中石化財務分析報告

1、目錄一、公司簡介.3二、外部分析.3（一）宏觀環(huán)境分析.3 （二）五力模型分析.5（三）EFE矩陣分析.7三、內部分析 .8（一）管理.8（二）營銷.10 （三）SWOT矩陣分析.16四、財務報告分析.17（一）資產負債表分析.17（二）利潤表表分析.23（三）現(xiàn)金流量表分析.25五、財務效率分析.32（一）盈利能力分析 . 32（二）營運能力分析 .34（三）償債能力分析.37（四）發(fā)展能力分析.44（五）杜邦分析 .46六、企業(yè)使命及未來戰(zhàn)略.50（一）企業(yè)的使命.50（二）未來戰(zhàn)略.50（三）職能層戰(zhàn)略.53一、公司簡介中國石油化工集團公司(英文縮寫Sinopec Group)是1998

2、年7月國家在原中國石油化工總公司基礎上重組成立的特大型石油石化企業(yè)集團，是國家獨資設立的國有公司、國家授權投資的機構和國家控股公司。中國石化集團公司注冊資本1306億元，總經理為法定代表人，總部設在北京。 中國石化集團公司對其全資企業(yè)、控股企業(yè)、參股企業(yè)的有關國有資產行使資產受益、重大決策和選擇管理者等出資人的權力，對國有資產依法進行經營、管理和監(jiān)督，并相應承擔保值增值責任。中國石化集團公司控股的中國石油化工股份有限公司先后于2000年10月和2001年8月在境外境內發(fā)行H股和A股，并分別在香港、紐約、倫敦和上海上市。目前，中國石化股份公司總股本867億股，中國石化集團公司持股占75.84%，

3、外資股占19.35%，境內公眾股占4.81%。中國石化集團公司主營業(yè)務范圍包括：實業(yè)投資及投資管理；石油、天然氣的勘探、開采、儲運(含管道運輸)、銷售和綜合利用；石油煉制；汽油、煤油、柴油的批發(fā)；石油化工及其他化工產品的生產、銷售、儲存、運輸；石油石化工程的勘探設計、施工、建筑安裝；石油石化設備檢修維修；機電設備制造；技術及信息、替代能源產品的研究、開發(fā)、應用、咨詢服務；自營和代理各類商品和技術的進出口(國家限定公司經營或禁止進出口的商品和技術除外)。中國石化集團公司的競爭實力主要體現(xiàn)為：在中國成品油生產和銷售中的主導地位；中國最大的石化產品生產商；在中國經濟增長最快的區(qū)域擁有戰(zhàn)略性的市場地位

4、；擁有完善、高效、低成本的營銷網絡；一體化的業(yè)務結構擁有較強的抗行業(yè)周期波動的能力；品牌著名，信譽優(yōu)良。中國石化集團公司在財富2010年度全球500強企業(yè)中排名第7位。 二、外部分析（一）宏觀環(huán)境分析1. 政治環(huán)境要素（1）總體政治形勢：隨著中國特色社會主義道路的不斷發(fā)展，國民經濟穩(wěn)步提高，人民生活水平得到進一步改善，政治局勢穩(wěn)定；國際上，和平與發(fā)展成為當今時代的主題，世界各國紛紛加強政治建設和政治合作，總體而言整個世界基本處于穩(wěn)定狀態(tài)。（2）相關政策：為維護良好的政治局勢與穩(wěn)定的市場經濟秩序，規(guī)范市場經濟行為，政府出臺了一系列政策措施，包括對各種企業(yè)、團體、組織機構等的規(guī)范和要求，中石油作為

5、國有企業(yè)，必然受到相關政策的約束及影響。2. 經濟環(huán)境要素（1）國內：一方面我國經濟穩(wěn)步高速發(fā)展，經濟總量越居世界前列，經濟形勢良好，為企業(yè)的發(fā)展提供了良好的環(huán)境。另一方面，人均GDP遠遠低于發(fā)達國家，近年來“經濟熱”的同時不斷出現(xiàn)通貨膨脹，經濟發(fā)展方式粗放，資源能源消耗大，環(huán)境污染嚴重，因而作為控制國家經濟命脈之一的國有企業(yè)，一方面要利用大好經濟形勢，另一方面要改變粗放的經濟增長方式，走可持續(xù)發(fā)展之路；（2）國際上，經濟全球化和區(qū)域經濟一體化趨勢不斷加強，一方面帶來了范圍更廣、更為激烈的全球競爭，另一方面給各企業(yè)帶來了可借鑒的經驗、可引進的技術和可把握的機遇。另外，經濟危機的影響并未完全消除

