金融實(shí)務(wù)-項(xiàng)目九-任務(wù)二-課件

1、知識結(jié)構(gòu)圖 與學(xué)習(xí)目標(biāo)金融市場概述金融市場概述金融市場的概念金融市場的構(gòu)成要素金融市場的特點(diǎn)金融市場的功能金融市場類型貨幣市場貨幣市場貨幣市場概述貨幣市場金融工具貨幣市場類型及業(yè)務(wù)資本市場資本市場資本市場概述資本市場分類資本市場主要業(yè)務(wù)其他金融市場其他金融市場金融衍生工具期貨與期權(quán)交易黃金市場 知識目標(biāo)：知識目標(biāo)： 1.掌握金融市場構(gòu)成、特點(diǎn)、功能及主要金融市場的主要業(yè)務(wù)等。 2.掌握學(xué)習(xí)，要求學(xué)生了解金融市場構(gòu)成要素、特點(diǎn)、功能。 3.掌握貨幣市場特點(diǎn)、金融工具及業(yè)務(wù)。 4.了解金融衍生品市場、黃金市場等其他金融市場的特點(diǎn)和主要業(yè)務(wù)。 技能目標(biāo)：技能目標(biāo)： 1.能夠處理金融市場的主要業(yè)務(wù)。

2、2.掌握資本市場特點(diǎn)、分類及主要業(yè)務(wù)。任務(wù)二貨幣市場與資本市場 又稱為短期金融市場，是指以短期金融工具為交易對象的短期資金融通市場。 特點(diǎn)： 交易期限短。 交易工具有較強(qiáng)的流動性。 風(fēng)險(xiǎn)性相對較低。一一貨幣市場概述 即貨幣市場的參與者。 主要有： 政府 中央銀行 商業(yè)銀行 非銀行金融機(jī)構(gòu) 企業(yè) 個(gè)人二二貨幣市場的主體主要是政府、銀行及工商企業(yè)發(fā)行的短期信用工具，具有期限短、流動性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小、收益性較低的特點(diǎn)。貨幣市場的主要金融工具有貨幣頭寸、短期債券、票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、回購協(xié)議、貨幣市場基金等。三三貨幣市場的金融工具（一）貨幣頭寸 指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過?；虿蛔愕臄?shù)量。它是同

3、業(yè)拆借市場的重要交易工具。 貨幣頭寸是由金融管理當(dāng)局實(shí)行法定存款準(zhǔn)備金制度引起的。 如果實(shí)際存款準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備，超過部分成為超額準(zhǔn)備，便形成“多準(zhǔn)備頭寸”。銀行借出多準(zhǔn)備頭寸，以增加利息收入； 如果實(shí)際存款準(zhǔn)備低于法定準(zhǔn)備時(shí)，即為法定準(zhǔn)備不足，形成“少準(zhǔn)備頭寸”。銀行拆入資金以彌補(bǔ)法定準(zhǔn)備的差額，以免被中央銀行查處而征收罰金。三三貨幣市場的金融工具（二）短期債券 短期債券是償還期限在一年以內(nèi)的各種債券的總稱，具有期限短、交易對象安全和流動性高以及發(fā)行條件限制嚴(yán)格等特點(diǎn)。 按照發(fā)行主體不同分為 短期政府債券 短期金融債券 企業(yè)短期融資債券三三貨幣市場的金融工具（三）票據(jù) 廣義：包括各種有價(jià)證

4、券和憑證，如匯票、本票、支票、存單、股票、國庫券、企業(yè)債券、發(fā)票、提單和倉單等。 狹義：指票據(jù)法上的票據(jù)。在我國，是指出票人依法簽發(fā)的，約定自己或委托付款人在見票時(shí)或指定的日期向收款人或持票人無條件支付一定金額并可轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。三三貨幣市場的金融工具（四）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 銀行發(fā)行的記載一定存款金額、期限和利率，并可以流通轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證。 與一般定期存款單的主要區(qū)別： 短期限、靈活 固定面額、高起點(diǎn) 利率較高 不記名三三貨幣市場的金融工具（五）回購協(xié)議 指資金需求者在出售證券的同時(shí)和資金供應(yīng)者約定指定日期以約定價(jià)格再購回證券的協(xié)議。 實(shí)質(zhì)：以有價(jià)證券抵押的短期資金融通 三三貨幣市場的金

