第九章 國有資產(chǎn)經(jīng)營績效評價(國有資產(chǎn)管理-吉林大學,劉遠航)

1、第九章 國有資產(chǎn)經(jīng)營績效評價第一節(jié)：會計報表與財務分析第二節(jié)：財務考核指標第三節(jié)：國有資本金績效評價體系第一節(jié) 會計報表與財務分析 一、企業(yè)會計報表 會計報表是總括賬簿里的會計資料，提供會計信息的文件。市將賬簿中的記錄進行加工和匯總形成的，是會計核算的最終成果，也是會計傳遞信息的主要手段和渠道。 會計報表主要由資金表（資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表等）、利潤表（利潤表、利潤分配表）和成本報表構成。 （一）資產(chǎn)負債表 又稱財務狀況表。是將企業(yè)在一定時日（月末、季末和年末）的資產(chǎn)、負債及所有者權益余額匯集成 表，以反映企業(yè)在該特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源，所承擔的債務責任和企業(yè)所有者所擁有的權益等方面的

2、會計信息。 會計恒等式：資產(chǎn)=負債+所有者權益是其理論基礎。 （二）利潤和利潤分配表 利潤表又稱損益表，是反映企業(yè)一定期間（一年）經(jīng)營成果的會計報表，它通過列示企業(yè)在一定期間所反映的收入和費用，計算出企業(yè)在一定期間所發(fā)生的凈利潤（凈虧損）。 利潤表主要反映四項內容：主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤（凈虧損）。 利潤表的作用：通過利潤表提供的信息，了解企業(yè)獲利能力、經(jīng)營收益及分析利潤增減的原因，預測企業(yè)未來收益，判斷企業(yè)的收益與風險。 利潤分配表時利潤表的附表，反映企業(yè)利潤分配情況和年末未分配利潤情況，其作用是進一步反映企業(yè)利潤分配方向、結構等情況，分析判斷企業(yè)利潤分配是否合理，以保證各

3、有關利益集團和投資人、債權人以及雇員的利益和企業(yè)長遠發(fā)展。 （三）現(xiàn)金流量表 是以現(xiàn)金流入和流出為基礎，說明企業(yè)在特定會計期間的營業(yè)活動、投資活動、籌資活動引起的現(xiàn)金流轉的報表。 現(xiàn)金流量表產(chǎn)生的關鍵原因在于能彌補資產(chǎn)負債表和損益表的內在缺陷。 （四）報表附注和附表 （五）會計報表的特點 1.客觀性。 2.可比性。 3.相關性。 4.一貫性。 5.重要性。 6.及時性。 7.明晰性。 二、財務報表的分析 （一）財務分析的目的 最基本目的是將報表上大量的、零散的數(shù)據(jù)加工、轉換為有特定含義的信息，以幫助國有資產(chǎn)管理者 了解企業(yè)的過去，評價、考核企業(yè)的現(xiàn)在及預測企業(yè)的未來。一般是對企業(yè)的償債能力、盈

4、利能力和抵抗風險的能力三方面進行分析。 （二）財務分析的方法 財務分析方法主要有比較分析法和因數(shù)分析法兩種。 1.按比較對象分類 （1）與該企業(yè)的歷史相比較，即與不同時期的指標相比較，也稱為趨勢分析。 （2）與同類企業(yè)相比較，及與行業(yè)平均數(shù)或競爭對手相比較，又稱橫向比較。 （3）與計劃預算相比較，即實際執(zhí)行結果與計劃指標比較，又稱差異分析。 （4）與國有資本金績效考核評價規(guī)則中的標準值比較，即是對該指標所反映的內容的考核。 2.按比較內容分類 （1）比較會計要素的總量。如總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤等。 （2）比較結構百分比。把利潤表、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表轉換成百分比報表。 （3）比較財務比率。如

5、流動比率、速動比率、存貨周轉率、負債比率等等。 （三）財務分析的步驟 1.明確分析的目的或考核的對象。 2.收集相關信息。 3.根據(jù)分析的目的（對象）把整體的各個部分分割開來，予以適當安排，使之符合要求。 4.深入分析個部分的特殊本質。 5.進一步研究個部分的聯(lián)系。 6.解釋結果，評價分析。 （四）財務分析的局限性 1.會計報表本身的局限性 （1）會計報表采用歷史成本，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價格。 （2）會計報表假設幣值不變，不考慮通貨膨脹或物價水平。 （3）會計的穩(wěn)健原則要求預計損失而不預計收益， 有可能夸大費用，少計收益。 （4）年度報表難以反映企業(yè)的長期潛能。 2.會計報表失真的可能性 （

