財務(wù)管理各章公式全新

1、第一節(jié)貨幣的時間價值1復利終值計算公式：FVn PV(13后付年金終值計算公式：FVAn4后付年金現(xiàn)值計算公式：PVA.5先付年金終值計算公式：XFVAn6先付年金現(xiàn)值計算公式：XPVAn7延期年金現(xiàn)值計算公式：VoA8永續(xù)年金現(xiàn)值計算公式：VoA10.不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值計算公式:第二節(jié)風險與報酬1期望報酬率計算公式：K3標準離差率計算公式：CV5證券組合B系數(shù)計算公式:7證券組合的風險報酬率:Rp第二節(jié)企業(yè)償債能力分析一、短期償債能力分析1-流動比率流動負產(chǎn)第二章財務(wù)管理的基礎(chǔ)概念i)nPV FVIFi,n2復利現(xiàn)值計算公式:(1 i)tA FVIFAi,n1 A FVIFAi,n，F(xiàn)VIF

2、Ai,1A PVIFAi,n, PVIFA,n -(1 i) A (FVIFAi,m 1)A PVIFAi,n (1 i) A (PVIFA1 1)PVoKi RK 100%FVPV E FVn PV，n(1 i)n 1ii, n PVIFi, m A (PVIFAi, m n PVIFA)9延期永續(xù)年金現(xiàn)值計算公式:VoA 1i (1 i)mo(1Rf)2標準離差計算公式:4風險報酬率計算公式:n(Ki K)2 Pi 1RrRfbV6證券組合期望報酬率計算公式:第三章財務(wù)分析流動比率過高，企業(yè)的現(xiàn)金、存貨等流動資產(chǎn)有閑置或利用不足。KpniKii 1一般認為流動比率不宜過高也不宜過低，應(yīng)維持

3、在2:1左右,因而也稱之為2與1比率。過高的流動比率，雖表明企業(yè)償債能力越好，但也說明企業(yè)有較多的資金滯留在流動資產(chǎn)上未加以更好的運用，如出現(xiàn)存貨超儲積壓，存在大量應(yīng)收賬款，擁有過分充裕的現(xiàn)金等，資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其獲利能力。有時,盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字，但是企業(yè)可能仍然擁有一個較高的流動比率。2.速動比率流動資產(chǎn)-存貨流動負債速動比率維持在1:1較好其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨 或：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預付賬款-待攤費用3.現(xiàn)金比率可立即動用的資金流動負債了解 越高，短期償債能力越好4.現(xiàn)金流量比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負債了解越高，企業(yè)支付當期債務(wù)能力越好長期償債能力分析1

4、.資產(chǎn)負債率負債總額 資產(chǎn)總額100%2.股東權(quán)益比率股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負債率+股東權(quán)益比率=11資產(chǎn)負債率不應(yīng)高于50%，當大于100%時，表明公司資不抵債。資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)償債能力越差，反之，資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債能力越好。2股東權(quán)益比率 越高，企業(yè)償債能力越強，財務(wù)風險越小。3.權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)總額11-資產(chǎn)負債率4.償債保障比率負債總額經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量權(quán)益乘數(shù)，即股東權(quán)益比率的倒數(shù)。作用：權(quán)益乘數(shù)越大，表明股東權(quán)益投入的資本在資產(chǎn)總額所占比重越小，財務(wù)風險越大。三、企業(yè)負擔利息和固定支出能力分析1.利息保障倍數(shù)凈利潤所得稅利息費用利息費用2.固定費用保障倍數(shù)利息費用

5、租金所得稅稅后利潤利息費用租金優(yōu)先股股利仁稅率第三節(jié)營運能力分析一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)賒銷收入凈額應(yīng)收帳款平均余額2.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款平均余額360天賒銷收入凈額3.賒銷收入凈額銷售收入-現(xiàn)銷收入-（銷售退回銷售折讓銷售折扣）4.應(yīng)收帳款平均余額期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收帳款/25.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本存貨平均余額6.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均余額360天銷售成本7.存貨平均余額期初存貨余額期末存貨余額8.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入流動資產(chǎn)平均余額9.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)平均余額360天銷售收入10流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)期初余額流動資產(chǎn)期末余額11.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入固定

6、資產(chǎn)平均總額12固定資產(chǎn)平均總額固定資產(chǎn)期初余額固定資產(chǎn)期末余額13.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入資產(chǎn)平均總額14.資產(chǎn)平均總額期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額/2二、產(chǎn)生現(xiàn)金能力分析了解1.經(jīng)營現(xiàn)金使用效率經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出2.現(xiàn)金利潤比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額凈利潤3.現(xiàn)金收入比率經(jīng)營活營業(yè)務(wù)凈流量第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析毛利1.銷售毛利率銷售收入 100%2.銷售凈利率凈利潤銷售收入凈額100% /凈利潤3.投資報酬率期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額100% (ROA )（投資報酬率凈利潤*100%）資產(chǎn)平均總額4凈資產(chǎn)收益率期初凈凈利期末凈資產(chǎn)100% (ROE)凈利潤（凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)平均

