國(guó)際投資講稿(第3章)

1、國(guó)際投資授課題目第三章 國(guó)際直接投資理論課次 第4-5次授課方式講授課時(shí)安排第6-7教學(xué)周，共4課時(shí)教學(xué)目的、要求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次）：1.掌握早期的國(guó)際直接投資理論2.熟悉發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資行為理論3.掌握發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資行為的理論教學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)提示：教學(xué)重點(diǎn)：發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資行為的理論 教學(xué)難點(diǎn)：幾種早期的國(guó)際直接投資理論教學(xué)主要內(nèi)容：第一節(jié) 早期的國(guó)際直接投資理論納克斯1933年發(fā)表一篇題為資本流動(dòng)的原因和效應(yīng)的論文，揭開了國(guó)際學(xué)術(shù)界對(duì)國(guó)際直接投資理論研究的序幕。納克斯國(guó)際投資理論認(rèn)為，國(guó)際資本流動(dòng)是由于各國(guó)間利率水平的不同而引起的，資本總是從利率低的國(guó)家流向利率高的國(guó)家，而

2、產(chǎn)生利率差的原因又是因?yàn)楦鲊?guó)資本的供求關(guān)系決定的，“利率誘因”會(huì)打破原來的供求關(guān)系，從而優(yōu)惠是利率發(fā)生逆向變動(dòng)，利率和資本的循環(huán)往復(fù)變動(dòng)，國(guó)際資本的動(dòng)態(tài)平衡最終造成了國(guó)際資本不斷地流動(dòng)。40年代以后麥克道格爾和肯普，在納克斯資本收益率差別引起的資本流動(dòng)的理論的基礎(chǔ)上，用幾何圖形來解釋國(guó)際直接投資活動(dòng)的發(fā)生及其福利效果，這一資本流動(dòng)理論在當(dāng)時(shí)頗具影響，但它僅僅使用幾何圖形詮釋了國(guó)際直接投資和間接投資共性的東西，所以麥克道格爾和肯普的資本流動(dòng)理論時(shí)間雖然在后，但離國(guó)際直接投資更遠(yuǎn)。20世紀(jì)60年代以后，隨著跨國(guó)公司迅速崛起和規(guī)模的的不斷增大，國(guó)際直接投資已成為國(guó)際流動(dòng)的主要形式，因此，國(guó)際直接投資

3、受到發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)者的普遍關(guān)注，他們不只從利率差異的角度來研究國(guó)際直接投資，而且開始強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)活動(dòng)、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和產(chǎn)品的差異等因素對(duì)國(guó)際直接投資活動(dòng)的影響，獨(dú)立國(guó)際直接投資理論便應(yīng)運(yùn)而生，形成了學(xué)派眾多的國(guó)際直接投資理論。第二節(jié) 以發(fā)達(dá)國(guó)家為研究對(duì)象的國(guó)際直接投資理論一、壟斷優(yōu)勢(shì)理論（Monopolistic Advantage Theory）（一）壟斷優(yōu)勢(shì)理論產(chǎn)生的背景 1960年，美國(guó)麻省理工學(xué)院的學(xué)者斯蒂芬·海默在他的博士論文國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資研究中首先提出了以壟斷優(yōu)勢(shì)來解釋對(duì)外直接投資的理論。海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論第一次論證了外國(guó)直接投資不同于一般意義上的金融資產(chǎn)投

4、資，從開創(chuàng)了一外商直接投資為研究對(duì)象的新的研究領(lǐng)域。（二）壟斷優(yōu)勢(shì)理論的基本觀點(diǎn) 該理論認(rèn)為跨國(guó)公司所具有的壟斷優(yōu)勢(shì)一般有以下幾種： 1.技術(shù)優(yōu)勢(shì) 2.資本籌集優(yōu)勢(shì) 3.規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì) 4.管理優(yōu)勢(shì) 5.來自產(chǎn)品市場(chǎng)不完全的壟斷優(yōu)勢(shì)（三）對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的完善1.約翰遜于1970年發(fā)表了一篇題為國(guó)際公司的效率與福利意義的論文，他提出了跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)來自企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)使用的控制。2.凱夫斯于1871年發(fā)表了一篇題為國(guó)際公司：對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的論文，他認(rèn)為跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)品的差異性。3.尼克博克于1973年發(fā)表的一篇題為寡占反應(yīng)與跨國(guó)公司的論文，他認(rèn)為戰(zhàn)后美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資由寡占