5、融工具（六）貨幣市場共同基金 通過發(fā)行短期票券的形式吸收小額投資者的資金，集中組合投資于貨幣市場上的各種金融商品，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分配的一種金融組織形式。 三三貨幣市場的金融工具根據(jù)交易對象不同，分為：同業(yè)拆借市場票據(jù)市場短期債券市場可轉(zhuǎn)讓大額定期存單回購協(xié)議市場四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（一）同業(yè)拆借市場及業(yè)務(wù)1.同業(yè)拆借市場概念 金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（一）同業(yè)拆借市場及業(yè)務(wù)2.同業(yè)拆借業(yè)務(wù)（1）銀行同業(yè)拆借 銀行間的短期資金融通行為，無固定場所，電訊手段成交。 貸出為資金拆出；借入為資金拆入。 拆借

6、的利息叫“拆息”，利率自定，一般高于籌資成本。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（一）同業(yè)拆借市場及業(yè)務(wù)2.同業(yè)拆借業(yè)務(wù)（2）短期拆借 又叫“通知放款”，主要是商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金拆借形式。 利率多變、拆借期限不固定 擔(dān)保品多是有價(jià)證券三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（一）同業(yè)拆借市場及業(yè)務(wù)3.同業(yè)拆借市場的特征（1）同業(yè)性（2）短期性（3）無擔(dān)保性（4）交易的大宗性和集中性（5）管理的特殊性（6）利率的基礎(chǔ)參考性三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（二）票據(jù)市場及業(yè)務(wù)1.票據(jù)市場概念 以票據(jù)作為金融工具，通過匯票、本票和支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、

7、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等方式進(jìn)行融資活動的一種短期資金市場。 根據(jù)發(fā)行人的不同分為：商業(yè)票據(jù)市場和銀行承兌匯票市場三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（二）票據(jù)市場及業(yè)務(wù)2.商業(yè)票據(jù)市場業(yè)務(wù) 交易對象：具有高信用等級的大企業(yè)發(fā)行的短期、無擔(dān)保期票 期限：短，一般不超過270天 參與者：發(fā)行人、包銷商、投資人 發(fā)行：貼現(xiàn)方式發(fā)行，低于票面價(jià)格 利率：高于短期國債低于短期貸款三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（二）票據(jù)市場及業(yè)務(wù)3.銀行承兌匯票市場業(yè)務(wù) 參與者：承兌銀行、市場經(jīng)紀(jì)人、投資者 三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)銀行承兌匯票市場初級市場出票承兌二級市場貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼

8、現(xiàn)再貼現(xiàn)（二）票據(jù)市場及業(yè)務(wù)3.銀行承兌匯票市場業(yè)務(wù)（1）票據(jù)承兌業(yè)務(wù) 是商業(yè)匯票的承兌人在匯票上記載一定事項(xiàng)承諾到期支付票款的票據(jù)行為。一經(jīng)銀行承兌，承兌銀行必須承擔(dān)到期無條件付款的責(zé)任。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（二）票據(jù)市場及業(yè)務(wù)3.銀行承兌匯票市場業(yè)務(wù)（2）票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)貼現(xiàn)： 是指商業(yè)匯票的持票人在需要資金時(shí)，將其持有的未到期商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行從票面金額中扣除貼息后將余款支付給持票人的行為。 實(shí)質(zhì)是，商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為銀行信用三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（二）票據(jù)市場及業(yè)務(wù)3.銀行承兌匯票市場業(yè)務(wù)（2）票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)： 是指商業(yè)銀行以在貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中

