企業(yè)的收益性和獲得能力分析

1、第一章 企業(yè)的收益性和獲得能力分析知識網(wǎng)絡圖企業(yè)的收益性和收益結構分析企業(yè)利潤增減變動和利潤差異分析企業(yè)獲利能力比率分析企業(yè)的收益性企業(yè)的經(jīng)營與收益狀況損益表收益結構分析企業(yè)利潤增減變動和利潤差異分析的內(nèi)容企業(yè)利潤增減變動及原因分析營業(yè)利潤主要項目的因素分(難點)企業(yè)獲利能力的重要性評價企業(yè)獲利能力的財務比率獲利能力比率的分析方法第一節(jié) 企業(yè)的收益性和收益結構分析一、 企業(yè)的收益性1：收益三個相關定義：（1）收益：是指企業(yè)在資產(chǎn)經(jīng)營活動中的經(jīng)濟流入，包括總收益和凈收益按數(shù)量分為總收益和凈收益（2）總收益（綜合收益）：是指企業(yè)的所有收入，注意不包括出資額和代收款（3）凈收益（利潤）：是指總收益中

2、各項收入超過成本的部份。2：收益按內(nèi)容上的分類：資產(chǎn)收益和經(jīng)營收益資產(chǎn)收益：（1）潛在收益，（2）通過資金的周轉才能實現(xiàn)，（3）經(jīng)營收益是資產(chǎn)收益的轉化形式，（4）收益是體現(xiàn)資產(chǎn)本質的一個重要特征。（5）資產(chǎn)收益這個概念的著眼點不是計量而是對其的管理。經(jīng)營收益：（1）實在收益，（2）是經(jīng)營活動中的利潤，（3）反應的內(nèi)容：共4點A、 資產(chǎn)管理水平。B、資金運用效果。C、經(jīng)營規(guī)模。D、市場競爭能力。3：收益性：同樣包括資產(chǎn)收益性和經(jīng)營收益性4：企業(yè)收益性分析的意義（1） 定義：是指對企業(yè)通過資產(chǎn)經(jīng)營能夠取得多大收益的能力所進行的分析、評價和預測。是一項綜合性很強的分析。（2） 分析中心：總投資收益

3、率、主權資本（股本）收益率。（3） 收益性分析是財務報表分析的核心（4） 意義：A、促進企業(yè)提高資產(chǎn)管理水平。B、促進企業(yè)改善資產(chǎn)結構，提高資金運用效果。C、促進企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模。D、促進企業(yè)增強市場競爭能力。（5） 實務中的專項分析（相對于綜合分析而言的）：1：收益結構分析，2：收益增減變動分析，3：獲利能力分析。二、企業(yè)收益與收益結構（一）企業(yè)的收益結構1、定義：是指收益組成項目的搭配及其排列2、主要內(nèi)容（類別）：收益的收支結構、收益的業(yè)務結構、收益的主要項目結構3、收益的收支結構：（1）、定義P41，比如單步式結構損益表（2）、收支結構有兩個層次A、總收入與總支出對比-從總休上說明企業(yè)的

4、收支水平。B、各收入項目占總收入或者各支出項目占總支出的比重-明確支出的內(nèi)部結構。4、收益的業(yè)務結構：（1）、定義P41，比如多步式結構損益表（2）、目的：了解不同業(yè)務的獲得水平、影響方向、影響程度。5、收益的主要項目結構（1）定義P41（2）是對業(yè)務結構分析的進一步劃分和擴展。（3）商品明細表是其運用之一（二）企業(yè)經(jīng)營與收益結構的關系：從獲利水平、獲利穩(wěn)定性，持久性、財務安全性方面思考。三、損益表收益結構分析（一）、損益表結構1：單步式結構（1）、體現(xiàn)的是收益的收支結構（2）、提供內(nèi)容：收入總額、支出總額、利潤總額（3）應用于小企業(yè)，業(yè)務單純的企業(yè)2：多步式結構（目前會計用的這種）（1）、體

