08 第八章 貨幣供求與均衡教學(xué)課件

1、第八章第八章 貨幣供求與均衡貨幣供求與均衡 教學(xué)目的與要求教學(xué)目的與要求：通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生：通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解什么是貨幣需求與貨幣供給，決定貨幣了解什么是貨幣需求與貨幣供給，決定貨幣需求的因素有哪些，西方貨幣需求理論的借需求的因素有哪些，西方貨幣需求理論的借鑒意義。鑒意義。 教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：在分析貨幣供求理論的：在分析貨幣供求理論的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究和闡明貨幣供求均衡的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究和闡明貨幣供求均衡的不同狀態(tài)對(duì)就業(yè)、物價(jià)、國(guó)民收入等各經(jīng)濟(jì)不同狀態(tài)對(duì)就業(yè)、物價(jià)、國(guó)民收入等各經(jīng)濟(jì)變量的影響。變量的影響。第八章第八章 貨幣供求與均衡貨幣供求與均衡 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求

2、理論貨幣需求理論第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給第四節(jié)第四節(jié) 貨幣均衡貨幣均衡 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論一、馬克思貨幣需求理論的一般內(nèi)容一、馬克思貨幣需求理論的一般內(nèi)容 流通中必須的貨幣量為實(shí)現(xiàn)流通中待售商流通中必須的貨幣量為實(shí)現(xiàn)流通中待售商品價(jià)格總額所需的貨幣量。品價(jià)格總額所需的貨幣量。 貨幣需要量商品價(jià)格總額單位貨幣流貨幣需要量商品價(jià)格總額單位貨幣流通速度通速度第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 若以若以M表示貨幣需要量，表示貨幣需要量，Q表示待售商品數(shù)表示待售商品數(shù)量，量，P表示商品平均價(jià)格，表示商品平均價(jià)格，V表示貨幣流通表示貨幣流通速度，

3、則有：速度，則有：第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 注意：注意： 第一，貨幣需要量理論強(qiáng)調(diào)待交換的商品價(jià)第一，貨幣需要量理論強(qiáng)調(diào)待交換的商品價(jià)值決定其價(jià)格，貨幣數(shù)量不影響價(jià)格水平。值決定其價(jià)格，貨幣數(shù)量不影響價(jià)格水平。 第二，貨幣需要量規(guī)律及其模式為我們提供第二，貨幣需要量規(guī)律及其模式為我們提供了對(duì)貨幣需求進(jìn)行理論分析的思路，但直接了對(duì)貨幣需求進(jìn)行理論分析的思路，但直接運(yùn)用這個(gè)模式測(cè)算實(shí)際生活中的貨幣需求，運(yùn)用這個(gè)模式測(cè)算實(shí)際生活中的貨幣需求，還存在很多問題。還存在很多問題。 第三，貨幣需要量公式反映的是貨幣的交易第三，貨幣需要量公式反映的是貨幣的交易需求。需求。第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理

4、論貨幣需求理論二、費(fèi)雪方程式與劍橋方程式二、費(fèi)雪方程式與劍橋方程式 費(fèi)雪方程式與劍橋方程式是古典貨幣數(shù)量費(fèi)雪方程式與劍橋方程式是古典貨幣數(shù)量理論中的兩個(gè)經(jīng)典論述。理論中的兩個(gè)經(jīng)典論述。 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 費(fèi)雪認(rèn)為，如果用費(fèi)雪認(rèn)為，如果用M表示一定時(shí)期內(nèi)流通貨表示一定時(shí)期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)量，用幣的平均數(shù)量，用V表示貨幣流通速度，用表示貨幣流通速度，用P表示各類商品的加權(quán)平均價(jià)格，用表示各類商品的加權(quán)平均價(jià)格，用T表示表示各類商品的交易量，那么，貨幣量各類商品的交易量，那么，貨幣量M與其他與其他三個(gè)經(jīng)濟(jì)變量間的關(guān)系可以由以下的方程三個(gè)經(jīng)濟(jì)變量間的關(guān)系可以由以下的方程式表示：

