國(guó)際投資學(xué)課件第十章

1、第三篇 國(guó)際投資運(yùn)作第十章第十章 中國(guó)利用外資與對(duì)外直接投資中國(guó)利用外資與對(duì)外直接投資本章摘要 n本章立足于中國(guó)的實(shí)際情況，首先介紹了中國(guó)利用外資的方式，以及對(duì)外資的各種優(yōu)惠政策；在結(jié)合案例的同時(shí)，又對(duì)中國(guó)的企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)和直接投資上做了總體性介紹和分析，在這章的學(xué)習(xí)中應(yīng)注意緊密結(jié)合當(dāng)前中國(guó)的實(shí)際，分析如何更好更合理地利用外資，并促進(jìn)中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門，更多地參與國(guó)際投資和并購(gòu)活動(dòng)。第一節(jié)第一節(jié) 中國(guó)利用外資的方式與政策中國(guó)利用外資的方式與政策n自20世紀(jì)80年代以來(lái)，中國(guó)政府確立了對(duì)外開(kāi)放的基本國(guó)策，積極地推進(jìn)和發(fā)展對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，交流和貿(mào)易往來(lái)，吸收利用國(guó)外資金和先進(jìn)技術(shù)，鼓勵(lì)外商直接投資

2、成為中國(guó)對(duì)外開(kāi)放政策的重要組成部分。隨著引進(jìn)外商直接投資流量的逐年增加，規(guī)模不斷擴(kuò)大，外商直接投資成為中國(guó)利用外資的主要渠道，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重大作用。一、中國(guó)利用外資的方式一、中國(guó)利用外資的方式n（一）我國(guó)外資的企業(yè)形式n1合營(yíng)（資）企業(yè)形式n2獨(dú)資企業(yè)形式n3BOT方式1合營(yíng)（資）企業(yè)形式n合營(yíng)企業(yè)基本方式主要有兩種：一種是股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)，另一種是契約式合營(yíng)企業(yè)。在我國(guó)，前者稱為合營(yíng)企業(yè)，后者稱合作企業(yè)。（1）股權(quán)式合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)。股份制企業(yè)是我國(guó)、也是國(guó)際通用的企業(yè)模式。各種類型的股份制企業(yè)和公司，諸如有限責(zé)任公司，股份有限公司和集團(tuán)公司是企業(yè)主要形式。n（2）非股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)。非股權(quán)

3、式合營(yíng)企業(yè)在我國(guó)一般稱之為合作企業(yè)。在我國(guó)的合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)是契約式的合營(yíng)，指由中國(guó)的企業(yè)或其它經(jīng)濟(jì)組織與外國(guó)的企業(yè)，其它經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)以實(shí)施聯(lián)合經(jīng)營(yíng)為目的，雙方以平等的地位通過(guò)簽訂合同，明確雙方權(quán)利和義務(wù)、履行合同規(guī)定條款而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)組織。在我國(guó)，中外合作企業(yè)既可以作為企業(yè)法人、負(fù)有限責(zé)任，也可以不是法人，類似于國(guó)外的合伙企業(yè)。2獨(dú)資企業(yè)形式n在國(guó)際直接投資中，獨(dú)資的主要企業(yè)形式為外資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)。外資企業(yè)（外商獨(dú)資企業(yè)）是指外國(guó)的企業(yè)、其它經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人，依據(jù)中國(guó)法律，在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的、全部資本由外國(guó)投資者投資的獨(dú)立核算企業(yè)。外商獨(dú)資企業(yè)的責(zé)任形式，由該企業(yè)的申請(qǐng)人依據(jù)中國(guó)法律確

4、定：可以是有限責(zé)任公司，也可以是無(wú)限責(zé)任公司。目前在我國(guó)已批準(zhǔn)的外商獨(dú)資企業(yè)都是采用有限責(zé)任公司的形式。3BOT方式nBOT是BUILD-OPERATE-TRANSFER的縮寫(xiě)；BOT方式是“建設(shè)經(jīng)營(yíng)移交”方式的簡(jiǎn)稱。其要點(diǎn)為：n建設(shè)：由政府同私營(yíng)部門（在我國(guó)表現(xiàn)為外商投資）的項(xiàng)目公司簽訂合同，由項(xiàng)目公司籌集資金和建設(shè)投資項(xiàng)目（一般為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目）。n經(jīng)營(yíng)：項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目公司擁有、營(yíng)運(yùn)和維護(hù)該項(xiàng)設(shè)施，并通過(guò)收取使用費(fèi)或服務(wù)費(fèi)用，回收投資并取得相應(yīng)的利潤(rùn)。n移交：協(xié)議期滿后，這項(xiàng)投資設(shè)施的所有權(quán)無(wú)償移交東道國(guó)政府。（二）獨(dú)資企業(yè)與合資企業(yè)的異同分析n（1）獨(dú)資企業(yè)受政府控制少。n（2）獨(dú)資企業(yè)