6、1）會計報表是否規(guī)范。 （2）會計報表是否有遺漏。 （3）注意數(shù)據(jù)是否反常。 （4）注意審計報告的意見和審計人員的信譽。 3.企業(yè)會計政策的不同選擇影響可比性 企業(yè)如果對存貨計價方法、折舊方法、所得稅、外部投資收益的確認方法選擇不同，必然影響財務比率的可比性。 4.比較基礎可能不一致。 第二節(jié) 財務考核指標 一、財務效益狀況指標 包括兩個基本指標：凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率；三個修正指標：資本保值增值率、銷售利潤率和成本費用利潤率。 1.凈資產(chǎn)收益率 計算公式為 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)100% 其中平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)） 2 凈資產(chǎn)收益率說明企業(yè)所有者權益的投資報酬率，

7、表明投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了企業(yè)投資與報酬的關系，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標。 2.總資產(chǎn)報酬率 指息稅前利潤比上平均資產(chǎn)總額。公式： 總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)100% 利潤總額=凈利潤+所得稅 平均總資產(chǎn)=（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)） 2 總資產(chǎn)報酬率表明企業(yè)的資產(chǎn)利用的綜合效果，指標越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用的綜合效果越好，說 明企業(yè)在增加收入和節(jié)約費用方面取得良好效果，否則相反。外部人員在不能獲得利息支出數(shù)據(jù)時，可以利用財務費用代替。 3.資產(chǎn)保值增值率 反映所有者權益的變動情況。正常情況下大于1，如果長期小于1，企業(yè)將不可避免地走上

8、破產(chǎn)道路。 公式：資產(chǎn)保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權益/年初所有者權益100% 需要扣除的客觀因素包括中期分紅派息、增配股、股票回購等人為因素以及洪水、地震、戰(zhàn)爭等不可預見、不可抗拒因素造成的損失。 4.銷售利潤率 該指標表示銷售收入的收益水平。反映了企業(yè)銷售凈利率的上升空間。 公式： 銷售利潤率=銷售利潤/銷售收入凈額100% 5.成本費用利潤率 公式： 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額100% 二、資金運營狀況指標 包括兩個基本指標：總資產(chǎn)周轉率和流動資產(chǎn)周轉率；四個修正指標：存貨周轉次數(shù)、應收賬款周轉率、不良資產(chǎn)比率和資產(chǎn)損失比率。 1.總資產(chǎn)周轉率 指銷售收入與平均資產(chǎn)

9、總額的比率。 公式： 總資產(chǎn)周轉率=收入凈額/平均總資產(chǎn) 平均總資產(chǎn)=（月初總資產(chǎn)+月末總資產(chǎn)）2 總資產(chǎn)周轉率反映資產(chǎn)總額的周轉速度，周轉越快反映的銷售能力越強。 2.流動資產(chǎn)周轉率 指銷售收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。公式： 流動資產(chǎn)周轉率=收入凈額/平均流動資產(chǎn) 平均流動資產(chǎn)=（年初流動資產(chǎn)+年末流動資產(chǎn)）2 流動資產(chǎn)周轉率反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉的速度。越快表明企業(yè)相對節(jié)約流動資金，等于相對擴大資產(chǎn)投入，增加企業(yè)的盈利能力，越慢就會形成資金浪費，降低企業(yè)的盈利能力。 3.存貨周轉次數(shù) 存貨周轉次數(shù)是銷售成本與平均存貨的比值。反映存貨的管理水平，不僅影響企業(yè)短期償債能力，也是企業(yè)管理的

10、重要內容。存貨的流動性直接影響企業(yè)的流動比率。 公式： 存貨周轉次數(shù)=銷售成本/平均存貨 4.應收賬款周轉率（次數(shù)） 反映企業(yè)的應收賬款管理水平，時間越長則壞賬損失越大，資金成本越高，資金利用率就越低。 公式： 應收賬款周轉率=銷售收入凈額/平均應收賬款余額 5.不良資產(chǎn)比率 指年末不良資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的比率。公式： 不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額 6.資產(chǎn)損失比率 指待處理資產(chǎn)損失額與年末總資產(chǎn)的比率。反映企業(yè)不良資產(chǎn)和資產(chǎn)損失的情況。 公式： 資產(chǎn)損失比率=待處理資產(chǎn)損失額/年末總資產(chǎn) 三、償債能力狀況指標 包括資產(chǎn)負債率、已獲利息背書、流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債

11、比率、長期資產(chǎn)適合率和經(jīng)營虧損掛賬比率等7個指標。其中前兩個是基本指標，后五個是修正指標。 1.資產(chǎn)負債率 是指負債總額與資產(chǎn)總額的百分比。反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債來籌集的，也說明企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。公式： 資產(chǎn)負債率負債總額資產(chǎn)總額100% 如果資產(chǎn)負債率很大，說明股東提供的資本與企業(yè)資本總額相比只占很小部分，企業(yè)風險將主要由債權人，反之說明企業(yè)償債能力有保證，貸款不會有太大風險。 已獲利息倍數(shù) 指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。公式： 已獲利息倍數(shù)息稅前利潤利息費用 息稅前利潤指企業(yè)當期未扣除利息費用和所得稅之前的利潤

