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文檔簡介
1、1 1企業(yè)上市實(shí)務(wù)和審核要點(diǎn)企業(yè)上市實(shí)務(wù)和審核要點(diǎn)2一一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn) 中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定“健全多層次資本市場(chǎng)體系,推進(jìn)股票發(fā)行健全多層次資本市場(chǎng)體系,推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制注冊(cè)制改革,多渠道推動(dòng)股權(quán)融資,發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)改革,多渠道推動(dòng)股權(quán)融資,發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng),提高直接融資比重,提高直接融資比重。3一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn) 注冊(cè)制的定義注冊(cè)制的定義 注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開有關(guān)的一切信息和資料公開, , 制成法律文件制
2、成法律文件, ,送交送交主管機(jī)構(gòu)審查主管機(jī)構(gòu)審查, , 主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。其最重要的特征是:在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核度。其最重要的特征是:在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查, , 不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。注冊(cè)制主張事后控制,核心是只要證券發(fā)行人提。注冊(cè)制主張事后控制,核心是只要證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏 , ,證券主管機(jī)證券主管機(jī)關(guān)不對(duì)證券的投資價(jià)值作出判斷。關(guān)不對(duì)
3、證券的投資價(jià)值作出判斷。4一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn) 注冊(cè)制的定義注冊(cè)制的定義肖主席財(cái)經(jīng)年會(huì)上的講話:肖主席財(cái)經(jīng)年會(huì)上的講話:各個(gè)國家和地區(qū),實(shí)行各個(gè)國家和地區(qū),實(shí)行注冊(cè)制改革做法都不完全一樣。當(dāng)然,有一個(gè)基本注冊(cè)制改革做法都不完全一樣。當(dāng)然,有一個(gè)基本的特點(diǎn),的特點(diǎn),就是股票發(fā)行審核一定要以信息披露為中就是股票發(fā)行審核一定要以信息披露為中心心,證監(jiān)會(huì)要以投資者需求為導(dǎo)向,對(duì)發(fā)行人信息,證監(jiān)會(huì)要以投資者需求為導(dǎo)向,對(duì)發(fā)行人信息披露的準(zhǔn)確性、全面性進(jìn)行審核,但是,不對(duì)這個(gè)披露的準(zhǔn)確性、全面性進(jìn)行審核,但是,不對(duì)這個(gè)公司的投資價(jià)值和持續(xù)盈利能力做出判斷,而交由公司的投資價(jià)值和持續(xù)盈利能力
4、做出判斷,而交由市場(chǎng)、由投資者自主判斷,真正還權(quán)于市場(chǎng),還權(quán)市場(chǎng)、由投資者自主判斷,真正還權(quán)于市場(chǎng),還權(quán)于投資者。大家千萬不要誤解,注冊(cè)制就是登記生于投資者。大家千萬不要誤解,注冊(cè)制就是登記生效制,不是這樣的。股票發(fā)行不是不要審了,更不效制,不是這樣的。股票發(fā)行不是不要審了,更不是垃圾股可以隨便發(fā)了,而是審核方式要改革。是垃圾股可以隨便發(fā)了,而是審核方式要改革。5一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn) 核準(zhǔn)制的定義核準(zhǔn)制的定義核準(zhǔn)制即所謂的實(shí)質(zhì)管理原則,以歐洲各國的公核準(zhǔn)制即所謂的實(shí)質(zhì)管理原則,以歐洲各國的公司法為代表。依照證券發(fā)行核準(zhǔn)制的要求,證券的司法為代表。依照證券發(fā)行核準(zhǔn)制的要求,證券的
5、發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開為條件,而且必發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開為條件,而且必須須符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件件。符合條件的發(fā)行公司,經(jīng)證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后。符合條件的發(fā)行公司,經(jīng)證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可取得發(fā)行資格,在證券市場(chǎng)上發(fā)行證券。這一方可取得發(fā)行資格,在證券市場(chǎng)上發(fā)行證券。這一制度的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開發(fā)行制度的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開發(fā)行。6一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn)注冊(cè)制和核準(zhǔn)制注冊(cè)制和核準(zhǔn)制兩者都是由監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格、細(xì)兩者都是由監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格、細(xì)致的審核,都是致的審核,都是以強(qiáng)制性信息披露
6、作為基本原則以強(qiáng)制性信息披露作為基本原則,而信息披露審核的重點(diǎn),又都是投資者最為關(guān)心的而信息披露審核的重點(diǎn),又都是投資者最為關(guān)心的信息信息持續(xù)盈利能力及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示。持續(xù)盈利能力及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示。目前,只有美國、日本和中國的臺(tái)灣是采用注冊(cè)制目前,只有美國、日本和中國的臺(tái)灣是采用注冊(cè)制,而英國和香港還是采用核準(zhǔn)制,而英國和香港還是采用核準(zhǔn)制 。7一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn)對(duì)注冊(cè)制的誤解對(duì)注冊(cè)制的誤解發(fā)行申請(qǐng)不再審核發(fā)行申請(qǐng)不再審核注冊(cè)制會(huì)一步到位注冊(cè)制會(huì)一步到位上市無門檻,審核無否決上市無門檻,審核無否決不再對(duì)持續(xù)盈利能力進(jìn)行審核不再對(duì)持續(xù)盈利能力進(jìn)行審核8一、一、IPOIPO新政要
7、點(diǎn)新政要點(diǎn) 注冊(cè)制改革注冊(cè)制改革1 1、以、以證券法證券法的修訂為前提;的修訂為前提;2 2、以誰作為審核的主體(交易所和證監(jiān)會(huì)的分工);、以誰作為審核的主體(交易所和證監(jiān)會(huì)的分工);3 3、兩個(gè)交易所標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)調(diào);、兩個(gè)交易所標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)調(diào);4 4、審核節(jié)奏與發(fā)行價(jià)格的監(jiān)管;、審核節(jié)奏與發(fā)行價(jià)格的監(jiān)管;5 5、再融資的下放與審核。、再融資的下放與審核。9一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn) 20132013年年1111月月3030日頒布日頒布中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見改革的總體原則是:堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化取向,綜合改革的總體原則是:堅(jiān)
8、持市場(chǎng)化、法制化取向,綜合施策、標(biāo)本兼治,進(jìn)一步理順發(fā)行、定價(jià)、配售等環(huán)施策、標(biāo)本兼治,進(jìn)一步理順發(fā)行、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)的運(yùn)行機(jī)制,發(fā)揮市場(chǎng)決定性作用,加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管節(jié)的運(yùn)行機(jī)制,發(fā)揮市場(chǎng)決定性作用,加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管,維護(hù)市場(chǎng)公平,切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者,維護(hù)市場(chǎng)公平,切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。的合法權(quán)益。 10一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn) 審核過程中,發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)材料中記載的信息自相審核過程中,發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異的,中國證監(jiān)會(huì)將中止審核,并在異的,中國證監(jiān)
