第四章金融范疇的形成與發(fā)展

1、4.1 金融金融”及其涵蓋的范圍及其涵蓋的范圍4.2 金融范疇的形成金融范疇的形成4.3 金融范疇的形成金融范疇的形成(3)1第四章第四章 金融范疇的形成與發(fā)展金融范疇的形成與發(fā)展“金融金融”這個(gè)由中文組成的詞所涵蓋的范圍這個(gè)由中文組成的詞所涵蓋的范圍1. 1. 在中國(guó)的日常生活中，在中國(guó)的日常生活中，“金融金融”概念大體覆蓋：概念大體覆蓋： 與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣流通；與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣流通； 銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系；銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系； 短期資金拆借市場(chǎng)；短期資金拆借市場(chǎng)； 資本市場(chǎng)；資本市場(chǎng)； 保險(xiǎn)系統(tǒng)；保險(xiǎn)系統(tǒng)； 國(guó)際金融等方面。國(guó)際金融等方面。 第一節(jié)第一節(jié) “ “金融金

2、融”及其涵蓋的領(lǐng)域及其涵蓋的領(lǐng)域(3)22. 2. 近年，有一種理解，即認(rèn)為近年，有一種理解，即認(rèn)為“金融金融”僅指資僅指資本市場(chǎng)。本市場(chǎng)。 稍寬一些，指金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的微觀領(lǐng)稍寬一些，指金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的微觀領(lǐng)域。域。 比較比較 “ “1” 1” 和和 “ “2”2”，可以粗略地以，可以粗略地以“寬寬”口口徑、徑、“窄窄”口徑加以區(qū)分。口徑加以區(qū)分。 (3)31. 1. 由由“金金”與與“融融”組成的組成的“金融金融”這個(gè)詞始于何這個(gè)詞始于何時(shí)，無(wú)確切考證。估計(jì)應(yīng)在時(shí)，無(wú)確切考證。估計(jì)應(yīng)在1919世紀(jì)后半葉（也許還世紀(jì)后半葉（也許還早一些），即現(xiàn)代西方文化東漸之際。早一些），即現(xiàn)代西方

3、文化東漸之際。2. 2. 現(xiàn)在，在工具書(shū)中都是把現(xiàn)在，在工具書(shū)中都是把“金融金融”與與FinanceFinance對(duì)譯；對(duì)譯；在日常交往中，人們也是簡(jiǎn)單互譯。在日常交往中，人們也是簡(jiǎn)單互譯。3. 3. 作為經(jīng)濟(jì)范疇，中文的作為經(jīng)濟(jì)范疇，中文的“金融金融”與西文的與西文的FinanceFinance能否全然等同視之？能否全然等同視之？“金融金融”這個(gè)中文詞并非古已有之這個(gè)中文詞并非古已有之(3)41. 1. 最寬泛的詮釋：最寬泛的詮釋：貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢有關(guān)的財(cái)源等。有關(guān)的財(cái)源等。 具體包括財(cái)政具體包括財(cái)政 public financepublic fi

4、nance；公司理財(cái)；公司理財(cái)corporate financecorporate finance；和個(gè)人理財(cái)；和個(gè)人理財(cái)personal budgetpersonal budget。2. 2. 最狹窄的詮釋：與最狹窄的詮釋：與資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)有關(guān)的運(yùn)作機(jī)制。有關(guān)的運(yùn)作機(jī)制。 在國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)界，這樣的用法通行。上面提到在國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)界，這樣的用法通行。上面提到的近年在我國(guó)開(kāi)始流行的對(duì)的近年在我國(guó)開(kāi)始流行的對(duì)“金融金融”的狹義解釋，的狹義解釋，即來(lái)源于國(guó)外對(duì)即來(lái)源于國(guó)外對(duì)financefinance的這種用法。的這種用法。 西方人對(duì)西方人對(duì)finance的用法的用法 (3)53. 3. 介于兩者之間

5、的詮釋：介于兩者之間的詮釋：貨幣的流通、信用的授予、貨幣的流通、信用的授予、投資的運(yùn)作、銀行的服務(wù)等投資的運(yùn)作、銀行的服務(wù)等。 如果上述兩種口徑以如果上述兩種口徑以“寬寬”和和“窄窄”表示，介表示，介于兩者之間的可稱于兩者之間的可稱“中中”口徑?？趶健?. 4. 概而言之，西方對(duì)概而言之，西方對(duì)financefinance并非一種用法。不同的并非一種用法。不同的圈子、不同的場(chǎng)合，有不同的用法。多種用法并存圈子、不同的場(chǎng)合，有不同的用法。多種用法并存不以為怪。不以為怪。 (3)6 把中文的把中文的“金融金融”與西文的與西文的finance相比較，可列圖如下：相比較，可列圖如下：比較比較“金融金融

