cma考試歷年試題第三部分戰(zhàn)略管理習(xí)題

1、CMA考試歷年試題CMA 第三部分 戰(zhàn)略管理考試習(xí)題A部分：戰(zhàn)略計劃1. Cerawell 公司是一家陶瓷 商，在運營過程中遇到了一些 。以下選項中哪個選項在當(dāng)前年度是最不受Cerawell管理 所 ？a. 今年購置的一臺新機器，該機器對于降低Cerawell不利的人工效率差異并無幫助。b. 一個競爭對手獲得了意想不到的技術(shù)性 ，并且進而獲得了顯著的質(zhì)量優(yōu)勢，使得Cerawell損失了市場份額。c. 零售商要求就他們提供給Cerawell的 的合同價格重新協(xié)商，以調(diào)整通貨膨脹的影響。d. 有經(jīng)驗的員工決定辭去Cerawell的工作而為競爭對手工作。2. Presario公司最近實行適時制生產(chǎn)并

2、且購買了相應(yīng)的系統(tǒng)。如果Presario公司的經(jīng)歷和其他的公司相似，那 么Presario將有可能：a. 減少 的供應(yīng)商數(shù)量。b. 增加單筆原材料訂單的規(guī)模。c. 增加完工 存貨的 投資。d. 減小對銷售訂單作為“啟動”生產(chǎn)機制的依賴。3. 根據(jù)約束理論，以 業(yè)中除了哪一項之外， 以幫助緩解經(jīng)營過程中的瓶頸問題：a. 剔除經(jīng)營瓶頸環(huán)節(jié)上的空閑時間。b. 減少經(jīng)營瓶頸環(huán)節(jié)上的啟動時間。c. 將那些不必在經(jīng)營瓶頸環(huán)節(jié)上的機器生產(chǎn)的 轉(zhuǎn)移到非經(jīng)營瓶頸機器上進行生產(chǎn)。d. 提高非經(jīng)營瓶頸環(huán)節(jié)上機器的 效率。4. 如果一種 或者幾種 的需求超過了該 的生產(chǎn)能力，經(jīng)理人首先采取以下哪一步驟？a. 花錢來消

3、除這個瓶頸問題。b. 集中精力識別限制生產(chǎn)的因素。c. 改變銷售拉動型運營。d. 應(yīng)用作業(yè)管理（ABM）來解決這個問題。5. 每一家公司都想編制兩套財務(wù)報表。常規(guī)的財務(wù)報表應(yīng)該與另一套價值鏈分析的財務(wù)報表完全一致。顧客服務(wù)成本在兩套財務(wù)報表中如何處理？常規(guī)財務(wù)報表價值鏈財務(wù)報表a.可列入存貨的成本成本b.可列入存貨的成本非 成本c.不可列入存貨的成本成本d.不可列入存貨的成本非 成本© 2008管理會計師CMA考試歷年試題6. 下列選項中，哪一項所列出的功能正確地排列了價值鏈的順序？a. 研發(fā)，客戶服務(wù)。b. 生產(chǎn)，生產(chǎn)設(shè)計。c. 生產(chǎn)設(shè)計，配運， 。d. 研發(fā)，客戶服務(wù)，配運。7.

4、 思考以下的 相關(guān)作業(yè)：I. 將木材家具最后組裝起來。II. 將完工 移動到成品倉庫。III. 為新生產(chǎn)的汽車噴漆。IV. 為新生產(chǎn)批次調(diào)整機器。V. 將殘次品返工以符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。能夠被 增值作業(yè)的是：a. 只有II， III，IV，V。b. 只有I，IV， V。c. 只有I，III，V。d. 只有I ， III 。8. Retail Partner公司擁有8條折扣商店鏈，并準(zhǔn)備通過流程再造和應(yīng)用 數(shù)據(jù)互換（EDI）來降低采購作業(yè)的成本。以下各項標(biāo)桿工具中，哪一項對這種情況有用？I. 比較采購成本和Retail Partner公司每條折扣商店鏈條中的實務(wù)，以辨認(rèn)出他們內(nèi)部“最佳實務(wù)”。II.

5、Retail Partner公司與另一個零售商Discount City之間的實務(wù)比較，Discount City的做法經(jīng)常被評為“最佳實務(wù)”。III. Retail Partner與國際航空公司Capital Airways之間的實務(wù)比較，Capital Airways的做法還常被譽為“同類最佳”。IV. 零售 的 物關(guān)于 數(shù)據(jù)互換應(yīng)用的深度分析。a. 只有II 和 IV。b. 只有I 和 II。c. 只有I和 IV。d. I， II，III和IV。C部分：公司 9. 單一證券系統(tǒng)性風(fēng)險的衡量是通過：a. 證券 率的標(biāo)準(zhǔn)差。b. 證券 和市場 的協(xié)方差。c. 證券對投資組合風(fēng)險的貢獻。d.

6、該證券 和其他同類證券 的標(biāo)準(zhǔn)差。CMA考試歷年試題10. 以下選項中，哪項對公司的值影響最小？a. 資產(chǎn)負(fù)債率（Debt-to-equity ratio）。b. 行業(yè)特征（Industry characteristics）。c. 經(jīng)營杠桿（Operating leverage）。d. 股息率（Payout ratio）。11. 如果Dexter Industries的值為1.0，那么它的a.率將等于無風(fēng)險利率。b. 價格相對。c. 預(yù)期將近似于整個市場 。d. 波動性小。12. 購買小麥期貨合約來防止小麥價格波動造成損失應(yīng)該被 ：a. 公允價值套期保值（fair value hedge）b.

