fā)展。從汽車品牌的發(fā)展來看，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，中國汽車工業(yè)取得了巨大的進步，中國已經(jīng)成為世界第一汽車生產(chǎn)大國。從近十年汽車年產(chǎn)量的增速來看，我國汽車工業(yè)仍將呈現(xiàn)較快地發(fā)展態(tài)勢，具有廣闊的發(fā)展前景。2.快速增長的國內(nèi)的市場。汽車工業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力量，并逐漸占據(jù)重要的地位。波士頓咨詢公司（BCG）發(fā)布的調(diào)查報告顯示，未來四年內(nèi)，巴西、俄羅斯、印度和中國組成的金磚四國的汽車

10、銷量將占到全球總量的三分之一，并將以每年3%到15%的速度增長，超過成熟市場2%的年增長率，并且隨著我國公路承載密度仍較低的廣大中西部地區(qū)汽車市場的進一步發(fā)展，作為現(xiàn)在和未來的支柱產(chǎn)業(yè)，中國汽車產(chǎn)業(yè)在今后較長的時期內(nèi)，仍具有廣闊的發(fā)展前景，由于我國宏觀經(jīng)濟正處于增長期，隨著居民消費能力的提高，預計未來十年汽車產(chǎn)銷量將持續(xù)旺盛。從近十年汽車年產(chǎn)量年均增速20%左右來看，我國汽車工業(yè)仍將呈現(xiàn)較快地發(fā)展態(tài)勢，作為現(xiàn)在和未來的支柱產(chǎn)業(yè)，中國汽車產(chǎn)業(yè)在今后較長的時期內(nèi)，仍具有廣闊的發(fā)展前景。3.優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源。北特科技擁有著廣泛的客戶資源，這些客戶都是國內(nèi)大中型的汽車零部件一級供應商，在國內(nèi)汽車零部

11、件市場占據(jù)重要的行業(yè)地位和較高的市場份額。北特科技與這些客戶之間存在著長期穩(wěn)定的合作關系，并成為多家客戶的優(yōu)秀供應商，以及與多家客戶結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關系，伴隨客戶共同成長。北特科技的銷售采取直銷模式，將產(chǎn)品直接銷售給一級供應商。北特科技開發(fā)新客戶、或新產(chǎn)品前的最重要的一環(huán)就是前期產(chǎn)品認證的過程，轉(zhuǎn)向器零部件與減振器零部件需通過整車廠與一級供應商的聯(lián)合認證成為合格供應商后才允許大批量供貨，且認證一旦通過，合作關系將會保持持續(xù)穩(wěn)定。并且隨著專業(yè)化分工不斷推進，總成廠外購零部件的規(guī)模與比例將不斷提高，原有成品自制產(chǎn)能有望逐步轉(zhuǎn)為外購，各總成廠，包括發(fā)行人現(xiàn)有客戶和潛在客戶，伴隨其成品自制產(chǎn)能相應的市

12、場需求逐步向外部釋放，也都將是發(fā)行人未來潛在的增量客戶資源。通過以上北特科技的幾個方面，可以看出來北特科技在同行業(yè)中占有優(yōu)勢，所以我覺得北特科技屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，在未來有很大的發(fā)展空間，當然很多投資者都看到了北特科技的這些個優(yōu)點，所以，吸引了很多個投資者。三：公司分析公司分析屬于基本面分析中最重要的一個環(huán)節(jié)，它主要側(cè)重于：公司在行業(yè)中的競爭力、公司管理能力、財務能力。上市公司財務報告是投資者必看的內(nèi)容，通過對財務報告里面提供的主要財務信息進行分析，將有利于投資者測算公司股票的內(nèi)在價值。財務分析主要集中在公司的償債能力、營運能力、成長能力和盈利能力等方面，以下會對這幾個方面分別進行論述，我將選擇對公

13、司較為重要的指標進行分析。一：償債能力償債能力綜合反映公司債務狀況及償還債務的能力，分為短期償債能力和長期償債能力。評價短期償債能力的財務比率主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。評價長期償債能力的主要財務比率有資產(chǎn)負債率和股東權益比率。（一）短期償債能力流動比率越高，說明該企業(yè)的償債能力越強，但在2:1的時候才是最合適的，16年3月份為2點多，到6月份就增長為2點多，9月份也為2點多，說明該企業(yè)的流動比率處于上升的趨勢，進而說明償債能力在增強。速動比率越高，企業(yè)的償債能力就越強，但在1:1時最合適。16年3月份為0.8多，6月份和9月份都為2點多，說明速動比率在上升，說明企業(yè)的負債在減少，或者

14、說收入在增加，從而說明企業(yè)的償能力在增長?，F(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)的支付能力越強。隨著時間的變化，現(xiàn)在比率有增有減。但整體來說還是增加的，說明企業(yè)的支付能力在提高，從而償債能力也在提高。在同行業(yè)中，例如中國重汽這個企業(yè)，它的流動比率和速動比率一直都處在1點左右，而且一直處于穩(wěn)定的狀態(tài)，說明該企業(yè)的短期償債能力并沒有大的變化，而北特科技這個企業(yè)的償債能力處于上升的趨勢，所以北特科技的股市也在上升。（二）長期償債能力資產(chǎn)負債率越低，說明企業(yè)的償債能力越高。在16年，從3月份到9月份，企業(yè)的資產(chǎn)負債率一直都在降低，說明該業(yè)的償債能力處于上升的形勢。資產(chǎn)負債率不僅反映公司的財務狀況，還反映了公司管理當局