9、會(huì)將中止審核,并在1212個(gè)月內(nèi)不再受個(gè)月內(nèi)不再受理相關(guān)保薦代表人推薦的發(fā)行申請(qǐng)。股票發(fā)行審核以理相關(guān)保薦代表人推薦的發(fā)行申請(qǐng)。股票發(fā)行審核以信息披露為中心。確保發(fā)行各個(gè)階段(輔導(dǎo)、受理、信息披露為中心。確保發(fā)行各個(gè)階段(輔導(dǎo)、受理、定價(jià)、配售)信息披露更及時(shí)、充分、透明;淺白、定價(jià)、配售)信息披露更及時(shí)、充分、透明;淺白、可讀性、重點(diǎn)突出;努力實(shí)現(xiàn)公眾的全過程監(jiān)督可讀性、重點(diǎn)突出;努力實(shí)現(xiàn)公眾的全過程監(jiān)督 。11一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn) 發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人,保薦機(jī)構(gòu)要對(duì)其他發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人,保薦機(jī)構(gòu)要對(duì)其他中介機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)意見進(jìn)行核查,對(duì)發(fā)行人是否具中介機(jī)
10、構(gòu)出具的專業(yè)意見進(jìn)行核查,對(duì)發(fā)行人是否具備持續(xù)盈利能力、是否符合法定發(fā)行條件做出專業(yè)判備持續(xù)盈利能力、是否符合法定發(fā)行條件做出專業(yè)判斷,并確保發(fā)行人的申請(qǐng)文件和招股說明書等信息披斷,并確保發(fā)行人的申請(qǐng)文件和招股說明書等信息披露資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律露資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及人員,要師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及人員,要確保所出具的相關(guān)專業(yè)文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)確保所出具的相關(guān)專業(yè)文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。12一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn) 審核端的改革措施貫徹以信息披露為中心的審核理念,確保發(fā)行
11、人信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。1受理即披露,加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督2預(yù)披露后,財(cái)務(wù)信息不得隨意更改;申請(qǐng)文件不得前后矛盾3被受理即擔(dān)責(zé),審核中發(fā)現(xiàn)重大問題,移交稽查4明確發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)、審核部門和投資者相關(guān)責(zé)任,監(jiān)管機(jī)構(gòu)不對(duì)發(fā)行人盈利能力和投資價(jià)值作出判斷5強(qiáng)化對(duì)發(fā)行人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制的要求6進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量(發(fā)審會(huì)前財(cái)務(wù)抽查)7明確在審企業(yè)可以發(fā)行公司債8受理后3個(gè)月內(nèi)作出是否予以核準(zhǔn)等決定 9適當(dāng)放寬募集資金使用限制,強(qiáng)化募集資金合理性的信息披露10脫鉤:老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量 募集資金 募投項(xiàng)目資金需要量,限制老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量13一、一、IPOIPO新政要點(diǎn)新政要點(diǎn)項(xiàng)目原辦法新政批文發(fā)放時(shí)間通過發(fā)審會(huì)
12、后視情況不確定性大通過發(fā)審會(huì)、落實(shí)會(huì)后事項(xiàng)即獲取批文批文有效期6個(gè)月12個(gè)月發(fā)行時(shí)點(diǎn)證監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)一般獲取批文后盡快發(fā)行發(fā)行人自主選擇證監(jiān)會(huì)不再控制發(fā)行節(jié)奏1414二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求主要規(guī)范文件:主要規(guī)范文件:1 1、首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法規(guī)規(guī)范主板和中小板報(bào)會(huì)企業(yè);范主板和中小板報(bào)會(huì)企業(yè);2 2、首次公開發(fā)行并在創(chuàng)業(yè)板上首次公開發(fā)行并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法市管理暫行辦法規(guī)范創(chuàng)業(yè)板報(bào)會(huì)企業(yè);規(guī)范創(chuàng)業(yè)板報(bào)會(huì)企業(yè);3 3、公開發(fā)行證券公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則;4 4、公開發(fā)行證
13、券的公公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則司信息披露編報(bào)規(guī)則;5 5、公開發(fā)行證券的公司信息披露公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答規(guī)范問答;6 6、會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示;7 7、關(guān)于進(jìn)一步提關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的通知高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的通知(20122012)1414號(hào)文;號(hào)文;8 8、關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司20122012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知;9 9 、關(guān)于做好首次公關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司開發(fā)行股票公司20122012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查
14、工作相關(guān)問題的答年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作相關(guān)問題的答復(fù)復(fù);1010、證監(jiān)會(huì)發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部的各項(xiàng)備忘錄、證監(jiān)會(huì)發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部的各項(xiàng)備忘錄二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求總體要求總體要求企業(yè)的前生、今世和來生;企業(yè)的前生、今世和來生;企業(yè)的過去、現(xiàn)在和未來;企業(yè)的過去、現(xiàn)在和未來;過去的歷史是清白的,不存在重大實(shí)質(zhì)性障礙的;過去的歷史是清白的,不存在重大實(shí)質(zhì)性障礙的;現(xiàn)在是符合法規(guī)要求的、沒有違章、違規(guī)、違法;現(xiàn)在是符合法規(guī)要求的、沒有違章、違規(guī)、違法;未來公司的業(yè)務(wù)和盈利是持續(xù)的,募集資金效益是實(shí)未來公司的業(yè)務(wù)和盈利是持續(xù)的,募集資金效益是實(shí)實(shí)在在的。實(shí)在在的。二、首
15、次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求總體要求總體要求 2013 2013年年1111月月關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見指導(dǎo)意見中審核思路發(fā)生改變:中審核思路發(fā)生改變: 要進(jìn)一步推進(jìn)以要進(jìn)一步推進(jìn)以信息披露信息披露為中心的發(fā)行制度建設(shè),為中心的發(fā)行制度建設(shè),逐步逐步淡化淡化監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司盈利能力的判斷。信監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司盈利能力的判斷。信息披露主要包括擬上市公司信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、息披露主要包括擬上市公司信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和充分,風(fēng)險(xiǎn)的揭示和披露是否全面和到位。完整和充分,風(fēng)險(xiǎn)的揭示和披露是否全面和到位。二、首次公開發(fā)行
