《建設(shè)工程經(jīng)濟》科目考試大綱及講評

1、建設(shè)工程經(jīng)濟科目考試大綱及講評一、整體情況說明：掌握的內(nèi)容“”占70%；熟悉的內(nèi)容“”占20%；了解的內(nèi)容“”占10%。全部知識點117條，其中掌握67條，熟悉28條，了解22條。各部分出題比例大致為：1、工程經(jīng)濟基礎(chǔ) 單選 25題 多選 7題 合計39分2、會計基礎(chǔ)與財務(wù)管理 單選 20題 多選 7題 合計34分3、建設(shè)工程估價 單選 15題 多選 6題 合計27分建設(shè)工程經(jīng)濟工程經(jīng)濟基礎(chǔ)1Z100000 建設(shè)工程經(jīng)濟（掌握23條，熟悉8條，了解6條）1Z101000 工程經(jīng)濟基礎(chǔ) （單選 25題 多選 7題）1Z101010 掌握現(xiàn)金流量的概念及其構(gòu)成1Z101011 現(xiàn)金流量的概念1Z1

2、01012 財務(wù)現(xiàn)金流量表及其構(gòu)成的基本要素1Z101013 現(xiàn)金流量圖的繪制1Z101020 掌握名義利率和有效利率的計算1Z101021 名義利率的計算1Z101022 有效利率的計算1Z101030 掌握項目財務(wù)評價指標體系的構(gòu)成和指標的計算與應(yīng)用1Z101031 項目財務(wù)評價指標體系的構(gòu)成1Z101032 投資收益率指標的概念、計算與判別準則1Z101033 投資回收期指標的概念、計算與判別準則1Z101034 償債能力指標的概念、計算與判別準則1Z101035 財務(wù)凈現(xiàn)值指標的概念與判別準則1Z101036 財務(wù)內(nèi)部收益率指標的概念與判別準則1Z101037 財務(wù)凈現(xiàn)值率指標的概念1

3、Z101038 基準收益率的概念及其確定的影響因素1Z101040 掌握不確定性分析的概念和盈虧平衡分析方法1Z101041 不確定性分析的概念1Z101042 盈虧平衡分析的概念1Z101043 以產(chǎn)銷量（工程量）表示盈虧平衡點的盈虧平衡分析方法1Z101050 掌握敏感性分析的概念及其分析步驟1Z101051 敏感性分析的概念1Z101052 單因素敏感性分析的步驟1Z101060 掌握設(shè)備租賃與購買方案的影響因素及其分析方法1Z101061 影響設(shè)備租賃與購買方案的主要因素1Z101062 設(shè)備租賃與購買方案的分析方法1Z101070 掌握價值工程的基本原理及其工作步驟1Z101071

4、價值工程的概念1Z101072 提高價值的途徑1Z101073 價值工程的工作步驟1Z101080 熟悉資金時間價值的概念及其相關(guān)計算1Z101081 資金時間價值的概念1Z101082 利息與利率的概念1Z101083 等值的計算1Z101090 熟悉設(shè)備磨損的類型及其補償方式，以及設(shè)備更新的原則1Z101091 設(shè)備磨損的類型1Z101092 設(shè)備磨損的補償方式1Z101093 設(shè)備更新的原則1Z101100 熟悉設(shè)備壽命的概念和設(shè)備經(jīng)濟壽命的估算1Z101101 設(shè)備壽命的概念1Z101102 設(shè)備經(jīng)濟壽命的估算1Z101110 了解新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟分析方法1Z1

5、01111 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的選擇原則1Z101112 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟分析方法1Z101120 了解建設(shè)工程項目周期的概念和各階段對投資的影響1Z101121 建設(shè)工程項目周期的概念1Z101122 建設(shè)工程項目周期各階段對投資的影響1Z101130 了解建設(shè)工程項目可行性研究的概念和基本內(nèi)容1Z101131 建設(shè)工程項目可行性研究的概念1Z101132 建設(shè)工程項目可行性研究的基本內(nèi)容編委點評：建造師執(zhí)業(yè)資格主要體現(xiàn)建造師的素質(zhì)要求，具體反映在建造師的知識結(jié)構(gòu)和實踐能力上。因此，建造師執(zhí)業(yè)資格考試從知識結(jié)構(gòu)方面設(shè)置了"建設(shè)工程經(jīng)濟"

6、、"建設(shè)工程項目管理"、"建設(shè)工程法規(guī)及相關(guān)知識"三個綜合考試科目，在實踐能力方面結(jié)合專業(yè)（現(xiàn)設(shè)14個專業(yè)）設(shè)置了"專業(yè)工程管理與實務(wù)"。目前，"建設(shè)工程經(jīng)濟"考試科目僅適用于一級建造師執(zhí)業(yè)資格考試。"建設(shè)工程經(jīng)濟"考試科目共有知識點117條。其中要求掌握的67條，熟悉28條，了解22條。這部分內(nèi)容包括工程經(jīng)濟基礎(chǔ)、會計基礎(chǔ)與財務(wù)管理、建設(shè)工程估價三部分。本期先講第一部分“工程經(jīng)濟基礎(chǔ)”。這部分共有知識點37條。其中掌握23條，熟悉8條，了解6條。鑒于我國一級建造師的來源和工作現(xiàn)實，在編寫建設(shè)工

