跨國公司的風險資料word版本

1、跨國公司的風險管理資料一、風險的基本概念 風險，主要指在進行某項行動時，事先不能風險，主要指在進行某項行動時，事先不能完全肯定會產生哪種后果，只知道可能產生的完全肯定會產生哪種后果，只知道可能產生的幾種后果及每一種后果產生的概率。幾種后果及每一種后果產生的概率。 風險，意味著可能出現壞的結果，也可能風險，意味著可能出現壞的結果，也可能出現好的結果。這種未來結果的隨即不確定性出現好的結果。這種未來結果的隨即不確定性是指出現正面效應和負面效應的不確定性。從是指出現正面效應和負面效應的不確定性。從經濟學的角度來講，正面效應是收益，負面效經濟學的角度來講，正面效應是收益，負面效應就是損失。應就是損失。

2、二、跨國公司風險的種類二、跨國公司風險的種類l1 1、匯率風險、匯率風險 匯率風險是指跨國公司在其經營活動匯率風險是指跨國公司在其經營活動中，因外匯匯率變動而使公司的負債和支出中，因外匯匯率變動而使公司的負債和支出增加、資產和收入減少的可能性。匯率風險增加、資產和收入減少的可能性。匯率風險的表現形式主要有以下三種：的表現形式主要有以下三種： （1 1）會計折算風險）會計折算風險 （2 2）交易風險）交易風險 （3 3）經濟風險）經濟風險會計折算風險（會計折算風險（Translation Risk） 會計折算風險指由于匯率變動，使折算后公司的資產會計折算風險指由于匯率變動，使折算后公司的資產和收

3、入減少，負債和費用增加而形成利益損失的風險。和收入減少，負債和費用增加而形成利益損失的風險。 例：母公司在美國的例：母公司在美國的A公司，在瑞士有家分公司。瑞士分公司，在瑞士有家分公司。瑞士分公司擔保借公司擔保借10年期瑞士法郎年期瑞士法郎1000萬。借款時的匯價萬。借款時的匯價USD/CHF=1.2500。也就是說，相當于母公司的美元負債也就是說，相當于母公司的美元負債800萬美元。但是當償還時，美元相對瑞士法郎貶值，匯萬美元。但是當償還時，美元相對瑞士法郎貶值，匯價變?yōu)閮r變?yōu)閁SD/CHF=1.1500，這樣，這樣，1000萬瑞士法郎折算萬瑞士法郎折算為母公司的資產負債表上將是為母公司的資

4、產負債表上將是869.57萬美元。這筆長期債萬美元。這筆長期債務的價值已經發(fā)生了很大的變化。務的價值已經發(fā)生了很大的變化。交易風險（交易風險（Transaction Risk） 即跨國公司用某種外幣對一筆交易進行結算時，即跨國公司用某種外幣對一筆交易進行結算時，由于從成交到收付款的過程中匯率發(fā)生了變化，由于從成交到收付款的過程中匯率發(fā)生了變化，使得用本國貨幣或另一種貨幣計算的收入、支出使得用本國貨幣或另一種貨幣計算的收入、支出發(fā)生變化的風險。發(fā)生變化的風險。 這種風險通常涉及兩個方面的業(yè)務：這種風險通常涉及兩個方面的業(yè)務： 一是以外幣結算的延期付款交易，從簽訂外幣交一是以外幣結算的延期付款交易

5、，從簽訂外幣交易合同開始，到收進或支付外幣時為止。交易者易合同開始，到收進或支付外幣時為止。交易者將承擔外匯風險將承擔外匯風險 二是以外幣計價的出口，非貿易收匯超過以外幣二是以外幣計價的出口，非貿易收匯超過以外幣計價進口和非貿易付匯等業(yè)務。計價進口和非貿易付匯等業(yè)務。交易結算風險交易結算風險 中國某公司向美國出口了一批服裝中國某公司向美國出口了一批服裝,預計預計1個個月后收到月后收到100萬美元貨款萬美元貨款,簽約時市場匯率簽約時市場匯率為為1美元美元=7.9675人民幣人民幣,如果如果1個月后市場個月后市場匯率變成匯率變成1美元美元=7.9262人民幣人民幣,出口商將損出口商將損失失4.13