16、股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(一)主板(中小板)發(fā)行股票要求(一)主板(中小板)發(fā)行股票要求盈利能力和期限:盈利能力和期限:最近最近3 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣30003000萬元。萬元。最近最近3 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣過人民幣50005000萬元;萬元;或者最近或者最近3 3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3 3億元;億元; 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求發(fā)行前后規(guī)模要求:發(fā)行前后規(guī)模要求:發(fā)
17、行前股本總額不少于人民幣發(fā)行前股本總額不少于人民幣30003000萬元;最近一萬元;最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%20%;最近;最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求單一業(yè)務(wù)要求:單一業(yè)務(wù)要求: 主板和中小板沒有單一業(yè)務(wù)要求,主板和中小板沒有單一業(yè)務(wù)要求, 創(chuàng)業(yè)板有單一業(yè)務(wù)要求創(chuàng)業(yè)板有單一業(yè)務(wù)要求 。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(二)公司主體資格與獨(dú)立性(二)公司主體
18、資格與獨(dú)立性 發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納,發(fā)起人或者股東發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納,發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢,發(fā)用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢,發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。發(fā)行人的生行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符合國家產(chǎn)業(yè)政策。合國家產(chǎn)業(yè)政策。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(二)公司主體資格與獨(dú)立性(二)公司主體資格與獨(dú)立性發(fā)行人最近發(fā)行人最近3 3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)
19、生重大變化,實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。資產(chǎn)有發(fā)生重大變化,實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。資產(chǎn)完整(房屋、土地、商標(biāo)、專利等與經(jīng)營有關(guān)的所完整(房屋、土地、商標(biāo)、專利等與經(jīng)營有關(guān)的所有資產(chǎn))、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)獨(dú)立(五獨(dú)有資產(chǎn))、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)獨(dú)立(五獨(dú)立),建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立立),建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度,董事、監(jiān)事和公司高級(jí)管董事、董事會(huì)秘書制度,董事、監(jiān)事和公司高級(jí)管理人員勤勉盡責(zé),不存在證監(jiān)會(huì)規(guī)定的理人員勤勉盡責(zé),不存在證監(jiān)會(huì)規(guī)定的3636個(gè)月之內(nèi)個(gè)月之內(nèi)的違法行為。(安全事故發(fā)生日和處罰通知下發(fā)日)的違法行為。(安全事故發(fā)生日和
20、處罰通知下發(fā)日)二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求發(fā)行人的資產(chǎn)完整發(fā)行人的資產(chǎn)完整 生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施,合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施,合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán),具有獨(dú)立的原料非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán),具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng);非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng);非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。 發(fā)行
21、人的人員獨(dú)立發(fā)行人的人員獨(dú)立 發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù),不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控的其他職務(wù),不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪;發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股制的其他企業(yè)領(lǐng)薪;發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)
22、要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系,能夠發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系,能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策,具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策,具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度;發(fā)行人不得對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度;發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。用銀行賬戶。 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求 會(huì)計(jì)核算表現(xiàn)為發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)在采購、付會(huì)計(jì)核算表現(xiàn)為發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)在采購、付款等方面的內(nèi)控制度
23、建設(shè)及運(yùn)行情況,其中涉及款等方面的內(nèi)控制度建設(shè)及運(yùn)行情況,其中涉及各直營店和加盟店主要原輔材料的供應(yīng)方式,不各直營店和加盟店主要原輔材料的供應(yīng)方式,不同渠道采購的數(shù)量及金額,主要供應(yīng)商等情況,同渠道采購的數(shù)量及金額,主要供應(yīng)商等情況,報(bào)告期各期采購、加工、配送的覆蓋比率等詳細(xì)報(bào)告期各期采購、加工、配送的覆蓋比率等詳細(xì)信息的披露。信息的披露。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu),獨(dú)立發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu),獨(dú)立行使經(jīng)營管理職權(quán),與控股股東、實(shí)際控制人及行使經(jīng)營管理職權(quán),與控股股東、實(shí)際控制人及其控
24、制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立 發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè),與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè),與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。失公平的關(guān)聯(lián)交易。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求 發(fā)行人是否擁有與控股股東不存在同業(yè)競爭的獨(dú)發(fā)行人是否擁有與控股股東不存在同業(yè)競爭的獨(dú)立業(yè)務(wù),