5、比合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上更加靈活主動(dòng)。n（）獨(dú)資企業(yè)比合資企業(yè)更容易保守企業(yè)秘密。n（4）獨(dú)資企業(yè)比合資企業(yè)更易于通過(guò)“轉(zhuǎn)移價(jià)格”避稅。n（5）獨(dú)資企業(yè)比合資企業(yè)可以更充充分使用投資者擁有的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)決竅，保證產(chǎn)品的高質(zhì)量和高效益。獨(dú)資企業(yè)作為直接投資的企業(yè)形式比起合資企業(yè)來(lái)也具有以下不足之處：n（1）獨(dú)資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大。n（2）獨(dú)資企業(yè)發(fā)展易受限制。n（）選擇獨(dú)資方式意味著沒(méi)有現(xiàn)成生產(chǎn)基地、缺乏合作伙伴，難以與有影響的政府機(jī)構(gòu)發(fā)展聯(lián)系。二、中國(guó)利用外資的優(yōu)惠政策二、中國(guó)利用外資的優(yōu)惠政策n（1）特殊行業(yè)優(yōu)惠。n（2）稅收優(yōu)惠。n（3）開(kāi)發(fā)費(fèi)用回扣優(yōu)惠。n（4）加速折舊優(yōu)惠。第二節(jié)第二

6、節(jié) 中國(guó)利用外資的成功經(jīng)驗(yàn)中國(guó)利用外資的成功經(jīng)驗(yàn)n一、中國(guó)利用外資的主要成果。n1979年，第一家中外合資企業(yè) 北京航空食品有限公司的誕生，開(kāi)辟了中國(guó)利用外資的新紀(jì)元。但是在最初幾年，F(xiàn)DI的規(guī)模十分有限，每年批準(zhǔn)的項(xiàng)目?jī)H有200多個(gè)，年均實(shí)際投資金額不到3億美元。而30年的歷程大大改寫(xiě)了這些數(shù)字，近五年來(lái)，中國(guó)每年新批準(zhǔn)的外商直接投資項(xiàng)目都在三四萬(wàn)個(gè)左右，年均實(shí)際投資金額超過(guò)600億美元。中國(guó)的FDI具有以下幾個(gè)突出特點(diǎn)：n一是來(lái)源廣泛。目前，世界上170多個(gè)國(guó)家(地區(qū))都有在華投資企業(yè)，從累計(jì)實(shí)際投資額看，其中，一半來(lái)自中國(guó)的港澳臺(tái)地區(qū)，14來(lái)自歐、美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家。二是企業(yè)數(shù)量多。197

7、9年以來(lái)，經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資企業(yè)項(xiàng)目累計(jì)達(dá)63萬(wàn)件，目前正在運(yùn)營(yíng)的企業(yè)大約為30萬(wàn)家左右。n三是投資方式多樣。正在運(yùn)營(yíng)的企業(yè)中，中外合資和外商獨(dú)資企業(yè)分別占40 左右，中外合作企業(yè)占17 ，其他為合作開(kāi)發(fā)、股份制公司等投資方式；但從近年新增投資來(lái)看，獨(dú)資企業(yè)比重已上升到70 以上。四是投資領(lǐng)域覆蓋面寬。其中，第一產(chǎn)業(yè)占2 ，第二產(chǎn)業(yè)接近70 ，第三產(chǎn)業(yè)占30左右；近年來(lái)，第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)，上升的潛力很大；制造業(yè)占全部投資額的比重超過(guò)60。五是投資規(guī)模和技術(shù)水平逐步提高。目前，全球500強(qiáng)跨國(guó)公司中已經(jīng)有480家在華設(shè)有投資企業(yè)，跨國(guó)公司以各種形式設(shè)立的研發(fā)中心超過(guò)980家。二、FDI