6、，許多國家經濟并未完全復蘇。因而作為國有企業(yè)之一的中石油，既要利用機遇轉變傳統(tǒng)的經濟增長方式，又要面對世界范圍的競爭與挑戰(zhàn)，克服經濟危機的不良影響。 3. 社會與文化要素（1）隨著社會生活水平的不斷提高，消費者的消費理念也在不斷變化，經濟發(fā)展的同時，人們對環(huán)境、資源、健康、安全等的要求不斷提高,要求企業(yè)經營堅持綠色、節(jié)能、環(huán)保。社會的發(fā)展與經濟的發(fā)展已緊密相連，企業(yè)的發(fā)展越來越多的要求承擔相應的社會責任。（2）當今我國市場經濟下的文化，要求經營者堅持自愿、平等、公平、誠實信用的理念，實行真實合法經營。愛國、誠信、注重產品質量、尊重公共利益的經營必將受到社會與消費者的認可。 中石油乃以油氣綜合利

7、用為主的國家性能源公司，注重效益的同時，必須要認真考慮社會文化因素，尊重社會文化、承擔社會責任、履行社會義務。 4. 技術因素（1）從整個技術環(huán)境而言，第三次科技革命的浪潮繼續(xù)激蕩世界各國，包括超導、計算機工程、激光技術、衛(wèi)星網絡等的革命性技術變革與新發(fā)現(xiàn)正在對企業(yè)產生著巨大的影響?？萍嫉陌l(fā)展不僅提供了先進的設備儀器，降低了產品服務的成本，提高了產品生產效率與質量，而且為消費者和企業(yè)提供了更多的創(chuàng)新產品與服務，另外還改變了企業(yè)的銷售渠道和與消費者的溝通渠道。（2）就國內而言，我國科技水平雖然有了較大發(fā)展，但總體水平較低，很多行業(yè)領域還不能滿足日益壯大、創(chuàng)新的企業(yè)生產，技術障礙也是制約相關企業(yè)經

8、濟發(fā)展的瓶頸。 中石油的業(yè)務包括油氣勘探開發(fā)、煉油化工、油品銷售、油氣儲運、石油貿易、工程技術服務和石油裝備制造，對科技的應用體現(xiàn)在多個方面，因而技術因素是其宏觀環(huán)境里不可或缺的一點。（二）五力模型分析供應商潛在新進入者行業(yè)競爭者替代品購買者1.現(xiàn)有企業(yè)間的競爭（1）國內企業(yè)間的競爭：一方面，在國內，石油是關乎國家命脈的行業(yè)，因而必須由國控制，除經國家授權外，私人或私有企業(yè)不得經營。故主要是由國家控股或獨資，有家的財政力量作后盾，無論是財力還是規(guī)模自然不言而喻。所以就國內而言，現(xiàn)有企業(yè) 的競爭主要集中于國有大規(guī)模油氣公司間的競爭，具體體現(xiàn)在中石油和中石化兩大油氣綜合利用公司間的競爭；另一方面，

9、油氣行業(yè)包括勘探開發(fā)、煉制化工、銷售儲運、裝備制造等多項業(yè)務，每項業(yè)務又有不同的多家分公司或子企業(yè)經營，每項業(yè)務內部、每家公司之間自會展開激烈的競爭，可見此行業(yè)競爭領域多、范圍廣、幅度大、競爭激烈。（2）國際企業(yè)間的競爭：就世界范圍而言，各國油氣行業(yè)已存在的企業(yè)同時都要面對該行業(yè)其他國家企業(yè)的強烈競爭，這種競爭不僅體現(xiàn)在規(guī)模、財力較大的綜合公司上，更體現(xiàn)在具體的每項業(yè)務內部，而且隨著經濟全球化的加強，這種競爭會愈來愈明顯、愈來愈激烈?？梢姡蜌庑袠I(yè)現(xiàn)有企業(yè)間的競爭，體現(xiàn)出不僅集中在大規(guī)模的綜合公司上，而且在各項項業(yè)務中，具有競爭領域寬、范圍廣、國際化、競爭激烈的特點。2.潛在競爭者的進入油氣行

10、業(yè)在我國國民經濟中的地位，決定國家必須對該行業(yè)進行控制，因而該行業(yè)的進入壁壘相當高，除非國家投資、出資設立新的企業(yè)或對企業(yè)進行改組以滿足相關業(yè)務外，行業(yè)內很難再有新的競爭者。而國際市場則不然，絕大多數(shù)國家一定時間內都有可能設立新的油氣公司或增添與某分支業(yè)務相關的企業(yè)，使得世界范圍內的潛在競爭者相對較多?？傊撔袠I(yè)國際潛在競爭者較多，國內潛在競爭者相對較少。3.潛在替代品的開發(fā)油氣作為礦物燃料，其使用給環(huán)境造成了相應污染，隨著經濟的發(fā)展，世界各國越來越認識到環(huán)境的重要性，可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略日益受到高度關注。為此，在使用礦物燃料的同時，世界主要國家都在積極開發(fā)和利用新的能源，如風能、太陽能、地熱、沼

