《投資學(xué)》總復(fù)習(xí)題

1、投資學(xué)總復(fù)習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1、下面哪一個(gè)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的陳述是正確的（ C ）（A）他們只關(guān)心收益率（B）他們接受公平游戲的投資（C）他們只接受在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率之上有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn) 投資（ D ）他們?cè)敢饨邮芨唢L(fēng)險(xiǎn)和低收益2、面值為1000元的 90 天期短期國(guó)庫(kù)券售價(jià)為 980 元，那么國(guó)庫(kù)券的有效年收益率為（ C）（A） 8.16%（B） 8.53%（C） 8.42%（D） 2.04%答： 1000-980/980=2.0408% ，有效年收益率 =1+2.0408% 4-1=8.42%3 如果有效市場(chǎng)假定成立，下列哪一種說(shuō)法是正確的？（B ）A、未來(lái)事件能夠被準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)。B、價(jià)格能夠反映所

2、有可得到的信息。C、證券價(jià)格由于不可辨別的原因而變化。D 、價(jià)格不起伏。精選5、一年前你在投資帳戶中存入A）（A） 4%（B） 10%6、風(fēng)險(xiǎn)的存在意味著（ B ）（ A ）投資者將受損（ C ）收益的標(biāo)準(zhǔn)差大于期望價(jià)值7 、被動(dòng)投資（ A ）（ A ）通過(guò)投資于指數(shù)共同基金實(shí)現(xiàn)（ C ）包括大量的交易費(fèi)用C） 7%（D） 3%（ B ）多于一種結(jié)果的可能性D ）最后的財(cái)富大于初始財(cái)富B ）包括大量的證券選擇（D） B 和 C4 、其他條件不變，債券的價(jià)格與收益率（B ）D. 無(wú)關(guān)A. 正相關(guān)B. 反相關(guān)C. 有時(shí)正相關(guān)，有時(shí)反相關(guān)10 萬(wàn)元，收益率為7% ，如果年通貨膨脹率為 3% ，則你的

3、近似年實(shí)際收益率是答：被動(dòng)投資實(shí)際不包括證券選擇，它如果投資于指數(shù)共同基金，將包含最低的交易費(fèi)用8 、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的方差是（C）（A）組合中各個(gè)證券方差的加權(quán)和（B）組合中各個(gè)證券方差的和（C）組合中各個(gè)證券方差和協(xié)方差的加權(quán)和（D）組合中各個(gè)證券協(xié)方差的加權(quán)和9 . 就市場(chǎng)資產(chǎn)組合而言，下列說(shuō)法中不正確的是（ D ） 。A. 它包括所有證券B. 它在有效邊界上C. 市場(chǎng)資產(chǎn)組合中所有證券所占比重與它們的市值成正比D. 它是資本市場(chǎng)線和無(wú)差異曲線的切點(diǎn)10債券的收益率隨著債券期限的增加而減少，這種債券的曲線形狀被稱為（B ）收益率曲線類型。A. 正常的 B. 相反的 C. 水平的D. 拱形的1

4、1、資本配置線可以用來(lái)描述（ A ）（ A ）一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一項(xiàng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合（ B ）兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合（ C ）對(duì)一個(gè)特定的投資者提供相同效用的所有資產(chǎn)組合（ D ）具有相同期望收益和不同標(biāo)準(zhǔn)差的所有資產(chǎn)組合12 、衍生證券的價(jià)值（ A ）（A）取決于與之相關(guān)的初始證券（B）只能用來(lái)增加風(fēng)險(xiǎn)（ C ）與初始證券無(wú)關(guān)（D ）可因最近關(guān)于這些證券的廣泛的和反面的宣傳而被提高13 、零貝塔證券的預(yù)期收益率是（ D ）（A）市場(chǎng)收益率（B）零收益率（C）負(fù)收益率 （D）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率14 、在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度是通過(guò)（ B ）進(jìn)行的。A.個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)B.貝塔系數(shù)C.收益的標(biāo)

5、準(zhǔn)差D.收益的方差15、美國(guó)“ 9 11”事件發(fā)生后引起的全球股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)屬于（ A ）A、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、信用風(fēng)險(xiǎn)D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)16、現(xiàn)代投資組合理論的創(chuàng)始者是（A ）A. 哈里 .馬科威茨B.威廉夏普C.斯蒂芬.羅斯D.尤金.法瑪17 、 CAPM 模型認(rèn)為資產(chǎn)組合收益可由（C ）得到最好的解釋A ）經(jīng)濟(jì)因素（ B ）特有風(fēng)險(xiǎn)（C）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) （D）分散化18、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場(chǎng)期望收益率分別是率是（ D ）6% 和 12% 。根據(jù) CAPM 模型，貝塔值為1.2 的證券 X 的期望收益A ) 6%B) 14.4%C) 12%D) 13.2%19 、某個(gè)證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，等于

