青島海信資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上唐 山 學(xué) 院 青島海信電器股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表分析青島海信電器股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表分析報告一、公司概要 青島海信電器股份有限公司簡稱：海信電器于1997年4月在上海證交所上市，是國內(nèi)著名的家電上市公司。海信電器主要從事電視機(jī)、數(shù)字電視廣播接收設(shè)備及信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品的研究、開發(fā)、制造與銷售，擁有中國最先進(jìn)數(shù)字電視機(jī)生產(chǎn)線之一，年彩電產(chǎn)能1610萬臺，是海信集團(tuán)經(jīng)營規(guī)模最大的控股子公司。海信始終堅(jiān)持技術(shù)立企的發(fā)展戰(zhàn)略，每年將銷售收入的5%投入到技術(shù)研發(fā)體系。2005年，海信研制出中國音視頻領(lǐng)域第一款具有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)業(yè)化數(shù)字處理芯片“信芯”；2007年，海信成功建

2、成投產(chǎn)了中國電視行業(yè)第一條液晶模組生產(chǎn)線；2009年，國際電工委員會決定了由海信牽頭起草LED背光分9規(guī)范國際標(biāo)準(zhǔn)。海信積極開拓全球市場，從2004年開始，海信在我國的貴陽、順德，在國外的法國、匈牙利都建立了平板電腦生產(chǎn)基地。截止2011年，在中國平板電視市場上遙遙領(lǐng)先，至此，海信已經(jīng)連續(xù)8年高居中國平板電視市場的第一位。在海外市場，海信平板電視已經(jīng)成為歐洲市場沃爾瑪、百思等大型連鎖機(jī)構(gòu)的重要采購對象。二、公司近年來的財務(wù)概要2009年-2011年海信電器的合并資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：青島海信電器股份有限公司 單位: 元 幣種:人民幣項(xiàng)目期末余額年份2009年2010年2011年流動資產(chǎn)：貨幣資金

3、2,198,314,507.272,436,906,457.922,766,219,940.16應(yīng)收票據(jù)3,619,239,251.725,060,534,848.578,225,683,678.34應(yīng)收賬款633,968,257.23821,704,143.281,041,732,919.39預(yù)付款項(xiàng)28,803,529.8126,073,856.8927,682,217.37其他應(yīng)收款9,290,068.9514,416,723.4013,622,355.61存貨2,395,518,811.042,544,301,697.262,280,163,378.63流動資產(chǎn)合計(jì)8,885,134,

4、426.0210,903,937,727.3214,355,104,489.50非流動資產(chǎn)：長期股權(quán)投資120,001,624.87134,735,071.15189,221,587.75投資性房地產(chǎn)33,374,664.6632,180,808.8551,137,433.57固定資產(chǎn)1,007,563,158.181,091,885,296.901,005,536,775.05在建工程21,437,386.5811,041,539.8238,511,686.68固定資產(chǎn)清理914,500.071,573,625.08366,061.16無形資產(chǎn)88,128,395.3181,742,715.

5、91180,635,323.87開發(fā)支出1,914,196.17長期待攤費(fèi)用14,376,639.3019,287,979.1230,275,572.12遞延所得稅資產(chǎn)170,253,296.10217,658,405.27293,825,889.63非流動資產(chǎn)合計(jì)1,457,63,861.241,590,105,442.101,789,510,329.83資產(chǎn)總計(jì)10,343,098,287.2612,494,043,169.4216,144,614,819.33流動負(fù)債：應(yīng)付票據(jù)469,256,598.71487,870,000.00746,384,332.95應(yīng)付賬款2,919,250,

6、147.553,683,427,093.544,842,231,010.58預(yù)收款項(xiàng)430,734,280.65552,805,271.48714,272,208.74應(yīng)付職工薪酬121,484,394.58143,925,100.74145,023,514.25應(yīng)交稅費(fèi)80,808,045.64123,534,637.87346,234,028.37應(yīng)付利息962,975.00962,975.00962,975.00其他應(yīng)付款1,224,371,322.421,673,184,235.802,010,992,667.32流動負(fù)債合計(jì)5,246,867,764.556,665,709,314.