6、萬人民幣萬人民幣;如果如果1個月后匯率變成個月后匯率變成1美美元元=7.9980人民幣人民幣,出口商可多收進出口商可多收進3.05萬人萬人民幣民幣 對出口商來說，如果收匯貨幣與出口商所對出口商來說，如果收匯貨幣與出口商所在國貨幣不一致，就將承擔結算時的匯率在國貨幣不一致，就將承擔結算時的匯率風險，當收匯貨幣相對出口國貨幣貶值時風險，當收匯貨幣相對出口國貨幣貶值時，出口商將受損，反之則受益；，出口商將受損，反之則受益； 對進口商來說，如果付匯貨幣與進口商所對進口商來說，如果付匯貨幣與進口商所在國貨幣不一致，就將承擔結算風險，當在國貨幣不一致，就將承擔結算風險，當付匯貨幣相對進口商所在國貨幣升值時

7、，付匯貨幣相對進口商所在國貨幣升值時，進口商將受損，反之則受益。進口商將受損，反之則受益。經濟風險（經濟風險（economic risk） 指由于意料之外的匯率波動對公司的產銷指由于意料之外的匯率波動對公司的產銷數量、價格、成本等產生的影響，使公司數量、價格、成本等產生的影響，使公司未來一定時期的收益減少的一種潛在風險未來一定時期的收益減少的一種潛在風險。這種始料未及的匯率變動，引起了企業(yè)這種始料未及的匯率變動，引起了企業(yè)生產成本與銷售價格的變動，從而引起企生產成本與銷售價格的變動，從而引起企業(yè)產銷數量的調整，并最終帶來企業(yè)盈利業(yè)產銷數量的調整，并最終帶來企業(yè)盈利狀況的變化，這就是企業(yè)面臨的經

8、濟風險狀況的變化，這就是企業(yè)面臨的經濟風險。經濟風險的特征（1 1）經濟風險的影響程度比交易風險和折算風險）經濟風險的影響程度比交易風險和折算風險的影響程度更大，因為折算風險和交易風險的影的影響程度更大，因為折算風險和交易風險的影響是一次性的，可以用一個明確的具體數字來表響是一次性的，可以用一個明確的具體數字來表示，具有靜態(tài)性和客觀性的特點。而經濟風險的示，具有靜態(tài)性和客觀性的特點。而經濟風險的影響則是長期的，他的受險時間是不確定的影響則是長期的，他的受險時間是不確定的 （2 2）經濟風險對企業(yè)的影響是間接的、復雜的）經濟風險對企業(yè)的影響是間接的、復雜的 （3 3）經濟風險往往影響一國跨國公司

9、對外的戰(zhàn)略）經濟風險往往影響一國跨國公司對外的戰(zhàn)略投資決策投資決策案列：百富勤百富勤破產事件 1988年成立的香港百富勤投資集團有限公司，百富勤由最初3億港元的資本發(fā)展成為擁有240億港元總資產的跨國投資銀行，在東南亞及歐美共設有28家分行，業(yè)務遍及證券、期貨經紀、基金管理、投資融資、包銷上市等。1996年的營業(yè)額達1755億港元，使百富勤成為當時亞洲最大的投行之一，亦是當時唯一真正能與華爾街大行一決雌雄的港資投行。(同年，美林債券營業(yè)額為1678億港元，而雷曼兄弟營業(yè)額為1051億港元) 。1997年下半年爆發(fā)了金融危機，由于百富勤大量投資于東南亞市場，持有巨額亞洲貨幣債權，東南亞貨幣狂瀉給

10、其造成了無法彌補的損失，同時匯市的動蕩也帶來了故事的暴跌。1998年初百富勤宣告破產。2 2、利率風險、利率風險 利率風險是指跨國公司在資本的籌資和運用過程中，利率風險是指跨國公司在資本的籌資和運用過程中，由于各種不確定因素引起利率的變化，直接或間接地造成由于各種不確定因素引起利率的變化，直接或間接地造成公司投資價值或收益損失的風險。公司投資價值或收益損失的風險。 主要表現在以下幾個方面：主要表現在以下幾個方面： （1 1）證券利率是相對固定的，市場利率確實變化的，其變）證券利率是相對固定的，市場利率確實變化的，其變化與證券價格變化方向相反?；c證券價格變化方向相反。 （2 2）當公司發(fā)行新債