7、程經(jīng)濟分大綱時，僅選用工程經(jīng)濟學(xué)中基礎(chǔ)部分和與目前建造師工作相關(guān)的內(nèi)容，故取名為“工程經(jīng)濟基礎(chǔ)”。具體內(nèi)容如上。通過“工程經(jīng)濟基礎(chǔ)”大綱的要求，使一級建造師對建設(shè)項目周期各階段投資的影響有一個總的了解；掌握方案評價的基本原理、要素、方法，以利建造師在實際工作中正確評價、選擇方案，如在建設(shè)過程中正確評價、選擇施工方案、設(shè)備方案、材料使用方案等；提高建造師的綜合技術(shù)、經(jīng)濟、管理意識，創(chuàng)造更高的社會經(jīng)濟效益。這里簡單講講工程經(jīng)濟學(xué)這一工程技術(shù)科學(xué)、經(jīng)濟學(xué)和管理學(xué)等學(xué)科交叉的綜合學(xué)科的情況。該學(xué)科的內(nèi)容重點是：工程經(jīng)濟分析的程序、原則、指標體系、比較原理，現(xiàn)金流量構(gòu)成，資金時間價值及其等值的計算，建設(shè)

8、項目財務(wù)報表編制、財務(wù)評價、國民經(jīng)濟評價、社會評價、環(huán)境生態(tài)評價、多目標綜合評價，項目投資風(fēng)險與不確定性分析，投資估算、資金籌措、資金成本、負債比例等計算；價值工程及設(shè)計方案選優(yōu)，設(shè)備合理利用、更新、改造、租賃的經(jīng)濟分析；投資項目后評價。建設(shè)工程經(jīng)濟會計基礎(chǔ)與財務(wù)管理1Z102000 會計基礎(chǔ)與財務(wù)管理（掌握33條，熟悉11條，了解6條）1Z102010 掌握會計報表的構(gòu)成及結(jié)構(gòu)1Z102011 會計報表及其構(gòu)成1Z102012 資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)及其編制方法1Z102013 利潤表的結(jié)構(gòu)及其編制方法1Z102020 掌握資產(chǎn)的特征及其分類1Z102021 資產(chǎn)及其特征1Z102022 資產(chǎn)的分

9、類1Z102030 掌握流動資產(chǎn)核算的內(nèi)容1Z102031 貨幣資金的核算1Z102032 應(yīng)收及預(yù)付款項的核算1Z102033 存貨的核算1Z102040 掌握固定資產(chǎn)核算的內(nèi)容1Z102041 固定資產(chǎn)及其特征1Z102042 固定資產(chǎn)的分類1Z102043 固定資產(chǎn)折舊及其計算方法1Z102050 掌握負債核算的內(nèi)容1Z102051 流動負債的核算1Z102052 長期負債的核算1Z102060 掌握所有者權(quán)益核算的內(nèi)容1Z102061 實收資本的核算1Z102062 資本公積的核算1Z102063 盈余公積的核算1Z102064 未分配利潤的核算1Z102070 掌握工程成本核算的內(nèi)容

10、和期間費用核算的內(nèi)容1Z102071 費用及其分類1Z102072 工程成本及其核算的內(nèi)容1Z102073 工程成本核算的對象1Z102074 工程成本核算的基本要求1Z102075 工程成本核算的程序1Z102076 期間費用核算的內(nèi)容1Z102080 掌握營業(yè)收入核算的內(nèi)容1Z102081 營業(yè)收入及其分類1Z102082 營業(yè)收入的確認1Z102090 掌握利潤核算的內(nèi)容1Z102091 利潤的構(gòu)成1Z102092 利潤分配1Z102100 掌握企業(yè)財務(wù)管理的目標和內(nèi)容1Z102101 企業(yè)財務(wù)管理的目標1Z102102 企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容1Z102110 掌握基本的籌資方法和資金成本的

11、計算方法1Z102111 短期銀行借款1Z102112 商業(yè)信用籌資1Z102113 長期借款籌資1Z102114 資金成本的計算方法1Z102120 熟悉工程項目內(nèi)部會計控制的主要內(nèi)容1Z102121 工程項目內(nèi)部會計控制的目標和原則1Z102122 崗位分工與授權(quán)批準1Z102123 項目決策控制1Z102124 概預(yù)算控制1Z102125 價款支付控制1Z102126 竣工決算控制1Z102127 監(jiān)督檢查1Z102130 熟悉財務(wù)分析的主要內(nèi)容1Z102131 盈利能力分析1Z102132 營運能力分析1Z102133 償債能力分析1Z102134 發(fā)展能力分析1Z102140 了解會

12、計的基本概念1Z102141 會計的職能1Z102142 會計核算的基本原則1Z102143 會計要素和會計等式1Z102144 借貸記賬法1Z102145 會計憑證1Z102146 會計賬簿編委點評：關(guān)于會計基礎(chǔ)與財務(wù)管理大綱編寫的說明會計是適應(yīng)社會生產(chǎn)實踐和經(jīng)濟管理的客觀需要而產(chǎn)生并不斷發(fā)展的。無論是作為一個獨立的職業(yè)還是作為一門獨立的學(xué)科，其它歷史都遠比工程管理悠久。但這不并構(gòu)成要在注冊建造師考試中，將會計這門課程納入考試大綱的理由。有人認為，會計學(xué)的知識是一門專業(yè)知識，與建造師所從事的工作沒有直接的聯(lián)系，因此沒有必要將會計的內(nèi)容放到建造師的考試大綱中來。但經(jīng)過長達一年多的討論，我們?nèi)匀?/p>