7、438,806,100,737.21非流動負(fù)債： 長期借款6,500,000.006,500,000.006,500,000.00其他非流動負(fù)債58,607,429.7919,421,924.8212,070,628.09非流動負(fù)債合計(jì)65,107,429.7925,921,924.8218,570,628.09負(fù)債合計(jì)5,311,975,194.346,691,631,239.258,824,671,365.30股東權(quán)益：股本577,767,810.00866,651,715.00868,874,265.00資本公積2,927,353,889.352,652,610,784.352,671,

8、905,170.49盈余公積383,396,884.76547,266,255.32876,008,859.36未分配利潤1,037,333,142.761,622,828,932.162,777,347,584.89外幣報表折算差額-18,769,616.07-16,185,875.51-26,686,569.08歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)4,907,082,110.805,673,171,811.327,167,449,310.66少數(shù)股東權(quán)益124,040,982.12129,240,118.85152,494,143.37股東權(quán)益合計(jì)5,031,123,092.925,802,411,

9、930.177,319,943,454.03負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)10,343,098,287.2612,494,043,169.4216,144,614,819.33三、海信電器財務(wù)數(shù)據(jù)分析（一）結(jié)構(gòu)分析1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表 年份項(xiàng)目200920102011流動資產(chǎn)構(gòu)成比重85.9087.2788.92固定資產(chǎn)構(gòu)成比重9.748.746.23長期投資比重1.121.081.17應(yīng)收票據(jù)的比重34.9940.5050.95存貨的比重23.1620.3614.12應(yīng)收賬款的比重6.136.586.45資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：海信電器近三年流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重較大達(dá)到85%以上，其中應(yīng)收票據(jù)占資產(chǎn)

10、總額的比重最大，并且呈上升趨勢，由2009年的34.99%上升到了2011年的50.95%，達(dá)到了資產(chǎn)總額的一半，說明流動資產(chǎn)的增加大部分是由于應(yīng)收票據(jù)增加導(dǎo)致的。長期投資比重較合理，企業(yè)的固定資產(chǎn)的構(gòu)成比重呈下降趨勢，且構(gòu)成比重過低，會影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和長期生產(chǎn)。 2、負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 結(jié)構(gòu)分析表 年份項(xiàng)目（%）200920102011流動負(fù)債構(gòu)成比重50.7353.3554.55長期負(fù)債構(gòu)成比重0.630.120.12所有者權(quán)益比重48.6446.2945.34負(fù)債分析：從表中可以看出企業(yè)的流動負(fù)債的比重較大，占50%以上并逐年上升，長期負(fù)債占的比重較小，負(fù)債占負(fù)債與所有者權(quán)益比重比所

11、有者權(quán)益所占比重要大，該企業(yè)應(yīng)該妥善處理好流動負(fù)債的償還問題，以免造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的擴(kuò)大。（二）項(xiàng)目分析1、 貨幣資金：09年到11年貨幣資金呈上升的趨勢，從橫向比較來看變化不是很大，主要是由于是因?yàn)閼?yīng)收票據(jù)逐漸增多，因而用到現(xiàn)金的地方就會減少。2、 應(yīng)收款項(xiàng)目（包括應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款）：應(yīng)收款近三年呈上升趨勢，且占流動資金的比重不斷較大，而其中應(yīng)收票據(jù)11年占了50.95%，這是因?yàn)楣纠脟彝菩械目缇橙谫Y政策，運(yùn)用海信集團(tuán)融資平臺延緩了資金的流出，以及公司經(jīng)營利潤大幅增長及資金運(yùn)用效率提高，導(dǎo)致應(yīng)收票據(jù)相應(yīng)增加，但是太多的應(yīng)收票據(jù)可能會導(dǎo)致企業(yè)流動資金減少，影響企業(yè)的資金鏈，到期若資金不

