電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考償債能力分析

1、鞍鋼股份償債能力分析鞍鋼股份基本情況介紹:鞍鋼股份于1997年5月8日以鞍山鋼鐵集團(tuán)公司為唯一發(fā)起人，以鞍山鋼鐵集團(tuán)公 司所擁有的線(xiàn)材廠、厚板廠、冷軋廠（三個(gè)廠）為基礎(chǔ)，以發(fā)起方式設(shè)立的股份。 公司的主要業(yè)務(wù)為黑色金屬冶煉及鋼壓延加工。它于1997年7月 24日發(fā)行H股在香港聯(lián)合交易所上市交易（股票代碼（H投）0347）和1997年 12月25日發(fā)行人民幣 普通股在深圳證券交易所上市（股票代碼（A股）000898）。截止到2012年12月 31 日，鞍鋼股份擁有資產(chǎn)總額928.65億元，負(fù)債457.75億元，流動(dòng)資產(chǎn)292.99億 元,凈資產(chǎn)470.9億元，凈資產(chǎn)收益率隊(duì)1.64,每股凈收益0

2、.106。二、鞍鋼股份A償債能力分析（金額單位均以萬(wàn)元計(jì)量）（一）、短期償債能力分析A、趨勢(shì)分析表1短期償債能力趨勢(shì)分析表指標(biāo)2021 年2021 年2021 年增長(zhǎng)趨勢(shì)流動(dòng)比率0.770.610.77下滑后上升速動(dòng)比率0.380.370.45上升現(xiàn)金比率0.060.050.03逐年下滑1. 流動(dòng)比率:流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2021年年末流動(dòng)比率=28364/36823" 0.772021年年末流動(dòng)比率=26989/43955" 0.612021年年末流動(dòng)比率=29299/37805" 0.772. 速動(dòng)比率:現(xiàn)金比率貨幣資金交易性金融資金 流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率20

3、21年年末速動(dòng)比率2021年年末速動(dòng)比率2021年年末速動(dòng)比率3. 現(xiàn)金比率：流動(dòng)資產(chǎn)-存貨流動(dòng)負(fù)債=(28364-14242)/36823 0.38=(26989-10642)/43955 0.37=(29299-12356)/37805 0.452021年年末現(xiàn)金比率=(2041+0)/368330.062021年年末現(xiàn)金比率=(2049+0)/439550.052021年年末現(xiàn)金比率=(1126+0)/378050.03流動(dòng)比率的國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為2,我國(guó)較好的為1.5，從表1可以看出，可看 出鞍鋼的流動(dòng)比率遠(yuǎn)低于國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，表明鞍鋼的短期償債能力較低，風(fēng)險(xiǎn)較 高。速動(dòng)比率國(guó)際公認(rèn)為1，鞍

4、鋼整體速動(dòng)比率偏低，說(shuō)明短期償債能力較低， 但2021年有所上升，可能是公司領(lǐng)導(dǎo)層意識(shí)到短期償債能力弱帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)， 有意識(shí)降低長(zhǎng)期資產(chǎn)的部分投資，儲(chǔ)備了一定的可變現(xiàn)資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率逐年下滑， 說(shuō)明企業(yè)的用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力減弱。B同業(yè)分析(1)、與鋼鐵行業(yè)中其它企業(yè)(寶鋼)短期償債情況對(duì)比圖(數(shù)據(jù)摘自豆丁網(wǎng)小組鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告)表2與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寶鋼短期償債能力指標(biāo)對(duì)比指標(biāo)2021 年2021 年2021 年鞍鋼寶鋼鞍鋼寶鋼鞍鋼寶鋼流動(dòng)比率0.770.800.610.840.770.82速動(dòng)比率0.380.420.370.490.450.49現(xiàn)金比率0.060.150.050.110.

