企業(yè)經(jīng)營分析報告

1、企業(yè)經(jīng)營分析報告幾年經(jīng)營下來，大家一定很關(guān)心自己的業(yè)績，我們可以通過市場角度、財務(wù)角度和綜合績效評價等方面對企業(yè)的經(jīng)營進行分析，從而揭示企業(yè)經(jīng)營中的問題，以及提供創(chuàng)造價值途徑。利用學(xué)習(xí)過的財務(wù)管理知識對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行分析。分析可從以下方面展開。1企業(yè)籌資分析1)企業(yè)籌資分析的意義：企業(yè)籌資分析有利于保證生產(chǎn)經(jīng)營順利進行；有利于降低企業(yè)籌資成本；有利于權(quán)衡收益與風(fēng)險。2)企業(yè)籌資成本分析。企業(yè)籌資成本是指企業(yè)因獲取和使用資金而付出的代價或費用，它包括籌資費用和資金使用費用兩部分。企業(yè)籌資總成本=企業(yè)籌資費用+資金使用費用 企業(yè)籌資成本或單位資金成本(資金成本率)能夠綜合說明企業(yè)資金籌集的效益

2、狀況，通常資金成本率越低，說明企業(yè)籌資效益越好，反之，資金成本率越高，則說明籌資效益越差。3)企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)分析。通過籌資結(jié)構(gòu)分析，可以促使企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，改善企業(yè)財務(wù)狀況，提高企業(yè)承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險的能力，降低企業(yè)的籌資成本。Ø企業(yè)負債籌資結(jié)構(gòu)分析 一般認為該指標為50%比較正常，超過100%為企業(yè)破產(chǎn)的警界線。 一般說，在全部負債構(gòu)成率正常情況下，流動負債構(gòu)成率不應(yīng)太高，否則企業(yè)短期償債能力可能會受到影響。 一般說，在全部負債構(gòu)成率合理的情況下，長期負債構(gòu)成率較高，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是有利的，因為給緩解企業(yè)短期負債的壓力。對企業(yè)負債籌資結(jié)構(gòu)分析，不僅可從靜態(tài)角度分析各項同結(jié)構(gòu)的合理程度，而

3、且還可以從動態(tài)的角度比較各項負債結(jié)構(gòu)情況或變動趨勢。 Ø企業(yè)所有者權(quán)益籌資結(jié)構(gòu)分析 資本的多少反映企業(yè)所有者權(quán)益的大小，決定了企業(yè)資金實力的強弱。因此，一般地說，企業(yè)所有者權(quán)益構(gòu)成率越高，說明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小，資金實力越強。Ø企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析要進行籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，首先要盡量降低負債成本和權(quán)益籌資成本；其次，要加大籌資成本低的籌資方式的比重，降低籌資成本高的籌資方式的比重。2企業(yè)投資分析分析指標：投資產(chǎn)值率、投資盈利率、投資回收期3企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果分析1)企業(yè)生產(chǎn)成果分析。主要分析產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品品種、產(chǎn)品質(zhì)量。主要分析計劃完成情況，以及產(chǎn)量增長情況分析。2)企業(yè)銷售成果分

4、析。主要分析全部產(chǎn)品銷售完成情況分析、銷售合同執(zhí)行情況分析、市場占有率分析。誰擁有市場，誰就擁有主動權(quán)。市場的獲得又與各企業(yè)的市場分析與營銷計劃相關(guān)。市場預(yù)測和競爭對手分析在第4章中已簡要說明，營銷策劃在"ERP沙盤模擬”課程中集中體現(xiàn)在廣告費用的投放上，因此從廣告投入產(chǎn)出分析和市場占有率分析兩個方面可以部分地評價企業(yè)的營銷策略。Ø廣告投入產(chǎn)出分析。廣告投入產(chǎn)出分析是評價廣告投入收益率的指標，其計算公式為：廣告投入產(chǎn)出比訂單銷售額÷廣告投入廣告投入產(chǎn)出分析用來比較各企業(yè)在廣告投入上的差異。這個指標告訴經(jīng)營者：本公司與競爭對手之間在廣告投入策略上的差距，以警示營銷總

5、監(jiān)深入分析市場和競爭對手，尋求節(jié)約成本，策略取勝的突破口。Ø市場占有率分析。市場占有率是企業(yè)能力的一種體現(xiàn)，企業(yè)只有擁有了市場才有獲得更多收益的機會。市場占有率指標可以按銷售數(shù)量統(tǒng)計，也可以按銷售收入統(tǒng)計，這兩個指標綜合評定了企業(yè)在市場中銷售產(chǎn)品的能力和獲取利潤的能力。分析可以在兩個方向上展開，一是橫向分析，二是縱向分析。橫向分析是對同一期間各企業(yè)市場占有率的數(shù)據(jù)進行對比，用以確定某企業(yè)在本年度的市場地位。縱向分析是對同一企業(yè)不同年度市場占有率的數(shù)據(jù)進行對比，由此可以看到企業(yè)歷年來市場占有率的變化，這也從一個側(cè)面反映了企業(yè)成長的歷程。綜合市場占有率分析。綜合市場占有率是指某企業(yè)在某個