12、夠會進(jìn)行大量的貼現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)減少應(yīng)收票據(jù)的比重。3、 存貨：通過查看企業(yè)的財務(wù)報表附注可以計(jì)算出，近三年公司存貨中庫存商品所占比率分別為71.52%、67.28%、72.79%，保持者較高的比例，而原材料和在產(chǎn)品占存貨的比重較小，存貨的結(jié)構(gòu)變化不大，存貨的周轉(zhuǎn)比較穩(wěn)定。4、 無形資產(chǎn)：09年和10年無形資產(chǎn)比例增長變化不大，但是11年無形資產(chǎn)增長較多，通過觀看附注無形資產(chǎn)明細(xì)，可以看出，由于廣東海信購入土地用于廠房建設(shè)而支付價款.20元使無形資產(chǎn)增加。09年無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加4,418,995.02元，10年增加13,265,154.59元，而11年卻沒有計(jì)提減值準(zhǔn)備，可能會導(dǎo)致無形資產(chǎn)賬

13、面價值虛增，可能會有虛增利潤的目的。5、 長期待攤費(fèi)用：10年較09年增長了34.16%，主要是由于模具組項(xiàng)目所用的自制結(jié)構(gòu)件模具的增發(fā)價，而11年較10年增長了56.97%，主要是模具費(fèi)的增加 ，待攤較合理。6、 應(yīng)付款項(xiàng)分析：09年-11年應(yīng)付款項(xiàng)（包括應(yīng)付賬款金額應(yīng)付票據(jù)）所占全部資金來源的32.76%、33.39%、34.62%，可見，除了股東自有的資金外，應(yīng)付款項(xiàng)成為了企業(yè)重要的資金來源，同時也說明企業(yè)重視這種無成本、低壓力的資金來源。（三）能力分析1、償債能力分析短期償債能力指標(biāo)對比表 項(xiàng)目年份流動比率 速動比率現(xiàn)金比率海信電器行業(yè)均值海信電器行業(yè)均值海信電器2009年1.692.

14、061.241.5841.902010年1.642.851.252.3736.562011年1.633.011.372.8431.41財務(wù)分析：（1）流動比率：對于該行業(yè)的平均水平來說，海信低于行業(yè)水平，但隨著社會化大生產(chǎn)的發(fā)展，該比率不斷下降，所以海信電器的流動比率相對較高，維持在1.6左右，雖然三年來有所下降，但是變動不大，總體說明本公司的償債能力較強(qiáng)，說明公司的企業(yè)所面臨的短期流動性風(fēng)險很小，債權(quán)人的安全程度較高。 其中，應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比例較小，存在壞賬的影響較??；貨幣資金、存貨、應(yīng)收票據(jù)站的比例較大，且應(yīng)收票據(jù)中銀行承兌匯票占絕對比例，風(fēng)險更小。 （2）速動比率：速動比率三年來呈

15、增長趨勢，說明企業(yè)的直接償債能力逐年提升（其中應(yīng)收賬款逐年上升，對直接償債能力有一定負(fù)面影響），但總的來說比較穩(wěn)定，本公司的速動比率維持在行業(yè)的較高水平，說明企業(yè)的財務(wù)狀況良好，有較強(qiáng)的短期償債能力。 （3）現(xiàn)金比率：企業(yè)近三年的現(xiàn)金比率下降趨勢，有2009年的0.42下降到2011年的0.31，下降了0.11，雖然說明企業(yè)的直接償付能力下降，但是因?yàn)樵摫嚷什灰诉^大，所以說明公司降低了用現(xiàn)金償付負(fù)債的比率，提高了企業(yè)資金使用的效果，資金分布趨于合理?？偨Y(jié): 企業(yè)的短期償債能力比較強(qiáng)，但是有個問題企業(yè)也不容忽視存貨和應(yīng)收款項(xiàng)目規(guī)模較大，尤其是應(yīng)收款所占的比重過于龐大，影響了企業(yè)的短期償債能力。若

