IS-LM模型分析解析（課堂PPT）

1、第五章第五章 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡IS-LM IS-LM 模型模型學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)v理解投資是如何決定的理解投資是如何決定的v了解了解IS和和LM曲線的推導(dǎo)及性質(zhì)曲線的推導(dǎo)及性質(zhì)v掌握掌握IS和和LM曲線移動的原因曲線移動的原因v了解了解IS-LM模型的政策涵義及在實(shí)踐中的應(yīng)用模型的政策涵義及在實(shí)踐中的應(yīng)用v掌握財政政策和貨幣政策的影響掌握財政政策和貨幣政策的影響第一節(jié)第一節(jié) 投資的決定投資的決定v投資的決定投資的決定在國民收入簡單決定模型里，投資是作為一個外生在國民收入簡單決定模型里，投資是作為一個外生變量參與總需求的，也就是說投資不隨著利率和產(chǎn)變量參與總

2、需求的，也就是說投資不隨著利率和產(chǎn)量的變化而變化。量的變化而變化。但是在現(xiàn)實(shí)生活中，投資并不是一個外生變量，經(jīng)但是在現(xiàn)實(shí)生活中，投資并不是一個外生變量，經(jīng)濟(jì)的收縮和擴(kuò)張必然會帶來利率的變化，而利率的濟(jì)的收縮和擴(kuò)張必然會帶來利率的變化，而利率的變化又會影響到投資的變化。因此投資應(yīng)該作為變化又會影響到投資的變化。因此投資應(yīng)該作為內(nèi)內(nèi)生變量生變量來進(jìn)行分析。來進(jìn)行分析。因此，研究國民收入如何決定，還應(yīng)分析投資是如因此，研究國民收入如何決定，還應(yīng)分析投資是如何決定的。何決定的。1、凱恩斯關(guān)于投資如何決定的觀點(diǎn)：、凱恩斯關(guān)于投資如何決定的觀點(diǎn)： 凱恩斯認(rèn)為，是否要對新的實(shí)物資本如機(jī)器、凱恩斯認(rèn)為，是否要

3、對新的實(shí)物資本如機(jī)器、設(shè)備、廠房、倉庫等進(jìn)行投資，取決于這些新投資設(shè)備、廠房、倉庫等進(jìn)行投資，取決于這些新投資的的預(yù)期利潤率預(yù)期利潤率與為購買這些資產(chǎn)而必須借進(jìn)的款項(xiàng)與為購買這些資產(chǎn)而必須借進(jìn)的款項(xiàng)所要求的所要求的利率利率比較。比較。 經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的投資，是指資本的形成，即形經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的投資，是指資本的形成，即形成社會實(shí)際資本的增加，包括廠房、設(shè)備、存貨的成社會實(shí)際資本的增加，包括廠房、設(shè)備、存貨的增加、新建的住宅等等。增加、新建的住宅等等。v投資的預(yù)期利潤率投資的預(yù)期利潤率 VS. 利率利率如果預(yù)期利潤率如果預(yù)期利潤率利率，利率，值得值得投資；投資；如果預(yù)期利潤率如果預(yù)期利潤率利率，利率，

4、不值得不值得投資。投資。注意：這里的利率是指注意：這里的利率是指實(shí)際利率實(shí)際利率。v2 2、實(shí)際利率和名義利率、實(shí)際利率和名義利率 公式：公式：實(shí)際利率實(shí)際利率=名義利率名義利率-通貨膨脹率通貨膨脹率舉例：舉例： 假設(shè)某年的名義利率（貨幣利率）是假設(shè)某年的名義利率（貨幣利率）是8%，通貨膨脹率是，通貨膨脹率是3%。 則，實(shí)際利率為：則，實(shí)際利率為：8%-3%=5%v3、實(shí)際利率與投資的關(guān)系實(shí)際利率與投資的關(guān)系實(shí)際利率實(shí)際利率投資需求量投資需求量實(shí)際利率實(shí)際利率投資需求量投資需求量思考：請解釋實(shí)際利率與投資的上述關(guān)系？思考：請解釋實(shí)際利率與投資的上述關(guān)系？原原 因：因：如果企業(yè)用于投資的資金是借