13、在大綱中安排了會計與財務(wù)管理的內(nèi)容。其原因在于工程管理自身正由過去的施工過程的管理逐步轉(zhuǎn)向全過程的管理。僅僅具備施工管理的經(jīng)驗和技能已經(jīng)遠遠不能滿足現(xiàn)代工程管理對一名高級工程管理人員所提出的要求。所謂全過程的管理包括了項目的策劃、投資與融資，施工過程的監(jiān)控、工程成本的控制、乃至投資的回收等等。面對這樣一種全過程的管理，會計與財務(wù)管理的知識就不是可有可無，而是十分必要了。這一點無論在國外還是在國內(nèi)的工程管理的實踐中都已得到證實。當(dāng)然，要求建造師掌握一定的會計與財務(wù)管理知識并不等于要把他們訓(xùn)練成專業(yè)的財務(wù)會計人員。這實際上也是做不到的。要求一級建造師掌握必要的會計與財務(wù)管理的基礎(chǔ)知識，是為了便于在

14、工程全過程管理的中具備必要的溝通與協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)?；A(chǔ)會計是會計學(xué)專業(yè)的核心課程，也是一門非常重要的專業(yè)基礎(chǔ)課程。對于一個會計專業(yè)的學(xué)生來說，要求他們通過這門課程的學(xué)習(xí)，應(yīng)在深刻領(lǐng)會會計基本理論的基礎(chǔ)上，熟練掌握會計核算的基本方法，初步掌握會計核算的基本技能，為專業(yè)會計課程的學(xué)習(xí)奠定堅實的基礎(chǔ)。而對建造師而言，鑒于前面提到過的原因，并不要求其掌握會計核算的基本方法和核算的的基本技能。而只是要求了解會計學(xué)的基本概念，掌握和熟悉會計核算的基本內(nèi)容和要求。其中，也包括一部分財務(wù)管理方面的知識。所以，在建造師考試大綱中凡會計或財務(wù)實際操作的內(nèi)容基本上沒有涉及。有些內(nèi)容，比如會計報表，在工程管理中是比較重要

15、的。但會計報表的編制必需具備相當(dāng)?shù)臅嫽A(chǔ)，即使是專業(yè)會計人員，不經(jīng)過若干年的實踐，也很難做好一張會計報表。正因如此，會計報表雖然很重要，但按本次考試大綱的要求，也僅限于對會計報表的種類、作用、結(jié)構(gòu)和內(nèi)容的一般性了解上。此外，在會計與財務(wù)管理領(lǐng)域中，目前仍然存在爭議的一些問題，如有關(guān)合并報表的一些理論與實際問題，在本大綱中也沒有涉及。而一些在實際工程管理過程中比較重要的問題，如會計控制、銀行保函業(yè)務(wù)等，即使在一般的會計學(xué)基礎(chǔ)和財務(wù)基礎(chǔ)的課程中都沒有提及，但根據(jù)專家的意見，也納入了本次大綱的范圍。但所涉及的內(nèi)容僅限于大綱及指導(dǎo)書提及的范圍。建設(shè)工程經(jīng)濟建設(shè)工程估價1Z103000 建設(shè)工程估價（

16、掌握11條，熟悉9條，了解10條）1Z103010 掌握建筑安裝工程費用項目的組成與計算1Z103011 建筑安裝工程費用項目組成表1Z103012 直接工程費1Z103013 措施費1Z103014 規(guī)費1Z103015 企業(yè)管理費1Z103016 利潤1Z103017 稅金1Z103018 建筑安裝工程費用計價程序1Z103020 掌握工程量清單及其計價1Z103021 工程量清單的作用1Z103022 工程量清單編制1Z103023 工程量清單計價格式1Z103030 熟悉建設(shè)工程項目總投資的組成1Z103031 建設(shè)工程項目總投資組成表1Z103032 設(shè)備及工器具購置費的組成1Z10

17、3033 工程建設(shè)其他費的組成1Z103034 預(yù)備費的組成1Z103035 建設(shè)期利息的計算1Z103040 熟悉建設(shè)工程定額的分類和應(yīng)用1Z103041 建設(shè)工程定額的分類1Z103042 人工定額1Z103043 材料消耗定額1Z103044 機械臺班定額1Z103050 了解建設(shè)工程項目估算1Z103051 建設(shè)工程項目估算的內(nèi)容1Z103052 建設(shè)工程項目估算的作用1Z103053 建設(shè)工程項目估算的編制方法1Z103060 了解國際工程建筑安裝工程費用的組成1Z103061 費用項目組成表1Z103062 直接費1Z103063 間接費1Z103064 分包費1Z103065 公

18、司管理費1Z103066 暫列金額1Z103067 利潤和風(fēng)險編委點評工程估價即是對建設(shè)工程項目造價的計算, 由于工程項目的單件性、多次性計價等特點，使得工程項目的價格形成過程和機制和其他商品不同。由于每個工程項目都有專門的用途，所以其結(jié)構(gòu)、面積、造型和裝飾也不盡相同。即使是用途相同的工程項目，技術(shù)水平、建筑等級和建筑標準也有所差別。工程項目還必須在結(jié)構(gòu)、造型等方面適應(yīng)工程所在地的氣候、地質(zhì)、水文等自然條件，這就使工程項目的實物形態(tài)千差萬別。再加上不同地區(qū)構(gòu)成造價的各種要素的差異，最終導(dǎo)致工程項目造價的千差萬別。因此，建設(shè)工程只能通過特殊的程序（編制估算、概算、預(yù)算等），就每個項目單獨計算其造