5、行業(yè)少數(shù)幾家寡占公司在同一時(shí)期進(jìn)行的，在這種結(jié)構(gòu)或市場(chǎng)中，每一個(gè)大企業(yè)的都占有舉足輕重的的地位，其中的任何一家企業(yè)的行為，都會(huì)影響其它幾家大企業(yè)，因此寡頭企業(yè)的行為具有相互的依賴性，這也叫寡占反應(yīng)行為。（四）對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的評(píng)價(jià) 海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論開創(chuàng)了國(guó)際直接投資的這一研究領(lǐng)域，還突破了從資本流動(dòng)的角度來分析國(guó)際直接投資的分析模式，提出了生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)是導(dǎo)致對(duì)對(duì)外直接投資的根本原因。壟斷優(yōu)勢(shì)理論為后來國(guó)際直接投資的研究和發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的局限性在于它的研究基礎(chǔ)是戰(zhàn)后美國(guó)制造業(yè)少數(shù)具有資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的部門的境外直接投資活動(dòng)，他強(qiáng)調(diào)的是現(xiàn)有的技術(shù)和資金實(shí)力，探討的問題不僅

6、是局部的而且是靜態(tài)的，它并沒有深入研究企業(yè)如何才能具備壟斷優(yōu)勢(shì)，因此該理論缺乏動(dòng)態(tài)分析。此外，壟斷優(yōu)勢(shì)理論還帶有很強(qiáng)是絕對(duì)性，它特別強(qiáng)調(diào)擁有對(duì)外直接投資的進(jìn)行者是少數(shù)寡頭企業(yè)，但60年代以后，發(fā)達(dá)國(guó)家沒有壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)以及一些發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)也開始對(duì)外進(jìn)行直接投資，壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)此顯得束手無策。二、內(nèi)部化理論（The Theory of Internalization）（一）內(nèi)部化理論產(chǎn)生的背景內(nèi)部化理論也稱市場(chǎng)內(nèi)部化理論，它是20世紀(jì)70年代以后西方跨國(guó)公司研究者為了建立所謂跨國(guó)公司一般理論所提出和形成的理論，它是解釋對(duì)外直接投資動(dòng)因的一種比較流行的理論。壟斷優(yōu)勢(shì)最早可以追溯到20世紀(jì)3

7、0年代的內(nèi)部化定理，1937年美國(guó)學(xué)者科斯（R·H·Coase）就在一篇題為企業(yè)的性質(zhì)的論文中，就探討了在市場(chǎng)交易中發(fā)生的交易成本問題，他把市場(chǎng)成本分為尋找和確定何時(shí)貿(mào)易價(jià)格的活動(dòng)成本、確定合同簽約人的責(zé)任成本、接受這種合同的風(fēng)險(xiǎn)成本和從事市場(chǎng)貿(mào)易所支付的交易成本。他認(rèn)為企業(yè)的內(nèi)部化組織則是一種低成本有效的生產(chǎn)聯(lián)系方式，當(dāng)企業(yè)的內(nèi)部組織交易的成本低于通過市場(chǎng)交易的成本時(shí)，企業(yè)就會(huì)傾向于內(nèi)部化交易。（二）內(nèi)部化理論的基本觀點(diǎn)內(nèi)部化理論探討的是在企業(yè)內(nèi)部建立市場(chǎng)的過程，以企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)代替外部市場(chǎng)，從而解決由于市場(chǎng)不完整而帶來的不能保證供需交換正常進(jìn)行的問題。企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移價(jià)格

