節(jié)能項目技術(shù)經(jīng)濟評價指標和方法研究宏觀經(jīng)濟研究院

1、節(jié)能項目技術(shù)經(jīng)濟評價指標和方法研究張建國;劉海燕;康艷兵;張建民(能源研究所，北京100038)摘要：節(jié)能項目評價在節(jié)能工作中應(yīng)用廣泛，但各單位大多根據(jù)各自理解對節(jié)能項目進行評價，評價的指標和方法不統(tǒng)一、不全面、不規(guī)范，影響了節(jié)能工作的發(fā)展。本文分析了我國節(jié)能項目技術(shù)經(jīng)濟評價中存在的主要問題，并根據(jù)節(jié)能項目特點，提出了新的評價指標體系和應(yīng)用方法。關(guān)鍵詞：節(jié)能項目;技術(shù)經(jīng)濟評價;指標;方法中圖分類號：TK018文獻標識碼：A文章編號：1003-2355(2009)01-0023-041背景在當前我國政府采取行政、法律、經(jīng)濟等一系列措施推動節(jié)能工作的同時，更需要企業(yè)自覺參與，積極實施節(jié)能項目。在市

2、場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟上不虧損是企業(yè)實施節(jié)能項目的重要前提。因此，在新形勢下，研究節(jié)能項目技術(shù)經(jīng)濟評價指標和方法十分必要：一方面，分析備選的節(jié)能項目對于國民經(jīng)濟的貢獻，從而判斷政府是否應(yīng)該鼓勵此類項目的發(fā)展；另一方面，分析備選項目對于投資者的吸引力，從而尋找政府鼓勵此類項目發(fā)展的途徑。同時，從國家選擇推廣優(yōu)秀節(jié)能項目的角度考慮，對已有節(jié)能項目進行評價審核，分析其經(jīng)濟、節(jié)能、環(huán)境等方面效益，也需要開展技術(shù)經(jīng)濟評價分析。現(xiàn)有評價方法和指標不統(tǒng)一、不全面，缺乏系統(tǒng)性和規(guī)范性，本研究通過綜合考慮節(jié)能和環(huán)境效益，探討全面、規(guī)范的節(jié)能項目技術(shù)經(jīng)濟評價方法和指標體系，對推動我國節(jié)能工作具有重要意義。2節(jié)能項目特

3、點與技術(shù)經(jīng)濟評價的方法學(xué)2.1節(jié)能項目特點節(jié)能即節(jié)約能源，采取技術(shù)上可行、經(jīng)濟上合理、有利于環(huán)境、社會可接受的措施，提高能源效率和能源利用的經(jīng)濟效果，以最少的能源消耗和最低的支出成本，生產(chǎn)出更多適應(yīng)社會需要的產(chǎn)品和提供更好的服務(wù)。節(jié)能要兼顧效率和效益。對企業(yè)而言，節(jié)能以效益為主，包括效率和替代問題；對宏觀全局，更主要的是節(jié)約能源資源問題，同時減少溫室氣體和污染氣體排放。節(jié)能分直接節(jié)能和間接節(jié)能。直接節(jié)能是指采用科學(xué)的管理方法和先進的技術(shù)手段，通過提高能源利用效率減少能源消耗的一種節(jié)能活動；間接節(jié)能是依靠改善經(jīng)濟管理水平，采用調(diào)整和控制手段減少能源消耗。節(jié)能項目主要指節(jié)能技術(shù)改造項目，且項目收益

4、50%以上來自于節(jié)約能源產(chǎn)生的收益。節(jié)能項目按投資主體可分為國家投資、企業(yè)或個人投資項目；按建設(shè)特點分為4種類型，即增添型、更新型、替代型和綜合型。我國建設(shè)項目中的改建、擴建、技術(shù)改造、遷建、停產(chǎn)復(fù)建等項目都可歸入改擴建項目范疇，節(jié)能項目不全是建設(shè)項目，部分大項目屬于改擴建項目。2.2節(jié)能項目技術(shù)經(jīng)濟評份的方法學(xué)節(jié)能項目技術(shù)經(jīng)濟評價采用費用效益法，即通過費用和效益的比較來評價項目，通過節(jié)能項目改造前后或者“有”、“無”項目的費用效益來比較。評價目的主要為前期預(yù)測及項目完成后的評估審核服務(wù)。與一般投資項目評價相比，其難點是項目節(jié)能量的核準不一致；此外，一般投資項目在評價上大多根據(jù)項目收益的大小來