19、價。工程估價是造價工程師和監(jiān)理工程師執(zhí)業(yè)資格考試的重點內(nèi)容，也是注冊咨詢工程師（投資）執(zhí)業(yè)資格考試的內(nèi)容之一，考慮到建造師的定位以及與其他14個專業(yè)大綱的銜接，建造師考試大綱中工程估價的內(nèi)容如下：1.掌握建筑安裝工程費用項目的組成與計算(包括建筑安裝工程費用項目組成表、直接工程費、措施費、規(guī)費、企業(yè)管理費、利潤、稅金、建筑安裝工程費用計價程序)；2.掌握工程量清單及其計價(包括工程量清單的作用、工程量清單編制、工程量清單計價格式)；3.熟悉建設(shè)工程項目總投資的組成(包括建設(shè)工程項目總投資組成表、設(shè)備及工器具購置費的組成、工程建設(shè)其他費的組成、預(yù)備費的組成、建設(shè)期利息的計算)；4.熟悉建設(shè)工程定

20、額的分類和應(yīng)用(包括建設(shè)工程定額的分類、人工定額、材料消耗定額、機械臺班定額)；5.了解建設(shè)工程項目估算(包括建設(shè)工程項目估算的內(nèi)容、建設(shè)工程項目估算的作用、建設(shè)工程項目估算的編制方法)；6.了解國際工程建筑安裝費用的組成（包括費用項目組成表、直接費、間接費、分包費、公司管理費、暫列金額、利潤和風(fēng)險費）。通過本科目的學(xué)習(xí)，使建造師熟悉工程 估價的基本理論和基本方法，具備初步的工程估價能力。1Z101000 工程經(jīng)濟基礎(chǔ)1Z101010掌握現(xiàn)金流量的概念及其構(gòu)成1Z101011現(xiàn)金流量的概念在進行工程經(jīng)濟分析時，可把所考察的對象視為一個系統(tǒng)，這個系統(tǒng)可以是一個建設(shè)項目、一個企業(yè)，也可以是一個地區(qū)

21、、一個國家。而投入的資金、花費的成本、獲取的收益，均可看成是以資金形式體現(xiàn)的該系統(tǒng)的資金流出或資金流入，這種在考察對象整個期間各時點t上實際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。其中流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出（Cash Output），用符號（CO）t表示；流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入（Cash Input），用符號（CI）t表示；現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱之為凈現(xiàn)金流量，用符號（CICO）t表示。1Zl01012財務(wù)現(xiàn)金流量表及其構(gòu)成的基本要素（1）財務(wù)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨工程經(jīng)濟分析的范圍和經(jīng)濟評價方法不同而不同，其中財務(wù)現(xiàn)金流量表主要用于財務(wù)

22、評價。財務(wù)現(xiàn)金流量表的計算方法與常規(guī)會計方法不同，前者是只計算現(xiàn)金收支，不計算非現(xiàn)金收支（如折舊和應(yīng)收應(yīng)付賬款等），現(xiàn)金收支按發(fā)生的時間列入相應(yīng)的年份。財務(wù)現(xiàn)金流量表按其評價的角度不同分為項目財務(wù)現(xiàn)金流量表、資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表、投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表、項目增量財務(wù)現(xiàn)金流量表和資本金增量財務(wù)現(xiàn)金流量表。·項目財務(wù)現(xiàn)金流量表是以項目為一獨立系統(tǒng)，從融資前的角度進行設(shè)置的。它將項目建設(shè)所需的總投資作為計算基礎(chǔ)，反映項目在整個計算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，其現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Zl01012-1所示。通過項目財務(wù)現(xiàn)金流量表可計算項目財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期

23、等評價指標，并可考察項目的盈利能力，為各個方案進行比較建立共同的基礎(chǔ)。·資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表是從項目法人（或投資者整體）角度出發(fā)，以項目資本金作為計算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權(quán)益投資的獲利能力。資本金財務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-2所示。·投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表是分別從各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎(chǔ)，用以計算投資各方收益率。投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-3所示。·項目增量財務(wù)現(xiàn)金流量表是對既有法人項目，按“有項目”和“無項目”對比的增量現(xiàn)金流量，計算項目財務(wù)內(nèi)部

24、收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等評價指標，考察項目的盈利能力。項目增量財務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-4所示。·資本金增量財務(wù)現(xiàn)金流量表是對既有法人項目，以資本金增量作為計算的基礎(chǔ)，用以計算既有項目法人項目資本金增量內(nèi)部收益率。資本金增量財務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-5所示。項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位： 萬元 表1Z101012-1序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.322.12.22.32.42.534現(xiàn)金流入(CI)銷售（營業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資產(chǎn)現(xiàn)金流出(CO)建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）流動資金經(jīng)營成本銷售稅金及附加增值稅凈現(xiàn)金流量(C

