財務會計培訓——財務報表分析ppt課件

1、Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999財務報表分 析 The McGraw-Hill Companies, Inc., 199913第一部分：財務會計第一部分：財務會計：t./ ；:；2Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999財務報表分析財務報表分析v報表分析的作用與目的v分析方法：v 明確分析目的；制定分析方案；搜集相關資料；整理，分析資料，回答分析問題。v 比率分析，趨勢分析，百分比分析Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hil

2、l Companies, Inc., 1999比率分析比率分析v把財務報表中一個或多個工程與其他工程進展對比，從而提示財務報表有關工程之間存在的邏輯關系的一種方法。常用于評價一個企業(yè)的財務情況。許多比率已成為規(guī)范，被普遍用作評價企業(yè)財務情況和運營成果的有用目的。Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999比率分析比率分析 企業(yè)整體運營目的的評價： 運營情況：收益才干分析 Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率 (ROA)Slide 13

3、-1資產(chǎn)報酬率 =凈收入 + 利息 (1 稅率)資產(chǎn)總額資產(chǎn)報酬率 =$680.7 + $33.3(.66)$4,237.1資產(chǎn)報酬率 =16.6 % 資產(chǎn)報酬率 (ROA)反映企業(yè)利用一切投入企業(yè)的財務資源進展投資賺去多少利潤。Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 一切者權益報酬率一切者權益報酬率Slide 13-3 一切者權益報酬率(ROE) 反映企業(yè)運用股東投入的資本賺取了多少利潤。 一切者權益報酬率 =凈收入 一切者權益 一切者權益報酬率 =$680.7 $1,713.4 一切者權益報酬率 = 39.7 %Irw

4、in/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 投入資本報酬率投入資本報酬率Slide 13-2投入資本報酬率更關注對于永久性資本的運用。 投入資本報酬率 =$680.7 + $33.3(.66)$1,309.1 + $1,713.4 投入資本報酬率 =23.2 % 投入資本報酬率 =凈收入 + 利息 (1 稅率)長期負債 + 股東權益Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 投資報酬率投資報酬率Slide 13-4凈收入凈收入銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入投資投資

5、*銷售凈利潤率或銷售報酬率投資周轉率Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 毛利率毛利率Slide 13-6 毛利率 =利潤總額銷售收入凈額 毛利率 =$3,306.4$6,295.4 毛利率 =52.5 %Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 銷售凈利潤率銷售凈利潤率Slide 13-7銷售凈利潤率 =凈收入銷售收入凈額銷售凈利潤率 =$680.7$6,295.4銷售凈利潤率 =10.8 %Irwin/McGraw-Hill The McGraw-

6、Hill Companies, Inc., 1999股東盈利比率股東盈利比率v每股收益EARNINGS PER SHAREv市盈率PRICE/REANINGS，P/Ev股利支付率v股票獲利率Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 市盈率市盈率 (P/E)Slide 13-5 市盈率 =每股市價每股凈收入 市盈率 =$65.375$2.94 市盈率 = 22 倍 市盈率 (P/E) 是投資者判別企業(yè)未來業(yè)績的最正確目的。Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 19

7、99 每股收益每股收益Slide 13-8每股收益 =凈收入普通股在外流通股數(shù)每股收益 =$680.7231.5每股收益 =$2.94Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999股利支付率股利支付率現(xiàn)金股利支付率凈收益優(yōu)先股股利大多數(shù)投資者希望有較高的股利支付率生長性好的公司股利支付率比較低Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 股利支付率股利支付率Slide 13-17股利支付率 =$305.2$680.7 股利支付率 =股利凈收入股利支付率 = 45 %

8、Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 股票獲利率股票獲利率Slide 13-16股票獲利率 =每股股利每股市價股票獲利率 =$1.32$65.375股票獲利率 =2.0 %Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999比率分析比率分析 投資運用才干： 投資周轉率 資本密集程度比 營運資金目的：營運資金周轉率 應付帳款周轉率 現(xiàn)金循環(huán)周期Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 資產(chǎn)周轉率資