7、 現(xiàn)金流套期保值（cash flow hedge）c. 外匯套期保值（foreign currency hedge）d. 掉期（swap）13. 以下各選項中哪一項是10年或者更長時間到期的債務(wù)工具？a. 債券（bond）b. 票據(jù)（note）c. 動產(chǎn)抵押（chattel mortgage）d. 財務(wù)租賃（final lease）14. 以下各選項中除了哪一項以外， 以用來進行優(yōu)先股的回購？a. 轉(zhuǎn)換（conversion）b. 贖回條款（call provision）c. 再融資（refunding）d. 償債基金（sinking fund）15. 以下各選項中哪一項可以用來最 描述普通股

8、股權(quán)登記日？a. 支付股利之前的4個 日。b. 華爾街日報上登載的52周股價高點。c. 被當(dāng)作股權(quán)確定日。d. 證券 委員會（SEC）宣布招股說明書生效日。© 2008管理會計師CMA考試歷年試題16. 以下各選項中除了哪一項以外，都是優(yōu)先股的特征？a. 當(dāng)公司要求 贖回。b. 可轉(zhuǎn)換為普通股。c. 其股利對于 者而言是可抵稅的。d. 它通常沒有投票權(quán)。17. 以下各選項中，哪一項對公司 優(yōu)先股不利？a. 發(fā)放優(yōu)先股股利是公司的法律義務(wù)。b. 優(yōu)先股通常沒有到期日。c. 優(yōu)先股通常以高于債券銷售的 。d. 多數(shù)的優(yōu)先股都由公司投資者持有。© 2008管理會計師CMA考試歷年

9、試題18. 一些債券契約的贖回條款（call provision）a.者 利贖回債券。b. 債券持有人可不必追加成本地將債券轉(zhuǎn)換為普通股。c. 債券持有者可以通過支付一個贖回溢價提前贖回債券。d.者支付一個溢價以防止債券持有者贖回債券。19. 在契約中所列出的保護性條款（protective clauses）被稱為a. 規(guī)定（provisions）b. 要求（requirements）c. 附錄（addenda）d. 契約條款（convenants）20. 以下各選項中，哪一項會導(dǎo)致公司在下一次進行外部融資時 債權(quán)而不是股權(quán)？a. 高盈虧平衡點b. 融資租賃的資產(chǎn)占很大比重c. 固定負(fù)擔(dān)率（E

10、BITDA）低d. 高有效稅率21. 一契約合同的某項要求表明，一個公司如果沒有優(yōu)先債權(quán)人（prior creditor）的批準(zhǔn)不能進行主要資產(chǎn)買賣，這種要求被稱為a. 保護性條款（protective covenant）b. 贖回條款（call provision）c. 認(rèn)股權(quán)證（warrant）d. 看跌 （put option）22. Dorsy 公司計劃根據(jù)某一契約 抵押債券。以下各項規(guī)定或要求中，哪一項可能包含在該契約中？I. 出售財產(chǎn)之前必須得到托管人的 。II. 保證財產(chǎn)處于良 可運行狀態(tài)。III. 確保廠房和 處 一最低水平。IV. 包含 的質(zhì)押條款。a. 只有I 和 IVb.

11、 只有II和IIIc. 只有I， III，和 IVd. I， II，III 和IV23. 以下各選項中，哪一項用于描述債務(wù)工具是正確的？a. 未償長期債券票面利率和 率會隨著 因素的變化而變化。b. 票面利率為9%一年就到期的25年期債券，比同一家公司 的票面利率為9%一年就到期的10年期債券利率風(fēng)險更高。© 2008管理會計師c. 對于長期債券而言，在給定利率變化條件下，債券到期時間越長，價格敏感性越大。d. 還有一年就到期的債券比還有15年到期的債券有更高的利率風(fēng)險。24. James Hem是一家中西部機械零件 商的CFO，他現(xiàn)在考慮分拆公司股票。該股票現(xiàn)在每股售價$80.00

12、，每股支付$1.00股利。如果分拆方式是一換二的話，那么Hem 先生預(yù)期分拆后的股價：a. 不管股利 如何都是$40.00。b. 如果股利變?yōu)槊恳恍鹿蔀?0.45，將高于$40.00。c. 如果股利變?yōu)槊恳恍鹿蔀?0.55，將高于$40.00。d. 不管股利 如何都低于$40.00。25. 股利的剩余理論（residual thoery）認(rèn)為，股利a. 是普通 場價格 的保障。b. 不具有價值相關(guān)性。c. 可以被 到，除非對于現(xiàn)金股利有超額需求。d. 在滿足所有具有吸引力的投資機會之后，還能多余支付的部分。26. Mason公司在考慮4個供選擇的機會。要求的投資支出和期望的投資回報率如下。項目