25、ICO)累計凈現(xiàn)金流量計算指標:財務(wù)凈現(xiàn)值(ic= %):財務(wù)內(nèi)部收益率:投資回收期:說明：在財務(wù)評價中計算銷售（營業(yè)）收入及生產(chǎn)成本所采用的價格，可以是含增值稅的價格，也可以是不含增值稅的價格，應(yīng)在評價時說明采用何種計價方法。本表及以下各現(xiàn)金流量表均是按含增值稅的價格設(shè)計的。資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 表1Z101012-2序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.322.12.22.32.42.52.62.73現(xiàn)金流入(CI)銷售（營業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資產(chǎn)現(xiàn)金流出(CO)項目資本金借款本金償還借款利息支付經(jīng)營成本銷售稅金及附加增值稅所得稅凈現(xiàn)金流量(CI-C

26、O)計算指標:資本金內(nèi)部收益率:投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 表1Z101012-3序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.31.41.522.12.22.33現(xiàn)金流入(CI)股利分配資產(chǎn)處置收益分配租賃費收入技術(shù)轉(zhuǎn)讓費收入其它現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出(CO)股利投資租賃資產(chǎn)支出其它現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流量(CI-CO)計算指標:投資各方收益率:項目增量財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 表1Z101012-4序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.322.12.22.32.42.52.62.7345有項目現(xiàn)金流入(CI)銷售（營業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資產(chǎn)有項目現(xiàn)金流出(

27、CO)項目資本金借款本金償還借款利息支付經(jīng)營成本銷售稅金及附加增值稅所得稅有項目凈現(xiàn)金流量(CI-CO)無項目凈現(xiàn)金流量增量凈現(xiàn)金流量(3-4)計算指標:財務(wù)凈現(xiàn)值(ic= %):財務(wù)內(nèi)部收益率:投資回收期:資本金增量財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 表1Z101012-5序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.322.12.22.32.42.5345有項目現(xiàn)金流入(CI)銷售（營業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資產(chǎn)有項目現(xiàn)金流出(CO)建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）流動資金經(jīng)營成本銷售稅金及附加增值稅有項目凈現(xiàn)金流量(CI-CO)無項目凈現(xiàn)金流量增量凈現(xiàn)金流量(3-4)計算指標:資本金內(nèi)

28、部收益率:（2）現(xiàn)金流量構(gòu)成的基本要素在工程經(jīng)濟分析中，財務(wù)評價指標起著重要的作用，而財務(wù)評價的主要指標實際上又是通過財務(wù)現(xiàn)金流量表計算導(dǎo)出的。從表1Z101012-1表1Z101012-5可知，必須在明確考察角度和系統(tǒng)范圍的前提下正確區(qū)分現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出。對于一般性建設(shè)項目財務(wù)評價來說，投資、經(jīng)營成本、銷售收入和稅金等經(jīng)濟量本身既是經(jīng)濟指標，又是導(dǎo)出其他財務(wù)評價指標的依據(jù)，所以它們是構(gòu)成經(jīng)濟系統(tǒng)財務(wù)現(xiàn)金流量的基本要素，也是進行工程經(jīng)濟分析最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。·產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入是指項目建成投產(chǎn)后各年銷售產(chǎn)品（或提供勞務(wù)）取得的收入。即：產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入產(chǎn)品銷售量（或勞務(wù)量）&

29、#215;產(chǎn)品單價（或勞務(wù)單價） （1Z101012-1）對生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項服務(wù)的，應(yīng)分別計算各種產(chǎn)品及服務(wù)的銷售（營業(yè)）收入。對不便按詳細的品種分類計算銷售收入的，可采取折算為標準產(chǎn)品的方法計算銷售收入。·投資是投資主體為了特定的目的，以達到預(yù)期收益的價值墊付行為。建設(shè)項目總投資是建設(shè)投資和流動資金之和。參見1Z103030部分內(nèi)容。建設(shè)投資是指項目按擬定建設(shè)規(guī)模（分期建設(shè)項目為分期建設(shè)規(guī)模）、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容進行建設(shè)所需的費用，它包括建筑工程費用、設(shè)備購置費、安裝工程費、建設(shè)期借款利息、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費用。項目壽命期結(jié)束時，固定資產(chǎn)的殘余價值（一般指當(dāng)時市場上可實

30、現(xiàn)的預(yù)測價值）對于投資者來說是一項在期末可回收的現(xiàn)金流入。流動資金是指為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金，它是流動資產(chǎn)與流動負債的差額。在項目壽命期結(jié)束時，應(yīng)予以回收。·經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟分析中經(jīng)濟評價的專用術(shù)語，用于項目財務(wù)評價的現(xiàn)金流量分析。因為一般產(chǎn)品銷售成本中包含有固定資產(chǎn)折舊費用、維簡費（采掘、采伐項目計算此項費用，以維持簡單的再生產(chǎn)）、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費和利息支出等費用。在工程經(jīng)濟分析中，建設(shè)投資是計入現(xiàn)金流出的，而折舊費用是建設(shè)投資所形成的固定資產(chǎn)的補償價值，如將折舊費用隨成本計入現(xiàn)金流出，會造成現(xiàn)金流出的重復(fù)計算；同樣，由于維簡費、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費也是建設(shè)投

31、資所形成的，只是項目內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移，而非現(xiàn)金支出，故為避免重復(fù)計算也不予考慮；貸款利息是使用借貸資金所要付出的代價，對于項目來說是實際的現(xiàn)金流出，但在評價項目總投資的經(jīng)濟效果時，并不考慮資金來源問題，故在這種情況下也不考慮貸款利息的支出；在資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表中由于已將利息支出單列，因此，經(jīng)營成本中也不包括利息支出。由此可見，經(jīng)營成本是從投資方案本身考察的，在一定期間（通常為一年）內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供勞務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計算：經(jīng)營成本總成本費用一折舊費一維簡費一攤銷費一利息支出 （1Z101012-2）式中總成本費用生產(chǎn)成本銷售費用管理費用財務(wù)費用 （1Z-3）或 總成本費用

