風(fēng)險投資管理辦法

1、經(jīng)發(fā)管委企業(yè)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險投資工程治理方法第一章總那么第一條為標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)發(fā)管委企業(yè)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險投資工程的流程、提升效率、限制相關(guān)風(fēng)險,特制訂本方法.第二條開展風(fēng)險投資業(yè)務(wù)應(yīng)遵守現(xiàn)行有效的法律、行政法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定,恪守業(yè)務(wù)規(guī)那么和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),老實(shí)守信,勤勉盡責(zé),嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德,按規(guī)定和約定履行義務(wù).第二章機(jī)構(gòu)設(shè)置及職能第三條經(jīng)發(fā)管委下設(shè)的企業(yè)金融效勞部牽頭組織企業(yè)金融風(fēng)險投資業(yè)務(wù)具體工作,負(fù)責(zé)風(fēng)險投資工程的盡職調(diào)查、投資決策、投后治理等.第四條經(jīng)發(fā)管委下屬分支機(jī)構(gòu)包括各分、子公司及單體營業(yè)部以下簡稱分支機(jī)構(gòu)應(yīng)積極開展風(fēng)險投資業(yè)務(wù)的市場開發(fā)工作.第三章工程立項及開發(fā)第五條提請立項的全

2、國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)工程需要符合以下條件：一定性標(biāo)準(zhǔn)1、行業(yè)選擇行業(yè)符合兩高六新,即成長性高、科技含量高和新經(jīng)濟(jì)、新效勞、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式；重點(diǎn)投資于行業(yè)具有良好成長性、符合精選范本國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)開展方向的企業(yè),特別是新能源、新材料、信息科技含互聯(lián)網(wǎng)、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、文化與傳媒、消費(fèi)與現(xiàn)代效勞等領(lǐng)域的企業(yè).2、核心競爭力公司在市場、技術(shù)、本錢、品牌、資源、治理、人才等方面應(yīng)至少具備兩項以上的核心競爭水平.3、主營業(yè)務(wù)3.1 公司的主營業(yè)務(wù)清楚,業(yè)務(wù)專一性較強(qiáng),商業(yè)模式具有可復(fù)制性.公司實(shí)際限制人能夠?qū)⒔^大局部的資源與精力投入到公司的主營業(yè)務(wù)中來,體外無與公司形成競爭關(guān)系

3、的產(chǎn)業(yè),同時亦無盲目多元化的情況與傾向.3.2 公司主營業(yè)務(wù)最近兩年未發(fā)生重大變化.4、實(shí)際限制人及核心團(tuán)隊的誠信度、創(chuàng)業(yè)精神、治理水平及穩(wěn)定性4.1 公司實(shí)際限制人及核心團(tuán)隊無歷史不良記錄包括但不限于刑事、民事、稅收、資信等.4.2 團(tuán)隊結(jié)構(gòu)合理,目標(biāo)一致,具有合力,且具備創(chuàng)業(yè)熱情,對公司的開展戰(zhàn)略具有清楚的熟悉與執(zhí)行水平.4.3 治理團(tuán)隊中要有具備行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的不同類型人才,包括技術(shù)、治理、市場營銷、財務(wù)等.4.4 實(shí)際限制人及治理團(tuán)隊的主要成員最近兩年未發(fā)生重大變化.5、公司治理結(jié)構(gòu)健全或具備較強(qiáng)的可塑性公司已經(jīng)初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度的框架,公司實(shí)際限制人對內(nèi)限制度及公司治理結(jié)構(gòu)的完善具有

4、較強(qiáng)的認(rèn)同感和可塑性.6、資金用途公司已經(jīng)形成了較為詳細(xì)的募集資金本輪私募使用方案,對募集資金的使用圍繞主營業(yè)務(wù)展開,盈利前景較為明確.7、后續(xù)盈利的穩(wěn)定性與持續(xù)性公司治理層對未來至少三年以上的行業(yè)開展趨勢以及公司開展趨勢應(yīng)能做出清楚的判斷,并提供未來三年的詳細(xì)財務(wù)預(yù)測,公司盈利的穩(wěn)定性與持續(xù)性具有較好的前景、商業(yè)方案具有可行性.8、財務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性公司財務(wù)信息較為真實(shí)、可靠,可以依據(jù)該信息做出初步的投資價值判斷.二定量標(biāo)準(zhǔn)1、公司存續(xù)年限公司依法設(shè)立且存續(xù)滿三個完整會計年度.2、成長性2.1 最近兩年連續(xù)盈利,且利潤穩(wěn)定增長,最近一年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤不低于500萬元且最近兩

5、年增長率不低于30%.對于信息科技、生物與新醫(yī)藥行業(yè)的擬投資公司暫不做盈利要求,但是最近一年的主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)不低于3,000萬.2.2 假設(shè)最近一年營業(yè)收入在5,000萬元含以內(nèi)的,未來三年營業(yè)收入平均增長率不低于50%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤平均增長率不低于30%;2.3 假設(shè)最近一年營業(yè)收入在5,000萬元不含以上的,未來三年營業(yè)收入平均增長率不低于30%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤平均增長率不低于20%.2.4 利水平公司毛利率及凈利潤水平不低于可比上市公司平均水平.2.5 產(chǎn)質(zhì)量4.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、帳齡分布、壞帳余額及占比情況符合行業(yè)特征,并無明顯異常.4.2 存貨周轉(zhuǎn)率、存貨