5、030.14（2）、速動(dòng)指標(biāo)完成情況與同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)比圖（行業(yè)數(shù)據(jù)摘自國(guó)資委績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值鋼鐵制造業(yè)）表3速動(dòng)比率同業(yè)分析項(xiàng)目2021 年2021 年2021 年行業(yè)平均值63%58%38%企業(yè)實(shí)際值38%37%45%由表2、表3可知，鞍鋼的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與現(xiàn)金比率等均低于寶鋼的相關(guān)指標(biāo)，但是，速動(dòng)比率在 2021、2021年低于行業(yè)平均值，2021年高于同行業(yè)平均值，說(shuō)明雖然鞍鋼的短期償債能力在行業(yè)中不算強(qiáng)，但有上升趨勢(shì)。（二）、長(zhǎng)期償債能力分析A、趨勢(shì)分析表4-1資產(chǎn)負(fù)債率趨勢(shì)分析表指標(biāo)2021 年2021 年2021 年負(fù)債506835300845775資產(chǎn)10298810123

6、792865資產(chǎn)負(fù)債率49%52%49%從表4-1可知,資產(chǎn)負(fù)債率近三年比較穩(wěn)定，平均 50流右，沒(méi)出現(xiàn)較大的波 動(dòng)，說(shuō)明鞍鋼集團(tuán)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)安排具有穩(wěn)定性。表4-2產(chǎn)權(quán)比率趨勢(shì)分析表指標(biāo)2021 年2021 年2021 年負(fù)債總額506835300845775所有者權(quán)益總額523054822947090產(chǎn)權(quán)比率97%110%97%從表4-2可知,近3年產(chǎn)權(quán)比率同樣維持在100%左右，鞍鋼采用了高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，企業(yè)存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)2021 年2021 年2021 年稅前利潤(rùn)總額-3281-5496728利息支出147018461218息稅前利潤(rùn)001946利息費(fèi)用保障倍數(shù)1.

7、6從4-3可知，鞍鋼在2021、2021屬虧損狀態(tài)，無(wú)法償還利息，2021年雖有 利潤(rùn)，但利息保障倍數(shù)非常小，企業(yè)盈利能力非常弱，償債能力非常弱。B同業(yè)分析（1）、與與鋼鐵行業(yè)中其它企業(yè)（寶鋼）短期償債情況對(duì)比圖（數(shù)據(jù)摘自豆丁網(wǎng)小組鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告）其中：寶鋼的利息費(fèi)用保障倍數(shù)指標(biāo)2021 年2021 年2021 年稅前利潤(rùn)總額92601253568009761350利息支出-143598283-105179365-100907861息稅前利潤(rùn)205087.90288703.30522651.00利息費(fèi)用保障倍數(shù)表5與寶鋼的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)對(duì)比指標(biāo)2021 年2021 年2021 年鞍鋼寶

8、鋼鞍鋼寶鋼鞍鋼寶鋼資產(chǎn)負(fù)債率49%51%52%37%49%39%產(chǎn)權(quán)比率97%104%110%59%97%64%利息費(fèi)用保障倍 數(shù)001.6（2）、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)完成情況與同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)比圖（數(shù)據(jù)來(lái)自網(wǎng)上資料）表6資產(chǎn)負(fù)債率同業(yè)分析項(xiàng)目2021 年2021 年2021 年行業(yè)平均值42%58%50%企業(yè)實(shí)際值49%52%49%表7利息費(fèi)用保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）同業(yè)分析項(xiàng)目2021 年2021 年2021 年行業(yè)平均值1.92.12.3企業(yè)實(shí)際值001.6從表5、表6、表7可知，2021-2021年企業(yè)長(zhǎng)期償債能力均低于同行業(yè)平均值，說(shuō)明企業(yè)2021-2021年償債能力較弱，企業(yè)這三年的

9、資金結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，2021年資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)平均水平，2021、2021與同業(yè)持平，利息保障倍數(shù)低 于同業(yè)水平，前兩年還沒(méi)盈利，所以企業(yè)贏利能力弱，說(shuō)明借錢(qián)給鞍鋼的風(fēng)險(xiǎn)較 大。鞍鋼股份2021年?duì)I運(yùn)能力分析企業(yè)簡(jiǎn)介鞍鋼股份總部坐落在遼寧省鞍山市，鞍山地區(qū)己探明的鐵礦石儲(chǔ)量約占全國(guó)的四分之一，還有豐富的。鞍鋼始建于1916年，前身是日偽時(shí)期的鞍山制鐵所和昭和制鋼所。1948年鞍山鋼鐵公司成立，翌年 7月9日在廢墟上開(kāi)工，迅速恢復(fù)了生產(chǎn)，并進(jìn)行了大規(guī)模技術(shù) 改造和基本建設(shè)。鞍鋼是新中國(guó)第一個(gè)恢復(fù)建設(shè)的大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)和最早建成的鋼鐵生產(chǎn)基 地，被喻為中國(guó)鋼鐵工業(yè)的搖籃”、共和國(guó)鋼鐵工業(yè)的長(zhǎng)子”

