理財(cái)學(xué)復(fù)習(xí)題及答案

1、<理財(cái)學(xué)>復(fù)習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題（選出所有正確答案，每小題2分，共20分） 1下列屬于公司就采用的最佳理財(cái)目標(biāo)是（ C ）A利潤最大化 B.每股收益最大化C.股東財(cái)富最大化 D.銷售量最大化2.在公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，銷售凈收入為20萬元，應(yīng)收賬款年末為10萬元，年初數(shù)為6萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)：( )20/（10+6）/2=2.5 A.2.5 B2 C3.33 D以上均不對3.企業(yè)從銀行借入短期借款，不會導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是( A )。 A.收款法 B貼現(xiàn)法 C加息法 D分期等額償還本利和的方法4.在個(gè)別資金成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是( C )。 A.

2、長期借款成本 B債券成本 C保留盈余成本 D普通股成本5.只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必( A ) A.恒大于1 B與銷售量成反比 C與固定成本成反比 D與風(fēng)險(xiǎn)成反比6.經(jīng)濟(jì)訂貨量指( D )。 A.訂貨成本最低的采購批量 B儲存成本最低的采購批量 C缺貨成本最低的采購批量 D存貨總成本最低的采購批量7.我國企業(yè)應(yīng)采用的較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是( )A.利潤最大化 B每股利潤最大化C企業(yè)價(jià)值最大化 D資本利潤率最大化8.企業(yè)流動資產(chǎn)與速動資產(chǎn)的區(qū)別在于，速動資產(chǎn)不含（ ）。 A.貨幣資金 B.短期投資 C存貨 D應(yīng)收賬款9.某企業(yè)去年的流動比率為2.3，速動比率為1.8，銷售成本2

3、500萬元，流動負(fù)債為400萬元，在年初和年末存貨額相等的條件下，該企業(yè)去年的存貨周轉(zhuǎn)率為( )。流動比率 =流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 流動資產(chǎn)=400×2.3=920又速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債 存貨=920-720=200存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨=2500/200=12.5 A12.5 B12 C12.8 D1410.公司為了稀釋流通在外的本公司股票價(jià)格，對股東支付股利的形式可選用( ) A現(xiàn)金股利 B財(cái)產(chǎn)股利 C股票股利 D公司債股利11.下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是( )。 A.公司管理權(quán) B分享盈余權(quán) C優(yōu)先認(rèn)股權(quán) D優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)12一般而言，企業(yè)資金

4、成本最高的籌資方式是( )。 A.發(fā)行債券 B長期借款 C發(fā)行普通股 D發(fā)行優(yōu)先股13. -定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是( )。 A預(yù)付年金 B永續(xù)年金C遞延年金 D普通年金. -定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)是( )。 A預(yù)付年金 B永續(xù)年金 C遞延年金 D普通年金14企業(yè)籌集自有資金的方式包括( )。A.融資租賃 B發(fā)行普通股C發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 D商業(yè)信用15.某企業(yè)按照2/10、N/30的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其成本為( ) A. 36.73% B18.4% C2% D14.7%16.籌資風(fēng)險(xiǎn),是指由于負(fù)債籌資而引起的( )可能性. A企業(yè)破產(chǎn) B資要

5、結(jié)構(gòu)失調(diào) C企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán) D到期不能償債17若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目( ) A.為虧損項(xiàng)目，不可行 B它的投資報(bào)酬率小于O，不可行 C它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行 D它的投資報(bào)酬率不一定小于O，因此也有可能是可行的方案18.下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是( ) A. 信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)信用的條件 B信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞賬損失率表示 C信用標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞賬損失越低 D信用標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷售收入越低19.公司為了稀釋流通在外的本公司股票價(jià)格，對股東支付股利的形式可選用( ) A現(xiàn)金股利 B財(cái)產(chǎn)股利 C股票股利 D公司債股利20.杜邦分析法主要用于( ) A.企業(yè)償債能力分析

