個人理財理論與實務第1章2綜述

1、l適合范圍：適合范圍：l有固定職業(yè)，有固定收入的白領(lǐng)階層。而且每個有固定職業(yè)，有固定收入的白領(lǐng)階層。而且每個月準備的錢很少，不會影響到現(xiàn)在的生活質(zhì)量。月準備的錢很少，不會影響到現(xiàn)在的生活質(zhì)量。l在以上兩在以上兩理財方式：理財方式：l累計投入累計投入個例子的計算中，一個很關(guān)鍵的地方是，個例子的計算中，一個很關(guān)鍵的地方是，每年的投資收益是否能夠達到每年的投資收益是否能夠達到10%。投資是否存。投資是否存在在風險風險？計算方法？計算方法？l只要有一定的理財知識，就可以把錢投只要有一定的理財知識，就可以把錢投資于國債、貨幣基金等投資品種中。資于國債、貨幣基金等投資品種中。l若你是投資理財專家，就可以讓

2、你的十若你是投資理財專家，就可以讓你的十萬元不停地萬元不停地“生蛋生蛋”l理財存在于大量的經(jīng)濟生活中。理財存在于大量的經(jīng)濟生活中。l導言：財富時代和個人理財導言：財富時代和個人理財一、為什么富不過三代一、為什么富不過三代l中國有一句俗話叫做中國有一句俗話叫做“富不過三代富不過三代”，這是對，這是對中國的財富狀況長期考察之后而得出的經(jīng)驗之中國的財富狀況長期考察之后而得出的經(jīng)驗之談。談。l中國古代并非沒有大的富豪中國古代并非沒有大的富豪 。l中國不是沒有富豪，而是沒有持續(xù)的富豪。中國不是沒有富豪，而是沒有持續(xù)的富豪。l此種現(xiàn)象的原因何在？這在西方歷史上是不是此種現(xiàn)象的原因何在？這在西方歷史上是不是

3、也能夠成立呢？也能夠成立呢？l“富不過三代富不過三代”只是現(xiàn)象，而不是規(guī)律，而這只是現(xiàn)象，而不是規(guī)律，而這一現(xiàn)象在中國必有其歷史和社會的原因。一現(xiàn)象在中國必有其歷史和社會的原因。l西方的富豪家族保持長盛不衰的奧秘西方的富豪家族保持長盛不衰的奧秘在在于把企業(yè)家的精神像疫苗一樣注射到子孫的于把企業(yè)家的精神像疫苗一樣注射到子孫的肌體之中。同時遠遠不是那么簡單。肌體之中。同時遠遠不是那么簡單。l從財富的來源看從財富的來源看“富不過三代富不過三代”l按照現(xiàn)代西方經(jīng)濟學的觀點，財富來源于生按照現(xiàn)代西方經(jīng)濟學的觀點，財富來源于生產(chǎn)要素的組合。產(chǎn)要素的組合。l生產(chǎn)的要素包括：土地、資本和勞動。生產(chǎn)的要素包括：

4、土地、資本和勞動。l財富的最終來源是生產(chǎn)財富的最終來源是生產(chǎn)l財富的來源之二財富的來源之二有相當多的是來源于有相當多的是來源于做官。做官。l財富的來源之三財富的來源之三商業(yè)商業(yè)l從社會因素從社會因素“富不過三代富不過三代”l從財富的社會機制從財富的社會機制“富不過三代富不過三代”l2財富時代的來臨和個人理財財富時代的來臨和個人理財主主要要內(nèi)內(nèi)容容 個人理財?shù)幕A(chǔ)知識個人理財?shù)幕A(chǔ)知識 個人理財規(guī)劃個人理財規(guī)劃 職業(yè)與收入職業(yè)與收入 自主創(chuàng)業(yè)自主創(chuàng)業(yè) 個人財務管理個人財務管理 個人稅務管理個人稅務管理 個人理財與金融市場個人理財與金融市場 儲蓄與信貸儲蓄與信貸 個人消費理財個人消費理財 住房理財