8、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要貢獻(xiàn)。n（一） FDI是中國(guó)固定資產(chǎn)投資的重要資金來(lái)源之一。n（二）外商投資工業(yè)的迅速擴(kuò)張促進(jìn)了中國(guó)的工業(yè)化進(jìn)程。n（三）利用外資創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會(huì)。n（四）利用外資推動(dòng)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。n（五）外商投資企業(yè)進(jìn)出口是中國(guó)對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)的重要帶動(dòng)因素。n（六）利用外資對(duì)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用明顯。n（七）利用外資加深了中國(guó)與世界各國(guó)(地區(qū))之間的內(nèi)在聯(lián)系。（一） FDI是中國(guó)固定資產(chǎn)投資的重要資金來(lái)源之一。n在改革開(kāi)放初期建設(shè)資金極度匱乏的條件下，F(xiàn)DI大大減緩了資金不足的矛盾。30年來(lái)，中國(guó)實(shí)際利用外資金額相對(duì)于當(dāng)年固定資產(chǎn)投資的比重多數(shù)年份保持在10 以上，最高時(shí)曾

9、達(dá)到171 。（二）外商投資工業(yè)的迅速擴(kuò)張促進(jìn)了中國(guó)的工業(yè)化進(jìn)程。n在中國(guó)吸收的FDI中，工業(yè)項(xiàng)目占70以上的份額，外商工業(yè)企業(yè)的大規(guī)模進(jìn)入明顯加快了中國(guó)現(xiàn)代工業(yè)的發(fā)展速度。（三）利用外資創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會(huì)。n隨著利用外資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，外資企業(yè)吸收的勞動(dòng)力數(shù)量逐年增加，已由1985年的6萬(wàn)人增加到2007年的1 58萬(wàn)人，年均遞增72萬(wàn)人，對(duì)同期全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)新增數(shù)的貢獻(xiàn)率達(dá)到95。如果將直接或間接從事與外資企業(yè)有關(guān)的配套加工、服務(wù)等活動(dòng)的勞務(wù)人員計(jì)算在內(nèi)，利用外資大約解決了2 600萬(wàn)人左右的就業(yè)問(wèn)題，并且加速了國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力從第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移進(jìn)程。（四）利用外資推動(dòng)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)

10、結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。n長(zhǎng)期以來(lái)，進(jìn)人中國(guó)的FDI主要集中在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，通過(guò)擴(kuò)大投資對(duì)這些產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)升級(jí)起到了重要作用。在第二產(chǎn)業(yè)中，電子及通信設(shè)備、機(jī)械、運(yùn)輸設(shè)備、精密機(jī)械等資金密集型產(chǎn)業(yè)是外商投資的熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，比重占制造業(yè)外商投資的近四成左右，是帶動(dòng)機(jī)電產(chǎn)品類產(chǎn)業(yè)發(fā)展和出口增長(zhǎng)的主要因素。（五）外商投資企業(yè)進(jìn)出口是中國(guó)對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)的重要帶動(dòng)因素。n1986年，外商投資企業(yè)進(jìn)出口額只有299億美元，占當(dāng)年中國(guó)貿(mào)易總額的40 。2007年，外商投資企業(yè)進(jìn)出口額增加到12 5493億美元，比重上升到577 ，其中，外商投資企業(yè)出口額比重由58 提高到571。目前，中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出VI

11、的88、機(jī)電產(chǎn)品出口的74都是由外商投資企業(yè)完成的。（六）利用外資對(duì)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用明顯。n外資企業(yè)通過(guò)設(shè)備和技術(shù)進(jìn)口、直接在華設(shè)立研發(fā)中心、產(chǎn)品鏈條的技術(shù)延伸、面向協(xié)作企業(yè)的技術(shù)援助、人員培訓(xùn)等方式創(chuàng)造了技術(shù)溢出效應(yīng)，對(duì)中國(guó)的技術(shù)進(jìn)步發(fā)揮了重要的促進(jìn)作用。（七）利用外資加深了中國(guó)與世界各國(guó)(地區(qū))之間的內(nèi)在聯(lián)系。nFDI是各種要素跨境整合的產(chǎn)物，不但創(chuàng)造了產(chǎn)業(yè)相互融合、對(duì)接的分工與合作關(guān)系，而且伴隨著大量的文化、人員的往來(lái)和交流，形成了“你中有我、我中有你”的深層關(guān)系和相互依存、相輔相成的共同利益，有助于建設(shè)一個(gè)和諧穩(wěn)定的國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序和文化氛圍。三、中國(guó)利用外資的成功經(jīng)驗(yàn)。n（一）汲

