《短期資產(chǎn)管理》詳細(xì)知識(shí)課件

1、短期資產(chǎn)管理詳細(xì)知識(shí)課件（一）流動(dòng)資產(chǎn)：（一）流動(dòng)資產(chǎn)： 指可以在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周指可以在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。 從存在形態(tài)分類(lèi)：從存在形態(tài)分類(lèi)： （1 1）現(xiàn)金）現(xiàn)金 （2 2）短期金融資產(chǎn)）短期金融資產(chǎn) （3 3）應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)）應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng) （4 4）存貨）存貨（二）流動(dòng)負(fù)債包括（二）流動(dòng)負(fù)債包括: :屬于自然性融資范圍屬于自然性融資范圍的流動(dòng)負(fù)債包括的流動(dòng)負(fù)債包括: : 1. 1.應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù). . 2. 2.應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款 3.3.應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬 4.4.應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交稅費(fèi)二、營(yíng)運(yùn)資本與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)二、營(yíng)運(yùn)資本與現(xiàn)

2、金周轉(zhuǎn) 營(yíng)運(yùn)資本項(xiàng)目在不斷的變現(xiàn)和再投入，營(yíng)運(yùn)資本項(xiàng)目在不斷的變現(xiàn)和再投入，而各項(xiàng)目的變化會(huì)直接影響公司的現(xiàn)金周而各項(xiàng)目的變化會(huì)直接影響公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，同時(shí)恰恰是由于現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)才使得營(yíng)轉(zhuǎn)，同時(shí)恰恰是由于現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)才使得營(yíng)運(yùn)資本不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)，是公司成為一個(gè)活運(yùn)資本不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)，是公司成為一個(gè)活躍的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，兩者相輔相成。躍的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，兩者相輔相成。 p 276 公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)圖公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)圖( (現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出非現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出非同步性和不確定性）同步性和不確定性）三、營(yíng)運(yùn)資本的特點(diǎn)三、營(yíng)運(yùn)資本的特點(diǎn)1 1、流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)具有短期性；、流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)具有短期性；2 2、流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)物形態(tài)具易

3、變現(xiàn)性；、流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)物形態(tài)具易變現(xiàn)性；3 3、營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性；、營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性；4 4、營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性。（有、營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性。（有自然性融資和協(xié)議融資）自然性融資和協(xié)議融資）第二節(jié)第二節(jié) 短期資產(chǎn)管理短期資產(chǎn)管理一、短期資產(chǎn)的持有政策一、短期資產(chǎn)的持有政策（一）影響短期資產(chǎn)政策的因素（一）影響短期資產(chǎn)政策的因素1 1、風(fēng)險(xiǎn)與收益、風(fēng)險(xiǎn)與收益 短期資產(chǎn)的特點(diǎn)是短期資產(chǎn)的特點(diǎn)是: :財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，獲利能力差。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，獲利能力差。2 2、企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)所處的行業(yè)(24.33%-76.52%)(24.33%-76.52%) p280 p280

4、表表9-39-33 3、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)規(guī)模 p280 p280 表表9-49-44 4、外部融資環(huán)境、外部融資環(huán)境 p281 p281 圖圖-2-2二、短期資產(chǎn)政策類(lèi)型二、短期資產(chǎn)政策類(lèi)型(圖圖9-3）1、寬松的持有政策（、寬松的持有政策（在一定銷(xiāo)售水平下持有較多的短期資產(chǎn)在一定銷(xiāo)售水平下持有較多的短期資產(chǎn)） 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，企業(yè)盈利水平降低。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，企業(yè)盈利水平降低。2、適中的持有政策（、適中的持有政策（在一定的銷(xiāo)售水平下持有適中的短期資產(chǎn)在一定的銷(xiāo)售水平下持有適中的短期資產(chǎn)） 注重收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。注重收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。3、緊縮的持有政策（、緊縮的持有政策（在一定的銷(xiāo)售水平下持

5、有較少的短期資產(chǎn)在一定的銷(xiāo)售水平下持有較少的短期資產(chǎn)） 收益高，風(fēng)險(xiǎn)高收益高，風(fēng)險(xiǎn)高.三、短期資產(chǎn)政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的影響。三、短期資產(chǎn)政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的影響。 在資產(chǎn)總額不變的情況下，增加短期資產(chǎn)，可導(dǎo)致在資產(chǎn)總額不變的情況下，增加短期資產(chǎn)，可導(dǎo)致收益的減少，短期償債能增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低。收益的減少，短期償債能增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低。 p282 p282 例例9-1 9-1 表表9-69-6 由例可知：由于短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例下降，企業(yè)收益有由例可知：由于短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例下降，企業(yè)收益有所增加，但同時(shí)企業(yè)的償債能力下降，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之所增加，但同時(shí)企業(yè)的償債能力下降，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也

6、隨之增大。增大。第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)金的管理現(xiàn)金的管理 一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) （一）交易動(dòng)機(jī)（一）交易動(dòng)機(jī) 是指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序下，應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支是指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序下，應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力。付能力。 （二）預(yù)防動(dòng)機(jī)（二）預(yù)防動(dòng)機(jī) 是指企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件而需要保持一定數(shù)額的現(xiàn)金支付是指企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件而需要保持一定數(shù)額的現(xiàn)金支付能力。能力。 （三）投機(jī)動(dòng)機(jī)（三）投機(jī)動(dòng)機(jī) 是指企業(yè)為了抓住各種稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲取較大利益而是指企業(yè)為了抓住各種稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲取較大利益而持有一定數(shù)額的現(xiàn)金。持有一定數(shù)額的現(xiàn)金。 二、二、 現(xiàn)金管理的內(nèi)容現(xiàn)

7、金管理的內(nèi)容（一）編制現(xiàn)金收支計(jì)劃；（一）編制現(xiàn)金收支計(jì)劃；（二）對(duì)日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，盡量加速收款，延（二）對(duì)日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，盡量加速收款，延緩付款。緩付款。（三）確定最佳現(xiàn)金余額。（三）確定最佳現(xiàn)金余額。 P284 P284 圖圖9-4 9-4 現(xiàn)金管理的內(nèi)容現(xiàn)金管理的內(nèi)容 三、現(xiàn)金預(yù)算的編制三、現(xiàn)金預(yù)算的編制 現(xiàn)金收支法現(xiàn)金收支法: :是指以可能發(fā)生的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金是指以可能發(fā)生的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量為依據(jù)來(lái)編制現(xiàn)金預(yù)算表的方法。流出量為依據(jù)來(lái)編制現(xiàn)金預(yù)算表的方法。 現(xiàn)金預(yù)算表的結(jié)構(gòu)（見(jiàn)教材現(xiàn)金預(yù)算表的結(jié)構(gòu)（見(jiàn)教材P86P86表表9-79-7） 1 1、現(xiàn)金收入、現(xiàn)金收入

