財務(wù)管理學及財務(wù)知識分析

1、財務(wù)管理學 習題答案第一章 一、單項選擇題1、B 2、D 3、A 4、B 5、B 6、C 7、A 8、A 9、A 10、A 11、A 12、B 13、A 14、A 15、A二、多項選擇題1、ABCD 、ABCDE 、ABCDE 、ABC 、BCE三、判斷題1 2× 3 4四、簡答題1、答：財務(wù)管理的分部目標，取決于財務(wù)管理的具體內(nèi)容，可以概括為如下幾個方面：（） 企業(yè)籌資管理的目標，就是在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務(wù)風險（） 企業(yè)投資管理的目標，就是認真進行投資項目的可行性研究，力求提高投資報酬，降低投資風險（） 企業(yè)營運資金管理的目標，就是合理使用資金，加強資金

2、周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的利用效果（） 企業(yè)利潤管理的目標，就是采取各種措施，努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤2、答：企業(yè)財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱分為以下四個方面：（） 企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動（） 企業(yè)投資引起的財務(wù)活動（） 企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動（） 企業(yè)分配引起的財務(wù)活動這四個方面不是相互割裂，互不相關(guān)的，而是相互聯(lián)系，相互依存的，既有聯(lián)系又有一定的區(qū)別，構(gòu)成了完整的企業(yè)財務(wù)活動第二章一、單項選擇題1、A 2、A 3、B 4、C 5、B 6、D 7、D 8、C 9、B 10、B 11、A 12、B 13、B 14、D 15、C 16、B 17、C 18、A 19、A

3、 20、C二、多項選擇題1、ACDE 2、CDE 3、AD 4、ABC 5、ABD6、CDE 7、AC 8、BC 9、BCDE 10、ACE三、判斷題1 2× 3 4 5× 6× 7× 8 9 10四、簡答題1、答：風險報酬是指因為風險投資而得到的額外報酬風險報酬有兩種表示方法：風險報酬額和風險報酬率所謂風險報酬額，是指投資者因冒風險進行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬；所謂風險報酬率，是指投資者因冒風險進行投資而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，即風險報酬額與原投資的比率2、參考答案：證券組合的風險可分為兩種性質(zhì)完全不同的風險，即可分散風

4、險和不可分散風險可分散風險是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性如個別公司工人罷工等這種風險，可以通過證券持有的多樣化來抵消不可分散風險，指由于某些因素給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失的可能性如宏觀經(jīng)濟狀況的變化等這種風險影響到所有的證券，不能通過證券組合分散掉五、計算分析題1、FV510000×FVIF10,610000×1.77217720（元）該投資者6年后收益為17720元。2、PV51000000×PVIF10,51000000×0.621621000（元）這筆收益的現(xiàn)值是621000元。3、50000A×PVIFA10,10A&

5、#215;6.145 A50000÷6.1458136.7（元） 每年應(yīng)付金額為8136.7元。4、PVA050×PVIFA10,25050×1.73650136.8（萬元）該公司當前可一次性收回136.8萬元。5、FVA530000×FVIFA10,530000×6.105183150（元）第5年年末該年金終值為183150元。6、V08000×PVIFA10,6（110）8000×4.355×1.138324（元）這個投資項目的現(xiàn)值是38324元。7、V080000×（1/10）800000（元）這筆

6、年金的現(xiàn)值為800000元。 8、KK1P1K2P2K3P30.3×40%0.5×20%0.2×5%23%該項投資期望報酬率為23。9、V甲甲/K12÷253V乙乙/K20÷255因此，A項目的風險要大于B項目的風險。第三章一、單項選擇題1、D 2、C 3、B 4、A 5、B 6、C 7、B 8、C 9、C 10、D 11、A12、B 13、C 14、C 15、C 16、A 17、B 18、C 19、A 20、A二、多項選擇題、ABC 2、BCD 3、ACDE 4、ABD 5、ABC 6、ABCDE 7、ACD 8、ABCDE 9、ABCD 1

7、0、ABC 11、ABCDE 12、BC 13、BCE 14、BCD 15、BCD三、判斷題1× 2 3× 4× 5× 6× 四、簡答題1、答：進行財務(wù)分析因不同的人員所關(guān)心的問題的側(cè)重點不同，財務(wù)分析的目的也各不相同綜合起來，進行財務(wù)分析主要出于以下目的：（）評價企業(yè)的償債能力（）評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平（）評價企業(yè)的獲利能力（）評價企業(yè)的發(fā)展趨勢2、參考答案：短期償債能力是指企業(yè)償付流動負債的能力評價企業(yè)短期償債能力的財務(wù)比率主要有流動比率，速動比率，現(xiàn)金比率，現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等（）流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率這一