32、外購原材料、燃料及動力費工資及福利費修理費折舊費維簡費攤銷費利息支出其他費用 （1Z101012-4）或 經(jīng)營成本外購原材料、燃料及動力費工資及福利費修理費其他費用 （1Z101012-5）·稅金是國家憑借政治權(quán)力參與國民收入分配和再分配的一種貨幣形式。在工程經(jīng)濟分析中合理計算各種稅費，是正確計算項目效益與費用的重要基礎(chǔ)。在工程經(jīng)濟財務(wù)評價中，涉及的稅費主要有：從銷售收入中扣除的增值稅、營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設(shè)稅及教育費附加和資源稅；計入總成本費用的房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅和印花稅等；計入建設(shè)投資的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（目前國家暫停征收），以及從利潤中扣除的所得稅等。稅金

33、一般屬于財務(wù)現(xiàn)金流出。進行評價時應(yīng)說明稅種、稅基、稅率、計稅額等。如：增值稅，財務(wù)評價的銷售收入和成本估算均含增值稅。營業(yè)稅，在財務(wù)評價中，營業(yè)稅按營業(yè)收入額乘以營業(yè)稅稅率計算。消費稅是針對特定消費品征收的稅金，在財務(wù)評價中，一般按特定消費品的銷售額乘以消費稅稅率計算。城市維護建設(shè)稅和教育費附加，以增值稅、營業(yè)稅和消費稅為稅基乘以相應(yīng)的稅率計算。資源稅是對開采自然資源的納稅人征稅的稅種，通常按應(yīng)課稅礦產(chǎn)的產(chǎn)量乘以單位稅額計算。所得稅，按應(yīng)稅所得額乘以所得稅稅率計算。如有減免稅費優(yōu)惠，應(yīng)說明政策依據(jù)以及減免方式和減免金額。1Z101013現(xiàn)金流量圖的繪制現(xiàn)金流量圖是一種反映經(jīng)濟系統(tǒng)資金運動狀態(tài)的

34、圖式，即把經(jīng)濟系統(tǒng)的現(xiàn)金流量繪入一時間坐標圖中，表示出各現(xiàn)金流入、流出與相應(yīng)時間的對應(yīng)關(guān)系，如圖1Z101013所示。運用現(xiàn)金流量圖，就可全面、形象、直觀地表達經(jīng)濟系統(tǒng)的資金運動狀態(tài)?，F(xiàn)以圖1Z101013說明現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則。圖1Z101013現(xiàn)金流量圖·以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等；零表示時間序列的起點。·相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)（流入或流出）是對特定的人而言的。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費

35、用。·在各箭線上方（或下方）注明現(xiàn)金流量的數(shù)值。總之，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額）、方向（資金流入或流出）和作用點（資金發(fā)生的時間點）。1Z101020掌握名義利率和有效利率的計算1Z101021名義利率的計算在復(fù)利計算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計息周期相同，也可以不同。當(dāng)計息周期小于一年時，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。名義利率r是指計息周期利率：乘以一年內(nèi)的計息周期數(shù)m所得的年利率。即： （1Z101021）若計息周期月利率為1%，則年名義利率為12%。很顯然，計算名義利率時忽略了前面各期利息再生的因素，這與單利的

36、計算相同。1Z101022有效利率的計算有效利率是指資金在計息中所發(fā)生的實際利率，包括計息周期有效利率和年有效利率兩種情況。（1）計息周期有效利率，即計息周期利率i，由式（1Z101021）可知： （1Z101022-1）（2）年有效利率，即年實際利率。已知某年初有資金P，名義利率為r，一年內(nèi)計息m次，則計息周期利率為 。根據(jù)一次支付終值公式（參見公式1Z101083-1）可得該年的本利和F，即：根據(jù)利息的定義可得該年的利息I為：再根據(jù)利率的定義可得該年的實際利率，即有效利率ieFF為： （1Z101022-2）由此可見，有效利率和名義利率的關(guān)系實質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系一樣?！纠?Z10102

37、2】現(xiàn)設(shè)年名義利率r10%，則年、半年、季、月、日的年有效利率如表1Z101022所示。表1Z101022年名義利率(r)計息期年計息次數(shù)(m)計息期利率(i=r/m)年有效利率ieFF10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.46%日3650.0274%10.51%從式（1Z101022-2）和表1Z101022可以看出，每年計息周期m越多，ieFF與r相差越大；另一方面，名義利率為10%，按季度計息時，按季度利率2.5%計息與按年利率10.38%計息，二者是等價的。所以，在工程經(jīng)濟分析中，如果各方案的計息期不同，就不能簡單地使用名義利率來評