5、評價，而有些節(jié)能項目的短期效益并不明顯，但長期效益顯著，需要在項目壽命期內(nèi)全面考慮。因此，節(jié)能項目經(jīng)濟評價是項目經(jīng)濟評價的原則方法在節(jié)能項目評價中的具體應(yīng)用，同時體現(xiàn)節(jié)能減排的特點。項目經(jīng)濟評價方法一般分為財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。3節(jié)能項目經(jīng)濟評價的指標和方法節(jié)能項目的經(jīng)濟評價指標是對節(jié)能項目進行經(jīng)濟評價的依據(jù)。由于項目的復(fù)雜性，任何一種具體的評價指標都只能反映項目的某一側(cè)面或某些側(cè)面，而忽略其他方面，所以僅憑單一經(jīng)濟指標很難達到全面評價項目的目的。因此，為了系統(tǒng)而全面地評價一個項目，往往需要采用多個評價指標，從多個方面對項目的經(jīng)濟性進行分析考察。這些既互相聯(lián)系又相對獨立的評價指標，就構(gòu)成了項

6、目經(jīng)濟評價的指標體系。3.1節(jié)鈍項目財務(wù)評價靜態(tài)指標一般項目經(jīng)濟評價靜態(tài)評價指標主要包括：投資回收期、投資利潤率、借債償還期等。本研究認為，針對節(jié)能項目，應(yīng)考察節(jié)能減排效果對投資的價值和意義，故除了對傳統(tǒng)指標在節(jié)能領(lǐng)域的應(yīng)用外，還提出了萬元投資節(jié)能效益、萬元投資節(jié)能能力、萬元投資減排能力等指標。各指標含義如下：投資回收期以項目的凈收益回收項目投資所需要的時間，一般以年為單位，從項目建設(shè)開始年算起，在計算收益時，應(yīng)包括項目帶來的節(jié)能和減排收入，以及可能的出售余能、管理增效、產(chǎn)品增產(chǎn)等收益，減去投產(chǎn)后年運行維護費用。萬元投資節(jié)能效益年節(jié)能凈效益與投資額的比值。萬元投資節(jié)能能力(投資節(jié)能率)年節(jié)能量

7、與投資額的比值，表示單位投資可形成多少節(jié)能量，與單位節(jié)能能力的投資成倒數(shù)關(guān)系。節(jié)能投資率投資額與年節(jié)能量的比值，表示單位節(jié)能能力的投資數(shù)，若低于國家規(guī)定的年節(jié)約單位能源的投資值，項目方案可取。萬元投資CO2 (SO2)減排能力年CO2 (SO2)減排量與投資額比值，表示單位投資可形成多少CO2 (SO2)減排量。這是表明單位投資節(jié)能項目減排效果的指標。年折算貲用B=C+a*P，其中：C為年運行費用，a為行業(yè)標準的投資效果系數(shù)，P為投資額。在進行多方案比較時，年折算費用最小方案為最經(jīng)濟的方案。3.2節(jié)能項目財務(wù)評價動態(tài)指標(1)財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)和凈現(xiàn)值率(FNPVR)財務(wù)凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的