10、。經(jīng)過(guò)近六十年的建設(shè)和發(fā)展，鞍鋼己形成從采礦、選礦、煉鐵、煉鋼到軋鋼綜合配套，以 及焦化、耐火、動(dòng)力、運(yùn)輸、冶金機(jī)械、建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、設(shè)計(jì)、自動(dòng)化、綜合利用等輔助單 位組成的大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。能夠生產(chǎn)700多個(gè)品種、25000多個(gè)規(guī)格的鋼鐵產(chǎn)品。形成年生產(chǎn)鐵1600萬(wàn)噸，鋼1600萬(wàn)噸，鋼材1500萬(wàn)噸的綜合生產(chǎn)能力。指標(biāo)計(jì)算1、2021年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/(應(yīng)收賬款上年余額+應(yīng)收賬款本年余額)/2=5,275,900.00/(183,500.00+112,300.00)/2 = 93.96081923應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/35.67207573=10.

11、09192744存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)成本/(存貨上年余額+存貨本年余額)/2=4,946,900.00 /( 1,086,500.00 +800,800.00)/2=5.24230382存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2021年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/5.24230382=68.67209768營(yíng)業(yè)周期=應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=10.09192744+68.67209768=78.76402512流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/(流動(dòng)資產(chǎn)上年余額+流動(dòng)資產(chǎn)本年余額)/2=5,275,900.00 /( 2,662,400.00 +2,359,500.00)/2=2.101156933流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=3

12、60/2021年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/2.101156933=171.33418 總資 產(chǎn) 周轉(zhuǎn)次 數(shù)=營(yíng)業(yè) 收 入 /(資 產(chǎn)總 額上 年余 額+資產(chǎn) 總 額本年 余 額) /2=5,275,900.00 /(9,129,100.00 +8,859,600.00 )/2=0.586579353 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/2021 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/0.586579353=613.72770522、2021年應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 收 入 / ( 應(yīng) 收 賬 款 上 年 余 額 + 應(yīng) 收 賬 款 本 年 余 額 ) /2=7,404,600.00/( 213

13、,400.00+183,500.00)/2 = 37.31216931應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/37.31216931=9.648326716存 貨 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 成 本 / ( 存 貨 上 年 余 額 + 存 貨 本 年 余 額 ) /2=6,549,000.00 /(1,235,600.00 +1,086,500.00 )/2=5.640583954 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/2021 年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/5.640583954=63.82317911營(yíng)業(yè)周期 =應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) +存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =9.648326716+63.8231791

14、1=73.47150583流 動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 收 入 / ( 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 上 年 余 額 + 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 本 年 余 額 ) /2=7,404,600.00/(2,929,900.00 +2,662,400.00 )/2= 2.648141194 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/2021 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/2.648141194=135.9444129 總資 產(chǎn) 周轉(zhuǎn)次 數(shù)=營(yíng)業(yè) 收 入 /(資 產(chǎn)總 額上 年余 額+資產(chǎn) 總 額本年 余 額) /2=7,404,600.00/(9,286,500.00 +9,129,100.00 )/2= 0.8041

15、66033 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/2021 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/0.804166033=447.66874653、2021年應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 收 入 / ( 應(yīng) 收 賬 款 上 年 余 額 + 應(yīng) 收 賬 款 本 年 余 額 ) /2=7,532,900.00/( 224,700.00+213,400.00)/2 = 34.38895229應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/34.38895229=10.46847828存 貨 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 成 本 / ( 存 貨 上 年 余 額 + 存 貨 本 年 余 額 ) /2=6,

16、692,900.00 /(1,064,200.00 +1,235,600.00 )/2=5.820419167 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/2021 年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/5.820419167=61.85121547營(yíng)業(yè)周期 =應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) +存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =10.46847828+61.85121547=72.31969374流 動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 收 入 / ( 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 上 年 余 額 + 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 本 年 余 額 ) /2=7,532,900.00/(2,698,900.00 +2,929,900.00 )/2= 2.676556282流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

