國際化企業(yè)通用管理文案(94)利用外資計(jì)劃

1、利用外資計(jì)劃 電子文件編碼 GLWA094 頁碼 5-1 冥x公司擴(kuò)建工程利用如資計(jì)劃口 一、擴(kuò)建工程項(xiàng)目概況 XX公司擴(kuò)建工程是我國利用外資發(fā)展鋼鐵生產(chǎn)， 增加板材生產(chǎn)能力的建設(shè) 項(xiàng)目。主要生產(chǎn)設(shè)備從國外引進(jìn)，其余設(shè)備由國內(nèi)配套自制。建成投產(chǎn)以后，可 為國民經(jīng)濟(jì)提供大量優(yōu)質(zhì)鋼材，減少進(jìn)口，節(jié)約外匯，緩解我國鋼材供應(yīng)的緊張 狀況。 主要建設(shè)內(nèi)容及資金需求如下： 1. 建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案。 擴(kuò)建規(guī)模：新增生產(chǎn)能力，生鐵、鋼各XX萬噸/年。 產(chǎn)品方案：(1)熱軋產(chǎn)品(板、卷)XX萬噸/年； 冷軋產(chǎn)品(板、卷)XX萬噸/年。 2. 主要建設(shè)內(nèi)容及費(fèi)用估算。 (1) 新建XX立方米高爐一座及相應(yīng)的煉焦

2、系統(tǒng)約 4 億元，其中包括外匯 3000 新建XX噸轉(zhuǎn)爐一座約 3 億元，其中包括外匯 5000 萬美元； (3) 新建一機(jī)二流板坯煉鑄機(jī)一臺(tái)約 4 億元，其中包括外匯 4000 萬美元; (4) 新建XX - XX熱軋機(jī)一套約 8 億元，其中包括外匯 1.5 億美元； 新建XX冷軋機(jī)一套約 10 億元，其中包括外匯 2 億美元； 其他約 6 億元。 合計(jì) 35 億元，其中包括外匯 4.7 億美元。 3. 資金運(yùn)用。見下表。 簽發(fā)人 責(zé)任人簽名 制度名 利用外資計(jì)劃 電子文件編碼 GLWA094 頁碼 5-2 單位：億元 項(xiàng)目 國內(nèi)資金 國外資金 總投資 人民幣 美元 按國家牌價(jià) 折合人民幣

3、合計(jì)人民幣 (1)基建投資 17.50 4.70 17.50 35.00 (2)建設(shè)期利息 2.60 1.48 5.52 8.12 (3)流動(dòng)資金 1.37 0.24 0.90 2.27 (4)通貨膨脹儲(chǔ)備金 1.73 0.46 1.62 3.35 制度名 合計(jì) 23.20 6.88 25.54 48.74 *建設(shè)期利息按 9%綜合利率計(jì)算。 4. 當(dāng)前我國的籌資環(huán)境。 XX公司擴(kuò)建工程的資金籌措，對(duì)于工程項(xiàng)目能否順利進(jìn)行至關(guān)重要。 在資 金來源和籌措條件方面，目前有以下一些有利條件和不利因素。 有利條件： (1) 目前國際金融市場(chǎng)條件較好，資產(chǎn)充裕； 冶金系統(tǒng)利用外資項(xiàng)目，國際上影響很大，已

