上半年聚酯及滌綸短纖行業(yè)運行分析

1、進入2010年以來，原油價格總體保持平穩(wěn)，進入5月后緩慢震蕩下行。受原油及自身供需影響，聚酯原料PX、PTA、MEG價格也出現緩慢下跌，聚酯產品價格也隨之下跌，但在紡織需求的拉動下，聚酯滌綸行業(yè)開工率較高，特別是進入二季度，產品價格總體平穩(wěn)堅挺，產量和效益都出現較好行情。一、行業(yè)主要運行情況1、原油價格在65-85美元區(qū)間低位震蕩，波動較往年總體保持平穩(wěn)。2010年1-4月原油價格在80美金上下波動，進入5月份后，原油期貨呈現單邊下跌態(tài)勢，一方面因為歐元區(qū)債務危機升級，帶動歐元走低，美元強勢反彈，同時美國股市出現盤中大跌近千點，受此影響原油期貨也大幅下跌，高點相對盤中低點下跌20%之多。5-6

2、月，原油一直在70美元左右緩慢下行震蕩，幅度較往年小。今年1-6月，原油價格保持在低位運行，波動總體較往年平穩(wěn)。90:1S。芝rsI、>0-項習inD-L/二7cvIT-廠一一一rfl,glJbAO口項1呂呂0二呂A1ZE1S|t-a-CJeWOJWsCJCJCJ-scd0|T2IStns.4iTmgTBTTSol.121(/Dc。21昌's.SlfSS飛B0CJCE巳巴io-8圖12010年1-6月WTI原油價格波動圖受原油價格及自身基本面的作用，PX也呈現出緩慢震蕩下行的趨勢。一方面原油價格低位震蕩，對PX價格起不到支撐作用，另一方面PX整體供應充足，特別中東科威特和阿曼新裝

3、置開出后，開始穩(wěn)定供應中國市場，印度貨源也相應增多，即使盤中原油價格有所反彈，PX價格也不能隨之上漲。圖22010年1-6月MX、PX價格波動圖3C1W01月g日？”止羊MR09日CCF價苗對比圈-F02WSI威FQ南國沖L.IS3S12WPTA受原油及PX價格和宏觀經濟影響，5、6月份價格出現下跌，盡管進入二季度后，紡織進入需求旺季，聚酯滌綸開工率較高，對PTA需求旺盛，但隨著PTA行業(yè)金融屆性越來越強，外圍宏觀因素如股指、其他商品期貨的走勢都會逐漸影響到PTA市場上，造成PTA價格背離供需基本面。其次，由丁PX供應充足，價格較低，而下游需求旺盛，良好的利潤狀況使得PTA整體開工率較高，PT

4、A社會庫存繼續(xù)增加，成為行情難以有效好轉的根本原因之一。同時隨著上半年蓬威石化、福建佳龍等新項目相繼投產運行，PTA產量繼續(xù)增加，與聚酯需求相比有所富余。因此在市場供需格局未能有效好轉的預期之下，PTA價格難以走高。圖32010年1-6月PTA價格波動圖M）雄01月04日？：010羊Rob日:CT價M比囹94?-rtfiPTAPTAW費-外盤PTA912W-W/OC/eaSSSEG也隨原油價格一路緩慢下行，從1000美元/噸跌到700美元/噸。一方面原油及乙烯價格不能形成有效支撐，再加上09年底以來投產的SAIBC30萬噸裝置，以及北方化學20萬噸、通遼金煤20萬噸裝置，09年末至今國內新增M