9、產(chǎn)周轉率Slide 13-9資產(chǎn)周轉率 =銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)周轉率 =1.5 次 $6,295.4$4,237.1資產(chǎn)周轉率 =Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 投入資本周轉率投入資本周轉率Slide 13-10 投入資本周轉率 =銷售收入投入資本1.5 次 投入資本周轉率 = $6,295.4 $4,237.1 投入資本周轉率 =Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 權益周轉率 =銷售收入一切者權益權益周轉率 =3.7 次 權益周轉率權益周

10、轉率Slide 13-11$6,295.4$1,713.4權益周轉率 =Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 資本密集程度資本密集程度Slide 13-12資本密集程度 =銷售收入不動產(chǎn)、廠房和設備 資本密集程度 =$6,295.4$2,768.4 資本密集程度 = 2.3 次 資本密集程度比率只關注不動產(chǎn)、廠房和設備的運用情況。資本密集程度比率較高的公司對周期性的動搖格外敏感。Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 營運資本周轉率營運資本周轉率Sl

11、ide 13-13 營運資本周轉率 =銷售收入營運資本 營運資本是流動資產(chǎn)與流動負債的差。 營運資本周轉率 =$6,295.4$30.5 營運資本周轉率 = 206 次Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 應付賬款周轉天數(shù)應付賬款周轉天數(shù)Slide 13-14應付賬款周轉天數(shù)運營性應付賬款稅前現(xiàn)金費用/365=應付賬款周轉天數(shù)$760.5$4,996.1/365=$308.8 + $76.5 + $233.8 + $141.4 應付賬款周轉天數(shù) = 56 天 運營性應付賬款包括應付賬款、應計工資和應付工資稅，以及其他表示

12、營業(yè)費用遞延支付的工程。Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999應收賬款循環(huán)期 (應收賬款周轉天數(shù))31加: 存貨循環(huán)期 (存貨周轉天數(shù))49運營循環(huán)期80減: 應付賬款遞延期(應付賬款周轉天數(shù))56現(xiàn)金循環(huán)周期24 現(xiàn)金循環(huán)周期現(xiàn)金循環(huán)周期Slide 13-15天數(shù) 這個計算結果是對流動性的一個衡量，它也指出為刺激銷售而需求進展額外短期籌資的時間間隔。Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999財務情況和運營效率財務情況和運營效率 運營效率：現(xiàn)金，應收帳款，

13、存貨，固定資產(chǎn)，營運資金等周轉率。 財務情況： 償債才干：流動與速動比率 現(xiàn)金比率 財務杠桿比率 債務權益比 資本負債率 已獲利息倍數(shù) Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 其他重要的比率其他重要的比率Slide 13-18現(xiàn)金周轉天數(shù)現(xiàn)金周轉天數(shù)現(xiàn)金現(xiàn)金費用/365應收賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)應收賬款銷售收入/365存貨周轉天數(shù)存貨周轉天數(shù)存貨銷售本錢/365Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 其他重要的比率其他重要的比率Slide 13-

14、19存貨周轉率存貨周轉率銷售本錢存貨流動比率流動比率流動資產(chǎn)流動負債酸性速動比率酸性速動比率貨幣性流動資產(chǎn)流動負債Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999 其他重要的比率其他重要的比率Slide 13-20財務杠桿比率財務杠桿比率資產(chǎn)股東權益負債負債/權益比率權益比率長期負債股東權益已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)稅前營業(yè)利潤 + 利息費用利息費用Irwin/McGraw-Hill The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999比率分析的局限性比率分析的局限性v計量屬性：歷史本錢v各企業(yè)對比，必需首先識別各企業(yè)會計政策和程序上的差別：存貨計價方法，折舊政策