5、現(xiàn)的是收益的業(yè)務結構（2）、應用于大企業(yè)、業(yè)務各類多的企業(yè)（二）、共同比結構損益表（又叫總體結構損益表、共同比損益表）（1）分析方法：垂直分析法（2）作用：P46兩條將絕對數(shù)變?yōu)橄鄬?shù)，便于比較有利于分析變動項目和變動原因（三）、凈利潤的結構變動分析1：凈利潤的結構變動有兩種表現(xiàn)形式：1）一定數(shù)量凈利潤構成項目的變動2) 構成項目一致，但各項目自身數(shù)量的變動第二節(jié) 企業(yè)的利潤增減變動和利潤差異分析一、 企業(yè)的利潤增減變動和利潤差異分析的內(nèi)容（一）、定義（二）、常見的比較標準：1.企業(yè)前期利潤2.本期制定的計劃利潤、目標利潤3同行業(yè)先進企業(yè)同期利潤二、凈利潤增減變動及原因分析（一）差異及百分比計

6、算（二）對比分析與趨勢分析：注意定期方法與環(huán)比方法（三）增減變動的原因分析1、表層原因：是指利潤的構成項目，也是損益表中的項目2、深層原因：是表層原因背后的原因，也是解釋表層原因的原因（1）內(nèi)部管理問題：是主觀原因，是可以改進的原因。計劃不對、決測失誤、制度問題等（2）外部環(huán)境問題：是客觀原因，只能盡量消除不利因素的影響。書上P55的6個原因要了解。三、營業(yè)利潤主要項目的因素分析（三）計算各因素對產(chǎn)品銷售利潤影響程度的確定1：假定實行從量定額辦法計征消費稅Q代表銷量，S代表單價，M代表利潤，T代表消費稅，V代表成本，腳標B代表報告期，J代表基期。計算步驟公式1：確定分析對象總差異=報告期費用后

7、利潤-基期費用后利潤（此處的費用是指銷售費用）2：計算銷售完成率銷售完成率= （QB*SJ）*100%（QJ*SJ）注：分母是基期銷售收入總額3：計算各因素影響額注意平衡檢驗3.1：產(chǎn)品銷量變動對利潤的影響額（此處的利潤是銷售費用扣除前的）=MJ*（銷售完成率-1）3.2：銷售結構變動對利潤的影響額（此處的利潤也是銷售費用扣除前的=（QB*基期產(chǎn)品單位利潤）- MJ*銷售完成率（注意：1：該公式?jīng)]有反應產(chǎn)品品種結構變動對利潤的具體影響額，而只是反應了銷售結構變動總的影響額。2：產(chǎn)量變動和銷售結構變動之和=（QB*基期產(chǎn)品部位利潤）-MJ=（QB*基期產(chǎn)品部位利潤）-（QJ*基期產(chǎn)品部位利潤）3

8、.3：價格變動對利潤的影響額=(QB*S)=QB*（報告基產(chǎn)品單位售價-基期產(chǎn)品單位售價）3.4：銷售成本對利潤的影響額=-（QB*V）=-報告期產(chǎn)品銷售數(shù)量*（報告期產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本-基期產(chǎn)品生產(chǎn)成本）3.5：銷售費用變動對利潤的影響額=-銷售費用3.6：單位消費稅額變動對利潤的影響=-QB*T=-QB*（報告期單位稅額-基期單位稅額）3.7：對每一個單個的等級品的進一步分析（即按單個的產(chǎn)品分析）注意可以平衡驗算：計算等級品的三種平均單價（1）按上年等級構成和上年單價計算的平均單價=（上年各銷量*上年各單價）/上年銷量（2）：按本年等級構成和上年單價計算的平均單價=（本年各銷量*上年各單價）