8、起著潤(rùn)滑劑的作用，使內(nèi)部市場(chǎng)能向外部市場(chǎng)一樣有效地發(fā)揮作用。跨國(guó)化是企業(yè)內(nèi)部化超越國(guó)界的表現(xiàn)，該理論從中間產(chǎn)品的性質(zhì)與市場(chǎng)機(jī)制的矛盾中來論證內(nèi)部化的必要性，這在一定程度上解釋了企業(yè)通過直接投資可以取得內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，使交易成本最小化，從而保證跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。（三）對(duì)內(nèi)部化理論的評(píng)價(jià)內(nèi)部化理論解釋了20世紀(jì)70年代跨國(guó)公司從事對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)，并從國(guó)際分工和企業(yè)生產(chǎn)的組織形式的角度來探討跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的決定因素。內(nèi)部化是建立在交易成本基礎(chǔ)之上的解決跨國(guó)公司形成動(dòng)因的一種理論，它既是對(duì)科斯開創(chuàng)的企業(yè)理論的一種發(fā)展，同時(shí)也是西方國(guó)際直接投資理論研究的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。內(nèi)部化理論也顯示出許多方面的缺陷：一是未

9、能考慮在現(xiàn)存的世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中制約跨國(guó)公司發(fā)展各種因素尤其是非生產(chǎn)要素對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的巨大影響；二是忽略了對(duì)跨國(guó)公司這種典型的壟斷組織行為特征的研究；三是沒有對(duì)國(guó)際直接投資的地理分布和區(qū)域分布的原因作出分析；最后內(nèi)部化理論忽略了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不完全對(duì)投資的積極作用。三、產(chǎn)品生命周期理論（The Theory of Product Life Cycle）（一）產(chǎn)品生命周期理論產(chǎn)生的背景維農(nóng)于1966年在經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊上發(fā)表的產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資與國(guó)際貿(mào)易一文中提出了產(chǎn)品生命周期理論。該理論在壟斷優(yōu)勢(shì)理論的基礎(chǔ)上，將壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品生命周期和區(qū)位因素結(jié)合起來，來解釋國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)和區(qū)位的選擇

10、。這一理論達(dá)到了既可以用來解釋新產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易問題，也可以解釋對(duì)外直接投資的目的。（二）產(chǎn)品生命周期理論的基本論點(diǎn)產(chǎn)品的生命周期指的是一種產(chǎn)品從推出、流行到退世的整個(gè)興衰過程。維農(nóng)產(chǎn)品生命周期理論的解釋是，擁有知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新能力的企業(yè)總是力圖保持其技術(shù)的優(yōu)勢(shì)地位，以便享有新產(chǎn)品的創(chuàng)新利益。但是新技術(shù)不可能長(zhǎng)期被壟斷，隨著這些產(chǎn)品制造技術(shù)的成熟，會(huì)被很多生產(chǎn)者仿制，壟斷優(yōu)勢(shì)會(huì)逐漸喪失。因此產(chǎn)品的生產(chǎn)的區(qū)位會(huì)隨著產(chǎn)品的生命周期發(fā)生相應(yīng)的轉(zhuǎn)移。（三）對(duì)產(chǎn)品生命周期理論的評(píng)價(jià)產(chǎn)品生命周期理論的貢獻(xiàn)在于將壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品生命周期和區(qū)位因素結(jié)合起來，來解釋國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)和區(qū)位的選擇。并且把國(guó)際

11、直接投資同國(guó)際貿(mào)易和產(chǎn)品的生命周期結(jié)合起來解釋美國(guó)戰(zhàn)后對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)與區(qū)位的選擇，使國(guó)際投資理論既可以解釋對(duì)外直接投資，也可用來解釋新產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易。產(chǎn)品生命周期理論的缺陷也是明顯的，一是將跨國(guó)公司的產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷渠道和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)手段決三項(xiàng)相互依存的決策程序分開，這與跨國(guó)公司同時(shí)整體考慮這三項(xiàng)決策的實(shí)際不符。二是由于產(chǎn)品生命周期理論對(duì)非制造業(yè)企業(yè)、對(duì)發(fā)展中國(guó)家、對(duì)非出口替代領(lǐng)域和高科技與研發(fā)領(lǐng)域的對(duì)外投資行為無法做出科學(xué)的解釋。三是該理論也無法解釋20世紀(jì)80年代以后出現(xiàn)的，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)直接在發(fā)展中國(guó)從事新產(chǎn)品研發(fā)的行為。四、比較優(yōu)勢(shì)理論（The Theory of Comparativ