6、”與與“finance” (3)7寬口徑的寬口徑的 finance中口徑的中口徑的 finance窄口徑的窄口徑的 finance寬口徑的寬口徑的“金融金融”窄口徑的窄口徑的“金融金融”2022-3-178 寬口徑寬口徑“FinanceFinance”中口徑中口徑“FinanceFinance”窄口徑窄口徑“FinanceFinance”貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢有關(guān)的財(cái)源等。貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢有關(guān)的財(cái)源等。包括三方面：包括三方面：政府的政府的 貨幣資財(cái)及其管理、工商企業(yè)的貨幣資貨幣資財(cái)及其管理、工商企業(yè)的貨幣資財(cái)及其管理、個(gè)人貨幣資財(cái)及其管理。財(cái)及其管理、個(gè)人貨幣資財(cái)及其管理

7、。貨幣的流通、信用的授予、投資的貨幣的流通、信用的授予、投資的 運(yùn)運(yùn)作、銀行的服務(wù)等。作、銀行的服務(wù)等。僅用來(lái)概括與金融市場(chǎng)有關(guān)僅用來(lái)概括與金融市場(chǎng)有關(guān)的運(yùn)作機(jī)制以及股市和其他的運(yùn)作機(jī)制以及股市和其他金融資產(chǎn)行情的形成。金融資產(chǎn)行情的形成。2022-3-17(3)9金金融融學(xué)學(xué)科科內(nèi)內(nèi)容容 金融的范疇分析金融的范疇分析（貨幣、信用、利息、匯率等）（貨幣、信用、利息、匯率等） 金融的宏觀分析金融的宏觀分析（貨幣供求、通脹與（貨幣供求、通脹與 通縮、金融危機(jī)、貨幣政通縮、金融危機(jī)、貨幣政策與宏觀調(diào)控、國(guó)際金融等）策與宏觀調(diào)控、國(guó)際金融等）金融的微觀金融的微觀分析分析金融市場(chǎng)分析金融市場(chǎng)分析金融中介

8、分析金融中介分析2022-3-17(3)101. 1. 就中文詞就中文詞“金融金融”來(lái)說(shuō)，當(dāng)前事實(shí)上是寬口徑和來(lái)說(shuō)，當(dāng)前事實(shí)上是寬口徑和窄口徑兩種主要用法并存。窄口徑兩種主要用法并存。 既然不同用法的并存是客觀事實(shí)，那就難以存此既然不同用法的并存是客觀事實(shí)，那就難以存此廢彼。廢彼。2. 2. 中國(guó)人對(duì)金融涵蓋范圍的寬窄兩種口徑并不是排中國(guó)人對(duì)金融涵蓋范圍的寬窄兩種口徑并不是排斥關(guān)系。圖示如下：斥關(guān)系。圖示如下： 如何對(duì)待中文如何對(duì)待中文“金融金融”的不同用法的不同用法(3)112. 中國(guó)人對(duì)中國(guó)人對(duì)金融涵蓋金融涵蓋范圍的寬范圍的寬窄兩種口窄兩種口徑徑, , 并不并不是排斥關(guān)是排斥關(guān)系：系： (

9、3)12寬寬口徑的口徑的 金融金融窄窄口徑的口徑的 金融金融3. 本教材對(duì)“金融”的界定是立足于我國(guó)多年來(lái)習(xí)慣形成的觀念。 這不僅是出于尊重存在多年的現(xiàn)狀，而且也是出于： 這樣觀念的形成的確反映了客觀事物本身的發(fā)展規(guī)律。 (3)13 第二節(jié)第二節(jié) 金融范疇的形成金融范疇的形成(3)141. 1. 在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之前，貨幣范疇的發(fā)展同信用范在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之前，貨幣范疇的發(fā)展同信用范疇的發(fā)展保持著相互獨(dú)立的狀態(tài)。疇的發(fā)展保持著相互獨(dú)立的狀態(tài)。2. 2. 貨幣在以實(shí)物形態(tài)存在時(shí)，不是信用的創(chuàng)造；金貨幣在以實(shí)物形態(tài)存在時(shí)，不是信用的創(chuàng)造；金屬鑄幣的體制也不依存于信用。屬鑄幣的體制也不依存于信用。3.

10、3. 在前資本主義社會(huì)，信用一直是以實(shí)物借貸和貨在前資本主義社會(huì)，信用一直是以實(shí)物借貸和貨幣借貸兩種形式并存；由貨幣借貸發(fā)展而出現(xiàn)的信用幣借貸兩種形式并存；由貨幣借貸發(fā)展而出現(xiàn)的信用流通工具，也非流通中貨幣的主要形態(tài)。流通工具，也非流通中貨幣的主要形態(tài)。 古代相互獨(dú)立發(fā)展的貨幣范疇與信用范疇古代相互獨(dú)立發(fā)展的貨幣范疇與信用范疇 (3)151. 1. 隨著現(xiàn)代銀行的出現(xiàn)，有了銀行券和存款貨幣。隨著現(xiàn)代銀行的出現(xiàn)，有了銀行券和存款貨幣。2. 192. 19世紀(jì)末世紀(jì)末2020世紀(jì)初，是銀行券和存款貨幣完全占世紀(jì)初，是銀行券和存款貨幣完全占領(lǐng)流通的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。領(lǐng)流通的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。3. 3. 從這時(shí)起，在工業(yè)