12、取歷史教訓(xùn)，堅(jiān)持有效利用“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”的開(kāi)放戰(zhàn)略。n（二）牢牢把握機(jī)遇，傳承開(kāi)放與發(fā)展的核心理念。n（三）加強(qiáng)法制建設(shè)，完善利用外資的法律與制度基礎(chǔ)。n（四）充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)東道國(guó)與跨國(guó)公司互利雙贏的投資環(huán)境。n（五）加強(qiáng)政策導(dǎo)向，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)。n（六）鼓勵(lì)外商走向中西部，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。（一）汲取歷史教訓(xùn)，堅(jiān)持有效利用“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”的開(kāi)放戰(zhàn)略。n早在十一屆三中全會(huì)之前，鄧小平就要求“實(shí)行開(kāi)放政策”，此后他又講道：“要引進(jìn)國(guó)際上的先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)裝備，作為我們發(fā)展的起點(diǎn)”。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)的發(fā)展離不開(kāi)世界?！爸袊?guó)要謀求發(fā)展，擺脫貧窮和落后，就必須開(kāi)放”。他還指出

13、，新中國(guó)成立后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，人家封鎖我們，我們沒(méi)有條件實(shí)行對(duì)外開(kāi)放。現(xiàn)在有了國(guó)際條件，使我們能夠吸收國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，吸收他們的資金。對(duì)外開(kāi)放使我們能夠發(fā)揮后發(fā)國(guó)家的優(yōu)勢(shì)，利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，加快自己的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。鄧小平關(guān)于有效利用“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”的科學(xué)論斷，成為統(tǒng)領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放的基本方針。（二）牢牢把握機(jī)遇，傳承開(kāi)放與發(fā)展的核心理念。n回顧30年的歷史，圍繞利用外資問(wèn)題，國(guó)內(nèi)曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)數(shù)次大的爭(zhēng)論，雖然每次爭(zhēng)論的具體起因有所不同，焦點(diǎn)問(wèn)題存在差異。但從根本上來(lái)看，都與是否承認(rèn)利用外資的積極作用，是否應(yīng)當(dāng)繼續(xù)擴(kuò)大開(kāi)放成果有著直接的關(guān)系。鄧小平曾經(jīng)幾度力挽狂瀾

14、，強(qiáng)調(diào)了把握經(jīng)濟(jì)全球化的重要機(jī)遇，加快對(duì)外開(kāi)放和有效吸收國(guó)外資源的重要性。20世紀(jì)9O年代以后，中央兩代領(lǐng)導(dǎo)人傳承鄧小平關(guān)于開(kāi)放和發(fā)展的核心理念，審時(shí)度勢(shì)，始終堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放方針不動(dòng)搖，為推動(dòng)利用外資又好又快發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和長(zhǎng)期的政策保障。（三）加強(qiáng)法制建設(shè)，完善利用外資的法律與制度基礎(chǔ)。n改革開(kāi)放初期，中國(guó)利用外資首先是從法規(guī)建設(shè)開(kāi)始起步的。1979年7月召開(kāi)的第五屆全國(guó)人大第二次會(huì)議上，通過(guò)并正式頒布了第一部外商投資法律中華人民共和國(guó)中外合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)法。隨后，全國(guó)人大又分別于1986年4月和1988年4月先后審議并通過(guò)了中華人民共和國(guó)中外合作企業(yè)法、中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法，形成了關(guān)于外

15、商投資的三部基本法。隨著改革開(kāi)放進(jìn)程的深入，尤其是適應(yīng)中國(guó)加入WTO的需要，上述法律重新進(jìn)行了修改和頒布，并與其他大批配套或相關(guān)法規(guī)一起構(gòu)成了較為完整的涉外法律體系，為外商投資提供了符合國(guó)際規(guī)范的法律環(huán)境和制度保障。（四）充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)東道國(guó)與跨國(guó)公司互利雙贏的投資環(huán)境。n外資為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了寶貴資源和強(qiáng)勁推動(dòng)力，中國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)也為跨國(guó)公司提供了獲取商業(yè)利益的重要機(jī)遇。這些優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是長(zhǎng)期堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放的基本政策，努力完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，逐步放開(kāi)行業(yè)準(zhǔn)人限制，為跨國(guó)公司提供了進(jìn)人中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，尤其是加入WFO為中國(guó)在制度和政策層面融人世界經(jīng)濟(jì)、進(jìn)一步開(kāi)放市場(chǎng)創(chuàng)造了有