13、投資成本IRRA$200,00012.5B$350,00014.2C$570,00016.5D$390,00010.6這些投資都會通過40%的債權(quán)和60%的普通股股權(quán)進行融資。內(nèi)部籌集的資金$1,000,000可以用作再投資。如果資本成本為11%，而Mason嚴(yán)格按照剩余股利 的話，那么公司將支付多少股利？a.$120,000.b.$328,000.c.$430,000.d.$650,000.27. 在決定公告分紅的數(shù)量時，最重要的考慮因素是：a. 股東的預(yù)期。b. 對于留存 的未來使用安排。c. 通貨膨脹對重置成本的影響。d. 對現(xiàn)金的未來使用安排。28. Kazoo公司 了其被批準(zhǔn)的50,

14、000普通股中的25,000股。其中5,000股普通股已經(jīng)被回購，并且被列為庫存股票（treasury stock）。 Kazoo有10,000優(yōu)先股。如果其普通股被批準(zhǔn)發(fā)放每股$0.60股利，那么應(yīng)支付的所有普通股股利總和是多少？CMA考試歷年試題a.$12,000.b.$15,000.c.$21,000.d.$30,000.29. Frasier 公司以每年10%的速率增長，并且預(yù)期這種增長將持續(xù)，在下一年產(chǎn)生每股盈余$4.00。該公司的股利支付比率為35%，值為1.25。如果無風(fēng)險利率為7%，市場 率為15%，那么Frasier公司普通股預(yù)期的當(dāng)前市場價值是？a.$14.00.b.$16

15、.00.c.$20.00.d.$28.00.30. Cox公司按照每股$92的 價格賣出了面值為$100的1,000股，利率為8%的優(yōu)先股。 成本是每股$5。Cox按照40%的比率支付稅金。Cox公司的優(yōu)先股資本成本是多少？a.8.00%b.8.25%.c.8.70%.d.9.20%.31. Bull & Bear投資銀行正在與Clark公司管理層一起工作，以幫助公司IPO上市。Clark公司的一些財務(wù)如下：長期負(fù)債（利率8%）$10,000,000普通股：面值（每股$1）3,000,000附加實繳資本24,000,000留存 6,000,000資產(chǎn)總額55,000,000凈收入3,7

16、50,000股利（年度）1,500,000如果Clark 業(yè)的上市公司股票按12倍市盈率進行 ，那么Clark的預(yù)計每股價值是多少？a.$9.00.b.$12.00.c.$15.00.d.$24.00.32. 投資銀行正在與Kell公司管理層一起工作，以幫助該公司IPO上市。Kell公司年末的主要財務(wù)信息如 下：長期負(fù)債（利率8%）$10,000,000普通股：面值（每股$1）3,000,000附加實繳資本24,000,000留存 6,000,000資產(chǎn)總額55,000,000© 2008管理會計師CMA考試歷年試題凈收入3,750,000股利（年度）1,500,000如果與Kell

17、 業(yè)的上市公司按照1.5倍的市值賬面價值比率進行 ，那么，Kell的預(yù)計每股價值是多少？a.$13.50.b.$16.50.c.$21.50.d.$27.50.© 2008管理會計師CMA考試歷年試題以下各選項中，哪一項對公司債券利率風(fēng)險的最佳計量？33.a. 持續(xù)時間（duration）。b. 到期 率（yield to maturity）。c. 債券等級（bond rating）。d. 到期（maturity）。34. 在計算長期資金的個別成本時，如果證券 成本忽略不計，那么適當(dāng)?shù)牧舸?成本等于a. 普通股成本。b. 優(yōu)先股成本。c. 公司的加權(quán)平均資本成本。d. 0，或者無成本

18、。35. Hatch香腸公司在可預(yù)見的未來將以9%的年均速度增長。通常支付的股利是每股$3.00。新的普通股可以以每股$36 。使用持續(xù)增長模型（constant growth m），留存 資本成本大約是多少？a.9.08%.b.17.33%.c.18.08%d.19.88%.36. 如果單獨考慮，以下選項中，哪些選項會提高公司的資本成本？I. 公司降低運營杠桿。II. 公司稅率增加。III. 公司支付唯一的未償債務(wù)。IV. 國庫券 率（Treasury Bond yield）增加。a. I 和 IIIb. II 和 IVc. III 和 IVd. I， III 和 IV© 2008

19、管理會計師CMA考試歷年試題37.4家公司的資本結(jié)構(gòu)如下： 公司SterlingCooperWarwickPane短期負(fù)債10%10%15%10%長期負(fù)債40%35%30%30%優(yōu)先股30%30%30%30%普通股權(quán)益20%25%25%30%哪一家公司的杠桿最高？a. Sterling.b. Cooper.c. Warwick.d. Pane.38. Angela公司的資本結(jié)構(gòu)完全由長期負(fù)債和普通股權(quán)益 。每個 部分的資本成本如下： 長期負(fù)債8%普通股權(quán)益15%Angela以40%的比率支付稅金。如果 Angela的加權(quán)平均資本成本為10.41%，那么下面哪一項是公司資本結(jié)構(gòu)中的長期負(fù)債的比重