12、e Advantage）（一）比較優(yōu)勢(shì)理論產(chǎn)生的背景比較優(yōu)勢(shì)理論也稱產(chǎn)業(yè)選擇理論、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論、切合比較優(yōu)勢(shì)理論，是日本一橋大學(xué)小島清（Kiyoshi Kojima）教授在20世紀(jì)70年代提出來的。隨著隨著20世紀(jì)70年代日本經(jīng)濟(jì)的迅速崛起，日本的對(duì)外投資尤其是對(duì)發(fā)展國(guó)家的投資發(fā)展迅猛，小島清對(duì)日本企業(yè)的對(duì)外投資作了大量的分析和研究，并根據(jù)國(guó)際貿(mào)易的比較優(yōu)勢(shì)理論，提出了創(chuàng)立符合日本國(guó)情的對(duì)外直接投資理論，即比較優(yōu)勢(shì)理論。（二）比較優(yōu)勢(shì)理論的基本觀點(diǎn)小島清認(rèn)為國(guó)際分工與比較成本的原則是一致的，不同國(guó)家勞動(dòng)和經(jīng)濟(jì)資源的比率存在差異，導(dǎo)致比較成本和比較利潤(rùn)率出現(xiàn)差異，壟斷優(yōu)勢(shì)理論過分強(qiáng)調(diào)了對(duì)外直接

13、投資的微觀經(jīng)濟(jì)因素的分析，卻忽略了宏觀經(jīng)濟(jì)因素的分析。根據(jù)比較成本和比較利潤(rùn)來分析對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資更具普遍性。（三）對(duì)比較優(yōu)勢(shì)理論的評(píng)價(jià)比較優(yōu)勢(shì)理論的貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1.提出了對(duì)外直接投資基礎(chǔ)應(yīng)該是兩國(guó)比較成本差距較大的論點(diǎn)。2.它首次將國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際投資理論在比較成本的基礎(chǔ)上融合起來。3.否定了壟斷優(yōu)勢(shì)在對(duì)外直接投資中的決定性作用，強(qiáng)調(diào)了運(yùn)用與東道國(guó)相適應(yīng)的技術(shù)進(jìn)行投資。4.論證了中小企業(yè)擁有的技術(shù)更適合東道國(guó)的生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)。5.該理論首次提出了產(chǎn)業(yè)概念，這比以前以企業(yè)為研究對(duì)象的國(guó)際直接投資理論大大地進(jìn)了一步。比較優(yōu)勢(shì)理論與壟斷優(yōu)勢(shì)理論和產(chǎn)品生命周期理論一樣，也是立足日本

14、企業(yè)的實(shí)際情況，因此也無法避免地存在很大的局限性。其一，比較優(yōu)勢(shì)理論符合20世紀(jì)80年代以前日本大量向發(fā)展中國(guó)家投資的情況，但它卻無法解釋20世紀(jì)80年代以后日本企業(yè)對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)的大量投資，這種投資大部分是屬于貿(mào)易替代型的，而并非是貿(mào)易創(chuàng)造型的，這也表明日本企業(yè)隨著日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其對(duì)外投資與美國(guó)的對(duì)外投資日益趨同；其二，是按小島清的解釋，發(fā)展中國(guó)家是不能對(duì)外進(jìn)行直接投資的，更不能對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資，它無法解釋發(fā)展中國(guó)家開始向發(fā)達(dá)國(guó)家的投資現(xiàn)象。五、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（The Eclectic Theory of International Production） （一）國(guó)際生產(chǎn)折