5、來的，利息是投資如果企業(yè)用于投資的資金是借來的，利息是投資的成本；的成本；即使是利用自有資金進(jìn)行投資，利息仍然被看作即使是利用自有資金進(jìn)行投資，利息仍然被看作是投資的機(jī)會成本；是投資的機(jī)會成本；因此當(dāng)利率上升時，投資成本增加，投資者自然因此當(dāng)利率上升時，投資成本增加，投資者自然會減少對投資物品的購買。會減少對投資物品的購買。v4、投資函數(shù)、投資函數(shù)i=i ( r ) i=i ( r )= e dr假定投資函數(shù)為假定投資函數(shù)為i=i=1250-2501250-250r r自主投資，即自主投資，即使利率為零時使利率為零時也有的投資量。也有的投資量。利率對投資需求的利率對投資需求的影響系數(shù)，表示利影

6、響系數(shù)，表示利率上升或下降一個率上升或下降一個百分點(diǎn)，投資會減百分點(diǎn)，投資會減少或增加的數(shù)量。少或增加的數(shù)量。ir02505007501000 12501234(%)投資需求曲線投資需求曲線i=1250-250r說明說明l假設(shè)假設(shè)i= e- drl上式說明，投資利率上式說明，投資利率系數(shù)系數(shù)d越大，說明投資越大，說明投資受利率的影響越大，受利率的影響越大，或者說投資對利率越或者說投資對利率越敏感。敏感。第二節(jié)第二節(jié) IS曲線曲線1.IS曲線含義：曲線含義：IS曲線描述產(chǎn)品市場達(dá)到均衡時，利率與曲線描述產(chǎn)品市場達(dá)到均衡時，利率與國民收入之間的關(guān)系國民收入之間的關(guān)系u二部門二部門經(jīng)濟(jì)中的均衡條件是

7、經(jīng)濟(jì)中的均衡條件是 i = s i = s 所以所以y = c + i , y = c + i , 而而c =+y.c =+y.p求解得均衡國民收入：求解得均衡國民收入：y = (+i) /1-y = (+i) /1-pi= e-dri= e-dr，整理得：，整理得：1dreyydder12.IS曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)或或uI ：investment 投資投資uS：save 儲蓄儲蓄 iiyssr%r%y投資需求函數(shù)i= i(r) 儲蓄函數(shù)s= y - c(y)均衡條件i=s 產(chǎn)品市場均衡產(chǎn)品市場均衡IS曲線曲線 IS曲線的推導(dǎo)圖示曲線的推導(dǎo)圖示3. 三部門均衡三部門均衡rtdtGey)1 (1

8、)1 (10投資函數(shù)：投資函數(shù)：I= e - dr消費(fèi)函數(shù)：消費(fèi)函數(shù)：C=+yd=+(y-T) 政府支出：政府支出：G=G0政府稅收：政府稅收：T=tY均衡條件：均衡條件：I+G=S+T如果如果T=T0會怎樣？會怎樣？整理得：整理得：ydtdGer)1 (104.IS4.IS曲線及其斜率曲線及其斜率v斜率的斜率的含義：總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度。含義：總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度。v斜率越大，總產(chǎn)出對利率變動的反應(yīng)越遲鈍。反之斜率越大，總產(chǎn)出對利率變動的反應(yīng)越遲鈍。反之，越敏感。，越敏感。ydder1 y yIS曲線曲線r%r%兩部門經(jīng)濟(jì)中：兩部門經(jīng)濟(jì)中：ydtdGer)1 (10三部門經(jīng)濟(jì)中：