6、（ A ）（ A ）該證券收益與市場(chǎng)收益的協(xié)方差除以市場(chǎng)收益的方差（ B ）該證券收益與市場(chǎng)收益的協(xié)方差除以市場(chǎng)收益的標(biāo)準(zhǔn)差（ C ）該證券收益的方差除以它與市場(chǎng)收益的協(xié)方差（ D ）該證券收益的方差除以與市場(chǎng)收益的方差20 APT 是 1976 年由（ C ）提出的。A. 林特納 B. 莫迪格利安尼和米勒21 、一個(gè)充分分散化的資產(chǎn)組合的（ C ）（ A ）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可忽略（ C ）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可忽略22 、證券X 期望收益率為 11% ，貝塔值為模型，這個(gè)證券（ C ） p83（A）被低估（B）被高估23 （ B ） ，投資組合風(fēng)險(xiǎn)就越低。A. 相關(guān)系數(shù)越高，分散化就越有效C. 協(xié)方差為正，相

7、關(guān)系數(shù)就越小C. 羅斯D. 夏普B ）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或忽略D ）不可分散化的風(fēng)險(xiǎn)可忽略1.5。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5% ，市場(chǎng)期望收益率（C）定價(jià)公平（D）無(wú)法判斷B. 相關(guān)系數(shù)越低，分散化就越有效D. 協(xié)方差為負(fù)，相關(guān)系數(shù)就越大9% 。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)24 、市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將和以下哪一項(xiàng)成比例（ D ）（ A ）投資者整體的平均風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度（ B ）用貝塔測(cè)度的市場(chǎng)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)（ C ）用方差測(cè)度的市場(chǎng)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)（D） A 和 C25 、標(biāo)準(zhǔn)差和貝塔值都是用來(lái)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的，它們的區(qū)別在于（B ）（ A ）貝塔值既測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（ B ）貝塔值只測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差是整體風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度

8、（ C ）貝塔值只測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差是整體風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度（ D ）貝塔值既測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差只測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)26、當(dāng)其他條件相同，分散化投資在那種情況下最有效？（ D ）A. 組成證券的收益不相關(guān)B. 組成證券的收益正相關(guān)C. 組成證券的收益很高D. 組成證券的收益負(fù)相關(guān)27、根據(jù)套利定價(jià)理論（C ）（ A ）高貝塔值的股票都屬于高估定價(jià)（ B ）低貝塔值的股票都屬于低估定價(jià)（ C ）正阿爾法值的股票會(huì)很快消失（ D ）理性的投資者將會(huì)從事與其風(fēng)險(xiǎn)承受力相一致的套利活動(dòng)28 、 （ C ）說(shuō)明了期望收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系（ A ）套利定價(jià)模型（APT ）（ C ） APT 和

9、 CAPM29. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也可解釋為（ B ）A. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，可分散化的風(fēng)險(xiǎn)C. 個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，不可分散化的風(fēng)險(xiǎn)30半強(qiáng)有效市場(chǎng)假定認(rèn)為股票價(jià)格（A、反映了已往的全部?jī)r(jià)格信息。C、反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的全部相關(guān)信息。B ）資本資產(chǎn)定價(jià)模型（ CAPM ）D ）既不是 APT ，又不是 CAPMB. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不可分散化的風(fēng)險(xiǎn)D. 個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，可分散化的風(fēng)險(xiǎn)B ）B 、反映了全部的公開(kāi)可得信息。D 、是可以預(yù)測(cè)的。31 、一個(gè)充分分散風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合是指（ A ）（ A ）組成證券數(shù)目足夠多，以至非系統(tǒng)方差基本為 0 的資產(chǎn)組合（ B ）至少有三個(gè)以上行業(yè)的證券組成的資產(chǎn)組合（ C ）因素貝塔值為1

10、的資產(chǎn)組合（ D ）等權(quán)重資產(chǎn)組合32 、投資者折價(jià)購(gòu)入長(zhǎng)期債券，原因在于債券的票面利率（C ）當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率（A）等于（B）高于（C）低于（D）沒(méi)有必然聯(lián)系33 CAPM 模型認(rèn)為資產(chǎn)組合收益可以由（ C ）得到最好的解釋。A、經(jīng)濟(jì)因素B、特有風(fēng)險(xiǎn)C、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D、分散化34、根據(jù)CAPM ，一個(gè)充分分散化的資產(chǎn)組合的收益率和哪個(gè)因素相關(guān)（ A ） 。A 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C 個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)D 再投資風(fēng)險(xiǎn)35、債券的到期收益率是（ B ）（ A ）當(dāng)債券以折價(jià)的方式賣出時(shí)，低于息票率；當(dāng)以溢價(jià)方式賣出時(shí)，高于息票率（ B ）發(fā)行人支付款項(xiàng)的現(xiàn)值等于債券價(jià)格的折現(xiàn)率（ C ）現(xiàn)行收益率加上平均年資