9、取得的未到期票據(jù)向其他商業(yè)銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行貼現(xiàn)的融資行為。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（二）票據(jù)市場及業(yè)務(wù)3.銀行承兌匯票市場業(yè)務(wù)（2）票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)： 是指商業(yè)銀行以在貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中取得的未到期票據(jù)向中央銀行再辦理貼現(xiàn)的融資行為，也稱重貼現(xiàn)。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（二）票據(jù)市場及業(yè)務(wù)3.銀行承兌匯票市場業(yè)務(wù)（2）票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù) 具體做法 貼現(xiàn)金額計(jì)算公式：貼現(xiàn)利息=票面金額貼現(xiàn)率未到期天數(shù)/360貼現(xiàn)金額=票面金額貼現(xiàn)利息=票面金額（1-貼現(xiàn)率未到期天數(shù)/360） 其中，未到期天數(shù)是指從票據(jù)貼現(xiàn)之日起到票據(jù)到期日為止，貼現(xiàn)率由市場決定。三三貨幣市場的金融

10、工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（三）短期債券市場及業(yè)務(wù)1.短期債券市場概念 以短期債券作為金融工具，通過短期債券的發(fā)行和流通轉(zhuǎn)讓進(jìn)行融資活動的一種短期資金市場。 金融工具主要有短期政府債券、短期金融債券和企業(yè)短期融資債券。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（三）短期債券市場及業(yè)務(wù)2.國庫券市場業(yè)務(wù)（1）國庫券市場的參與主體 中央銀行、商業(yè)銀行、證券商以及企業(yè)和個(gè)人（2）國庫券的發(fā)行 公募招標(biāo)方式進(jìn)行，期限為一年以內(nèi)，不記名，不附息票不載明利率，折價(jià)發(fā)售，貼現(xiàn)率為收益率。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（三）短期債券市場及業(yè)務(wù)2.國庫券市場業(yè)務(wù)（3）國庫券的流通轉(zhuǎn)讓。 指將未到

11、期的國庫券賣出兌換成現(xiàn)款的行為，可以通過貼現(xiàn)或買賣方式進(jìn)行。 貼現(xiàn)率越高，買賣價(jià)格越低；國庫券距到期日越近，轉(zhuǎn)讓價(jià)格越高。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（三）短期債券市場及業(yè)務(wù)3.企業(yè)短期融資債券市場業(yè)務(wù) 是企業(yè)為了解決季節(jié)性、臨時(shí)性流動資金需要而向社會公眾發(fā)行的債務(wù)憑證。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（四）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場及業(yè)務(wù)1.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場也稱CD市場，是經(jīng)營大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的市場。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場于20世紀(jì)60年代初開始流行。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（四）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場及業(yè)務(wù)2.大額

12、可轉(zhuǎn)讓定期存單市場業(yè)務(wù) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的轉(zhuǎn)讓，即買賣已發(fā)行上市但尚未到期的大額可轉(zhuǎn)讓存單。 決定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的因素主要有利率、期限和本金。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（五）回購協(xié)議市場1.回購協(xié)議市場概念 是指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（五）回購協(xié)議市場1.回購協(xié)議市場概念 是指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（五）回購協(xié)議市場2.回購協(xié)議市場的業(yè)務(wù)運(yùn)作 無有形場所，以電訊方式交易，多數(shù)通過經(jīng)紀(jì)人，也有直接聯(lián)系，金額很大。 利率不統(tǒng)一，有抵押、期限短、風(fēng)險(xiǎn)低、利率略低于