25、是否存在發(fā)行人高管在控制股東、實(shí)際控立業(yè)務(wù),是否存在發(fā)行人高管在控制股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任董事,并兼任執(zhí)行制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任董事,并兼任執(zhí)行董事的情況。董事的情況。 大股東(實(shí)際控制人)不能和上市公司再有同樣大股東(實(shí)際控制人)不能和上市公司再有同樣的業(yè)務(wù)。兄弟姐妹之間存在相同或類似的業(yè)務(wù),但的業(yè)務(wù)。兄弟姐妹之間存在相同或類似的業(yè)務(wù),但老死不相往來的情形認(rèn)定。老死不相往來的情形認(rèn)定。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求 發(fā)行人重大違法違規(guī)行為的認(rèn)定:在申報(bào)期內(nèi)受發(fā)行人重大違法違規(guī)行為的認(rèn)定:在申報(bào)期內(nèi)受到過環(huán)保、稅務(wù)、工商等部門的重大行政處罰,通
26、到過環(huán)保、稅務(wù)、工商等部門的重大行政處罰,通常保薦機(jī)構(gòu)會(huì)建議發(fā)行人請(qǐng)?zhí)幜P部門出具有關(guān)認(rèn)定;常保薦機(jī)構(gòu)會(huì)建議發(fā)行人請(qǐng)?zhí)幜P部門出具有關(guān)認(rèn)定;對(duì)于金額特別大的處罰,應(yīng)當(dāng)如何判斷?在一些情對(duì)于金額特別大的處罰,應(yīng)當(dāng)如何判斷?在一些情況下,這種處罰往往也能拿到有權(quán)部門的況下,這種處罰往往也能拿到有權(quán)部門的“不構(gòu)成不構(gòu)成重大違法行為重大違法行為”的確認(rèn)。董、監(jiān)、高受處罰情況。的確認(rèn)。董、監(jiān)、高受處罰情況。 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求 因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,尚未有明確結(jié)論法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查
27、,尚未有明確結(jié)論意見的情況。(包括公司、實(shí)際控制人、擬上市意見的情況。(包括公司、實(shí)際控制人、擬上市公司董事、監(jiān)事和高管)公司董事、監(jiān)事和高管)(三)同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易(三)同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易 不存在同業(yè)競爭(紅線)。關(guān)聯(lián)交易的比例不能不存在同業(yè)競爭(紅線)。關(guān)聯(lián)交易的比例不能過高,決策程序和披露符合要求,特別是關(guān)聯(lián)交易過高,決策程序和披露符合要求,特別是關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格是否公允,公司的業(yè)績來源是否主要依靠關(guān)的價(jià)格是否公允,公司的業(yè)績來源是否主要依靠關(guān)聯(lián)交易是關(guān)注的重點(diǎn)。上市公司不得利用與在核算聯(lián)交易是關(guān)注的重點(diǎn)。上市公司不得利用與在核算時(shí)違背有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度的規(guī)定,關(guān)聯(lián)方之間顯時(shí)違背有關(guān)會(huì)計(jì)
28、準(zhǔn)則和制度的規(guī)定,關(guān)聯(lián)方之間顯失公允的交易調(diào)節(jié)利潤失公允的交易調(diào)節(jié)利潤, ,不得將關(guān)聯(lián)方交易非關(guān)聯(lián)不得將關(guān)聯(lián)方交易非關(guān)聯(lián)化,掩蓋實(shí)質(zhì)上的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易,逃避關(guān)聯(lián)方化,掩蓋實(shí)質(zhì)上的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易,逃避關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的披露,調(diào)節(jié)利潤。關(guān)系及交易的披露,調(diào)節(jié)利潤。 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(三)同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易(三)同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易 發(fā)行人應(yīng)披露是否存在與控股股東、實(shí)際控制發(fā)行人應(yīng)披露是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。人及其控制的其他企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。(過去可以做出承諾,現(xiàn)在是紅線)。發(fā)行人應(yīng)披(過去可以做
29、出承諾,現(xiàn)在是紅線)。發(fā)行人應(yīng)披露控股股東、實(shí)際控制人作出的避免同業(yè)競爭的承露控股股東、實(shí)際控制人作出的避免同業(yè)競爭的承諾。諾。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(三)同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易(三)同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易 發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易問題:惡意隱瞞關(guān)聯(lián)方,后果很發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易問題:惡意隱瞞關(guān)聯(lián)方,后果很嚴(yán)重。保薦機(jī)構(gòu)核查時(shí),發(fā)現(xiàn)報(bào)告期內(nèi)有的關(guān)聯(lián)方,嚴(yán)重。保薦機(jī)構(gòu)核查時(shí),發(fā)現(xiàn)報(bào)告期內(nèi)有的關(guān)聯(lián)方,就必須要充分披露,不管現(xiàn)在是否非關(guān)聯(lián)化。對(duì)于就必須要充分披露,不管現(xiàn)在是否非關(guān)聯(lián)化。對(duì)于關(guān)聯(lián)交易,要充分披露程序上的合規(guī)性、交易的內(nèi)關(guān)聯(lián)交易,要充分披露程序上的合規(guī)性、交易的內(nèi)容、比例等,是
30、否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的問題。容、比例等,是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的問題。(過去曾規(guī)定不超過(過去曾規(guī)定不超過30%30%,目前要求比例較低,主要,目前要求比例較低,主要看對(duì)盈利的影響情況)看對(duì)盈利的影響情況)二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(四)近三年內(nèi)公司的穩(wěn)定性(四)近三年內(nèi)公司的穩(wěn)定性 最近三年內(nèi)發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)務(wù)、經(jīng)營資產(chǎn)、管理最近三年內(nèi)發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)務(wù)、經(jīng)營資產(chǎn)、管理層未發(fā)生較大變化,最近一年內(nèi)發(fā)行人的股東結(jié)構(gòu)層未發(fā)生較大變化,最近一年內(nèi)發(fā)行人的股東結(jié)構(gòu)未發(fā)生較大變化(主要是第一大股東),目的是要未發(fā)生較大變化(主要是第一大股東),目的是要求公司保持穩(wěn)定和持續(xù)
31、發(fā)展與盈利。求公司保持穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展與盈利。 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求 總的要求:發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)總的要求:發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理,盈利能力較強(qiáng),現(xiàn)金流量正常。發(fā)行人的構(gòu)合理,盈利能力較強(qiáng),現(xiàn)金流量正常。發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的,并由注冊(cè)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的,并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告;發(fā)行人師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告;發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范,財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范,財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定