20、？a.34%.b.45%.c.55%.d.66%.39. OFC公司的管理層正在回顧公司的財務(wù)安排。當(dāng)前的籌資組合是：普通股$750,000，優(yōu)先股（面值$50）$200,000 ，債務(wù)$300,000。OFC現(xiàn)在為普通股每股支付現(xiàn)金股利$2。而普通股出售價格為$38，股利以每年10%的速率增長。 投資者的債務(wù)到期率為12%，優(yōu)先股支付的股利為9%， 率為11%。 任證券的 成本為3%。OFC公司有留存 用來滿足權(quán)益要求。公司的有效所得稅率為40%?；?這些 ，留存 的資本成本為a.9.5%.b.14.2%.c.15.8%.d.16.0%.40. Stability 公司的一名會計師需要運用

21、以下計算公司的加權(quán)平均資本成本。利率應(yīng)收賬款$35,000,000-0-長期負(fù)債10,000,0008%普通股10,000,00015%留存 5,000,00018%Stability公司的加權(quán)平均資本成本為多少？© 2008管理會計師CMA考試歷年試題a.6.88%.b.8.00%.c.10.25%.d.12.80%.41. Kielly 機械公司在籌劃一個成本為$100,000,000的擴張項目。Kielly想通過籌資來達到如下的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債.30優(yōu)先股.24所有者權(quán)益.46Kielly去年對普通股股東的可用凈收入為$184,000,000，其中75%用以支付股利。公司的邊

22、際稅率為40%。其他的數(shù)據(jù)：· 債務(wù)的稅前成本為11%。· 優(yōu)先股的市場 率為12%。· 普通股的稅后成本為16%。Kielly的加權(quán)平均資本成本為多少？ a.12.22%.b.13.00%.c.13.54%.d.14.00%.© 2008管理會計師© 2008管理會計師42. 以下是Albion公司的資產(chǎn)負(fù)債表的摘要：CMA考試歷年試題長期負(fù)債（利率9% )$30,000,000優(yōu)先股（100,000 股，股利 12% ）10,000,000普通股（5,000,000流通股）60,000,000Albion的債券當(dāng)前的 價為$1,083.34

23、，到期 率為8%。優(yōu)先股每股 價格為$125。普通股每股售價為$16，Albion的財務(wù) 估計公司的權(quán)益成本為17%。如果Albion的有效所得稅率為40%，那么該公司的資本成本為多少？a.12.6%.b.13.0%.c.13.9%.d.14.1%.43. Thomas公司的資本結(jié)構(gòu)為30%的長期負(fù)債，25%的優(yōu)先股和45%的普通股權(quán)益。每個項目的資本成本如 下：長期負(fù)債8%優(yōu)先股11%普通股權(quán)益15%如果Thomas的稅率為40%，那么公司的稅后加權(quán)平均資本成本為多少？a.7.14%.b.9.84%.c.10.94%.d.11.90%.44. 聯(lián) 公司的邊際稅率為40% ，擬利率為8%、價值

24、為$1,000,000優(yōu)先股來換回其利率為8%、價值為$1,000,000的流通債券。 的負(fù)債和所有者權(quán)益總和為$10,000,000。此項 對于公司的加權(quán)平均資本成本的影響是a. 無變化，因為在 過程中的資本等值，且兩種工具的利率相同。b. 下降，因為債務(wù)支付的部分可以抵減稅金。c. 下降，因為優(yōu)先股不必每年支付股利，而債務(wù)必須每年支付利息。d. 上升，因為債務(wù)利息可以抵減稅金。45. Fortune公司最近的財務(wù)報表摘要如下：有價證券$10,000應(yīng)收賬款60,000存貨25,000物料5,000應(yīng)付賬款40,000應(yīng)付短期負(fù)債10,000CMA考試歷年試題應(yīng)計項5,000Fortune的

25、凈運營資本是多少？ a.$35,000.b.$45,000.c.$50,000.d.$80,000.46. 一個公司用以下的模型來決定最優(yōu)平均現(xiàn)金余額（Q）。2 ´ 年現(xiàn)金支出´ 每筆賣出T 證券的成本利率Q =以下哪個選項的增加會導(dǎo)致最優(yōu)現(xiàn)金余額的減少？a. 現(xiàn)金流出的不確定性b. 證券 的成本c. 有價證券的 d. 年度的現(xiàn)金需求47. 以下選項除了哪一項之外都是持有現(xiàn)金的 ？a.預(yù)防性動機b.動機c. 賺取利潤的動機d. 滿足未來需求的動機© 2008管理會計師CMA考試歷年試題48. 以下選項中，除了哪一項之外 被公司用作管理現(xiàn)金支出的 ？a. 零余額帳戶

26、b. 應(yīng)付項的集中c. 可控性支出帳戶d. 保險箱收款系統(tǒng)（lock-box system）49. Rolling Stone是一家娛樂售票服務(wù)公司，現(xiàn)在在考慮下列公司現(xiàn)金 的 ：· 保險箱收款系統(tǒng)（lock-box system）。其成本是170家銀行每月每家花費$25，而將每月節(jié)省利息$5,240。· 匯票（drafts）。匯票可以用來支付票據(jù)退款，每 有4,000退款，而每張匯票的成本為$2.00，這樣每 可以節(jié)約利息$6,500。· 銀行應(yīng)收未收票據(jù)（bank float）。銀行應(yīng)收未收票據(jù)可以用作每月開出的$1,000,000支票。銀行將為這項服務(wù)計征收