11、氣等。隨著新能源利用范圍和程度的加大，油氣及與油氣有關的產成品、燃料等的替代品日益增多。同時，政府鼓勵綠色清潔能源的使用，加之新能源利用還遠不夠，其市場前景廣闊，隨著產品的增多，新能源的價格勢必下降，會進一步提高其市場份額，這無疑給油氣行業(yè)帶來了巨大的競爭壓力，而且隨著社會的發(fā)展，這種替代品的開發(fā)會越來越多，競爭也會逐漸加劇。潛在替代品的開發(fā)將是未來油氣行業(yè)競爭的主要來源。4.供應商討價還價的能力（1）就整個行業(yè)而言，該行業(yè)所有業(yè)務均是以油氣這種能源本身為中心，而該行業(yè)也多被國家所控制，行業(yè)內的主要競爭者多是大規(guī)模的國家集團公司，從原油勘探到油品銷售或石油貿易，整個都是一體化作業(yè)、“一條龍”服

12、務，行業(yè)本身無需進行縱向一體化戰(zhàn)略，對大型國有油氣公司而言，企業(yè)不存在獨立的供應商，原料都由自身供應或各油氣企業(yè)之間互相供應，供應商討價還價的能力可視為不存在。（2）具體業(yè)務方面，由于每項業(yè)務需要相應的機器設備，而許多機器設備必須由外購進，因而存在機器設備的供應商。隨著機器制造業(yè)的發(fā)展，機器設備制造商逐漸增多，加上該行業(yè)內的企業(yè)大多本身具有石油裝備制造業(yè)務，不需設備供應，或通過進行后向一體化戰(zhàn)略、增加機器制造研發(fā)業(yè)務獲得對機器制造商的控制權，所以這方面供應商討價還價的能力也是微乎其微?？傮w而言，該行業(yè)供應商討價還價的能力極其微弱，甚至不存在。5.顧客討價還價的能力（1）當前經濟形勢下，油氣作為

13、重要的戰(zhàn)略資源，在各國的發(fā)展中占有舉足輕重的地位，甚至關乎到民族的生死存亡。一旦某國自身油氣資源不足，對其購買方的重要性尤其明顯，特殊情況下，就算付出再大的代價也必須購買，尤其是當油氣這一資源成為經濟發(fā)展的瓶頸，顧客討價還價的能力就談不上了。（2）油氣是非可再生資源，其儲存量是固定且有限的，隨著開采使用的加大，世界上的油氣資源只會逐漸減少，供應量的減少必然會影響供求關系，價格也會有所上升，逐漸向賣方市場傾斜，顧客討價還價的能力就會降低。（3）油氣資源的分布受一定的地域限制，因而油氣資源只是集中在一部分供應商手上，這就決定市場上的供應商有限，油氣資源的需求者并沒太多的選擇，形成不了較大的買方市場

14、，因而顧客討價還價的能力低。（4）新能源的開發(fā)利用程度不夠，使得目前替代品帶來的競爭力較小，顧客對替代品的選擇少，對油氣資源的依賴仍較大，也使得顧客討價還價處于被動不利的境地。（5）該行業(yè)一些聯(lián)合組織的出現(xiàn)（如石油輸出國組織）也使得某一范圍內產品的價格口徑一致，顧客則不容易進行討價還價?？梢姡撔袠I(yè)整個市場傾向于賣方，顧客討價還價的能力極弱。（三）EFE矩陣分析關鍵外部因素 權重 評分 權重值機會（1）國內能源日益緊缺，需求不斷 0.10 4 0.40擴大，油氣資源市場廣闊（2）國際油價高位徘徊，國內油價 0.08 4 0.32必有所上調（3）國家政府的政策法律支持 0.06 3 0.18（4

15、）我國油氣資源儲量豐富 0.06 2 0.12（5）勘探開發(fā)技術不斷進步 0.04 1 0.04（6）天然氣戰(zhàn)略地位不斷上升 0.09 4 0.36成為一大亮點（7）為了在競爭中領先，可加強下游業(yè)務 0.08 4 0.32威脅主要競爭對手加緊占領南方市場、 0.09 4 0.36滲透北方市場（2）環(huán)境污染、資源浪費等原因給油氣 0.04 2 0.08行業(yè)帶來的負面影響（3）新能源、油氣替代品的開發(fā) 0.09 4 0.36（4）原油價格波動幅度較大，不穩(wěn)定 0.07 3 0.21（5）民營石油、成品油經營企業(yè)帶來的競爭 0.08 3 0.24（6）油氣資源非可再生，儲量有限 0.04 2 0.0

16、8（7）油氣行業(yè)投入多、成本大、風險高 0.08 3 0.24總和 1.00 3.41 三、內部分析（一）管理1、計劃公司經營目標：建設具有較強競爭力的國際能源公司（1) 堅持持續(xù)有效快速發(fā)展，集中發(fā)展核心業(yè)務，不斷拓展新興能源業(yè)務，保持公司綜合實力的國內領先地位，努力把本公司建設成為國際能源公司（2) 進一步鞏固國內領先地位，國際化經營獲得質的飛躍，世界石油公司綜合排名進一步提升，利潤增長和投資回報達到同行業(yè)國際水平；國際市場競爭力明顯增強，成為全球石油石化產品重要的生產商和銷售商之一；綜合跨國指數(shù)大幅提升，建成具有較強競爭力的國際能源公司公司發(fā)展戰(zhàn)略資源戰(zhàn)略: 以謀求油氣資源最大化、多元化