6、市場上全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）與該市場全部企業(yè)全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）之比。某市場某企業(yè)的綜合市場占有率該企業(yè)在該市場上全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）÷全部企業(yè)在該市場上各類產(chǎn)品總銷售數(shù)量(收入)×100%。產(chǎn)品市場占有率分析。了解企業(yè)在各個市場的占有率僅僅是第一步，如果能夠進一步確知企業(yè)生產(chǎn)的各類產(chǎn)品在各個市場的占有率對企業(yè)分析市場，確立競爭優(yōu)勢也是非常必要的。某產(chǎn)品市場占有率該企業(yè)在市場中銷售的該類產(chǎn)品總數(shù)量（收入）÷市場中該類產(chǎn)品總銷售數(shù)量（收入）×100%。4企業(yè)成本分析成本結(jié)構(gòu)變化分析。企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)是獲取利潤，獲取利潤的途徑是擴大銷售或降低成

7、本。企業(yè)成本由多項費用要素構(gòu)成，了解各費用要素在總體成本中所占的比例，分析成本結(jié)構(gòu)，從比例較高的那些費用支出項入手，是控制費用的有效方法。在ERP沙盤模擬課程中，從銷售收入中扣除直接成本、綜合費用、折舊、利息后得到稅前利潤。明確各項費用在銷售收入中的比例，可以清晰地指明工作方向。費用比例費用÷銷售收入如果將各費用比例相加，再與1相比，則可以看出總費用占銷售比例的多少，如果超過1,則說明支出大于收入，企業(yè)虧損，并可以直觀地看出虧損的程度。提示：經(jīng)營費由經(jīng)常性費用組成，即扣除開發(fā)費用之外的所有經(jīng)營性支出，按下式計算：經(jīng)營費設(shè)備維修費場地租金轉(zhuǎn)產(chǎn)費其他費用如果將企業(yè)各年成本費用變化情況進行

8、綜合分析，就可以通過比例變化透視企業(yè)的經(jīng)營狀況。企業(yè)經(jīng)營是持續(xù)性的活動，由于資源的消耗和補充是緩慢進行的，所以單從某一時間點上很難評價一個企業(yè)經(jīng)營的好壞。比如，廣告費用占銷售的比例，單以一個時點來評價，無法評價好壞。但在一個時點上，可以將這個指標同其他同類企業(yè)來比，評價該企業(yè)在同類企業(yè)中的優(yōu)劣。在企業(yè)經(jīng)營過程中，很可能由于在某一時點出現(xiàn)了問題，而直接或間接地影響了企業(yè)未來的經(jīng)營活動，正所謂“千里之堤，潰于蟻穴”，所以不能輕視經(jīng)營活動中的每一個時點的指標狀況。那么如何通過每一時點的指標數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營活動中的問題，引起我們的警惕呢？在這里，給出一個警示信號，這就是比例變化信號。5產(chǎn)品盈利分析企業(yè)經(jīng)營

9、的成果可以從利潤表中看到，但財務(wù)反映的損益情況是公司經(jīng)營的綜合情況，并沒有反映具體業(yè)務(wù)、具體合同、具體產(chǎn)品、具體項目等明細項目的盈利情況。盈利分析就是對企業(yè)銷售的所有產(chǎn)品和服務(wù)分項進行盈利細化核算，核算的基本公式為：單產(chǎn)品盈利某產(chǎn)品銷售收入-該產(chǎn)品直接成本-分攤給該產(chǎn)品的費用這是一項非常重要的分析，它可以告訴企業(yè)經(jīng)營者哪些產(chǎn)品是賺錢的，哪些產(chǎn)品是不賺錢的。在這個公式中，分攤費用是指不能夠直接認定到產(chǎn)品（服務(wù)）上的間接費用，比如廣告費、管理費、維修費、租金、開發(fā)費等，都不能直接認定到某一個產(chǎn)品（服務(wù)）上，需要在當年的產(chǎn)品中進行分攤。分攤費用的方法有許多種，傳統(tǒng)的方法有按收入比例、成本比例等進行分