5、住房理財 保險理財保險理財 投資理財投資理財 生命周期理財和退休計劃生命周期理財和退休計劃第第1章章 個人理財?shù)闹R基礎(chǔ)個人理財?shù)闹R基礎(chǔ)l1.1 供求與價格供求與價格l1.2 財務報表財務報表l1.3 資金的時間價值資金的時間價值l1.4 利率利率l個人理財是一種對待財富的態(tài)度個人理財是一種對待財富的態(tài)度l是一套知識體系，是方法和技能是一套知識體系，是方法和技能l還是一套工具還是一套工具l需反要運用多方面的、綜合性的知識，其中比需反要運用多方面的、綜合性的知識，其中比較重要的是經(jīng)濟學知識、金融知識、財務會計較重要的是經(jīng)濟學知識、金融知識、財務會計知識地以及數(shù)學知識；知識地以及數(shù)學知識；l還需

6、要信息收集、整理、分析和利用的技能。還需要信息收集、整理、分析和利用的技能。1.1 供求與價格供求與價格l111 價格的作用價格的作用l價格在經(jīng)濟學上被定義為用來交換商品或勞價格在經(jīng)濟學上被定義為用來交換商品或勞務的事物。務的事物。 l價格的三個作用：價格的三個作用：l第一，傳遞情報；第一，傳遞情報；l第二，提供一種刺激，促使人們采用最節(jié)省第二，提供一種刺激，促使人們采用最節(jié)省成本的生產(chǎn)方法，把可得到的資源用于最有成本的生產(chǎn)方法，把可得到的資源用于最有價值的目的；價值的目的；l第三，決定誰可以得到多少產(chǎn)品第三，決定誰可以得到多少產(chǎn)品即收人即收人的分配。這三個作用是密切關(guān)聯(lián)的。的分配。這三個作用

7、是密切關(guān)聯(lián)的。 l1.1.2 需求的基本原理需求的基本原理l1.1.3 供給的基本原理供給的基本原理l1.2 財務報表財務報表1.3 1.3 資金時間價值資金時間價值一、資金時間價值的概念一、資金時間價值的概念 二、單利的計算二、單利的計算 三、復利的計算三、復利的計算 四、年金的計算四、年金的計算 一、資金時間價值的概念一、資金時間價值的概念 二、二、一次性收付款項的終值與現(xiàn)值一次性收付款項的終值與現(xiàn)值 三、三、年金（年金（含義、分類、計算）含義、分類、計算） 資金時間價值資金時間價值資金時間價值的概念資金時間價值的概念一、資金時間價值的概念一、資金時間價值的概念 資資金金時時間間價價值值要

8、要素素時間(t)終值(F)現(xiàn)值(P)折現(xiàn)率(i)利息(I)貨幣在使用中隨時貨幣在使用中隨時間的推移而發(fā)生的間的推移而發(fā)生的增值增值二、幾個相關(guān)概念二、幾個相關(guān)概念l1、終值，或?qū)碇?、本利和、終值，或?qū)碇怠⒈纠褪乾F(xiàn)在一定量是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時點上的價值?，F(xiàn)金在未來某一時點上的價值。l2、現(xiàn)值，或本金、現(xiàn)值，或本金指未來某一時點上的一定指未來某一時點上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值。量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值。l3、折現(xiàn)或貼現(xiàn)、折現(xiàn)或貼現(xiàn)把未來一定金額折算為現(xiàn)值把未來一定金額折算為現(xiàn)值的過程。的過程。l4、折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率、折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率把未來一定金額折算為把未來一定金額折算為現(xiàn)在的價值所用

9、的利率?，F(xiàn)在的價值所用的利率。l5、 單利與復利單利與復利l現(xiàn)實中，我國用單利，西方用復利，在講課中現(xiàn)實中，我國用單利，西方用復利，在講課中也用復利。也用復利。 （一）單利與復利（一）單利與復利1. 單利利息的計算單利利息的計算 Ipit二、單利的計算二、單利的計算利息不計入本金重利息不計入本金重復計算利息復計算利息 某企業(yè)有一張帶息期票，面額為某企業(yè)有一張帶息期票，面額為1200元，票面利率為元，票面利率為4%，出票日期為出票日期為6月月15日，日，8月月14日到期（共日到期（共60天），求到期時的利息。天），求到期時的利息。 2.單利終值的計算單利終值的計算 Fp+pit=p(1+it)接