5、EG產能:eitAoi月g日？mo羊o;可洞日e價略時比圖內胃:比一外盤印達到135萬噸，市場供應過剩，短期難以出現好轉，價格維持在較低位置。圖42010年1-6月MEG價格波動圖羌元噸2010，在原油帶動原料價格的作用下，1-4月聚酯及滌綸短纖產品價格比較穩(wěn)定，進入5月后，價格有所下跌。但6月以來，PTA和MEG的價格都有所下跌，但聚酯滌綸在紡織需求的拉動下，價格止跌回升。圖52010年1-6月聚酯切片及滌綸短纖價格波動圖2010A01月04日e如弊0?月西日CCT價格對比11他r-半光聚I&切片LJDitsisrf11OCO9泌90001&&00佇-20?客鄉(xiāng)歹2、

6、聚酯及短纖產量快增長，出口量大幅上升2010年1-5月滌綸產量959.34萬噸，同比增長14.51%,滌綸短纖產量335.77萬噸，同比增加11.95%,增速小丁長絲表1-12010年1-5月滌綸產量15月萬噸）去年同期同比增減（z）|959.34|14.51%蒙綸短纖335.77299.9311.95%潦綸長絲-623.57537.8515.94%16.08%,高丁全從分省市產量統(tǒng)計看，1-5月浙江產量486.97萬噸，居全國之首，產量增速達到國平均水平。第二到第五位依次是江蘇、福建、四川、廣東，而上海、山東、河南傳統(tǒng)聚酯滌綸大省分居六、七、八位表1-22010年1-5月分省市滌綸產量I月C

7、萬噸）I1-八噸JI同tI全國2066161_959AA_|14.51I浙江省1037899486965416.08J江蘇省747066J342291912.99n福建省12462560530320.50四川省14556915.68廣東省248S3II19J0上海巾2362910126114.45山東65J河南省1720080526I天津市107185056486.18安鍛省3779210442.05進口方面，聚酯切片進口量11.47萬噸，同比增加了18.97%，進口金額1.61億美元，同比增加61.61%,這是由丁產品單價大幅上升造成的。雖然進口數量及金額大幅增加，

8、但絕對數量并未大幅增加。滌綸短纖進口5.80萬噸，同比下降4.17%，進口金額0.79億美元，同比增加13.56%。進口數量下降而金額增加也是由丁產品單價增加造成的表2-12010年1-5月聚酯及短纖進口情況數量t萬噸】金額（憶美元、1巧月去年同期同比增（呦I估月去年同期同比增O）聚國日勺片|仇4了|96418.9716113.53I61.61I滌綸短纖5.B0I換I*4.17B932.217865.6113.56從聚酯切片進口來源看，主要進口國家及地區(qū)為臺灣、伊朗、韓國、美國及日本。從進口貿易方式看,主要貿易方式為-一般貿易，其次為加工貿易，1-5月加工貿易增加較快表2-22010年1-5月

9、聚酯進口分國別單位:萬噸萬美元口換哥去年同期同比增材去年同期同比增址總11.479/64JI_16113.53J9970.5361.B1臺譚3.05I3.36I-g.383800,813052.64I24.51伊朗2.341.6639.29I142Q18蕨國1361.5123.312366691839.5555.S4美國110A9234.43I127S.&4605.21I111,30日本I0.98I0.5290,51I207527970.9111374單位：萬噸萬美元去年同期同比增啊去年同期匚同比增翳總量匚11479.6416113.53997053|61.61|1般貿易6.026.2

10、6-3917667.34564836|3574加工貿易|3.05|4S.83|6904.583788.9182.23來斜加工05404323.59965.00701.253761403261154.185939.503087.65S237保稅區(qū)0.88|0.33|170.121539.23|529.511&0.68倉儲進出境003IA0.000|24140.380.56|i356iai砂轉口10.850.33160.571463.22528.97176.62從短纖進口來源看，主要進口國家及地區(qū)為韓國、臺灣、日本及泰國。從進口貿易方式看，基本為加工貿易，特別是進料加工飛矚1-去年同期同比