8、 2 2、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金支出 3 3、現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金凈流量 4 4、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金余缺 5 5、最佳現(xiàn)金余額、最佳現(xiàn)金余額 6 6、現(xiàn)金多余或短缺、現(xiàn)金多余或短缺 四、最佳現(xiàn)金持有量的確定四、最佳現(xiàn)金持有量的確定 最佳現(xiàn)金持有量：是指所花費(fèi)的代價(jià)最低，卻能給企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量：是指所花費(fèi)的代價(jià)最低，卻能給企業(yè)帶來(lái)最大的經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)金持有量。帶來(lái)最大的經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)金持有量。（一）確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素（一）確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素 1.1.機(jī)會(huì)成本：是指企業(yè)因持有現(xiàn)金而喪失的對(duì)其他形式的投資的收益。機(jī)會(huì)成本：是指企業(yè)因持有現(xiàn)金而喪失的對(duì)其他形式的投資的收益?，F(xiàn)金持有量越多，其機(jī)會(huì)

9、成本就越大?，F(xiàn)金持有量越多，其機(jī)會(huì)成本就越大。 2.2.管理成本：是指企業(yè)持有現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用管理成本：是指企業(yè)持有現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用, ,如管如管理人員工資和安全措施費(fèi)等。該類(lèi)費(fèi)用是一種固定成本。理人員工資和安全措施費(fèi)等。該類(lèi)費(fèi)用是一種固定成本。 3.3.短缺成本：是指企業(yè)因缺少必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)短缺成本：是指企業(yè)因缺少必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)?，F(xiàn)金開(kāi)支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)?，F(xiàn)金持有量越多，其短缺成本就越少。持有量越多，其短缺成本就越少。 4.4.轉(zhuǎn)換成本：是指企業(yè)因買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券而發(fā)生的交易費(fèi)用。轉(zhuǎn)換成本：是指企業(yè)因

10、買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券而發(fā)生的交易費(fèi)用?，F(xiàn)金持有量越多，有價(jià)證券變現(xiàn)的次數(shù)就越少，其轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金持有量越多，有價(jià)證券變現(xiàn)的次數(shù)就越少，其轉(zhuǎn)換成本也就越小。本也就越小。（二）確定最佳現(xiàn)金持有量的方法（二）確定最佳現(xiàn)金持有量的方法 主要方法有成本分析模式、存貨模式、隨機(jī)模式三種。主要方法有成本分析模式、存貨模式、隨機(jī)模式三種。 1.1.成本分析模式：是指根據(jù)現(xiàn)金的有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成成本分析模式：是指根據(jù)現(xiàn)金的有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的方法。本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的方法。 此方法主要考慮的因素：此方法主要考慮的因素：機(jī)會(huì)成本：與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系；機(jī)會(huì)成本：與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系；短缺

11、成本：與現(xiàn)金持有量成反比例（反方向）關(guān)系短缺成本：與現(xiàn)金持有量成反比例（反方向）關(guān)系管理成本：與現(xiàn)金持有量無(wú)明顯比例關(guān)系。管理成本：與現(xiàn)金持有量無(wú)明顯比例關(guān)系。各成本與現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系圖：各成本與現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系圖：（總成本）（總成本）最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量Q Q* *（現(xiàn)金持有量）（現(xiàn)金持有量）0短缺成本短缺成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本總成本總成本管理成本管理成本 由于各項(xiàng)成本與現(xiàn)金持有量的變動(dòng)關(guān)系不同，使總成本曲線呈拋物線型，拋物線的由于各項(xiàng)成本與現(xiàn)金持有量的變動(dòng)關(guān)系不同，使總成本曲線呈拋物線型，拋物線的最低點(diǎn)，即為總成本最低點(diǎn)，該點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。最低點(diǎn)，即為總

12、成本最低點(diǎn)，該點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。例：最佳現(xiàn)金持有量的確定例：最佳現(xiàn)金持有量的確定現(xiàn)金持有量方案現(xiàn)金持有量方案方案方案項(xiàng)目項(xiàng)目A A方案方案B B方案方案C C方案方案D D方案方案現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量400004000060000600009000090000120000120000管理成本管理成本80008000800080008000800080008000短缺成本短缺成本150001500090009000280028000 0 東風(fēng)公司有東風(fēng)公司有A A、B B、C C、D D 四種現(xiàn)金持有量方案，機(jī)會(huì)成本率四種現(xiàn)金持有量方案，機(jī)會(huì)成本率為為12%12%，其他有關(guān)成

13、本資料如下表所示：，其他有關(guān)成本資料如下表所示：例：最佳現(xiàn)金持有量的確定例：最佳現(xiàn)金持有量的確定現(xiàn)金持有量總成本計(jì)算表現(xiàn)金持有量總成本計(jì)算表方案方案 項(xiàng)目項(xiàng)目A A方案方案B B方案方案C C方案方案D D方案方案現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量400004000060000600009000090000120000120000機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本480048007200720010800108001440014400管理成本管理成本80008000800080008000800080008000短缺成本短缺成本150001500090009000280028000 0總成本總成本27800278002420

14、02420021600216002240022400計(jì)算結(jié)果：計(jì)算結(jié)果：C C方案在現(xiàn)金持有量為方案在現(xiàn)金持有量為9000090000元時(shí)，總成本最低，為元時(shí)，總成本最低，為2160021600元，因此，元，因此，9000090000元為最佳現(xiàn)金持有量。元為最佳現(xiàn)金持有量。機(jī)會(huì)成本按現(xiàn)金持有量的機(jī)會(huì)成本按現(xiàn)金持有量的12%12%計(jì)算。（計(jì)算。（1212為投資報(bào)酬率）為投資報(bào)酬率）2.2.最佳現(xiàn)金持有量的確定存貨模式最佳現(xiàn)金持有量的確定存貨模式 存貨模式：是指根據(jù)存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式的基本原理，將現(xiàn)存貨模式：是指根據(jù)存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式的基本原理，將現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本進(jìn)行權(quán)衡