6、 B企業(yè)周轉(zhuǎn)狀況分析 C財(cái)務(wù)指標(biāo)變動分析 D企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合分析21現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是( ) A.總產(chǎn)值最大化 B利潤最大化 C每股收益最大化 D企業(yè)財(cái)富最大化22每年年底存款100元，求第五年末的價(jià)值總額，應(yīng)用( )來計(jì)算。 A.復(fù)利終值系數(shù) B復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C年金終值系數(shù) D年金現(xiàn)值系數(shù) 23股票的市場價(jià)值，就是通常所說的( )。 A.股票價(jià)格 B賬面價(jià)值 C票面價(jià)值 D清算價(jià)值 24企業(yè)采取寬松的營運(yùn)資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是( )。 A. 收益性較高，資金流動性較低 B資金流動性較高，風(fēng)險(xiǎn)較低 C收益性較低，風(fēng)險(xiǎn)較低 D收益性較高，資金流動性較高 25茂華公司購入一種預(yù)備永久性持

7、有的股票，預(yù)計(jì)每年股利為3元，購入此種股票應(yīng)獲得報(bào)酬率為10%，則其價(jià)格為( )元。3/10%=30 A. 20 B30 C35 D40 26某種股票當(dāng)前的市場價(jià)格是40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長率是5%， 則其市場決定的預(yù)期收益率為( )。2×(1+5%)/40+5%=10.25% A. 5% B5.5% C10% D10.25%27容易造成股利支付與本期凈利潤相脫節(jié)的股利分配政策是（ ）。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加額外股利政策28下列各項(xiàng)中能夠反映出對公司每股凈利潤評價(jià)的指標(biāo)是( ) A.市盈率 B凈資產(chǎn)收益率 C每股凈資產(chǎn) D

8、每股收益29股份有限公司作出資本增減決策的是( )。 A股東大會 B董事會C總經(jīng)理 D職工代表大會30.能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，叫( )。 A. 凈現(xiàn)值率 B內(nèi)部收益率 C資金成本率 D投資利潤率31.在利率、現(xiàn)值相同的情況下，若計(jì)息期數(shù)n=1，則復(fù)利終值和單利終值的數(shù)量關(guān)系是( B ) A.前者大于后者 B.前者等于后者 C.前者小于后者 D.前者大于或小于后者32.影響企業(yè)經(jīng)營決策和財(cái)務(wù)關(guān)系的主要外部財(cái)務(wù)環(huán)境是( B )A.政治環(huán)境B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境C.國際環(huán)境D.技術(shù)環(huán)境33.在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)是( B ) A.單利 B.復(fù)利 C.年金 D.普通年金

9、34. 企業(yè)庫存現(xiàn)金限額一般為(C)的零星開支量。A.3天B.5天 C.35天 D.15天35.在金融市場分類中，下列屬于資本市場的是( C ) A.外匯市場 B.短期證券市場 C.長期證券市場 D.黃金市場36. 企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶信用狀況方面的最低標(biāo)準(zhǔn)，稱為( C )A.信用條件B.信用額度C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期限37. 由于物價(jià)上漲、通貨膨脹而給投資者帶來的損失是( D ) A.效率風(fēng)險(xiǎn) B.市場風(fēng)險(xiǎn) C.決策風(fēng)險(xiǎn) D.購買力風(fēng)險(xiǎn)38. 由于勞動生產(chǎn)率提高和社會科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步而引起的固定資產(chǎn)的原始價(jià)值貶值，稱為( B )A.自然損耗B.無形損耗C.有形損耗D.效能

10、損耗39. 企業(yè)應(yīng)收貨款10萬元，其信用條件為“3/10，n/30”本企業(yè)在第十七天內(nèi)收回貨款，其實(shí)際收到貨款額應(yīng)為：( D )A.9，700元B.7，000元C.9，300元 D.100，000元40. 下列各項(xiàng)中，不屬于成本控制手段的是( C ) A.廠幣控制 B.憑證控制 C.人事控制 D.制度控制41某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為( )萬元。A100 B110 C120 D130 42某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100 000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6. 1051,5年lO%的年金現(xiàn)值系數(shù)

11、為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為( )。100000/6.105116379.75A. 16379. 75 B.26379.66 C.379080 D.61051043籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于負(fù)債籌資而引起的( )可能性。A企業(yè)破產(chǎn)B資本結(jié)構(gòu)調(diào) C企業(yè)以展惡性循環(huán) D到期不能償債44某種股票當(dāng)前的市場價(jià)格是40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長率是5%，則其市場決定的預(yù)期收益率為( )。A. 5% B.5.5% C.10% D.10. 25%45發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置強(qiáng)制贖回條款的目的主要是( )。A促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份B限制債券持有人過分享受公司收益大幅度上升所帶來的回報(bào)