13、同業(yè)拆借市場利率。主要取決于：證券質(zhì)量、期限、交割條件以及其他子市場的利率水平。三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)三三貨幣市場的金融工具四四貨幣市場類型及業(yè)務(wù)（六）貨幣市場共同基金市場 為小額投資者提供了一個(gè)進(jìn)入貨幣市場的機(jī)會，獲得高利率 對投資者來說，資金安全性與流動性較好 投資組合因不同的選擇目標(biāo)而定 一般不需要手續(xù)費(fèi)或銷售傭金，而且管理費(fèi)用大都低于1% 收益每天都有變動，因?yàn)槊刻斓耐顿Y組合都有到期的票券，而新的票券的利率是根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場利率決定的，當(dāng)市場利率下跌時(shí)，貨幣市場基金的收益也跟著下跌。（一）資本市場的含義 又稱長期金融市場，是指以長期金融工具為交易對象的資金融通市場。

14、 狹義：指股票、債券的發(fā)行與交易市場。 廣義：包括中長期信貸市場和證券市場。一一資本市場概述（二）資本市場的主體 資本的需求者。 資本的供給者。 中介組織。 監(jiān)督機(jī)構(gòu)一一資本市場概述（三）資本市場的特點(diǎn) 期限長，至少一年以上。 流動性較差，因?yàn)槎嘤米鹘鉀Q長期融資需求充實(shí)固定資產(chǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)大、收益高。一一資本市場概述（一）銀行中長期信貸市場和證券市場 按融通資金方式劃分 中長期信貸市場是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)辦理1年期以上的中長期信貸業(yè)務(wù)的金融市場。 證券市場是指有價(jià)證券發(fā)行和流通的市場，其交易工具主要有股票、債券、基金證券及其他衍生證券。二二資本市場分類（二）一級市場和二級市場 按市場職能劃分 一級

15、市場又稱為“發(fā)行市場”或“初級市場”是將政府、公司、企業(yè)等發(fā)行主體新發(fā)行的公債、公司債券、股票等有價(jià)證券轉(zhuǎn)移到投資者手里的市場。 二級市場又稱為“流通市場”或“次級市場”，是供投資者買賣已發(fā)行證券的場所。二二資本市場分類（一）股票市場及其業(yè)務(wù) 股票市場是股票發(fā)行和交易的場所，包括股票發(fā)行市場和股票流通市場。三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)1.股票的發(fā)行方式（1）平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行 平價(jià)發(fā)行：是以股票的票面金額作為發(fā)行價(jià)格發(fā)行股票 三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)1.股票的發(fā)行方式（1）平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行 溢價(jià)發(fā)行：指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票，又可分

16、為時(shí)價(jià)發(fā)行和中間價(jià)發(fā)行 時(shí)價(jià)發(fā)行，即發(fā)行公司按已發(fā)行股票的現(xiàn)行市場價(jià)格作為新發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格。 中間價(jià)發(fā)行是取票面價(jià)格和當(dāng)時(shí)市場價(jià)格的中間價(jià)發(fā)行新股票。 三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)1.股票的發(fā)行方式（1）平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行 折價(jià)發(fā)行：按股票票面價(jià)格減去一定折扣后所得的價(jià)格發(fā)行股票。 三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)1.股票的發(fā)行方式（2）公開發(fā)行與非公開發(fā)行 從發(fā)行對象的角度劃分 公開發(fā)行是向社會廣大投資者公開推銷股票的方式。 不公開發(fā)行是指發(fā)行者對特定的發(fā)行對象推銷股票的方式。三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)1.股票的發(fā)行方式（3）直接發(fā)行和間

17、接發(fā)行 根據(jù)發(fā)行者出售股票的方式劃分 直接發(fā)行是指發(fā)行者直接將股票銷售給投資者的發(fā)行方式。 間接發(fā)行是指發(fā)行者將股票委托一家或幾家股票承銷機(jī)構(gòu)代理發(fā)行或承購包銷。三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)2.股票的發(fā)行過程三三資本市場主要業(yè)務(wù)前期準(zhǔn)備階段前期準(zhǔn)備階段從公司準(zhǔn)備發(fā)行股票的申報(bào)材料到有關(guān)管理部門準(zhǔn)予發(fā)行股票股票發(fā)行階段股票發(fā)行階段從具體安排股票發(fā)行的有關(guān)事宜到主承銷商上報(bào)股票承銷報(bào)告書公司更新登記公司更新登記從公司召開新的股東會議到完成工商注冊登記（一）股票市場及其業(yè)務(wù)3.股票流通市場構(gòu)成 又稱二級市場，由場內(nèi)交易和場外交易兩種市場構(gòu)成。 場內(nèi)市場是指在證券交易所內(nèi)進(jìn)行股票買賣的市