15、，以確定企業(yè)最佳現(xiàn)金金的機(jī)會(huì)成本與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本進(jìn)行權(quán)衡，以確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的方法。持有量的方法。 存貨模式的基本原理：存貨模式的基本原理： 假設(shè)，企業(yè)期初持有的現(xiàn)金是最高量，通過(guò)一段時(shí)期現(xiàn)金的使用，到假設(shè)，企業(yè)期初持有的現(xiàn)金是最高量，通過(guò)一段時(shí)期現(xiàn)金的使用，到期末現(xiàn)金持有量降為零，需要通過(guò)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券進(jìn)行補(bǔ)充，以恢復(fù)下一期末現(xiàn)金持有量降為零，需要通過(guò)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券進(jìn)行補(bǔ)充，以恢復(fù)下一周期的現(xiàn)金持有量。如此不斷的進(jìn)行循環(huán)周轉(zhuǎn)，從而形成了現(xiàn)金流動(dòng)周期的現(xiàn)金持有量。如此不斷的進(jìn)行循環(huán)周轉(zhuǎn)，從而形成了現(xiàn)金流動(dòng)?，F(xiàn)金流動(dòng)模式圖現(xiàn)金流動(dòng)模式圖（現(xiàn)金持有量）（現(xiàn)金持有量）最高現(xiàn)金持有量最高現(xiàn)金持有

16、量Q Q平均現(xiàn)金持有量平均現(xiàn)金持有量Q/2Q/20 t 1 t 2 0 t 1 t 2 （ 時(shí)間）時(shí)間） 此方法主要考慮的因素：機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本。此方法主要考慮的因素：機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本。 存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的假設(shè)條件：存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的假設(shè)條件： 一是，企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金需要量比較均勻，并且可以預(yù)測(cè)；一是，企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金需要量比較均勻，并且可以預(yù)測(cè)；二是，企業(yè)所需現(xiàn)金均需通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)取得；二是，企業(yè)所需現(xiàn)金均需通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)取得；三是，有價(jià)證券的利率或投資報(bào)酬率已知；三是，有價(jià)證券的利率或投資報(bào)酬率已知；四是，每次將有價(jià)證券變現(xiàn)的交易費(fèi)用已知。四是，每次將有

17、價(jià)證券變現(xiàn)的交易費(fèi)用已知?，F(xiàn)金總成本計(jì)算公式：現(xiàn)金總成本計(jì)算公式： 持有現(xiàn)金總成本持有現(xiàn)金總成本 機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 Q/2Q/2 K K 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 T/QT/Q F F 其中：其中： T T：表示預(yù)算期現(xiàn)金需要總量：表示預(yù)算期現(xiàn)金需要總量 Q Q：表示最高現(xiàn)金持有量：表示最高現(xiàn)金持有量 K K：表示投資報(bào)酬率（或證券利率）：表示投資報(bào)酬率（或證券利率） F F：表示有價(jià)證券每次變現(xiàn)的交易費(fèi)用：表示有價(jià)證券每次變現(xiàn)的交易費(fèi)用最佳現(xiàn)金持有量與機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本的關(guān)系圖示：最佳現(xiàn)金持有量與機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本的關(guān)系圖示：（成本（成本 ）最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持

18、有量Q Q* * （現(xiàn)金持有量（現(xiàn)金持有量Q Q）0轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本=T/Q=T/QF F機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 =Q/2=Q/2K K總成本總成本 = Q/2= Q/2K+T/QK+T/QF F現(xiàn)金持有量計(jì)算公式：現(xiàn)金持有量計(jì)算公式：現(xiàn)金總成本機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金總成本機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本 TCTC Q/2Q/2 K+T/QK+T/Q F F 推算可得推算可得: : p291 p291 例例9-59-5五、現(xiàn)金的日?？刂莆?、現(xiàn)金的日常控制（一）加速收款（一）加速收款（二）控制支出（二）控制支出（三）現(xiàn)金的綜合控制（三）現(xiàn)金的綜合控制 1 1、力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步；、力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步； 2 2、

19、實(shí)現(xiàn)內(nèi)部牽制制度；、實(shí)現(xiàn)內(nèi)部牽制制度； 3 3、及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金的清理、及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金的清理; ; 4 4、遵守國(guó)家規(guī)定的庫(kù)存現(xiàn)金的使用范圍；、遵守國(guó)家規(guī)定的庫(kù)存現(xiàn)金的使用范圍； 5 5、做好銀行存款的管理；、做好銀行存款的管理； 6 6、適當(dāng)進(jìn)行證券投資。、適當(dāng)進(jìn)行證券投資。第四節(jié)第四節(jié) 應(yīng)收賬款的管理應(yīng)收賬款的管理 應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷(xiāo)售商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，應(yīng)應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷(xiāo)售商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，應(yīng)向購(gòu)貨單位及接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。向購(gòu)貨單位及接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。 一、應(yīng)收賬款的功能一、應(yīng)收賬款的功能1.1.促進(jìn)銷(xiāo)售促進(jìn)銷(xiāo)售 企業(yè)的理想銷(xiāo)售方式是現(xiàn)銷(xiāo)，但在實(shí)際工作中，適

20、當(dāng)采取一些賒銷(xiāo)的方式可企業(yè)的理想銷(xiāo)售方式是現(xiàn)銷(xiāo)，但在實(shí)際工作中，適當(dāng)采取一些賒銷(xiāo)的方式可起到促銷(xiāo)的作用，而賒銷(xiāo)就會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收賬款。起到促銷(xiāo)的作用，而賒銷(xiāo)就會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收賬款。2.2.減少存貨減少存貨 賒銷(xiāo)產(chǎn)品可以加速銷(xiāo)售的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)成品資金向貨幣資金的快速轉(zhuǎn)化，從而賒銷(xiāo)產(chǎn)品可以加速銷(xiāo)售的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)成品資金向貨幣資金的快速轉(zhuǎn)化，從而可以降低產(chǎn)品的庫(kù)存數(shù)量?？梢越档彤a(chǎn)品的庫(kù)存數(shù)量。二、二、 應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本 應(yīng)收賬款的成本是指企業(yè)在采取賒銷(xiāo)方式促進(jìn)銷(xiāo)售的同時(shí)，因應(yīng)收賬款的成本是指企業(yè)在采取賒銷(xiāo)方式促進(jìn)銷(xiāo)售的同時(shí)，因持有應(yīng)收賬款而付出的代價(jià)。包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成持有應(yīng)收賬款而付出的代