17、和有序接替作為戰(zhàn)略的基點，堅持油氣并重、加強國內、擴大境外、拓展海域、增強儲備、發(fā)展替代的原則，實現(xiàn)油氣產量快速增長，新興能源取得突破，鞏固上游業(yè)務在國內的主導地位，不斷增強本公司持續(xù)發(fā)展的基礎市場戰(zhàn)略: 謀求持續(xù)的市場主導地位和最大效益，充分利用規(guī)模經濟優(yōu)勢和上下游一體化的優(yōu)勢，鞏固成熟市場，擴大高效市場，開拓戰(zhàn)略市場，發(fā)展國際市場，不斷增強在國內外市場的競爭能力國際化戰(zhàn)略: 按照積極穩(wěn)妥、互利雙贏的原則，按照引進來和走出去相結合，資源、市場、技術和資本相結合的思路，以發(fā)展油氣業(yè)務為主，加大國際合作和資本運作力度，重點加強海外油氣勘探開發(fā)，謹慎、有效、適度發(fā)展中下游業(yè)務，積極推進資源進口來源

18、多元化，擴大國際油氣貿易的規(guī)模，形成國際競爭力較強的跨國公司。2、組織按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，參照國際大石油公司的通行做法，建立規(guī)范的法人治理結構，以股東大會、董事會、監(jiān)事會以及總裁班子為框架的相互制衡的管理機制，形成資產所有權、經營權的分離，決策權、執(zhí)行權、監(jiān)督權的分立。3、激勵（1）加大對優(yōu)秀科技人才和成果的獎勵力度，深化科技人員薪酬分配制度改革，完善研發(fā)人員評價考核辦法（2）設立了年度技術創(chuàng)新獎和先進科技工作者、優(yōu)秀項目經理、知識產權工作先進集體與個人等專項獎勵（3）在逐步建立和完善人才競爭激勵機制的過程中，通過開展內容豐富、形式多樣的評比活動，激發(fā)員工的主動性和創(chuàng)造性，讓員工在競爭和被

19、激勵中逐漸發(fā)揮個人優(yōu)勢，提高工作效率。4、用人（1）完善企業(yè)薪酬福利制度和保障體系積極穩(wěn)妥地推進各項薪酬福利制度改革，努力建立起突出崗位價值、工作業(yè)績并符合各類人員特點的薪酬制度，充分體現(xiàn)各類人員尤其是經營管理、專業(yè)技術和操作技能人才的自身價值（2）切實提升用工管理，建立中國石油人力資源管理系統(tǒng) 推行中國石油人力資源管理系統(tǒng)，通過規(guī)范、整合、集成各項人事數(shù)據(jù)，實現(xiàn)信息統(tǒng)計的及時、準確，以及人力資源管理工作的透明化、科學化、規(guī)范化和運行高效，達到對人力資源的優(yōu)化配置，提升用工管理。（3）全面落實人才強企戰(zhàn)略努力建立健全人才培養(yǎng)、選拔和使用機制，關注員工在不同發(fā)展階段的客觀需求和職業(yè)生涯規(guī)劃，努力

20、為每一位員工開辟適合自身發(fā)展的成長通道，充分發(fā)揮人才資源優(yōu)勢，讓員工感受到應有的尊重和體會到人生應有的價值。形成了一支由經營管理、專業(yè)技術和操作技能人才這三支隊伍組成的強大人才梯隊（二）營銷1、顧客分析（1）石油需求的一般規(guī)律性通過對歐洲主要國家以及日本、美國、韓國、新加坡等國家石油需求發(fā)展過程的分析可以發(fā)現(xiàn)，石油需求的增長大致呈現(xiàn)臥S型走勢，發(fā)展過程可依次劃分為開始期、加速期、轉折期、減速期、飽和期五個階段（見圖1）。不同階段的石油需求呈現(xiàn)不同的特點。一個國家的石油需求處于哪個階段，是由其經濟狀況決定的，主要取決于三個方面：人均GDP、經濟結構（汽車和重化工業(yè)發(fā)展程度）和經濟增長速度。不同階

21、段的石油需求與經濟發(fā)展呈現(xiàn)出表1所列的對應關系。目前歐洲和日本基本進入石油需求的飽和期，美國進入減速期的未端，韓國、新加坡等進入了減速期，而中國石油需求則正處于加速期。當然，不同的國家因所處環(huán)境條件的不同，石油需求的階段特征及決定條件可能存在一定的差異。（2）中國石油需求正處于加速期中國經濟進入重化工發(fā)展階段，經濟發(fā)展和人均GDP快速增長中國經濟發(fā)展已經進入快車道。從1999年開始，中國重工業(yè)增加值增速回升，汽車等重化工業(yè)產品增速加快，經濟保持快速增長（見圖2）。2000年以來，中國經濟年均增長率超過8%。人均GDP在1999年接近800美元后，2003年就超過1000美元，2006年更達到2