11、化國(guó)家，任何貨幣的運(yùn)動(dòng)都是從這時(shí)起，在工業(yè)化國(guó)家，任何貨幣的運(yùn)動(dòng)都是在信用的基礎(chǔ)上組織起來(lái)的；獨(dú)立于信用活動(dòng)之外在信用的基礎(chǔ)上組織起來(lái)的；獨(dú)立于信用活動(dòng)之外的貨幣制度已難以設(shè)想。的貨幣制度已難以設(shè)想。 現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生與金融范疇的形成現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生與金融范疇的形成 (3)164. 4. 同時(shí)，任何信用活動(dòng)也都是貨幣的運(yùn)動(dòng)：信用擴(kuò)同時(shí)，任何信用活動(dòng)也都是貨幣的運(yùn)動(dòng)：信用擴(kuò)張、緊縮和資金調(diào)劑，就意味著對(duì)貨幣供給和貨幣流張、緊縮和資金調(diào)劑，就意味著對(duì)貨幣供給和貨幣流通速度的調(diào)劑。通速度的調(diào)劑。 5. 5. 當(dāng)貨幣的流通與信用的活動(dòng)變成同一過(guò)程時(shí)，在當(dāng)貨幣的流通與信用的活動(dòng)變成同一過(guò)程時(shí)，在經(jīng)濟(jì)生活中又

12、增添了一個(gè)由貨幣與信用這兩個(gè)范疇長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)生活中又增添了一個(gè)由貨幣與信用這兩個(gè)范疇長(zhǎng)期相互滲透所形成的新范疇。期相互滲透所形成的新范疇。 我們習(xí)慣使用的我們習(xí)慣使用的“金融金融”詞義正好符合這一范疇詞義正好符合這一范疇的外延。的外延。(3)17 第三節(jié)第三節(jié) 金融范疇的界定金融范疇的界定(3)18 金融范疇金融范疇，在自己形成的，在自己形成的過(guò)程過(guò)程中中，也同時(shí)，也同時(shí)向投資向投資（股份有限公司和資本市場(chǎng)）和保險(xiǎn)（股份有限公司和資本市場(chǎng)）和保險(xiǎn)等等領(lǐng)域覆蓋。領(lǐng)域覆蓋。 此外，信托、租賃等，或大部，或完全與此外，信托、租賃等，或大部，或完全與金融活動(dòng)結(jié)合，也成為金融所覆蓋的領(lǐng)域金融活動(dòng)結(jié)合，也成為金

13、融所覆蓋的領(lǐng)域。 金融范疇的擴(kuò)展金融范疇的擴(kuò)展 (3)19 凡涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結(jié)凡涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結(jié)合為一體的形式生成、運(yùn)作的所有交易行為的集合；合為一體的形式生成、運(yùn)作的所有交易行為的集合； 也可以理解為：凡是涉及貨幣供給，銀行與非銀也可以理解為：凡是涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用，以證券交易為操作特征的投資，商業(yè)保險(xiǎn)，行信用，以證券交易為操作特征的投資，商業(yè)保險(xiǎn)，以及以類似形式進(jìn)行運(yùn)作的所有交易行為的集合。以及以類似形式進(jìn)行運(yùn)作的所有交易行為的集合。 金融范疇的界定金融范疇的界定 (3)20Bodie & MertonBodie &

14、; Merton：n金融學(xué)的核心問(wèn)題是研究資本和資產(chǎn)的配置效率。n金融學(xué)主要研究如何在不確定的條件下對(duì)稀缺資源進(jìn)行跨時(shí)期的分配。n金融學(xué)的分析方法有三個(gè)“支柱”：跨時(shí)期的最優(yōu)化、資產(chǎn)估值、風(fēng)險(xiǎn)管理。2022-3-1721 現(xiàn)代金融體系的構(gòu)成要素有：現(xiàn)代金融體系的構(gòu)成要素有： 由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通；由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通； 銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)；銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)； 金融市場(chǎng)：資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)，金融市場(chǎng)：資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)，保險(xiǎn)市場(chǎng)，衍生性金融工具市場(chǎng)，等等；保險(xiǎn)市場(chǎng)，衍生性金融工具市場(chǎng)，等等； 金融工具：金融市場(chǎng)上交易的對(duì)象；金融工具：金融市場(chǎng)上交易的對(duì)象； 制度和調(diào)控機(jī)制。制度和調(diào)控機(jī)制。 金融體系金融體系 (3)22人有了知識(shí)，就會(huì)具備各種分析能力，人有了知識(shí)，就會(huì)具備各種分析能力，明辨是非的能力。明辨是非的能力。所以我們要勤懇讀書(shū)，廣泛閱讀，所以我們要勤懇讀書(shū)，廣泛閱讀，古人說(shuō)古人說(shuō)“書(shū)中自有黃金屋。書(shū)中自有黃金