10、上例：接上例：F1200(1+4%60/360)1208（元）（元）3.單利現(xiàn)值的計算單利現(xiàn)值的計算 p F/(1+it)或或p=F-I=F-Fit=F(1-it) 假設(shè)例假設(shè)例1企業(yè)急需用款，該票于企業(yè)急需用款，該票于6月月27日到銀行辦理貼現(xiàn)，日到銀行辦理貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率為貼現(xiàn)率為6%，問銀行付企業(yè)的金額是多少？，問銀行付企業(yè)的金額是多少？P1208 (16%48/360)1198.34 三、復利計算三、復利計算1.復利終值復利終值F=P(1+i)n 其中其中(1+i)n為復利終值系數(shù)，記為（為復利終值系數(shù)，記為（F/P,i,n） 某人將某人將10000元投資于一項事業(yè)，年報酬率為元投資于一項

11、事業(yè)，年報酬率為6%，問第三，問第三年的期終金額是多少？年的期終金額是多少？ F=P(1+i)3=100001.1910=11910（元）（元） 將所生利息加入將所生利息加入本金再計利息本金再計利息2.復利現(xiàn)值復利現(xiàn)值 F=P(1+i)n 其中為現(xiàn)值系數(shù)，記為其中為現(xiàn)值系數(shù)，記為(P/F,i,n ) 某人擬在某人擬在5年后獲得本利和年后獲得本利和10000元，假設(shè)投資報酬率元，假設(shè)投資報酬率為為10%，他現(xiàn)在應投入多少元？，他現(xiàn)在應投入多少元？l P= F (P/F,10%,5 )l =10000 (P/F,10%,5 ) =100000.621=6210（元）（元） niFP)1(四、年金的

12、計算四、年金的計算等期、定額的等期、定額的系列收支系列收支普通年金普通年金遞延年金遞延年金年 金永續(xù)年金永續(xù)年金預付年金預付年金各期各期期末期末收付收付的的年金年金各期各期期初期初收付收付的的年金年金無限期定額支無限期定額支付的現(xiàn)金付的現(xiàn)金第一次支付發(fā)生在第第一次支付發(fā)生在第二期或以后的年金二期或以后的年金普通年金終值普通年金終值A(chǔ) AA A AA(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)2 A(1+i)n-1 A(1+i)n-2 n-2 n-1 n012其中其中為年金終值系數(shù)為年金終值系數(shù)記為記為（F/A,i,n） 5 5年中每年年底存入銀行年中每年年底存入銀行100100元，存款利率為元，

13、存款利率為8%8%，求，求第第5 5年末年金終值？年末年金終值？ 思考：思考：擬在5年后還清10000元債務，從現(xiàn)在起每年等額存入銀行一筆款項。假設(shè)銀行存款利率為10%，每年需要存入多少元？償債基金償債基金lF=A （F/A,i,n） l =1005.867=586.7（元）（元）思考：擬在思考：擬在5年后還清年后還清10000元債務，從現(xiàn)在元債務，從現(xiàn)在起每年等額存入銀行一筆款項。假設(shè)銀行起每年等額存入銀行一筆款項。假設(shè)銀行存款利率為存款利率為10%，每年需要存入多少元？，每年需要存入多少元？償債基金償債基金財務管理學答案答案A10000（16.105）1638（元）（元） 償債基金償債基金

14、 1、概念：是年金終值問題的一種變形。是指為使年金終、概念：是年金終值問題的一種變形。是指為使年金終值達到既定金額每年應支付的年金數(shù)額。值達到既定金額每年應支付的年金數(shù)額。2、公式：、公式：FVAn=AFVIFAi,n 或或 A=F 或或A=F1/（F/A,i,n）財務管理學其中年金終值系數(shù)的倒數(shù)叫償債基金系數(shù)。其中年金終值系數(shù)的倒數(shù)叫償債基金系數(shù)。1)1 (nii普通年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值012n-1nAAA AA(1+i)-1 A(1+i)-2 A(1+i)-(n-1) A(1+i)-n 其中其中為為年金現(xiàn)值系數(shù)，記為年金現(xiàn)值系數(shù)，記為(P/A,i,n ) 某人現(xiàn)在存入銀行一筆現(xiàn)金，計劃每年