15、衷理論產(chǎn)生的背景國(guó)際生產(chǎn)格局在70年代以后呈現(xiàn)出復(fù)雜的趨勢(shì)，西歐和日本的跨國(guó)公司興起，發(fā)達(dá)國(guó)家間出現(xiàn)相互交叉投資現(xiàn)象，一些跨國(guó)公司開始向新興工業(yè)化國(guó)家（地區(qū)）和其他發(fā)展中國(guó)家投資，合資形式成為海外企業(yè)的主要形式，這些理論對(duì)此現(xiàn)象都無法進(jìn)行解釋。1977年英國(guó)里丁大學(xué)教授鄧寧試圖建立一種全面的理論，用以說明對(duì)外直接投資的起因和影響對(duì)外投資發(fā)展方向的因素，他當(dāng)時(shí)認(rèn)為，目前缺乏統(tǒng)一的國(guó)際生產(chǎn)理論，傳統(tǒng)的理論只注重資本流動(dòng)方面的研究，而缺乏將直接投資、國(guó)際貿(mào)易和區(qū)位選擇綜合起來加以考慮的研究方法。（二）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的基本觀點(diǎn)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的核心是“三優(yōu)勢(shì)模式”（O.I.L.Paradigm）。它

16、從產(chǎn)業(yè)組織理論和國(guó)際貿(mào)易理論中選擇了他認(rèn)為最關(guān)鍵的變量：廠商特定所有權(quán)優(yōu)勢(shì)（Ownership-Specific Advantages）內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(Internalization-Specific Advantages)國(guó)家區(qū)位優(yōu)勢(shì)(Location-Specific Advantages)三個(gè)變量不分主次，它們之間的相互聯(lián)系和不同組合決定了國(guó)際投資活動(dòng)方式。只有當(dāng)上述三個(gè)條件都得到滿足時(shí)，投資者才愿意進(jìn)行對(duì)外直接投資。（三）對(duì)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的評(píng)價(jià)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是目前國(guó)際上有關(guān)研究跨國(guó)公司的理論界中最具影響的理論，鄧寧借鑒和綜合了以往國(guó)際直接投資理論的精華，較為全面地分析了企業(yè)發(fā)展對(duì)外直接

17、投資的動(dòng)因和決定因素，其高度的概括性和廣泛的涵蓋性得到了理論界的普遍認(rèn)同。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論也有很多不足之處：一是認(rèn)為該理論將利潤(rùn)最大化作為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的主要目標(biāo)與近些年來對(duì)外直接投資目標(biāo)多元化的現(xiàn)實(shí)不符；而且該理論幾乎綜合了其他各種對(duì)外直接投資理論，缺乏一個(gè)統(tǒng)一的理論基礎(chǔ)，缺乏獨(dú)創(chuàng)性；二是沒有強(qiáng)調(diào)所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢(shì)之間的關(guān)系對(duì)直接投資的影響。三是缺乏對(duì)跨國(guó)公司管理這一環(huán)節(jié)深入研究；四是無解釋不具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)從事的國(guó)際直接投資活動(dòng)。第三節(jié) 發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資理論一、小規(guī)模技術(shù)理論（一）小規(guī)模技術(shù)理論產(chǎn)生的背景美國(guó)哈佛大學(xué)教授劉易斯·威爾斯（Loui

18、s T. Wells）在對(duì)發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資行為進(jìn)行了深入的研究后，于1977年發(fā)表了題為發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的國(guó)際化一文，文中提出了小規(guī)模技術(shù)理論，他在1983年出版的第三世界跨國(guó)公司一書中，對(duì)小規(guī)模技術(shù)理論又做了進(jìn)一步的論述。威爾斯的小規(guī)模生產(chǎn)理論被西方理論界認(rèn)為是研究發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資最代表性的理論。（二）小規(guī)模技術(shù)理論的基本觀點(diǎn)威爾斯小規(guī)模技術(shù)理論核心觀點(diǎn)是，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)也擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其技術(shù)優(yōu)勢(shì)具有十分特殊的性質(zhì)，而這種技術(shù)優(yōu)勢(shì)主要來自生產(chǎn)的低成本，它與母國(guó)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。具體來說，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：1.擁有為小市場(chǎng)需求服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技