4、引起多方面的關(guān)注，中國 政府的重視，也為資金的籌措創(chuàng)造了良好的國際環(huán)境； (3)國際貿(mào)易戰(zhàn)、 拉美國家債務(wù)危機(jī)、 國際金融市場(chǎng)與資本市場(chǎng)起伏等矛盾 的存在，為巧妙地利用市場(chǎng)條件提供了極好機(jī)會(huì)。 不利因素： (1)中國大力發(fā)展鋼鐵業(yè)，對(duì)世界鋼鐵市場(chǎng)將會(huì)產(chǎn)生較大影響。希望穩(wěn)定目 前市場(chǎng)關(guān)系的某些西方國家反對(duì)中國發(fā)展鋼鐵業(yè)的計(jì)劃。 世界銀行及某些國家的 政府都不愿為中國的鋼鐵業(yè)提供資金； 中國近年利用外資規(guī)模不斷擴(kuò)大，各地要上馬的項(xiàng)目很多，尤其是近期 正在上的不少大、中型項(xiàng)目，者 E 已列入國家“七五”計(jì)劃的重點(diǎn)項(xiàng)目，一些國家 的混合貸款都被用來保證這些項(xiàng)目。因此爭取長期低息的政府混合貸款困難較 大

5、; 簽發(fā)人 責(zé)任人簽名 制度名 利用外資計(jì)劃 電子文件編碼 GLWA094 頁碼 5-3 (3)在國內(nèi)資金籌措上， 近來年由于基本建設(shè)規(guī)模膨脹， 資金供應(yīng)異常緊缺。 因此，xx公司項(xiàng)目的國內(nèi)人民幣資金籌措也是一項(xiàng)極其艱苦的工作。 該項(xiàng)目是一個(gè)以引進(jìn)外資為主的擴(kuò)建項(xiàng)目，從當(dāng)前的國際資金市場(chǎng)情況來 看，有利因素是主要的。只要我們認(rèn)真規(guī)劃，積極爭取，工程項(xiàng)目建設(shè)的資金籌 措*是完全有可能槁好的* 二、 國內(nèi)資金籌措渠道分析(略) 三、 外資籌措方式探索 (一)當(dāng)前可爭取的幾種貸款 1. 日本海外協(xié)作基金。 屬無附帶條件的政府貸款。其特點(diǎn)是利率低、期限長、條件相當(dāng)優(yōu)惠，但項(xiàng) 目需經(jīng)日本政府和 OECF

6、 即：OverseasEconomicCooperationFund 日本海外經(jīng) 濟(jì)協(xié)作基金會(huì))分別派遣的調(diào)查組審查、選定，故前期工作手續(xù)繁、時(shí)間長。 該貸款利率為 2.5%，期限為 20-30 年，寬限期為 5-10 年。 2. 出口信貸。 出口信貸的主要特點(diǎn)是： (1) 貸款指定用途，只能用于購買貸款提供國的出口商品； (2) 貸款利率低于市場(chǎng)利率，利差由出口國政府補(bǔ)貼； (3) 貸款總額度一般為項(xiàng)目合同金額的 85% 目前，OEC 成員國的出口信貸，美元利率為 8.3%,日元利率為 5.5%(二LTPR-0.2)，期限可達(dá) 10 年以上，寬限期可達(dá) 5 年左右。 3. 日本輸出入銀行 8

7、 號(hào)貸款 此為無附帶條件貸款。接受對(duì)象為外國政府或金融機(jī)關(guān)。 在使用資金時(shí)，不 受限制，不必購買日本的成套設(shè)備或技術(shù)， 且條件比較優(yōu)惠，但購買設(shè)備必 須經(jīng)過國際招標(biāo)，其貸款利率 5.5%，期限隨具體項(xiàng)目而定，一般在 15-20 年 左右，寬限期5 年左右。 4. 政府混合貸款。 政府混合貸款由政府軟貸款和出口信貸組成，故它綜合了兩種貸款的特點(diǎn)： 簽發(fā)人 責(zé)任人簽名 制度名 利用外資計(jì)劃 電子文件編碼 GLWA094 頁碼 5-4 (1) 必須是政府間的合作項(xiàng)目； (2) 貸款指定用途，須購買貸款提供國的設(shè)備和技術(shù)； (3) 貸款必須為軟、硬混合； (4) 貸款條件優(yōu)惠，利率低、期限長。 該貸款