5、式表示： MVPT 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 劍橋?qū)W派認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)社會(huì)中個(gè)人對(duì)貨幣的需求，劍橋?qū)W派認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)社會(huì)中個(gè)人對(duì)貨幣的需求，實(shí)質(zhì)是選擇以怎樣的方式保持自己的資產(chǎn)。因此，實(shí)質(zhì)是選擇以怎樣的方式保持自己的資產(chǎn)。因此，個(gè)人的財(cái)富水平、利率變動(dòng)以及持有貨幣可能擁個(gè)人的財(cái)富水平、利率變動(dòng)以及持有貨幣可能擁有的便利等諸多因素，均會(huì)影響個(gè)人的持幣需求。有的便利等諸多因素，均會(huì)影響個(gè)人的持幣需求。微觀主體的貨幣需求可表達(dá)為：微觀主體的貨幣需求可表達(dá)為： MdkPY 其中其中Y代表總收入，代表總收入，P表示價(jià)格水平，表示價(jià)格水平，k表示以貨表示以貨幣形式保有的財(cái)富占名義總收入的比例。幣形式保

6、有的財(cái)富占名義總收入的比例。 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論三、凱恩斯貨幣需求理論的一般內(nèi)容三、凱恩斯貨幣需求理論的一般內(nèi)容 凱恩斯認(rèn)為，人們對(duì)貨幣需求的動(dòng)機(jī)有四凱恩斯認(rèn)為，人們對(duì)貨幣需求的動(dòng)機(jī)有四點(diǎn)：第一為所得動(dòng)機(jī)；第二為營(yíng)業(yè)動(dòng)機(jī)；點(diǎn)：第一為所得動(dòng)機(jī)；第二為營(yíng)業(yè)動(dòng)機(jī)；第三為預(yù)防動(dòng)機(jī)；第四為投機(jī)動(dòng)機(jī)第三為預(yù)防動(dòng)機(jī)；第四為投機(jī)動(dòng)機(jī)。第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 貨幣的交易需求可以表示為收入的函數(shù)：貨幣的交易需求可以表示為收入的函數(shù)： M1L1（Y）+ 其中其中M1表示貨幣的交易需求，加號(hào)表示貨表示貨幣的交易需求，加號(hào)表示貨幣的交易需求隨收入同向變化。幣的交易需求隨收入同向變化。

7、 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 貨幣的資產(chǎn)需求可表達(dá)為利率的函數(shù)：貨幣的資產(chǎn)需求可表達(dá)為利率的函數(shù)： M2L2（r）- 其中其中M2表示貨幣的資產(chǎn)需求，負(fù)號(hào)表示貨表示貨幣的資產(chǎn)需求，負(fù)號(hào)表示貨幣的資產(chǎn)需求隨利率反向變化。幣的資產(chǎn)需求隨利率反向變化。 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 由于貨幣需求可以被看做是交易需求與資由于貨幣需求可以被看做是交易需求與資產(chǎn)需求的總和，貨幣需求函數(shù)可以寫成：產(chǎn)需求的總和，貨幣需求函數(shù)可以寫成：第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 凱恩斯貨幣需求函數(shù)的一個(gè)重要意義在于，凱恩斯貨幣需求函數(shù)的一個(gè)重要意義在于，將利率引入貨幣需求決定因素中，意味著將利

8、率引入貨幣需求決定因素中，意味著通過利率這個(gè)變量，可以將貨幣供求與實(shí)通過利率這個(gè)變量，可以將貨幣供求與實(shí)際經(jīng)濟(jì)的供求（社會(huì)總產(chǎn)出與社會(huì)總需求）際經(jīng)濟(jì)的供求（社會(huì)總產(chǎn)出與社會(huì)總需求）聯(lián)系起來，分析貨幣市場(chǎng)供求的變化對(duì)商聯(lián)系起來，分析貨幣市場(chǎng)供求的變化對(duì)商品市場(chǎng)供求的影響。品市場(chǎng)供求的影響。 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論四、弗里德曼的貨幣需求理論四、弗里德曼的貨幣需求理論 他認(rèn)為，影響貨幣需求的因素是多種多樣的，他他認(rèn)為，影響貨幣需求的因素是多種多樣的，他用一個(gè)多元函數(shù)來表示貨幣需求：用一個(gè)多元函數(shù)來表示貨幣需求： 式中：式中：Md為名義貨幣需求量；為名義貨幣需求量；f代表函數(shù)關(guān)系；代表