17、天數(shù) =360/2021 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/2.676556282=134.5011881總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 收 入 / ( 資 產(chǎn) 總 額 上 年 余 額 + 資 產(chǎn) 總 額 本 年 余 額 ) /2=7,532,900.00/(10,123,700.00 +9,286,500.00 )/2= 0.776179534總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/2021 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/0.776179534=463.81021924、2021年應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 收 入 / ( 應(yīng) 收 賬 款 上 年 余 額 + 應(yīng) 收 賬 款 本 年 余

18、額 ) /2=7,774,800.00/( 187,900.0+224,700.00)/2 = 37.68686379應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/37.68686379=9.552400062存 貨 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 成 本 / ( 存 貨 上 年 余 額 + 存 貨 本 年 余 額 ) /2=7,563,000.00 /(1,424,200.00 +1,064,200.00 )/2=6.078604726存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/2021 年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/6.078604726=59.22411741營(yíng)業(yè)周期 =應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) +存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

19、=9.552400062+59.22411741=68.77651748流 動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 收 入 / ( 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 上 年 余 額 + 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 本 年 余 額 )/2=7,774,800.00 /(2,836,400.00 +2,698,900.00 )/2=2.809170235流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/2021 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/2.809170235=128.1517209總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) = 營(yíng) 業(yè) 收 入 / ( 資 產(chǎn) 總 額 上 年 余 額 + 資 產(chǎn) 總 額 本 年 余 額 ) /2=7,774,800.00 /(

20、10,298,800.00 +10,123,700.00 )/2=0.76139552總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/2021 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/0.76139552=472.816021、歷史分析及影響因素分析1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率報(bào)表日期2021-12-312021-12-312021-12-312021-12-31應(yīng)收賬款本年余額112,300.00183,500.00213,400.00224,700.00應(yīng)收賬款上年余額183,500.00213,400.00224,700.00187,900.00應(yīng)收賬款平均余額147,900.00198,450.00219,050.00206,3

21、00.00營(yíng)業(yè)收入5,275,900.007,404,600.007,532,900.007,774,800.00應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）35.6720757337.3121693134.3889522937.68686379應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）10.091927449.64832671610.468478289.552400062應(yīng)收賬款本年余報(bào)應(yīng)收味款上年余諏?xiě)?yīng)收賬款平均余額暫業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)）一短收賬款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）2015-12-312012-12-n2014-12-318;000;00.006,00 0000.00公司的應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。公司的應(yīng)收賬款如能

22、及時(shí)收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說(shuō)明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時(shí)間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度為應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱(chēng)平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期。它表示公司從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回 款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時(shí)間。從上表數(shù)據(jù)得出，鞍鋼股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2021年到2021年有所下降，2021年有所回升，2021年又下降；應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)天數(shù) 2021年到2021年增加，2021年減少，2021 年由增加。說(shuō)明2021年鞍鋼應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度變慢、變現(xiàn)所需的時(shí)間變長(zhǎng)，資金使用效率 有所下降。其主要原因是2021年公司

23、的營(yíng)業(yè)收入不高，應(yīng)收帳款的平均余額減少所致。2、存貨周轉(zhuǎn)率報(bào)表日期2021-12-312021-12-312021-12-312021-12-31存貨本年余額800,800.001,086,500.001,235,600.001,064,200.00存貨上年余額1,086,500.001,235,600.001,064,200.001,424,200.00存貨平均余額943650.001161050.001149900.001244200.00營(yíng)業(yè)成本4,946,900.006,549,000.006,692,900.007,563,000.00存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）5.242303825.640

24、5839545.8204191676.078604726存貨周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）68.6720976863.8231791161.8512154759.22411741金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。從上表數(shù)據(jù)可以看出，鞍鋼股份的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)從 2021年到2021年是逐步下降的，直 至2021年達(dá)到最低；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從 2021年到2021年是依次增加的，2021年最多。說(shuō)明 鞍鋼股份2021年存貨的流動(dòng)性較差，存貨資金占用量較大。其主要原因是公司 2021年的營(yíng) 業(yè)成本和存貨平均余額減少。3、營(yíng)業(yè)周期報(bào)表日期2021-12-312021-12-312021-12-312021-12-31應(yīng)