21、價(jià)。包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本。本。 （一）機(jī)會(huì)成本（一）機(jī)會(huì)成本 機(jī)會(huì)成本是指由于資金處于應(yīng)收賬款形態(tài)而喪失的其他投資收益。機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本是指由于資金處于應(yīng)收賬款形態(tài)而喪失的其他投資收益。機(jī)會(huì)成本取決于應(yīng)收賬款的數(shù)額、投資報(bào)酬率、結(jié)算時(shí)間三個(gè)因素。取決于應(yīng)收賬款的數(shù)額、投資報(bào)酬率、結(jié)算時(shí)間三個(gè)因素。 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本= =年賒銷(xiāo)凈額年賒銷(xiāo)凈額360360平均收現(xiàn)期機(jī)會(huì)成本率平均收現(xiàn)期機(jī)會(huì)成本率 平均收現(xiàn)期平均收現(xiàn)期: :應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)天數(shù)（二）管理成本（二）管理成本 管理成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。管理成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。主要

22、包括客戶信息的管理費(fèi)用、催賬費(fèi)用、討債費(fèi)用等。主要包括客戶信息的管理費(fèi)用、催賬費(fèi)用、討債費(fèi)用等。（三）壞賬損失成本（三）壞賬損失成本壞賬損失成本是指由于發(fā)生確實(shí)無(wú)法收回的應(yīng)收賬款所造成壞賬損失成本是指由于發(fā)生確實(shí)無(wú)法收回的應(yīng)收賬款所造成的損失。應(yīng)收賬款金額越大，逾期拖欠越長(zhǎng)，壞賬損失可能性的損失。應(yīng)收賬款金額越大，逾期拖欠越長(zhǎng)，壞賬損失可能性就越大。就越大。三、信用政策三、信用政策 信用政策是指企業(yè)為了對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控信用政策是指企業(yè)為了對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確定的基本原則與行為規(guī)范。它由信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條制而確定的基本原則與行為規(guī)范。它由信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收帳政策來(lái)組成。件

23、和收帳政策來(lái)組成。( (一一) )信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用而提出的最低信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用而提出的最低要求。要求。( (對(duì)賒銷(xiāo)客戶的最低要求對(duì)賒銷(xiāo)客戶的最低要求, ,即對(duì)那些客戶可以采用賒即對(duì)那些客戶可以采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)方式) ) 1. 1.信用標(biāo)準(zhǔn)的因素信用標(biāo)準(zhǔn)的因素( (教材教材 P303)P303) 品質(zhì)、能力、資本、抵押品和經(jīng)濟(jì)狀況五個(gè)因素品質(zhì)、能力、資本、抵押品和經(jīng)濟(jì)狀況五個(gè)因素。1.1.信用標(biāo)準(zhǔn)的因素信用標(biāo)準(zhǔn)的因素(5C)(5C)（定性判斷）（定性判斷）信信用用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的的因因素素品質(zhì)：是指客戶履約償還債務(wù)的態(tài)度。（信譽(yù)）品質(zhì)：是指客戶履約償

24、還債務(wù)的態(tài)度。（信譽(yù)）能力：是指客戶償還債務(wù)的能力。能力：是指客戶償還債務(wù)的能力。( (財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況, ,資產(chǎn)的變現(xiàn)能力資產(chǎn)的變現(xiàn)能力) )資本：是指客戶的財(cái)務(wù)狀況。（凈資產(chǎn)）資本：是指客戶的財(cái)務(wù)狀況。（凈資產(chǎn)）擔(dān)保品：是指客戶為獲得商業(yè)信用所能提供擔(dān)保的資產(chǎn)。擔(dān)保品：是指客戶為獲得商業(yè)信用所能提供擔(dān)保的資產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)狀況：是指社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生的變化，可能對(duì)客戶經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)狀況：是指社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生的變化，可能對(duì)客戶經(jīng)濟(jì)狀況和償債能力產(chǎn)生的影響。償債能力產(chǎn)生的影響。2.2.信用標(biāo)準(zhǔn)的確定（定量判斷）信用標(biāo)準(zhǔn)的確定（定量判斷） 企業(yè)通常以預(yù)期壞賬損失率來(lái)確定信用標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)通常以預(yù)期壞賬損失率來(lái)

25、確定信用標(biāo)準(zhǔn)。 標(biāo)準(zhǔn)高：會(huì)減少壞賬損失、機(jī)會(huì)成本和管理成本，但會(huì)失去部分標(biāo)準(zhǔn)高：會(huì)減少壞賬損失、機(jī)會(huì)成本和管理成本，但會(huì)失去部分信譽(yù)差客戶的銷(xiāo)售收入，以及所帶來(lái)的利潤(rùn)；信譽(yù)差客戶的銷(xiāo)售收入，以及所帶來(lái)的利潤(rùn)； 標(biāo)準(zhǔn)低：可增加收入和利潤(rùn)，但同時(shí)會(huì)增加壞賬損失、機(jī)會(huì)成標(biāo)準(zhǔn)低：可增加收入和利潤(rùn)，但同時(shí)會(huì)增加壞賬損失、機(jī)會(huì)成本和管理成本。本和管理成本。 因此，企業(yè)在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)根據(jù)具體情況，權(quán)衡利弊，因此，企業(yè)在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)根據(jù)具體情況，權(quán)衡利弊，以達(dá)到收益最大化的目的。以達(dá)到收益最大化的目的。 例：教材例：教材 P298 P298 表表9-11 9-12 9-139-11 9-12 9-