22、000美元。中國乘用車市場正處于高速增長期世界各國的發(fā)展歷史表明，汽車的發(fā)展狀況與石油需求有很大的關系。乘用車進入家庭的高速發(fā)展期往往對應著石油需求的快速發(fā)展期。例如，日本19601964年（孕育期）乘用車銷量年均增長35.8%，19651973年（普及期）銷量年均增長22%；韓國19811985年（孕育期）乘用車銷量年均增長25.0%，19861997年（普及期）銷量年均增長20%。這一時間段正好是這兩個國家的石油需求加速增長期。有關研究顯示，一個國家乘用車市場的中長期發(fā)展趨勢主要由R值（R=車價/人均GD確定：當R值達到23時，轎車開始大規(guī)模進入家庭，汽車普及率迅速提高，汽車市場進入成長期

23、。除了新加坡和香港這樣人口高度密集的城市型國家和地區(qū)以外，任何社會制度國家的R值的變化與轎車市場的發(fā)展都存在著明顯的上述對應關系。例如，日本的R值在1960年達到3，1962年達到2，1964年達到1.4；韓國的R值是在1984年達到3，1988年達到2。目前，中國許多城市的R值已接近或小于3。有關專家曾對北京、上海、深圳和廣州四個城市的R值進行研究，結果顯示，2003年深圳的R值已達到3，廣州和上海的R值已接近3（見表2）。近幾年來，這些城市的人均GDP年均增速至少超過10%，而車價也在不斷下跌，各城市的R值應該有較大幅度下降。據(jù)統(tǒng)計，在過去的6年中，中國乘用車總銷量增速有5年超過20%，年

24、均增速達到36%；2006年中國乘用車總銷量超過400萬輛。中國乘用車市場正處于一個高速增長的時期。（3）中國石油需求正在加速增長上世紀80年代，中國石油需求年均增長2.28%，90年代年均增長7.12%，20002006年年均增長7.43%。2002年，中國超過日本成為世界第二大石油消費國。2006年，中國石油表觀消費量達3.46萬噸。從圖3可見，中國石油需求呈現(xiàn)加速增長的趨勢。2、產品或服務銷售面對國際金融危機的嚴重沖擊，本集團成品油銷售業(yè)務采取多 種渠道和手段，積極擴銷增效，市場規(guī)模得到穩(wěn)步提升。本集團密切跟蹤市場變 化，細化市場分析，優(yōu)化調運組織，適時調整營銷策略，大力開發(fā)高效機構用戶

25、， 努力擴大銷量，提高銷售效益，不斷提高零售管理水平和服務質量，加快推進成品油銷售網絡和倉儲設施建設，市場供應能力進一步增強，運營效率進一步提高。中國石油加油卡系統(tǒng)是中國石油與工商銀行合作開展的跨系統(tǒng)、跨地區(qū)的特大型IC卡應用項目，通過成品油零售的電子化，方便用戶，提高服務水平3、產品與服務計劃（1）制定“集團公司質量管理辦法”、“采購物資質量監(jiān)督規(guī)定”和“產品質量認可管理規(guī)定”等質量管理制度。專業(yè)分公司根據(jù)本專業(yè)的特點，逐步建立健全質量管理制度。地區(qū)公司根據(jù)集團公司和專業(yè)分公司要求以及本企業(yè)實際情況，制定相應的質量管理制度。集團公司質量工作在質量管理制度框架下有序開展，有力保證了產品和服務質

26、量。（2）為貫徹落實質量管理制度，各地區(qū)公司不斷完善質量管理體系，加強采購物資供應商資質管理，逐步推進駐廠監(jiān)造工作，加大進貨驗收力度和不合格采購產品處理力度，嚴格產品生產過程的質量控制。集團公司質量管理部門按照質量管理制度的規(guī)定，積極開展產品質量認可，強化自產產品和采購產品質量監(jiān)督抽查。近幾年，中國石油有10項產品榮獲“中國名牌產品”稱號。（3）為保證提供優(yōu)質的服務，成品油銷售系統(tǒng)開展職業(yè)技能競賽，通過競賽活動，提升了全體員工的業(yè)務素質。各銷售企業(yè)深入研究客戶需求，細分市場與客戶，擴大服務項目，增加服務內容，開展微笑服務活動，使以微笑服務、溫馨服務和快捷服務為主要內容的親情服務成為中國石油加油