16、利條件。n二是按照國(guó)際規(guī)范和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求改善投資環(huán)境，形成了較為完善的促進(jìn)招商引資和保護(hù)投資者權(quán)益的體系，提高了對(duì)跨國(guó)公司的吸引力。三是中國(guó)人口眾多，地域遼闊，具有較大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，能夠?yàn)榭鐕?guó)公司提供長(zhǎng)期發(fā)展的巨大市場(chǎng)空間。四是中國(guó)的人均收人尚屬于世界發(fā)展中國(guó)家的較低水平，豐富的勞動(dòng)力資源和低廉勞動(dòng)力要素價(jià)格是中國(guó)的特殊比較優(yōu)勢(shì)，為跨國(guó)公司降低產(chǎn)品成本、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提供了更大的可能性。五是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的改革開(kāi)放和發(fā)展，中國(guó)國(guó)內(nèi)逐步形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)鏈條，大批外資和本地企業(yè)得到培育和成長(zhǎng)，具備了為跨國(guó)公司當(dāng)?shù)厣a(chǎn)提供基本配套的能力。（五）加強(qiáng)政策導(dǎo)向，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)。n1

17、987年l2月，國(guó)家計(jì)委等部門制定了指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定和外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，劃分了對(duì)外商投資實(shí)施鼓勵(lì)、允許、限制和禁止的產(chǎn)業(yè)范圍，并制定了相應(yīng)的配套措施和政策。在以后的20年中，中國(guó)政府根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的需要和對(duì)外開(kāi)放的新要求，不斷對(duì)上述規(guī)定、目錄進(jìn)行修改，逐步形成了符合中國(guó)國(guó)情和可持續(xù)發(fā)展需要的外商投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向政策體系，對(duì)于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局和擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。n2007年10月，根據(jù)國(guó)家發(fā)布的利用外資“十一五”規(guī)劃要求修訂的外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，更體現(xiàn)了新時(shí)期全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀對(duì)引導(dǎo)外商投資方向的新要求。對(duì)于推動(dòng)利用外資的重點(diǎn)由彌補(bǔ)資金、外匯不足向引進(jìn)先進(jìn)

18、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和高素質(zhì)人才的轉(zhuǎn)變；對(duì)于優(yōu)化更加注重生態(tài)建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、資源能源節(jié)約與綜合利用的外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；對(duì)于發(fā)揮外資在建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)中的積極作用，將產(chǎn)生十分重要的影響。（六）鼓勵(lì)外商走向中西部，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。n中國(guó)的對(duì)外開(kāi)放經(jīng)歷了由沿海地區(qū)向內(nèi)陸地區(qū)梯度推進(jìn)的過(guò)程，使沿海地區(qū)獲得了發(fā)展的先機(jī)，集中了大批外商投資企業(yè)；中西部地區(qū)則在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)處于相對(duì)落后的水平，地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)差距日趨擴(kuò)大。為了進(jìn)一步促進(jìn)內(nèi)陸地區(qū)的對(duì)外開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，1996年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于擴(kuò)大內(nèi)地省、自治區(qū)、計(jì)劃單列市和國(guó)務(wù)院有關(guān)部門等單位吸收外商直接投資項(xiàng)目審批權(quán)限的通知，提高了內(nèi)地省(

19、自治區(qū))吸收外資的自主審批權(quán)限。n2000年3月，根據(jù)國(guó)家關(guān)于實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的需要，國(guó)務(wù)院西部開(kāi)發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式成立，隨后出臺(tái)許多鼓勵(lì)外商投資西部的優(yōu)惠政策，尤其是國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)若干政策措施的通知，具體規(guī)定了外商投資西部的鼓勵(lì)性政策和措施。2004年和2006年國(guó)家實(shí)施的振興東北等老工業(yè)基地和中部崛起戰(zhàn)略中，同樣實(shí)行了類似于西部大開(kāi)發(fā)的鼓勵(lì)性政策。這些政策的實(shí)施雖然尚未從根本上改變外商投資“東重西輕”的結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題，但是對(duì)于提高經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的對(duì)外開(kāi)放程度和引資競(jìng)爭(zhēng)力仍然發(fā)揮了不容忽視的作用。第三節(jié)第三節(jié) 中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)直接投資中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)直接投資n一、中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資主