12、C能使發(fā)行公司避免市場利率卜降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高利息所蒙受的損失D保護(hù)債券投資人的利益46-般而言，下列企業(yè)資金成本最高的籌資方式是()。A發(fā)行債券B長期借款C發(fā)行普通股D發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券47.某債券面值為10000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市場實(shí)際年利率為5%，則其發(fā)行時(shí)的價(jià)格將( )。A高于10000 B低于10000 C等于10000 D無法計(jì)算48下列關(guān)于評價(jià)投資項(xiàng)目的回收期法的說法中，不正確的是( )。A它忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值B它需要一個(gè)主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價(jià)依據(jù)C它不能測度項(xiàng)目的盈利性D它不能測度項(xiàng)目的流動性49下列表述式不正確的是

13、( )。A營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅B營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤十折舊C營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤十折舊×所得稅率D營業(yè)現(xiàn)金流量=收入×（1-所得稅率）一付現(xiàn)成本×（1-所得稅率）+折舊×所得稅率50.下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本降低的是( )。A信用期、折扣期不定，折扣百分比降低B折扣期、折扣百分比不變，信用期縮短C折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長D折扣百分化、信用期不變，折扣期延長51.某公司目前發(fā)行在外普通股為100萬股，擬發(fā)放10%的股票股利，已知發(fā)放股票股利前每股收益為1. 21元，若凈利潤總額不變，則發(fā)放股票股利后的每股收益

14、將為( )元。52.能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，叫()。A凈現(xiàn)值率 B內(nèi)含報(bào)酬率 C資金成本率 D投資利潤率53.在公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，銷售凈收入為20萬元，應(yīng)收賬款年末為10萬元，年初數(shù)為6萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)：( ) 20/（10+6）2.5A2.5 B2 C3.33 D以上均不對54.某企業(yè)本期息稅前利潤為3000萬元，本期實(shí)際利息為1000萬元，則該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。A3B2C0.33 D1.555.某企業(yè)去年的流動比率為2.3，速動比率為1.8，銷售成本2500萬元，流動負(fù)債為400萬元，在年初和年末存貨額相等的條件下，該企業(yè)去年的存貨周轉(zhuǎn)率為( )。A.12.5 B

15、12 C12.8 D14二、多單項(xiàng)選擇題（選出所有正確答案，每小題2分，共20分）1下列各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的有( ABCD )A債券面值 B債券票面利率C市場利率 D債券發(fā)行期，2下列屬于短期融資方式的有( AB ) A.短期借款 B商業(yè)信用 C優(yōu)先股 D可轉(zhuǎn)換債券3.下列可以用于彌補(bǔ)虧損的有( ABCD ) A.盈余公積金 B資本公積金 C稅前利潤 D稅后利潤4一定時(shí)期內(nèi)每期等額系列的收付款為（ ）A預(yù)付年金 B.永續(xù)年金C遞延年金 D.普通年金5相對于股票籌資而言，負(fù)債籌資的特點(diǎn)是（ ）A. 籌資速度快 B籌資成本低C借款彈性大 D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大6.完整的工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入主要包

16、括( )。A. 營業(yè)收入 B固定資產(chǎn)凈殘值C固定資產(chǎn)折舊 D回收流動資金7.對上市公司來說，最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是( )。A市盈率 B每股收益C每股凈資產(chǎn) D凈資產(chǎn)收益率8.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要有( ABCE )A.產(chǎn)值最大化 B.利潤最大化 C.財(cái)富最大化D.最好的財(cái)務(wù)關(guān)系 E.減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)9. 財(cái)務(wù)預(yù)測按其預(yù)測的內(nèi)容劃分，可以分為( CDE )A.客觀預(yù)測B.微觀預(yù)測C.資金預(yù)測D.成本費(fèi)用預(yù)測E.利潤預(yù)測10.企業(yè)籌資方式中，吸收直接投資與其他管理方式相比具有的特點(diǎn)有( ABD ) A.與借入資金比較，能提高企業(yè)的信譽(yù) B.與借入資金比較，能提高企業(yè)的借款能力 C.與借入資金比較，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較