26、13例：信用標(biāo)準(zhǔn)的確定例：信用標(biāo)準(zhǔn)的確定 五原化工廠五原化工廠202X202X年的經(jīng)營(yíng)情況和信用標(biāo)準(zhǔn)如下：年的經(jīng)營(yíng)情況和信用標(biāo)準(zhǔn)如下：項(xiàng)目項(xiàng)目數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)項(xiàng)目項(xiàng)目數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)銷(xiāo)售收入（元）銷(xiāo)售收入（元）400000400000平均壞賬損失率平均壞賬損失率 4 4應(yīng)收賬款投資額（元）應(yīng)收賬款投資額（元）4000040000信用條件信用條件3030天付清天付清利潤(rùn)總額（元）利潤(rùn)總額（元）4800048000平均收款期（天）平均收款期（天）3636銷(xiāo)售利潤(rùn)率（銷(xiāo)售利潤(rùn)率（% %）1212機(jī)會(huì)成本（債券利機(jī)會(huì)成本（債券利率）率）% %1010信用標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)計(jì)壞賬損失率的限制）信用標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)計(jì)壞賬損失率的限制）6

27、6 企業(yè)為了擴(kuò)大銷(xiāo)售，增加利潤(rùn)總額，采取了放寬企業(yè)為了擴(kuò)大銷(xiāo)售，增加利潤(rùn)總額，采取了放寬信用標(biāo)準(zhǔn)的策略，現(xiàn)提出兩個(gè)方案：信用標(biāo)準(zhǔn)的策略，現(xiàn)提出兩個(gè)方案：A A方案方案B B方案方案信用標(biāo)準(zhǔn)：只對(duì)壞賬損失率低信用標(biāo)準(zhǔn)：只對(duì)壞賬損失率低于于88的企業(yè)提供商業(yè)信用的企業(yè)提供商業(yè)信用信用標(biāo)準(zhǔn)：只對(duì)壞賬損失率低信用標(biāo)準(zhǔn)：只對(duì)壞賬損失率低于于1010的企業(yè)提供商業(yè)信用的企業(yè)提供商業(yè)信用由于信用標(biāo)準(zhǔn)放寬由于信用標(biāo)準(zhǔn)放寬增加銷(xiāo)售收入：增加銷(xiāo)售收入：4000040000元元由于信用標(biāo)準(zhǔn)放寬由于信用標(biāo)準(zhǔn)放寬增加銷(xiāo)售收入：增加銷(xiāo)售收入：4320043200元元新增銷(xiāo)售收入的平均收款期：新增銷(xiāo)售收入的平均收款期：45

28、45天天新增銷(xiāo)售收入的平均收款期：新增銷(xiāo)售收入的平均收款期：6060天天新增銷(xiāo)售收入的壞賬損失率：新增銷(xiāo)售收入的壞賬損失率：66新增銷(xiāo)售收入的壞賬損失率：新增銷(xiāo)售收入的壞賬損失率：99新增銷(xiāo)售收入增加的管理成本：新增銷(xiāo)售收入增加的管理成本：300300元元新增銷(xiāo)售收入增加的管理成本：新增銷(xiāo)售收入增加的管理成本：400400元元計(jì)算公式：計(jì)算公式：A A方案方案B B方案方案影響銷(xiāo)售利潤(rùn)影響銷(xiāo)售利潤(rùn)4000040000 12%12%48004800元元影響銷(xiāo)售利潤(rùn)影響銷(xiāo)售利潤(rùn)4320043200 12%12%51845184元元影響壞賬損失成本影響壞賬損失成本4000040000 6 62402

29、40元元影響壞賬損失成本影響壞賬損失成本4320043200 9 9388.80388.80元元影響機(jī)會(huì)成本影響機(jī)會(huì)成本4000040000 4545 360360 10%10%500500元元影響機(jī)會(huì)成本影響機(jī)會(huì)成本4320043200 6060 360360 10%10%720720元元增加利潤(rùn)總額增加利潤(rùn)總額4800480024024050050030030037603760元元增加利潤(rùn)總額增加利潤(rùn)總額51845184388.80388.807207204004003675.203675.20元元計(jì)算表明：放寬信用超標(biāo)準(zhǔn)后，計(jì)算表明：放寬信用超標(biāo)準(zhǔn)后，A A方案增加了利潤(rùn)總額方案增加了利

30、潤(rùn)總額37603760元，元，B B方案增加民利潤(rùn)總額方案增加民利潤(rùn)總額3675.203675.20元。采用元。采用A A方案更為有利。方案更為有利。( (二二) )信用條件信用條件 信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷(xiāo)貨款的條件。它包括信信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷(xiāo)貨款的條件。它包括信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。 信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔。信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔。 現(xiàn)金折扣是指企業(yè)在賒銷(xiāo)商品時(shí)，為了使客戶在一定現(xiàn)金折扣是指企業(yè)在賒銷(xiāo)商品時(shí)，為了使客戶在一定期限內(nèi)迅速還清賬款給予的折扣優(yōu)惠。期限內(nèi)迅速還清賬款給予

31、的折扣優(yōu)惠。 折扣期限是指為客戶規(guī)定可享受銷(xiāo)貨折扣的付款期限。折扣期限是指為客戶規(guī)定可享受銷(xiāo)貨折扣的付款期限。 付款條件在發(fā)票上通常表示為：（付款條件在發(fā)票上通常表示為：（2/102/10、1/201/20、n/30n/30）。）。 例：教材例：教材 P300 P300 表表9-14 9-159-14 9-15例：信用條件的確定例：信用條件的確定 五原化工廠五原化工廠202X202X年的經(jīng)營(yíng)情況和信用條件如下：年的經(jīng)營(yíng)情況和信用條件如下：企業(yè)為了擴(kuò)大銷(xiāo)售，增加利潤(rùn)總額，采取了放寬信用標(biāo)準(zhǔn)的策略，企業(yè)為了擴(kuò)大銷(xiāo)售，增加利潤(rùn)總額，采取了放寬信用標(biāo)準(zhǔn)的策略，現(xiàn)提出兩個(gè)方案：現(xiàn)提出兩個(gè)方案：A A方案