11、券時市場利率上升，新債券的利率隨）當公司發(fā)行新債券時市場利率上升，新債券的利率隨之升高，原來發(fā)行的利率較低的債券價格必將出現波動，之升高，原來發(fā)行的利率較低的債券價格必將出現波動，從而影響從而影響投資者的收益。從而影響從而影響投資者的收益。 （3 3）股票投資的收益取決于企業(yè)的經營成果，當企業(yè)由于）股票投資的收益取決于企業(yè)的經營成果，當企業(yè)由于經營管理不善或外部因素的影響，致使當年的盈利低于市經營管理不善或外部因素的影響，致使當年的盈利低于市場平均利率時，投資者將承擔利率損失。場平均利率時，投資者將承擔利率損失。 （4 4）市場利率提高時，企業(yè)的籌資成本相應增大，將導致）市場利率提高時，企業(yè)的

12、籌資成本相應增大，將導致經營效應下降，盈利減少從而使投資者收益下降。經營效應下降，盈利減少從而使投資者收益下降。3 3、國家風險、國家風險 國家風險也稱為政治風險，主要是指東道國政治、法律及國家風險也稱為政治風險，主要是指東道國政治、法律及各種社會不確定因素給跨國公司經營活動帶來的風險。各種社會不確定因素給跨國公司經營活動帶來的風險。 在國家風險中，政治因素所引起的風險處于關鍵地位：在國家風險中，政治因素所引起的風險處于關鍵地位：通常，政治風險主要具有以下特點：通常，政治風險主要具有以下特點： （1 1）使該國經營環(huán)境急劇變化，具有不連續(xù)性；）使該國經營環(huán)境急劇變化，具有不連續(xù)性； （2 2）

13、難以預測經營環(huán)境的變化，具有很大的不確定性；）難以預測經營環(huán)境的變化，具有很大的不確定性； （3 3）整個社會中的各種政治力量的權力與權威關系極為復）整個社會中的各種政治力量的權力與權威關系極為復雜；雜； （4 4）由于上述原因，使跨國公司的利潤或其它目標的實現）由于上述原因，使跨國公司的利潤或其它目標的實現受到顯著影響。受到顯著影響。 政治風險對跨國公司經營活動的影響主要有兩種形式：政治風險對跨國公司經營活動的影響主要有兩種形式：一是一是“國有化國有化” ” ；二是變相；二是變相“沒收沒收”。案列：聯想購并IBM事件 2004年12月8日，中國聯國聯想與IBM共同簽署轉讓協(xié)議：聯想聯想以12

14、.5億美元購入IBM全部PC業(yè)務。12月29日，IBM向美國外國投國投資委員會遞交申請，接受為期30天的調查，但美方以并購案可能引發(fā)國家安全問題為由，將調查期延長到45天。此后，媒體披露IBM的大客戶的通用電氣已將電腦業(yè)務轉給戴戴爾戴戴爾，原因是戴爾的出價更低。這給聯想的收購之路蒙上了一層陰影。2005年1月27日，美國外國投資委員會正式展開調查。但委員會的部分成員憑借1984年中科院曾對聯想投資2.5萬美元為由，認定聯想是國有企業(yè)企業(yè)。他們認為，中國可能會利用兼并后的聯想公司竊取美國機密技術，以國家安全為由，堅持必須在3月14日前向布什總統(tǒng)提交安全背景調查意見。2月24日，IBM公司曾向美國

15、外國投資委員會提出3項讓步，美國外國投資委員會并未就這三項讓步條件達成一致意見。為了促成收購案盡快通過，聯想、IBM和美國外國投資委員會達成了一系列協(xié)議，包括阻止共享辦公區(qū)內的聯想集團的雇員進入IBM的辦公樓，把數千名IBM雇員搬遷到其他地方，并且阻止聯想集團了解IBM的美國政府客戶的名字。也就是說，新聯想既不能在美國的土地上生產PC，更不能從IBM直接接收美國政府這一最大客戶。從商業(yè)利益上考慮，運營成本增加不說，生產銷售也不能實現本地化，極大削弱聯想的競爭力，損失無可估量。在接受了這些不盡合理的要求后，美國外國投資委員會(CFIUS)終于完成了對中國聯想集團收購美國IBM個人電腦(PC)業(yè)務

