評(píng)估在金融不良資產(chǎn)處置過(guò)程中的地位、作用及特殊考慮

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上評(píng)估在金融不良資產(chǎn)處置過(guò)程中的地位、作用及特殊考慮一、評(píng)估在金融不良資產(chǎn)處置過(guò)程中的地位和作用由于歷史原因，我國(guó)商業(yè)銀行累積了巨額不良貸款，嚴(yán)重影響了金融安全和金融秩序。為深化金融改革，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、快速發(fā)展，我國(guó)政府借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，于1999年先后組建了四家國(guó)有獨(dú)資金融資產(chǎn)管理公司，將商業(yè)銀行的部分不良貸款剝離到資產(chǎn)管理公司，集中管理和處置，并明確了最大限度保全資產(chǎn)、減少損失的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。為此，國(guó)務(wù)院賦予了資產(chǎn)管理公司許多特殊的處置手段。在金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)用各種手段處置不良資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的過(guò)程中，評(píng)估發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，構(gòu)成了處

2、置程序的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，其作用具體表現(xiàn)為指導(dǎo)處置價(jià)格、監(jiān)督處置行為、衡量處置效果。（一）評(píng)估是各種處置方式的定價(jià)基礎(chǔ)。金融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)涉及到不同的經(jīng)濟(jì)主體，處置過(guò)程實(shí)質(zhì)上是一個(gè)不同經(jīng)濟(jì)主體間利益分割的過(guò)程，利益分割量的計(jì)量就要依據(jù)價(jià)值評(píng)估。不良資產(chǎn)的處置方式和手段主要有三種：l、以資抵債，將債權(quán)轉(zhuǎn)為物權(quán)，再對(duì)抵債資產(chǎn)進(jìn)行租賃、轉(zhuǎn)讓。其中租賃包括經(jīng)營(yíng)性租賃和融資性租賃，轉(zhuǎn)讓包括向境內(nèi)外投資者出售和對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行重組（投資和置換）。通過(guò)這一過(guò)程，獲取現(xiàn)金收入，從而最終實(shí)現(xiàn)債權(quán)，收回現(xiàn)金資產(chǎn)，達(dá)到金融資產(chǎn)重新流動(dòng)的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)。2、實(shí)施債轉(zhuǎn)股（投），將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，通過(guò)階段性持股后適時(shí)轉(zhuǎn)讓股權(quán)。廣義上

3、的轉(zhuǎn)股，包括政策性的債轉(zhuǎn)股和商業(yè)性的債轉(zhuǎn)股，對(duì)股份制企業(yè)而言是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，對(duì)有限責(zé)任公司而言是債權(quán)轉(zhuǎn)投資。由于處置對(duì)象為不良資產(chǎn)，大部分債務(wù)人只有廠房、機(jī)器設(shè)備等難保管、難變現(xiàn)的資產(chǎn)，針對(duì)這部分資產(chǎn)，無(wú)論是采取法律訴訟還是以資抵債，對(duì)資產(chǎn)管理公司而言，都無(wú)太大的現(xiàn)實(shí)意義?？尚械姆绞绞牵谫Y產(chǎn)管理公司的主導(dǎo)下，將企業(yè)推向資本市場(chǎng)，引入新的投資者，對(duì)企業(yè)進(jìn)行徹底的再造，發(fā)揮企業(yè)整體資源的資本功能，為資產(chǎn)管理公司的債權(quán)資產(chǎn)帶來(lái)保值、增值希望。因此，債轉(zhuǎn)股是不良資產(chǎn)處置中比較有效的手段。3、采取法律訴訟和減讓清收的方式追償債務(wù)。法律訴訟是一種非常常見(jiàn)的追償方式，在此不作解釋。減讓清收是指通過(guò)債權(quán)人、債

