中級財務(wù)管理(2019年)章節(jié)練習(xí)(共10章)第02章財務(wù)管理基礎(chǔ)

1、 第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)一、單選題1.下列關(guān)于貨幣時間價值的概念中，說法不正確的是（）。A.不同時間單位貨幣的價值不相等B.不同時間點上的貨幣價值在換算時廣泛使用復(fù)利計算方法C.通常用沒有風(fēng)險也沒有通貨膨脹情況下的資金市場的平均利率代表D.當短期國債的利率風(fēng)險幾乎為零時可以代表貨幣時間價值2.某人將1000元存入銀行，年利率2%，按復(fù)利計息，5年后的本利和為（）元。A.1100.5B.1104.5C.1104.08D.11003.王某打算10年后從銀行收到本利和51874元，假設(shè)目前銀行的存款利率為10%且穩(wěn)定保持不變，現(xiàn)在應(yīng)該存入（）元。已知：（F/P，10%，10）=2.5937，（F/P，1

2、0%，11）=2.8531A.5187.4B.15000C.20000D.230004.永續(xù)年金是（）的特殊形式。A.普通年金B(yǎng).償債基金C.預(yù)付年金D.遞延年金5.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入1200元，年利率為8%，則其現(xiàn)值為（）元。已知：（P/A，8%，7）=5.2064,（P/A，8%，2）=1.7833A.6247.68B.4107.72C.3803.4D.4755.966.根據(jù)貨幣時間價值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，乘以（1+折現(xiàn)率）的計算結(jié)果，應(yīng)當?shù)扔冢ǎ〢.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)C.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)7.某公司2013年1月

3、1日投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，投資期3年，營業(yè)期8年，建成后每年現(xiàn)金凈流量均為500萬元。該生產(chǎn)線現(xiàn)金凈流量的年金形式是（）。A.普通年金B(yǎng).預(yù)付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金8.吳先生是一位民營企業(yè)家，為了回報社會、支持家鄉(xiāng)建設(shè)，特拿出500萬元存入銀行作為母校獎學(xué)金基金，以后每學(xué)期頒發(fā)一次獎學(xué)金共計2萬元。這種獎勵形式屬于（）。A.普通年金B(yǎng).遞延年金C.預(yù)付年金D.永續(xù)年金9.某企業(yè)每半年存入銀行5萬元，視頻課件與資料聯(lián)系微信 jyzlg01 假設(shè)銀行存款年利率為8%，已知（F/A，4%，6）=6.633，（F/A，8%，3）=3.2464，（P/A，4%，6）=5.2421,（P/A，8%，3

4、）=2.5771。則3年后收到本利和共計（）萬元。A.16.232B.26.21C.33.165D.12.8910.已知（F/A，10%，10）=15.937，10年期、利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為（）。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.57911.在下列各項貨幣時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)的是（）。A.（P/F,i,n）B.（P/A,i,n）C.（F/P,i,n）D.（F/A,i,n）12.某人擬在5年后還清50000元的債務(wù)，假設(shè)從現(xiàn)在開始每年年末等額存入銀行一筆款項，銀行存款利率為10%，已知（A/F，10%，5）=0.1638，則每年年末存入（）元

5、。A.10000B.8190C.9000D.9347.2813.2013年我國商業(yè)銀行的年存款利率是5%，已知當年通貨膨脹率是2%，則其實際利率是（）。A.3%B.3.5%C.2.94%D.7%14.某債券面值1000元，平價發(fā)行，票面利率10%,每半年發(fā)放利息50元，則此債券的實際利率是（）。A.10.25%B.8.16%C.10%D.5%15.已知短期國債利率為5%，純粹利率為3.5%，投資人要求的最低必要報酬率為10%，則風(fēng)險收益率和通貨膨脹補償率分別為（）。A.5%和1.5%B.1.5%和4.5%C.-1%和6.5%D.4%和1.5%16.在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收

6、益率稱為（）。A.實際收益率B.預(yù)期收益率C.必要收益率D.風(fēng)險收益率17.下列選項中，不能作為衡量風(fēng)險的指標是（）。A.期望值B.方差C.標準差D.標準差率18.甲準備投資A、B兩個項目，投資比重分別為40%和60%，A項目的標準差為10%，B項目的標準差為15%，資產(chǎn)組合的標準差為10%，下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)大小的說法中正確的是（）。A.兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于1B.兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于1，但是大于0C.兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于0，但是大于-1D.兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于-119.下列說確的是（）。A.相關(guān)系數(shù)為0時，不能分散任何風(fēng)險B.相關(guān)系數(shù)在01之間時，相關(guān)系數(shù)越低風(fēng)險分散效果越小C.相關(guān)系