17、大 D.與通過有價(jià)證券的間接投資比較，能盡快形成生產(chǎn)能力 E.與通過有價(jià)證券的間接投資比較，便于產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移變動11. 解散清算與破產(chǎn)清算的主要區(qū)別有( ABCD ) A.清算的性質(zhì)不同 B.被清算企業(yè)的法律地位不同 C.處理利益關(guān)系的側(cè)重點(diǎn)不同 D.清算原因不同 E.清算目的不同12. 固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，可以分為( BD )A.使用中的固定資產(chǎn) B.生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn) C.未使用的固定資產(chǎn)D.非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn) E.不需用的固定資產(chǎn)13. 決定債券發(fā)行價(jià)格的主要因素有( ABDE ) A.債券面值 B.債券利率 C.債券發(fā)行數(shù)量 D.市場利率 E.債券到期日14. 產(chǎn)銷比較均衡或產(chǎn)銷逐

18、漸上升的企業(yè)在確定產(chǎn)品銷售收入的預(yù)測值時(shí)，可采用的方法有( BD ) A.歷史同期平均法 B.滾動平均法 C.參數(shù)平均變動趨勢法 D.加權(quán)滾動平均法 E.本量利平均法15. 短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為( DE )A.金融企業(yè)的融資券 B.非金融企業(yè)融資券C.國內(nèi)融資券D.經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券E.直接銷售的融資券16. 企業(yè)利潤總額包括的內(nèi)容有( ABCDE ) A.產(chǎn)品銷售利潤 B.其他業(yè)務(wù)利潤 C.營業(yè)利潤 D.投資凈收益 E.營業(yè)外收支凈額17.財(cái)務(wù)預(yù)測的作用主要表現(xiàn)在( ABE )A.是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)B.是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提C.是財(cái)務(wù)管理的核心D.是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的依據(jù)E.是組織日常

19、財(cái)務(wù)活動的必要條件18. 股份公司向股東支付股利的主要程序有( ABCD )。A股利宣告日 B股權(quán)登記日 C除權(quán)除息日 D股利支付日19. 我國公司法>規(guī)定，公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外( AB )。A支付股利 B將股份獎勵給本公司職工C減少公司注冊資本 D與持有本公司股份的其他公司合并20. 下列有關(guān)每股收益說法正確的有( ABCD )。A是衡量上市公司盈利能力主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)B每股收益可以反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)C每股收益適宜不同行業(yè)公司間的橫向比較D每股收益多，不一定意味著多分紅21.金融資產(chǎn)的特點(diǎn)是（ABE）。A.流動性 B.收益性 C.安全性 D.償還性 E.風(fēng)

20、險(xiǎn)性三、名詞解釋（每小題3分，共15分）1. 資本成本是指籌資與用資的代價(jià)。2指每股盈余不受融資方式影響的銷售量水平。3資金運(yùn)動是指公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中有關(guān)資金的籌集、運(yùn)用和分配等方面的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動。4財(cái)務(wù)杠桿是指舉債籌資對投資者收益的影響。5財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的一項(xiàng)管理工作。者財(cái)務(wù)管理是指遵循資金運(yùn)動的客觀規(guī)律，按照國家法律、政策和企業(yè)財(cái)務(wù)通則，有效地組織公司資金運(yùn)動，正確處理公司與有關(guān)各方面的財(cái)務(wù)戎系，以提高經(jīng)濟(jì)效益為中心的綜合性管理。6市盈率是指每股市價(jià)與每股收益比值。7貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資后所增加的價(jià)值。8投資是指理財(cái)主體投入

21、一定量的財(cái)力，以期望在未來一定時(shí)期內(nèi)或相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)獲取預(yù)期收益的行為。9投資回收期是指從項(xiàng)目的投建之日起，用項(xiàng)目所得的凈收益（凈現(xiàn)金流量）償還原始投資所需要的年限。10商業(yè)信用：指商品交易過程中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成11.利潤12、資金的未來值：是指發(fā)生在（或折算為）某一特定時(shí)間序列終點(diǎn)的現(xiàn)金流量。按利息計(jì)算的方法分為按單利法計(jì)算和按復(fù)利法計(jì)算。13、內(nèi)含報(bào)酬率：是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)值，即使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率。14、營運(yùn)資金：是指公司在流動資產(chǎn)方面進(jìn)行的投資，有廣義和狹義之分，廣義的指公司流動資產(chǎn)總額。狹義是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額