9、三部門經(jīng)濟(jì)中：斜率斜率IS曲線曲線5.IS曲線的經(jīng)濟(jì)含義曲線的經(jīng)濟(jì)含義v （1）描述產(chǎn)品市場達(dá)到宏觀均衡，即）描述產(chǎn)品市場達(dá)到宏觀均衡，即i=s時，總產(chǎn)出與利率時，總產(chǎn)出與利率之間的關(guān)系。之間的關(guān)系。v （3）均衡的國民收入與利率之間存在反方向變化。利率提）均衡的國民收入與利率之間存在反方向變化。利率提高高,總產(chǎn)出趨于減少；利率降低，總產(chǎn)出趨于增加?？偖a(chǎn)出趨于減少；利率降低，總產(chǎn)出趨于增加。v （2）處于）處于IS曲線上的任何點(diǎn)位都表示曲線上的任何點(diǎn)位都表示i=s，偏離，偏離IS曲線的任曲線的任何點(diǎn)位都表示沒有實(shí)現(xiàn)均衡。何點(diǎn)位都表示沒有實(shí)現(xiàn)均衡。v （4）如果某一點(diǎn)位處于）如果某一點(diǎn)位處于IS

10、曲線右邊，表示曲線右邊，表示is，即現(xiàn)行的，即現(xiàn)行的利率水平過高，從而導(dǎo)致投資規(guī)模小于儲蓄規(guī)模。利率水平過高，從而導(dǎo)致投資規(guī)模小于儲蓄規(guī)模。v 如果某一點(diǎn)位處于如果某一點(diǎn)位處于IS曲線的左邊，表示曲線的左邊，表示is，即現(xiàn)行的利率，即現(xiàn)行的利率水平過低，從而導(dǎo)致投資規(guī)模大于儲蓄規(guī)模。水平過低，從而導(dǎo)致投資規(guī)模大于儲蓄規(guī)模。y yr%r%y1相同收入，相同收入，但但利率高，利率高，isisis區(qū)域區(qū)域yyIS曲線之外的經(jīng)濟(jì)含義曲線之外的經(jīng)濟(jì)含義y3IS6.IS曲線的水平移動曲線的水平移動n利率不變，總產(chǎn)出增加，利率不變，總產(chǎn)出增加，ISIS水平右移水平右移n利率不變，總產(chǎn)出減少，利率不變，總產(chǎn)出

11、減少，ISIS水平左移水平左移如增加總需求的擴(kuò)張性財政政策：如增加總需求的擴(kuò)張性財政政策：n增加政府購買性支出。增加政府購買性支出。n減稅，增加居民支出。減稅，增加居民支出。減少總需求的緊縮性財政減少總需求的緊縮性財政政策：政策：n增稅，增加企業(yè)負(fù)擔(dān)則增稅，增加企業(yè)負(fù)擔(dān)則減少投資，增加居民負(fù)擔(dān)減少投資，增加居民負(fù)擔(dān)，使消費(fèi)減少。，使消費(fèi)減少。n減少政府支出。減少政府支出。 y yr%r%IS曲線的水平移動曲線的水平移動產(chǎn)出減少產(chǎn)出增加ydtdGer)1 (10第三節(jié)第三節(jié) LM曲線曲線2.2.貨幣市場均衡的產(chǎn)生貨幣市場均衡的產(chǎn)生p貨幣供給由中央銀行控制，假定是外生變量。貨幣供給由中央銀行控制，

12、假定是外生變量。p貨幣實(shí)際供給量貨幣實(shí)際供給量m m不變。不變。p貨幣市場均衡，只能通過自動調(diào)節(jié)貨幣需求實(shí)現(xiàn)。貨幣市場均衡，只能通過自動調(diào)節(jié)貨幣需求實(shí)現(xiàn)。p貨幣市場均衡公式是貨幣市場均衡公式是 m mL LL L1 1(y)+L(y)+L2 2(r)(r)ky-hrky-hrp維持貨幣市場均衡：維持貨幣市場均衡：pm m一定時，一定時，L L1 1與與L L2 2必須此消彼長。必須此消彼長。p國民收入增加，使得交易需求國民收入增加，使得交易需求L L1 1增加，這時利率必須提高增加，這時利率必須提高，從而使得，從而使得L L2 2減少。減少。uL ：liquidity 貨幣需求貨幣需求 uM