7、數(shù)在-10之間時，相關(guān)系數(shù)越高風(fēng)險分散效果越大D.相關(guān)系數(shù)為-1時，可以最大程度的分散風(fēng)險20.如果1，表明（）。A.單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場投資組合的風(fēng)險情況一致B.單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場組合的風(fēng)險C.單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險D.單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險沒有關(guān)系21.已知某公司股票的系數(shù)為0.8，短期國債收益率為5%，市場組合的風(fēng)險收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（）。A.8%B.9%C.11%D.13%22.企業(yè)的生產(chǎn)能力一經(jīng)形成就必然要發(fā)生的最低支出是（）。A.約束性固定成本B.酌量性變動成本C.混合成本D.酌量性固定成本23.甲公司的推銷人員若銷售1

8、00件商品，每月固定工資2000元，在此基礎(chǔ)上，若推銷員的業(yè)績超出規(guī)定業(yè)務(wù)量，推銷員每超過10件，工資就增加500元。那么推銷員的工資費用是（）。A.半固定成本B.半變動成本C.延期變動成本D.曲線變動成本24.風(fēng)險矩陣的縱坐標是（）。A.風(fēng)險發(fā)生的可能性B.風(fēng)險的重要性C.風(fēng)險的敏感性D.風(fēng)險后果的嚴重程度二、多選題1.下列各項中，屬于年金形式的有（）。A.定期定額支付的養(yǎng)老金B(yǎng).償債基金C.零存整取D.整存零取2.下列說法中，正確的有（）A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.先付年金是年金的最基本形式D.預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別僅在于收付款

9、時間的不同3.已知（P/F，8%，5）=0.6806，（F/P，8%，5）=1.4693，（P/A，8%，5）=3.9927,（F/A，8%，5）=5.8666，則i=8%，n=5時的償債基金系數(shù)和資本回收系數(shù)分別為（）。A.0.1705B.0.6803C.0.2505D.0.10754.如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，下列關(guān)于此時的名義利率與實際利率關(guān)系的說法中，正確的有（）。A.名義利率大于實際利率B.名義利率小于實際利率C.名義利率不等于實際利率D.不確定5.以年為基本計息期時，下列會導(dǎo)致實際利率大于名義利率的情況有（）。A.一年付息一次B.半年付息一次C.每季度付息一次D.每月付息一

10、次6.風(fēng)險收益率的大小取決于（）。A.風(fēng)險的大小B.投資者對風(fēng)險的偏好C.預(yù)期收益率的大小D.通貨膨脹率7.下列說確的有（）。A.無風(fēng)險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補償率B.必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率C.必要收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補償率+風(fēng)險收益率D.必要收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補償率8.下列屬于財務(wù)管理的風(fēng)險對策有（）。A.規(guī)避風(fēng)險B.減少風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.接受風(fēng)險9.已知A項目收益率的方差是0.04，收益率的期望值是20%，則下列關(guān)于A項目的說法中，正確的有（）。A.收益率的標準差為0.2B.收益率的標準差率為0.2C.收益率的標準差為0.04D.收益率的

11、標準差率為100%10.下列選項中，屬于減少風(fēng)險的措施的有（）。A.采用多領(lǐng)域、多地域、多項目的投資B.采取合資、聯(lián)營措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔C.對決策進行多方案優(yōu)選和替代D.與不守信用的廠商停止業(yè)務(wù)往來11.下列關(guān)于風(fēng)險對策的說法中不正確的有（）。A.發(fā)生風(fēng)險的損失直接計入成本屬于風(fēng)險自擔的對策B.向?qū)I(yè)保險公司投保屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的對策C.對虧損項目不再進行投資屬于風(fēng)險自保的對策D.積極與政府部門溝通獲取相關(guān)政策信息屬于規(guī)避風(fēng)險的對策12.下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（）。A.當兩項資產(chǎn)的收益率具有正相關(guān)的關(guān)系時，組合的風(fēng)險等于組合中各項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值B.當兩項資產(chǎn)的收益率不相關(guān)的時候，這