32、,出具了無保留意見的準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定,出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告;審計(jì)報(bào)告; 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求 發(fā)行人依法納稅,各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法發(fā)行人依法納稅,各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴;發(fā)行人具備持續(xù)盈利能力。不存在嚴(yán)重依賴;發(fā)行人具備持續(xù)盈利能力。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求 具備持續(xù)盈利能力:具備持續(xù)盈利能力: 不依賴稅收優(yōu)惠;不依賴稅收優(yōu)惠;不依賴關(guān)聯(lián)交
33、易;不依賴關(guān)聯(lián)交易;自身經(jīng)營模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)穩(wěn)定;自身經(jīng)營模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)穩(wěn)定;所處行業(yè)沒有發(fā)生重大不利變化;所處行業(yè)沒有發(fā)生重大不利變化;不依賴于投資收益;不依賴于投資收益;無形資產(chǎn)不存在重大不利變化。無形資產(chǎn)不存在重大不利變化。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求 毛利率高于同行業(yè)平均水平毛利率高于同行業(yè)平均水平,又不能給出令人,又不能給出令人信服的合理解釋,證監(jiān)會(huì)在初審過程中是很難求證信服的合理解釋,證監(jiān)會(huì)在初審過程中是很難求證的。因此,將異常財(cái)務(wù)指標(biāo)解釋清楚是關(guān)鍵問題。的。因此,將異常財(cái)務(wù)指標(biāo)解釋清楚是關(guān)鍵問題。持續(xù)盈利能力問題經(jīng)
34、營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與營業(yè)利潤持續(xù)盈利能力問題經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與營業(yè)利潤的匹配關(guān)系,是關(guān)注的重點(diǎn)財(cái)務(wù)分析的第一要義就的匹配關(guān)系,是關(guān)注的重點(diǎn)財(cái)務(wù)分析的第一要義就是對(duì)收入的確認(rèn),各種收入確認(rèn)方法的合理性要關(guān)是對(duì)收入的確認(rèn),各種收入確認(rèn)方法的合理性要關(guān)注收入的結(jié)構(gòu)、地區(qū)分布、毛利率以及收入確認(rèn)的注收入的結(jié)構(gòu)、地區(qū)分布、毛利率以及收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)。時(shí)點(diǎn)。 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(1 1)康新(中國)設(shè)計(jì)工程股份有限公司(首發(fā))康新(中國)設(shè)計(jì)工程股份有限公司(首發(fā))未通過未通過 。公司的業(yè)務(wù)主要為辦公空間、精品店等商。公司的業(yè)務(wù)主
35、要為辦公空間、精品店等商業(yè)空間、醫(yī)療場(chǎng)所等公共建筑領(lǐng)域的裝飾設(shè)計(jì)與施業(yè)空間、醫(yī)療場(chǎng)所等公共建筑領(lǐng)域的裝飾設(shè)計(jì)與施工,主要針對(duì)公共裝飾裝飾細(xì)分市場(chǎng)中的高端客戶。工,主要針對(duì)公共裝飾裝飾細(xì)分市場(chǎng)中的高端客戶。(毛利率的問題)(毛利率的問題) (2 2)上海岱美汽車內(nèi)飾件股份有限公司)上海岱美汽車內(nèi)飾件股份有限公司( (首發(fā)首發(fā)) )未通未通過過 。(財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性問題)。(財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性問題)二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(3)北京泰德制藥股份有限公司(首發(fā))未)北京泰德制藥股份有限公司(首發(fā))未通過(由于存在同業(yè)競爭);通過(由于
36、存在同業(yè)競爭);(4)福建頂點(diǎn)軟件股份有限公司(首發(fā))未)福建頂點(diǎn)軟件股份有限公司(首發(fā))未通過通過 (會(huì)計(jì)核算的合規(guī)性,導(dǎo)致利潤的真實(shí)(會(huì)計(jì)核算的合規(guī)性,導(dǎo)致利潤的真實(shí)性);性);(5 )北京能量影視傳播股份有限公司(首發(fā))北京能量影視傳播股份有限公司(首發(fā))未通過)未通過 (收入確認(rèn)的會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)減值(收入確認(rèn)的會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)減值的計(jì)提)的計(jì)提)對(duì)利潤的真實(shí)性存在疑慮。對(duì)利潤的真實(shí)性存在疑慮。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法第十八條第十八條 發(fā)行人會(huì)
37、計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范,財(cái)務(wù)報(bào)表的編發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范,財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定,在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)規(guī)定,在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量,并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量,并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告。無保留意見的審計(jì)報(bào)告。第十九條第十九條 發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行,發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行,能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性,并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部的可靠
38、性,并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。控制鑒證報(bào)告。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求(五)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)要求否決的啟示:否決的啟示:規(guī)范運(yùn)作是基礎(chǔ),歷史問題說清楚;規(guī)范運(yùn)作是基礎(chǔ),歷史問題說清楚;盈利真實(shí)是核心,持續(xù)盈利成關(guān)鍵;盈利真實(shí)是核心,持續(xù)盈利成關(guān)鍵;違規(guī)違法不越線,風(fēng)險(xiǎn)困難披露全違規(guī)違法不越線,風(fēng)險(xiǎn)困難披露全。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(六)募集資金投資項(xiàng)目(六)募集資金投資項(xiàng)目 (1 1)公司的發(fā)展前景及業(yè)績?cè)鲩L主要依賴于募集資)公司的發(fā)展前景及業(yè)績?cè)鲩L主要依賴于募集資金項(xiàng)目的實(shí)施;金項(xiàng)目的實(shí)施;(
39、2 2)項(xiàng)目是否投資主營業(yè)務(wù),是否與公司的發(fā)展目)項(xiàng)目是否投資主營業(yè)務(wù),是否與公司的發(fā)展目標(biāo)結(jié)合;標(biāo)結(jié)合;(3 3)項(xiàng)目實(shí)施的可行性,如是否有足夠市場(chǎng),是否)項(xiàng)目實(shí)施的可行性,如是否有足夠市場(chǎng),是否有足夠的核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員,是否有足夠的技術(shù)有足夠的核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員,是否有足夠的技術(shù)及規(guī)模化生產(chǎn)工藝儲(chǔ)備等;及規(guī)模化生產(chǎn)工藝儲(chǔ)備等;(4 4)項(xiàng)目實(shí)施的條件,募集資金到位后能否順利實(shí))項(xiàng)目實(shí)施的條件,募集資金到位后能否順利實(shí)施,如配套的土地,有關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)證或?qū)徟闆r,施,如配套的土地,有關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)證或?qū)徟闆r,項(xiàng)目是否取得環(huán)保批文等。項(xiàng)目是否取得環(huán)保批文等。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公