19、術(shù)2.擁有當(dāng)?shù)夭少?gòu)和特殊產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)3.擁有物美價(jià)廉優(yōu)勢(shì)（三）對(duì)小規(guī)模技術(shù)理論評(píng)價(jià)威爾斯的小規(guī)模技術(shù)論的貢獻(xiàn)在于將發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的自身的優(yōu)勢(shì)與發(fā)展中國(guó)家的自身的市場(chǎng)特征結(jié)合起來，并將發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)解釋相對(duì)優(yōu)勢(shì)，摒棄了只能以技術(shù)的壟斷優(yōu)勢(shì)進(jìn)行對(duì)外投資的觀點(diǎn)。這種相對(duì)優(yōu)勢(shì)在多元化、多層次，以及不斷變換的世界市場(chǎng)中人有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。但該理論也存在明顯的缺陷，威爾斯始終將發(fā)展中國(guó)家在技術(shù)的創(chuàng)新活動(dòng)局限于對(duì)現(xiàn)有技術(shù)的繼承和使用上，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)生產(chǎn)產(chǎn)品所使用的技術(shù)是降級(jí)技術(shù)，這會(huì)導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家企業(yè)在國(guó)際生產(chǎn)被邊緣化，鑒于此種觀點(diǎn)，小規(guī)模生產(chǎn)理論更無法解釋發(fā)展中國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)的對(duì)外投資行為。二、

20、技術(shù)地方化理論（一）技術(shù)地方化理論產(chǎn)生的背景技術(shù)地方化理論與小規(guī)模技術(shù)理論是在同樣的背景下提出的，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧（Sanjaya Lall）在對(duì)印度跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深入研究之后，提出了關(guān)于解釋發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資行為的技術(shù)地方化理論。（二）技術(shù)地方化理論的基本觀點(diǎn) 拉奧所講的技術(shù)地方化，是指發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司可以對(duì)外國(guó)技術(shù)進(jìn)行消化、改進(jìn)和創(chuàng)新，從而使得產(chǎn)品更適合自身的經(jīng)濟(jì)條件和需求。技術(shù)地方化理論是從技術(shù)角度來分析發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的，拉奧強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家的創(chuàng)新過程是企業(yè)技術(shù)引進(jìn)的再生過程，而非單純的被動(dòng)模仿和復(fù)制。（三）對(duì)技術(shù)地方化理論的評(píng)價(jià)與威爾斯的小規(guī)

21、模技術(shù)理論相比，拉奧分析了使發(fā)展中國(guó)家企業(yè)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的各種因素，它的技術(shù)地方化理論不再認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司是被動(dòng)地發(fā)達(dá)國(guó)家的接受降級(jí)技術(shù)，或被動(dòng)地模仿和復(fù)制發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)，對(duì)技術(shù)的改進(jìn)也是一種技術(shù)創(chuàng)新。因此盡管拉奧對(duì)發(fā)展中國(guó)經(jīng)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)創(chuàng)新的解釋是粗線條的，但他的理論在一定程度上論證了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)參與跨國(guó)生產(chǎn)活動(dòng)的可能性，這是技術(shù)地方化的最大貢獻(xiàn)理論。三、技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論（一）技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論產(chǎn)生的背景 英國(guó)學(xué)者坎特威爾（John Cantwell）與其學(xué)生托蘭惕諾（Paz·E·Tolentino）對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資問題進(jìn)行了系統(tǒng)的考察，提出了發(fā)展中國(guó)

22、家技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論。（二）技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論的基本觀點(diǎn) 技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，是一國(guó)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力。發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)具有明顯的“學(xué)習(xí)”特征，換句話說，這種技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)主要利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”和組織能力，為的是掌握和開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)，由于投入所限，他們?nèi)狈ρ邪l(fā)能力。（三）對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論的評(píng)價(jià)坎特威爾和托蘭惕諾的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論最大的貢獻(xiàn)是強(qiáng)調(diào)了發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)創(chuàng)新來自經(jīng)驗(yàn)的積累，他們認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家引進(jìn)技術(shù)的過程就是學(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)的過程，從而導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。與此同時(shí)，該理論海外發(fā)展中