27、站的服務特色。提升服務質量，規(guī)范管理行為，用一流的隊伍、一流的服務、一流的管理和一流的品牌，贏得市場，贏得客戶。（4）中國石油將按照集團公司領導“全員參與、全面覆蓋、完善體系、過程控制、異體監(jiān)督、責任追溯”要求，嚴格執(zhí)行集團公司質量管理辦法，健全管理體系，完善技術標準和規(guī)范，突出關鍵控制點的管理和監(jiān)督，廣泛開展全員全過程的質量管理活動，夯實企業(yè)管理基礎，不斷提高工程質量、產品質量和服務質量。4、定價（1）.目前國內原油價格與國際市場基本接軌,而國內成品油價格與國際相比存在一定差距,公司煉油業(yè)務的利潤空間縮小.（2）根據(jù)國務院及財政部有關文件規(guī)定,自2006 年3月26 日起國家對石油開采企業(yè)銷

28、售國產原油因價格超過一定水平(40 美元/桶)所獲得的超額收入按比例征收石油特別收益金.征收石油特別收益金對公司的收益水平構成一定的影響.（3）石化產品生產及銷售方面目前國內石化產品供不應求,由于石化行業(yè)在產業(yè)鏈上的特殊優(yōu)勢及其市場供需狀況,決定了該行業(yè)具有很強的議價能力,石化產品及其加工產品價格的增長幅度均高于原油價格的增長幅度.（4）天然氣目前中國對天然氣出廠價實行政府定價和政府指導價,其中計劃內天然氣出廠價實行中央政府定價,并按不同用途、不同油田對化肥、居民、商業(yè)和其它用氣實行分類定價;自銷氣出廠價實行政府指導價5、分銷公司擁有完善的成品油銷售網絡體系和化工產品統(tǒng)銷優(yōu)勢，形成了覆蓋全國、

29、重點突出、高效運作的營銷網絡，成品油零售網點和加油站遍布全國，每天為超過200萬的客戶提供服務。（1）終端營銷網絡建設加油卡業(yè)務進展順利，目前已在上海、山東、大連等地區(qū)公司的8000余座加油站應用，對提高用戶忠誠度、穩(wěn)定客戶群體、拓展銷售市場起到了積極作用。非油品業(yè)務繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢，全年實現(xiàn)銷售收入同比增長69%，已有8800余座加油站開展了非油品業(yè)務。（2）潤滑油銷售2009年，堅持發(fā)揮品牌優(yōu)勢，加大客戶開發(fā)維護力度，強化經銷商考核，積極開發(fā)新的經銷渠道，潤滑油銷售總量持續(xù)增長，包裝油銷量同比增長3.5%，其中中高檔油占總銷量的56.3%。變壓器油、橡膠油、冷凍機油、高黏度光亮油、白油

30、五大系列高附加值環(huán)烷基潤滑油產品相繼出口新加坡、印度、日本、韓國、哈薩克斯坦等市場。（3）煉油小產品銷售2009年初，公司明確規(guī)定瀝青、燃料油、溶劑油、餾分油等煉油小產品由中油燃料油股份有限公司負責統(tǒng)一市場銷售、統(tǒng)一對外投標、統(tǒng)一產品品牌和統(tǒng)一售后服務，全年各類產品銷售量同比增長39.6%。其中，瀝青銷量和市場份額分別增長93.3%和4.3%，市場占有率居全國之首，成為國內最大的道路瀝青供應商。“昆侖”牌瀝青系列產品順利通過交通運輸部產品認證，并獲得國家質量監(jiān)督檢驗檢疫總局頒發(fā)的“中國名牌產品證書”。國慶60周年北京長安街路面改造、十一屆全運會場館、上海世博會道路整修等重點工程均大量使用“昆侖

31、”牌瀝青。（4）化工商品銷售順應市場變化，發(fā)揮統(tǒng)銷優(yōu)勢，調整產品結構向品牌化、高附加值方向發(fā)展，化工商品銷售量同比略有增長。有效推進了與大客戶的戰(zhàn)略合作，相繼與國內5家橡膠企業(yè)集團和19家管材生產廠商簽訂了購銷戰(zhàn)略協(xié)議，為新產品投放市場創(chuàng)造了有利條件。（5）綜述在成品油銷售方面，將堅持量效并舉、效益優(yōu)先的原則，加強市場分析和研究，科學制定營銷策略，合理控制資源，強化終端銷售，持續(xù)提升銷售質量和效益。繼續(xù)加大網絡開發(fā)與調整力度，持續(xù)優(yōu)化現(xiàn)有加油站布局和結構，加強營銷網絡建設，開發(fā)高效市場，有序推進集散油庫和商業(yè)儲備庫建設。 在天然氣與管道業(yè)務方面，繼續(xù)加快國內骨干管道建設和聯(lián)網，突出強化天然氣市

32、場開拓，有效加強國內天然氣、引進氣及 LNG等資源的綜合平衡和產運銷銜接，確保安全平穩(wěn)有序供氣。積極發(fā)展城市燃氣、壓縮天然氣等業(yè)務，提升天然氣業(yè)務的成長性和效益增長的貢獻率。（三）SWOT矩陣分析優(yōu)勢(s)石油石化行業(yè)的發(fā)展深受中國政府的高度重視和國家產業(yè)政策的支持是中國最大的油氣生產銷售商，也是國內大型煉油及化工產品生產商之一，產業(yè)鏈完整，經營規(guī)模大，抗風險能力強原 油和天然氣探明儲量和產量規(guī)模大，在國內據(jù)主導地位，整體經營風險低是國家指定的產品油批發(fā)商和零售商之一，行業(yè)地位高，具有經營壟斷性，成品油銷售網絡遍布全國.公司資產規(guī)模大，負債水平低，整體盈利能力強，現(xiàn)金流狀況良好，償債能力強，財