32、方案B B方案方案信用標(biāo)準(zhǔn)：信用標(biāo)準(zhǔn)：1.5/15, n/301.5/15, n/30信用標(biāo)準(zhǔn)：信用標(biāo)準(zhǔn)：2/15, n/302/15, n/30由于信用條件優(yōu)惠增加銷(xiāo)售收入：由于信用條件優(yōu)惠增加銷(xiāo)售收入：4800048000元元由于信用條件優(yōu)惠增加銷(xiāo)售收入：由于信用條件優(yōu)惠增加銷(xiāo)售收入：5600056000元元銷(xiāo)售收入的平均收款期：銷(xiāo)售收入的平均收款期：3030天天銷(xiāo)售收入的平均收款期：銷(xiāo)售收入的平均收款期：2727天天全部銷(xiāo)售收入的壞賬損失率：全部銷(xiāo)售收入的壞賬損失率：33 全部銷(xiāo)售收入的壞賬損失率：全部銷(xiāo)售收入的壞賬損失率：22新增銷(xiāo)售收入增加的管理成本：新增銷(xiāo)售收入增加的管理成本：20

33、0200元元新增銷(xiāo)售收入增加的管理成本：新增銷(xiāo)售收入增加的管理成本：300300元元需付現(xiàn)金折扣的收入占總收入的需付現(xiàn)金折扣的收入占總收入的比重比重0.40.4需付現(xiàn)金折扣的收入占總收入的需付現(xiàn)金折扣的收入占總收入的比重比重0.50.5計(jì)算公式：計(jì)算公式：A A方案方案B B方案方案影響銷(xiāo)售利潤(rùn)影響銷(xiāo)售利潤(rùn)4800048000 12%12%57605760元元影響銷(xiāo)售利潤(rùn)影響銷(xiāo)售利潤(rùn)5600056000 12%12%67206720元元影響機(jī)會(huì)成本影響機(jī)會(huì)成本 （30303636）/360/360 400000400000（30/36030/360 4800048000 10%10%-267-

34、267元元影響機(jī)會(huì)成本影響機(jī)會(huì)成本 （27273636）/360/360 400000400000（27/36027/360 5600056000 10%10%-580-580元元影響壞賬損失成本影響壞賬損失成本448000448000 33 400000400000 44256256元元影響壞賬損失成本影響壞賬損失成本456000456000 22 400000400000 44688688元元現(xiàn)金折扣成本現(xiàn)金折扣成本448000448000 0.40.4 1.5%1.5%26882688元元現(xiàn)金折扣成本現(xiàn)金折扣成本456000456000 0.50.5 2%2%45604560元元增加利潤(rùn)

35、總額增加利潤(rùn)總額576057602672672562562688268820020033953395元元增加利潤(rùn)總額增加利潤(rùn)總額672067205805806886884560456030030031283128元元計(jì)算表明：給客戶優(yōu)惠信用條件后，計(jì)算表明：給客戶優(yōu)惠信用條件后，A A方案增加了利潤(rùn)總額方案增加了利潤(rùn)總額33953395元，元，B B方案增加增加了利潤(rùn)總額方案增加增加了利潤(rùn)總額31283128元。采用元。采用A A方案更為有利。方案更為有利。( (三三) )收賬政策收賬政策 收賬政策是指企業(yè)對(duì)客戶違反信用條件拖欠應(yīng)收賬款所收賬政策是指企業(yè)對(duì)客戶違反信用條件拖欠應(yīng)收賬款所采取的收

36、款策略與措施。采取的收款策略與措施。企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款無(wú)論采取哪種方式進(jìn)行催款，都會(huì)發(fā)生一定企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款無(wú)論采取哪種方式進(jìn)行催款，都會(huì)發(fā)生一定的收賬費(fèi)用。的收賬費(fèi)用。 收款費(fèi)用越高，收回的賬款就越多，平均收款期也會(huì)相應(yīng)收款費(fèi)用越高，收回的賬款就越多，平均收款期也會(huì)相應(yīng)縮短，應(yīng)收賬款投資額和壞賬損失也就越小?？s短，應(yīng)收賬款投資額和壞賬損失也就越小。 企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，就需要在增加收賬費(fèi)用與減少應(yīng)企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，就需要在增加收賬費(fèi)用與減少應(yīng)收賬款投資額而節(jié)約的持有成本和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。收賬款投資額而節(jié)約的持有成本和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。 例：教材例：教材P301 9-9 P3

37、01 9-9 表表9-16 9-179-16 9-17例：收賬政策例：收賬政策新昌公司新昌公司20042004年決定在原有收賬政策的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)收賬力度，新制定年決定在原有收賬政策的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)收賬力度，新制定A A、B B方方案：案：項(xiàng)目項(xiàng)目原收賬政策原收賬政策A A方案收賬政策方案收賬政策B B方案收賬政策方案收賬政策年收賬費(fèi)用（元）年收賬費(fèi)用（元）80008000900090001050010500應(yīng)收賬款平均收款期（天）應(yīng)收賬款平均收款期（天）37.537.532323030壞賬損失率（壞賬損失率（）7 76 65 5該企業(yè)全年銷(xiāo)售收入該企業(yè)全年銷(xiāo)售收入720000720000元，全部

38、為賒銷(xiāo)，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本以債券年利率元，全部為賒銷(xiāo)，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本以債券年利率10.8%10.8%為標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)三種收賬政策的應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、壞賬損失成本為：為標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)三種收賬政策的應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、壞賬損失成本為：項(xiàng)目項(xiàng)目方案方案銷(xiāo)售銷(xiāo)售收入收入應(yīng)收賬款平應(yīng)收賬款平均收款期均收款期應(yīng)收賬款周應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均占用平均占用應(yīng)收賬款機(jī)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本會(huì)成本壞壞 賬賬損失率損失率壞賬損失壞賬損失成成 本本360/ 360/ = = / /= = 10.8%10.8%= = 原方案原方案72000072000037.537.5天天9.69.6750007500081008

39、1007 750405040A A方案方案7200007200003232天天11.2511.256400064000691269126 643204320B B方案方案7200007200003030天天12126000060000648064805 536003600計(jì)算收賬總成本：計(jì)算收賬總成本：項(xiàng)目項(xiàng)目方案方案收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本壞賬損失成壞賬損失成本本收賬總成本收賬總成本原方案原方案8000800081008100504050402114021140A A方案方案9000900069126912432043202023220232B B方案方案105001

40、050064806480360036002058020580計(jì)算表明：計(jì)算表明：A A方案收賬政策為最佳，它雖然比原方案增加了收賬方案收賬政策為最佳，它雖然比原方案增加了收賬費(fèi)用費(fèi)用10001000元，但降低了應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本元，但降低了應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本11881188元（元（6912691281008100），），減少了壞賬損失成本減少了壞賬損失成本720720元（元（4320432050405040），增減相抵后使收賬），增減相抵后使收賬總成本比原方案節(jié)約了總成本比原方案節(jié)約了908908元。（元。（20232202322114021140）。采用）。采用A A方案更方案更為有利。為有利。