10、攤，這些傳統(tǒng)的方法多是一些不精確的方法，很難談到合理。本課程中的費用分攤是按照產(chǎn)品數(shù)量進行的分攤，即：某類產(chǎn)品分攤的費用分攤費用÷各類產(chǎn)品銷售數(shù)量總和×某類產(chǎn)品銷售的數(shù)量按照這樣的計算方法得出各類產(chǎn)品的分攤費用，根據(jù)盈利分析公式，計算出各類產(chǎn)品的貢獻利潤,再用利潤率來表示對整個公司的利潤貢獻度，即：某類產(chǎn)品的貢獻利潤該類產(chǎn)品的銷售收入（某類產(chǎn)品的銷售收入-直接成本-分攤給該類產(chǎn)品的分攤費用）/該類產(chǎn)品的銷售收入盡管分攤的方法有一定的偏差，但分析的結(jié)果可以說明哪些產(chǎn)品是賺錢的產(chǎn)品，值得企業(yè)大力發(fā)展的，哪些產(chǎn)品賺得少或根本不賺錢。企業(yè)的經(jīng)營者可以對這些產(chǎn)品進行更加仔細的分析，以

11、確定企業(yè)發(fā)展的方向。6財務(wù)分析不同企業(yè)經(jīng)營成果的差異是由決策引起的，而決策需要以準確、集成的數(shù)據(jù)為支撐。財務(wù)是企業(yè)全局信息的集合地，是數(shù)據(jù)的主要提供者。財務(wù)提供的分析數(shù)據(jù)可以通過各種決策指導(dǎo)企業(yè)各項業(yè)務(wù)的開展。(1)收益性分析。收益性表明企業(yè)是否具有盈利的能力。收益力從以下四個指標入手進行定量分析，它們是毛利率、銷售利潤率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率。Ø毛利率。毛利率是經(jīng)常使用的一個指標。在ERP沙盤模擬課程中，它的計算公式為：毛利率（銷售收入直接成本）÷銷售收入從理論上講，毛利率說明了每1元銷售收入所產(chǎn)生的利潤。更進一步思考，毛利率是獲利的初步指標，但利潤表反映的是企業(yè)所

12、有產(chǎn)品的整體毛利率，不能反映每個產(chǎn)品對整體毛利的貢獻，因此還應(yīng)該按產(chǎn)品計算毛利率。Ø銷售利潤率。銷售利潤率是毛利率的延伸，是毛利減掉綜合費用后的剩余。在ERP沙盤模擬課程中，它的計算公式為：銷售利潤率折舊前利潤/銷售收入（毛利一綜合費用）÷銷售收入本指標代表了主營業(yè)務(wù)的實際利潤，反映企業(yè)主業(yè)經(jīng)營的好壞。兩個企業(yè)可能在毛利率一樣的情況下，最終的銷售利潤率不同，原因就是三項費用不同的結(jié)果。Ø總資產(chǎn)收益率。總資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力的指標，它包含了財務(wù)杠桿概念的指標，它的計算公式為：總資產(chǎn)收益率息稅前利潤÷資產(chǎn)合計Ø凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益

13、率反映投資者投入資金的最終獲利能力，它的計算公式為：凈資產(chǎn)收益率凈利潤÷所有者權(quán)益合計這項指標是投資者最關(guān)心的指標之一，也是公司的總經(jīng)理向公司董事會年終交卷時關(guān)注的指標。但它涉及企業(yè)對負債的運用。根據(jù)負債的多少可以將經(jīng)營者分為激進型、保守型。負債與凈資產(chǎn)收益率的關(guān)系是顯而易見的。在總資產(chǎn)收益率相同時，負債的比率對凈資產(chǎn)收益率有著放大和縮小的作用。 (2)成長性。成長性表示企業(yè)是否具有成長的潛力，即持續(xù)盈利能力。成長力指標由三個反映企業(yè)經(jīng)營成果增長變化的指標組成：銷售收入成長率、利潤成長率和凈資產(chǎn)成長率。Ø銷售收入成長率。這是衡量產(chǎn)品銷售收入增長的比率指標，以衡量經(jīng)營業(yè)績的提

14、高程度，指標值越高越好。計算公式為：銷售收入成長率（本期銷售收入上期銷售收入）÷上期銷售收入Ø利潤成長率。這是衡量利潤增長的比率指標，以衡量經(jīng)營效果的提高程度，越高越好。計算公式為：利潤成長率（本期（利息前）利潤一上期（利息前）利潤）÷上期（利息前）利潤Ø凈資產(chǎn)成長率。這是衡量凈資產(chǎn)增長的比率指標，以衡量股東權(quán)益提高的程度。對于投資者來說，這個指標是非常重要的，它反映了凈資產(chǎn)的增長速度，其公式為：凈資產(chǎn)成長率（本期凈資產(chǎn)一上期凈資產(chǎn)）÷上期凈資產(chǎn)(3)安定性。這是衡量企業(yè)財務(wù)狀況是否穩(wěn)定，會不會有財務(wù)危機的指標，由4個指標構(gòu)成，分別是流動比率、