15、的進取精神。股東權益率和負債比率之和為一。因此，這兩個比率是從不同的側(cè)面來反映公司長期財務狀況的。同行業(yè)中，中國重汽的資產(chǎn)負債率一年內(nèi)只上升了1點多，綜合來看，它的資產(chǎn)負債率處于穩(wěn)定的形勢，可見該公司的長期償債能力也沒有大的變化，所以相對來說，北特科技企業(yè)的償債能力是比較好的，它處于上升的形勢。二：營運能力分析公司的營運能力反映了公司資金的周轉(zhuǎn)情況，對此進行分析，可以了解企業(yè)營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。我們可以通過產(chǎn)品銷售的情況與公司資金占用量來分析企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)情況，評價公司的營運能力。隨著時間的變化，存貨周轉(zhuǎn)率在不斷的上升，說明企業(yè)銷售能力在不斷的提高，營運資金在存貨上占用較少。應收帳款周轉(zhuǎn)率

16、也在不斷地增加，說明企業(yè)的資產(chǎn)流動性在增強，壞賬損失在減少，償債能力在提高，資金的周轉(zhuǎn)也在提高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在提高，說明企業(yè)經(jīng)營效率在提高，銷售收入也在增加。影響公司營運能力的各個財務指標都在增長，也就說明了企業(yè)的營運能力在提高，一切周轉(zhuǎn)都處于高效率的狀態(tài)。同行業(yè)中的中國重汽，它營運能力指標中應收賬款在逐漸減少，然而存貨周轉(zhuǎn)率卻在不斷的升高，說明該企業(yè)銷售能力在提高，而營運能力并沒有變化。三：成長能力分析該公司主營業(yè)務收入增長率雖然說在降低，但是該值一直都大于10%，說明該企業(yè)是成長型企業(yè)，產(chǎn)品一直處于成長期。主營業(yè)務收入增長率高，表明公司產(chǎn)品的市場需求大，業(yè)務擴張能力強。同行業(yè)中的中國重汽的成

17、長能力一直都在降低，通過對中國重汽成長能力中的主營業(yè)務收入增長率進行分析，得知該企業(yè)的成長能力并不太樂觀，從而該企業(yè)的股價也會受影響，所以投資中國重汽一定要慎重考慮，它和北特科技相比，北特科技處于一個優(yōu)勢的地位，它的股市也處于一個好的形勢，很多投資者都會選擇北特，而中國重汽卻可能蘊藏著巨大的風險。四：獲利能力分析獲利能力是指公司獲取利潤的能力。獲利能力分析是公司財務分析的重要組成部分，也是評價公司經(jīng)營管理能力水平的重要依據(jù)。影響獲利能力的各項指標都是先增后減，說明企業(yè)的獲利能力先增加后減少。通過對公司的能力進行分析，從而可以看出企業(yè)的股價有一個好的發(fā)展前景，股價處于增長的趨勢。之前我的總資產(chǎn)處

18、于虧的狀態(tài)，買過這個股票一段時間之后，我贏利了，盈利了幾千塊錢。當初看到這支股票的時候，剛開始并沒有抱有漲的希望，可能當時這個公司處于經(jīng)濟蕭條時期，慢慢的就進入了復蘇時期，公司利潤回升，股價上漲。通過對北特科技的幾個方面和同行業(yè)中中國重汽幾個方面進行分析，綜合來看，北特科技的各個方面都處于優(yōu)勢，都優(yōu)勝于中國重汽，從而它的股市行情也好于中國重汽，北特科技從各個方面都吸引了廣大投資者的眼球，投資者也會通過這些方面進而看到北特科技的優(yōu)點以及未來的發(fā)展前程，然而北特科技企業(yè)的股市并沒有讓投資者感到失望。第四章：炒股心得 在這次模擬炒股中，剛開始買股票只是只是憑感覺，隨便買，買的股數(shù)特別少，因為怕虧。越害怕做某事，就越會出現(xiàn)你害怕的那個情況。朋友給我推薦了一本日本蠟燭圖技術，看過這本書之后，雖然說對股票還不是很了解。但最起碼知道了買股票，要看一下這個公司的行情，這個股票的漲跌情況、日K圖以及開盤價、最高價和最低價等一些因素。 通過股市的情況的，我們也可以間接地了解的這個企業(yè)的贏利能力等等。通過接觸模擬炒股，我覺得在股市中每個人的理解是不同，體驗不同，最后選擇的股票也會不同，所以才會有賠和賺這一說。在股市中，對自己的技巧充滿信心的短線高手最容易走入急功近利的誤區(qū)。他們總是以個別有著輝煌歷程的前輩高手為楷模，堅信只要有成功的范例