8、折現(xiàn)率計算項目計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。其公式：式中：CI現(xiàn)金流入量；CO-現(xiàn)金流出量：n計算期；ic-設(shè)定折現(xiàn)率(一般采用基準收益率)。針對節(jié)能項目特點，本研究對傳統(tǒng)FNPV原則方法進行具體化應(yīng)用的改進，在現(xiàn)金流入量中，考慮由項目帶來的節(jié)能和減排收入，以及出售余能、管理增效、產(chǎn)品增產(chǎn)等因為節(jié)能改造產(chǎn)生的收益。則：式中： -節(jié)能項目各能源品種(如：電力、煤炭、油、天然氣等)在第i年的節(jié)約能源收入之和；Pj、Qj-該年第i種能源的實際價格和節(jié)約能源的實物數(shù)量： -節(jié)能項目各減排氣體第，年的減排收入之和，Pg、Qg分別為該年第g種氣體的財務(wù)評價下價格和減排數(shù)量；本研究考慮的減排氣體主要包括CO

9、2、 SO2、NOx和煙塵。ISE-第i年，出售由節(jié)能項目帶來的余能收入；IM-笫i年，由節(jié)能項目帶來的企業(yè)管理費用的減少；IP-第i年，由節(jié)能項目帶來的企業(yè)產(chǎn)能增加的收入。在現(xiàn)金流出中，主要是考慮節(jié)能項目的投入及運行費用，則：CO=CI+CM-CR式中：CI-第i年的節(jié)能項目投資額；CM-第i年的節(jié)能項目運行維護費；CR-第i年的節(jié)能項目殘值。凈現(xiàn)值率是項目凈現(xiàn)值與全部投資的現(xiàn)值之比，亦即單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值。利用財務(wù)凈現(xiàn)值也可換算出項目年度凈收益。(2)財務(wù)內(nèi)部收益率(FI-RR)財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于0時的折現(xiàn)率。其中，CI和CO含義及計算同前述。注意：計算

10、收益、支出用項目當?shù)?、當前的實際價格。其中，財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值是主要的動態(tài)指標，其他動態(tài)評價指標還有總投資收益率、項目資本金凈利潤率、利息各付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率等，可根據(jù)項目的具體需要選用。3.3節(jié)能項目目民經(jīng)濟評價指標(1)經(jīng)濟凈現(xiàn)值(ENPV)和經(jīng)濟凈現(xiàn)值率(ENPVR)經(jīng)濟凈現(xiàn)值是反映項目對國民經(jīng)濟所作貢獻的絕對指標，即用社會折現(xiàn)率將項目計算期各年的凈效益折算到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，是經(jīng)濟費用效益分析的主要評價指標?？紤]節(jié)能減排因素，其公式為：式中：R-社會折現(xiàn)率：CI*-節(jié)能項目的總收益；CO*-節(jié)能項目的總支出。針對節(jié)能項目特點，本研究對傳統(tǒng)經(jīng)濟凈現(xiàn)值進行改進，在現(xiàn)金流

11、入量中，考慮由項目帶來的節(jié)能和減排收入，以及出售余能、管理增效、產(chǎn)品增產(chǎn)等收入，則：式中：-節(jié)能項目各能源品種(如：電力、煤炭、油、天然氣等)在第i年的節(jié)約能源收入之和：該年第進j種能源的國民經(jīng)濟評價下單位價值和節(jié)約能源的實物數(shù)量：-節(jié)能項目在第i年各減排氣體減排收入之和：-該年第dg種氣體的國民經(jīng)濟評價下單位價值和減排數(shù)量：-第i年，出售由節(jié)能項目帶來的余能收入：-第i年，由節(jié)能項目帶來的企業(yè)管理費用的減少；-第i年，由節(jié)能項目帶來的企業(yè)產(chǎn)能增加的收入。在現(xiàn)金流出中，主要是考慮節(jié)能項目的投資、運行費用以及由項目本身帶來的污染物排放的損失，則：式中：CI-第i年的節(jié)能項目投資額；CM-第i年的