12、樣的組合不能降低任何風(fēng)險C.當相關(guān)系數(shù)為-1的時候，兩項資產(chǎn)的風(fēng)險可以充分地相互抵消D.當兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)的時候，投資組合不能降低任何的風(fēng)險13.在下列各種情況下，會給企業(yè)帶來非系統(tǒng)風(fēng)險的有（）。A.企業(yè)舉債過度B.原材料價格發(fā)生變動C.企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過長D.原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟情況變動14.下列選項中，屬于資本資產(chǎn)定價模型建立所依據(jù)的假設(shè)條件有（）。A.市場是均衡的B.市場參與者都是理性的C.不存在交易費用D.市場不存在摩擦15.下列各項中，屬于約束性固定成本的有（）。A.保險費B.房屋租金C.固定的設(shè)備折舊D.管理人員的基本工資16.下列關(guān)于變動成本的分類中，說法錯誤的有

13、（）。A.不生產(chǎn)時技術(shù)性變動成本也是存在的B.管理層可以改變酌量性變動成本的單位變動成本C.約束性變動成本的效用主要是提高競爭能力或改善企業(yè)形象D.可以分為技術(shù)性變動成本和酌量性變動成本17.下列屬于混合成本的有（）。A.半變動成本B.半固定成本C.延期變動成本D.曲線變動成本18.下列各項中，屬于風(fēng)險管理的原則有（）。A.融合性原則B.全面性原則C.重要性原則D.平衡性原則三、判斷題1.貨幣時間價值，是指在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。（）2.假設(shè)其他條件保持不變，當折現(xiàn)率越大，則復(fù)利現(xiàn)值是越大的。（）3.年金是指間隔期相等的系列等額收付款項，其

14、中的間隔期必須等于1年。（）4.永續(xù)年金由于是一種沒有到期日的年金，因此只能計算現(xiàn)值不能計算終值。（）5.遞延年金終值的計算類似于普通年金終值，與遞延期無關(guān)。（）6.若期數(shù)一樣，利率相等，則普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)之積等于1。（）7.在通貨膨脹情況下，名義利率=（1+實際利率）（1+通貨膨脹率）。（）8.根據(jù)財務(wù)管理的理論，必要收益率等于期望收益率、無風(fēng)險收益率和風(fēng)險收益率之和。（）9.資產(chǎn)收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計算期限的影響，為了便于比較和分析，一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。（）10.標準差率以絕對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險程度。（）11.對于多個投資方案而言，

15、無論各方案的期望值是否一樣，標準差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。（）12.風(fēng)險意味著會蒙受經(jīng)濟損失，對企業(yè)只有不利的一面。（）13.市場組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險。（）14.單項資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風(fēng)險收益率Rf、市場組合的平均收益率Rm和系數(shù)三個因素的影響。（）15.按照成本性態(tài)不同，通?？梢园殉杀痉譃楣潭ǔ杀尽⒆儎映杀?。（）16.風(fēng)險矩陣為企業(yè)確定各項風(fēng)險重要性等級提供了可視化的工具。（）四、計算分析題1.某投資者準備購買一套辦公用房，有三種付款方案可供選擇：（1）甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款24萬元，連續(xù)支付5年，共計120

16、萬元；（2）乙方案：從第3年起，每年年初付款26萬元，連續(xù)支付5年，共計130萬元；（3）丙方案：從現(xiàn)在起每年年末付款25萬元，連續(xù)支付5年，共計125萬元。要求：假定該公司要求的投資報酬率為10%，通過計算說明應(yīng)選擇哪種方案。（P/A,10%,5）=3.7908，（P/A,10%,4）=3.1699，（P/F,10%,1）=0.90912.某人針對A、B、C三種股票設(shè)計了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的系數(shù)分別為1.5、1.2和1.0，甲種投資組合下的投資比重分別為50%、30%和20%；乙種投資組合的必要收益率為12.8%。同期市場上所有股票的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%。要求

17、：（1）評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風(fēng)險大小；（2）計算甲種投資組合的系數(shù)和風(fēng)險收益率；（3）計算乙種投資組合的系數(shù)和風(fēng)險收益率；（4）比較甲、乙兩種投資組合的系數(shù)，評價它們的投資風(fēng)險大小。3.某公司要投資一種股票，現(xiàn)有三種股票A、B、C可供公司選擇。已知B、C股票的系數(shù)分別為0.6、1.8，所占的價值比例如下表所示：股票股票的每股市價（元）股票的數(shù)量（股）A4300B3100C8200當前股票A的風(fēng)險收益率為7.5%，同期市場組合的收益率為10%，短期國債收益率為4%。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立。要求：（1）計算每種股票所占的價值比例；（2）計算股票A的系數(shù)；（3）計算股票B和C