9、函數(shù)關(guān)系；P是物價(jià)水平；是物價(jià)水平；rb是固定收益的債券利率；是固定收益的債券利率；re是非是非固定收益的證券利率；是物價(jià)變動(dòng)率；固定收益的證券利率；是物價(jià)變動(dòng)率；Y是永恒是永恒所得；所得；W是非人力資本對(duì)人力資本之比率；是非人力資本對(duì)人力資本之比率；U是是反映主觀偏好和風(fēng)尚及客觀技術(shù)與制度等因素的反映主觀偏好和風(fēng)尚及客觀技術(shù)與制度等因素的綜合變數(shù)。綜合變數(shù)。 第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 現(xiàn)代西方的貨幣需求理論具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：現(xiàn)代西方的貨幣需求理論具有以下幾個(gè)特點(diǎn)： 第一，分析的貨幣需求實(shí)際上指的是對(duì)現(xiàn)金的需第一，分析的貨幣需求實(shí)際上指的是對(duì)現(xiàn)金的需求，至于個(gè)人的儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)在

10、銀行的存款是求，至于個(gè)人的儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)在銀行的存款是不包括在內(nèi)的。不包括在內(nèi)的。 第二，他們注重分析貨幣持有者的動(dòng)機(jī)和行為時(shí)，第二，他們注重分析貨幣持有者的動(dòng)機(jī)和行為時(shí)，分析對(duì)象總是個(gè)人和微觀經(jīng)濟(jì)單位。分析對(duì)象總是個(gè)人和微觀經(jīng)濟(jì)單位。 第三，不僅注意了再生產(chǎn)對(duì)貨幣流通量的決定性第三，不僅注意了再生產(chǎn)對(duì)貨幣流通量的決定性影響，而且還注意了追求物質(zhì)利益極大化時(shí)人們影響，而且還注意了追求物質(zhì)利益極大化時(shí)人們的行為對(duì)貨幣需求量的重要影響作用。的行為對(duì)貨幣需求量的重要影響作用。 第四，不僅運(yùn)用了一般理論方法，而且還注意運(yùn)第四，不僅運(yùn)用了一般理論方法，而且還注意運(yùn)用了精巧的數(shù)學(xué)分析工具。用了精巧的數(shù)學(xué)分

11、析工具。 第五，分析大都是為制定和選擇貨幣政策奠定理第五，分析大都是為制定和選擇貨幣政策奠定理論基礎(chǔ)。論基礎(chǔ)。第一節(jié)第一節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論五、中國(guó)對(duì)貨幣需求理論的研究五、中國(guó)對(duì)貨幣需求理論的研究 根據(jù)馬克思貨幣需要量公式，人們發(fā)現(xiàn)，根據(jù)馬克思貨幣需要量公式，人們發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)體制不變的情況下，社會(huì)商品零售在經(jīng)濟(jì)體制不變的情況下，社會(huì)商品零售總額與流通中貨幣（現(xiàn)金）之比為總額與流通中貨幣（現(xiàn)金）之比為8 1時(shí)，時(shí)，社會(huì)的商品供求關(guān)系處于穩(wěn)定和基本均衡社會(huì)的商品供求關(guān)系處于穩(wěn)定和基本均衡的狀態(tài)，物價(jià)的上漲壓力較低，貨幣流通的狀態(tài)，物價(jià)的上漲壓力較低，貨幣流通狀況正常。狀況正常。 第一節(jié)第一