8、比率越高說明企業(yè)短期償債能力超強（）速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比率該比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強（）現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比率比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力超強（）現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強（）到期債務(wù)本息償付比率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與本期到期債務(wù)本息的比率比率越高，說明其保障程度越大3、參考答案：財務(wù)分析的程序就是進行財務(wù)分析的步驟，一般包括以下步驟：（）確定財務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟資料（）選擇適當?shù)姆治龇椒ㄟM行對比，做出評價（）進行因素分析，抓住主要矛盾（）為做出經(jīng)濟決策提供各種建議五

9、、計算分析題1、（1）權(quán)益乘數(shù)1÷1（300300）÷1500（2）銷售利潤率200÷2000×100102、（1）流動資產(chǎn)平均余額（40005400）÷24700（萬元）（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)12000×1.5÷47003.83（次）3、（1）凈資產(chǎn)收益率×10013.33（2）總資產(chǎn)凈利率×1005.56第四章一、單項選擇題1、B 2、C 3、C 4、A 5、B 6、A 7、C 8、A 9、A 10、B二、多項選擇題1、ABCDE 2、ABCD 3、BDE 4、CD 5、ABC 6、AB 7、ABCD

10、E三、判斷題1× 2 3× 4 5× 6四、簡答題1、參考答案：金融市場是金融性商品交易的場所，如貨幣資本的借貸場所，債券，股票發(fā)行和交易的場所，外匯買賣的場所等金融市場對企業(yè)籌資作用主要表現(xiàn)在以下兩個方面；一方面，為企業(yè)籌資活動提供場所，讓資本的供需雙方相互接觸，通過交易實現(xiàn)資本融通，促進企業(yè)的資金在供需上達到平衡，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠順利地進行另一方面，通過金融市場資本融通活動，促進社會資本的合理流動，調(diào)節(jié)企業(yè)籌資以及投資的方向和規(guī)模，促使企業(yè)合理使用資本，提高社會資本的效益2、參考答案：我國金融機構(gòu)的類型主要有：（）經(jīng)營存貸業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，包括政策性銀行

11、和商業(yè)銀行以及城鄉(xiāng)信用合作社；（）經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)主要指全國性或區(qū)域性證券公司；（）其他金融機構(gòu)主要包括保險公司，租賃公司，信托投資公司，財務(wù)公司等3、參考答案：籌資方式與籌資渠道不同，籌資方式是籌措資本所采取的具體形式，體現(xiàn)著資本的屬性；而籌資渠道是籌措資本來源的方向與通道，體現(xiàn)著資本的源泉和流量同時籌資方式與籌資渠道又有密切的關(guān)系，一定的籌資方式可能只適用于某一特定的籌資渠道；但同一渠道的資本往往適用于不同的籌資渠道因此，企業(yè)籌集資本時，必須實現(xiàn)兩者的合理配合4、參考答案：銷售百分比法，是根據(jù)銷售與資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關(guān)系，預測各項目短期資金需要量的方法銷售百分比法的基本

12、依據(jù)有兩個：一是假定預測年度某些項目與銷售的比率均與基年保持不變?nèi)绻@些項目與銷售的百分比發(fā)生變動，則對預測資本需要總量和追加外部籌資額都會產(chǎn)生影響，必須相應(yīng)地加以調(diào)整二是借助于預計利潤表和預計資產(chǎn)負債這兩個資料通過預計利潤表預測企業(yè)留用利潤這種內(nèi)部資本來源的增加額；通過預計資產(chǎn)負債表預測企業(yè)資本需要總額和外部籌資的增加額5、參考答案：直接籌資與間接籌資相比，有明顯的差別主要表現(xiàn)在：（）直接籌資依賴于資本市場機制，以各種證券作為載體；而間接籌資則既可運用市場，也可運用計劃或行政機制（）籌資范圍不同直接籌資具有廣泛的領(lǐng)域，可利用的籌資渠道和方式較多；而間接籌資的范圍比較窄，籌資渠道和方式比較單一