40、開發(fā)行股票法規(guī)要求(六)募集資金投資項(xiàng)目(六)募集資金投資項(xiàng)目 (5 5)補(bǔ)充流動(dòng)資金的比例無明確限定,要結(jié)合企)補(bǔ)充流動(dòng)資金的比例無明確限定,要結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營模式確定,如工程類企業(yè)募集業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營模式確定,如工程類企業(yè)募集資金多數(shù)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金是可行的,而傳統(tǒng)的生資金多數(shù)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金是可行的,而傳統(tǒng)的生產(chǎn)型企業(yè)補(bǔ)充流動(dòng)資金的比例不宜過大。產(chǎn)型企業(yè)補(bǔ)充流動(dòng)資金的比例不宜過大。(6 6)募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有)募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。相適應(yīng)。(7 7
41、)不能大比例用于收購控股股東資產(chǎn)。)不能大比例用于收購控股股東資產(chǎn)。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(六)募集資金投資項(xiàng)目(六)募集資金投資項(xiàng)目 征求發(fā)改委意見的周期較長,發(fā)改委內(nèi)部有完征求發(fā)改委意見的周期較長,發(fā)改委內(nèi)部有完整合理的程序(包括省級(jí)發(fā)改委、各司局的意見整合理的程序(包括省級(jí)發(fā)改委、各司局的意見等),企業(yè)應(yīng)盡早與發(fā)改委進(jìn)行溝通。等),企業(yè)應(yīng)盡早與發(fā)改委進(jìn)行溝通。 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(七)上市公司質(zhì)量的提高(七)上市公司質(zhì)量的提高 上市公司是證券市場(chǎng)發(fā)展的基石,上市公司質(zhì)量上市公司是證券市場(chǎng)發(fā)展的基石,上市公司質(zhì)量的好壞
42、決定證券市場(chǎng)能否健康發(fā)展。國發(fā)的好壞決定證券市場(chǎng)能否健康發(fā)展。國發(fā)200534200534號(hào)號(hào)文文關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的提意見關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的提意見中要求上市公中要求上市公司完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立健全公司內(nèi)部控制制度、司完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立健全公司內(nèi)部控制制度、提高公司運(yùn)營的透明度、增強(qiáng)上市公司核心競爭力和提高公司運(yùn)營的透明度、增強(qiáng)上市公司核心競爭力和盈利能力、切實(shí)維護(hù)上市公司的獨(dú)立性。盈利能力、切實(shí)維護(hù)上市公司的獨(dú)立性。二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求(七)上市公司質(zhì)量的提高(七)上市公司質(zhì)量的提高 規(guī)范募集資金的運(yùn)用、嚴(yán)禁大股東和其它關(guān)聯(lián)方規(guī)范募集資金的運(yùn)用
43、、嚴(yán)禁大股東和其它關(guān)聯(lián)方侵占上市公司資金、堅(jiān)決遏制違規(guī)對(duì)外擔(dān)保、規(guī)范侵占上市公司資金、堅(jiān)決遏制違規(guī)對(duì)外擔(dān)保、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為(決策和披露)、禁止編報(bào)虛假財(cái)務(wù)關(guān)聯(lián)交易行為(決策和披露)、禁止編報(bào)虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、加強(qiáng)上市公司誠信建設(shè)、規(guī)范上市公司會(huì)計(jì)信息、加強(qiáng)上市公司誠信建設(shè)、規(guī)范上市公司控股股東或?qū)嶋H控制人的行為、加強(qiáng)對(duì)上市公司高控股股東或?qū)嶋H控制人的行為、加強(qiáng)對(duì)上市公司高級(jí)管理人員的監(jiān)管、防范和化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)級(jí)管理人員的監(jiān)管、防范和化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)擬上市公司同樣適用。擬上市公司同樣適用。 二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求二、首次公開發(fā)行股票法規(guī)要求 三、上市實(shí)務(wù):首發(fā)上市運(yùn)作流三、上市
44、實(shí)務(wù):首發(fā)上市運(yùn)作流程程 審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng),進(jìn)行申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)確定保薦機(jī)構(gòu),簽署財(cái)務(wù)顧問協(xié)議,同時(shí)確定其他中介機(jī)構(gòu)發(fā)行審核委員會(huì)審核輔導(dǎo)、材料制作審核階段發(fā)行階段改制階段設(shè)立股份有限公司,簽署輔導(dǎo)協(xié)議,開始進(jìn)入輔導(dǎo)階段。盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估,確定改制方案,制作注冊(cè)申報(bào)材料輔導(dǎo)、盡職調(diào)查與審慎核查制作首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件履行首次公開發(fā)行之有關(guān)法律程序保薦人出具保薦意見并向證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件證監(jiān)會(huì)初審并出具反饋意見制作對(duì)反饋意見之回復(fù),審慎應(yīng)對(duì)完成會(huì)后事項(xiàng)、封卷、等待發(fā)行路演、詢價(jià)定價(jià)網(wǎng)下配售網(wǎng)上發(fā)行研究員過墻,撰寫投資價(jià)值研究報(bào)告券商內(nèi)核輔導(dǎo)驗(yàn)收4849三、上市實(shí)務(wù):三、上市實(shí)務(wù):證監(jiān)會(huì)審核流
45、程三、上市實(shí)務(wù):改制階段三、上市實(shí)務(wù):改制階段n 改制階段主要工作:改制階段主要工作:n確定保薦機(jī)構(gòu)簽訂財(cái)務(wù)顧問協(xié)議,選定律師事務(wù)所、會(huì)確定保薦機(jī)構(gòu)簽訂財(cái)務(wù)顧問協(xié)議,選定律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)估事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)估事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)n中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查、資產(chǎn)評(píng)估、財(cái)務(wù)審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查、資產(chǎn)評(píng)估、財(cái)務(wù)審計(jì)等n設(shè)計(jì)改制方案設(shè)計(jì)改制方案n方案設(shè)計(jì)要遵循法律法規(guī)方案設(shè)計(jì)要遵循法律法規(guī)n方案設(shè)計(jì)要以有利于上市之目的方案設(shè)計(jì)要以有利于上市之目的n減少關(guān)聯(lián)交易減少關(guān)聯(lián)交易n避免同業(yè)競爭避免同業(yè)競爭n完善公司法人治理完善公司法人治理50三、上市實(shí)務(wù):改制階段三、上市實(shí)務(wù):改制階段n
46、 改制階段主要工作:改制階段主要工作:n公司就存在和可能存在的問題與保薦人及中介機(jī)公司就存在和可能存在的問題與保薦人及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通,消除隱患構(gòu)進(jìn)行溝通,消除隱患n確定改制方案,完成改制注冊(cè)材料的制作確定改制方案,完成改制注冊(cè)材料的制作n報(bào)工商行政管理部門,注冊(cè)設(shè)立股份有限公司報(bào)工商行政管理部門,注冊(cè)設(shè)立股份有限公司51三、上市實(shí)務(wù):輔導(dǎo)、制作材料階段三、上市實(shí)務(wù):輔導(dǎo)、制作材料階段n 根據(jù)根據(jù)首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法、證券發(fā)行上市證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法保薦制度暫行辦法及及保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則等之規(guī)定,等之規(guī)定,保薦人及其保薦