12、節(jié) 貨幣需求理論貨幣需求理論 90年代以來，對(duì)我國(guó)貨幣政策實(shí)踐有較大年代以來，對(duì)我國(guó)貨幣政策實(shí)踐有較大影響力的貨幣需求公式是：影響力的貨幣需求公式是： MYP 即貨幣供給增長(zhǎng)率即貨幣供給增長(zhǎng)率M等于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率等于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率Y加預(yù)加預(yù)期的物價(jià)上漲率期的物價(jià)上漲率P。 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求 一、貨幣需求的含義一、貨幣需求的含義 所謂貨幣需求，是指社會(huì)各部門在既定的所謂貨幣需求，是指社會(huì)各部門在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。式持有的數(shù)量。 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求二、貨幣需求的微觀角度和宏觀角度二、貨幣需求的微觀角度和宏觀

13、角度 所謂貨幣需求分析的微觀角度，就是從微所謂貨幣需求分析的微觀角度，就是從微觀主體的持幣動(dòng)機(jī)、持幣行為考察貨幣需觀主體的持幣動(dòng)機(jī)、持幣行為考察貨幣需求變動(dòng)的規(guī)律性。求變動(dòng)的規(guī)律性。 貨幣需求的宏觀分析是貨幣當(dāng)局決策者為貨幣需求的宏觀分析是貨幣當(dāng)局決策者為實(shí)現(xiàn)一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，確定合理實(shí)現(xiàn)一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，確定合理的貨幣供給增長(zhǎng)率，從總體上考察貨幣需的貨幣供給增長(zhǎng)率，從總體上考察貨幣需求的方法。求的方法。 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求三、名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求三、名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求 所謂名義貨幣需求，是指社會(huì)各經(jīng)濟(jì)部門所所謂名義貨幣需求，是指社會(huì)各經(jīng)濟(jì)部門所持有的貨幣

14、單位的數(shù)量，通常以持有的貨幣單位的數(shù)量，通常以Md表示。表示。 實(shí)際貨幣需求則是指名義貨幣數(shù)量在扣除了實(shí)際貨幣需求則是指名義貨幣數(shù)量在扣除了通貨膨脹因素之后的實(shí)際貨幣購(gòu)買力，它等通貨膨脹因素之后的實(shí)際貨幣購(gòu)買力，它等于名義貨幣需求除以物價(jià)水平，即于名義貨幣需求除以物價(jià)水平，即 。 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求四、影響我國(guó)貨幣需求的因素四、影響我國(guó)貨幣需求的因素（一）收入（一）收入 收入與貨幣需求總量呈同方向變動(dòng)。收入與貨幣需求總量呈同方向變動(dòng)。第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求（二）價(jià)格（二）價(jià)格 價(jià)格和貨幣需求，尤其是交易性貨幣需求價(jià)格和貨幣需求，尤其是交易性貨幣需求之間，是同方向變動(dòng)的關(guān)系。

15、之間，是同方向變動(dòng)的關(guān)系。第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求（三）利率（三）利率 利率變動(dòng)與貨幣需求量之間的關(guān)系是反方利率變動(dòng)與貨幣需求量之間的關(guān)系是反方向的。向的。 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求（四）貨幣流通速度（四）貨幣流通速度 從動(dòng)態(tài)的角度考察，一定時(shí)期的貨幣總需從動(dòng)態(tài)的角度考察，一定時(shí)期的貨幣總需求是指該時(shí)期貨幣的流量。而流量又不外求是指該時(shí)期貨幣的流量。而流量又不外是貨幣平均存量與貨幣流通速度的乘積。是貨幣平均存量與貨幣流通速度的乘積。 貨幣流通速度與貨幣總需求是反向變動(dòng)的貨幣流通速度與貨幣總需求是反向變動(dòng)的關(guān)系，并且在不考慮其他因素的條件下，關(guān)系，并且在不考慮其他因素的條件下，二者之