9、/本年銷量（3）：按本年等級構成和本年單價計算的平均單價=（本年各銷量*本年各單價）/本年銷量：等級價格變動對利潤的影響=本年銷售總量*（3）-（2）：等級構成變動對利潤的影響=本年銷售總量*（2）-（1）2：上述計算的規(guī)律：（1）：在產(chǎn)品銷量變動和銷售結構變動對利潤的影響額中使用了利潤指標，此處的利潤是銷售費用扣除前的利潤。（2）：在計算各因素的影響時用為因子之一的銷量都是報告期的銷量。即：與直接相乘的銷量都是報告期的銷量。（3）：所有差異（帶的因子）都是報告期-基期（4）：對成本、費用類，前面要加上“-”號。(5)：計算后檢驗，然后直接過入?yún)R總表。3：舉例Y公司1999年度和1998年度主

10、要產(chǎn)品有關明細資料如下表2-1和表2-2，表2-3所示，假定銷售費用1998年是100000元，1999年是120000元。要求：根據(jù)本資料，對Y公司產(chǎn)品銷售利潤的變動進行因素分析。注：甲、乙產(chǎn)品實行從量定額辦法計征消費稅，其中乙產(chǎn)品為等級產(chǎn)品，表2-1和2-2中的單價為該產(chǎn)品的加權平均單價。表2-1 1998年度產(chǎn)品銷售利潤明細表（單位：元）產(chǎn)品名稱銷售數(shù)量單位產(chǎn)品售價單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本單位產(chǎn)品銷售利潤 銷售收入總額銷售利潤總額單位消費稅額甲5000110703055000015000010乙400011680244640009600012丙150021213874318000111000合計

11、1332000357000表2-2 1999年度產(chǎn)品銷售利潤明細表（單位：元）產(chǎn)品名稱銷售數(shù)量單位產(chǎn)品售價單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本單位產(chǎn)品銷售利潤 銷售收入總額銷售利潤總額單位消費稅額甲560010568285880001568009乙360012082264320009360012丙180021014070378000126000合計1398000376400表2-3 等級產(chǎn)品變動有關數(shù)據(jù)表（單位：元）等級銷售數(shù)量單位產(chǎn)品價格上年銷售額實際銷售額上年本年上年本年按上年單價計算按本年單價計算一等品35003200120125420000384000400000二等品500400888044000352

12、0032000合計40003600464000419200432000答案：1：確定分析對象：1999年利潤-1998年利潤=（376400-120000）-（357000-100000）=256400-257000= -600元2：計算銷售完成率=（5600*110+3600*116+1800*212）/1332000=（616000+417600+381600）/1332000=1415200/1332000=106.3%3：計算各因素影響額3.1：產(chǎn)品銷量變動對利潤的影響額= MJ*（銷售完成率-1）=357000*（106.3%-1）=224913.2：銷售結構變動對利潤的影響額=（Q

13、B*基期產(chǎn)品單位利潤）- MJ*銷售完成率=（5600*30+3600*24+1800*74）-357000*106.3%=（168000+86400+133200）-379491=387600-379491=8109元二者合計=22491+8109=30600利用公式：利潤=（銷量*單位產(chǎn)品利潤）計算銷量的影響額=600*30+（-400）*24+300*74=18000-9600+22200=30600上述二者相等，說明3.1和3.2的計算是正確的。3.3：價格變動對利潤的影響額=(QB*S)=QB*（報告基產(chǎn)品單位售價-基期產(chǎn)品單位售價）=5600*（105-110）+3600*（120

14、-116）+1800*（210-212）=-28000+14400-3600=-17200元3.4：銷售成本對利潤的影響額=-（QB*V）=-報告期產(chǎn)品銷售數(shù)量*（報告期產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本-基期產(chǎn)品生產(chǎn)成本）=-5600*（68-70）+3600*（82-80）+1800*（140-138）=-（-11200+7200+3600）=400元3.5：銷售費用變動對利潤的影響額=-銷售費用=-（120000-100000）=-20000元3.6：單位消費稅額變動對利潤的影響=-QB*T=-QB*（報告期單位稅額-基期單位稅額）=-5600*（9-10）+3600*（12-12）=5600元表2-4

