長城債券基金ppt(20100817)

1、2022-4-412022-4-42n朱文龍簡介朱文龍簡介n長城基金東北營銷副總監(jiān)。長城基金東北營銷副總監(jiān)。畢業(yè)于吉林大學(xué)投資經(jīng)濟專畢業(yè)于吉林大學(xué)投資經(jīng)濟專業(yè)，經(jīng)濟學(xué)學(xué)士。業(yè)，經(jīng)濟學(xué)學(xué)士。n9年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗，年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗，遼寧電視臺、遼寧交通電臺、遼寧電視臺、遼寧交通電臺、家庭理財數(shù)字頻道特約嘉賓。家庭理財數(shù)字頻道特約嘉賓。n手機：手機郵箱：郵箱：2022-4-43說文解字n錢2022-4-444富人有權(quán)富人有權(quán) 窮人有錢窮人有錢 我從來沒有遇到過我從來沒有遇到過喜歡損失金錢的人喜歡損失金錢的人;也從來沒有遇到過一位也從來沒有遇到過一位從未損失過金錢的富

2、人從未損失過金錢的富人;但我曾經(jīng)遇過許多但我曾經(jīng)遇過許多從未損失過一毫的窮人從未損失過一毫的窮人. 2022-4-45n收入和支出嚴(yán)重不匹配！收入和支出嚴(yán)重不匹配！Age 20 30 40 50 60 70隨時想想您身處何處？隨時想想您身處何處？買房買房畢業(yè)畢業(yè)結(jié)婚結(jié)婚退休退休孩子出世孩子出世 經(jīng)濟壓力經(jīng)濟壓力 可支配收入可支配收入收入收入/ /經(jīng)濟壓力經(jīng)濟壓力 強制理財強制理財您考慮過自己的理財需求嗎？您考慮過自己的理財需求嗎？2022-4-46需要需要500500萬元萬元?。ò矗ò?030歲成家，開始簡單幸福生活；歲成家，開始簡單幸福生活；6060歲退休，壽命歲退休，壽命7575歲計算歲計

3、算）項目項目花費（萬元）花費（萬元）備注備注一套說得過去的房子一套說得過去的房子100100一輛基本安全的車子一輛基本安全的車子1001001515萬元輛，開萬元輛，開1010年；年；3030年年3 3輛車；每月輛車；每月養(yǎng)車養(yǎng)車15001500元元一個平平常常的孩子一個平平常常的孩子6060從出生到大學(xué)畢業(yè)（不算出國留學(xué)）從出生到大學(xué)畢業(yè)（不算出國留學(xué)）四位平平安安的老人四位平平安安的老人7272夫妻雙方夫妻雙方4 4位老人，每人每月位老人，每人每月500500元元一段還算滿意的日子一段還算滿意的日子108108一家人的日常生活，每月一家人的日常生活，每月30003000元開支元開支一些開開

4、心心的樂子一些開開心心的樂子3030一家人的旅游娛樂，每年一家人的旅游娛樂，每年1 1萬元萬元晚年基本安定的日子晚年基本安定的日子3636老兩口的退休生活，每月老兩口的退休生活，每月20002000元元合計合計506506為什么要強制理財為什么要強制理財簡單的幸福生活需簡單的幸福生活需要多少錢？要多少錢？2022-4-47資金缺口很巨大！資金缺口很巨大?。ò捶蚱蘧ぷ鳎ò捶蚱蘧ぷ?030年計算）年計算）您家庭的年收入（萬元）您家庭的年收入（萬元）您家庭的總收入您家庭的總收入資金缺口資金缺口1515450450565610103003002065 51501503562.52.57575431

5、我們的資金缺口有多大？我們的資金缺口有多大？指標(biāo)指標(biāo)200120012002200220032003200420042005200520062006城鎮(zhèn)居民人均可支配收入城鎮(zhèn)居民人均可支配收入6860686077037703847284729422942210493104931175911759農(nóng)村居民人均純收入農(nóng)村居民人均純收入2366236624762476262226222936293632553255358735872022-4-48強制理財窮人為什么窮擁有“現(xiàn)金”2022-4-007000億億14000億億10萬億萬億“被”通脹官方4.5%.實際14.5%每個老人都曾經(jīng)年輕過，每個年