27、2%的費用，但公司將因此額外獲得$22,000。·劃撥（elctronic transfer）。超過$25,000的項目通過 劃撥，大概每月會完成700筆這種項目，每筆成本為$18，這樣每月會增加利息收入$14,000。Rolling Stone會采取哪些現(xiàn)金 的 ？a. 僅用保險箱收款系統(tǒng)和 劃撥。b. 僅用銀行應(yīng)收未收票據(jù)和 劃撥。c. 僅用保險箱收款系統(tǒng)，匯票和 劃撥。d. 僅用保險箱收款系統(tǒng)，銀行應(yīng)收未受票據(jù)和 劃撥。50. JKL集團要求其分支機構(gòu)每周劃撥現(xiàn)金余額到總賬戶。一次專線劃撥將花費$12，并且確保同一天現(xiàn)金可用。一張存款轉(zhuǎn)移支票（DTC）花費$1.50，并且使得資

28、金在2天內(nèi)可用。 JKL的短期資金成本平均為9%，按一年360天計算。那么劃撥的最低金額是多少時，專線劃撥成本比DTC成本低？a.$21,000.b.$24,000.c.$27,000.d.$42,000.51. Clauson公司使用的信用條款為1/15，n30（收到貨后15天內(nèi)付款折扣為1%，到期日為30天），本年度的計劃總銷售為$2,000,000。信貸經(jīng)理估計40%的顧客會在第15天付款，40%的顧客在第30天付款，20%的 顧客會在第45天支付。假設(shè)均勻銷售一年360天，那么預(yù)計超期的應(yīng)收賬款數(shù)額是多少？a.$50,000.b.$83,333.c.$116,676.d.$400,00

29、0.52. 以下選項中，除了哪一項外，可通過建立和維持零余額帳戶來減少？© 2008管理會計師a. 管理現(xiàn)金的成本b. 未達支付的數(shù)額c. 超額的銀行存款d. 管理時間53. 各種金融工具中，哪一種對于公司財長來說用作臨時現(xiàn)金投資是最不合適的？a.國庫券（Teasury Bill）b. 短期資金市場共同基金（money market mutual funds）c. 商業(yè)票據(jù)（commercial paper）d. 地方債券（municipal bonds）54. 以下選項中，哪一項是 國庫券的最好表述？a. 無票面利率，無利率風(fēng)險，且按面值 。b. 具有活躍的二級市場，1-24 的到

30、期時間，且每月支付利息。c. 具有活躍的二級市場，且收到的利息將從所得稅中扣除，且無利率風(fēng)險。d. 無票面利率，無違約風(fēng)險，應(yīng)得利息不受所得稅影響。55. Duoplan公司正在考慮最合適的短期融資 。供應(yīng)商的 信用條款 為2/30，n90（貨到30天內(nèi)付款折扣2%，到期日為90天）。銀行的借款利率為12%。一個投資銀行家也表示愿意為Duoplan公司商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)將按季度 ，總額為$9,100,000，而凈 為$8,800,000。公司會選擇哪 式？a.折扣，因為它使得資金成本最低。b. 銀行借款，因為它使得資金成本最低。c. 商業(yè)票據(jù)，因為它使得資金成本最低。d. 成本都差不多，決策只

31、考慮哪個更便利。56. Northville 公司將其信貸條款從n30（30天內(nèi)付款）更改為2/10，n30（10天內(nèi)付款折扣20%，到期日為30天）。這種改變的最不可能產(chǎn)生的影響是a. 銷售增加b. 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期縮短c. 短期借款增加d. 未達銷售收入時間縮短57. Burke工業(yè)公司有一 與銀行協(xié)商的信貸計劃，該計劃使得Burke以9%的年利率最多向銀行借款$5,000,000，利息按月支付。但Burke必須為該額度下未使用的資金部分按月支付0.25%的傭金給銀行。Burke在4月1日有$2,000,000的現(xiàn)金余額，在不違背這一信貸條約的條件下，在4月份有凈現(xiàn)金流入$2,000,000，

32、5月份有凈現(xiàn)金流出$7,000,000，6月份有凈現(xiàn)金流入$4,000,000。 如果所有的現(xiàn)金都發(fā)生在月末，那么就該信貸計劃而言，第二季度Burke將支付給銀行多少錢？a.$47,700.b.$52,600.c.$60,200.d.$62,500.58. Snug-fit是一家保齡球手套 商，現(xiàn)在在調(diào)查其信用 實行的可能性。當(dāng)前公司使用的是貨到付款的支付策略。在新的 下，銷售會增加$80,000。公司的毛利率為40%，估計新增銷售部分的壞賬損失率為6%。忽略資金成本，新銷售策略下的稅前銷售 率為多少？a.34.0%.b.36.2%.c.40.0%.d.42.5%.59. 信貸經(jīng)理在考慮是否對

33、一個新客戶 授信，其考慮重點最有可能是a.能力比率b. 公司估值比率c. 增長比率d.性比率60. Foster 公司正在重新評估小型零售商的授信 ?，F(xiàn)在有4個方案，評價結(jié)果如下： 方案年收入壞賬收款成本應(yīng)收賬款存貨CMA考試歷年試題A$200,000$ 1,000$1,000$20,000$40,000B250,0003,0002,00040,00050,000C300,0006,0005,00060,00060,000D350,00012,0008,00080,00070,000這些 顯示，不同的年度費用，諸如當(dāng)壞賬和回款成本是如何隨著銷售的變化而變化，都是不相同的。 應(yīng)收賬款和存貨的平均