18、場。 場外交易市場是指在交易所外進(jìn)行股票買賣的市場，它沒有固定的場所，也沒有正式的組織。三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)4.股票交易方式 交易方式即為轉(zhuǎn)讓股票進(jìn)行買賣的方法和形式，是股票流通交易的基本環(huán)節(jié)。三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)4.股票交易方式（1）現(xiàn)貨交易 指買賣合約一經(jīng)成立，買方立即支付現(xiàn)金、賣方立即交付股票。 特點(diǎn)：成交與交割同時(shí)進(jìn)行；實(shí)物交易；支付現(xiàn)款；交易技術(shù)簡單、易操作、迅速、便于管理。三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)4.股票交易方式（2）信用交易 是經(jīng)紀(jì)商機(jī)構(gòu)為客戶提供信用以進(jìn)行股票交易。 需要保證金以取得信用。 “杠桿效應(yīng)”致使同樣數(shù)目的

19、資金將可以進(jìn)行多倍交易額的交易三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)5.股票交易的市場價(jià)格 一般是指股票在二級市場上交易的價(jià)格 由股票的價(jià)值決定，價(jià)值主要體現(xiàn)在每股權(quán)益比率和對公司成長的預(yù)期上 股票價(jià)格指數(shù)：用以反映整個(gè)股票市場上各種股票市場價(jià)格的總體水平及其變動情況的指標(biāo)。簡稱為股價(jià)指數(shù)，三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）股票市場及其業(yè)務(wù)6.股票交易的基本程序三三資本市場主要業(yè)務(wù)開戶開戶委托買賣委托買賣成交成交清算交割清算交割支付傭金支付傭金過戶過戶（二）中長期債券市場及其業(yè)務(wù)1.債券發(fā)行市場的構(gòu)成 債券的發(fā)行者 投資者 中介機(jī)構(gòu) 管理者三三資本市場主要業(yè)務(wù)（二）中長期債券市場及其業(yè)務(wù)2.債券的

20、發(fā)行方式 按發(fā)行對象分：私募、公募（1）公募發(fā)行，即發(fā)行者直接委托中介機(jī)構(gòu)代理，面向社會公開出售。 募集發(fā)行 出售發(fā)行 投標(biāo)發(fā)行三三資本市場主要業(yè)務(wù)（二）中長期債券市場及其業(yè)務(wù)2.債券的發(fā)行方式 按發(fā)行對象分：私募、公募（2）私募發(fā)行，即向少數(shù)與發(fā)行人有特定關(guān)系的投資者發(fā)行的債券 私募債券流通性較差，但利率一般高于公募債券三三資本市場主要業(yè)務(wù)落實(shí)發(fā)行任務(wù)審查、批準(zhǔn)申請根據(jù)法規(guī)逐項(xiàng)審查批準(zhǔn)后作為發(fā)行的正式依據(jù)書面申請近幾年財(cái)務(wù)狀況已發(fā)行債券數(shù)量、條件擬發(fā)行債券種類、數(shù)量、方式經(jīng)營管理素質(zhì)資料（二）中長期債券市場及其業(yè)務(wù) 4.債券交易的程序三三資本市場主要業(yè)務(wù)開戶證券商按條件實(shí)施業(yè)務(wù)成交當(dāng)天通知委