7、總額*100%）5.（每股盈余）每股收益發(fā)行凈：'外潤普優(yōu)先股股利股數(shù) 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利$母股現(xiàn)金流量發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)7.每股股利普通股現(xiàn)金股利發(fā)行在外的普通股股數(shù)普通股每股凈資產(chǎn)股東權(quán)益發(fā)行在外平均普通股股數(shù)8.市盈率普通股每股市價 普通股每股收益9.市凈率普通股每股市價普通股每股凈資產(chǎn)第六節(jié)綜合財務(wù)分析（一）與凈資產(chǎn)收益率有關(guān)的公式1.凈資產(chǎn)收益率凈利潤凈資產(chǎn)平均總額100%=（投資報酬率資產(chǎn)平均總額）*（平均權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均總額/凈資產(chǎn)平均總額）2.權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)總額11-資產(chǎn)負債率（二）與投資報酬率有關(guān)的公式P88投資報酬

8、率凈利潤資產(chǎn)平均總額*100%=（銷售凈利率凈利潤銷售收入凈額100%）*（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入資產(chǎn)平均總額（三）與每股股利有關(guān)的公式P88每股股利股利支付額 普通股股數(shù)=（股利支付額/凈利潤）* （凈利潤/普通股股數(shù)）=股利支付比率*每股盈余第四章企業(yè)投資管理（上）1.年營業(yè)凈現(xiàn)金流量（NCF）年營業(yè)收入-年付現(xiàn)成本-所得稅 稅后凈利 折舊=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）*（ 1-稅率）+折舊=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）* （1-稅率）+折舊=營業(yè)收入* （1-稅率）-付現(xiàn)成本* （1-稅率）-折舊* （1-稅率）+折舊=營業(yè)收入* （1-稅率）-付現(xiàn)成本* （1-稅率）+折舊*稅率=（營業(yè)收入-

9、付現(xiàn)成本）* （1-稅率）+折舊*稅率2.投資回收期初始投資額越短越好每年NCF平均現(xiàn)金流量3平均報酬率原始投資額100%ARR>基準ARR，接受該方案。多個ARR方案中應(yīng)選擇ARR最高的項目。年均凈利潤4平均會計收益率原始投資額100%5.凈現(xiàn)值（NPV）畢 C P119(1 K)6獲利指數(shù)（現(xiàn)值指數(shù)）（PI）計算公式：PINCFjflP119 PI >1采用，多個方案中選擇 PI最大的C7內(nèi)含報酬率（IRR）計算公式:n NCFt(1 IRR)t8貼現(xiàn)投資回收期（DPP）計算公式:DPP NCFtt 0 (1 K)t第五章企業(yè)投資管理（下）凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率（NPVR）原始投資2確

10、定當量法：確定的現(xiàn)金當量期望現(xiàn)金流量約當系數(shù)3概率法:NCFtnNCFtiPti，i 1NPVmnCF； PVIFk,tt 0P137第七章企業(yè)籌資管理（下）1.資本成本每年的用資費用籌資數(shù)額-籌資費用2長期借款成本計算公式：K1 R（1 T）3. P176債券成本計算公式：Kblb(1 T)B(1 Fb)4優(yōu)先股成本計算公式：KpDpR(1 Fp)5通過普通股股價方法確定的普通股成本：KsDiV(1 Fs)BR6通過資本資產(chǎn)定價模型確定的普通股成本：Ks Kj Rfi(RM Rf)8.留存收益成本計算公式：D1Ke1 gVo9.加權(quán)平均資本成本計算公式：nKwWjKjj 110.邊際資本成本

11、計算公式：nKwWj'Kjj 17.債券收益加風險報酬率法確定的普通股成本:普通股成本長期債券收益率風險報酬率11. P183籌措總額分界點計算公式:TFjWi12.息稅前利潤銷售收入-變動成本-固定成本13.經(jīng)營杠桿系數(shù)(EBIT EBITMDOL )計算公式：DOLS/SEBIT(S-C)/(S-C-F) DOL > 1(Q銷售數(shù)量，P銷售單價，V單位產(chǎn)品的變動經(jīng)營成本，C變動經(jīng)營總成本，F(xiàn)固定經(jīng)營總成本，S營業(yè)收入)14.每股收益(EBIT I)(1 T)N15.財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL )計算公式:DFLEPS EPSEBIT0ITo 1 畀EBIT EBIT EBI r=(

12、Q(P-V)-F) / (Q(P-V)-F-I)=EBIT / (EBIT-I)EPS EPSM16.P 196綜合杠桿系數(shù)(DTL /DCL)計算公式:DTL DOL DFL -越大，總風險越大S SM F I fT16.公司價值計算公式：V (EBIT k')(1 T)B第八章營運資金管理第二節(jié)流動資產(chǎn)管理1.機會成本現(xiàn)金持有量有價證券利率2現(xiàn)金管理相關(guān)總成本計算公式：TC Q K - F2 QTC現(xiàn)金管理相關(guān)總成本K單位現(xiàn)金的持有成本=,Q最佳現(xiàn)金持有量，F(xiàn)每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的固定成本，T 一星期內(nèi)現(xiàn)金的需求量,:放棄的有價證券的收益率或銀行借款的利率。3現(xiàn)今最佳持有量計算公式:小2TFQ J4最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本:TC J2TFK(出現(xiàn)在單選里)5經(jīng)濟訂貨批量基本模型：Q FS 存貨成本(TIC)儲存成本(TCC)訂貨成本(TOC) H Q -Q-Q經(jīng)濟訂購量