34、余額也可以預(yù)期。Foster的 成本 是售價的80%，稅后資本成本為15%，F(xiàn)oster 的有效所得稅稅率為30%。那么Foster的最優(yōu)計劃是？a. A方案b. B方案c. C方案d. D方案61. 電腦服務(wù)公司是一家銷售電腦硬件和 并提供相應(yīng)服務(wù)的公司。這家公司在考慮改變其信用 。但是這種變化 對現(xiàn)有的客戶改變支付方式。為了證明這種改變是否有益，公司提出新的信用條款，預(yù)期的 銷售增加額，預(yù)期的對銷售的邊際 ，預(yù)期的壞賬損失，以及對額外應(yīng)收項的投資和投資期限。是否需要額外的 公司才能夠 出新信用 比原來的信用更好？需要什么 ？a. 現(xiàn)有的信用標(biāo)準(zhǔn)b. 新的信用標(biāo)準(zhǔn)c. 資金的機會成本d. 不

35、需要額外的 62. Harson公司現(xiàn)有的信用 較保守，現(xiàn)在考慮三項其他的信用 ?，F(xiàn)有的信用 （ A）可以實現(xiàn)每年$12,000,000的銷售收入。B和C 可以產(chǎn)生更高的銷售收入、應(yīng)收賬款和存貨余額。以及 的壞賬和收款成本。 D 比C有更長的支付期，但如果他們想要使用這種更長的支付期限則會收取顧客更高的利息。這些 如下： (000) A B C D銷售$12,000$13,000$14,000$14,000平均應(yīng)收賬款1,5002,0003,5005,000平均存貨2,0002,3002,5002,500利息收入000500壞賬損失100125300400收款成本100125250350如果

36、的直接成本是銷售額的80%，短期資金成本為10%。Harson的最優(yōu) 是？a. A.b. B.c. C.d. D.© 2008管理會計師63. Locar公司去年的凈銷售額為$18,600,000（其中20%的是分期付款銷售）。公司的平均應(yīng)收賬款余額為$1,380,000。信用條款為2/10，n30（ 10天內(nèi)付款折扣20%，按標(biāo)準(zhǔn)30天付款沒有折扣）。如果一年按360天計算，那么計算Locar去年的平均收款期為：a.26.2天b.26.7天c.27.3天d.33.4天64. Powell 集團會與全國的客戶進行，并且試圖以更有效地回收應(yīng)收賬款。一家較大的銀行負(fù)責(zé)為Powell 開發(fā)

37、和運行一套保險箱收款系統(tǒng)，每年花費大概是$90,000。 Powell每天平均收到300張收據(jù)，每張平均為$2,500。短期的利率成本為每年8%。如果按一年360天計算，那么平均回款時間降低多少才能保證使用 保險箱收款系統(tǒng)的成本最低？a.0.67 天b.1.20 天c.1.25 天d.1.50 天65. Atl 配運公司正在進行擴張，并且想要增加其存貨水平以滿足更加激進的銷售策略。他們希望使用債務(wù) 來為擴張融資。 Atl 現(xiàn)在的債務(wù)合同要求營運資本比率至少應(yīng)該為1.2。 負(fù)債的平均成本為12%， 長期債務(wù)的成本是8%。以下是Atl 現(xiàn)在的資產(chǎn)負(fù)債表摘要：資產(chǎn)$200,000負(fù)債$165,000

38、固定資產(chǎn) 100,000長期負(fù)債100,000總資產(chǎn)$300,000所有者權(quán)益 35,000總負(fù)債和 所有者權(quán)益$300,000以下選項中，哪一項可以提供擴張存貨的資源并同時降低負(fù)債的總成本以滿足債務(wù)合同的需求？a. 將應(yīng)付賬款和存貨各增加$25,000。b. 將賬面價值為$20,000的固定資產(chǎn)變賣$25,000，用這個溢價來增加存貨。c.借入短期資金$25,000，并買入$25,000存貨。d.回收$25,000 的應(yīng)收賬款，并且用$10,000來購買存貨，用余額來減少短期負(fù)債。66. 以下選項中，除了哪一項以外都是存貨的持有成本？a. 倉儲成本b. 保險c.成本d.機會成本67. Val

39、ley公司每年使用某種稀缺元素400磅，每磅的成本是$500 ，但供應(yīng)商提供一個批量折扣：如果訂單規(guī)模在30-79磅之間可以享受2%的折扣，訂單為80磅及以上可以享受6%的折扣。下達訂單的成本是$200。成本為每磅原材料$100，并且不受折扣的影響。如果采購經(jīng)理下達8個50磅的訂單，那么下達訂單和的成本（含折扣損失）為：a.$1,600.b.$4,100.c.$6,600.d.$12,100.68. Cedar Grove 公司的存貨盤點表明娛樂中心的成本數(shù)據(jù)為下：價格每$400.00及其保險每$20.00存貨保險每$15.00卸貨每單$140.00訂貨成本每單$10.00資本成本25%對娛樂

