公司理財(cái)重點(diǎn)知識

1、公司理財(cái)重點(diǎn)知識第一章公司理財(cái)導(dǎo)論1. 公司理財(cái)概念：公司理財(cái)又稱財(cái)務(wù)管理，是對公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)劃和管理。即根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，對公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金的籌措、投放、運(yùn)用、收益分配等進(jìn)行的系統(tǒng)管理。（P9）公司理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容：公司投資、公司融資、盈利分配和營運(yùn)資金管理四大部分。（P10-12）2. 公司理財(cái)目標(biāo)理論：（1）利潤最大化：優(yōu)點(diǎn)，反應(yīng)了企業(yè)經(jīng)營行為的本質(zhì)動(dòng)機(jī)，也為企業(yè)加強(qiáng)管理、降低成本、提高生產(chǎn)效率提供了動(dòng)力，簡單明了，可以精確計(jì)量；缺點(diǎn)，未考慮資金時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，公司的管理者會不惜損害長期利益，追求短期利益；（2）股東財(cái)富最大化：應(yīng)在既定的風(fēng)險(xiǎn)水平下使股東的投資回報(bào)（即資本收益或

2、者紅利）最大化。優(yōu)點(diǎn)：考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，克服追求短期利潤的行為，容易量化，便于考核和獎(jiǎng)勵(lì)；缺點(diǎn)：片面強(qiáng)調(diào)了股東利益，忽視了企業(yè)其他的利益相關(guān)者。（3）公司價(jià)值最大化：為各利益相關(guān)者創(chuàng)造最大價(jià)值。（4）英美：股東財(cái)富最大化歐洲和日本、中國：公司價(jià)值最大化（P13-14）第二章金融系統(tǒng)與公司理財(cái)1. 理財(cái)環(huán)境定義：財(cái)務(wù)決策必須在一個(gè)復(fù)雜的外部環(huán)境里做出，這個(gè)環(huán)境包括法律制度、金融系統(tǒng)、稅收體質(zhì)等。外部環(huán)境不但決定了公司財(cái)務(wù)決策可以選擇的集合，也直接影響公司財(cái)務(wù)決策的效果。（P19）經(jīng)濟(jì)環(huán)境（宏觀經(jīng)濟(jì)、微觀經(jīng)濟(jì)）2.公司理財(cái)?shù)耐獠凯h(huán)境法律與監(jiān)管（法律、制度監(jiān)管）是企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)反映會計(jì)期

3、間的金融系統(tǒng)（金融機(jī)構(gòu)、金融市場）P20第三章財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)分析一、三張表的構(gòu)成等式及反映的情況1資產(chǎn)負(fù)債表（36-40）資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司在一定日期財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表,的財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益2利潤表利潤表是反映公司在一定期間生產(chǎn)和經(jīng)營業(yè)績的財(cái)務(wù)報(bào)表,報(bào)表，是期間數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)報(bào)表。利潤=收入-費(fèi)用3現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)一定會計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金來源和運(yùn)用及其增減變動(dòng)情況的報(bào)表，是以收付實(shí)現(xiàn)原則記賬的。（現(xiàn)金不僅包括庫存現(xiàn)金、還包括隨時(shí)可以用于支付的存款，即銀行存款和其他貨幣資金。）凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出二、自由現(xiàn)金流（FCF）與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流及二者關(guān)系1自

4、由現(xiàn)金流概念：是公司支付了必要的資本支出之后能夠向公司的投資者（股東和債權(quán)人）派發(fā)的現(xiàn)金流量。（P41）自由現(xiàn)金流量=流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量+流向股東的現(xiàn)金流量【CF（A）=CE（B）+CF（E）】經(jīng)營現(xiàn)金流量的概念：是公司運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)自身創(chuàng)造現(xiàn)金流量，主要是與公司凈利潤有關(guān)的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=EBIT-稅金+折舊類項(xiàng)目-應(yīng)收項(xiàng)目的增加+應(yīng)付項(xiàng)目的增加-存貨的增加經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=凈利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用+折舊類項(xiàng)目-凈經(jīng)營項(xiàng)目的增加2. 二者關(guān)系：將經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量調(diào)整為自由現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-資本性支出EBIT與利潤之間的關(guān)系息稅前利潤（EB

5、IT）=利潤總額（稅前利潤）+財(cái)務(wù)費(fèi)用（假定財(cái)務(wù)費(fèi)用都是利息費(fèi)用）或息稅前利潤=凈利潤+利息支出+稅金三、財(cái)務(wù)比率分析（歸類，掌握哪個(gè)指標(biāo)衡量公司哪種能力）非上市公司主要考慮償債、營運(yùn)、獲利能力1杠桿比率（長期債務(wù)償還能力）包括：資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)。前三者之間的關(guān)系。（P45）2流動(dòng)性比率（短期償債能力）包括：流動(dòng)比率（應(yīng)維持在2）、速動(dòng)比率（為1比較好）（P47）3. 營運(yùn)能力比率包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（P48）獲利能力比率包括：銷售毛利率與銷售凈利率、資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率、每股收益與每股現(xiàn)金流量（P50）市場價(jià)值比率：市盈率=每股市價(jià)/每股收益；股利支付率=（每股股利/每股收益）*100%凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率*權(quán)益乘數(shù)（P51）（老師這個(gè)提到比較多）四、杜邦分析法概念：杜邦分析法正是這樣一種分析方法，利用幾種主要的的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析公司的財(cái)務(wù)狀況。核心指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率（ROE）第四章貨幣的時(shí)間價(jià)值1. 貨幣時(shí)間價(jià)值的概念：貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。2. 復(fù)利計(jì)息頻數(shù)年度百分比收益率（實(shí)際利率）=（1+名義利率/一年計(jì)息次數(shù)）A一年計(jì)息次數(shù)-1即apy1+RT-m即apy1+RT-m-1（例4-6,4-7，P73）理解現(xiàn)值、終