11、增興：7僉獺去年同期同比增X總704.9210B3.0BI-3492219.92J33D.5ft|-33.JTT韓國|49.37-|201S-|144.92I11.96J5.31125.Q7134.95169,2230/13*20.723919321122.0316.31a.3105.23泰國|4A34850.46|-4A279.19|馬來西亞0.00|0.000J0表2-42010年1-5月滌綸短纖進口分國別單位：萬噸萬美元表2-52010年1-5月滌綸短纖進口分貿易方式單位：萬噸萬美元去年同期同比增啊勺巧金額去年同期同比增總量704.5210B3.0B219.92|33056|-33-47

12、J一般貿易14.20匚30,81-53.90-19.599.70-1.15加工1!易657.901052.1337.47|203.20|320.74|-36.65|來科加工29713445-137518.6212.035471620.19-1017.68-38.27184.58308.71-|-40.21保稅區(qū)32.65I0J2|27805.93I"0.D9761571倉儲進出境0000.000.000.00倉儲轉口32,650.1227605,996980,097615.71出口方面，聚酯切片、滌綸短纖出口與去年均有上升。滌綸短纖出口21.56萬噸，同比增加56.97%,金額2.5

13、6億美元，同比增加89.82%,;以瓶片為主的聚酯切片出口32.55萬噸，同比增加0.92%，金額3.06億美元，同比增加35.54%;瓶片出口26.53萬噸，同比增加12.72%,金額2.48億美元，同比增加50.40%。金額大丁數量增速是由丁產品單價大幅上升的結果。數量（萬噸）金額【萬美元）佃月去年同期同比增%）|1-5A1去年同期同比增彳桀）聚酯切片32.55|32.25|0舷0M1510.9306268|35S4匚聚mfr12991|26.5312.7237300.232400026|50.40|滌綸短纖21.5613.7456.9725615J13494.589.32從聚酯切片出口去

14、向看，主要進口國家及地區(qū)為日本、烏克蘭、俄羅斯、美國及南非。從出口貿易方式看，基本為加工貿易,特別是進料加工0表3-22010年1-5月聚酯出口分國別單位：萬噸萬美兀去年同期同比增'驗額去年同期同比增蔚總B325493.4322513.70923G626Q|日本55757.951680.78970928|46.03烏克蘭1619.030517.69.156409.01S.70俄羅斯聯邦47511.32505.46175964.23032293.5119908|-5140|4033.5-37.66j南非|10370.26909,550.09|92.53表3-32010年1-5月聚酯出口分

15、貿易方式單位：萬噸萬美元口邀石去年同期同比增啊佃金額去年同期同比增總量325493.322513.I|30526.8|一般貿易|1000.4'-221.97177-3197.82加工貿易320797.5312545.2.6440672.329434.93SJ8來斜加工1425.762.621774016976.92637.26319371.93124812.2040483.29428,037,57保稅區(qū)-03.62306.89968-69.22倉儲進出境156.54.03731.4827.11.61599.57倉儲轉口|1283,18786.1*05.4027979952-7190從短

16、纖出口去向看，主要出口國家及地區(qū)為美國、巴基斯坦、俄羅斯、越南、印度。從出口貿易方式看，基本為加工貿易，特別是進料加工表3-42010年1-5月滌綸短纖出口分國別單位：萬噸萬美元1-5數量去年同期同比增1-5金額去年同期同比增總量215598.4137353.56.9725615.113494.589.82美國61984.83_41457.49.516620.73685.179.66巴基斯坦37617.8424028.56.564611.82317.199.03俄羅斯聯邦8027.241643.7388.361071.8174.7513.60越南7837.2853.0174.72983.527

17、6.7255.46印度96973.2422.4187.88779.7226.2244.67-6表3-52010年1-5月滌綸短纖出口分貿易方式單位：萬噸萬美元1-5數量去年同期同比增%1-5金額去年同期同比增%總量215598.137353.56.9725615.13494.589.82一«貿易436136.1312069.1199.4114109.61353.5203.64加工貿易176823.124285.42.2721157.12031.575.85來料加工58.61129.-93.3112.830.5-90.93進料加工176814.12412)5.42.4121154.12