38、價，而必須換算成有效利率進行評價，否則會得出不正確的結(jié)論。1Z101030掌握項目財務(wù)評價指標體系的構(gòu)成和指標的計算與應(yīng)用1Zl01031項目財務(wù)評價指標體系的構(gòu)成工程經(jīng)濟分析的任務(wù)就是要根據(jù)所考察系統(tǒng)的預(yù)期目標和所擁有的資源條件，分析該系統(tǒng)的現(xiàn)金流量情況，選擇合適的技術(shù)方案，以獲得最佳的經(jīng)濟效果。而對建設(shè)項目經(jīng)濟效果的評價，又根據(jù)評價的角度、范圍、作用等分為財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價兩個層次。財務(wù)評價是建設(shè)項目經(jīng)濟評價的第一步，是從企業(yè)角度，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收制度和現(xiàn)行市場價格，計算項目的投資費用、產(chǎn)品成本與產(chǎn)品銷售收入、稅金等財務(wù)數(shù)據(jù)，進而計算和分析項目的盈利狀況、收益水平和清償能力等，來

39、考察項目投資在財務(wù)上的潛在獲利能力，據(jù)此可明了建設(shè)項目的財務(wù)可行性和財務(wù)可接受性，并得出財務(wù)評價的結(jié)論。投資者可根據(jù)項目財務(wù)評價結(jié)論、項目投資的財務(wù)經(jīng)濟效果和投資所承擔(dān)的風(fēng)險程度，決定項目是否應(yīng)該投資建設(shè)。財務(wù)評價效果的好壞，一方面取決于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性，另一方面則取決于選取的評價指標體系的合理性，只有選取正確的評價指標體系，財務(wù)評價的結(jié)果才能與客觀實際情況相吻合，才具有實際意義。在工程經(jīng)濟分析中，常用的財務(wù)評價指標體系如圖1Z101031所示。圖1Z101031-1財務(wù)評價指標體系圖1Z101031-2 財務(wù)評價指標體系項目財務(wù)評價指標，按其是否考慮時間因素可分為兩大類：即靜態(tài)評價指標（不考

40、慮時間因素）和動態(tài)評價指標（考慮時間因素）。靜態(tài)評價指標的最大特點是計算簡便。所以在對方案進行粗略評價，或?qū)Χ唐谕顿Y項目進行評價，以及對于逐年收益大致相等的項目，靜態(tài)評價指標還是可采用的。動態(tài)評價指標強調(diào)利用復(fù)利方法計算資金時間價值，它將不同時間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時點的價值，從而為不同方案的經(jīng)濟比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映方案在未來時期的發(fā)展變化情況。總之，在項目財務(wù)評價時，應(yīng)根據(jù)評價深度要求、可獲得資料的多少以及評價方案本身所處的條件，選用多個不同的指標，從不同側(cè)面反映評價方案的財務(wù)評價效果。1Z101032投資收益率指標的概念、計算與判別準則投資收益率是衡量投資方案獲利水平的評

41、價指標，它是投資方案達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率。它表明投資方案在正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計算生產(chǎn)期年平均凈收益額與投資總額的比率。投資收益率的計算公式為： （1Z101032-1）式中 R投資收益率；A年凈收益額或年平均凈收益額；I總投資（包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和流動資金），下同。將計算出的投資收益率（R）與所確定的基準投資收益率（Rc）進行比較。若RRc，則方案可以考慮接受；若RRc，則方案是不可行的。根據(jù)分析目的的不同，投資收益率又具體分為：總投資收益率（Rz和總投資利潤率

42、（Rz）。·總投資收益率（Rz ） （1Z101032-2）式中 F年銷售利潤（銷售利潤銷售收入經(jīng)營成本折舊費和攤銷費與銷售相關(guān)的稅金利息）；Y年貸款利息；D年折舊費和攤銷費。·總投資利潤率（Rz）： （1Z101032-3）總投資收益率（Rz）和總投資利潤率（Rz）是用來衡量整個投資方案的獲利能力，要求項目的總投資收益率（或總投資利潤率）應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率（或平均投資利潤率）。總投資收益率（或總投資利潤率）越高，從項目所獲得的收益或利潤就越多。對于建設(shè)工程方案而言，若總投資利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的；反之，過高的負債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。由此

43、可以看出，總投資利潤率這一指標不僅可以用來衡量工程建設(shè)方案的獲利能力，還可以作為建設(shè)工程籌資決策參考的依據(jù)。投資收益率（R）指標經(jīng)濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性。因此，以投資收益率指標作為主要的決策依據(jù)不太可靠。1Z101033投資回收期指標的概念、計算與判別準則投資回收期也稱返本期，是反映投資回收能力的重要指標，分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。（1）靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以方案的凈收益回收其總投資（包括建設(shè)投資和流動資金）所需要的時

44、間。投資回收期可以自項目建設(shè)開始年算起，也可以自項目投產(chǎn)年開始算起，但應(yīng)予注明。自建設(shè)開始年算起，投資回收期Pt（以年表示）的計算公式如下： （1Z101033-1）式中 Pt靜態(tài)投資回收期；（CI一CO）t第t年凈現(xiàn)金流量。靜態(tài)投資回收期可借助現(xiàn)金流量表，根據(jù)凈現(xiàn)金流量來計算。其具體計算又分以下兩種情況：·當(dāng)項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同時，靜態(tài)投資回收期的計算公式如下： （1Z101033-2）式中 I總投資；A每年的凈收益。【例1Z101033-1】某建設(shè)項目估計總投資2800萬元，項目建成后各年凈收益為320萬元，則該項目的靜態(tài)投資回收期為：·當(dāng)項