22、。15、ABC分類管理法：是對公司的全部存貨，按照一定的標(biāo)準(zhǔn)分為A、B、C三類，實(shí)行按品種重點(diǎn)管理，按類別一般控制和按總額靈活掌握的分類管理法，這樣既可以加強(qiáng)重點(diǎn)控制，又可以簡化日常管理。16、有價(jià)證券：是一種具有一定約定事項(xiàng)，代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的憑證。包括股票、債券、大額轉(zhuǎn)讓存單等。17、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)：指經(jīng)營現(xiàn)金流量為利息費(fèi)用的倍數(shù)。18、部分并購：指將企業(yè)的資產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)分割為若干部分進(jìn)行交易而實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購的行為，分為對企業(yè)部份實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行并購；將產(chǎn)權(quán)劃分為若干價(jià)值相等的份額進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易；將經(jīng)營權(quán)分成幾個(gè)部分（營銷權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等）進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換。19、財(cái)務(wù)失敗預(yù)警：是以公司的財(cái)務(wù)

23、報(bào)表，經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)會計(jì)資料為依據(jù)，利用財(cái)會、統(tǒng)計(jì)、金融、公司管理、市場營銷理論，采用比率分析、因素分析及多種統(tǒng)計(jì)方法，對公司的經(jīng)營活動、財(cái)務(wù)活動等進(jìn)行分析預(yù)測，以發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營管理中潛在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在危機(jī)發(fā)生之前向公司經(jīng)營者發(fā)出警告，督促公司管理當(dāng)局采取有效措施，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成損失，起到未雨綢繆的作用。20、跨國避稅：是指跨國公司利用各國稅法的差別，采用選擇合適的經(jīng)營地點(diǎn)和經(jīng)營方式等種種合法手段，來減少或消除其納稅義務(wù)的一種行為。主要采用兩種方法：利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格避稅；利用避稅港避稅。21.票據(jù)貼現(xiàn)：22.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：23.資產(chǎn)負(fù)債率：24.財(cái)務(wù)管理：四、填空題（每題1分

24、，共15分）1我國公司的常用股利支付方式有（現(xiàn)金股利 ）和（股票股利 ）。2盈余公積金除（彌補(bǔ)虧損）外，還可用于（轉(zhuǎn)贈股本 ）。3我國公司法規(guī)定，除非為（注銷資本 ），（和擁有本公司股票的其他公司合并 ），公司不得收購本公司股票。4評價(jià)債券收益水平的主要指標(biāo)有（債券價(jià)值 ）和（債券到期收益率 ）。5財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=（每股收益的變動率 ）÷（ 息稅前利潤的變動率 ）。6.公司利潤總額包括（營業(yè)利潤 ）、（ 投資凈收益 ）和（ 營業(yè)外收支凈額 ）7市盈率=（每股市價(jià) ）÷（每股收益 ）。8已獲利息倍數(shù)=（息稅前利潤）÷（ 利息費(fèi)用 ）。9.信用政策的內(nèi)容主要包括（信用標(biāo)

25、準(zhǔn) ）、（信用條件 ）、（收賬政策 ）和（ 折扣政策 ）。10股票投資的收入來源主要包括（ 股利收入 ）和（資本利得或買賣差價(jià)收入 ）。11.債券投資的風(fēng)險(xiǎn)包括（違約風(fēng)險(xiǎn)）、（利率風(fēng)險(xiǎn) ）、（購買力風(fēng)險(xiǎn)）、（變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) ）和（再投資風(fēng)險(xiǎn)）。12.公司股利支付的程序主要包括（股利宣告日）、（股權(quán)登記日 ）、（除權(quán)除息日）和（股利支付日）。13.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括（招股說明書）、（上市公告書 ）、（定期報(bào)告）和（臨時(shí)公告 ）。五、簡答題（每小題5分，共20分）1.簡述剩余股利政策原理。剩余股利政策是指在公司有良好的投資機(jī)會時(shí)，根據(jù)一定的最佳資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的利

26、潤中用于投資后有剩余才用于發(fā)放股利，能夠做到總成本最低。2.簡述普通股股東具有的一般權(quán)力。(1)對公司的管理權(quán)，包括投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán)的權(quán)利 (2)分享盈余的權(quán)利 (3)出售或轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利 (4)優(yōu)先認(rèn)股權(quán) (5)剩余財(cái)產(chǎn)的要求權(quán)3.簡述股份公司利潤分配順序。(1)彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損（連續(xù)5年未彌補(bǔ)完的） (2)提取法定盈余公積金 (3)提取法定公益金（06年會計(jì)制度已經(jīng)取消，此內(nèi)容放在職工薪酬內(nèi)容） (4)支付優(yōu)先股股利 (5)提取任意盈余公積金 (6)支付普通股股利4常見的償債能力比率有哪些？(1)流動比率 (2)速動比率 (3)現(xiàn)金比率 (4)資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率） (5)權(quán)益