13、（）籌資效率和費用高低不同，直接籌資的手續(xù)較為繁雜，所需文件較多，準備時間較長，故籌資效率較低，籌資費用較高；而間接籌資手續(xù)比較簡便，過程比較簡單，故籌資效率較高，籌資費用較低五、計算分析題（6000150）×（15）×（13）5958.23（萬元）第五章一、單項選擇題1、B 2、D 3、C 4、B 5、A 6、B 7、D 8、A 9、D 10、D 11、D12、D 13、A 14、D 15、B 16、A 17、A 18、B 19、A 20、B二、多項選擇題1、ABCDE 2、ABCDE 3、ABDE 4、ADE 5、ABCDE 6、ABCD7、ABD 8、ABCD 9、A

14、BC 10、BD 11、ABC 12、ABD 13、AB三、判斷題1 2× 3× 4 5 6× 7 8× 9× 10×四、簡答題1、參考答案：股票發(fā)行的承銷方式，是指公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券承銷機構(gòu)代理承銷方式包括包銷和代銷兩種：（）包銷，是由發(fā)行公司與證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，全權(quán)委托證券承銷機構(gòu)代理股票的發(fā)售業(yè)務(wù)并承購剩余額（）代銷，是由證券經(jīng)營機構(gòu)代理股票發(fā)售業(yè)務(wù)，若實際招募達不到預定發(fā)行額，承銷機構(gòu)不負承購剩余的責任，未售出股票退回發(fā)行公司2、參考答案：根據(jù)我國公司法的規(guī)定，發(fā)行公司債券必須符合下列條件：（）股份有限公司的

15、凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元（）累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%（）最近年平均可分配利潤足以支付債券年的利息（）籌集資本投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的方向（）債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平（）國務(wù)院的其他規(guī)定3、參考答案：長期借款的優(yōu)點：借款籌資速度快；借款成本較低；借款彈性大；企業(yè)利用借款籌資，以較少的利息換取較多收益，可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用長期借款的缺點：籌資風險高；限制條件較多；籌資數(shù)量有限4、優(yōu)點：普通股籌資沒有固定的股利負擔；普通股股本沒有固定的到期日；利用普通股籌資的風險?。话l(fā)行普通股籌資能增強公司的信譽。缺點：資金成本較高；可

16、能會分散公司的控制權(quán)；如果發(fā)行新股，會導致股票價格的下跌。五、計算分析題1、1000×8%×PVIFA10%，101000×PVIFA10%，10877.6（元）該債券的價值為877.6元。2、實際利率12%÷（120%）=15%該企業(yè)借款的實際利率為15%。第六章一、單項選擇題1、D 2、B 3、D 4、C 5、D 6、C 7、C 8、D 9、D 10、A 11、A12、A 13、B 14、D 15、C 16、B 17、D 18、A 19、A 20、A二、多項選擇題1、ABC 2、AB 3、ABCDE 4、ABC 5、CDE 6、ADE三、判斷題1&#

17、215; 2 3× 4 5 6 7× 8 9×四、簡答題1、資本成本是選擇籌資方式、進行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇追加籌資方案的依據(jù)。（1）個別資本成本率是企業(yè)選擇籌資方式的依據(jù)；（2）綜合資本成本率是企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)；（3）邊際資本成本率是比較選擇追加籌資方案的依據(jù)。2、資本成本是評價投資項目，比較投資方案和進行投資決策的經(jīng)濟標準。3、資本成本可以作為評價企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的基準。五、計算分析題1、（1）長期借款的資本成本率10×（133）6.7%（2）長期債券的資本成本率8.29%（3）優(yōu)先股的資本成本率12.37（4）普通股的資本成本率515（5）

18、公司的綜合資本成本率6.7%×10%8.29×2012.37×2015×5012.4022、甲方案綜合資本成本9%×15%10×3512×5010.85乙方案綜合資本成本9%×20%10×2012×6011甲方案綜合資本成本10.85乙方案綜合資本成本11，故選擇甲方案。3、（1）息稅前利潤總額100×（6040）10001000（萬元）（2）聯(lián)合杠桿系數(shù)2.154、（1）借款資本成本10×（133）6.7普通股資本成本515.5加權(quán)平均資本成本6.7%×40%15

19、.5×6011.98（2）新借款成本12×（133）8.04增加借款后的新的綜合資本成本6.7%×（800/2100）8.04×(100/2100)15.5×(1200/2100)11.56普通股的資本成本513.4%增加普通股后的新的綜合資本成本6.7%×（800/2100）8.04×(1300/2100)10.85故應(yīng)選擇普通股籌資。5、（1）EBIT135（萬元）（2）企業(yè)息稅前利潤為135萬元，發(fā)行普通股和公司債券所帶來的普通股每股凈收益相等。如果企業(yè)息稅前利潤為200萬元，由于發(fā)行公司債券可帶來稅負抵免的好處。故選