45、目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同時，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計凈現(xiàn)金流量求得（如圖1Z101033所示），也就是在現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值轉(zhuǎn)向正值之間的年份。其計算公式為：（1Z101033-3）圖1Z101033投資回收期示意圖【例1Z101033-2】某項目財務(wù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如表1Z101033-1所示，計算該項目的靜態(tài)投資回收期。解：根據(jù)式（1Z101033-3），可得：計算期0123456781、現(xiàn)金流入800120012001200120012002、現(xiàn)金流出6009005007007007007007003、凈現(xiàn)金流量-600-9003005005005005005004、累

46、計凈現(xiàn)金流量-600-1500-1200-700-2003008001300將計算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準投資回收期Pc進行比較。若PtPc，表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受；若PtPc，則方案是不可行的。（2）動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期是把投資項目各年的凈現(xiàn)金流量按基準收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，這是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動態(tài)投資回收期就是累計現(xiàn)值等于零時的年份。其計算表達式為： （1Z101033-4）式中 Pt動態(tài)投資回收期；ic基準收益率。在實際應(yīng)用中根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，用下列近似公式計算：（1Z101033-5

47、）【例1Z101033】數(shù)據(jù)與例1Z101033-2相同，某項目財務(wù)現(xiàn)金流量見表1Z101033-2，已知基準投資收益率ic=8%。試計算該項目的動態(tài)投資回收期。某項目財務(wù)現(xiàn)全流量表 單位：萬元 表1Z101033-2計 算 期0123456781、凈現(xiàn)金流量-600-9003005005005005005002、凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-555.54-771.57238.14367.50340.3315.15291.75270.153、累計凈現(xiàn)金流量-555.54-1327.11-1088.97-721.47-381.17-66.07225.68495.83解：根據(jù)式（1Z101033-5），可以得到

48、：若PtPc（基準投資回收期）時，說明項目或方案能在要求的時間內(nèi)收回投資，是可行的；若PtPc時，則項目或方案不可行，應(yīng)予拒絕。按靜態(tài)分析計算的投資回收期較短，決策者可能認為經(jīng)濟效果尚可以接受。但若考慮時間因素，用折現(xiàn)法計算出的動態(tài)投資回收期，要比用傳統(tǒng)方法計算出的靜態(tài)投資回收期長些，該方案未必能被接受。在實際應(yīng)用中，動態(tài)回收期由于與其他動態(tài)盈利性指標相近，若給出的利率ic恰好等于財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR時，此時的動態(tài)投資回收期就等于項目（或方案）壽命周期。即Pt=n。一般情況下，Ptn，則必有icFIRR。故動態(tài)投資回收期法與FIRR法在方案評價方面是等價的。投資回收期指標容易理解，計算也比較

49、簡便；項目投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險愈小，盈利愈多。對于那些技術(shù)上更新迅速的項目，或資金相當(dāng)短缺的項目，或未來的情況很難預(yù)測而投資者又特別關(guān)心資金補償?shù)捻椖浚捎猛顿Y回收期評價特別有實用意義。但不足的是投資回收期沒有全面地考慮投資方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即：只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準確衡量方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效果。所以，投資回收期作為方案選擇和項目排隊的評價準則是不可靠的，它只能作為輔助評價指標，或與其他評價指標結(jié)合應(yīng)用。1Z101034償債能力指標的概念、計算與判別準則建設(shè)工程方案償債能力是指項目

50、實施企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，不僅企業(yè)自身要關(guān)心償債能力的大小，債權(quán)人更為關(guān)心。償債能力指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率。（1）借款償還期借款償還期，是指根據(jù)國家財稅規(guī)定及投資項目的具體財務(wù)條件，以可作為償還貸款的項目收益（利潤、折舊、攤銷費及其他收益）來償還項目投資借款本金和利息所需要的時間。它是反映項目借款償債能力的重要指標，借款償還期的計算式如下： （1Z101034-1）式中 Pd借款償還期（從借款開始年計算；當(dāng)從投產(chǎn)年算起時，應(yīng)予注明）；Id投資借款本金和利息（不包括已用自有資金支付的部分）之和；Rd第t年可用于還款的利潤；D第t年可用于還款的折舊和攤銷費；R。第t年可用

51、于還款的其他收益；Rr第t年企業(yè)留利。在實際工作中，借款償還期可通過借款還本付息計算表推算，以年表示。其具體推算公式如下：（1Z101034-2）【例1Z101034】已知某項目借款還本付息數(shù)據(jù)如表1Z101034所示。計算該項目的借款償還期。借款還本付息計算表 單位：萬元 表1Z101034序號計算期1234561本年借款1.1本金4006001.2利息*6%1242.7254.283236.540214.73261.80832還款資金來源3004004004002.1利潤總額2003103103102.2用于還款的折舊和攤銷費1501501501502.3還款期企業(yè)留利506060603年

52、末借款累計4121054.72809.0032445.543460.276*各年利息計算如下：I11/2×400×6%=12I2（400121/2×600）×6%=42.72I3：=(4001260042.72-1/2×300）×6%=（1054.72-1/2×300）×6%54.2832I4(1054.72-300+54.2832-1/2×400)×6%=(809.0032-1/2×400)×6%=36.5402I5(809.0032-400+36.5402-1/2×400)×6%=(445.5434-1/2×400)×6%=14.7326I6（445.5434-40014.7326）×1/2×6%=1.8083解：根據(jù)式（1Z101034-2），可以得到：借款償還期滿足貸款機構(gòu)的要求期限時，即認為項目是有借款償債能力的。借款償還期指標適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能