6、輕人都一定會變老，窮，并不可怕，因為我還年輕，老，也不可怕，因為我富有， 可怕的是又老又窮通貨膨脹通貨膨脹幸福生活幸福生活社保危機社保危機2022-4-4102022-4-411n強制理財：省錢記賬儲蓄n記賬：每日收支表每月收支統(tǒng)計年度收支統(tǒng)計家庭資產(chǎn)負(fù)債表2022-4-412理財收入年支出收入收入支出支出儲蓄儲蓄收入收入儲蓄儲蓄支出支出2022-4-413富人為什么富富人為什么富擁有擁有“權(quán)權(quán)”財富財富權(quán)權(quán)2022-4-4142022-4-41515n用錢賺錢，不要用薪水賺錢n分清楚什麼是資產(chǎn)，什麼是消費n投資一定有風(fēng)險，重要的是學(xué)會風(fēng)險管理n不斷學(xué)習(xí)賺錢知識，當(dāng)錢的主人，不當(dāng)錢的奴 隸20

7、22-4-416國際富人投資資產(chǎn)安排比例邊緣邊緣投資投資 房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資 金金 融融 投投 資資13%17%合計合計70%.70%.其中其中股票市場股票市場35%35%債券市場債券市場23%23%貨幣市場貨幣市場12%12%2022-4-417每個人都可以找到適合他的基金混合型混合型債券型債券型 開放式開放式 基金基金股票型股票型貨幣型貨幣型2022-4-418過去三年哪類基金賺到了錢自自20072007年至年至20102010年中，中證全債指數(shù)上漲年中，中證全債指數(shù)上漲20%20%左右，債券型基金取得了良好的正收益。左右，債券型基金取得了良好的正收益。2022-4-419l債券型基金收

8、益的波動性小于股票型與混合型基金債券型基金收益的波動性小于股票型與混合型基金l債券型基金平均收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出股票型與混合型基金債券型基金平均收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出股票型與混合型基金股票型基金混合型基金債券型基金基金數(shù)量10311928正收益基金326328平均收益-8.50%-5.86%18.05%最高收益15.40%93.07%29.65%最低收益-33.60%-27.43%8.75%0707年以來債券基金和同期其他基金收益比較（年以來債券基金和同期其他基金收益比較（20072007年年7 7月月1 1日日-2010-2010年年6 6月月3030日）日）數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金債券型基金過去三年收益

9、率高于偏股型產(chǎn)品2022-4-420n據(jù)W ind咨詢和晨星統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過去三年里，股票型基金年化收益率是-7.32%，而債券型基金2005年至2009年平均凈值增長率分別為8 .75%、11 .84%、14.89%、7.45%和4.65%，五年中無一年虧損。2010年截止目前為止5.69%。n累計：66.07% 2022-4-421金錢的時間效應(yīng)時間時間資本資本單利單利復(fù)利效應(yīng)復(fù)利效應(yīng)通貨膨脹通貨膨脹2022-4-422復(fù)利效應(yīng)期間5%10%20%5年1.2761.6102.48810年1.6282.5946.19215年2.0794.11715.40720年2.6536.72738.33

10、72022-4-423復(fù)利效應(yīng)投資的投資的7272定律：定律：資金實現(xiàn)翻番的投資年數(shù)資金實現(xiàn)翻番的投資年數(shù)=72=72100i100i2022-4-424復(fù)利投資時間的神奇力量n如果你將一筆錢存入戶頭，每年提領(lǐng)本金的10%，而且希望賬戶里的錢夠你提領(lǐng)20 年，那么，你應(yīng)該選擇報酬率為8%的投資工具。n如果希望從每年平均報酬率6%的投資工具中提領(lǐng)本金的10%,那么可以提領(lǐng)15年。小貼士小貼士2022-4-425自成立以來，長城債券基金每季度取得正收益的頻率為自成立以來，長城債券基金每季度取得正收益的頻率為100%100%。收益率的計算頻率單季收益率為正的頻率100% 統(tǒng)計區(qū)間：2008年9月30