15、速動比率、固定資產(chǎn)適配率和資產(chǎn)負債率。Ø流動比率。流動比率的計算公式為：流動比率流動資產(chǎn)÷流動負債這個指標體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。一般情況下，運營周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。Ø速動比率。速動比率比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。其公式為：速動比率速動資產(chǎn)÷流動負債（流動資產(chǎn)-在制品-產(chǎn)成品-原材料）÷流動負債從公式中可以看出，在流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比，以衡

16、量企業(yè)的短期償債能力。一般低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。Ø固定資產(chǎn)長期適配率。固定資產(chǎn)長期適配率的計算公式為：固定資產(chǎn)長期適配率固定資產(chǎn)÷（長期負債所有者權(quán)益）這個指標應(yīng)該小于1，說明固定資產(chǎn)的購建應(yīng)該使用還債壓力較小的長期貸款和股東權(quán)益，這是因為固定資產(chǎn)建設(shè)周期長，且固化的資產(chǎn)不能馬上變現(xiàn)。如果用短期貸款來購建固定資產(chǎn)，由于短期內(nèi)不能實現(xiàn)產(chǎn)品銷售而帶來現(xiàn)金回籠，勢必造成還款壓力。Ø資產(chǎn)負債率。這是反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例，該指標也被稱

17、為負債經(jīng)營比率。其公式為：資產(chǎn)負債率負債÷資產(chǎn)負債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負債率在60%-70%.比較合理、穩(wěn)健，當達到85%及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)引起足夠的注意。資產(chǎn)負債率指標不是絕對指標，需要根據(jù)企業(yè)本身的條件和市場情況判定。(4)活動性?；顒恿κ菑钠髽I(yè)資產(chǎn)的管理能力方面對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行評價，主要包括4個指標，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。Ø應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是在指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款

18、轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，指標越高越好。其公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）當期銷售凈額÷當期平均應(yīng)收賬款當期銷售凈額÷（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。周轉(zhuǎn)率可以以年為單位計算，也可以以季、月、周計算。Ø存貨周轉(zhuǎn)率。這是反映存貨周轉(zhuǎn)快慢的指標，它的計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率當期銷售成本÷當期平均存貨 當期銷售成本÷（期初存貨余額十期末存貨余額）÷2從指標本身來說，銷售成本越大，說明因為銷售而轉(zhuǎn)出的產(chǎn)品越多。銷售利潤率一定，賺的利潤就越多。庫存

19、越小，周轉(zhuǎn)率越大。這個指標可以反映企業(yè)中采購、庫存、生產(chǎn)、銷售的銜接程度。銜接得好，原材料適合生產(chǎn)的需要，沒有過量的原料，產(chǎn)成品（商品）適合銷售的需要，沒有積壓。Ø固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率當期銷售凈額÷當期平均固定資產(chǎn) 當期銷售凈額÷（期初固定資產(chǎn)余額期末固定資產(chǎn)余額）÷2Ø總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。其公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率當期銷售收入÷當期平均總資產(chǎn) 銷售收入÷（期初資產(chǎn)總額十期末資產(chǎn)總額）&#

20、247;2該項指標反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。(5)經(jīng)營業(yè)績的綜合評價。經(jīng)營業(yè)績的綜合評價主要目的是與行業(yè)或特定的對手相比，發(fā)現(xiàn)自己的差距，以便在日后的經(jīng)營中加以改進。在模擬訓(xùn)練中，一般參加訓(xùn)練的多個公司是同一個行業(yè)，所進行的分析可以理解為同行業(yè)中的對比分析，以發(fā)現(xiàn)自己公司與行業(yè)的平均水平之間的差別。杜邦分析挖掘影響利潤原因的工具財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營管理的核心之一，而如何實現(xiàn)股東財富最大化或公司價值最大化是財務(wù)管理的中心目標。任何一個公司的生存與發(fā)展都依賴于該公司能否創(chuàng)造價值。公司的每一個成員都負有實現(xiàn)企業(yè)價值

21、最大化的責(zé)任。出于向投資者（股東）揭示經(jīng)營成果和提高經(jīng)營管理水平的需要，他們需要一套實用、有效的財務(wù)指標體系，以便據(jù)此評價和判斷企業(yè)的經(jīng)營績效、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)狀況、獲利能力和經(jīng)營成果。杜邦財務(wù)分析體系就是一種比較實用的財務(wù)比率分析體系。這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況，用來評價公司盈利能力和股東權(quán)益回報水平。它的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率(ROE)逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。如下圖所示，杜邦分析圖解告訴我們，掙資產(chǎn)收益率是杜邦分析的核心指標，這是因為，任何一個投資人投資某一特定企業(yè)，其目的都在于希望該企業(yè)能給他帶來更多的回報。因此，投資人最關(guān)心這個