4、務(wù)人協(xié)商或法院裁決，債權(quán)人減讓部分債權(quán)，獲得重組損失；債務(wù)人獲得重組收益，對(duì)剩余債務(wù)以現(xiàn)金資產(chǎn)一次或分次償還，終結(jié)債務(wù)的一種追償方式。實(shí)施債權(quán)減讓的前提是債務(wù)人無(wú)力足額償還全部債務(wù)，這種方式有助于提高債務(wù)人還債積極性，也有利于資產(chǎn)管理公司快速的收回現(xiàn)金資產(chǎn)。實(shí)施上述三種手段，都要經(jīng)過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)物權(quán)或股權(quán)，最終將物權(quán)或股權(quán)變現(xiàn)的過(guò)程，無(wú)一例外，資產(chǎn)管理公司都要承擔(dān)一定的損失。從我國(guó)資產(chǎn)管理公司運(yùn)營(yíng)一年多的實(shí)踐來(lái)看，以資抵債物的償債率一般都低于100，最終處置實(shí)現(xiàn)的變現(xiàn)金額要小于債權(quán)金額；從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，債轉(zhuǎn)股一般都是同債務(wù)減免相結(jié)合來(lái)實(shí)施的，因?yàn)橹挥泻侠頌槠髽I(yè)減輕負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展?jié)摿?，使其重新獲得生

5、機(jī)，資產(chǎn)管理公司才有可能實(shí)現(xiàn)債權(quán)。那么，處置損失的依據(jù)是什么呢？根據(jù)財(cái)政部金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法的規(guī)定，公司以債權(quán)重組、債轉(zhuǎn)股、出售、出租等方式處置資產(chǎn)時(shí)，原則上應(yīng)先經(jīng)合法、獨(dú)立的評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估，根據(jù)評(píng)估價(jià)值協(xié)商確定折股價(jià)和底價(jià)，并合法、合理地評(píng)估、認(rèn)定回收資產(chǎn)的公允價(jià)值。此外，實(shí)施減讓清收，首先要對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行評(píng)估，以之作為減讓的依據(jù)。由此可見(jiàn)，任何處置方案都必須建立在評(píng)估的基礎(chǔ)上，未經(jīng)合理評(píng)估，不得進(jìn)行處置，在整個(gè)不良資產(chǎn)的處置過(guò)程中，評(píng)估工作是前提條件和基礎(chǔ)，是資產(chǎn)處置程序中不可或缺的重要基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。（二）評(píng)估是考核資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)。根據(jù)金融資產(chǎn)管理公司條例，金

6、融資產(chǎn)管理公司實(shí)行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)責(zé)任制，財(cái)政部根據(jù)不良貸款質(zhì)量的情況，確定金融資產(chǎn)管理公司處置不良貸款的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并進(jìn)行考核和監(jiān)督。也就是說(shuō)，雖然國(guó)家要求資產(chǎn)管理公司按照賬面值對(duì)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)實(shí)施收購(gòu)，但是考核其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)還是依據(jù)不良資產(chǎn)本身的質(zhì)量狀況，以公平、合理地衡量資產(chǎn)管理公司的處置效果。中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理制度（試行）第四條規(guī)定，公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)行嚴(yán)格的績(jī)效掛鉤、獎(jiǎng)懲掛鉤制度，公司內(nèi)部考核同樣要依據(jù)績(jī)效進(jìn)行考核。損失是不良資產(chǎn)處置的顯著特征，因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)一般是不可能實(shí)現(xiàn)100的回收。因此，處置損失額就成為直接反映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最重要的指標(biāo)。根據(jù)財(cái)政部金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦

7、法第四條，資產(chǎn)處置損失是指公司對(duì)從銀行收購(gòu)和接收的貸款及利息（包括表內(nèi)利息、表外利息和孳生利息）、抵貸資產(chǎn)及享有所有權(quán)和處置權(quán)的其他資產(chǎn)進(jìn)行處置后，回收的資產(chǎn)價(jià)值與上述資產(chǎn)收購(gòu)和接收時(shí)價(jià)值的差額，以及回收資產(chǎn)再次進(jìn)行處置發(fā)生的損失。要真實(shí)計(jì)量和核算這兩次損失，必須通過(guò)評(píng)估，確定處置資產(chǎn)的合理、公允價(jià)值，以公允價(jià)值同收購(gòu)面值和實(shí)際處置變現(xiàn)值進(jìn)行比較才能反映實(shí)際經(jīng)營(yíng)損失，才能客觀公正地衡量資產(chǎn)處置效果和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而賬面損失是沒(méi)有考核意義的。（三）評(píng)估是防范道德風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。金融風(fēng)險(xiǎn)在金融市場(chǎng)普遍存在，具體到各個(gè)領(lǐng)域又有不同的表現(xiàn)：商業(yè)銀行主要是支付風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)；證券公司主要是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