27、比率（所有者權(quán)益比率） (6)產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債與股東權(quán)益比率） (7)利息保障倍數(shù) (8)凈營運(yùn)資金對長期負(fù)債比率5.如何評價(jià)債券的投資風(fēng)險(xiǎn)。(1)違約風(fēng)險(xiǎn)：是指借款人無法按時(shí)支付債券利息和償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。避免違約風(fēng)險(xiǎn)的方法是不買質(zhì)量差的債券。 (2)利率風(fēng)險(xiǎn)：是指由于利率變動而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。減少利率風(fēng)險(xiǎn)的辦法是分散債券的到期日。 (3)購買力風(fēng)險(xiǎn)：是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風(fēng)險(xiǎn)。減少風(fēng)險(xiǎn)的方法是，投資于預(yù)期報(bào)酬率會上升的資產(chǎn)，例如，房地產(chǎn)、短期負(fù)債、普通股等，作為減少損失的避險(xiǎn)工具。 (4)變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)：是指無法在短期內(nèi)以合理價(jià)格來賣掉資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。避免風(fēng)險(xiǎn)的方法是購買國庫券等

28、可在短期內(nèi)以合理的市價(jià)出售的債券。 (5)再投資風(fēng)險(xiǎn)：購買短期債券，而沒有購買長期債券，在利率下降時(shí)，會有再投資風(fēng)險(xiǎn)。避免方法是預(yù)計(jì)利率將會下降時(shí)購買長期債券。6.公司理財(cái)?shù)暮暧^環(huán)境有哪些？(1)政治環(huán)境、(2)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、(3)法律環(huán)境、(4)技術(shù)環(huán)境、(5)國際環(huán)境。7.籌資的動機(jī)有哪些？ (1)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(2)擴(kuò)大規(guī)模(3)應(yīng)付突然的機(jī)遇或挑戰(zhàn)(4)獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)(5)稅收籌劃。8.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)有哪些？(1) 交易需要(2)預(yù)防需要 (3)投機(jī)需要(4)補(bǔ)償性余額需要(5)將來需要9簡述資金成本的用途。資金成本的用途是籌資決策和投資決策中所發(fā)生的成本支出。(1)資金成本

29、是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)。(2)資金成本是評價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。(3) 資金成本可作為評價(jià)企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。10. 簡述將利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)。 缺點(diǎn)沒考慮資金時(shí)間價(jià)值因素 沒反映利潤與投入資本的關(guān)系， 不利于不同資本規(guī)模企業(yè)的比較 沒考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 可能導(dǎo)致短期行為 11.簡述企業(yè)常見的籌資渠道和籌資方式。12.長期債務(wù)資金的特點(diǎn)是什么？六、計(jì)算題（第一題8分，第二、三題各11分，共30分） 1.某公司發(fā)行一筆期限為5年的債券，債券面值為1 000萬元，溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為面值的110%，票面利率為10%，每年末支付一次利息，籌資費(fèi)率為5%，所得稅稅率為33

30、%，試計(jì)算該債券的成本。習(xí)題答案：債券的成本2.某公司××年度簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 資產(chǎn)負(fù)債表××公司 2010年12月31日 單位：萬元 資 產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 長期負(fù)債 存 貨 實(shí)收資本 100 固定資產(chǎn) 未分配利潤 100 資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 其它有關(guān)資料如下：（1）長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5; 0.5=長期負(fù)債/200（2）銷售毛利率：10% (3) 存貨周轉(zhuǎn)率（按存貨年末數(shù)計(jì)算）9次 (4) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（按應(yīng)收賬款年末數(shù)計(jì)算）：18天 (5) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（按資產(chǎn)年末數(shù)計(jì)算

31、）：2.5次 要求：利用上述資料，填充上表空白部分（列出計(jì)算過程，假設(shè)本表所有內(nèi)容均為年末、年初平均數(shù)）習(xí)題答案： 資 產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 50 - 長期負(fù)債 100 存 貨 100 實(shí)收資本 100 固定資產(chǎn) 200 未分配利潤 100 資產(chǎn)合計(jì) 400 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 400(1)長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5 長期負(fù)債=200×0.5=100(萬元)(2) 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 資產(chǎn)總額=400(萬元)(3)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.5次 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷總資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收入=400×2.5=1000