21、托人交割清算交割（三）中長期債券市場及其業(yè)務(wù)5.債券交易的方式 主要有債券現(xiàn)貨交易、債券回購交易、債券期貨交易和債券期權(quán)交易三三資本市場主要業(yè)務(wù)（二）基金市場業(yè)務(wù)1.投資基金概念 是指根據(jù)預(yù)定投資方向，通過發(fā)售投資基金證券募集資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理，基金托管人托管，基金證券持有人按其份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式三三資本市場主要業(yè)務(wù)（二）基金市場業(yè)務(wù)1.投資基金概念 從市場特點(diǎn)出發(fā)，投資基金可分為私募基金、公募基金、上市基金和不上市基金等類型三三資本市場主要業(yè)務(wù)（二）基金市場業(yè)務(wù)1.投資基金概念 從投資特點(diǎn)出發(fā)，投資基金可分為封閉式基金和開放式基金 開放式基金可隨時(shí)根據(jù)情況發(fā)

22、行新份額或贖回，規(guī)?？勺?封閉式基金發(fā)行完畢后基金規(guī)模固定不變，可以在證券市場上交易三三資本市場主要業(yè)務(wù)（二）基金市場業(yè)務(wù)1.投資基金概念 以組織形式為標(biāo)準(zhǔn)，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金 公司型投資基金指由投資基金公司發(fā)行的投資基金證券，實(shí)際上是投資基金公司的股票 契約型投資基金是指由基金管理公司作為基金發(fā)起人所發(fā)行的投資基金憑證三三資本市場主要業(yè)務(wù)（二）基金市場業(yè)務(wù)2.投資基金的運(yùn)作機(jī)制 是由基金持有人、基金組織、基金管理人和基金托管人等通過信托關(guān)系構(gòu)成的系統(tǒng)三三資本市場主要業(yè)務(wù)投資者匯集基金委托管理人投資運(yùn)作收益分予投資者（二）基金市場業(yè)務(wù)3.基金發(fā)行 指投資基金組織（或發(fā)

23、起人）以一定的方式向投資者發(fā)售基金證券、募集基金資金直至發(fā)券資金全部入賬的過程三三資本市場主要業(yè)務(wù)（二）基金市場業(yè)務(wù)4.基金的流通（1）基金的上市 指符合證券交易所上市條件的基金經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)掛牌交易，以增強(qiáng)基金的流動性。（2）基金申購和贖回 開放式基金交易與上市基金交易不同，通過申購和贖回來完成一個(gè)交易過程。申請購買開放式基金稱為基金申購，以區(qū)分在發(fā)行期內(nèi)的認(rèn)購。將手中持有的基金單位按照公布的價(jià)格賣出并收回現(xiàn)金，稱為基金贖回。三三資本市場主要業(yè)務(wù)（一）金融衍生工具的含義 指在基礎(chǔ)金融資產(chǎn)（如外匯、債券、股票等金融資產(chǎn)）交易基礎(chǔ)上所派生出來的金融工具。 按基礎(chǔ)工具種類分類：股權(quán)類產(chǎn)品金融

24、衍生工股權(quán)類產(chǎn)品金融衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍生工具工具、其他衍生工具 按自身交易方式特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期合約、金金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、結(jié)構(gòu)化金融衍融期貨、金融期權(quán)、金融互換、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具生工具一一金融衍生工具（二）金融衍生工具的基本特征 跨期性 杠桿性 聯(lián)動性 高風(fēng)險(xiǎn)性一一金融衍生工具（三）常見的金融衍生工具 金融遠(yuǎn)期合約 金融期貨 金融期權(quán) 金融互換一一金融衍生工具（一）金融期貨市場1.金融期貨市場概念 期貨市場是指交易雙方通過支付少量保證金進(jìn)行期貨合約買賣的市場 作為期貨交易的一種，具有期貨交易的一般特點(diǎn)，但與商品期貨相比較，其合約標(biāo)的物不是實(shí)物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品二二金融期貨與期權(quán)市場