25、收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)10.091927449.64832671610.468478289.552400062存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)68.6720976863.8231791161.8512154759.22411741營(yíng)業(yè)周期78.7640251273.4715058372.3196937468.77651748定公司流動(dòng)資產(chǎn)需要量的重要因素。較短的營(yíng)業(yè)周期表明對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的有效管理。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢。這 就是營(yíng)業(yè)周期與流動(dòng)比率的關(guān)系。決定流動(dòng)比率高低的主要因素是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周 轉(zhuǎn)天數(shù)。從上表中數(shù)據(jù)可以看出，鞍鋼股份的營(yíng)業(yè)周期從2021年

26、到2021年是逐漸增長(zhǎng)的，到2021 年最長(zhǎng)。說(shuō)明公司2021年資金周轉(zhuǎn)速度慢，主要原因是鞍鋼 2021年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)都長(zhǎng)所致。4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率報(bào)表日期2021-12-312021-12-312021-12-312021-12-31流動(dòng)資產(chǎn)本年余額2,359,500.002,662,400.002,929,900.002,698,900.00流動(dòng)資產(chǎn)上年余額2,662,400.002,929,900.002,698,900.002,836,400.00流動(dòng)資產(chǎn)平均余額2510950.002796150.002814400.002767650.00營(yíng)業(yè)收入5,275,90

27、0.007,404,600.007,532,900.007,774,800.00流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）2.1011569332.6481411942.6765562822.809170235流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（天數(shù)） 171.33418135.9444129134.5011881128.1517209疣動(dòng)資產(chǎn)本年余潁 濟(jì)動(dòng)資產(chǎn)上年親潁流動(dòng)贄產(chǎn)平均余潁一營(yíng)業(yè)收入流動(dòng)費(fèi)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）2012-12-312014-12-31流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個(gè)重要指標(biāo) 。一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流

28、動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速 度下，流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)相對(duì)節(jié)約，相當(dāng)于流動(dòng)資產(chǎn)投入的增加，在一定程度上增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能 力；而周轉(zhuǎn)速度慢，則需要補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。從上表數(shù)據(jù)可以看出，鞍鋼股份流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)自 2021年到2021年逐年減少，流動(dòng) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加，說(shuō)明公司2021年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢，利用不好。主要原因是2021 年鞍鋼股份的營(yíng)業(yè)收入較低，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額較少。5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率報(bào)表日期2021-12-312021-12-312021-12-312021-12-31總資產(chǎn)本年余額8,859,600.009,129,100.0

29、09,286,500.0010,123,700.00總資產(chǎn)上年余額9,129,100.009,286,500.0010,123,700.0010,298,800.00總資產(chǎn)平均余額8994350.009207800.009705100.0010211250.00營(yíng)業(yè)收入5,275,900.007,404,600.007,532,900.007,774,800.00總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）0.5865793530.8041660330.7761795340.76139552總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）613.7277052447.6687465463.8102192472.816021總貿(mào)產(chǎn)本年余額總貿(mào)產(chǎn)上

30、年舍額總資產(chǎn)平均喚額營(yíng)業(yè)收入總蚩產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（決數(shù)）總貿(mào)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）2014-12-3112 0000£©?00 12 31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。周轉(zhuǎn)率越大， 說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)， 帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多或周 轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營(yíng)運(yùn)能力也就越強(qiáng)。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)進(jìn)一步從各個(gè)構(gòu)成要 素進(jìn)行分析，以便查明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升降的原因。 企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法，加速資產(chǎn)的 周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)

31、額的增加。從上表數(shù)據(jù)可以看出，鞍鋼股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)從2021年到2021年是逐年增加的，到2021年減少；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)從2021年到2021年逐年減少，2021年增加。說(shuō)明鞍鋼2021 年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢，營(yíng)運(yùn)能力較差。主要原因是其2021年的營(yíng)業(yè)收入不高，資產(chǎn)平均余額較少。小結(jié)：通過(guò)對(duì)鞍鋼近幾年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，可以看出鞍鋼 2021年的整體營(yíng)運(yùn)能力較差。主要原因是公司 2021年的 營(yíng)業(yè)收入不高，再加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)、存貨周轉(zhuǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)都不好，導(dǎo)致公 司經(jīng)營(yíng)資金占用嚴(yán)重，存貨積壓，償債能力不高，營(yíng)運(yùn)較差。四、 行