40、中心而言，總的存貨持有成本為多少？a.$105.b.$115.c.$120.d.$420.69. Paint公司每年會使用48,000 加侖的油漆，每加侖價格$12。存貨持有成本為購買價格的20%。公司按照一個固定比率使用存貨，從下訂單到交貨的時間（lead time）為3天，Paint公司擁有2,400加侖的油漆作為安全儲備。如果公司每張訂單定2,000加侖的油漆，那么存貨持有成本為多少？a.$2,400.b.$5,280.c.$5,760.d.$8,160.70. James Smith是一家主要零售電器公司的新任庫存經(jīng)理。他正在開發(fā)一套存貨 系統(tǒng)，并且知道自己應(yīng)該建立安全的庫存水平。以下

41、各項風(fēng)險中，除了哪一項以外，安全的庫存都能夠抵抗？a.顧客不能找到他們所需的商品，而選擇了競爭對手的商品。b.商推遲 貨物大概1個星期。c. 由于節(jié)假日，天氣，廣告和每周的消費習(xí)慣等 ，每天的配運情況具有很大的差異。d. 新的競爭對手可能會在公司的銷售范圍內(nèi)開店。71. Ferndale 配送公司正在對其最暢銷的安全庫存的存貨 進行評價。公司分析了4種安全庫存水平。每個水平下的年度缺貨成本如下：安全庫存缺貨成本1,000 $3,0001,250 2,0001,500 1,0002,000 0如果該 成本為$20，每年庫存費用為4%，每年的短期資金成本為10%。最優(yōu)的安全庫存水平為多少？a.1,

42、000b.1,250c.1,500d.2,00072. Carnes集團使用 訂購批量（EOQ）數(shù)學(xué)模型作為其存貨 程序的一個部分。以下哪一個變量的增加會導(dǎo)致EQQ的增加？a. 持有成本比率b. 每 的采購成本c. 訂貨成本d. 安全庫存水平73. 在 訂購批量（EOQ）數(shù)學(xué)模型中沒有明確考慮以下哪一個選項？a. 銷售水平b. 固定訂貨成本c.成本d.批量折扣74. 以下選項中，哪一項正確描述了 訂購批量（EOQ）數(shù)學(xué)模型？a. EQQ模型可以計算出最低訂貨成本和最低的 成本。b. 增加EQQ是防止缺貨的最好 。c. EQQ模型假設(shè)了每年以固定速度增加使用量。d. EQQ模型假設(shè)了訂單交付時間

43、是連續(xù)的。75. Moss公司將應(yīng)用 訂購批量（EOQ）數(shù)學(xué)模型作為其存貨管理的一個部分。以下哪一個變量的減少將導(dǎo)致EQQ的增加？a. 年銷售量b. 每個訂單成本c. 安全庫存水平d. 持有成本76. 假設(shè)以下的存貨價值對于Louger 公司而言是恰當(dāng)?shù)?。銷售=1,000持有成本=存貨價值的20%采購價格=每 $10每個訂單成本=$10那么，Louger 公司的訂購批量（EQQ）為多少？a.451001411,000b.c.d.77. 以下選項中，哪一項表明使得公司風(fēng)險水平最高的營運資本融資策略是公司：a. 通過短期負(fù)債來獲得波動性資產(chǎn)b. 通過長期負(fù)債來獲得永久性的資產(chǎn)c. 通過長期負(fù)債來獲

44、得波動性資產(chǎn)d. 通過短期負(fù)債來獲得永久性的資產(chǎn)78. Texas公司正在考慮購買一項投資的機會，數(shù)量和折扣如下： 條款 數(shù)量折扣90 天$ 80,0005%180天75,0006%270天100,0005%360天60,00010%哪一選擇會使得Texas公司的年 最高？a. 90天的投資b. 180天的投資c. 270天的投資d. 360天的投資79. 一個具有季節(jié)性銷售周期的 商最有可能從商業(yè)銀行中得到以下哪一種類型的貸款以便在旺季時擁有一 筆固定的額外資金？a.性貸款（tran ion loan）b. 保險公司的定期貸款（insurance company term loan）c. 分

45、期貸款（installment loan）d. 無保證的短期定期貸款（unsecured short-term term loan）80. James Wills是一家大型跨國企業(yè)的財長，需要借款$50,000,000來購買新的生產(chǎn)。Wills正在思考究竟是直接借款還是上市籌措。以下對這兩種方式的描述中，除了哪一項以外都是正確的？a. 標(biāo)準(zhǔn)普爾或者的比率在公債定價中是很重要的。b. 私下債務(wù)給經(jīng)驗比較豐富的投資者，例如保險公司。c. 公開債務(wù)可能有更高的利率，因為它 性較小。d. 公開債務(wù)必須在SEC ，這是一個浪費時間和錢的過程。81. 以下的金融工具中，哪些是商業(yè)銀行可能會提供給其客戶的？