23、國(guó)家的投資活動(dòng)進(jìn)行了在產(chǎn)業(yè)上和地理上進(jìn)行了布局。這種解釋和布局不盡符合發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際情況，而且對(duì)發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外資直接投資活動(dòng)有普遍的指導(dǎo)意義。四、投資發(fā)展周期理論（一）投資發(fā)展周期產(chǎn)生的背景鄧寧于1981年在投資發(fā)展周期一文中，將國(guó)際生產(chǎn)折衷理論從企業(yè)層次推論到國(guó)家層次，并闡述了處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同的國(guó)家，其所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢(shì)是不同的，實(shí)際上是從動(dòng)態(tài)的角度來節(jié)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同國(guó)家在對(duì)外直接投資中的地位，以完善他先前提出的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。（二）投資發(fā)展周期理論的基本觀點(diǎn)鄧寧通過對(duì)67個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在1967至1978年間的對(duì)外投資流出和流入量分析后發(fā)現(xiàn)，一個(gè)國(guó)家的人均國(guó)民生

24、產(chǎn)總值達(dá)到一定水平后就與對(duì)外投資流入和流出有關(guān)。鄧寧的這一分析后來被稱為投資發(fā)展周期理論。（三）對(duì)投資發(fā)展周期理論的評(píng)價(jià)鄧寧的投資發(fā)展周期理論實(shí)際上是國(guó)際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國(guó)家的運(yùn)用和延伸，他首次將對(duì)外直接投資于一國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值聯(lián)系起來，論證了一國(guó)的對(duì)外投資地位是隨著其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的消漲而變化，從動(dòng)態(tài)的角度描述了跨國(guó)投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的辨證關(guān)系，擴(kuò)大了理論的解釋范圍，從而解釋了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)從事對(duì)外投資的原因。鄧寧的投資發(fā)展周期理論，只是沿襲了國(guó)際室內(nèi)國(guó)產(chǎn)這種理論的分析框架，在企業(yè)所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢(shì)的微觀基礎(chǔ)上來分析宏觀上的總趨勢(shì)，雖然他的這種分析方法力圖解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資的現(xiàn)象，但

25、事實(shí)上處在同一經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國(guó)家仍會(huì)出現(xiàn)直接投資流入與流出趨勢(shì)不一致的情況。第四節(jié) 其他國(guó)際直接投資理論研究一、關(guān)于跨國(guó)公司直接投資的理論研究（一）跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟理論研究跨國(guó)公司的的發(fā)展致使國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，為應(yīng)付國(guó)際市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，跨國(guó)公司之間開始采取合作的模式，這就形成許多的跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟。戰(zhàn)略聯(lián)盟可以使跨國(guó)公司共同分?jǐn)傃邪l(fā)費(fèi)用，共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，而且可以使優(yōu)勢(shì)疊加。許多學(xué)者從交易成本、技術(shù)創(chuàng)新、公司結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的角度來研究跨國(guó)公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟。（二）跨國(guó)公司戰(zhàn)略管理理論研究20世紀(jì)70年代初，1972年美國(guó)學(xué)者斯托弗（M.Stopford）與威爾士（T.Wells）在管理跨國(guó)企業(yè)一書

26、中，對(duì)跨國(guó)公司組織結(jié)構(gòu)中的國(guó)際部、產(chǎn)品部、矩陣式和混合式之間的關(guān)系進(jìn)行了詳細(xì)的論述。 此后，高歇爾（S.Ghoshal）有對(duì)上述關(guān)系進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，認(rèn)為他們會(huì)隨著環(huán)境的變化而作出相應(yīng)的調(diào)整。后來波特也引入了價(jià)值鏈來分析跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)管理特征，他認(rèn)為，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)行為表現(xiàn)為合理地分配母公司和分支機(jī)構(gòu)的職能，從而使整個(gè)公司的增值活動(dòng)協(xié)調(diào)起來，也即是說，跨國(guó)公司在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，組織價(jià)值鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)協(xié)調(diào)運(yùn)作?？鐕?guó)公司管理理論是對(duì)跨國(guó)公司全面地從事生產(chǎn)活動(dòng)和全面的管理模式的一種突破。（三）跨國(guó)公司特征的理論研究巴克萊和卡森對(duì)跨國(guó)公司在20世紀(jì)90年代出現(xiàn)柔性化管理特征進(jìn)行了研究，他們認(rèn)為，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)