32、業(yè)比較分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款周 轉(zhuǎn)天數(shù)（天）存貨周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動(dòng)資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)天數(shù)（天）行業(yè)平均數(shù)63.54481668.07538244.5604754124.566031.50790172398.7747鞍鋼股份35.672110.09195.242368.67212.1012171.3307行業(yè)最高2231.292294.285912.4636458.01534.64723829.787行業(yè)最低1.22330.16130.78628.88410.09477.466行業(yè)排名144621391247從上表數(shù)據(jù)可以看出，鞍鋼股份在58個(gè)鋼鐵行業(yè)中，2

33、021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)低于行業(yè)平均數(shù)63.544816;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)低于行業(yè)平均數(shù) 68.0753824;存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)高于行業(yè)平 均數(shù)4.5604754;存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)低于行業(yè)平均數(shù)124.56603;流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)低于行業(yè)平均數(shù) 1.50790172;流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)低于行業(yè)平均數(shù) 398.7747。由此可以看出在整個(gè)鋼鐵行業(yè)中， 影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)鞍鋼股份都不高，其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)較低。五、營(yíng)運(yùn)能力分析結(jié)論通過(guò)對(duì)鞍鋼近幾年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析可以看出鞍鋼2021年的整體營(yíng)運(yùn)能力較差。主要原因是公司 2021年

34、的營(yíng)業(yè)收入 不高，再加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)、存貨周轉(zhuǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)都不好，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)資 金占用嚴(yán)重，存貨積壓，償債能力不高，營(yíng)運(yùn)能力較差。通過(guò)對(duì)整個(gè)鋼鐵行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對(duì)比分 析，可以看出在整個(gè)鋼鐵行業(yè)中，影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)鞍鋼股份都不高， 其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)較低，我們可以得出鞍鋼股份2021年整體的營(yíng)運(yùn)能力較差格力電器償債能力分析一、歷史分析1、流動(dòng)比率：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債報(bào)表日期2021/12/312021/12/312021/12/31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10,373,300.008,508,760.007,17

35、5,560.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,649,120.007,883,040.006,419,300.00流動(dòng)比率1.0750514041.0793754691.117810353由表格可知：2021 年流動(dòng)比率=10,373,300/9,649,120=1.0750514042021 年流動(dòng)比率=8,508,760/7,883,040=1.0793754692021 年流動(dòng)比率=7,175,560/6,419,300=1.117810353流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率， 用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù) 到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說(shuō)來(lái)，比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，

36、短期償債能力亦越強(qiáng)； 反之則弱。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在 2： 1以上，流動(dòng)比率2： 1，表示流動(dòng)資產(chǎn)是 流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)， 也能保證全部的流動(dòng) 負(fù)債得到償還。由計(jì)算結(jié)果可知，短期償債能力較好的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)是流動(dòng)負(fù)債的 2倍左 右，而格力電器的流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的 1倍多一點(diǎn)，且每年度的變化波動(dòng)不大， 說(shuō)明格力電器的短期償債能力一般。2、速動(dòng)比率：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債報(bào)表日期2021/12/312021/12/312021/12/31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10,373,300.008,508,760.007,175,560.00存貨1,312,270.0

37、01,723,500.001,750,310.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,649,120.007,883,040.006,419,300.00速動(dòng)比率0.9390524730.8607415410.845146667由表格可知2021 年速動(dòng)比率=(10,373,300-1,312,270)/9,649,120=0.9390524732021 年速動(dòng)比率=(8,508,760-1,723,500)/7,883,040=0.8607415412021 年速動(dòng)比率=(7,175,560-1,750,310)/6,419,300=0.845146667速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。 它是衡量企業(yè)流動(dòng)