47、代表人應(yīng)當(dāng)遵循勤勉盡責(zé)、誠實(shí)守信的原則,保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)遵循勤勉盡責(zé)、誠實(shí)守信的原則,認(rèn)真履行審慎核查和輔導(dǎo)義務(wù)。認(rèn)真履行審慎核查和輔導(dǎo)義務(wù)。 n 本階段之時(shí)間跨度:本階段之時(shí)間跨度:n 根據(jù)證監(jiān)會(huì)根據(jù)證監(jiān)會(huì)“發(fā)行監(jiān)管函發(fā)行監(jiān)管函200620063737號(hào)號(hào)”之規(guī)定,不再對(duì)之規(guī)定,不再對(duì)輔導(dǎo)期限提出要求,因此本階段的時(shí)間跨度視發(fā)行人運(yùn)作輔導(dǎo)期限提出要求,因此本階段的時(shí)間跨度視發(fā)行人運(yùn)作規(guī)范程度及整改情況確定,若無重大障礙,輔導(dǎo)及材料制規(guī)范程度及整改情況確定,若無重大障礙,輔導(dǎo)及材料制作工作當(dāng)可以在作工作當(dāng)可以在3-63-6個(gè)月左右完成。個(gè)月左右完成。52三、上市實(shí)務(wù):輔導(dǎo)、制作材料階段
48、三、上市實(shí)務(wù):輔導(dǎo)、制作材料階段輔導(dǎo)期間主要工作:輔導(dǎo)期間主要工作:n 盡職調(diào)查與審慎核查:盡職調(diào)查與審慎核查:n簽署輔導(dǎo)協(xié)議,向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)備案登記材料。簽署輔導(dǎo)協(xié)議,向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)備案登記材料。n在輔導(dǎo)期開始后,保薦機(jī)構(gòu)將進(jìn)行全面盡職調(diào)查和審慎在輔導(dǎo)期開始后,保薦機(jī)構(gòu)將進(jìn)行全面盡職調(diào)查和審慎核查,并準(zhǔn)備盡職調(diào)查報(bào)告;律師和會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)核查,并準(zhǔn)備盡職調(diào)查報(bào)告;律師和會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)也將各自進(jìn)行盡職調(diào)查。也將各自進(jìn)行盡職調(diào)查。n盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括:基本情況、歷史沿革、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括:基本情況、歷史沿革、業(yè)務(wù)與技術(shù)、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易、高級(jí)管理人員、組織結(jié)與技術(shù)
49、、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易、高級(jí)管理人員、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、募集資金構(gòu)與內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、募集資金運(yùn)用、風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)發(fā)行產(chǎn)生影響的所有重大事項(xiàng)。運(yùn)用、風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)發(fā)行產(chǎn)生影響的所有重大事項(xiàng)。53三、上市實(shí)務(wù):輔導(dǎo)、制作材料階段三、上市實(shí)務(wù):輔導(dǎo)、制作材料階段n實(shí)施輔導(dǎo)計(jì)劃,發(fā)行人規(guī)范、整改:實(shí)施輔導(dǎo)計(jì)劃,發(fā)行人規(guī)范、整改:n保薦人及其他中介機(jī)構(gòu)根據(jù)輔導(dǎo)期間發(fā)現(xiàn)的問題保薦人及其他中介機(jī)構(gòu)根據(jù)輔導(dǎo)期間發(fā)現(xiàn)的問題向發(fā)行人出具整改意見,并督促發(fā)行人就存在的向發(fā)行人出具整改意見,并督促發(fā)行人就存在的問題進(jìn)行盤查、整改。問題進(jìn)行盤查、整改。n報(bào)送輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告,當(dāng)
50、地證監(jiān)局驗(yàn)收。報(bào)送輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告,當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局驗(yàn)收。n發(fā)行人配合會(huì)計(jì)師做好審計(jì)工作。發(fā)行人配合會(huì)計(jì)師做好審計(jì)工作。54三、上市實(shí)務(wù):輔導(dǎo)、制作材料階段三、上市實(shí)務(wù):輔導(dǎo)、制作材料階段n 制作首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件:制作首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件:n 保薦人編制招股說明書(申報(bào)稿);保薦人編制招股說明書(申報(bào)稿);n 注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具內(nèi)部控制鑒證報(bào)告、申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表之審計(jì)報(bào)告;注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具內(nèi)部控制鑒證報(bào)告、申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表之審計(jì)報(bào)告;n 律師出具法律意見書及律師工作報(bào)告;律師出具法律意見書及律師工作報(bào)告;n 發(fā)行人準(zhǔn)備募集資金投資項(xiàng)目可研報(bào)告及其他申請(qǐng)文件;發(fā)行人準(zhǔn)備募集資金投資項(xiàng)目可研報(bào)
51、告及其他申請(qǐng)文件;n 公司履行首次公開發(fā)行之法律程序公司履行首次公開發(fā)行之法律程序n 主要包括召開董事會(huì)及股東大會(huì)、出具發(fā)行申請(qǐng)報(bào)告、董事簽署主要包括召開董事會(huì)及股東大會(huì)、出具發(fā)行申請(qǐng)報(bào)告、董事簽署招股文件等文件;招股文件等文件;n 保薦人履行內(nèi)核程序、出具發(fā)行保薦書;保薦人履行內(nèi)核程序、出具發(fā)行保薦書;55三、上市實(shí)務(wù):審核階段三、上市實(shí)務(wù):審核階段n 對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)的審核時(shí)間一般在對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)的審核時(shí)間一般在6-126-12個(gè)月左右個(gè)月左右n 審核階段任務(wù):審核階段任務(wù):n 加強(qiáng)與預(yù)審員間的溝通,及時(shí)、高質(zhì)量的回復(fù)其提出的反加強(qiáng)與預(yù)審員間的溝通,及時(shí)、高質(zhì)量的回復(fù)其提出的反饋意見饋意見n
52、 在初審階段,預(yù)審員將根據(jù)審核情況提出反饋意見,并在在初審階段,預(yù)審員將根據(jù)審核情況提出反饋意見,并在發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)對(duì)反饋意見回復(fù)的基礎(chǔ)上形成其審核意發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)對(duì)反饋意見回復(fù)的基礎(chǔ)上形成其審核意見,出具初審報(bào)告;見,出具初審報(bào)告;n 應(yīng)對(duì)發(fā)審委委員的答辯應(yīng)對(duì)發(fā)審委委員的答辯56三、上市實(shí)務(wù):審核階段三、上市實(shí)務(wù):審核階段n 發(fā)審委審核時(shí)一般會(huì)要求公司董事長、財(cái)務(wù)主管、保薦代發(fā)審委審核時(shí)一般會(huì)要求公司董事長、財(cái)務(wù)主管、保薦代表人列席,并回答發(fā)審委委員提出的有關(guān)問題表人列席,并回答發(fā)審委委員提出的有關(guān)問題n 會(huì)后事項(xiàng)說明及封卷會(huì)后事項(xiàng)說明及封卷n 證監(jiān)會(huì)出具核準(zhǔn)批文證監(jiān)會(huì)出具核準(zhǔn)批文n 通
53、過發(fā)審會(huì)審核后,證監(jiān)會(huì)將根據(jù)會(huì)后事項(xiàng)、封卷情況以通過發(fā)審會(huì)審核后,證監(jiān)會(huì)將根據(jù)會(huì)后事項(xiàng)、封卷情況以及市場(chǎng)狀況等出具核準(zhǔn)發(fā)行的通知;及市場(chǎng)狀況等出具核準(zhǔn)發(fā)行的通知;57三、上市實(shí)務(wù):發(fā)行階段三、上市實(shí)務(wù):發(fā)行階段n 境內(nèi)發(fā)行上市地選擇境內(nèi)發(fā)行上市地選擇n目前首次發(fā)行公司的上市地有上海、深圳兩地,目前首次發(fā)行公司的上市地有上海、深圳兩地,按照現(xiàn)行規(guī)律看,發(fā)行規(guī)模較小的公司,其上市按照現(xiàn)行規(guī)律看,發(fā)行規(guī)模較小的公司,其上市掛牌地一般在深交所,規(guī)模較大的公司一般在上掛牌地一般在深交所,規(guī)模較大的公司一般在上海證券交易所上市掛牌。海證券交易所上市掛牌。n 詢價(jià)、定價(jià)、網(wǎng)下及網(wǎng)上發(fā)行,一般包括:詢價(jià)、定價(jià)