13、：money 貨幣供給貨幣供給1.LM曲線含義：曲線含義：LM曲線描述貨幣市場達(dá)到均衡時，利曲線描述貨幣市場達(dá)到均衡時，利率與國民收入之間的關(guān)系率與國民收入之間的關(guān)系3.LM曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)u貨幣市場達(dá)到均衡，則 m = L ，uL = ky hr。 m = ky hrkmkhyrhmhkrynLM曲線斜率曲線斜率k/hn經(jīng)濟(jì)意義：總產(chǎn)出對利率變動經(jīng)濟(jì)意義：總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度。的敏感程度。yrLM曲線曲線n斜率越小，總產(chǎn)出對利率變動斜率越小，總產(chǎn)出對利率變動的反應(yīng)越敏感；的反應(yīng)越敏感；n反之，斜率越大，總產(chǎn)出對利反之，斜率越大，總產(chǎn)出對利率變動的反應(yīng)越遲鈍。率變動的反應(yīng)越遲鈍。m/

14、kLM 曲線推導(dǎo)圖曲線推導(dǎo)圖v 利率利率v 投機(jī)需求量投機(jī)需求量v 貨幣供給固貨幣供給固定定- -投機(jī)需求投機(jī)需求量量v 交易需求量交易需求量v 交易需求量交易需求量v 國民收入國民收入v v LMLM：收入和：收入和利率的關(guān)系利率的關(guān)系m2m2ym1m1rry投機(jī)需求投機(jī)需求m m2=L=L2(r)=-hr(r)=-hr交易需求交易需求m1=L1=ky貨幣供給貨幣供給m=m1 +m2產(chǎn)品市場均衡產(chǎn)品市場均衡m=L1+L2 普通普通LM曲線的形成曲線的形成m2m2ym1m1rry投機(jī)需求投機(jī)需求m m2=L=L2(r)=-hr(r)=-hr交易需求交易需求m1=L1=ky貨幣供給貨幣供給m=m

15、1 +m2v投機(jī)性需求存在投機(jī)性需求存在流動偏好陷阱。流動偏好陷阱。vLM存在一個水存在一個水平狀平狀凱恩斯區(qū)域凱恩斯區(qū)域。投機(jī)性需求在利率很投機(jī)性需求在利率很高時為高時為0。只有交易。只有交易需求。需求。LM呈垂直狀，為呈垂直狀，為古古典區(qū)域典區(qū)域。l交易需求函數(shù)比交易需求函數(shù)比較穩(wěn)定，較穩(wěn)定，LM主要主要取決于投機(jī)需求，取決于投機(jī)需求，即利率。即利率。凱恩斯區(qū)域凱恩斯區(qū)域古典古典區(qū)域區(qū)域中間中間區(qū)域區(qū)域4.LM曲線的經(jīng)濟(jì)含義曲線的經(jīng)濟(jì)含義v （3）LM曲線上的任何點(diǎn)都表示曲線上的任何點(diǎn)都表示 L= m，即貨幣市場實(shí)現(xiàn)了，即貨幣市場實(shí)現(xiàn)了宏觀均衡。反之，偏離宏觀均衡。反之，偏離LM曲線的任何