20、體與投資方式一、中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資主體與投資方式n（一）中央境外企業(yè)和中央企業(yè)所屬的境外子企業(yè)n（二）國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司n（三）金融企業(yè)n（四）大中型工業(yè)企業(yè)與企業(yè)集團(tuán)（一）中央境外企業(yè)和中央企業(yè)所屬的境外子企業(yè)n國(guó)有企業(yè)有較強(qiáng)的政府背景，信譽(yù)高，在“走出去”戰(zhàn)略中成為我國(guó)對(duì)外直接投資的主力之一。例如，中國(guó)化工集團(tuán)公司是中國(guó)國(guó)有重要骨干企業(yè)，前身為中國(guó)化工進(jìn)出口總公司。公司在石油、化肥、化工領(lǐng)域?qū)嵤┤蚧\(yùn)作，是中國(guó)四大國(guó)家石油公司之一，也是中國(guó)最大的化肥進(jìn)口商和磷復(fù)肥生產(chǎn)商。2002年1月22日，中化公司與Petroleum Geo-Servicces(簡(jiǎn)稱PGS)公司簽署協(xié)議，全資收購(gòu)其下

21、屬公司Atlantis，在海外獲得了中化公司歷史上第一口油田，公司石油業(yè)務(wù)上游延伸戰(zhàn)略取得實(shí)質(zhì)性突破。n在2002年獲得國(guó)家對(duì)中化公司從事海外油氣田勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)資質(zhì)的認(rèn)可之后，2003年年初，中化完成了阿特蘭蒂斯挪威控股有限公司的實(shí)際交割，并于當(dāng)年形成規(guī)模生產(chǎn)能力，從而使公司的石油上游業(yè)務(wù)得到了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行首次為國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)發(fā)海外油氣資源提供的外匯貸款支持。上述兩個(gè)項(xiàng)目使中化公司取得了突尼斯ISIS、QUDNA、BIRSA油田，阿聯(lián)酋UAQ、AORA氣田、阿曼17、40區(qū)塊的部分或全部權(quán)益，以及厄瓜多爾16區(qū)塊14%的利益。上游業(yè)務(wù)的突破，使中化石油經(jīng)營(yíng)鏈條實(shí)現(xiàn)了延伸，為公司石油業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期可持續(xù)

22、發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)。2009年，中化公司憑借2008年2 078.145億美元的營(yíng)業(yè)收入位列財(cái)富全球500強(qiáng)第9位。（二）國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司n這類公司創(chuàng)立于1978年以后，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為對(duì)外工程承包和勞務(wù)輸出。有一定的人才與經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)逐步走上對(duì)外直接投資的道路。比如，中國(guó)建筑工程。該公司于1982年組建，作為中央管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)，以完全競(jìng)爭(zhēng)性的建筑業(yè)和地產(chǎn)業(yè)為核心業(yè)務(wù)，活躍在國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)。中建總公司從1994年起連續(xù)被評(píng)為中國(guó)500家最大服務(wù)企業(yè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作類第一名。（三）金融企業(yè)n中國(guó)銀行和1979年后恢復(fù)發(fā)展起來(lái)的信托投資公司、保險(xiǎn)公司等。他們具有人才、資金和渠道（國(guó)內(nèi)外

23、）方面的優(yōu)勢(shì)，內(nèi)聯(lián)外擴(kuò)，進(jìn)行對(duì)外直接投資。例如，中國(guó)中信集團(tuán)。中信公司自1979年成立以來(lái)，經(jīng)過(guò)30年的艱苦奮斗，已發(fā)展成一個(gè)以金融為主業(yè)、涉及諸多領(lǐng)域的國(guó)有大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。中信公司目前擁有44家子公司（銀行），其中包括設(shè)在香港、美國(guó)、加拿大、澳大利亞等地的子公司；公司還在在東京、紐約、哈薩克斯坦設(shè)立了代表處。中信集團(tuán)的業(yè)務(wù)主要集中在金融、實(shí)業(yè)和其它服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。截至2008年底，中信集團(tuán)的總資產(chǎn)為16,316億元；當(dāng)年凈利潤(rùn)為142億元。（四）大中型工業(yè)企業(yè)與企業(yè)集團(tuán)n一些大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)，利用企業(yè)的種種優(yōu)勢(shì)，對(duì)外直接投資，已成為我國(guó)對(duì)外直接投資主體中一支新興的、越來(lái)越重要的力量。例如，