16、間的變化存在固定的比例關(guān)系。二者之間的變化存在固定的比例關(guān)系。第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求（五）金融資產(chǎn)收益率（五）金融資產(chǎn)收益率 金融資產(chǎn)的收益率是指?jìng)睦⒙驶蚬山鹑谫Y產(chǎn)的收益率是指?jìng)睦⒙驶蚬善钡氖找媛省Ｆ钡氖找媛省?當(dāng)金融資產(chǎn)收益率明顯高于存款利率時(shí)，當(dāng)金融資產(chǎn)收益率明顯高于存款利率時(shí)，人們理所當(dāng)然地愿意購(gòu)買有價(jià)證券，因而人們理所當(dāng)然地愿意購(gòu)買有價(jià)證券，因而便會(huì)增加投資性貨幣需求。便會(huì)增加投資性貨幣需求。第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求（六）企業(yè)和個(gè)人對(duì)利潤(rùn)與價(jià)格的預(yù)期（六）企業(yè)和個(gè)人對(duì)利潤(rùn)與價(jià)格的預(yù)期 當(dāng)企業(yè)對(duì)利潤(rùn)預(yù)期很高時(shí)，往往有很高的當(dāng)企業(yè)對(duì)利潤(rùn)預(yù)期很高時(shí)，往往有很高的交易

17、性貨幣需求，因此，它同貨幣需求呈交易性貨幣需求，因此，它同貨幣需求呈同向變化。同向變化。 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求（七）財(cái)政收支狀況（七）財(cái)政收支狀況 當(dāng)財(cái)政收入大于支出且有結(jié)余時(shí)，一般意當(dāng)財(cái)政收入大于支出且有結(jié)余時(shí)，一般意味著對(duì)貨幣需求的減少，因?yàn)樯鐣?huì)產(chǎn)品中味著對(duì)貨幣需求的減少，因?yàn)樯鐣?huì)產(chǎn)品中的一部分無需貨幣去分配和使用，從而減的一部分無需貨幣去分配和使用，從而減少了一部分交易貨幣需求。少了一部分交易貨幣需求。 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣需求貨幣需求（八）其他因素（八）其他因素 信用的發(fā)展?fàn)顩r信用的發(fā)展?fàn)顩r 金融機(jī)構(gòu)技術(shù)手段的先進(jìn)程度和服務(wù)質(zhì)量金融機(jī)構(gòu)技術(shù)手段的先進(jìn)程度和服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣。的優(yōu)劣

18、。 國(guó)家的政治形勢(shì)對(duì)貨幣需求的影響。國(guó)家的政治形勢(shì)對(duì)貨幣需求的影響。 第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給 一、貨幣供給與貨幣供給量一、貨幣供給與貨幣供給量（一）貨幣供給（一）貨幣供給 貨幣供給是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中貨幣的投入、貨幣供給是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中貨幣的投入、創(chuàng)造和擴(kuò)張（或收縮）的過程。創(chuàng)造和擴(kuò)張（或收縮）的過程。（二）貨幣供應(yīng)量（二）貨幣供應(yīng)量 貨幣供應(yīng)量一般是指由政府、企事業(yè)單位、貨幣供應(yīng)量一般是指由政府、企事業(yè)單位、社會(huì)公眾等持有的，由銀行體系所供應(yīng)的社會(huì)公眾等持有的，由銀行體系所供應(yīng)的債務(wù)總量。債務(wù)總量。第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給二、貨幣供給的層次劃分二、貨幣供給的層次劃分 各國(guó)中央銀

19、行對(duì)貨幣層次的劃分不盡相同，各國(guó)中央銀行對(duì)貨幣層次的劃分不盡相同，但所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)基本一致，即貨幣的流動(dòng)但所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)基本一致，即貨幣的流動(dòng)性。性。 第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給 其他各國(guó)貨幣層次劃分其他各國(guó)貨幣層次劃分 第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給 我國(guó)貨幣層次劃分我國(guó)貨幣層次劃分M0現(xiàn)金流通量M1M0企業(yè)活期存款機(jī)關(guān)團(tuán)體存款農(nóng)村存款個(gè)人持有的信用卡存款M2M1城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款企業(yè)機(jī)關(guān)定期存款外幣存款信托類存款證券公司客戶保證金M3M2金融債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給三、貨幣供給過程三、貨幣供給過程 在現(xiàn)代信用貨幣制度下，貨幣供給的主體在現(xiàn)代信用貨幣制度下，