11、日至2010年6月30日。 數(shù)據(jù)來源：WIND，長城基金成立以來長城債券季度取得正收益的頻率為成立以來長城債券季度取得正收益的頻率為100%100%長城穩(wěn)健增利債券基金季度正收益率100%2022-4-426目錄n1 1、債券市場機會大于風(fēng)險、債券市場機會大于風(fēng)險n2 2、債券型基金簡介、債券型基金簡介n3 3、投資長城債券的三大理由、投資長城債券的三大理由2022-4-427債券市場機會大于風(fēng)險債券市場機會大于風(fēng)險1偏緊的信貸管制政策對債市構(gòu)成中期支撐偏緊的信貸管制政策對債市構(gòu)成中期支撐通貨膨脹將見頂回落通貨膨脹將見頂回落適度寬松的貨幣政策對債市較為有利適度寬松的貨幣政策對債市較為有利 低利

12、率環(huán)境將持續(xù)低利率環(huán)境將持續(xù)2022-4-42828偏緊的信貸管制政策對債市構(gòu)成中期支撐偏緊的信貸管制政策對債市構(gòu)成中期支撐l目前的國內(nèi)經(jīng)濟減速是政策主動調(diào)整的結(jié)果，經(jīng)濟已經(jīng)朝宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，因此后期再出臺更加嚴(yán)厲的緊縮政策必要性已不大。l預(yù)計3季度國家在調(diào)控政策上對上半年的調(diào)控路徑仍有一定的延續(xù)性，偏緊的信貸管制政策在3季度仍然會繼續(xù)存在，這對債市仍構(gòu)成中期支撐。2022-4-42929投資增速下滑投資增速下滑 l由于 “兩高一資”行業(yè)的調(diào)控，16月份固定資產(chǎn)投資增速回落至25.5%l投資的領(lǐng)先指標(biāo)在建項目計劃總投資增速進一步回落至27%投資增長逐步回落投資增長逐步回落 領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)示

13、未來投資將繼續(xù)回落領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)示未來投資將繼續(xù)回落數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金偏緊的信貸管制政策對債市構(gòu)成中期支撐偏緊的信貸管制政策對債市構(gòu)成中期支撐2022-4-43030出口增長不容樂觀出口增長不容樂觀 l7月份的最新數(shù)據(jù)顯示，中國PMI出口訂單指數(shù)連續(xù)三個月下滑至51.2%；l作為出口領(lǐng)先指標(biāo)的加工貿(mào)易進口，6月同比增幅顯著降至34.3%l發(fā)達國家領(lǐng)先指標(biāo)紛紛回落，均不利于未來中國出口增長發(fā)達國家領(lǐng)先指標(biāo)回落發(fā)達國家領(lǐng)先指標(biāo)回落 數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金偏緊的信貸管制政策對債市構(gòu)成中期支撐偏緊的信貸管制政策對債市構(gòu)成中期支撐2022-4-431 通貨膨脹將見頂回落通貨膨脹將見頂回落l6

14、月份CPI 同比上漲2.9%，低于市場預(yù)期的3.3%，顯示通脹壓力較為溫和l受國際大宗商品和國內(nèi)鋼材等原材料價格下降影響，PPI見頂回落至6.4%6月份通脹較為溫和月份通脹較為溫和 PPI見頂回落見頂回落 數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金2022-4-432CPI將在未來數(shù)月有所反復(fù)將在未來數(shù)月有所反復(fù) l7月份以來南方洪澇災(zāi)害，短期內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格上漲壓力較大l7，8月份CPI的翹尾因素仍處于高位農(nóng)產(chǎn)品價格反彈六周農(nóng)產(chǎn)品價格反彈六周數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金7，8月份翹尾因素仍處于高位月份翹尾因素仍處于高位通貨膨脹將見頂回落通貨膨脹將見頂回落2022-4-433CPI很可能在很可能在4季度出現(xiàn)趨勢