20、擇方案（2）。6、（1）2005年的營業(yè)杠桿系數(shù)2.17（倍）（2）2006年固定成本降低的營業(yè)杠桿系數(shù)1.86（倍）（3）2006年產(chǎn)銷量增加的營業(yè)杠桿系數(shù)1.81（倍）7、債券發(fā)行價格1000×8×PVIFA10%,51000×PVIF10，5924.28元債券的資本成本6.098、（1）年利息1000×40×520萬元DOL1.4DFL1.04DCL1.4×1.041.46（2）每股利潤增長率1.46×50×100739、方案A的邊際資本成本7×109×2012×2014

21、5;5011.9方案B的邊際資本成本8×308×2012×2014×3010.6方案C的邊際資本成本7.5×258.5×2512×2514×2510.5方案C的邊際資本成本最小，故選擇C方案。 10、（1）甲方案：長期債券資本成本6.77普通股資本成本414.53綜合資本成本6.77×5014.53×5010.65（2）乙方案：優(yōu)先股資本成本15.31銀行借款資本成本5×（133）3.35綜合資本成本15.31×803.35×2012.92（3）丙方案：普通股資本成

22、本517.5留存收益資本成本12517綜合資本成本17.5×4017×6017.2因為甲方案的綜合資本成本最低，故選擇甲方案。第七章一、單項選擇題1、C 2、D 3、C 4、C 5、A二、多項選擇題1、ADE 2、ACD 3、AD三、判斷題1× 2× 3 4 5第八章一、單項選擇題1、B 2、B 3、D 4、C 5、D 6、B 7、A 8、B 9、C 10、C 11、B12、B 13、B 14、A 15、A 16、D 17、A 18、C 19、A 20、D二、多項選擇題1、BCDE 2、DE 3、BCDE 4、BCD 5、ABC 6、ABCE三、判斷題1

23、 2 3× 4× 5 6× 7× 8 9× 10 11×四、簡答題1、回收期較長。變現(xiàn)能力較差。資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定。固定資產(chǎn)的實物形態(tài)與價值形態(tài)可以分離。固定資產(chǎn)投資的次數(shù)相對較少。2、投資決策之所以要以按收付實現(xiàn)制計算的現(xiàn)金流量作為評價項目經(jīng)濟效益的基礎(chǔ)，有以下兩方面的原因：采用現(xiàn)金流量有利于科學地考慮時間價值因素。在衡量方案優(yōu)劣時，應(yīng)根據(jù)各投資項目壽命周期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量，按照資本成本，結(jié)合資金的時間價值來確定。而利潤的計算，并不考慮資金的收付時間。采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況。在長期投資決策中，應(yīng)用現(xiàn)金流量能科

24、學，客觀地評價投資方案的優(yōu)劣，而利潤則明顯地存在不科學，不客觀的成分。這是因為利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標準，受存貨估價，折舊計提等因素影響，計算有更大的主觀隨意性；利潤反映的是某一會計期間“應(yīng)計”的現(xiàn)金流量，而不是實際的現(xiàn)金流量。五、計算分析題1、（1）每年的折舊額：（1555）÷350（萬元）第一年稅后利潤200（1004050）×（140）206（萬元）第二年稅后利潤200（20012050）×（140）218（萬元）第三年稅后利潤200（1505050）×（140）230（萬元）（2）第一年稅后現(xiàn)金流量（206200）5056（萬元）第二年稅后現(xiàn)金

25、流量（218200）5068（萬元）第三年稅后現(xiàn)金流量（230200）50585（萬元）凈現(xiàn)值56×0.90968×0.82685×0.751-155=15.907（萬元）該項目凈現(xiàn)值大于零，故可行。2、（1）原始投資額5005001000（萬元）（2）終結(jié)凈現(xiàn)金流量200100300（萬元）（3）投資回收期5（年）（4）凈現(xiàn)值500500×0.909200×5.75902×0.826300×0.31792.95（萬元）凈現(xiàn)值大于零，故該項目可行。3、（1）繼續(xù)使用舊設(shè)備：年折舊額1.35萬元、NCF15150110（150