8、；金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置主要是交易過(guò)程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)資產(chǎn)管理公司成立時(shí)間短、經(jīng)驗(yàn)少、任務(wù)和地位特殊，而且缺少一個(gè)設(shè)計(jì)良好的法律環(huán)境和健全的市場(chǎng)，如果不確定公允、合理的價(jià)格，債權(quán)人和債務(wù)人直接協(xié)商，就很難避免內(nèi)幕交易。從此意義上講，資產(chǎn)管理公司防范道德風(fēng)險(xiǎn)甚于其他一切風(fēng)險(xiǎn)，按照公允價(jià)值處置資產(chǎn)，更需要債權(quán)人、債務(wù)人和中介機(jī)構(gòu)有很好的社會(huì)責(zé)任感和道德自律性。為此，財(cái)政部要求資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置應(yīng)堅(jiān)持公平、公開(kāi)、公正和擇優(yōu)、競(jìng)爭(zhēng)的原則。金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法第四、五、六、九、十四、十八等條中規(guī)定，資產(chǎn)處置要嚴(yán)格處置程序，實(shí)行評(píng)估和處置相分離，加強(qiáng)對(duì)處置過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行檢查和審

9、核。中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法實(shí)施細(xì)則規(guī)定，資產(chǎn)處置無(wú)論金額大小和損失大小，必須經(jīng)過(guò)評(píng)估程序（委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估和進(jìn)行內(nèi)部評(píng)估），將評(píng)估作為防范道德風(fēng)險(xiǎn)的重要屏障。二、金融不良資產(chǎn)評(píng)估的特點(diǎn)成立金融資產(chǎn)管理公司，集中加快處置大量不良資產(chǎn)，為資產(chǎn)評(píng)估業(yè)開(kāi)辟了一個(gè)廣闊的市場(chǎng)，創(chuàng)造了無(wú)限的機(jī)遇；同時(shí)也將資產(chǎn)評(píng)估業(yè)帶入了一個(gè)全新的領(lǐng)域，提出了諸多的挑戰(zhàn)。在這個(gè)全新的領(lǐng)域里，評(píng)估工作有著以下幾點(diǎn)特殊性。（一）資產(chǎn)分布散、規(guī)模小，評(píng)估成本高。以長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司為例，資產(chǎn)分布散、規(guī)模小，全部資產(chǎn)分布在全國(guó)30個(gè)省市，且大多數(shù)分布在縣以下的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村，戶數(shù)占總戶數(shù)的80以上；資產(chǎn)總額為3450億元

10、，共有近200萬(wàn)戶，平均每戶金額不足18萬(wàn)元，10萬(wàn)元以下的資產(chǎn)戶數(shù)占總戶數(shù)的80以上。在資產(chǎn)管理公司委托的評(píng)估業(yè)務(wù)中，特殊的評(píng)估目的勢(shì)必要求評(píng)估質(zhì)量高、結(jié)論公允權(quán)威，但客觀上多數(shù)評(píng)估對(duì)象地處邊遠(yuǎn)地區(qū)，因而評(píng)估成本必然偏高；另一方面，資產(chǎn)管理公司對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的付費(fèi)同市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)相比卻有些偏低，這就使得評(píng)估機(jī)構(gòu)盈利微薄，甚至虧本。而社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)是按市場(chǎng)原則運(yùn)作的，以盈利為唯一目的，所以，絕大多數(shù)中介機(jī)構(gòu)不愿接受遠(yuǎn)、小、差項(xiàng)目的委托，一定程度上形成了長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司部分項(xiàng)目在中介市場(chǎng)上無(wú)人問(wèn)津的局面。（二）資產(chǎn)權(quán)屬不清，產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足。長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)從戶數(shù)來(lái)看，最多的是農(nóng)產(chǎn)貸款，其次是集體企業(yè)