16、點(diǎn)位都表示曲線的任何點(diǎn)位都表示 Lm，即貨幣市場沒有實(shí)現(xiàn)均衡。即貨幣市場沒有實(shí)現(xiàn)均衡。v （1）描述貨幣市場達(dá)到均衡，即）描述貨幣市場達(dá)到均衡，即 L=m時，總產(chǎn)出與利率之時，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系的曲線。間關(guān)系的曲線。v （2）貨幣市場上，總產(chǎn)出與利率之間存在正向關(guān)系?？偖a(chǎn)）貨幣市場上，總產(chǎn)出與利率之間存在正向關(guān)系?？偖a(chǎn)出增加時利率提高，總產(chǎn)出減少時利率降低。出增加時利率提高，總產(chǎn)出減少時利率降低。v （4）LM 右邊，表示右邊，表示 Lm，利率過低，導(dǎo)致貨幣需求，利率過低，導(dǎo)致貨幣需求貨貨幣供應(yīng)。幣供應(yīng)。LM左邊，表示左邊，表示 Lm，利率過高，導(dǎo)致貨幣需求，利率過高，導(dǎo)致貨幣需求 總供給價

17、格，就會擴(kuò)大生產(chǎn)；總供給價格，就會擴(kuò)大生產(chǎn)；n反之，就會因無法實(shí)現(xiàn)最低利潤而裁減雇員，收縮生產(chǎn)。反之，就會因無法實(shí)現(xiàn)最低利潤而裁減雇員，收縮生產(chǎn)。n就業(yè)量取決于總供給與總需求的均衡點(diǎn)。就業(yè)量取決于總供給與總需求的均衡點(diǎn)。n短期內(nèi)，生產(chǎn)成本和正常利潤波動不大，總供給基本穩(wěn)定。短期內(nèi)，生產(chǎn)成本和正常利潤波動不大，總供給基本穩(wěn)定。就業(yè)量實(shí)際取決于總需求。就業(yè)量實(shí)際取決于總需求。v凱恩斯否定凱恩斯否定 “供給自行創(chuàng)造需求供給自行創(chuàng)造需求”的薩伊定律。的薩伊定律。v凱恩斯認(rèn)為在自由放任的條件下，有效需求通常都凱恩斯認(rèn)為在自由放任的條件下，有效需求通常都是不足的，所以市場不能自動實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的均衡是不足的

18、，所以市場不能自動實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的均衡。 p凱恩斯認(rèn)為，形成經(jīng)濟(jì)蕭條的根源是由于消費(fèi)需求和投資需凱恩斯認(rèn)為，形成經(jīng)濟(jì)蕭條的根源是由于消費(fèi)需求和投資需求所構(gòu)成的總需求，不足以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。就是說由于有效求所構(gòu)成的總需求，不足以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。就是說由于有效需求不足，社會上總會存在需求不足，社會上總會存在“非自愿失業(yè)非自愿失業(yè)”。3.有效需求不足的原因有效需求不足的原因l有效需求總是不足的，根源在于三個有效需求總是不足的，根源在于三個“心理規(guī)律心理規(guī)律”：l一是邊際消費(fèi)傾向遞減，造成消費(fèi)需求不足；一是邊際消費(fèi)傾向遞減，造成消費(fèi)需求不足；l二是資本邊際效率遞減，造成投資需求不足；二是資本邊際效率遞減，造

19、成投資需求不足；l三是流動偏好，總要把一定量貨幣保持在手里。三是流動偏好，總要把一定量貨幣保持在手里。利率不能太低，否則容易進(jìn)入流動偏好陷阱。但利率不能太低，否則容易進(jìn)入流動偏好陷阱。但如果利率較高，就會導(dǎo)致投資需求不足。如果利率較高，就會導(dǎo)致投資需求不足。l凱恩斯認(rèn)為，市場機(jī)制不能解決由這些原因引起的有效需凱恩斯認(rèn)為，市場機(jī)制不能解決由這些原因引起的有效需求不足問題，不能自動地使經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)時的均衡。求不足問題，不能自動地使經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)時的均衡。4.凱恩斯理論的政策含義凱恩斯理論的政策含義l凱恩斯否定了傳統(tǒng)的國家不干預(yù)政策，力主擴(kuò)大政府機(jī)能，凱恩斯否定了傳統(tǒng)的國家不干預(yù)政策，力主擴(kuò)大