33、務狀況良好。劣勢(w)原煉油及化工產品生產業(yè)務受國際原油價格大幅波動影響大，國內成品油價格與國際相比存有一定差距，煉油利潤空間縮小。國內成品油價格受政府主導，價格自主能力小原油儲量增長緩慢，國際原油勘探業(yè)務發(fā)展緩慢 作為具有政府背景的國有大型企業(yè)，國際市場開拓面臨較大的政治風險。機會（O）1.世界經濟特別是中國經濟的發(fā)展，對石油的需求量不斷增加。2.汽車產業(yè)的發(fā)展以及汽車保有量的不斷增長，對成品油的需求不斷增加。3.中國與非洲產油國家政治互信的提高和外交以及經濟交往的不斷發(fā)展。4.國際油價的持續(xù)走高利用優(yōu)勢抓住機會(SO)積極開拓非洲市場，利用良好的財務優(yōu)勢投資非洲主要產油國。提高成品油的生產

34、能力和銷售水平。利用技術優(yōu)勢 和財務優(yōu)勢，努力提高原油勘探和開采業(yè)務利用機會消除劣勢(WO)1.開拓非洲市場2.加大原油的勘探和開采業(yè)務，及成品油的生產以及銷售威脅(T)1. 中國加入WTO后，中國國內市場不斷開放，開始受外資的沖擊2.國內其他2兩家石油生產商的不斷發(fā)展威脅到了其在國內的地位3.中東及波斯灣的世界主要產油國的政治局勢的不穩(wěn)定4. 石化生產是一個易燃易爆易污染環(huán)境以及容易遭受自然災害威脅的高風險行業(yè).近年來石化行業(yè)事故頻發(fā),如發(fā)生這些突發(fā)事件有可能對公司的生產經營帶來影響利用優(yōu)勢化解威脅(ST)1.加大對國內市場的控制2.努力提高國內的原油勘探和開采業(yè)務，提高石化生產水平。將劣勢

35、和威脅最小化(WT)1.對外非洲地區(qū)加大投資，特別是原油勘探和開采業(yè)務。四、財務報告分析（一）資產負債表分析1、資產負債表水平分析資產負債水平分析表 金額單位：元項目 08-09年變動情況 09-10年變動情況 變動額 變動（） 對總資產的影響（） 變動額 變動（） 對總資產的影響（） 貨幣資金 2,286,000,000.00 29.69 0.30 8,154,000,000.00 81.65 0.94 交易性金融資產 - - - - - - 應收票據(jù) -1,549,000,000.00 -42.33 -0.21 13,840,000,000.00 655.92 1.60 應收賬款 13,6

36、03,000,000.00 104.73 1.81 16,501,000,000.00 62.05 1.90 預付款項 -3,983,000,000.00 -52.43 -0.53 1,633,000,000.00 45.19 0.19 其他應收款 -16,066,000,000.00 -78.29 -2.14 5,426,000,000.00 121.82 0.63 應收關聯(lián)公司款 - - - - - - 應收利息 - - - - - - 應收股利 - - - - - - 存貨 46,356,000,000.00 48.67 6.16 14,935,000,000.00 10.55 1.72

37、 其中：消耗性生物資產 - - - - - - 一年內到期的非流動資產 - - - - - - 其他流動資產 569,000,000.00 198.26 0.08 -262,000,000.00 -30.61 -0.03 流動資產合計 41,216,000,000.00 27.85 5.48 60,227,000,000.00 31.83 6.95 可供出售金融資產 - - - - - - 持有至到期投資 - - - - - - 長期應收款 - - - - - - 長期股權投資 4,798,000,000.00 16.71 0.64 11,534,000,000.00 34.43 1.33 投

38、資性房地產 - - - - - - 固定資產 61,917,000,000.00 15.35 8.23 75,518,000,000.00 16.23 8.72 在建工程 -2,100,000,000.00 -1.72 -0.28 -30,187,000,000.00 -25.20 -3.48 工程物資 - - - - - - 固定資產清理 - - - - - - 生產性生物資產 - - - - - - 油氣資產 - - - - - - 無形資產 6,897,000,000.00 43.20 0.92 4,578,000,000.00 20.02 0.53 開發(fā)支出 - - - - - - 商

39、譽 -165,000,000.00 -1.15 -0.02 -5,865,000,000.00 -41.41 -0.68 長期待攤費用 -276,000,000.00 -4.21 -0.04 1,279,000,000.00 20.36 0.15 遞延所得稅資產 1,173,000,000.00 9.38 0.16 1,895,000,000.00 13.85 0.22 其他非流動資產 780,000,000.00 77.08 0.10 -65,000,000.00 -3.63 -0.01 非流動資產合計 73,024,000,000.00 12.09 9.71 58,687,000,000.