24、2004年3月，4家中國(guó)鋼鐵公司武鋼、馬鋼、唐山鋼鐵、沙鋼與必和必拓（BHP Billion）建立合資公司，獲得其轉(zhuǎn)租的Jimblelar鐵礦石40%的股權(quán)。這項(xiàng)合資協(xié)議價(jià)值亦高達(dá)90億美元，為期25年。n我國(guó)對(duì)外直接投資的業(yè)務(wù)方式已經(jīng)由改革開(kāi)放初期的簡(jiǎn)單分包、派遣少量勞務(wù)、建立營(yíng)銷渠道等，發(fā)展到目前的對(duì)外投資辦廠、境外加工裝配、境外資源開(kāi)發(fā)、對(duì)外承包工程、對(duì)外勞務(wù)合作、設(shè)立境外研發(fā)中心、建立國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、提供境外咨詢服務(wù)、開(kāi)展對(duì)外農(nóng)業(yè)合作、進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)等多種形式并舉，相互促進(jìn)。業(yè)務(wù)頒布由初期主要集中在我們港澳地區(qū)、中東等少數(shù)地區(qū)發(fā)展到目前的180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。二、中國(guó)對(duì)外直接投資動(dòng)因分析二

25、、中國(guó)對(duì)外直接投資動(dòng)因分析n（一）開(kāi)拓海外市場(chǎng)，擴(kuò)大產(chǎn)品需求n（二）取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益n（三）利用國(guó)外生產(chǎn)要素n（四）開(kāi)發(fā)自然資源，利用國(guó)外原材料n（五）利用外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)n（六）開(kāi)發(fā)壟斷優(yōu)勢(shì)，并從內(nèi)部化中獲得利益（一）開(kāi)拓海外市場(chǎng)，擴(kuò)大產(chǎn)品需求n這種“市場(chǎng)導(dǎo)向型”的國(guó)際直接投資，其目的是為了滿足東道國(guó)市場(chǎng)的需求，或向第三國(guó)出口。跨國(guó)公司海外投資的市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，通常基于以下四個(gè)方面的考慮：n 運(yùn)用投資周期理論，將那些在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已趨飽和的產(chǎn)品，通過(guò)對(duì)外投資轉(zhuǎn)移到有滯后需求的國(guó)家和地區(qū)。n 由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，限制了跨國(guó)公司在國(guó)內(nèi)的發(fā)展，同時(shí)威脅到公司已有的國(guó)外出口市場(chǎng)。為此，通過(guò)對(duì)外投資，以鞏固和開(kāi)拓國(guó)

26、外市場(chǎng)。n 要進(jìn)入可以獲得超額利潤(rùn)的市場(chǎng)。在寡頭競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，當(dāng)某一家企業(yè)率先進(jìn)入某國(guó)外市場(chǎng)，并已獲得超額利潤(rùn)，那么，其它競(jìng)爭(zhēng)者也會(huì)相繼進(jìn)入，以防對(duì)手獨(dú)占市場(chǎng)。n 貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，迫使跨國(guó)公司把生產(chǎn)設(shè)施轉(zhuǎn)移到東道國(guó)或尚元（或較少）限制的第三國(guó)，從而進(jìn)入或通過(guò)第三國(guó)進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)。（二）取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益n這是一個(gè)與市場(chǎng)動(dòng)機(jī)密不可分的對(duì)外直接投資的刺激因素。所不同的是，擴(kuò)大規(guī)模的直接目標(biāo)是降低成本。一般適用于固定資本很高的制造業(yè)，如汽車行業(yè)等。（三）利用國(guó)外生產(chǎn)要素n跨國(guó)公司通過(guò)在那些擁有一種或多種廉價(jià)生產(chǎn)要素的國(guó)家投資，以降低成本，取得比較經(jīng)濟(jì)效益。在生產(chǎn)要素中，特別是勞動(dòng)力和土地不像資本那