41、（四）綜合的信用政策（四）綜合的信用政策 把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來(lái)，考慮信用把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來(lái)，考慮信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策的綜合變化對(duì)銷(xiāo)售額、應(yīng)收賬款標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策的綜合變化對(duì)銷(xiāo)售額、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、壞賬成本和收賬成本的影響。機(jī)會(huì)成本、壞賬成本和收賬成本的影響。 p302 p302 表表9-189-18 企業(yè)信用政策確定以后，可根據(jù)信用政策和預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售收入企業(yè)信用政策確定以后，可根據(jù)信用政策和預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售收入等指標(biāo)計(jì)算確定應(yīng)收賬款占用資金的金額。等指標(biāo)計(jì)算確定應(yīng)收賬款占用資金的金額。 P302 P302 例例 9-109-10四、應(yīng)收賬款的日常

42、管理四、應(yīng)收賬款的日常管理（一）應(yīng)收賬款追蹤分析（一）應(yīng)收賬款追蹤分析( (客戶財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)、擔(dān)保品的價(jià)格變化客戶財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)、擔(dān)保品的價(jià)格變化等）等）（二）應(yīng)收賬款賬齡分析（二）應(yīng)收賬款賬齡分析（P305 P305 表表9-209-20）（三）做好懸賬、呆賬的清算工作（三）做好懸賬、呆賬的清算工作（四）催收拖欠款項(xiàng)（信件、（四）催收拖欠款項(xiàng)（信件、 、個(gè)人拜訪、收款機(jī)構(gòu)、訴訟程序）、個(gè)人拜訪、收款機(jī)構(gòu)、訴訟程序）第五節(jié)第五節(jié) 存貨的管理存貨的管理 一、存貨的功能一、存貨的功能 存貨包括：存貨包括： 1 1、待出售的產(chǎn)成品；、待出售的產(chǎn)成品； 2 2、正處在加工過(guò)程中的在產(chǎn)品、半成品；、正

43、處在加工過(guò)程中的在產(chǎn)品、半成品； 3 3、制造產(chǎn)品備用的材料、物質(zhì)等。、制造產(chǎn)品備用的材料、物質(zhì)等。 存貨一般占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的一半左右，而且種類(lèi)繁多，收發(fā)頻繁，存貨一般占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的一半左右，而且種類(lèi)繁多，收發(fā)頻繁，加強(qiáng)存貨的規(guī)劃與控制是財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要工作。加強(qiáng)存貨的規(guī)劃與控制是財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要工作。存貨的作用：存貨的作用： 1 1、儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品、儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品, ,保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；保證生產(chǎn)正常進(jìn)行； 2 2、儲(chǔ)存必要的產(chǎn)成品，有利于銷(xiāo)售；、儲(chǔ)存必要的產(chǎn)成品，有利于銷(xiāo)售； 3 3、儲(chǔ)存適當(dāng)?shù)脑牧虾彤a(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)；、儲(chǔ)存適當(dāng)?shù)脑牧虾彤a(chǎn)成品，便于組織均

44、衡生產(chǎn)； 4 4、留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。、留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。 二、存貨的成本（以原材料為例）二、存貨的成本（以原材料為例） 存貨成本是指企業(yè)為儲(chǔ)備存貨而發(fā)生的各項(xiàng)支出。主要包括：存貨成本是指企業(yè)為儲(chǔ)備存貨而發(fā)生的各項(xiàng)支出。主要包括：p307p307 （一）采購(gòu)成本：是指存貨的取得成本，它由買(mǎi)價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)等組成。（一）采購(gòu)成本：是指存貨的取得成本，它由買(mǎi)價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)等組成。 （二）訂貨成本：是指為訂購(gòu)材料而發(fā)生的成本。訂購(gòu)成本與訂貨的次數(shù)相關(guān)。（二）訂貨成本：是指為訂購(gòu)材料而發(fā)生的成本。訂購(gòu)成本與訂貨的次數(shù)相關(guān)。 （三）儲(chǔ)存成本：是指企

45、業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用。主要包括：存貨資金占（三）儲(chǔ)存成本：是指企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用。主要包括：存貨資金占用費(fèi)或機(jī)會(huì)成本、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨殘損變霉損失等。儲(chǔ)存成本與訂貨用費(fèi)或機(jī)會(huì)成本、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨殘損變霉損失等。儲(chǔ)存成本與訂貨的數(shù)量成正比。的數(shù)量成正比。三、存貨的規(guī)劃（教材三、存貨的規(guī)劃（教材P308P308）( (一一) ) 經(jīng)濟(jì)批量經(jīng)濟(jì)批量 經(jīng)濟(jì)批量是指一定時(shí)期訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低經(jīng)濟(jì)批量是指一定時(shí)期訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低的每次采購(gòu)量的每次采購(gòu)量 訂貨成本，與采購(gòu)次數(shù)成正比，與每次訂貨的數(shù)量成本訂貨成本，與采購(gòu)次數(shù)成正比，與每次訂貨的數(shù)量成本反比；反比

46、； 儲(chǔ)存成本，與訂貨的數(shù)量正比。儲(chǔ)存成本，與訂貨的數(shù)量正比。 p308 p308 圖圖9-109-10 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型的假設(shè)前提：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型的假設(shè)前提：一是，企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)出來(lái)；一是，企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)出來(lái)；二是，存貨的耗用或銷(xiāo)售比較均衡；二是，存貨的耗用或銷(xiāo)售比較均衡；三是，存貨的價(jià)格穩(wěn)定；三是，存貨的價(jià)格穩(wěn)定；四是，倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制；四是，倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制；五是，不允許出現(xiàn)缺貨情況；五是，不允許出現(xiàn)缺貨情況；六是，所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買(mǎi)不到所需存貨而影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。六是，所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買(mǎi)不到所需存貨而影