11、本利得率（ D ）以任何所得的利息支付都是以息票率再投資這一假定為基礎(chǔ)的36、一種面值為1000 元的每年附息債券，五年到期，到期收益率為 10% 。如果息票率為12% ，這一債券的現(xiàn)價(jià)應(yīng)為（ C ）（A） 922.8元 （B） 924.2 元 （C） 1075.8元 （D） 1077.2 元37、你一年前購(gòu)買了一種年附息票債券，從那時(shí)算起還年6 年到期。息票利率為10% ，面值為 1000 元。在你買此債券時(shí)，到期收益率為8% 。如果你在收取第一年的利息后賣掉債券，到期收益率仍為 8% ，那么你那年的總回報(bào)率為（ C ）（A） 7.00%（B） 7.82%（C） 8.00%（D） 11.95

12、%38、比較A 和 B 兩種債券。它們現(xiàn)在都以 1000 元的面值出售，都年付息 120 元。 A 五年到期， B 六年到期。如果兩種債券的到期收益率從 12% 變?yōu)?10% ，則（ B ）（A）兩種債券都會(huì)升值，A升得多 （B）兩種債券都會(huì)升值，B升得多（C）兩種債券都會(huì)貶值，A貶得多 （D）兩種債券都會(huì)貶值，B貶得多39、你剛買了一種10 年期的零息票債券，到期收益率為10% ，面值為 1000 元。如果年底售出此債券，假設(shè)售出時(shí)到期收益率為11% ，你的回報(bào)率是（ D ）（A） 10.00%（B） 20.42%（C） 13.8%（D） 1.4%40宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)投資理財(cái)具有實(shí)質(zhì)性的影響，

13、下列說(shuō)法正確的是（A ） 。A 法定存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，利于刺激投資增長(zhǎng)B 某地區(qū)貧富差距變大，私人銀行業(yè)務(wù)不易開(kāi)展C.國(guó)家減少財(cái)政預(yù)算，會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的提升D 在股市低迷時(shí)期，提高印花稅可以刺激股市反彈41在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度是通過(guò)（A ）進(jìn)行的。A.貝塔系數(shù)B.收益的方差C.收益的標(biāo)準(zhǔn)差 D.個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)42、下面關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的論述哪個(gè)是正確的（ B ）（ A ）可轉(zhuǎn)換期越長(zhǎng)，債券價(jià)值越?。?B ）可轉(zhuǎn)換的股票的易變性越大，可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值越高（ C ）股票的紅利收益與債券到期收益差距越小，可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值越高（ D ）可轉(zhuǎn)換債券的擔(dān)保條件是可轉(zhuǎn)換債券比股票更具吸引力的原因之一43

14、、根據(jù)固定增長(zhǎng)的紅利貼現(xiàn)模型，公司資本化率的降低將導(dǎo)致股票內(nèi)在價(jià)值（ B ）（A）降低 （B）升高 （C）不變 （D）或升或降，取決于其他因素44 、投資者打算買一只普通股并持有一年，在年末投資者預(yù)期得到的紅利為 1.50 元，預(yù)期股票那時(shí)可以26 元的價(jià)格賣出。如果投資者想要得到 15% 的回報(bào)率，現(xiàn)在投資愿意支付的最高價(jià)格為（ B ）（A） 22.61 元 （B） 23.91 元 （C） 24.50元 （D） 27.50元答：V0=（D1+P1）/（1+k）= （ 1.50+26） / （1+15%）=23.91 元45、某只股票股東要求的回報(bào)率是15% ，固定增長(zhǎng)率為10% ，紅利支付率

15、為45% ，則該股票的價(jià)格 -盈利比率為（ C ）（A） 3（B） 4.5（C） 9（D） 11答：P0=D1/（k-g）=0.45E 1/（15%-10%） ， P0/E1=9二、多項(xiàng)選擇1 . 以下屬于固定收益證券的有：（ AD）A 優(yōu)先股票B 普通股票C 認(rèn)股權(quán)證D 債券2 . 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)有（ACD）A 、代理證券發(fā)行 B 、基金管理 C 、研究及咨詢服務(wù)D 、代理證券買賣 E 、 吸收公眾存款3 根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為（ AC ） A.開(kāi)放式基金 B .契約型基金C .封閉式基金D .公司型基金4 關(guān)于證券投資基金，下列正確的有（BC ） A.證券投資