18、001.076.27保稅區(qū)9236.79860.-72.51338.594.7-59.37倉儲進出境60.0582.-89.699.362.3-85.07倉儲轉口176.7279.-36.6729.232.4-9.9903、行業(yè)經濟效益繼續(xù)大幅回升。2010年1-5月滌綸行業(yè)實現銷售收入1108.17億元，同比增加32.85%,這是由丁產品單價有所上漲，產量快速增加造成的；利潤總額36.45億元，比去年同期增加23.75億元；虧損企業(yè)虧損額達到9.08億元，同比下降55.59%。環(huán)比情況看，與今年1-2月、去年比較，今年以來滌綸行業(yè)的利潤繼續(xù)逐步增加，其中1、2月共實現利潤8.78億元，3、4

19、、5月份共實現利潤27.68億元，雖然去年滌綸行業(yè)處丁較好盈利水平,其中3、4、5月份共實現利潤10.73億元，6、7、8個月共實現利潤17.45億元，9、10、11月共實現利潤19.57億元，但今年與去年相比盈利能力更有所增加，同時企業(yè)虧損情況也繼續(xù)好轉。表42010年1-5月滌綸行業(yè)效益情況收入（億元）同比增（%）利潤（億元）同比增減（億亓）虧損（億元）同比（%）1-5月1108.1732.8536.4523.759.08-55.591-2月368.4548.118.787.732.94-36.2309年1-11月2120.68-0.7248.4024.58138332-37.77滌綸行業(yè)

20、運行質量繼續(xù)好轉，行業(yè)運行質量四大類指標中，償債能力指標資產負債率、產權比率、已獲利息倍數有所上升；營運能力指標也有所好轉；盈利能力指標中主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率均大幅上升；發(fā)展能力指標銷售增長率、總資產增長率均大幅增長；三項費用中銷售費用和管理大幅下降。表52010年1-5月滌綸行業(yè)運行質量指標情況指標本期同期同比土白分點同比土償債能力資產負債率%67.9665.922.05產權比率%212.13193.3918.74已獲利息倍數3.412.011.40營運能力應收帳款周轉率（次）11.169.431.73存貨周轉率（次）7.707.290.41流動資廣周轉

21、率（次）0.990.940.05流動資產構成比率（%）53.2150.382.83總資廣周轉率（次）0.520.470.05盈利能力主營業(yè)務利潤率%3.291.521.77成本費用利潤率%3.371.541.83總資產報酬率%2.441.431.01凈資產收益率%5.392.113.28發(fā)展能力銷售增L長率%32.85-11.9344.78總資產增長率%19.58-2.4222.00每白兀銷售收入三項費用銷售費用（元/K元）0.71260.7377-0.0251管理費用（元/白元）1.37671.4580-0.0813財務費用（元/K元）1.54021.6634-0.1233、當前聚酯滌綸行業(yè)

22、運行的主要特點及問題從今年運行的情況看，主要有以下幾個特點：1、受原料價格低運行及紡織需求旺盛雙重作用下，聚酯企業(yè)開工率上升，效益較好。今年以來，原料價格一直低位運行，同時紡織需求快速增長，使聚酯產品的開工率較高，價格保持堅挺，聚酯利潤空間大幅增加。2010年1-5月滌綸利潤總額36.45億元，比去年同期增加23.75億元；虧損企業(yè)虧損額達到9.08億元，同比下降55.59%。環(huán)比情況看，與今年1-2月、去年比較，今年以來滌綸行業(yè)的利潤繼續(xù)逐步增加，其中1、2月共實現利潤8.78億元，3、4、5月份共實現利潤27.68億元，雖然去年滌綸行業(yè)處丁較好盈利水平，其中3、4、5月份共實現利潤10.7