12、節(jié)能項目運行維護費：CR-第i年的節(jié)能項目殘值：第i年，因節(jié)能項目建設(shè)增加的各排放污染物對環(huán)境損失價值之和：-該年第i種氣體的國民經(jīng)濟評價下單位價值和增排數(shù)量，主要污染氣體一般不超過3種。在多數(shù)情況該數(shù)值不是很大問題，但對重大項目，必須計算節(jié)能項目本身帶來的環(huán)境污染排放損失。經(jīng)濟凈現(xiàn)值率是反映項目單位投資為國民經(jīng)濟所作凈貢獻的相對指標，即經(jīng)濟凈現(xiàn)值與投資的現(xiàn)值之比。當各方案投資額不同時，需用經(jīng)濟凈現(xiàn)值率來比較。一般情況下，經(jīng)濟凈現(xiàn)值大于或等于0的項目，表示項目從經(jīng)濟資源配置的角度可以被接受，經(jīng)濟凈現(xiàn)值大的方案為較優(yōu)方案。(2)經(jīng)濟內(nèi)部收益率(EI-RR)EIRR是反映國民經(jīng)濟貢獻的相對指標，它

13、是使項目計算期內(nèi)的經(jīng)濟凈現(xiàn)值累計等于。時的折現(xiàn)率。其表達式為：其中，CI*和CO*含義及計算同前述。一般情況下，經(jīng)濟內(nèi)部收益率大于或等于社會折現(xiàn)率的項目，表明項目資源配置的經(jīng)濟效率達到可以被接受的水平。3.4評價方法(1)投資回收期法該法常用于資金有限并重資金返還速度的情況，其優(yōu)點是簡單、直觀，有利于降低風(fēng)險：其缺點是：只注意項目回收投資的年限，沒有直接說明項目的獲利能力，沒有考慮項目整個壽命周期的贏利水平，不利于長壽命項目。投資回收期有靜態(tài)和動態(tài)兩種計算方法，從項目建設(shè)開始年算起。投資回收期比基準投資回收期短，就可考慮接受項目。多方案比較時，投資回收期小的方案為較優(yōu)方案?；鶞释顿Y回收期是評價

14、建設(shè)項目投資回收期所規(guī)定的標準期限，一般應(yīng)是同行業(yè)平均先進定額。在回收期比較短時，靜態(tài)和動態(tài)的計算結(jié)果比較接近，在回收期較長或貸款利率高時，結(jié)果相差較大。(2)投資效果法該法在項目方案初選階段可作為篩選依據(jù)。財務(wù)評價中，將投資效果指標與行業(yè)標準投資效果參數(shù)對比，可判別項目單位投資贏利能力是否達到本行業(yè)平均水平。對具體節(jié)能項目，可計算萬元投資節(jié)能能力、萬元投資CO2 (SO2)年減排能力，并根據(jù)節(jié)能量和減排量價值，計算萬元投資節(jié)能效益。根據(jù)對項目的經(jīng)濟性、節(jié)能效果、減排效果的不同關(guān)注點，選擇其中一個或多個指標描述投資效果。每年節(jié)約單位能源所需的投資額，如低于國家規(guī)定標準時，方案可行。(3)凈現(xiàn)值

15、收益法凈現(xiàn)值(FNPV)或凈收益是通過計算一個項目的總收益與總支出之間的凈值差異，來衡量其經(jīng)濟效果。一般情況下，財務(wù)盈利能力分析只計算項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值，可根據(jù)需要選擇計算所得稅前凈現(xiàn)值或所得稅后凈現(xiàn)值。當FNPV大于0，節(jié)能項目增益，經(jīng)濟上可行；FNPV等于0，節(jié)能方案收支相抵，在經(jīng)濟上無收益，但若有環(huán)境效益，可考慮實施；FNPV小于0，節(jié)能項目將虧損，在經(jīng)濟上不可行。這種方法局限于衡量節(jié)能項目的凈效益現(xiàn)值，沒有考慮不同節(jié)能項目方案在投資方面的不同。凈效益現(xiàn)值的絕對值大，并不能說明項目的經(jīng)濟效率商。凈現(xiàn)值率是項目凈現(xiàn)值與全部投資的現(xiàn)值之比。當各方案投資額不同時，用凈現(xiàn)值率評價。對于比較不同壽