15、影響產(chǎn)品銷售利潤各因素匯總表影響銷售利潤變動的因素影響金額銷售數(shù)量變動22491銷售結構變動8109價格變動-17200銷售成本400銷售費用變動-20000單位消費稅額變動5600合計-600上述各項匯總：5600-20000+400-17200+30600=-600元和第一步確定的分析對象-600元一致，說明計算正確。3.7：對每一個單個的等級品的進一步分析：計算等級品的三種平均單價（1）按上年等級構成和上年單價計算的平均單價=（上年各銷量*上年各單價）=464000/4000=116（2）按本年等級構成和上年單價計算的平均單價=（本年各銷量*上年各單價）=419200/3600=1048

16、/9=116.4444。（3）按本年等級構成和本年單價計算的平均單價=（本年各銷量*本年各單價）=432000/3600=120：等級價格變動對利潤的影響=本年銷售總量*（3）-（2）=3600*（3）-（2）=3600*（120-1048/9）=432000-419200=12800元：等級構成變動對利潤的影響=本年銷售總量*（2）-（1）=3600*（2）-(1)=3600*(1048/9-116)=419200-417600=1600元上述兩項相加為：12800+1600=14400元結果與3.3：價格變動對利潤的影響額中乙產(chǎn)品的影響額一致，說明計算正確。2：假定實行從價定率辦法計征消費

17、稅：只需將稅率*單價將從價定率改為從量定額即可。第三節(jié) 企業(yè)獲利能力分析一、企業(yè)獲利能力的重要性1：定義獲利能力：是指企業(yè)運用基所支配的經(jīng)濟資源，開展某種經(jīng)營活動，從中賺取利潤的能力。2：企業(yè)獲利能力的重要性（1） 企業(yè)獲利能力對投資人的重要性（2） 企業(yè)獲利能力對債權人的重要性（3） 企業(yè)獲利能力對政府行使社會管理職能的重要性（4） 企業(yè)獲利能力對員工的重要性二、評價企業(yè)獲利能力的財務比率財務比率類別計算公式注意事項判斷標準（一）有限責任公司投資回報率1：長期資本報酬率=（利潤總額+利息費用）/（長期負債平均值+所有者權益平均值） *100%1：說明企業(yè)利用長期資金賺取利潤的能力。2：利息只

18、包含長期負債利息。3：注意長期負債不包含與經(jīng)營無關的項目，如：住房周轉金。4：分母要計算平均值。越高越好2：資本金收益率（資本金利潤率）=凈利潤/資本金總額1：資本金是指注冊資金總額，來自實收資本。2：如果實收資本變化太大，要使用平均值。3：只有當資本結構大致相當時才能使用這個指標進行比較。越高越好（二）股份有限公司投資回報率1：股東權益報酬率（股東權益報酬率、凈值報酬率）*普通股股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均值=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/（股東權益平均值-優(yōu)先股股東權益平均值）1：優(yōu)先股股東權益包括優(yōu)先股股本和優(yōu)先股溢價。越高越好2：普通股每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/流通在外普通股股數(shù)1：流通在外的股數(shù)不同于已發(fā)行股數(shù)，它不包括購回后的股票2：因發(fā)行時間不一致的，要計算加權平均股數(shù)2.1：因股票股利而增加的股份，應視 為全年的變化，用12個計算2.2：計算時間要未滿1個月的不計算該月，如：9月12日發(fā)行，則只計算3個月，9月1日發(fā)行，則要計算4個月。1：越高越好2：沒有考慮風險3：不同公司之間，由于換取每股收益的投入不同，所以不宜直接比較。4：收益高，不一定分紅多，要看股利政策。3：市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益1：不宜用于不同行業(yè)的比較。2：每股