27、樣富有國(guó)際流動(dòng)性，而各國(guó)勞動(dòng)力和土地資源的豐歉程度及費(fèi)用高低卻差異極大。這就導(dǎo)致了很多發(fā)達(dá)國(guó)家、次發(fā)達(dá)國(guó)家將一些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家。當(dāng)然，低工資并不一定意味著高收益，因此跨國(guó)公司現(xiàn)在多以“效率工資”（即考慮勞動(dòng)力質(zhì)量）來(lái)評(píng)價(jià)東道國(guó)的勞動(dòng)力資源。（四）開(kāi)發(fā)自然資源，利用國(guó)外原材料n跨國(guó)公司通過(guò)在原材料豐富的國(guó)家投資生產(chǎn)，可以控制原材料來(lái)源，為本國(guó)工業(yè)生產(chǎn)服務(wù)，還可以供應(yīng)出口，或在東道國(guó)加工出售。對(duì)于那些需要從它國(guó)進(jìn)口原材料的制造業(yè)跨國(guó)公司來(lái)說(shuō)，往往能夠取得比較經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)于一些資源相當(dāng)缺乏的國(guó)家，其對(duì)外投資的一個(gè)重要?jiǎng)訖C(jī)就是為了確保原材料的供應(yīng)。（五）利用外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)n跨國(guó)公司通過(guò)

28、在技術(shù)先進(jìn)國(guó)家直接投資，力圖使之成為獲取它國(guó)研究與開(kāi)發(fā)成果的手段，使子公司成為引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)的海外基地，以為本企業(yè)提供適用的先進(jìn)技術(shù)和管理知識(shí)，并為其分布在世界各地的子公司所共享。（六）開(kāi)發(fā)壟斷優(yōu)勢(shì)，并從內(nèi)部化中獲得利益n開(kāi)發(fā)壟斷優(yōu)勢(shì)是指根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論，在市場(chǎng)不完美的情況下，即生產(chǎn)要素及信息不能完全流動(dòng)、產(chǎn)品市場(chǎng)不能直接進(jìn)入的情況下，一家具有其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所沒(méi)有的資源和技能（如生產(chǎn)技術(shù)、管理和組織經(jīng)驗(yàn)以及銷售技巧等）的國(guó)內(nèi)企業(yè)就有可能選擇到國(guó)外生產(chǎn)，利用這些特有的優(yōu)勢(shì)，在外市場(chǎng)上取得有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，從而獲得壟斷利潤(rùn)。n內(nèi)部化理論的應(yīng)用是指具有壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，利用對(duì)外直接投資

29、建立起企業(yè)產(chǎn)、供、銷的內(nèi)部通道，將資源優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化，以減少由于市場(chǎng)運(yùn)行及其體系在功能或結(jié)構(gòu)上的缺陷和失效而造成的損失。三、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略選三、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略選擇擇n（一）中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資區(qū)位的選擇n1美歐日發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)n2東南亞周邊國(guó)家與地區(qū)n3前蘇聯(lián)、東歐國(guó)家（二）中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資市場(chǎng)抉擇n1國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)差異分析n 國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的平均消費(fèi)水平差異。n 國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式的差異。n 國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)的不同。n 國(guó)際市場(chǎng)的運(yùn)作比較規(guī)范，有一系列相對(duì)完善的通行慣例。n2東南亞、日本和歐美三大國(guó)際主要區(qū)域市場(chǎng)的市場(chǎng)特征n3進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的產(chǎn)品方案選擇研究（三）中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資規(guī)模抉擇n1投資規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益n2制約項(xiàng)目規(guī)模的因素和條件n3確定項(xiàng)目規(guī)模的基本方法n4國(guó)際直接投資中規(guī)模經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)方式n5核心技術(shù)、企業(yè)邊界與企業(yè)規(guī)模第四節(jié)第四節(jié) 中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的操作實(shí)務(wù)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的操作實(shí)務(wù)n一、中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資實(shí)務(wù)一、中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資實(shí)務(wù)n（一）對(duì)美投資的動(dòng)機(jī)n1繞過(guò)貿(mào)易壁壘占領(lǐng)美國(guó)本土市場(chǎng)n2返銷母國(guó)n3打著“美國(guó)制”的牌號(hào)，銷往第三國(guó)（二）對(duì)美投資環(huán)境n1美國(guó)設(shè)立公司的投資方式?jīng)]有限制n2美國(guó)對(duì)外匯不作任何控制n3美國(guó)對(duì)外資審批沒(méi)有法律限制n4美國(guó)沒(méi)有對(duì)外資實(shí)行國(guó)有化的政策，但美國(guó)頒布有敵國(guó)法令和國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)n動(dòng)力法令n5美國(guó)具有很好的投資保證（