20、政府機(jī)能，通過政府干預(yù)來彌補(bǔ)有效需求的不足，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。通過政府干預(yù)來彌補(bǔ)有效需求的不足，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。l戰(zhàn)后西方各國政府均把維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，促進(jìn)充分就業(yè)戰(zhàn)后西方各國政府均把維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，促進(jìn)充分就業(yè)作為重要的施政目標(biāo)。作為重要的施政目標(biāo)。l凱恩斯理論遂成為各國的指導(dǎo)思想，在凱恩斯理論基礎(chǔ)上凱恩斯理論遂成為各國的指導(dǎo)思想，在凱恩斯理論基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展起來的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)也成為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的進(jìn)一步發(fā)展起來的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)也成為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)理論，凱恩斯主義盛極一時。標(biāo)準(zhǔn)理論，凱恩斯主義盛極一時。l這種干預(yù)被稱為這種干預(yù)被稱為“需求管理需求管理”。凱恩斯所特別強(qiáng)調(diào)的是運(yùn)。凱恩斯所特別強(qiáng)

21、調(diào)的是運(yùn)用財政政策，而且是赤字財政政策來干預(yù)經(jīng)濟(jì)。用財政政策，而且是赤字財政政策來干預(yù)經(jīng)濟(jì)。 第六節(jié)第六節(jié) 財政政策和貨幣政策的影響財政政策和貨幣政策的影響一、財政政策的影響一、財政政策的影響財政政策：是政府變動稅收和支出以便影響總需求進(jìn)財政政策：是政府變動稅收和支出以便影響總需求進(jìn) 而影響就業(yè)和國民收入的政策。而影響就業(yè)和國民收入的政策。變動稅收：是指改變稅率和（所得稅）稅率結(jié)構(gòu)；變動稅收：是指改變稅率和（所得稅）稅率結(jié)構(gòu)；變動政府支出：是指改變政府對商品與勞務(wù)的購買支變動政府支出：是指改變政府對商品與勞務(wù)的購買支 出以及轉(zhuǎn)移支付。出以及轉(zhuǎn)移支付。1、擴(kuò)張性財政政策、擴(kuò)張性財政政策在經(jīng)濟(jì)蕭條

22、時，政府可以采用以下擴(kuò)張性財政政策：在經(jīng)濟(jì)蕭條時，政府可以采用以下擴(kuò)張性財政政策：（1 1）減稅）減稅（2 2）改變所得稅結(jié)構(gòu)）改變所得稅結(jié)構(gòu)（3 3）政府?dāng)U大對商品與勞務(wù)的購買）政府?dāng)U大對商品與勞務(wù)的購買（4 4）用減稅或加速折舊等辦法給私人投資以津貼）用減稅或加速折舊等辦法給私人投資以津貼 2、緊縮性財政政策、緊縮性財政政策 在經(jīng)濟(jì)高漲、通貨膨脹率上升太高時，政府可以采用增稅、在經(jīng)濟(jì)高漲、通貨膨脹率上升太高時，政府可以采用增稅、減少政府支出等緊縮性財政政策以控制物價上漲。減少政府支出等緊縮性財政政策以控制物價上漲。二、貨幣政策的影響二、貨幣政策的影響貨幣政策：是政府貨幣當(dāng)局即中央銀行通過銀