11、和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款。這些客戶的抵債資產(chǎn)多為房屋、土地使用權(quán)和機(jī)器設(shè)備，但是由于我國(guó)房地產(chǎn)注冊(cè)登記工作尚不夠完善，尤其是農(nóng)村地區(qū)，各地區(qū)之間不平衡，水平參差不齊，未辦理合法的房屋所有權(quán)證和土地使用權(quán)證的情況十分常見(jiàn)。評(píng)估實(shí)踐中通用的做法是，由委托方出具委估對(duì)象的有關(guān)產(chǎn)權(quán)證明，評(píng)估機(jī)構(gòu)只對(duì)委托方的合法資產(chǎn)予以評(píng)估。資產(chǎn)管理公司在委托社會(huì)中介機(jī)構(gòu)評(píng)估待處置資產(chǎn)時(shí)，很多情況下無(wú)法提供完備的產(chǎn)權(quán)證明，致使評(píng)估機(jī)構(gòu)難以確定評(píng)估客體的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和數(shù)量，從而給委托和評(píng)估帶來(lái)一定的障礙。（三）評(píng)估目的特殊，評(píng)估價(jià)值同處置變現(xiàn)矛盾突出。資產(chǎn)在價(jià)值形態(tài)上的計(jì)量可以有多種類型的涵義，即價(jià)值類型，分別從不同的角度反映資產(chǎn)的價(jià)

12、值特征，不同的資產(chǎn)業(yè)務(wù)（即評(píng)估目的）所要求的價(jià)值類型各不相同，這些不同涵義的價(jià)值在質(zhì)和量上是有差異的。金融資產(chǎn)管理公司委估的不良資產(chǎn)一般都是以快速變現(xiàn)為目的，不同于其他資產(chǎn)，這類資產(chǎn)的處置價(jià)值除受資產(chǎn)本身的質(zhì)量影響外，還在很大程度上為金融不良資產(chǎn)特殊的市場(chǎng)供求狀況、各種處置因素所影響。如何考慮這些特殊因素，準(zhǔn)確的選取評(píng)估價(jià)值類型，進(jìn)行科學(xué)、合理的評(píng)估，是資產(chǎn)評(píng)估所面臨的又一個(gè)困難。首先是市場(chǎng)供求狀況因素。一方面，由于進(jìn)入交易市場(chǎng)的金融不良資產(chǎn)的數(shù)量巨大（14000億元），并且要求在短時(shí)間內(nèi)處置完畢，資本市場(chǎng)上的有效需求又極為有限，在短時(shí)間內(nèi)就形成了一個(gè)極不均衡的不良資產(chǎn)買(mǎi)方市場(chǎng)，買(mǎi)方對(duì)不良資產(chǎn)

13、的期望價(jià)格相當(dāng)?shù)停涣硪环矫?，由于歷史原因，我國(guó)不良資產(chǎn)“水分”很多，社會(huì)公眾對(duì)“水分”缺乏充分的認(rèn)識(shí)，從而對(duì)其期望價(jià)格往往會(huì)有較大的高估。評(píng)估機(jī)構(gòu)往往會(huì)對(duì)市場(chǎng)供求狀況的影響程度估計(jì)不足，選擇正常的價(jià)值類型，采用正常的估價(jià)思路和方法，得出令交易雙方都不滿意的評(píng)估結(jié)論，處在兩難的境地。其次是處置因素。在我國(guó)現(xiàn)有社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件下，有關(guān)法律、制度不健全，不良資產(chǎn)交易價(jià)格還要受處置條件、社會(huì)政策等多種因素影響，不確定性很強(qiáng)，評(píng)估時(shí)很難把握。如在處置企業(yè)整體資產(chǎn)時(shí)，由于社會(huì)保障體系不完善，就可能涉及職工安置問(wèn)題，在處置某些房地產(chǎn)項(xiàng)目時(shí)，有可能涉及居民搬遷問(wèn)題等。評(píng)估時(shí)如果沒(méi)有考慮這些特殊因素，評(píng)估價(jià)值必然會(huì)