6、跌價準(zhǔn)備情況符合行業(yè)特征,并無明顯異常.4.3 資產(chǎn)負(fù)債率水平符合行業(yè)特征,并無明顯異常.4.4 不存在控股股東或其關(guān)聯(lián)方占用公司資金的情況,或存在該等情況但有明確的解決方案,在增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓后一定期限內(nèi)予以解決.5、現(xiàn)金流狀況公司最近兩年經(jīng)營性凈現(xiàn)金原那么上應(yīng)為正數(shù).第六條如果擬投資公司有少數(shù)指標(biāo)不符合上述規(guī)定,但公司的行業(yè)特性、成長性、掛牌預(yù)期、入股價格等方面特別優(yōu)秀的,應(yīng)做特別說明,可適當(dāng)放寬標(biāo)準(zhǔn),由出席立項評審會議的成員全票通過方可立項.第七條風(fēng)險投資工程立項前應(yīng)組建風(fēng)險投資工程組.風(fēng)險投資工程組應(yīng)在風(fēng)險投資工程立項前進(jìn)行初步盡職調(diào)查,并完成風(fēng)險投資工程立項報告被投資企業(yè)擬在新三板掛牌

7、的,立項報告完成前,新三板掛牌相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作應(yīng)已經(jīng)完成并完成審計報告和法律意見書初稿,以保證風(fēng)險投資工程組可以對被投資企業(yè)的投資價值和掛牌可行性進(jìn)行合理判斷.第八條立項報告應(yīng)包括關(guān)于工程的前期工作回憶、目標(biāo)公司及所在行業(yè)介紹、交易架構(gòu)、是否有提供增值效勞的時機(jī)、結(jié)論與建議、以及后續(xù)工作方案等.第九條風(fēng)險投資工程立項委員會由5名立項委員組成,由企業(yè)金融效勞部總部VP以上人員擔(dān)任.第十條立項委員根據(jù)?經(jīng)發(fā)管委企業(yè)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險投資工程立項標(biāo)準(zhǔn)?進(jìn)行投票表決,至少4名立項委員贊成工程方可立項.投反對票的立項委員應(yīng)以書面形式說明反對理由.推薦風(fēng)險投資工程組應(yīng)高度重視立項委員的立項反應(yīng)意見,并

8、將立項反應(yīng)相關(guān)問題逐條在盡職調(diào)查和投資建議書中予以落實(shí).第十一條立項通過后,可以根據(jù)擬投資企業(yè)需求,與其簽訂投資意向書,投資意向書簽訂雙方同意該意向書中除保密條款和排他條款外,其他條款均無法律約束力.第十二條工程出現(xiàn)重大變化,工程組應(yīng)報告企業(yè)金融效勞部,由企業(yè)金融效勞部決定工程是否繼續(xù)進(jìn)行或終止.第四章工程執(zhí)行與質(zhì)量限制第十三條風(fēng)險投資工程立項通過后,由風(fēng)險投資工程組對擬投資企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)盡職調(diào)查并完成投資建議書.投資建議書應(yīng)對擬投資企業(yè)和所在行業(yè)進(jìn)行深入分析,作出可靠的盈利預(yù)測,說明交易結(jié)構(gòu),并明確投資價值和投資風(fēng)險,同時對新三板掛牌的可行性、投資回報測算和退出渠道等做充分的論證和分析,并包括

9、最終投資協(xié)議核心條款建議.第十四條必要時,總部可聘請第三方中介機(jī)構(gòu)會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等進(jìn)行財務(wù)、法律、商業(yè)等方面的專項盡職調(diào)查.第十五條風(fēng)險投資工程組成員應(yīng)老實(shí)守信、勤勉盡責(zé)地開展盡職調(diào)查工作,認(rèn)真履行審慎核查義務(wù),對所出具的盡職調(diào)查文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)有直接責(zé)任.第十六條投資建議書完成后應(yīng)提交投資決策委員會討論.投資決策委員會由5名委員組成,由企業(yè)金融效勞部SVP職級以上人員擔(dān)任.第十七條投資決策委員會委員進(jìn)行投票表決,至少4名委員贊成工程方可通過.投反對票的委員應(yīng)以書面形式說明反對理由.第十八條風(fēng)險投資工程經(jīng)投資決策委員會批準(zhǔn)后報經(jīng)發(fā)管委主任審批.經(jīng)發(fā)管委主任批準(zhǔn)后交由金石

10、投資履行相關(guān)審批程序.金石投資履行完相關(guān)審批程序后,公司與擬投資企業(yè)簽署相關(guān)投資協(xié)議并履行工程交割程序.第十九條風(fēng)險投資工程的投資比例原那么上不超過投資完成后被投資企業(yè)股本的7%.第五章投后治理和退出風(fēng)險投資工程的后續(xù)治理工作由企業(yè)金融效勞部執(zhí)行公司第二十條可向被投資企業(yè)推薦董事,參與被投資企業(yè)的重大決策.投后治理人員應(yīng)對被投資企業(yè)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控,并每個季度提交工程風(fēng)險治理報告.第二十一條風(fēng)險投資工程的預(yù)期退出周期為三至五年.風(fēng)險投資工程退出的途徑包括但不限于：新三板及滬/深交易所退出、并購?fù)顺?、股東回購?fù)顺龅?第二十二條風(fēng)險投資工程組撰寫工程退出報告并提出工程退出建議交投資決策委員會決策.工程退出建議經(jīng)投資決策委員會批準(zhǔn)后,履行工程退出程序.第二十三條工程退出報告應(yīng)包括工程投資情況概要,對退出前三年企業(yè)經(jīng)營情況的總結(jié),對未來三年行業(yè)開展趨勢、