38、資產(chǎn)中可以立 即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款，可以在較短時(shí)間 內(nèi)變現(xiàn)。傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1:1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流 動(dòng)負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動(dòng) 比率過(guò)低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，速動(dòng)比率過(guò)高，企業(yè)在速動(dòng)資產(chǎn)上占用資 金過(guò)多，會(huì)增加企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本。 但以上評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)并不是絕對(duì)的。 實(shí)際工作 中，應(yīng)考慮到企業(yè)業(yè)的行業(yè)性質(zhì)。例如商品零售行業(yè)，由于采用大量現(xiàn)金銷(xiāo)售， 幾乎沒(méi)有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率大大低于 1,也是合理的。相反，有些企業(yè)雖然速 動(dòng)比率大于1,但速動(dòng)資產(chǎn)中大部份是應(yīng)收賬款，并不

39、代表企業(yè)的償債能力強(qiáng)， 因?yàn)閼?yīng)收賬款能否收回具有很大的不確定性。由計(jì)算得知，格力電器2021年度速動(dòng)比率相對(duì)以往年份有提升，且接近1:1,其他年份的速動(dòng)比率變化不大，說(shuō)明格力電器流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)償債能力還可以。3、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率二貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債*100%報(bào)表日期2021/12/312021/12/312021/12/31貨幣資金3,854,170.002,894,390.001,604,080.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,649,120.007,883,040.006,419,300.00現(xiàn)金比率0.399432280.3671667280.249883944由表格可知2021 年現(xiàn)金比率=3,8

40、54,170/9,649,120*100%=39.94%2021 年現(xiàn)金比率=2,894,390/7,883,040*100%=36.72%2021 年現(xiàn)金比率=1,604,080/6,419,300*100%=24.99%現(xiàn)金比率通過(guò)計(jì)算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)總量與當(dāng)前流動(dòng)負(fù)債的比率，來(lái)衡量公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。現(xiàn)金比率一般認(rèn)為 20%上為好。但這一比率過(guò)高，就意 味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)獲利能力低，這類(lèi)資產(chǎn)金額 太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加。由計(jì)算可知，格力電器每個(gè)年度的現(xiàn)金比率都超過(guò)20%但2021年度的現(xiàn)金比率接近40%說(shuō)明該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)未得到合理運(yùn)用，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的

41、流動(dòng)性 不強(qiáng)，獲利能力較低，增加了企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。4、利息支付倍數(shù)利息支付倍數(shù)=(利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用)/財(cái)務(wù)費(fèi)用報(bào)表日期2021/12/312021/12/312021/12/31利潤(rùn)總額1,289,190.00876,271.00632,856.00財(cái)務(wù)費(fèi)用-13,730.90-46,134.80-45,270.80利息支付倍數(shù)-92.88969405-17.99370974 -12.97934209由表格可知:2021 年利息支付倍數(shù)=(1,289,190-13,730.9 ) /-13,730.9=-92.889694052021 年利息支付倍數(shù)=(876,271-46,134.8 )

42、/-46,134.8=-17.993709742021 年利息支付倍數(shù)=(632,856-45,270.8 ) /-45,270.8=-12.97934209利息支付倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率， 用以衡量?jī)敻督杩罾?的能力，也叫利息保障倍數(shù)。這一倍數(shù)越低便代表公司的債務(wù)壓力越大， 如果倍 數(shù)低于1倍，便意味這家公司賺取的利潤(rùn)根本不足以支付利息的要求， 而比較理 想的倍數(shù)則是1.5倍以上。由原始數(shù)據(jù)可知，格力電器公司每年的財(cái)務(wù)費(fèi)用均為負(fù)數(shù)， 說(shuō)明該公司只有 存款利息收入，沒(méi)有貸款利息支出。由計(jì)算得知，格力電器每年度的利息支付倍 數(shù)均為負(fù)數(shù)，且2021年度增幅過(guò)大，主要原因是因?yàn)?021年度的存款利息收入 減少較多，但利潤(rùn)總額增幅較大，導(dǎo)致利息支付倍數(shù)較往年高出許多。5、股東權(quán)益比率和資產(chǎn)負(fù)債比率股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1。這兩個(gè)比率從不同的側(cè)面來(lái)反映企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況，股東權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債比率就越小，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小， 償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。因此將這兩個(gè)比率放在一起做比較。(1)股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額報(bào)表日期2021/12/312021/12/312021/12/31所有者權(quán)益(或 股東權(quán)益)合計(jì)3,546,670.002,758, .00 1,337,720.00資產(chǎn)總計(jì)13,370,200.0010,7