18、的必要收益率；（4）假設(shè)三種股票組成一個股票投資組合，則計算組合的系數(shù)和組合的必要收益率。（結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）4.某制造企業(yè)關(guān)于成本的歷史資料統(tǒng)計如下：項目201620172018業(yè)務(wù)量（萬件）101418實際總成本（萬元）120170200預(yù)計該公司2019年的業(yè)務(wù)量為25萬件。要求：采用高低點法預(yù)測該公司2019年的總成本；答案與解析一、單選題1.答案D解析沒有通貨膨脹時，短期國債利率可以視為純利率（即貨幣時間價值）。2.答案C解析1000（1+2%）5=1104.08（元）。3.答案C解析本題考查的是復(fù)利現(xiàn)值的計算。F=P（F/P，10%，10），故P=51874/2.5937=20

19、000（元）。4.答案A解析永續(xù)年金和遞延年金均是在普通年金的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，即均是期末發(fā)生的，所以，永續(xù)年金是普通年金的特殊形式。5.答案B解析按遞延年金求現(xiàn)值公式：遞延年金現(xiàn)值=A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）=1200（P/A，8%，7）-（P/A，8%，2）=1200（5.2064-1.7833）=4107.72（元）。6.答案C解析本題的考點是系數(shù)之間的關(guān)系，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，乘以（1+折現(xiàn)率）的計算結(jié)果為預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。7.答案C解析遞延年金是指隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。該題目符合遞延年金的性質(zhì)。8.答案D解析永續(xù)年金的特點是沒有到期日，可以

20、看成是收付次數(shù)無窮大時的普通年金。9.答案C解析本題考查的是年金終值的計算。每半年計息一次，則F=A（F/A，4%，6）=56.633=33.165（萬元）。10.答案A解析預(yù)付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上乘以（1+折現(xiàn)率）得到的，所以，10年期，利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)=（F/A，10%，10）（1+10%）=15.937（1+10%）=17.531。11.答案B解析普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。12.答案B解析A=F（A/F，10%，5）=500000.1638=8190（元）。13.答案C解析本題考察名義利率與實際利率的轉(zhuǎn)換：1+名義利率=（1+實際利率）（1

21、+通貨膨脹率），1+5%=（1+實際利率）（1+2%），實際利率=2.94%。14.答案A解析平價發(fā)行，則名義年利率=票面利率=10%，則實際年利率=（1+5%）2-1=10.25%。15.答案A解析一般情況下，短期國債利率近似地代替無風(fēng)險收益率，必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，所以風(fēng)險收益率=10%-5%=5%；無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補償率，所以通貨膨脹補償率=5%-3.5%=1.5%。16.答案B解析預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。17.答案A解析期望收益反映預(yù)計收益的平均化，在各種不確定性因素影響下，它代表著投資者的合理

22、預(yù)期。因此不能衡量風(fēng)險。18.答案B解析當相關(guān)系數(shù)等于1的時候，組合的標準差=40%10%+60%15%=13%，當相關(guān)系數(shù)等于0的時候，組合的標準差=9.85%，因為相關(guān)系數(shù)越小，資產(chǎn)組合的標準差越小，是同向關(guān)系的，所以選項B正確。19.答案D解析資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)越小，其組合的風(fēng)險分散效果越明顯。20.答案B解析=1，表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險情況一致；1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場組合的風(fēng)險；1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險。21.答案D解析根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：必要收益率=5%+0.810%=13%。22.答案A解析約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營能力成本”，是

23、企業(yè)的生產(chǎn)能力一經(jīng)形成就必然要發(fā)生的最低支出，即使生產(chǎn)中斷也仍然要發(fā)生。23.答案A解析半固定成本也稱階梯式變動成本，這類成本在一定業(yè)務(wù)量圍的發(fā)生額是固定的，但當業(yè)務(wù)量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務(wù)量增長的一定限度，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍。24.答案D解析風(fēng)險矩陣坐標，是以風(fēng)險后果嚴重程度為縱坐標、以風(fēng)險發(fā)生可能性為橫坐標的矩陣坐標圖。二、多選題1.答案AB解析年金是指間隔期相等的系列等額收付款項。2.答案AD解析普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，所以選項B錯誤；普通年金又稱為后付年金，是年金的最基本形式