16、的審查。2005年3月9日晚，聯想宣布美國外國投資委員會通過審查。至此，聯想并購風波塵埃落定。4 4、經營風險、經營風險 經營風險有廣義和狹義之分，所謂廣義上的經營經營風險有廣義和狹義之分，所謂廣義上的經營風險，是指跨國公司在生產經營過程中遇到的所風險，是指跨國公司在生產經營過程中遇到的所有風險，包括政治風險和經濟風險，其中經濟風有風險，包括政治風險和經濟風險，其中經濟風險又包括外匯風險，利率風險，生產銷售、競爭險又包括外匯風險，利率風險，生產銷售、競爭等市場風險。狹義的經濟風險是指跨國公司在以等市場風險。狹義的經濟風險是指跨國公司在以市場為中心的生產經營活動中所遇到到的經濟風市場為中心的生產

17、經營活動中所遇到到的經濟風險，也即市場風險。這里指的是狹義的經營風險險，也即市場風險。這里指的是狹義的經營風險，又可分為宏觀的市場經營風險和微觀的市場經，又可分為宏觀的市場經營風險和微觀的市場經營風險。其中宏觀市場經營風險主要有以下幾種營風險。其中宏觀市場經營風險主要有以下幾種具體表現形式：具體表現形式：宏觀市場經營風險（1）市場供求風險 市場供求是指市場供給與需求之間的比例與適應關系及其發(fā)展趨勢。所謂的市場供求風險就是指由于市場供求狀況地方變動而導致的風險。（2）市場競爭風險 它是指由于市場競爭實力的變化而引起的經營風險。（3）市場開放度風險 它是指因市場程度開放程度大小而產生的經營風險。（

18、4）市場秩序風險 它是指企業(yè)在一個混亂市場秩序中所面臨的風險。微觀市場經營風險 跨國公司的經營風險主要是微觀市場經營風險。它的生產經營活動是在特定的市場上進行的，每個特定的市場都有其特殊的風險因數，從而形成不同種類的市場風險。 （1）生產風險。對于跨國公司來說，由于它是跨國界的生產和經營，是在國際分工的基礎上進行的，所以它的生產經營情況更復雜，面臨的風險比一般性企業(yè)更大。主要表現在以下幾個方面： 1）成本風險 2）質量風險 3）效益風險沃爾瑪遭遇質量風險 2011年，沃爾瑪曾曝出“綠色豬肉”事件。當年8月25日，重慶市工商局組織了8個分局對沃爾瑪在渝門店進行全面檢查，發(fā)現有3家門店涉嫌用普通豬

19、肉冒充“綠色豬肉”對外銷售，于是對沃爾瑪在渝門店立案調查。重慶警方通報顯示，自2010年1月以來，沃爾瑪多家分店以普通豬肉冒充“綠色豬肉”對外銷售，涉案銷售金額達190萬余元。除沒收違法所得外，并處以違法所得5倍罰款(約269萬元)，10家門店停業(yè)15天整頓。（2）銷售風險 銷售是企業(yè)經營活動的關鍵一環(huán)，也是最后一環(huán)。它直接面向市場，直接反應企業(yè)經營成果、企業(yè)生產經營活動都是以銷售活動和銷售目標為中心的。企業(yè)許多風險都集中體現在銷售活動中。銷售風險主要表現在以下方面： 1）銷售環(huán)境風險 2）銷售渠道風險 3）銷售形式風險 4）銷售策略風險 5）市場消費需求風險（3）價格風險 產品價格高低直接影

20、響到公司的利潤狀況。反應公司經營成果的好壞。高于成本的價格，給公司創(chuàng)造盈利，低于或等于產品成本的價格，給企業(yè)帶來損失或保本。這就直接影響到公司的生存與發(fā)展。跨國公司價格風險主要是由市場供求狀況，各國政府的價格干預和定價策略等因素引起的。（4）信譽風險 信譽是企業(yè)的資源和財富，因為它直接關系到企業(yè)形象，從而會影響到企業(yè)的經營狀況。一個經營良好的企業(yè)，它必須樹立良好的企業(yè)形象，必須擁有良好的信譽。信譽良好的企業(yè)形象，會給企業(yè)經營創(chuàng)造許多機會，信譽較差或信息低劣的企業(yè)形象，會給企業(yè)經營造成各種經營威脅，形成企業(yè)經營中的信譽風險。（5）競爭風險 商品經濟是一種競爭性的經濟，跨國公司的經營風險主要來自市