20、貨幣供給的主體是銀行。流通中的貨幣都是通過銀行供給是銀行。流通中的貨幣都是通過銀行供給的，貨幣供給與銀行的資產(chǎn)負(fù)債活動(dòng)密切的，貨幣供給與銀行的資產(chǎn)負(fù)債活動(dòng)密切相關(guān)。相關(guān)。第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給四、影響貨幣供給的因素四、影響貨幣供給的因素 （一）貨幣供給模型（一）貨幣供給模型 令令Ms表示貨幣供給額，表示貨幣供給額，B表示基礎(chǔ)貨幣，表示基礎(chǔ)貨幣，k表示貨幣乘數(shù)，則貨幣供給的基本模型為：表示貨幣乘數(shù)，則貨幣供給的基本模型為：MsBk第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給（二）決定貨幣供給的因素（二）決定貨幣供給的因素1基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量 基礎(chǔ)貨幣

21、作為整個(gè)銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)張、基礎(chǔ)貨幣作為整個(gè)銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對(duì)貨幣供應(yīng)貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對(duì)貨幣供應(yīng)總量具有決定性的影響?？偭烤哂袥Q定性的影響。 第三節(jié)第三節(jié) 貨幣供給貨幣供給2貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量 在貨幣供給過程中，中央銀行的初始貨幣在貨幣供給過程中，中央銀行的初始貨幣提供量與社會(huì)最終形成貨幣量之間存在著提供量與社會(huì)最終形成貨幣量之間存在著數(shù)倍擴(kuò)張（或收縮）的效果或反應(yīng)，這即數(shù)倍擴(kuò)張（或收縮）的效果或反應(yīng)，這即所謂的乘數(shù)效應(yīng)。乘數(shù)效應(yīng)的實(shí)質(zhì)，是要所謂的乘數(shù)效應(yīng)。乘數(shù)效應(yīng)的實(shí)質(zhì)，是要揭示基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量之間的倍數(shù)擴(kuò)揭示基礎(chǔ)貨幣與貨幣供

22、應(yīng)量之間的倍數(shù)擴(kuò)張關(guān)系。張關(guān)系。 第四節(jié)第四節(jié) 貨幣均衡貨幣均衡一、貨幣供求與總供求的均衡一、貨幣供求與總供求的均衡 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，人們十分關(guān)注總供求的均衡現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，人們十分關(guān)注總供求的均衡狀態(tài)。如果總需求大于總供給，意味著市狀態(tài)。如果總需求大于總供給，意味著市場(chǎng)處于供求的緊張狀態(tài)，物價(jià)上漲和社會(huì)場(chǎng)處于供求的緊張狀態(tài)，物價(jià)上漲和社會(huì)不穩(wěn)定；如果總需求小于總供給，意味著不穩(wěn)定；如果總需求小于總供給，意味著市場(chǎng)處于疲軟狀態(tài)，企業(yè)開工不足，失業(yè)市場(chǎng)處于疲軟狀態(tài)，企業(yè)開工不足，失業(yè)率上升和經(jīng)濟(jì)蕭條。顯然，無論哪種情況率上升和經(jīng)濟(jì)蕭條。顯然，無論哪種情況出現(xiàn)，都不為人們所期望。出現(xiàn)，都不為人們所期望。 第四節(jié)第四節(jié) 貨幣均衡貨幣均衡 由于總供給與總需求之間存在密切的聯(lián)系，由于總供給與總需求之間存在密切的聯(lián)系，并且總需求更多地制約總供給的變化；而貨并且總需求更多