企業(yè)績效評價及投資管理常用指標(biāo)

1、企業(yè)績效評價指標(biāo)及投資管理常用指標(biāo)（一）績效評價一、盈利能力指標(biāo)主要有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、資金利潤率、人均稅前利潤等。1、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率（凈利潤平均凈資產(chǎn)）100平均凈資產(chǎn)（期初凈資產(chǎn)期末凈資產(chǎn)）22、總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤總額平均資產(chǎn)總額）100平均資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）23、總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率（凈利潤平均資產(chǎn)總額）100平均資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）24、銷售凈利率銷售凈利率（凈利潤銷售收入）1005、資金利潤率資金利潤率（稅前利潤年均資金占用額）1006、人均稅前利潤人均稅前利潤稅前利潤員工總?cè)藬?shù)7

2、、全員勞動生產(chǎn)率全員勞動生產(chǎn)率=工業(yè)總產(chǎn)值全部職工平均人數(shù)8、工業(yè)增加值工業(yè)增加值=工業(yè)總產(chǎn)值工業(yè)中間投入+本期應(yīng)交增值稅二、償債能力指標(biāo)主要有：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率）、已獲利息倍數(shù)等。1、流動比率流動比率流動資產(chǎn)流動負(fù)債 （正常為2，越大越好）另：流動資產(chǎn)流動負(fù)債營運資金2、速動比率速動比率速動資產(chǎn)流動負(fù)債 （正常為1，越大越好）速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨注：流動比率、速動比率的分析沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不同行業(yè)的比率正常值不一致。而且，流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款情況的多少未在分析之列。3、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額資產(chǎn)總額）1004、產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率）產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)

3、股權(quán)比率）（負(fù)債總額所有者權(quán)益總額）1005、已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)（利潤總額利息支出）利息支出利潤總額：即稅前利潤三、經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)主要有：到期賬款回收率等1、到期賬款回收率到期賬款回收率（當(dāng)年實際收回的銷售貨款到期賬款）100四、營運能力指標(biāo)主要有：營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資金周轉(zhuǎn)率等1、營業(yè)周期營業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售商品并收回現(xiàn)金為止的這段時間。把存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加在一起計算出來的營業(yè)周期，指的是取得的存貨需要多長時間能變?yōu)楝F(xiàn)金。期限越短，資金周轉(zhuǎn)越快。2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本

4、平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360存貨周轉(zhuǎn)率平均存貨（期初存貨期末存貨）23、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均應(yīng)收賬款（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）24、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)（期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)）25、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）26、資金周轉(zhuǎn)率資金周轉(zhuǎn)率銷售收入年均資金占用五、發(fā)展能力指標(biāo)主要有：銷售增長率、資本保值增值率、總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率、人均凈利潤增長率等。1、銷售增長率銷售增長率（本年銷售總額上年銷售總額）上年銷售總額1002、資

5、本保值增值率資本保值增值率（扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益）1003、總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率（年末總資產(chǎn)年初總資產(chǎn)）年初總資產(chǎn)1004、凈利潤增長率凈利潤增長率（本年凈利潤上年凈利潤）上年凈利潤1005、人均凈利潤增長率人均凈利潤增長率（本年人均凈利潤上年人均凈利潤）上年人均凈利潤100（二）投資管理一、貼現(xiàn)分析法t=1nNCFt（1+k）tC1、凈現(xiàn)值法指投資項目壽命期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的總現(xiàn)值與初始投資額之差。計算凈現(xiàn)值的公式：凈現(xiàn)值式中：n：投資項目壽命期； NCFt：第t年的現(xiàn)金凈流量； C：初始投資額； k：貼現(xiàn)率（通常取為資本成本或投資者要求的報酬率）2、現(xiàn)值指數(shù)法指

6、投資項目壽命期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的總現(xiàn)值與初始投資額的比率，亦稱現(xiàn)值比率、獲利指數(shù)、貼現(xiàn)后收益對成本的比率等。t=1nNCFt（1+k）tC計算現(xiàn)值指數(shù)的公式：現(xiàn)值指數(shù)3、內(nèi)部報酬率法是使投資項目凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率，是項目本身的投資報酬率。內(nèi)部報酬率的計算通常需要“逐步測算法”來測試完成。二、非貼現(xiàn)分析法1、投資回收期法投資回收期初始投資額項目壽命期內(nèi)每年現(xiàn)金凈流量靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期1）靜態(tài)投資回收期（簡稱回收期），是指投資項目收回原始總投資所需要的時間，即以投資項目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。它有包括建設(shè)期的投資回收期（PP）和不包括建設(shè)期的投資回收期（PP）兩種