23、行體系變貨幣政策：是政府貨幣當(dāng)局即中央銀行通過銀行體系變 動貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。動貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。1 1、擴(kuò)張擴(kuò)張性貨幣政策：性貨幣政策：在在經(jīng)濟(jì)蕭條經(jīng)濟(jì)蕭條時，時，增加增加貨幣供給，貨幣供給，降低降低利利 息率，息率，刺激刺激私人投資，進(jìn)而刺激消費(fèi)，使生產(chǎn)和就業(yè)增加；私人投資，進(jìn)而刺激消費(fèi)，使生產(chǎn)和就業(yè)增加；2 2、緊縮緊縮性貨幣政策：性貨幣政策：在在經(jīng)濟(jì)過熱經(jīng)濟(jì)過熱通貨膨脹率太高時，可通貨膨脹率太高時，可緊縮緊縮 貨幣供給量以貨幣供給量以提高提高利率，利率，抑制抑制投資和消費(fèi)，使生產(chǎn)和就業(yè)減投資和消費(fèi)，使生產(chǎn)和就業(yè)減 少些或增長慢一些。少些或增長慢一些?？偨Y(jié)：總結(jié)：

24、v財政政策的作用機(jī)制政府采購政府采購轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付個人所得稅個人所得稅間接稅、企業(yè)所得稅間接稅、企業(yè)所得稅個人收入個人收入消費(fèi)消費(fèi)投資投資產(chǎn)品與服務(wù)的需求產(chǎn)品與服務(wù)的需求財政政策作用機(jī)制財政政策作用機(jī)制產(chǎn)出與價格產(chǎn)出與價格v貨幣政策的作用機(jī)制貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量利率利率總需求總需求投資投資三、IS-LM圖形分析在左圖中，如果在左圖中，如果LMLM曲線曲線不變，政府實(shí)行擴(kuò)張性財政不變，政府實(shí)行擴(kuò)張性財政政策，會使政策，會使ISIS曲線向右上方曲線向右上方移動，它和移動，它和LMLM相交所形成的相交所形成的均衡利率和收入都高于原來均衡利率和收入都高于原來的利率和收入，而實(shí)行緊縮的利率和收入，而實(shí)

25、行緊縮性財政政策則會使性財政政策則會使ISIS曲線曲線向左下方移動，使利率和收向左下方移動，使利率和收入下降。入下降。ryIS0LM0r0y0IS1擴(kuò)張性財政政策擴(kuò)張性財政政策r1y1緊縮性財政政策緊縮性財政政策r2y2IS2ydtdGer)1 (10在左圖中，如果在左圖中，如果ISIS曲線不曲線不變，政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣變，政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，會使政策，會使LMLM曲線向右下方曲線向右下方移動，它和移動，它和ISIS相交所形成的相交所形成的均衡利率低于原來的利率，均衡利率低于原來的利率，而收入則高于原來的收入。而收入則高于原來的收入。而實(shí)行緊縮性貨幣政策，則而實(shí)行緊縮性貨幣政策，則會使

26、會使LMLM曲線向左上方移動，曲線向左上方移動，使利率上升，收入減少。使利率上升，收入減少。ryIS0LM0r0y0擴(kuò)張性貨幣政策擴(kuò)張性貨幣政策r2y1緊縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策r1y2LM1LM2hmhkyrLM方程兩種政策的混合使用兩種政策的混合使用1.1.兩種政策兩種政策混合使用的效果混合使用的效果v 初始點(diǎn)初始點(diǎn)E E0 0 ，收入低，收入低v 為克服蕭條，達(dá)到充分為克服蕭條，達(dá)到充分就業(yè)，實(shí)行擴(kuò)張性財政就業(yè)，實(shí)行擴(kuò)張性財政政策，政策，ISIS右移；右移；v 兩種辦法都可使收入兩種辦法都可使收入增加。但會使利率大增加。但會使利率大幅度變化。幅度變化。財政政策和貨幣政策的混合使用財政政策和貨幣政策的混合使用r%yy y0 0y y2 2E E1 1E0E E2 2IS2IS1LM1LM2r r2r r1r r0y y1 1v 實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，LMLM右移。右移。v IS和和LM移動的幅度移動的幅度相同，產(chǎn)出增加時，相同，產(chǎn)出增加時，