54、、網(wǎng)下及網(wǎng)上發(fā)行,一般包括:n刊登招股意向書刊登招股意向書n初步詢價(jià)(預(yù)路演),確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間初步詢價(jià)(預(yù)路演),確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間n累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)(路演),簿記需求建檔,確定發(fā)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)(路演),簿記需求建檔,確定發(fā)行價(jià)格行價(jià)格58三、上市實(shí)務(wù):發(fā)行階段三、上市實(shí)務(wù):發(fā)行階段n 發(fā)行發(fā)行n網(wǎng)下配售網(wǎng)下配售n網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行n 掛牌交易掛牌交易n發(fā)行后一般在發(fā)行后一般在1010個(gè)工作日左右掛牌交易。個(gè)工作日左右掛牌交易。59(一)企業(yè)觀念的轉(zhuǎn)變(一)企業(yè)觀念的轉(zhuǎn)變 企業(yè)的改制上市,最大的障礙是如何解決從傳統(tǒng)企業(yè)的改制上市,最大的障礙是如何解決從傳統(tǒng)的決策機(jī)制到按照現(xiàn)代公司制的要求,由的
55、決策機(jī)制到按照現(xiàn)代公司制的要求,由“一言堂一言堂”轉(zhuǎn)變?yōu)樵谵D(zhuǎn)變?yōu)樵凇叭龝?huì)三會(huì)” ” 主導(dǎo)下的決策機(jī)制。觀念的轉(zhuǎn)主導(dǎo)下的決策機(jī)制。觀念的轉(zhuǎn)變是改制上市企業(yè)的必須解決的最大問題,建立現(xiàn)變是改制上市企業(yè)的必須解決的最大問題,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,按照監(jiān)管部門的制度要求規(guī)范運(yùn)作,代企業(yè)制度,按照監(jiān)管部門的制度要求規(guī)范運(yùn)作,遵守上市公司的游戲規(guī)則。遵守上市公司的游戲規(guī)則。 四、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)四、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)(二)歷史沿革中增資的同股不同價(jià)問題(二)歷史沿革中增資的同股不同價(jià)問題 有限責(zé)任公司整體變更或股份公司設(shè)立,運(yùn)行滿三有限責(zé)任公司整體變更或股份公司設(shè)立,運(yùn)行滿三年,并且每次的增資擴(kuò)
56、股,必須同股同權(quán),同股同利。年,并且每次的增資擴(kuò)股,必須同股同權(quán),同股同利。同次發(fā)行的股票,每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同。同次發(fā)行的股票,每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同。任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購的股份,每股應(yīng)當(dāng)支付相同任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購的股份,每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)款。同股不同價(jià)表現(xiàn)為個(gè)人或法人的入股價(jià)不同于價(jià)款。同股不同價(jià)表現(xiàn)為個(gè)人或法人的入股價(jià)不同于國有股的入股價(jià)格。國有股的入股價(jià)格。四、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)四、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)(三)稅收問題(三)稅收問題: :補(bǔ)繳欠稅補(bǔ)繳欠稅 如何解決在上市前財(cái)務(wù)核算不規(guī)范,沒有按照國家相關(guān)的法如何解決在上市前財(cái)務(wù)核算不規(guī)范,沒有按照國家相關(guān)的法
57、律法規(guī)進(jìn)行稅款納稅進(jìn)行補(bǔ)稅的問題。以及經(jīng)營成果是否對(duì)稅律法規(guī)進(jìn)行稅款納稅進(jìn)行補(bǔ)稅的問題。以及經(jīng)營成果是否對(duì)稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴。公司應(yīng)承擔(dān)應(yīng)有社會(huì)責(zé)任,守法經(jīng)營,收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴。公司應(yīng)承擔(dān)應(yīng)有社會(huì)責(zé)任,守法經(jīng)營,合法納稅?,F(xiàn)在的情況是:稅收存在問題的,一般都能拿到當(dāng)合法納稅?,F(xiàn)在的情況是:稅收存在問題的,一般都能拿到當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門的證明,對(duì)于違反國家政策的稅收優(yōu)惠,一方面要地稅務(wù)部門的證明,對(duì)于違反國家政策的稅收優(yōu)惠,一方面要進(jìn)行充分的披露、提示,同時(shí)需要拿到稅收主管部門(省級(jí))進(jìn)行充分的披露、提示,同時(shí)需要拿到稅收主管部門(省級(jí))的認(rèn)可、確認(rèn)。的認(rèn)可、確認(rèn)。四、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)四、
58、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)(四)控股股東占用上市公司資金(四)控股股東占用上市公司資金控股股東及其他關(guān)聯(lián)方與上市公司發(fā)生的經(jīng)營性資控股股東及其他關(guān)聯(lián)方與上市公司發(fā)生的經(jīng)營性資金往來中,應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制占用上市公司資金??毓山鹜鶃碇校瑧?yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制占用上市公司資金??毓晒蓶|及其他關(guān)聯(lián)方不得要求上市公司為其墊支工資、股東及其他關(guān)聯(lián)方不得要求上市公司為其墊支工資、福利、保險(xiǎn)、廣告等期間費(fèi)用,也不得互相代為承福利、保險(xiǎn)、廣告等期間費(fèi)用,也不得互相代為承擔(dān)成本和其他支出,上市公司不得將資金直接或間擔(dān)成本和其他支出,上市公司不得將資金直接或間接地提供給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用。三年中有接地提供給控股股東及其他關(guān)聯(lián)
59、方使用。三年中有兩年是規(guī)范的和三年中有一年是規(guī)范的情況。兩年是規(guī)范的和三年中有一年是規(guī)范的情況。 四、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)四、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)(五)公司上市涉及的員工社會(huì)保障問題(五)公司上市涉及的員工社會(huì)保障問題很多擬上市企業(yè)存在大量的事業(yè)員工,轉(zhuǎn)企的時(shí)候很多擬上市企業(yè)存在大量的事業(yè)員工,轉(zhuǎn)企的時(shí)候多多少少要有一些補(bǔ)貼給這部分人員。另外還有下多多少少要有一些補(bǔ)貼給這部分人員。另外還有下崗分流的錢、退休的錢、內(nèi)退的錢、補(bǔ)交社保的錢,崗分流的錢、退休的錢、內(nèi)退的錢、補(bǔ)交社保的錢,醫(yī)療統(tǒng)籌以外的這塊由事業(yè)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)為企業(yè)保險(xiǎn),這醫(yī)療統(tǒng)籌以外的這塊由事業(yè)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)為企業(yè)保險(xiǎn),這塊的差額也要在改制
60、的時(shí)候留出一筆錢,一般做法塊的差額也要在改制的時(shí)候留出一筆錢,一般做法是沖減國有資本。是沖減國有資本?!拔咫U(xiǎn)一金五險(xiǎn)一金”的足額繳納。的足額繳納。承諾和影響情況。承諾和影響情況。 四、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)四、首次公開發(fā)行股票關(guān)注要點(diǎn)(六)公司上市的土地問題(六)公司上市的土地問題取得土地的方式是否合法;取得土地的方式是否合法;土地取得手續(xù)是否齊全,出讓金繳納情況;土地取得手續(xù)是否齊全,出讓金繳納情況;租賃土地的,出租方是否合法擁有出租土地,租賃土地的,出租方是否合法擁有出租土地,租賃是否登記,向關(guān)聯(lián)方租賃的,租賃價(jià)格是租賃是否登記,向關(guān)聯(lián)方租賃的,租賃價(jià)格是否公允;否公允;募投項(xiàng)目涉及新增
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