16、基金與股票類似B.證券投資基金投向股票、債券等金融工具C.其風(fēng)險(xiǎn)大于債券D.其風(fēng)險(xiǎn)小于債券5. 證券交易所的職責(zé)主要體現(xiàn)為：（ ABD）A 提供交易場(chǎng)所和設(shè)施 B 制定交易規(guī)則C 制定交易價(jià)格 D 公布行情6. 中華人民共和國(guó)公司法中所稱的“公司”是指：（ BD）A 無(wú)限責(zé)任公司 B 有限責(zé)任公司 C 兩合公司 D 股份有限公司7. 、關(guān)于 SML 和 CML ，下列說(shuō)法正確的是（ ABCD ）。A 兩者都表示的有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系B SML 適合于所有證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系， CML 只適合于有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系C. SML以0描繪風(fēng)險(xiǎn)，而 CML以b描繪風(fēng)險(xiǎn)D SML 是 CML

17、的推廣8. 股份公司股東大會(huì)主要行使下列職權(quán)：（ BCD）A 選舉總經(jīng)理和總會(huì)計(jì)B 決定公司經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃C 選舉董事和監(jiān)事D審議批準(zhǔn)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的報(bào)告9. 股份有限公司的普通股東具有以下法定權(quán)利：（ ABCD）A 經(jīng)營(yíng)管理參與權(quán) B 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C 盈利分配權(quán) D 剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)10. 下列說(shuō)法正確的是（ BD ）。A 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以分散B 投資組合風(fēng)險(xiǎn)隨著分散化而下降C.公司特有風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)期貨合約的買賣予以轉(zhuǎn)移D 分散化降低風(fēng)險(xiǎn)的程度受到系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或公共風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的制約11. 與其他形式的債券相比，記賬式債券的發(fā)行與交易： （ ABC）A 無(wú)紙化 B 效率高 C 成本低 D 流動(dòng)性強(qiáng)12

18、. 債券與股票的相同點(diǎn)表現(xiàn)為：（ AC）A 都是有價(jià)證券B 都有明確的償還期 C 都是籌資工具D 都是所有權(quán)的代表13. 對(duì)于一個(gè)特定的資產(chǎn)組合，在其他條件相同的情況下，效用（ BCE ） 。A.當(dāng)收益率增加時(shí)減少B.當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差增加時(shí)減少C.當(dāng)方差增加時(shí)減少D.當(dāng)方差增加時(shí)增加E. 當(dāng)收益率增加時(shí)增加14. 證券發(fā)行市場(chǎng)由（ABC組成。A 發(fā)行人 B 應(yīng)募人 C 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)D 證券交易所15. 我國(guó)現(xiàn)行的股票類型包括（ABCD）EA 、國(guó)有股 B 、法人股 C 、公眾股 D 、外資股E 國(guó)有法人股16. 中央政府發(fā)行債券的目的主要是（ABC）A 、籌集建設(shè)資金 B 、彌補(bǔ)財(cái)政赤字C 、進(jìn)行宏觀

19、調(diào)控D 、獲取發(fā)行收入17. 證券公司從事證券承銷業(yè)務(wù)的具體方式為（BCD）A 、直接發(fā)行 B 、包銷 C 、代銷 D 、組團(tuán)承銷18. 、關(guān)于資本市場(chǎng)線，下列說(shuō)法正確的是（ ABD ）。A、資本市場(chǎng)線是所有有效資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的組合軌跡B 、資本市場(chǎng)線是從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)組合的一條射線C 、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者會(huì)選擇市場(chǎng)組合M 點(diǎn)右上方的資產(chǎn)組合D 、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者會(huì)選擇市場(chǎng)組合M 點(diǎn)右上方的資產(chǎn)組合19. 場(chǎng)外交易市場(chǎng)是（BCD）A 、高度組織化制度化的市場(chǎng)B 、柜臺(tái)市場(chǎng)C 、分散的無(wú)形市場(chǎng)D 、擁有眾多證券種類的市場(chǎng)20. 證券流通市場(chǎng)由（CD構(gòu)成A 、股票市場(chǎng)B 、債券市場(chǎng)C 、證券交易所D 、場(chǎng)外交易市場(chǎng)21因素模型中，證券的收益率在一段時(shí)間內(nèi)與（AB ）相關(guān)。A 因素風(fēng)險(xiǎn)B 非因素風(fēng)險(xiǎn)C.收益的標(biāo)準(zhǔn)差D 收益的方差22. 股份有限公司的組