8、的爭取程序比較復(fù)雜，需由借款國提出申請(qǐng)，提供有關(guān)的項(xiàng)目資料， 經(jīng)貸款國政府審查批準(zhǔn)，承諾后再進(jìn)行商務(wù)合同談判和貸款條件談判。 至貸款協(xié) 議簽定往往要經(jīng)過半年到一年的時(shí)間。政府軟貸款和出口信貸兩者比例一般為 30-70%,期限可達(dá) 20 年以上，寬限期為 5-10 年。 5. 商業(yè)貸款。 商業(yè)貸款比政府貸款和出口信貸容易獲得，其特點(diǎn)是能夠迅速籌得數(shù)額較大 的資金，且借款手續(xù)簡便，在資金使用上幾乎設(shè)有限制條件。但籌資成本比 較高，其利率以國際貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)，此外還有承諾費(fèi)、管理費(fèi)、 代理費(fèi)、雜費(fèi)等。如果借款人資信良好，可望在利率變化不定的國際借貸市 場(chǎng)上獲得籌資成本相對(duì)較低的貸款。銀行貸

9、款的期限一般為 5-10 年，寬限期 為 3-5 年。 (二)幾種籌資方法的分析 1. 帶資招標(biāo)方式。 帶資招標(biāo)是目前國際上一種比較新型的項(xiàng)目籌資方式， 它是將融資條件與設(shè) 備價(jià)格、技術(shù)水平一同考慮。在要求出口商提供設(shè)備報(bào)價(jià)的同時(shí)， 還要求提 供優(yōu)惠的融資條件。采用這種方式進(jìn)行招標(biāo)，可使項(xiàng)目融資獲得比較優(yōu)惠的 貸款條件。 2. 詢價(jià)籌資方式。 通過選擇、確定牽頭行和包銷行，落實(shí)所需商業(yè)貸款。手續(xù)簡單，籌措迅速, 籌資額度大，但成本比較高。如果借款人資信良好，牽頭行選擇合適，可望 在國際借貸市場(chǎng)上籌得條件比較優(yōu)惠的貸款。 3. 稅收繞讓(TaxSpering)籌資方式。 根據(jù)我國同一些國家已經(jīng)簽

10、定的兩國互不重復(fù)征稅協(xié)議， 外國投資商如在中 國已經(jīng)繳納所得稅，則其所在國將不重復(fù)征稅?；谶@一原則設(shè)立的稅收繞 讓做法， 簽發(fā)人 責(zé)任人簽名 制度名 利用外資計(jì)劃 電子文件編碼 GLWA094 頁碼 5-5 是外國銀行如在中國提供的貸款條件優(yōu)惠，中國政府將免征其利息所得稅并出具 免稅證明。另一方面，外國政府根據(jù)免稅證明，將視其在中國境內(nèi)完成了征稅手 續(xù)，而不再向其征稅。國外銀行將免稅收益通過降低貸款利率部分返回， 從而降 低我們的籌資成本。 4. 購買拉美債權(quán)、拉美設(shè)備的籌資方式。 目前拉美國家的債務(wù)水平很高，西方銀行為了盡可能地減少其在積累債務(wù)國 持有的不良貸款債權(quán)，正考慮把貸款債權(quán)轉(zhuǎn)化為向債務(wù)國進(jìn)行投資。 如果向 這些債務(wù)國購買設(shè)備，西方銀團(tuán)就有可能向設(shè)備購買者提供優(yōu)惠貸款。 5. 發(fā)行債券方式。 利用發(fā)行債券的方法籌資，是目前國際上越來越流行的一種方式。近幾年來， 國際金融市場(chǎng)上債券發(fā)行比重明顯增長， 大大超過銀行貸款融資額。發(fā)行債 券前期工作比較復(fù)雜，發(fā)行人需有一定資格，須取得國外定級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。 發(fā)行額度有一定限制，其利率一般與各種貨幣的固定利率相持平或略低。 6. 發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)的籌資方式。 發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)（一般 3-6 個(gè)月）是目前國際上開始流行的一種籌資方式。 這種方式