23、3億元，6、7、8個月共實現利潤17.45億元，9、10、11月共實現利潤19.57億元，但今年與去年相比盈利能力更有所增加，同時企業(yè)虧損情況也繼續(xù)好轉。同時聚酯企業(yè)的開工率較去年底也有所提高，主要滌綸企業(yè)的開工率達到80%以上，部分企業(yè)達到100%，企業(yè)整體產銷狀況良好，基本無庫存。1-5月滌綸產量增速達到14.51%,但長絲情況明顯好丁短纖及切片。2、主要原料供應充足，價格低位運行。2010年原油一直處在低位震蕩，總體也保持平穩(wěn)，這是由丁世界經濟仍處丁低迷期，大宗商品期貨價格都處丁較低水平。受原油價格的影響及自身基本面的作用，PX也呈現出緩慢震蕩下行的趨勢。一方面原油價格低位震蕩，對PX價

24、格起不到支撐作用，另一方面PX整體供應充足，即使盤中原油價格有所反彈，PX價格也不能隨之上漲。PTA受原油及PX價格影響，5、6月份價格出現下跌，盡管紡織進入需求旺季，聚酯滌綸對PTA需求旺盛,但隨著PTA行業(yè)金融屆性越來越強，外圍宏觀因素如股指、其他商品期貨的走勢都會逐漸影響到PTA市場，造成PTA價格的疲軟。其次，由丁PX供應充足，價格較低，而下游需求旺盛，使得PTA整體開工普遍較高，社會庫存繼續(xù)累積。同時隨著新項目相繼投產運行，PTA產量繼續(xù)增加，與聚酯需求相比有所富余。因此在市場供需格局未能有效好轉的預期之下，PTA價格難以走高。EG價格也隨原油一路下行，一方面原油及乙烯價格不能形成有

25、效支撐，再加上09年末至今國內新增MEG產能達到135萬噸，市場供應過剩，短期難以出現好轉，價格維持在較低位置?？傮w來說，近年來聚酯原料由丁效益較好，國內、中東等新建了不少裝置，這些新裝置集中投產，目標市場都在中國，原料供應較為充足，短期內出現過剩，再加上原油價格不能有效支撐，抑制了聚酯原料的價格上漲。3、下游紡織需求大幅增長2010年1-5月份，滌綸主要下游產品如化纖紗、化纖布的產量同比均有大幅增加，化纖紗產量增幅達到28.66%,化纖布產量增幅達到28.66%,使得對主要紡織原料滌綸需求也在大幅增加。表62010年1-5月化纖下游產量情況名稱單位本月本月止累計累計同比±%紗噸23

26、352841021314917.411、棉紗噸1787556783240716.122、棉混紡紗噸22821397981813.363、化學纖維紗噸319515140092428.66布萬米542588238879817.38其中：色織布（含牛仔布）萬米223510401025.93其中：1.棉布萬米319180140899320.352.棉混功布萬米8489337133215.393.化學纖維布萬米13851660847312.15印染布萬米540859216577216.07絨線（俗稱毛線）噸215081112016.08簾子布噸4237818521918.12無紡布（無紡織物）噸1554

27、6265088519.28出口情況看，紡織品出口也大幅回暖，出口金額上升達到19.52%，與2009年相比有大幅提升。分月度看，3-5月也呈上升趨勢。表7-1全國紡織品服裝進出口貿易總值表年度進出口（億美元）出口（億美元）進口（億美元）貿易差額（億累計比去年同期(%)美元）進出口出口進口2010年5月796.99722.0574.94647.1119.5819.5220.212009年1882.561713.32169.241544.08-9.61-9.65-9.24表7-2全國紡織品服裝分月度進出口貿易總值表年月進出口出口進口貿易差額1至當月累計進出口出口進口貿易差額2010年1月173.32159.5813.74145.84173.32159.5813.74145.842010年2月139.99129.7910.2119.59313.68289.7423.942