26、1101.35）×3327.2455萬元NPV=27.2455×3.7910.75×0.621103.75萬元（2）使用新設(shè)備：年折舊額7.85萬元NCF15165115（1651157.85）×3336.09萬元NPV=36.09×3.7910.75×0.6217.540104.79萬元因為，104.79103.75，故應(yīng)售舊購新。4、每年負擔的折舊費用為：（30050）÷550（萬元），則各年的現(xiàn)金流量分別為：初始現(xiàn)金流量為：30080380（萬元）第一年：20050（2005050）×40%110（萬元）第二

27、年：20060（2006050）×40%104（萬元）第三年：20070（2007050）×40%98（萬元）第四年：20080（2008050）×40%92（萬元）第五年：20090（2009050）×40%86（萬元）868050216（萬元）5、A方案凈現(xiàn)值50×0.90940×0.82630×0.75120×0.68320×0.6211207.1萬元A方案獲利指數(shù)127.1÷1201.06B方案凈現(xiàn)值32×3.7911201.312萬元B方案獲利指數(shù)121.312÷1

28、201.01A方案凈現(xiàn)值B方案凈現(xiàn)值A(chǔ)方案獲利指數(shù)B方案獲利指數(shù)故選擇A方案。6、正常投資期的凈現(xiàn)值100100×PVIFA10%,2+120×PVIFA10%,7×PVIFA10%,3100100×1.736120×4.868×0.751100173.6438.7165.1萬元縮短投資期的凈現(xiàn)值160160×PVIFA10%,1+120×PVIFA10%,7×PVIFA10%,2160160×0.909120×4.868×0.826160145.44482.52177.08

29、萬元因為縮短投資期的凈現(xiàn)值正常投資期的凈現(xiàn)值，故應(yīng)縮短投資期。（3分）7、（1）現(xiàn)在開發(fā)：年折舊額16萬元NCF2620060（2006016）×4090萬元NPV=90×3.170×0.909100×0.56490226萬元（2）6年后開發(fā)：年折舊額16萬元NCF2626060（2606016）×40126萬元NPV=126×3.170×0.909136×0.56490350萬元將6年后開發(fā)的凈現(xiàn)值折算為立即開發(fā)的凈現(xiàn)值：6年后開發(fā)的凈現(xiàn)值的現(xiàn)值350×PVIF10%,6197萬元因為現(xiàn)在開發(fā)的凈現(xiàn)值6

30、年后開發(fā)的凈現(xiàn)值的現(xiàn)值，故應(yīng)現(xiàn)在開發(fā)。第九章一、單項選擇題1、B 2、B 3、C 4、D 5、C 6、B 7、C 8、C 9、B10、A 11、B 12、A 13、B 14、A 15、A二、多項選擇題1、BCDE 2、ABD 3、ABC 4、ACE 5、ABCDE三、判斷題1 2× 3 4× 5 6 7× 8 9×四、簡答題、參考答案：優(yōu)化資源配置，提高資產(chǎn)利用效率。優(yōu)化投資組合，降低經(jīng)營風險穩(wěn)定與客戶的關(guān)系，擴大市場占有率提高資產(chǎn)流動性，增強企業(yè)的償債能力。2、參考答案：股票投資是權(quán)益投資。 股票投資的風險大。股票投資的收益不穩(wěn)定 股票價格波動大。3、

31、參考答案：一般情況下的債券估價模型為：一次還本付息且不計算復利：貼現(xiàn)發(fā)行時債券估價模型為：第十章一、單項選擇題1、A 2、C 3、B 4、A 5、A二、多項選擇題1、ABCDE 2、ABC 3、ABDE 4、BCD 5、ABE三、判斷題1 2 3 四、簡答題1、參考答案：正常的籌資組合策略，短期資產(chǎn)由短期資金融通，長期資產(chǎn)由長期資金來融通。冒險的籌資組合策略，短期資產(chǎn)仍由短期資金融通，部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通。保守的籌資組合策略，部分短期資產(chǎn)由長期資金融通，長期資產(chǎn)由長期資金來融通。、參考答案：風險與成本。一般短期資金的風險比長期資金要大。短期資金與長期資金的風險差異，導致它們的利息成本的

32、差別，長期資金的成本比短期資金的成本高。企業(yè)所處的行業(yè)。不同的行業(yè)經(jīng)營內(nèi)容不同，企業(yè)的籌資組合也有較大的差異。經(jīng)營規(guī)模。一般而言，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模越大，流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重就低，反之，企業(yè)規(guī)模越小，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重越高利息率狀況。當長期資金的利息率和短期資金的利息率相差較少時，企業(yè)一般采用長期資金。第十一章一、單項選擇題1、A 2、A 3、D 4、B 5、A 6、D 7、D 8、D9、D 10、A 11、A 12、A 13、D 14、D二、多項選擇題1、ABCDE 2、ABC 3、ABCE 4、BCDE 5、BDE6、AC 7、ABCD 8、ABCD 9、AD 10、ABCDE三、判