15、年末從銀行提取某人現(xiàn)在存入銀行一筆現(xiàn)金，計劃每年年末從銀行提取現(xiàn)金現(xiàn)金4000元，連續(xù)元，連續(xù)8年，在年利率為年，在年利率為6%的情況下，現(xiàn)在應存的情況下，現(xiàn)在應存入銀行多少元？入銀行多少元？ lP=A (P/A,6%,8 ) l=40006.210=24840（元）（元）思考：假設(shè)以思考：假設(shè)以10%的利率借款的利率借款20000元，投資于元，投資于某個壽命為某個壽命為10年的項目，每年至少要收回多少年的項目，每年至少要收回多少現(xiàn)金才是有利的？現(xiàn)金才是有利的？投資回收投資回收財務管理學答案：答案：20000（16.145）3254（元）（元）投資回收投資回收問題問題年金現(xiàn)值問題的一種變年金現(xiàn)

16、值問題的一種變形。公式：形。公式： PVAn A PVIFAi,n 其中其中投資回收系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系投資回收系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)數(shù)的倒數(shù)小結(jié)小結(jié)時間價值的作用時間價值的作用小結(jié)小結(jié)時間價值求現(xiàn)值、終值表時間價值求現(xiàn)值、終值表示什么意思？示什么意思？小結(jié)小結(jié)互為倒數(shù)關(guān)系的系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的系數(shù)小結(jié)小結(jié)公式公式一、利息率的概念和種類一、利息率的概念和種類二、利息率的構(gòu)成二、利息率的構(gòu)成1.4 利息率利息率一、利息率的概念和種類一、利息率的概念和種類（一）概念：又稱利率，是衡量資金增值量的（一）概念：又稱利率，是衡量資金增值量的基本單位，也就是資金的增值同投入資金的價基本單位，也就是資金

17、的增值同投入資金的價值之比。值之比。（二）種類：（二）種類：利率之間變動關(guān)系利率之間變動關(guān)系基準利率：在多種利率并存的條件下基準利率：在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。西方為中央銀行起決定作用的利率。西方為中央銀行再貼現(xiàn)率我國為人民銀行對專業(yè)銀行再貼現(xiàn)率我國為人民銀行對專業(yè)銀行的貸款利率。的貸款利率。套算利率：各金融機構(gòu)根據(jù)基準利率套算利率：各金融機構(gòu)根據(jù)基準利率和借貸款項的特點而換算出的利率。和借貸款項的特點而換算出的利率。債權(quán)人取得的報酬情況債權(quán)人取得的報酬情況實際利率：在物價不變從而貨幣購實際利率：在物價不變從而貨幣購買力不變買力不變 情況下的利率。表示為情況下的利率。表示為(Kp

18、)名義利率：指包含對通貨膨脹補償名義利率：指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?。表示為的利率。表示?K二者的關(guān)系：二者的關(guān)系：Kp=K+IP ，式中，式中，IP為預計為預計 的通貨膨脹率的通貨膨脹率能否調(diào)整能否調(diào)整固定利率：指在借貸期內(nèi)固定不變固定利率：指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。的利率。浮動利率：指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整浮動利率：指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。的利率。利率與市場的關(guān)系利率與市場的關(guān)系市場利率：根據(jù)資金市場上的供求關(guān)市場利率：根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，隨系，隨 市場規(guī)律而自由變動的利率。市場規(guī)律而自由變動的利率。官定利率：由政府金融管理部門或者官定利率：由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利

19、率。中央銀行確定的利率。二、利息率的構(gòu)成二、利息率的構(gòu)成利率利率=純粹利率純粹利率+通貨膨脹附加率通貨膨脹附加率+風險報酬率風險報酬率風險報酬率風險報酬率=變現(xiàn)力附加率變現(xiàn)力附加率 +違約風險附加率違約風險附加率 +到期風險附加率到期風險附加率利率利率=純粹利率純粹利率+通貨膨脹附加率通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加變現(xiàn)力附加率率+違約風險附加率違約風險附加率+到期風險附加率到期風險附加率1.2 財務報表財務報表基本財務報表基本財務報表l1、資產(chǎn)負債表原理、資產(chǎn)負債表原理 資產(chǎn)資產(chǎn)=負債負債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益l2、利潤表原理、利潤表原理 利潤利潤=收入收入-成本費用成本費用l3、現(xiàn)金流量表原理、現(xiàn)金流量表原理 現(xiàn)金凈增加額現(xiàn)金凈增加額=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 =(經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流