14、高于實(shí)際可能成交的價(jià)格，使交易難以成功，不利于處置。三、不良資產(chǎn)評(píng)估的幾點(diǎn)特殊考慮基于上述分析，筆者認(rèn)為應(yīng)該從以下幾個(gè)方面對(duì)金融不良資產(chǎn)評(píng)估給予特殊考慮：（一）要采用恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法。待處置不良資產(chǎn)評(píng)估包括債權(quán)評(píng)估和以資抵債物的評(píng)估，分別有著不同的評(píng)估要求。1、以資抵債物的評(píng)估。以資抵債物中，有少數(shù)本身質(zhì)量相對(duì)較好、市場(chǎng)交易條件優(yōu)越、或處置方式特殊的資產(chǎn)，可以采取常規(guī)的收益現(xiàn)值法、市場(chǎng)比較法、重置成本法，在此就不過(guò)多的討論。其他絕大多數(shù)以資抵債物，由于自身質(zhì)量、市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境等原因，難以處置，交易價(jià)格無(wú)法同正常市場(chǎng)價(jià)值相比，對(duì)這類資產(chǎn)的評(píng)估往往需采用清算價(jià)格法。這是因?yàn)橘Y產(chǎn)管理公司處置不良資

15、產(chǎn)時(shí)，交易價(jià)格的形成常常類似于清算價(jià)格，在評(píng)估待處置的不良資產(chǎn)時(shí)，運(yùn)用清算價(jià)格法往往能夠收到較好的估值效果。在實(shí)踐中，對(duì)出現(xiàn)下列情況之一或同時(shí)出現(xiàn)時(shí)，需要用清算價(jià)格法進(jìn)行評(píng)估，在正常評(píng)估價(jià)值的基礎(chǔ)上適當(dāng)加以調(diào)整和折扣：一是資產(chǎn)本身不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)。這類資產(chǎn)不能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)，喪失了在現(xiàn)有條件下持續(xù)獲利的能力，或是獲利能力明顯減弱，已不可能具備正常的市場(chǎng)價(jià)值。二是資產(chǎn)管理公司要急于變現(xiàn)。這類資產(chǎn)由于有處置時(shí)限，難以形成充分有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，買(mǎi)方占據(jù)主導(dǎo)地位，最終交易價(jià)格必然會(huì)低于正常市場(chǎng)價(jià)格。如淘汰落后的機(jī)器設(shè)備，有貶值趨勢(shì)，類似一種“冰棍”效應(yīng)，這類資產(chǎn)要盡快變現(xiàn)，必然需要折價(jià)處置。三是資產(chǎn)本身所處的市

16、場(chǎng)環(huán)境不佳。對(duì)一些專用設(shè)備、地處邊緣的、交易性差的房地產(chǎn)等，由于客觀條件的限制，無(wú)法找到公開(kāi)的競(jìng)價(jià)市場(chǎng)和足夠的竟價(jià)者，最后的交易價(jià)格往往是非完全市場(chǎng)價(jià)格，評(píng)估時(shí)就要考慮交易因素。2、債權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估。債權(quán)資產(chǎn)包括債務(wù)人和保證人兩個(gè)主體。對(duì)金融債權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估定價(jià)，目前尚無(wú)統(tǒng)一規(guī)范要求，筆者認(rèn)為，應(yīng)采用企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估的方法，評(píng)定債務(wù)人或保證人由其實(shí)際償債能力所客觀確定的清償率，據(jù)此求取債權(quán)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。評(píng)估時(shí)，首先對(duì)總資產(chǎn)、總負(fù)債、和凈資產(chǎn)進(jìn)行清查，用總資產(chǎn)扣除無(wú)效資產(chǎn)、優(yōu)先受償負(fù)債，在此基礎(chǔ)上，確定受償率。但是在評(píng)估不良債權(quán)資產(chǎn)時(shí)，尤其是對(duì)全年現(xiàn)金流量為負(fù)值的企業(yè)，不能完全套用常規(guī)的債權(quán)資產(chǎn)定