7、形式。 確定靜態(tài)投資回收期指標(biāo)可分別采取公式法和列表法。 （1）公式法 如果某一項目的投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量相等，可按以下簡化公式直接計算不包括建設(shè)期的投資回收期： 不包括建設(shè)期的回收期( PP)=原始總投資/投產(chǎn)后若干年相等的凈現(xiàn)金流量 包括建設(shè)期的回收期=不包括建設(shè)期的回收期+建設(shè)期 （2）列表法 所謂列表法是指通過列表計算累計凈現(xiàn)金流量的方式，來確定包括建設(shè)期的投資回收期，進(jìn)而再推算出不包括建設(shè)期的投資回收期的方法。因為不論在什么情況下，都可以通過這種方法來確定靜態(tài)投資回收期，因此，此法又稱為一般方法。 該法的原理是：按照回收期的定義，包括建設(shè)期的投資回收期P

8、P滿足以下關(guān)系式，即： 這表明在財務(wù)現(xiàn)金流量表的累計凈現(xiàn)金流量一欄中，包括建設(shè)期的投資回收期PP恰好是累計凈現(xiàn)金流量為零的年限。 如果無法在累計凈現(xiàn)金流量欄上找到零，必須按下式計算包括建設(shè)期的投資回收期PP： 包括建設(shè)期的投資回收期(PP) =最后一項為負(fù)值的累計凈現(xiàn)金流量對應(yīng)的年數(shù)最后一項為負(fù)值的累計凈現(xiàn)金流量絕對值下年凈現(xiàn)金流量 或： 包括建設(shè)期的投資回收期(PP) =累計凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值的年份-1該年初尚未回收的投資該年凈現(xiàn)金流量 2）靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點是能夠直觀地反映原始總投資的返本期限，便于理解，計算簡單；可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。缺點是沒有考慮資金時間價值和

9、回收期滿后發(fā)生的現(xiàn)金流量；不能正確反映投資方式不同對項目的影響。只有靜態(tài)投資回收期指標(biāo)小于或等于基準(zhǔn)投資回收期的投資項目才具有財務(wù)可行性。 而動態(tài)投資回收期彌補了靜態(tài)投資回收期沒有考慮資金的時間價值這一缺點，使其更符合實際情況。動態(tài)投資回收期是項目從投資開始起，到累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量等于0時所需的時間。2、會計收益率法會計收益率項目壽命期內(nèi)年平均凈利潤初始投資額1003、敏感性分析敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度和敏感性程度，進(jìn)而判斷項目承受風(fēng)險能力的一種不確定性分析方法。 敏感分析應(yīng)用廣泛，主要是在求得

10、某個模型的最優(yōu)解后，研究模型中某個或若干個參數(shù)允許變化到多大，仍能使原最優(yōu)解的條件保持不變，或者當(dāng)參數(shù)變化超過允許范圍，與那最優(yōu)解已不能保持最優(yōu)性時，提供一套簡潔的計算方法，重新求解最優(yōu)解。 在本量利關(guān)系的敏感分析中,主要包括兩個部分 1、研究分析有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化時盈利轉(zhuǎn)為虧損。 基本方程式：銷量*（單價-單位變動成本）-固定成本=0 每次令一個參數(shù)為變量，其他為常量。 2、個參數(shù)變化對利潤變化的影響程度。 主要采用敏感系數(shù)計量。 敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動百分比/參量值變動百分比。 例如計算利潤對單價的敏感度 假設(shè)單價變動20%，利潤為r，單價為s，單位變動成本為c，銷量為q，固定成本為f。 單價變動前 r1=q*(s-c)-f 單價變動后 r2=q*s*(1+20%)-c-f 則利潤對單價的敏感系數(shù)=（r2/r1）/20% 表示的含義是單價變動1%，利潤變動變動多少個百分點 在工作中，為了讓你的分析報告更好看或者內(nèi)容充實，有