24、，所以選項C錯誤。3.答案AC解析普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，即償債基金系數(shù)=1/5.8666=0.1705；資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù),即資本回收系數(shù)=1/3.9927=0.2505。4.答案BC解析如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，實際利率高于名義利率。5.答案BCD解析在一年多次計息時，實際利率高于名義利率，并且在名義利率一樣的情況下，一年計息次數(shù)越多，實際利率越大。6.答案AB解析風(fēng)險收益率的大小取決于以下兩個因素：（1）風(fēng)險的大小；（2）投資者對風(fēng)險的偏好。7.答案ABC解析無風(fēng)險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補償率之和；必要收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收

25、益率之和，計算公式如下：必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=資金的時間價值+通貨膨脹補償率+風(fēng)險收益率。8.答案ABCD解析財務(wù)管理的風(fēng)險對策主要有：規(guī)避風(fēng)險、減少風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險、接受風(fēng)險。9.答案AD解析標準差=0.2，所以選項A正確；標準差率=標準差/期望值100%=0.2/0.2100%=100%，所以選項D正確。10.答案AC解析采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施，所以選項B不正確；拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來，屬于規(guī)避風(fēng)險的措施，所以選項D不正確。11.答案CD解析放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目，屬于規(guī)避風(fēng)險的對策，選項C不正確；與時

26、與政府部門溝通獲取政策信息，屬于減少風(fēng)險的對策，選項D不正確。12.答案CD解析當兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)的時候，組合的風(fēng)險等于組合中各項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值，所以選項A錯誤；當兩項資產(chǎn)的收益率不相關(guān)的時候，相關(guān)系數(shù)為0，投資組合可以降低風(fēng)險，所以選項B錯誤。13.答案ABCD解析非系統(tǒng)風(fēng)險,是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險。它只影響一個或少數(shù)公司,不會對整個市場產(chǎn)生太大影響。14.答案ABCD解析資本資產(chǎn)定價模型是依據(jù)一系列假設(shè)之上建立的，這些假設(shè)包括：市場是均衡的，市場不存在摩擦，市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。15.答案ABCD解析約束性固定成

27、本包括保險費、房屋租金、固定的設(shè)備折舊、管理人員的基本工資等。17.答案ABCD解析混合成本兼有固定與變動兩種性質(zhì)，可進一步將其細分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本。18.答案ABCD解析風(fēng)險管理原則：融合性原則、全面性原則、重要性原則和平衡性原則。三、判斷題1.答案解析考察貨幣時間價值概念。2.答案解析復(fù)利現(xiàn)值的計算公式如下：P=F/（1+i）n，由公式可以看出，當其他因素不變時，折現(xiàn)率越大，現(xiàn)值P越小。3.答案解析間隔期可以不是1年，例如每季末等額支付的債務(wù)利息也是年金。4.答案解析永續(xù)年金是指無限期收付的年金，即一系列沒有到期日的等額現(xiàn)金流。5.答案解析遞延年金的終值

28、計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下：FA=A（F/A，i，n），式中“n”表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關(guān)。6.答案解析普通年金現(xiàn)值和年資本回收額互為逆運算；普通年金終值和償債基金互為逆運算。7.答案解析通貨膨脹情況下的名義利率與實際利率的關(guān)系：1+名義利率=（1+實際利率）（1+通貨膨脹率）。8.答案解析根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率。9.答案解析資產(chǎn)收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計算期限的影響，但是計算期限常常不一定是一年，為了便于比較和分析，對于計算期限短于或長于一年的資產(chǎn)，在計算收益率時一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。10.答案解析標準差率是一個相對指標，它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險程度。11.答案解析標準差率比較多個投資方案風(fēng)險時，不受期望值是否一樣的限制，標準差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。12.答案解析風(fēng)險是指收益的不確定性。雖然風(fēng)險的存在可能意味著收益的增加，但人們考慮更多的則是損失發(fā)生的可能性。13.答案解析市場組合包括了所有的資產(chǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)完全被消除，所以市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險。14.答案解析單項資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風(fēng)險收益率Rf、市場組合的平均收益率Rm和系數(shù)三個因素的影響。15.