萬(wàn)科A營(yíng)運(yùn)能力分析

1、萬(wàn)科2008年2010年?duì)I運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。第一，營(yíng)運(yùn)能力分析可評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率。第二，營(yíng)運(yùn)能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題。第三，營(yíng)運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充。(一)全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=40,991,779,214.96/(10

2、0,094,467,908.29+119,236,579,721.09)/2=0.37372009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=48,881,013,143.49/(119,236,579,721.09+137,608,554,829.39)/2=0.38062010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=50,713,851,442.63/(137,608,554,829.39+215,637,551,741.83)/2=0.2871分析：該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率高。萬(wàn)科09年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比08年稍微上升，其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有所提升，說(shuō)明企業(yè)的銷售能力增強(qiáng)，利潤(rùn)增加但該比率仍然處于偏低狀態(tài)。10年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低，

3、說(shuō)明生產(chǎn)效率降低，影響企業(yè)的盈利能力，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)改變銷售策略、加大銷售力度，提高銷售收入。(二)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析：1存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額2008年存貨周轉(zhuǎn)率=25,005,274,464.91/(66,472,876,871.40+85,898,696,524.95)/2=0.32822009年存貨周轉(zhuǎn)率=34,514,717,705.00/(85,898,696,524.95+90,085,294,305.52)/2=0.39222010年存貨周轉(zhuǎn)率=30,073,495,231.18/(90,085,294,305.52+133,333,458,045.93)/2=0.

4、2692分析:存貨周轉(zhuǎn)率越高越好,說(shuō)明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度快,銷售能力強(qiáng)，萬(wàn)科集團(tuán)2009年的存貨周轉(zhuǎn)率比2008年有所提高,提高了企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力,為其短期償債能力提供了保障。2010年最低，說(shuō)明2010年企業(yè)銷售狀況不好，存貨積壓，資金占用水平高。企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡可能的提高存貨的運(yùn)轉(zhuǎn)速度，減少存貨的占流動(dòng)資產(chǎn)的比率。2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=40,991,779,214.96/(864,883,012.55+922,774,844.24)/2=45.862009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=48,881,013,143.49/(922,774,844.24+713,19

5、1,906.14)/2=59.762010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=50,713,851,442.63/(713,191,906.14+1,594,024,561.07)/2=43.96分析；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款回收快，流動(dòng)性強(qiáng)。2009年比資金使用效率有所提升。 20102008年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有大幅度提升，證明平均收賬期有所縮短，應(yīng)收賬款的收回加快，資金滯留在應(yīng)收長(zhǎng)款上的數(shù)量減少，年最低，說(shuō)明企業(yè)賬款回收發(fā)生困難，引起收賬費(fèi)用增加，并存在壞賬的可能性。3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)2008年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=40,991,779,214.96/(95,432,519,18

6、8.17+113,456,373,203.92)/2=0.39252009年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=48,881,013,143.49/(113,456,373,203.92+130,323,279,449.37)/2=0.40102010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=50,713,851,442.63/(130,323,279,449.37+205,520,732,201.32)/2=0.3020分析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)利用率越高。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2009年比2008年稍微上升，其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度保持上升的速度，保證了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力。2010年，周

7、轉(zhuǎn)率下降，完成的周轉(zhuǎn)額少，流動(dòng)資產(chǎn)利用率較低。(三)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)總額2008年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=40,991,779,214.96/(575,205,554.97+1,265,332,766.18)/2=44.54322009年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=48,881,013,143.49/(1,265,332,766.18+1,355,977,020.48)/2=37.29512010年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=50,713,851,442.63/(1,355,977,020.48+1,219,581,927.47)/2=39.3809分析：該指標(biāo)越高表明企業(yè)固定資產(chǎn)

8、利用率越高，企業(yè)固定資產(chǎn)管理水平較好。從數(shù)據(jù)顯示看，萬(wàn)科2008年和2010年指標(biāo)較高，說(shuō)明固定資產(chǎn)利用率較好，2009年指標(biāo)最低，說(shuō)明固定資產(chǎn)利用率較低，2008最好。比較偉星置業(yè)2008年2010年?duì)I運(yùn)能力分析(一)全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1,477,643,316.45/(1,088,453,211.67+1,379,700,186.09)/2=1.19732009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1,395,131,534.70/(1,379,700,186.09+1,448,918,170.23)/2=0.98642010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1,8

9、29,323,207.00/(1,448,918,170.23+1,795,809,994.76)/2=1.1275分析：該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率高。偉星09年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比08年要有所下降，其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度也隨之下降，說(shuō)明企業(yè)的銷售能力減弱了，利潤(rùn)減少了。10年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最高，說(shuō)明生產(chǎn)效率提高了，銷售增加了，利潤(rùn)增多了，企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)了。(二)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析：1存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額2008年存貨周轉(zhuǎn)率=1,264,294,386.07/(195,047,795.21+146,067,941.32)/2=7.412009年存貨周轉(zhuǎn)率=1,171,560