46、I. 貼現(xiàn)票據(jù)（discounted notes）II. 定期貸款（term loans）III. 授信額度（lines of credit）IV. 自動清償貸款（self-liquidating loans）a. I 和 IIb. III和IVc. I， III和IV.d. I， II， III和 IV82. 今年6月30號，Mega銀行給Lang公司提供了一筆$20,000,000的5年期定期貸款，其浮動利率比國庫券高200個基點，利息按季度支付。貸款本金會在期限內(nèi)按季度分期償還。如果國庫券在本年剩下的時間內(nèi)的 預(yù)期 為6%，那么在下半年Lang公司將支付Maga銀行多少錢？a.$1,80

47、0,000.b.$2,780,000.c.$2,800,000.d.$3,170,000.83. 考慮以下影響公司 信用 的因素：I. 滿生產(chǎn)負(fù)荷運行II. 借款成本低III. 重復(fù)銷售的機會IV. 毛利低以上的哪些因素預(yù)示著公司會放寬其信用 ？a. 只有I和 IIb. 只有I， II 和IIIc. 只有II 和 IIId. 只有III 和IV84. Megatech公司是一家上市公司。該公司的財長正在分析第三季度的短期融資方式，平均來看，公司在7月 份需要$8,000,000資金，8月份需要$12,000,000 ，9月份需要$10,000,000。下列方式可供選擇：I. 在7月1號以年有效

48、利率為7% 足額的商業(yè)票據(jù)以能得到Magatech的$12,000,000。任何暫時性的額外資金將被存進Magatech在花旗銀行的投資帳戶中，并且按照年利率4%獲得利息收入。II. 利用花旗銀行的授信額度。這樣每月可以按照基準(zhǔn)利率 貸出款項的利息，該基準(zhǔn)利率在七月和八月為8%，而九月為8.5%?；谝陨?，財長將采取以下的何種行動？a. 商業(yè)票據(jù)，因為它比使用授信額度少花費了大概$35,000。b. 商業(yè)票據(jù)，因為它比使用授信額度少花費了大概$14,200。c. 使用授信額度，因為它比商業(yè)票據(jù)少花費了大概$15,000。d. 使用授信額度，因為它比商業(yè)票據(jù)少花費了大概$5,800。85. G

49、lobal公司的借款成本為12%。公司的一個供應(yīng)商剛剛給出了新的采購條款。以前的條款規(guī)定使用貨 到付款，而新的條款為2/10， n45（10天內(nèi)付款折扣2%，到期日為45天）。Global公司應(yīng)該在前10天內(nèi)付款嗎？a. 應(yīng)該，因為不接受商業(yè)折扣的成本高于借款成本。b. 不應(yīng)該，因為 信貸的成本超過了借款成本。c. 不應(yīng)該，因為負(fù)債的使用應(yīng)該盡量避免。d.依賴于公司現(xiàn)在是否要借款。86. Dexter公司每月15號和30號會從主要供貨商那里收到價值$25,000 的商品。這些商品按照條款1/15， n45（10天內(nèi)付款折扣1%，到期日為45天）進行 。Dexter現(xiàn)在實行的是在規(guī)定的期限之內(nèi)支

50、付款項， 沒有使用折扣 。一家當(dāng)?shù)劂y行曾經(jīng)想以利率6%借款給Dexter公司。那么，如果Dexter公司從銀行借款，并且使用這些資金來利用折扣條款，那么Dexter每年將從中獲得凈節(jié)余為多少？a.$525.b.$1,050.c.$1,575.d.$2,250.87. Dudley公司的供應(yīng)商的 條款為2/10，n45（10天內(nèi)付款折扣2%，到期日為45天）。如果Dudley放棄使 用現(xiàn)金折扣而是在到期日后5天才支付給供應(yīng)商款項，那么年利率成本（一年360天）為多少？a.18.0%.b.18.4%.c.21.0%.d.24.5%.88. 一家公司所接受的支付條款為3/10，n90（10天內(nèi)付款折

51、扣3%，到期日為90天）.公司放棄了折扣，并且 在到期日才付款。如果一年360天，復(fù)利影響忽略不計，那么有效的年利率成本為多少？a.12.0%.b.12.4%.c.13.5%.d.13.9%.89. Lang銀行為一商業(yè)客戶提供一筆一年期的貸款。使用的工具為貼現(xiàn)票據(jù)，名義利率為12%。那么對于 借款者的有效利率為多少？a.10.71%.b.12.00%.c.13.20%.d.13.64%.90. Gates公司從商業(yè)銀行那里獲得了一筆一年期的貸款。使用的工具為貼現(xiàn)票據(jù)，固定利率為9%。如果Gates公司需要$300,000用于經(jīng)營活動，那么，該票據(jù)面值應(yīng)該為？a.$275,229.b.$327

52、,000.c.$327,154.d.$329,670.91. Keller 公司在明年需要追加$150,000資金以滿足需求的增加。一家商業(yè)銀行按8%名義利率為Keller公司提供了一項一年期的貸款，該貸款需要15%的補償性存款余額（compensating balance）。 假設(shè)Keller 公司在借款過程中要滿足補償性存款余額的限制，那么，Keller公司需要借多少錢？a.$130,435.b.$172,500.c.$176,471.d.$194,805.92. 如果規(guī)定固定利率為10%，有效利率為10.31%，那么$100,000,000為期一年的貸款需要補償性余額的數(shù)額 是多少？a.$310,000b.$3,000,000c.$3,100,000d. 給出的 不充