16、命周期的項目，可用年度凈收益法，其判斷方法同凈現(xiàn)值收益法。一般情況下，該放法所需要資料要求較全面，適用于從整體和全局考慮的評價項目。(4)內(nèi)部收益率法在財務(wù)評價中，財務(wù)內(nèi)部收益率等于或大于部門、行業(yè)的基準收益率時，項目在財務(wù)上是有預(yù)期效益的。不同方案比較時，內(nèi)部收益率大的方案為最優(yōu)。內(nèi)部收益率是項目動態(tài)經(jīng)濟評價的主要指標，其優(yōu)點：考慮了項目整個壽命期情況；能直觀反映方案投資的最大可能贏利能力；與凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率等指標不同，不需事先設(shè)定基準折現(xiàn)率，而由項目的現(xiàn)金流量特征決定。其缺點：內(nèi)部收益率不能直接反映資金價值的大?。蝗糁桓鶕?jù)內(nèi)部收益率指標大小進行優(yōu)選，則可能使那些投資大、內(nèi)部收益率低，但收益

17、額很大，對國民經(jīng)濟有重大影響的項目落選。因此，內(nèi)部收益率指標往往與凈現(xiàn)值指標結(jié)合起來使用。以上的項目評價方法是基于財務(wù)評價指標的方法，在進行項目國民經(jīng)濟評價時，需要采用經(jīng)濟凈現(xiàn)值或經(jīng)濟內(nèi)部收益率等指標。4節(jié)能項目評價指標和方法的選擇(1)節(jié)能項目評價應(yīng)考慮經(jīng)濟性及節(jié)能減排特點，關(guān)鍵評價指標有：萬元投資的節(jié)能量、萬元投資的減排量、萬元投資的節(jié)能效益、投資回收期、財務(wù)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟凈現(xiàn)值等，其他指標可根據(jù)需要選用。(2)在投資數(shù)額較小，一般由企業(yè)自籌資金或向銀行貸款的，尤其對不改變主要設(shè)備、主要工藝的簡單節(jié)能技術(shù)改造項目，可只進行財務(wù)評價；在投資數(shù)額較大，對社會、行業(yè)會有一定影響的，應(yīng)根據(jù)地方節(jié)

18、能主管部門的要求，開展項目國民經(jīng)濟評價；項目有國家撥款或優(yōu)惠貸款要求進行國民經(jīng)濟評價的情況下，應(yīng)進行國民經(jīng)濟評價。(3)據(jù)投資者意愿選擇評價指標和方法。如：投資者資金有限并看重資金返還速度時，重點考慮投資回收期、內(nèi)部收益率；資金寬裕并追求項目獲利最多時，應(yīng)側(cè)重于凈現(xiàn)值最大法則優(yōu)選；當投資者關(guān)心項目的節(jié)能能力時，需要考慮單位投資節(jié)能量的指標，當投資者關(guān)心項目的減排能力時，需要考慮單位投資減排量的指標。(4)項目壽命期較短(5年內(nèi))，或投資額較小(小于500萬元)時，一般靜態(tài)和動態(tài)投資回收期的計算結(jié)果接近，為簡化起見，計算靜態(tài)投資回收期即可。(5)在需要國民經(jīng)濟評價的項目中，項目的取舍主要取決于國民經(jīng)濟評價的結(jié)果，并應(yīng)在保證對國民經(jīng)濟有利的前提下，兼顧企業(yè)經(jīng)濟效益。經(jīng)濟凈現(xiàn)值小于0的項目不可取，一票否決；經(jīng)濟凈現(xiàn)值大于或等于0的項目可取，值大者較優(yōu)。在只有財務(wù)評價的項目中，財務(wù)內(nèi)部收益率小于部門或行業(yè)的基準收益率時，項目不可取，一票否決；財務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于基準收益率時項目可取，值大者較優(yōu)。項目可取情況下，分別計算項目主要評價指標，多個項目方案比較時，分別列出相應(yīng)指標，綜合考慮，決定項目取舍。綜合評價，可以根據(jù)投資者關(guān)心的關(guān)鍵指標大小來決定取舍；也可以采用評級給分的方式，如：設(shè)定一個標準，把各指標值轉(zhuǎn)化為評級分值，