16、管理不當(dāng)?shù)脑捄苡锌赡艹霈F(xiàn)壞賬，因此企業(yè)應(yīng)該努力加強(qiáng)存貨和應(yīng)收款項(xiàng)目的管理，控制負(fù)債的增長速度，保持資產(chǎn)與負(fù)債的良性發(fā)展。 2、長期償債能力分析：海信電器近三年長期償債能力比率對比表年份資產(chǎn)負(fù)債率（%）產(chǎn)權(quán)比率（%）長期負(fù)債比率（%）已獲利息倍數(shù)股東權(quán)益比率2009年51.36104.420.0619.0048.642010年53.56114.990.0519.9246.442011年54.66120.390.0443.9745.34財務(wù)分析：（1）資產(chǎn)負(fù)債率：根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)負(fù)債率每年都有所增長，這說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)有所增加，同時說明公司提高了利用負(fù)債融資進(jìn)行財務(wù)活動的能力，財務(wù)風(fēng)險相應(yīng)增加

17、了，但是波動不大，且都介于40%-60%之間，處于一種較合理的水平，保障程度適中，償債能力較強(qiáng)，也說明企業(yè)比較充分的利用了財務(wù)杠桿的作用。 （2）股東權(quán)益比率：根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，三年來股東權(quán)益比率呈下降趨勢，2010年和2011年分別下降了2.2%和1.1%，說明企業(yè)償還債務(wù)的保障程度有所降低，但償債能力還行。 （3） 產(chǎn)權(quán)比率：該指標(biāo)近三年都呈增長趨勢，意味著公司可能更好的利用了財務(wù)杠桿的作用，但增加了一定的財務(wù)風(fēng)險。（4）長期負(fù)債率：從近三年的變化可以看出企業(yè)的長期負(fù)債占負(fù)債總額的比重較小，企業(yè)在資金需求一定的情況下，可以適當(dāng)提高長期負(fù)債率從而減輕企業(yè)當(dāng)前的償債壓力。（5）已獲利息倍數(shù)：09年

18、-11年利息支付保障倍數(shù)呈上漲的趨勢，且11年增長幅度較大，分別為19.00%、19.92%、43.97%，說明企業(yè)的長期償債能力很強(qiáng)?？偨Y(jié)：從總體上看，海信電器近三年企業(yè)的長期償債能力還是保持基本穩(wěn)定，處于正常范圍之內(nèi)。通過比較發(fā)現(xiàn)企業(yè)總體來說具有較強(qiáng)的長期償債能力。3、營運(yùn)能力分析： 年份 項(xiàng)目200920102011應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率32.0229.2125.25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)11.2412.3214.46存貨周轉(zhuǎn)率8.317.127.72存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)18.7450.5946.65流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.702.151.86流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)133.47167.52193.28總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.26

19、1.861.64總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)158.98193.32219.14 財務(wù)分析：（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近三年呈下降趨勢，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降可能是因?yàn)殇N售收入增長速度低于流動資產(chǎn)的增速度，表明公司流動資產(chǎn)的利用效率有所下降。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率下降，可能是應(yīng)收賬款、存貨增加，表明公司的營運(yùn)能力下降。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度 ，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的逐步下降，說明總資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度下降，企業(yè)應(yīng)該改善總資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率。（4）應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)增長的很快，說明企業(yè)應(yīng)收賬款的回收速度變慢，存貨管理有待加強(qiáng)，應(yīng)該提高流動資產(chǎn)的使用效率和總資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度?？偨Y(jié)：分析說明企業(yè)使用總資產(chǎn)的變現(xiàn)速度變慢，產(chǎn)出能力降低，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，總體營運(yùn)能力下降。海信電器應(yīng)該要加強(qiáng)對日常營運(yùn)能力的管理，尤其是存貨方面的管理。同時努力加強(qiáng)對供應(yīng)鏈方面的管理，縮短營業(yè)周期，減少存貨占用的資金以達(dá)到提升營運(yùn)能力的目的。（四）趨勢分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析（環(huán)比） 年份項(xiàng)目增減變動情況10/09增減率11/10增