17、價(jià)方法，只適宜用模擬破產(chǎn)法，模擬破產(chǎn)清算程序，在有效資產(chǎn)中，不但要扣除負(fù)債，還要考慮清算費(fèi)用、優(yōu)先受償債務(wù)，以及清算變現(xiàn)所造成的價(jià)值損失（即清算折扣），對(duì)企業(yè)的實(shí)際償債能力進(jìn)行預(yù)測(cè)和估算。因?yàn)檫@類資產(chǎn)的債務(wù)人多數(shù)是財(cái)務(wù)狀況惡化，缺乏償債能力，基本上都符合破產(chǎn)條件，雖然形式上沒(méi)有破產(chǎn)，尚在持續(xù)經(jīng)營(yíng)，但這僅僅是債權(quán)人未行使追償權(quán)的結(jié)果，并不能否認(rèn)事實(shí)的現(xiàn)實(shí)。（二）要使用合理的評(píng)估產(chǎn)權(quán)依據(jù)。不良資產(chǎn)處置中涉及的房地產(chǎn)，雖然在很多情況下，債權(quán)人和債務(wù)人都無(wú)法提供合法正式的產(chǎn)權(quán)證明，但是卻存在著這樣的事實(shí)：一是對(duì)債權(quán)人和債務(wù)人雙方資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同或協(xié)議范圍內(nèi)的財(cái)產(chǎn)，債權(quán)人或債務(wù)人事實(shí)上擁有支配權(quán)和控制權(quán)；二

18、是在現(xiàn)有條件下，只要履行合法的登記手續(xù)，“無(wú)證”房地產(chǎn)交易在有的地區(qū)可以進(jìn)行。根據(jù)評(píng)估學(xué)對(duì)評(píng)估對(duì)象（即資產(chǎn)）的定義，資產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)主體擁有或者控制的，能以貨幣計(jì)量的，能夠給經(jīng)濟(jì)主體帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的經(jīng)濟(jì)資源。按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，經(jīng)濟(jì)主體能控制且進(jìn)行交易的“無(wú)證”房地產(chǎn)也應(yīng)當(dāng)在評(píng)估實(shí)踐中予以確認(rèn)。所以，在金融不良資產(chǎn)評(píng)估中，債權(quán)人和債務(wù)人雙方確認(rèn)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同或協(xié)議、債權(quán)人債務(wù)人評(píng)估委托函及承諾書(shū)、房地產(chǎn)管理部門(mén)出具的證明等都應(yīng)該可以視作評(píng)估產(chǎn)權(quán)依據(jù)，而不必機(jī)械地強(qiáng)調(diào)“兩證”。（三）制定合理的計(jì)費(fèi)方法。在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中，中介機(jī)構(gòu)一般是按照委估資產(chǎn)的賬面價(jià)值或評(píng)估價(jià)值為計(jì)費(fèi)依據(jù)。但是在金融不良資產(chǎn)評(píng)估中，這種計(jì)費(fèi)方法存在著明顯缺陷：一是邊遠(yuǎn)地區(qū)小額不良資產(chǎn)難以評(píng)估。因?yàn)檫呥h(yuǎn)地區(qū)小額資產(chǎn)評(píng)估需要的差旅費(fèi)、食宿費(fèi)多，評(píng)估信息資料獲取難度大，需投入的時(shí)間和精力也比較多，因而成本高，有時(shí)甚至是成本高過(guò)評(píng)估費(fèi)。從效益的角度考慮，社會(huì)中介機(jī)構(gòu)一般不愿接受這類資產(chǎn)的評(píng)估委托。二是容易造成評(píng)估機(jī)構(gòu)人為地抬高評(píng)估值。若以評(píng)估價(jià)值