47、響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型的計(jì)算公式經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型的計(jì)算公式 存貨總成本訂貨成本儲(chǔ)存成本存貨總成本訂貨成本儲(chǔ)存成本 公式中：公式中： TCTC：表示存貨總成本：表示存貨總成本 A A：表示年進(jìn)貨總量：表示年進(jìn)貨總量 Q Q：表示每批進(jìn)貨量：表示每批進(jìn)貨量 B B：表示每次訂貨費(fèi)用：表示每次訂貨費(fèi)用 C C：表示單位存貨年儲(chǔ)存成本：表示單位存貨年儲(chǔ)存成本 1.1.列表計(jì)算法列表計(jì)算法 列表計(jì)算法是指將各種不同的進(jìn)貨批量列表計(jì)算法是指將各種不同的進(jìn)貨批量的訂貨費(fèi)用和儲(chǔ)存費(fèi)用列表進(jìn)行計(jì)算，從中的訂貨費(fèi)用和儲(chǔ)存費(fèi)用列表進(jìn)行計(jì)算，從中找出訂貨及儲(chǔ)存費(fèi)用最低的進(jìn)貨批量的方法。找出訂貨及儲(chǔ)存費(fèi)用最低的進(jìn)

48、貨批量的方法。 例：新華日化廠例：新華日化廠A A材料全年進(jìn)貨量材料全年進(jìn)貨量7202X7202X千千克，進(jìn)貨單價(jià)為克，進(jìn)貨單價(jià)為2 2元，每批次的進(jìn)貨費(fèi)用為元，每批次的進(jìn)貨費(fèi)用為200200元，每千克元，每千克A A材料的年儲(chǔ)存成本為材料的年儲(chǔ)存成本為0.800.80元。元。采用列表計(jì)算法計(jì)算采用列表計(jì)算法計(jì)算A A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。計(jì)算結(jié)果：當(dāng)進(jìn)貨計(jì)算結(jié)果：當(dāng)進(jìn)貨60006000千克時(shí)，年進(jìn)貨費(fèi)用及儲(chǔ)存成本最低。千克時(shí)，年進(jìn)貨費(fèi)用及儲(chǔ)存成本最低。進(jìn)進(jìn) 貨貨批批 量量進(jìn)貨批次進(jìn)貨批次年進(jìn)貨年進(jìn)貨費(fèi)費(fèi) 用用平平 均均儲(chǔ)存量?jī)?chǔ)存量年儲(chǔ)存年儲(chǔ)存成本成本年進(jìn)貨及年進(jìn)貨及儲(chǔ)存成本

49、儲(chǔ)存成本合計(jì)合計(jì)= =7200072000= = 200200= = = 0.80.8= =+ +2 24000 18 3600 202X 1600 5200 4000 18 3600 202X 1600 5200 4800 15 3000 2400 1920 4920 4800 15 3000 2400 1920 4920 6000 12 2400 3000 2400 4800 6000 12 2400 3000 2400 4800 7200 10 202X 3600 2880 4880 7200 10 202X 3600 2880 4880 9000 8 1600 4500 3600 52

50、00 9000 8 1600 4500 3600 5200 2 2、公式計(jì)算法、公式計(jì)算法 見(jiàn)教材見(jiàn)教材 P308 P308 圖圖9-109-10 公式計(jì)算法求公式計(jì)算法求TCTC對(duì)對(duì)Q Q的導(dǎo)數(shù)，使得存貨總成本最低，的導(dǎo)數(shù)，使得存貨總成本最低， 運(yùn)用運(yùn)用公式計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的方法。公式計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的方法。例：新華日化廠例：新華日化廠A A材料全年進(jìn)貨量材料全年進(jìn)貨量7202X7202X千克，進(jìn)貨單價(jià)千克，進(jìn)貨單價(jià)2 2元，每次進(jìn)貨費(fèi)元，每次進(jìn)貨費(fèi)用為用為200200元，每千克元，每千克A A材料的年儲(chǔ)存成本為材料的年儲(chǔ)存成本為0.800.80元。分別計(jì)算該材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨元。分別計(jì)算該材料

51、的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量、存貨總成本、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金和年度最佳進(jìn)貨批次。批量、存貨總成本、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金和年度最佳進(jìn)貨批次。例例9-13:9-13:教材教材P309P3093 3、有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型、有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型例：例：P310 P310 例例9-149-14 分別計(jì)算按經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)的成本和按分別計(jì)算按經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)的成本和按有數(shù)量折扣的批量采購(gòu)的成本（年訂貨成有數(shù)量折扣的批量采購(gòu)的成本（年訂貨成本、年儲(chǔ)存成本和年采購(gòu)成本），確定采本、年儲(chǔ)存成本和年采購(gòu)成本），確定采購(gòu)批量。購(gòu)批量。（二）訂貨點(diǎn)（二）訂貨點(diǎn) 所謂訂貨點(diǎn)就是訂購(gòu)下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。所謂訂貨點(diǎn)就

52、是訂購(gòu)下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。 確定訂貨點(diǎn)需考慮的因素：確定訂貨點(diǎn)需考慮的因素：1 1、平均每天的正常耗用量（、平均每天的正常耗用量（n n）2 2、預(yù)計(jì)每天的最大耗用量（、預(yù)計(jì)每天的最大耗用量（m m）3 3、提前時(shí)間，從訂貨到驗(yàn)收入庫(kù)所用的時(shí)間（、提前時(shí)間，從訂貨到驗(yàn)收入庫(kù)所用的時(shí)間（t)t)4 4、預(yù)計(jì)最長(zhǎng)訂貨時(shí)間（、預(yù)計(jì)最長(zhǎng)訂貨時(shí)間（ r r）5 5、保險(xiǎn)儲(chǔ)備（、保險(xiǎn)儲(chǔ)備（s s） S=1/2 (mr-nt)S=1/2 (mr-nt) 訂貨點(diǎn)訂貨點(diǎn)=nt+s=nt+s =nt+1/2 (mr-nt) =nt+1/2 (mr-nt) =1/2 (mr+nt) =1/2 (mr+nt)P311 P311 例例9-15 9-169-15 9-16四、存貨的日常管理四、存貨的日常管理（一）（一）ABCABC分類(lèi)管理法。分類(lèi)管理法。 ABCABC三類(lèi)存貨的分類(lèi)方法三類(lèi)存貨的分類(lèi)方法1.A1.A類(lèi)存貨：品種占全部存貨的類(lèi)存貨：品種占全部存貨的5 510%10%，金額占全部存貨的，金額占全部存貨的707080%80%；2.B2.B類(lèi)存