32、(萬元) (4) 應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷(主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額) 應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)18=360÷主營業(yè)務(wù)收入1000×應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款=1000÷360×18=50(萬元)(5) 銷售毛利率為10% 銷售毛利率10%=(主營業(yè)務(wù)收入1000-主營業(yè)務(wù)成本)÷主營業(yè)務(wù)收入1000 主營業(yè)務(wù)成本=1000(1-10%)=900(萬元) 又存貨周轉(zhuǎn)率為9次 , 存貨周轉(zhuǎn)率9=主營業(yè)務(wù)成本900/存貨平均余額 存貨=900/9=100(萬元) (6)固定資產(chǎn)=總資產(chǎn)-貨幣資金-應(yīng)收賬款-存貨=400-50-50-10

33、0=200(萬元) 3某企業(yè)投資15 500元購入一臺設(shè)備，另需流動資金投資5 000元。該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值500元，期滿流動資產(chǎn)投資可全額回收，設(shè)備可使用3年，折舊按直線法計(jì)算（會計(jì)政策與稅法一致）。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加分別為10 000元，20 000元，15 000元，除折舊外的費(fèi)用增加額分別為4 000元，12 000元，5 000元。企業(yè)適用的所得稅率為40%，要求的最低投資報(bào)酬率為10%。目前年稅后利潤為20 000元。要求：(1)假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預(yù)測未來3年每年的稅后利潤； (2)計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值。(利率為10%，期數(shù)=1、2、3時(shí)，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0. 909、0

34、.826、0.751)。習(xí)題答案：根據(jù)題意:項(xiàng)目原始投資總額=固定資產(chǎn)投資額+流動資產(chǎn)投資額=15 500+5 000=20 500(元)項(xiàng)目年折舊額=(固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)殘值)/預(yù)計(jì)使用年限=(15 500-500)/3=5 000第一年現(xiàn)金凈流量=(銷售收入-付現(xiàn)成本-折舊)×(1-所得稅稅率)+折舊 =(10 000-4 000-5 000)×(1-40%)+5 000=5 600(元)第二年現(xiàn)金凈流量=(銷售收入-付現(xiàn)成本-折舊)×(1-所得稅稅率)+折舊 =(20 000-12 000-5 000)×(1-40%)+5 000=6 800(元)

35、第三年現(xiàn)金凈流量=(銷售收入-付現(xiàn)成本-折舊)×(1-所得稅稅率)+折舊 =(15 000-5 000-5 000)×(1-40%)+5 000=8 000(元)第三年終結(jié)現(xiàn)金流量=殘值+流動資金回收金額=5 500(元)凈現(xiàn)值=5 600×0.909+6 800×0.826+13 500×0.751-20 500=345.7(元)凈現(xiàn)值為正，項(xiàng)目可行。4.某國有企業(yè)擬在明年初改制為獨(dú)家發(fā)起的股份有限公司?，F(xiàn)有凈資產(chǎn)經(jīng)評估價(jià)值6 000萬元，全部投入新公司，折股比率為1。按其計(jì)劃經(jīng)營規(guī)模需要總資產(chǎn)3億元，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為30%。預(yù)計(jì)明年稅后利

36、潤為4 500萬元。請回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題：(1)通過發(fā)行股票應(yīng)籌集多少股權(quán)資金？ (2)如果市盈率不超過15倍，每股盈利按04元規(guī)劃，最高發(fā)行價(jià)格是多少？習(xí)題答案：根據(jù)題意:（1）通過發(fā)行股票應(yīng)籌集股權(quán)資金=總資產(chǎn)×(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=3×(1-30%)=2.1(億元)再籌集股權(quán)資金=2.1-0.4=1.7(億元)(2) 市盈率=每股市價(jià)/每股收益 15=每股市價(jià)/0.4 股票發(fā)行價(jià)格=15×0.4=6元/股5某企業(yè)年銷售額為210萬元，息稅前利潤為60萬元，變動成本率為60%；全部資本為200萬元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率為15%，試計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系