40、00 8.67 6.77 資產總計 114,240,000,000.00 15.19 15.19 118,914,000,000.00 13.72 13.72 短期借款 -29,072,000,000.00 -45.44 -3.86 -5,602,000,000.00 -16.05 -0.65 交易性金融負債 16,000,000,000.00 106.67 2.13 -30,000,000,000.00 -96.77 -3.46 應付票據(jù) 5,618,000,000.00 32.12 0.75 -19,293,000,000.00 -83.48 -2.23 應付賬款 41,082,000,0

41、00.00 72.50 5.46 34,779,000,000.00 35.58 4.01 預收款項 7,487,000,000.00 25.14 1.00 20,054,000,000.00 53.81 2.31 應付職工薪酬 2,748,000,000.00 154.56 0.37 2,918,000,000.00 64.47 0.34 應交稅費 9,432,000,000.00 133.65 1.25 17,325,000,000.00 105.07 2.00 應付利息 - - - - - - 應付股利 - - - - - - 其他應付款 2,704,000,000.00 5.76 0.

42、36 5,195,000,000.00 10.46 0.60 應付關聯(lián)公司款 - - - - - - 一年內到期的非流動負債 -12,870,000,000.00 -65.96 -1.71 -1,111,000,000.00 -16.73 -0.13 其他流動負債 - - - - - - 流動負債合計 43,129,000,000.00 16.70 5.73 24,265,000,000.00 8.05 2.80 長期借款 -12,872,000,000.00 -19.82 -1.71 6,830,000,000.00 13.12 0.79 應付債券 31,556,000,000.00 50.

43、73 4.19 21,417,000,000.00 22.84 2.47 長期應付款 - - - - - - 專項應付款 - - - - - - 預計負債 2,249,000,000.00 24.23 0.30 4,044,000,000.00 35.08 0.47 遞延所得稅負債 -256,000,000.00 -4.89 -0.03 10,038,000,000.00 201.61 1.16 其他非流動負債 795,000,000.00 56.91 0.11 223,000,000.00 10.17 0.03 非流動負債合計 21,472,000,000.00 15.01 2.85 42,

44、552,000,000.00 25.86 4.91 負債合計 64,601,000,000.00 16.10 8.59 66,817,000,000.00 14.34 7.71 實收資本（或股本） - - - - - - 資本公積 -316,000,000.00 -0.82 -0.04 -8,788,000,000.00 -23.00 -1.01 盈余公積 24,953,000,000.00 27.70 3.32 26,680,000,000.00 23.19 3.08 減：庫存股 - - - - - - 未分配利潤 22,465,000,000.00 19.57 2.99 25,885,00

45、0,000.00 18.86 2.99 少數(shù)股東權益 2,537,000,000.00 12.16 0.34 8,152,000,000.00 34.83 0.94 外幣報表折算價差 - - - - - - 非正常經營項目收益調整 - - - - - - 歸屬母公司所有者權益（或股東權益） 47,102,000,000.00 14.27 6.26 43,945,000,000.00 11.65 5.07 所有者權益（或股東權益）合計 49,639,000,000.00 14.14 6.60 52,097,000,000.00 13.01 6.01 負債和所有者（或股東權益）合計 114,240

46、,000,000.00 15.19 15.19 118,914,000,000.00 13.72 13.72 分析：1、 從投資或資產角度進行分析評價該公司總資產08-09年增加114240000000.00 元，增長幅度為 15.19 %；09-10年總資產增加 118,914,000,000.00 元，增長幅度為13.72%，說明伊利公司資產規(guī)模連續(xù)兩年都有較大幅度增長。1） 流動資產08-09年增加了41,216,000,000.00 元，增長幅度為 27.85 %，使總資產的規(guī)模增長了 5.48 %，非流動資產08-09年增加了73,024,000,000.00 元，增加的幅度為 12

47、.09 %，使總資產的規(guī)模增加了.71 %，兩者合計使總資產增加了114,240,000,000.00 元，增長幅度為 15.19 %。 流動資產09-10年增加了60,227,000,000.00 元，增長幅度為31.83 %，使總資產的規(guī)模增長了6.95 %，非流動資產09-10年增加了58,687,000,000.00元，增加的幅度為 8.67 %，使總資產的規(guī)模增加了6.77 %，兩者合計使總資產增加了 118,914,000,000.00 元，增長幅度為 13.72 %。2）08-09年總資產的增長主要體現(xiàn)在流動資產的增長上。如果僅從這一變化來看，該公司的資產流動性有所增強。盡管流動資產的各項目都有不同程度的增減變動，但其增長主要體現(xiàn)在兩個方面：貨幣資金本期增長2,286,000,000.0元，增長的幅度為 29.69%，對總資產