10、,390.81/(146,067,941.32+160,269,532.01)/2=7.642010年存貨周轉(zhuǎn)率=1,498,442,520.75/(160,269,532.01+256,669,102.77)/2=7.18分析:存貨周轉(zhuǎn)率越高越好,說(shuō)明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度快,銷售能力強(qiáng).偉星置業(yè)2009年的存貨周轉(zhuǎn)率比2008年有所提高,提高了企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力,為其短期償債能力提供了保障。2010年最低，說(shuō)明2010年企業(yè)銷售狀況成本過(guò)高，企業(yè)的存貨多于08、09年，但3年總體水平都保持在一個(gè)較安全的高度，但是企業(yè)盡可能的保持穩(wěn)定或穩(wěn)中有升，如果波動(dòng)勢(shì)必要找到波動(dòng)原因。2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收

11、入/平均應(yīng)收賬款2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1,477,643,316.45/(93,395,576.07+144,729,917.69)/2=12.412009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1,395,131,534.70/(144,729,917.69+142,954,893.70)/2=9.692010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1,829,323,207.00/(142,954,893.70+166,617,087.28)/2=11.81分析；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款回收快，流動(dòng)性強(qiáng)。2009年比2008年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有大幅度下降，證明平均收賬期增加了，應(yīng)收賬款的收回速度減慢了，資金滯留在應(yīng)收

12、長(zhǎng)款上的數(shù)量增多，資金使用效率下降了。2010年有所回升，說(shuō)明企業(yè)賬款回收策略有所調(diào)整，但是仍然沒(méi)有達(dá)到08年的水平，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)貨款回籠的速度，減少收賬費(fèi)用，降低存在壞賬的可能性。3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)2008年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1,477,643,316.45/(510,835,985.80+665,159,169.83)/2=2.512009年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1,395,131,534.70/(665,159,169.83+613,293,302.75)/2=2.182010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1,829,323,207.00/(613,293,302.75+787,231

13、,901.8)/2=2.61分析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)利用率越高。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2009年比2008年有所下降，其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力受到了一定的影響。2010年，周轉(zhuǎn)率最高，完成的周轉(zhuǎn)額最多，流動(dòng)資產(chǎn)利用率高，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度很快，保證了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。(三)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)總額2008年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1,477,643,316.45/(495,678,646.20+520,200,503.80)/2=2.902009年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1,395,131,5

14、34.70/(520,200,503.80+615,618,878.00)/2=2.452010年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1,829,323,207.00/(615,618,878.00+687,504,205.10)/2=2.80分析：該指標(biāo)越高表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用率越高，企業(yè)固定資產(chǎn)管理水平較好。從數(shù)據(jù)顯示看，偉星2008年至2010年指標(biāo)保持在一定的水平，但是固定資產(chǎn)營(yíng)能力偏低，說(shuō)明固定資產(chǎn)利用率不是很好，呈現(xiàn)波動(dòng)狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加固定資產(chǎn)利用效率，增加銷售額，穩(wěn)定企業(yè)的固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力。2008年一2010年萬(wàn)達(dá)與偉星歷史數(shù)據(jù)同期比較項(xiàng)目2008年2009年2010年萬(wàn)達(dá)偉星萬(wàn)達(dá)偉星萬(wàn)達(dá)偉星總

15、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.371.200.380.980.291.13存貨周轉(zhuǎn)率0.337.410.397.640.277.18應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率45.8612.4159.769.6943.9611.81流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.392.510.402.180.302.61固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率44.542.9037.301.4539.382.80注：上述偉星數(shù)據(jù)均來(lái)自網(wǎng)絡(luò)證券之星網(wǎng)站，準(zhǔn)確性有待認(rèn)證，請(qǐng)老師諒解1 .通過(guò)上述數(shù)據(jù)對(duì)比偉星總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均高于萬(wàn)達(dá)，說(shuō)明偉星的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度要高于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，總資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力要強(qiáng)于萬(wàn)達(dá)。2 .通過(guò)上述數(shù)據(jù)對(duì)比偉星的存貨周轉(zhuǎn)率高遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，表明偉星的存貨周轉(zhuǎn)要比萬(wàn)達(dá)的快，萬(wàn)達(dá)存貨

16、積壓比較嚴(yán)重，偉星銷售正常，存貨周轉(zhuǎn)流暢。3 .通過(guò)上述數(shù)據(jù)對(duì)比偉星的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，萬(wàn)達(dá)的集團(tuán)的高應(yīng)收賬款回收率證明了企業(yè)貨款回籠速度較快，保證了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，而偉星應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收力度，減小壞賬的出現(xiàn)，增強(qiáng)應(yīng)收賬款的營(yíng)運(yùn)能力。4 .通過(guò)上述數(shù)據(jù)對(duì)比偉星的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度要比萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的要快，好的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，保證了偉星一定的營(yíng)運(yùn)能力，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)要盡可能的改變?cè)黾恿鲃?dòng)的資產(chǎn)的利用效率，提高銷售力度，增加銷售收入來(lái)改變現(xiàn)有的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不流暢的局面。5 .通過(guò)上述數(shù)據(jù)的對(duì)比偉星的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，說(shuō)明萬(wàn)達(dá)的固定資產(chǎn)利用效率相當(dāng)?shù)母撸鴤バ菦](méi)有充分的利用固定資產(chǎn)，充分的說(shuō)明萬(wàn)達(dá)在固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力是超過(guò)了偉星?？偨Y(jié)：通過(guò)多方面的