12、。 利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)的支付利息的能力，沒有足夠大的利息保障倍數(shù)，企業(yè)支付利息就會發(fā)生困難。 已獲利息倍數(shù)指標反映的是企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務利息的多少倍。只要利息保障倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力支付利息，反之則相反。 流動比率 指流動資產(chǎn)除以流動負債的比值。公式： 流動比率流動資產(chǎn)流動負債 該指標反映企業(yè)的短期償債能力。流動資產(chǎn)越多，短期負債越少，則短期償債能力越強。由各企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的不同一般在之間，比率越低， 債權人的短期債權就越有不安全，越高則越有保障。但過高的流動比率意味著流動資產(chǎn)超額儲存，形成積壓，浪費，表明企業(yè)資金未能得到有效合理的利用。 速動比率 流動資產(chǎn)扣除存貨后的余

13、額，再除以流動負債的比值。 公式： 速動比率（流動資產(chǎn)存貨）流動負債 速動比率一般應大于，才算具有良好的短期財務狀況，但過高同樣反映企業(yè)資金的閑置和不合理使用。 速動比率的可行性取決于應收賬款的變現(xiàn)能力。因為賬面上的應收賬款不一定都能夠變現(xiàn)，實際壞賬可能比計提的壞賬更多。 現(xiàn)金流動負債比率 公式： 現(xiàn)金流動負債比率年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入流動負債 企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流入主要為銷售商品，提供勞務；經(jīng)營現(xiàn)金流出包括購買商品和勞務、支付工資、支付所得稅、支付其他稅費和其他現(xiàn)金支出等項目。 該指標彌補了流動比率、速動比率中應收賬款變現(xiàn)能力不確定的問題。 長期資產(chǎn)適合率 公式：長期資產(chǎn)適合率（所有者權益長期負債）固定

14、資產(chǎn)長期投資 長期資產(chǎn)適合率一般應大于。這時因為流動資產(chǎn)中藥有一部分通過長期負債或所有者權益獲得，而不是都通過流動負債獲得，以保證短期償債能力。 經(jīng)營虧損掛賬比率 指經(jīng)營虧損掛賬與年末所有者權益的比率。 公式： 經(jīng)營虧損掛賬比率經(jīng)營虧損掛賬年末所有者權益 四、發(fā)展能力狀況指標 包括兩個基本指標和四個修正指標：銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率和三年資本平均增長率。 銷售（營業(yè)）增長率 指本年銷售增長額與上年銷售總額之比。是衡量企業(yè)發(fā)展能力的一個重要的基本指標。公式： 銷售增長率本年銷售增長額上年銷售總額100% 資本積累率 反映的是企業(yè)凈資產(chǎn)的變動情況。公

15、式：資本積累率本年所有者權益增長額年初所有者權益100% 總資產(chǎn)增長率 反映企業(yè)的總資產(chǎn)的變動情況。公式： 總資產(chǎn)增長率本年初總資產(chǎn)增長額年初資產(chǎn)總額100% 固定資產(chǎn)成新率 公式： 固定資產(chǎn)成新率平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)原值第三節(jié)國有資本金績效評價體系 一、構建績效評價指標體系的原則 二、現(xiàn)行國有資本金績效評價體系 國有資本金是指有權代表國家投資的政府部門或被授權的機構以國有資產(chǎn)投入經(jīng)營單位形成的資本金。 一、構建績效評價指標體系的原則 全面性和系統(tǒng)性。 重要性和均衡性。 可比性和實用性。 穩(wěn)定性和變動性。 簡明性和可操作性。 二、現(xiàn)行國有資本金績效評價體系 （一）國有資本金績效評價體系

16、簡介 年，國家財政部、經(jīng)貿委、人事部和發(fā)改委聯(lián)合頒布國有資本金績效評價規(guī)則，主要用于政府評價行為。 （二）國有資本金績效評價工作原則 科學性。 規(guī)范性。 公正性。 真實性。 （三）國有資本金績效評價內容和指標體系 企業(yè)績效評價的內容和指標設計，具體按照工商企業(yè)和金融企業(yè)而分別設計。工商企業(yè)按照競爭性企業(yè)、 非競爭性企業(yè)分別制訂，其中競爭性企業(yè)主要包括財務效益狀況、資產(chǎn)運營狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個方面；金融企業(yè)評價內容包括企業(yè)財務效益狀況、資產(chǎn)安全狀況、資產(chǎn)流動狀況和發(fā)展能力狀況四個方面。 企業(yè)績效評價指標體系由基本指標、修正指標、評議指標三個層次構成。 評價過程分為個步驟： 基本指標評價 基本指標反映績效評價內容的基本狀況，可以形成企業(yè)績效評價的初步結論?；局笜嗽u價的參照水平即標準值