37、數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1.4×1.25=1.756.某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，求新的總杠桿系數(shù)。經(jīng)營杠桿系數(shù)又 固定成本總額=300-300÷1.5=100(萬元)新的固定成本總額=100+50=150(萬元)新的經(jīng)營杠桿系數(shù)新的總杠桿系數(shù)=2×2=47.某企業(yè)長期資金來源結(jié)構(gòu)如下： 資金來源 數(shù)額（萬元） 資金成本率 長期借款 60萬元 8% 長期債券 100萬元 10% 普通股 240萬元

38、13% 要求：計(jì)算該企業(yè)的綜合資金成本。解答:綜合成本率8.企業(yè)計(jì)劃投資15 500元購入一臺設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值為500元，可使用3年，折舊按直線法計(jì)算（會計(jì)政策與稅法一致）。設(shè)備投產(chǎn)后每年凈利增加額為7 000元，要求的最低投資報(bào)酬率為10%。試問該投資方案是否可行？解答: 項(xiàng)目每年的凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊=7 000+ 5 000=12 000(元)凈現(xiàn)值=未來報(bào)酬總現(xiàn)值-原始投資額 =12 000×(P/A,10%,3)+500×(P/F,10%,3)-15 000 =12 000×2.4869+500×0.7513-15 000 =15 21

39、8.5(元)凈現(xiàn)值為正, 投資項(xiàng)目可行.9某公司每年耗用原材料3600公斤，該材料單價(jià)為10元/公斤，單位儲存成本為2元，一次訂貨成本為25元。要求計(jì)算：(1)經(jīng)濟(jì)訂貨批量；(2)最佳訂貨次數(shù)；(3)最佳訂貨周期；(4)最佳訂貨資金占用額；(5)存貨總成本。解答: 10某企業(yè)1994年度利潤總額為116，000元，資產(chǎn)總額期初為1017，450元，其末數(shù)為1208，650元；該年度企業(yè)實(shí)收資本為750，000元；年度銷售收入為396，000元，年度銷售成本為250，000元，銷售費(fèi)用65 000元，銷售稅金及附加6，600元，管理費(fèi)用8，000元，財(cái)務(wù)費(fèi)用8，900元；年度所有者權(quán)益年初數(shù)79

40、3，365元，年末數(shù)為814，050元。要求：計(jì)算以下指標(biāo)：(1)計(jì)算資產(chǎn)利潤率；(2)計(jì)算資本金利潤率；(3)計(jì)算銷售利潤率；(4)計(jì)算成本費(fèi)用利潤率；(5)計(jì)算權(quán)益報(bào)酬率解：平均資產(chǎn)總額=（1 017 450+1 208 650）/2=1113050元 成本費(fèi)用總額=250000+65000+6 600+8000+8900=338500 平均所有者權(quán)益=（793，365+814，050）/2=803707.511某公司擬籌資1000萬元投資一項(xiàng)目?，F(xiàn)有A、B兩個(gè)備選方案。有關(guān)資料如下表所示： 籌資方式A方案B方案籌資額(萬元)資金成本(%)籌資額(萬元)資金成本(%)普通股20013500

41、12公司債券2001230010長期借款600102009合計(jì)1000-1000-若該投資項(xiàng)目的年平均收益額為109萬元，試選擇籌資方案。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位） 解： A方案綜合資金成本 = 20%×13% + 20%×12% + 60%×10% = 11% B方案綜合資金成本 = 50%×13% + 30%×10% + 20%×9% = 108% 項(xiàng)目投資收益率： = 109/1000×100% = 109% 評價(jià)：由于 108%<109%<11% 所以，B可方案可行。12某公司目前發(fā)行在外的普通股為10

42、0萬股（每股1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元，該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前盈余增加到200萬元.現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：（1）按12%的利率發(fā)行債券；（2）按每股20元發(fā)行新股；公司適用的所得稅40%. 要求：（1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股盈余；（2）計(jì)算兩個(gè)方案的每股盈余無差別點(diǎn)息稅前盈余；（3）計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（4）判斷哪個(gè)方案更好.（1） 兩個(gè)方案的每股盈余 項(xiàng)目方案（1）債券方案（2）股票息稅前盈余（萬元）200200目前利息（萬元）4040新增利息（萬元）60 稅前利潤（萬元）100160稅后凈利（萬元）6096普通股股數(shù)（萬股）100125每股盈余（元/股）06077 （2）無差異點(diǎn)的利潤 EBIT=340（萬元）每股盈余無差別點(diǎn)利潤= （3）方案 1 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)= 方案2財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)= （4） 由于方案2每股盈余大于方案1，且其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.25小于2，因此方案2收益