33、斷題1× 2 3 45× 6 7×四、簡答題1、參考答案：支付的動機。支付動機是指持有現(xiàn)金以滿足日常支付需要。預防的動機。預防動機是指持有現(xiàn)金以應(yīng)付意外事件對現(xiàn)金的需求。投機的動機。投機動機是指企業(yè)持有現(xiàn)金，當出現(xiàn)不尋常的購買機會時，從事投機活動，從中獲益。2、參考答案：所謂5C評估法，是指重點分析影響信用的五個方面的一種方法。 分別指以下五個方面： 品德指顧客愿意履行其付款義務(wù)的可能性；能力指顧客償還貸款的能力；抵押品指顧客能否為獲取商業(yè)信用提供擔保；情況指一般的經(jīng)濟情況對企業(yè)的影響，或某一地區(qū)特殊情況對顧客償還能力的影響。資本指一個企業(yè)是財務(wù)狀況。3、參考答案

34、：信用額度借款是商業(yè)銀行與企業(yè)之間商定的在未來一段時間內(nèi)銀行向企業(yè)提供最高限額的無擔保貸款。循環(huán)協(xié)議借款是一種特殊的信用額度，在此借款協(xié)議下，企業(yè)和銀行之間也要協(xié)商貸款的最高限額，在最高限額內(nèi)，企業(yè)可以借款、還款、再借款、再還款不停地周轉(zhuǎn)使用。區(qū)別在于：持續(xù)時間不同。信用額度的有效期一般在一年，而循環(huán)貸款可超過一年。法律約束力不同。信用額度一般不具與法律約束力，而循環(huán)貸款協(xié)議具有法律約束力，銀行要承擔限額內(nèi)的貸款義務(wù)。費用支付不同。企業(yè)采用循環(huán)協(xié)議貸款，除支付利息外，還要支付協(xié)議費。而信用額度借款無需支付協(xié)議費。4、采購成本：由買價、運雜費等構(gòu)成；訂貨成本：是指為訂購材料、商品而發(fā)生的成本；貯

35、存成本：在物資儲存過程中發(fā)生的各種費用；存貨成本由以上三部分所組成。即： 存貨成本=采購成本+訂貨成本+貯存成本五、計算分析題1、N10000（元）最佳現(xiàn)金持有量為10000元。2、Q120（公斤）該企業(yè)存貨經(jīng)濟批量為120公斤。3、400（萬元）第十二章一、單項選擇題1、B 2、B 3、A 4、A 5、A 6、A 7、A 8、B 9、D10、B 11、A 12、B 13、D 14、B二、多項選擇題1、ABD 2、ABE 3、AB 4、ABC 5、ADE 6、AC三、判斷題1× 2 3× 4 5×四、簡答題1、參考答案：商業(yè)信用融資的優(yōu)點有：商業(yè)信用非常方便。因為

36、商業(yè)信用與商品買賣同時進行，屬于一種自然性融資，不用作非常正規(guī)的安排。沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用融資沒有實際成本。限制較少。缺點：商業(yè)信用的時間一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣時間會更短，如果放棄現(xiàn)金折扣，則要付出較高的資金成本。、參考答案：銀行短期借款的優(yōu)點：銀行資金充足，實力雄厚，能隨時為企業(yè)提供比較多的短期貸款。銀行短期借款具有較好的彈性，可在資金需要增加時借入，在資金需要減少是還款。缺點：資金成本較高。采用短期借款成本比較高，不僅不能與商業(yè)信用相比較，而且與短期融資券相比也高出許多。限制條件較多。銀行對企業(yè)的經(jīng)營和財狀況調(diào)查后才能決定是否貸款，有些銀行還要對企業(yè)有一定的控制權(quán)，要把企業(yè)的流動比率、負債比率維持在一定的范圍之內(nèi)，這些都會構(gòu)成對企業(yè)的限制。第十三章一、單項選擇題1、D 2、D 3、D 4、C 5、B二、多項選擇題1、ABCDE 2、ABC 3、ABCD 4、AC三、判斷題1× 2× 3 × 4 5×四、簡答題參考答案：本量利分析法