21、場競爭的風險。主要表現在以下幾個方面： 1）競爭環(huán)境風險 2）競爭實力風險 3）競爭策略風險 4）競爭成本風險案例：惠康百佳一貫強勢惠康百佳一貫強勢 家樂福沃爾瑪亦無家樂福沃爾瑪亦無立足之地立足之地 香港超市行業(yè)跟國內不同，沒有一次性能買任何東西的“大賣場”型超市。國際性連鎖超市家樂福、沃爾瑪，都因為遭到本土最大的兩個主流超市惠康、百佳聯合供應商的結盟抵制，最終生意不佳被迫關門。港人酷愛新鮮食材，而且寸土寸金，因此沒有囤積大量食品的喜好，據說這是倉儲型超市開不起來的原因。 除了惠康百佳，香港還有Market Place和Olivers等高端超市，但都以中小型為主。超市的經營策略是注重利潤，以廉

22、價商品吸引消費者進場，帶動他們購買其他商品。香港超市通常分高中低檔次，幾乎覆蓋各個地區(qū)，市民根據距離、便利情況等選擇去哪家，跟國內大超市絕對占優(yōu)不盡相同?；菘岛桶偌堰B家樂福、沃爾瑪都能打敗。三、跨國公司的風險管理（一）經營風險管理1.風險適應策略 是指跨國公司的經營活動以風險為中心進行，使公司經營活動盡量適應風險環(huán)境。2.風險控制策略 是指針對發(fā)生的風險及時采取措施進行控制。3.風險分散策略 是指將企業(yè)總的經營風險分散到各個局部，利用各個局部風險狀況不一而實行風險彌補，以減少風險的一種策略。4.風險回避策略 是指盡量回避經營中的風險，而不與風險抗衡。5.風險對抗策略 是指企業(yè)直接面臨的風險抗衡

23、，從風險中尋找發(fā)展的機會。跨國公司海爾集團是如何在經營管理上進行 風險管理的？經營危險1.競爭激烈，歐美地區(qū)名牌林立2.消費者品牌意識非常強，新品牌進入之初很難被消費者接受和認可3.要求企業(yè)必須具備雄厚的資金實力，要承受的起暫時的虧損4.技術壁壘、貿易壁壘、反傾銷無處無在 經營風險管理1.立足市場，發(fā)展名牌。(1996年6月，海爾集團榮獲美國優(yōu)質服務科學學會頒發(fā)的“五星鉆石獎”，這是亞洲家電行業(yè)第一家榮獲此殊榮的企業(yè)）2.強化管理，鞏固名牌。（日高日清管理法oec）3.聯合艦隊，延伸名牌。（現在，海爾的產品形成了變頻系列，抗菌系列，健康系列，環(huán)保系列，智能化系列家電等42系列，8600多個品種

24、規(guī)格的名牌產品群)4.技術創(chuàng)新，確立品牌地位。（海爾集團1988年具有新產品，新技術262項，有236項成果實現商品化，商品化率達90%） （二）匯率風險管理 主要有會計型、交易型、和經濟型。會計型、交易型：1.利用遠期外匯市場2.向外國銀行貸款3.進行外幣掉期交易4.提前或推遲支付經濟型：1.經營方面的多元化 是指企業(yè)在全球范圍內分散其投資和生產地址、生產設施和銷售市場等，這樣，意料之外的匯率變化對企業(yè)現金流量的影響就可能會因多元化經營而減少和分散。2.財務方面的多元化1）籌集資金多元化、多渠道進行2）投資多元化、多地區(qū)分布3）使外匯收與付相結合 沃爾瑪受累國際匯率 沃爾瑪聲稱,2008年12月份,受益于去年沃爾瑪把銷售重點轉移到低價的食品和必需消耗品上,沃爾瑪日本商店的單店銷售是上升的,但是其它商品和服裝的銷售則走軟。 不過,沃爾瑪在中國、英國、墨西哥和巴西都取得較好的成績,其中,在過去一個月時間里沃爾瑪在巴西開設了11家新店