27、爭(zhēng)為激烈，世界市場(chǎng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的市場(chǎng)，隨時(shí)都可能出現(xiàn)創(chuàng)新技術(shù)及其公司間的并購(gòu)行為，面對(duì)世界市場(chǎng)的不確定性，企業(yè)需要柔性化管理方式。庫(kù)莫勒（Kuemmerle）認(rèn)為，跨國(guó)公司之所以將研發(fā)中心設(shè)立在包括發(fā)展中國(guó)家的全球每一個(gè)角落，是因?yàn)榭鐕?guó)公司設(shè)立研發(fā)中心的地點(diǎn)受到區(qū)位優(yōu)勢(shì)的影響，國(guó)家的研發(fā)環(huán)境的不同，對(duì)跨國(guó)公司研發(fā)行為的吸引力也是不同的，研發(fā)全球化可以增加現(xiàn)有知識(shí)的存量或利用享有的知識(shí)。（四）跨國(guó)公司選擇直接投資方式依據(jù)的的理論研究對(duì)跨國(guó)公司選擇直接投資方式依據(jù)的研究歷來都是理論界研究的重點(diǎn)問題，其中研究成果對(duì)國(guó)際直接投資理論有一定影響的學(xué)者有以下幾位：1.阿利伯1970年發(fā)表了對(duì)外直接投資理論一

28、書，對(duì)對(duì)外直接投資方式的選擇作了較有深度的研究。2.希爾施于1976年發(fā)表了廠商的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資一書，通過建立選擇出口貿(mào)易模式和投資模式的模型比較模型，來論證跨國(guó)公司選擇直接投資方式和出口貿(mào)易方式的依據(jù)。3.魯特認(rèn)為，專利、商標(biāo)和專有技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以通過許可證交易方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。4.曼斯菲爾德認(rèn)為選擇許可證貿(mào)易方式容易使跨國(guó)公司擁有的壟斷技術(shù)泄密，企業(yè)之所以選擇對(duì)外直接投資方使其母的就是為了保持其技術(shù)的領(lǐng)先地位,以避免技術(shù)的購(gòu)買方成為其市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。二、關(guān)于中小企業(yè)直接投資的理論研究（一）防御性投資理論防御性投資理論的主要觀點(diǎn)是當(dāng)一國(guó)企業(yè)，由于國(guó)內(nèi)條件的變化，在國(guó)內(nèi)失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的時(shí)候，到

29、海外進(jìn)行直接投資，利用海外的廉價(jià)資源，繼續(xù)進(jìn)行其在國(guó)內(nèi)從事的行業(yè)。（二）依附投資理論依附投資理論的主要論點(diǎn)是，中小企業(yè)從事對(duì)外直接投資主要是依附大型跨國(guó)企業(yè)，其成功與否主要取決于大型跨國(guó)企業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的外溢效應(yīng)的大小。這一理論主要是想說明，大型跨國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資，傳播了其技術(shù)和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，為這些國(guó)家的中小企業(yè)的對(duì)外投資奠定了技術(shù)基礎(chǔ)，這是他的外部效應(yīng)。大型跨國(guó)公司產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化，使網(wǎng)絡(luò)銷售戰(zhàn)略得以實(shí)施，實(shí)際上是為發(fā)展中國(guó)提供了廣大的世界市場(chǎng)，這是大型跨國(guó)公司對(duì)外投資的外溢效應(yīng)。（三）信息技術(shù)投資理論信息技術(shù)理論闡述了世界進(jìn)入信息時(shí)代以后，信息高速公路十分發(fā)達(dá)，這就使以前無法向世界各地派駐聯(lián)絡(luò)人員和沒有海外分支機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)，得到了不比發(fā)達(dá)國(guó)家慢的獲得信息德途徑。本來就具靈活性的中小企業(yè)在信息的配合下，可以從事諸如服務(wù)業(yè)等信息密集型產(chǎn)業(yè)的投資。但信息技術(shù)理論只指出了中小企業(yè)利用信息技術(shù)對(duì)外從事服務(wù)行業(yè)的投資活動(dòng)，但沒說明利用信息技術(shù)是否適合投資制造業(yè)。（四）國(guó)家支持投資理論國(guó)際支持理論在學(xué)者的很多投資