15、下降季度出現(xiàn)趨勢下降 l糧價小幅上漲對CPI 推動作用有限l通脹翹尾因素下半年將逐步回落l國內(nèi)經(jīng)濟下半年放緩，CPI 非食品部分可能面臨下行壓力CPI非食品部分面臨下行壓力非食品部分面臨下行壓力數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金四季度翹尾因素大幅下降四季度翹尾因素大幅下降通貨膨脹將見頂回落通貨膨脹將見頂回落2022-4-434保持銀行體系流動性適度充裕較為合理保持銀行體系流動性適度充裕較為合理l5月中旬至7月中旬的10周時間，央行累計凈投放資金1.06萬億元l央行試圖糾正在4、5月份過度對沖所引發(fā)的銀行系統(tǒng)資金異常緊張狀況l資本流動領(lǐng)域的不確定性將制約央行的回籠行為央行公開市場操作央行公開市場操作

16、數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金適度寬松的貨幣政策對債市較為有利適度寬松的貨幣政策對債市較為有利 2022-4-435加息加息及提高存款準(zhǔn)備金率的可能性降低及提高存款準(zhǔn)備金率的可能性降低l溫總理在7月20日中南海召開黨外人士座談會上強調(diào)：“無論是解決長期存在的體制性、結(jié)構(gòu)性問題，還是解決經(jīng)濟運行中突出的緊迫性問題，都要在保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的前提下進行”，“為明年乃至更長時期的經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展奠定基礎(chǔ)”。l中共中央政治7月22日召開會議，強調(diào)繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，同時提高宏觀調(diào)控的針對性和靈活性。l政府對于“政策保持連續(xù)性”的提法不變，在經(jīng)濟

17、增長變緩的趨勢下，強調(diào)要兼顧保增長。l從海外市場來看，美國PMI持續(xù)回落、失業(yè)率高企、房地產(chǎn)市場低迷顯示美國經(jīng)濟將繼續(xù)放緩，在較長時間內(nèi)難有起色。這決定美聯(lián)儲未來仍會繼續(xù)保持低利率環(huán)境以確保經(jīng)濟復(fù)蘇。這在一定程度上使得中國有必要繼續(xù)跟隨美國維持低利率的寬松貨幣環(huán)境。l如果經(jīng)濟如我們所預(yù)期的繼續(xù)走緩，下半年加息，提高存款準(zhǔn)備金率的可能性大大降低如果經(jīng)濟如我們所預(yù)期的繼續(xù)走緩，下半年加息，提高存款準(zhǔn)備金率的可能性大大降低低利率環(huán)境將持續(xù)低利率環(huán)境將持續(xù)2022-4-436債券型基金簡介債券型基金簡介2債券型基金現(xiàn)狀債券型基金現(xiàn)狀股票型基金與債券型基金比較股票型基金與債券型基金比較長城穩(wěn)健增利債券基

18、金的特點長城穩(wěn)健增利債券基金的特點2022-4-437n第一，由于債券型基金的部分收益是來自債券的利息收入，這部分穩(wěn)定的現(xiàn)金流入為債券型基金業(yè)績獲取正收益提供了 一定程度的保障；第二，債券型基金的業(yè)績波動相對較小，從歷史情況來看，其波動率遠(yuǎn)低于股票型基金，這對于低風(fēng)險偏好的投資者而言，特別是保險、社保等機構(gòu)投資者，具有較大的吸引力。n第三，證券市場的大起大落讓投資者對各類投資對象的投資風(fēng)險重新進行審視，其投資理念逐漸趨于理性，即追求投資收益的同時也要認(rèn)識自身的風(fēng)險承受能力，這恐怕是大規(guī)模債券新基金出現(xiàn)的長期影響因素。對于追求低風(fēng)險、收益穩(wěn)定的廣大個人投資者來說，債券型開放式基金是比較合適的選擇

19、之一。2022-4-438債券型基金現(xiàn)狀債券型基金現(xiàn)狀l基金運作管理辦法規(guī)定，80%以上資產(chǎn)投資于債券的基金，為債券基金l目前債券型基金分為純債基金、混合一級債券基金和混合二級債券基金l截至2010年8月10日，我國市場上已有債券型基金134只目前各種類型債券型基金的數(shù)量（截止目前各種類型債券型基金的數(shù)量（截止2010年年8月月10日）日）數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金2022-4-439l債券型基金收益的波動性小于股票型與混合型基金l債券型基金平均收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出股票型與混合型基金債券型基金與股票型基金比較債券型基金與股票型基金比較股票型基金混合型基金債券型基金基金數(shù)量10311928正收益基金3

20、26328平均收益-8.50%-5.86%18.05%最高收益15.40%93.07%29.65%最低收益-33.60%-27.43%8.75%0707年以來債券基金和同期其他基金收益比較（年以來債券基金和同期其他基金收益比較（20072007年年7 7月月1 1日日-2010-2010年年6 6月月3030日）日）數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金2022-4-440二級債券型基金二級債券型基金 長城穩(wěn)健增利債券基金特點長城穩(wěn)健增利債券基金特點l主要投資對象高信用等級的債券l基于固定比例投資組合保險（CPPI）策略的大類資產(chǎn)配置，首次在債券基金中運用該策略 l低杠桿固定收益類資產(chǎn)占比不超過100%

21、 截止2010年7月31日今年以來自成立以來夏普比率排名夏普比例排名穩(wěn)健增利0.216/340.25/13數(shù)據(jù)來源：Wind，長城基金長城債券單位風(fēng)險的投資回報率長城債券單位風(fēng)險的投資回報率中國銀河證券中國銀河證券開放式基金凈值增長率排行榜開放式基金凈值增長率排行榜基金簡稱基金簡稱過去三個月過去三個月過去六個月過去六個月今年以來今年以來成立以來累計成立以來累計凈值增長率凈值增長率凈值凈值增長率增長率排序排序凈值凈值增長率增長率排序排序凈值凈值增長率增長率排序排序長城債券2.00%24/533.06%34/534.16%21/5319.19%數(shù)據(jù)截止日：2010年8月13日；上表中排序為普通債券

22、型基金(二級)凈值增長率排序。 2022-4-441投資長城債券的三大理由投資長城債券的三大理由3理由一：穩(wěn)健增利，值得信賴?yán)碛梢唬悍€(wěn)健增利，值得信賴?yán)碛啥褐匾曎Y產(chǎn)平衡配置，把握股市債市機會理由二：重視資產(chǎn)平衡配置，把握股市債市機會理由三：引入理由三：引入CPPICPPI固定比例投資組合保險策略固定比例投資組合保險策略 2022-4-442理由一：穩(wěn)健增利，值得信賴?yán)碛梢唬悍€(wěn)健增利，值得信賴長城債券基金自長城債券基金自2009年年6月以來持續(xù)戰(zhàn)勝業(yè)績基準(zhǔn)收益率月以來持續(xù)戰(zhàn)勝業(yè)績基準(zhǔn)收益率 業(yè)績區(qū)間：基金合同生效日2008年8月27日2010年6月30日數(shù)據(jù)來源：長城債券基金2010年第2季度

23、報告2022-4-443長城債券基金各階段風(fēng)險調(diào)整后的收益率領(lǐng)先同類產(chǎn)品，且成立以來每季度取長城債券基金各階段風(fēng)險調(diào)整后的收益率領(lǐng)先同類產(chǎn)品，且成立以來每季度取得正收益的頻率為得正收益的頻率為100%。截止截止2010年年7月月31日日今年以來今年以來自成立以來自成立以來夏普比率夏普比率排名排名夏普比例夏普比例排名排名長城債券0.216/340.25/13數(shù)據(jù)來源：WIND，長城基金收益率的計算頻率單季收益率為正的頻率100% 統(tǒng)計區(qū)間：2008年9月30日至2010年6月30日。 數(shù)據(jù)來源：WIND，長城基金理由一：穩(wěn)健增利，值得信賴?yán)碛梢唬悍€(wěn)健增利，值得信賴成立以來長城債券季度取得正收益的頻率為成立以來長城債券季度取得正收益的頻率為100%長城債券基金單位風(fēng)險的投資回報率長城債券基金單位風(fēng)險的投資回報率2022-4-444理由二：重視資產(chǎn)平衡配置，靈活把握股市債市機會理由二：重視資產(chǎn)平衡配置，靈活把握股市債市機會數(shù)據(jù)