財務(wù)管理學201312213585

1、201401批次財務(wù)管理學考前練習題一、單選題練習題1企業(yè)應(yīng)收貨款1萬元，其信用條件為"3/10，n/30"，本企業(yè)在第十七天內(nèi)收回貨款，其實際收到貨款額應(yīng)為（ d ）元。 A9 700 B7 000 C9 300 D10 000 2東方公司普通股每股發(fā)行價為100元，籌資費率為5%，第一年末發(fā)放股利12元，以后每年增長4%，則普通股籌資成本率為（ a ）。 A16.63% B15.11% C13.33% D18.85% 3下列流動資產(chǎn)中，（ b ）不屬于速動資產(chǎn)。 A貨幣資金 B存貨 C短期投資 D應(yīng)收票據(jù) 4調(diào)整企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，并不能（ b ）。 A降低財務(wù)風險 B降低

2、經(jīng)營風險 C降低資金成本 D增加財務(wù)杠桿作用5資產(chǎn)負債表不提供下列（ c ）財務(wù)信息。 A資產(chǎn)結(jié)構(gòu) B負債水平 C經(jīng)營成果 D資金來源6下列項目中不能用于彌補虧損的是（ a ）。 A資本公積 B盈余公積 C稅前利潤 D稅后利潤7下列籌資方式中，（ a ）的資本成本最高。 A發(fā)行普通股 B發(fā)行債券 C發(fā)行優(yōu)先股 D長期借款8債券發(fā)行價格取決于債券的面值大小、期限長短及利率高低等因素，但導(dǎo)致溢價發(fā)行的卻是（ d ）。 A債券面值的大小 B債券期限的長短 C債券利率低于市場利率 D債券利率高于市場利率9宏發(fā)公司股票的系數(shù)為1.5，無風險利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%，則宏發(fā)公司股票的收

3、益率應(yīng)為（ d ）。 A4% B12% C8% D10% 10在下列費用中，屬于應(yīng)收賬款機會成本的是（ b ）。 A收賬費用 B因投資應(yīng)收賬款而喪失的利息收入 C壞賬損失 D對顧客信用進行調(diào)查而支出的費用11某企業(yè)按"2/10，n/45"的條件購進商品一批，若該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，而在信用期滿時付款，則放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（ a ）。 A20.99% B28.82% C25.31% D16.33% 12企業(yè)資金中資本與負債的比例關(guān)系稱為（ b ）。 A財務(wù)結(jié)構(gòu) B資本結(jié)構(gòu) C成本結(jié)構(gòu) D利潤結(jié)構(gòu)13（ b ）不屬于財務(wù)管理的原則。 A收益風險均衡 B利潤最大化 C成本

4、效益原則 D利益關(guān)系協(xié)調(diào)14下列各項業(yè)務(wù)中會提高流動比率的是（ b ）。 A收回應(yīng)收賬款 B向銀行借入長期借款 C接受投資者投入固定資產(chǎn) D購買固定資產(chǎn)15下列指標中（ d ）屬于上市公司特有的指標。 A流動比率 B應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C凈資產(chǎn)收益率 D市盈率16下列各項，（ d ）不屬于信用政策。 A信用標準 B信用條件 C收款政策 D現(xiàn)銷政策17某企業(yè)準備上馬一個固定資產(chǎn)投資項目，有效使用期為4年，無殘值，總共投資120萬元。其中一個方案在使用期內(nèi)每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項目的投資回收期為（ c ）年。 A4 B6 C2.4 D3 18企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶

5、信用狀況方面的最低標準，稱為（ c ）。 A信用條件 B信用額度 C信用標準 D信用期限 19要使資本結(jié)構(gòu)達到最佳，應(yīng)使（ c ）達到最低。 A邊際資本成本 B債務(wù)資本成本 C綜合資本成本 D自有資本成本20在下述銀行借款的信用條件中，導(dǎo)致借款實際利率高于名義利率的是（ c ）。 A信貸額度 B周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議 C補償性余額 D借款抵押21某貼現(xiàn)債券面值1 000元，期限2年，發(fā)行價格為800元，則按單利計息方法計算的債券投資收益率為（ b ）。 A10% B12.5% C20% D80% 22按照剩余股利政策，假定某公司目標資金結(jié)構(gòu)為自有資金與借入資金之比為5：3，該公司下一年度計劃投資600萬

6、元，今年年末實現(xiàn)的凈利潤為1 000萬元，股利分配時，應(yīng)從稅后凈利中保留（ c ）萬元用于投資需要，再將剩余利潤發(fā)放股利。 A600 B250 C375 D360 23在個別資金成本計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是（ d ）。 A長期借款成本 B債券成本 C普通股成本 D保留盈余成本 24企業(yè)投資凈收益是指（ d ）。 A股利和債券利息收入 B投資分得的利潤 C長期投資的增加額 D投資收益減投資損失后的余額25企業(yè)自有資金的籌資方式有（ b ）。 A銀行借款 B發(fā)行股票 C發(fā)行債券 D融資租賃 26當一項長期投資的凈現(xiàn)值大于零時，下列說法不正確的是（ a ）。 A該方案不可投資 B該方案未

7、來報酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值 C該方案獲利指數(shù)大于1 D該方案的內(nèi)部報酬率大于其資本成本27相關(guān)成本是與決策相關(guān)的未來成本，（ b ）不屬于相關(guān)成本。 A專屬成本 B沉沒成本 C機會成本 D重置成本28采用存貨模式確定現(xiàn)金最佳持有量時，應(yīng)考慮的成本因素是（ b ）。 A管理成本和轉(zhuǎn)換成本 B機會成本和轉(zhuǎn)換成本 C機會成本和短缺成本 D持有成本和短缺成本29在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯誤的是（ d ）。 A權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風險大 B權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大 C權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù) D權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大30某投資項目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知

8、該項目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項目第10年的凈現(xiàn)金流量為（ c ）萬元。 A8 B25 C33 D43 31某企業(yè)股票第一年每股股利3元，股利增長率5%，預(yù)期報酬率12%，該種股票價值為（ b ）元。 A45 B42.86 C40 D5032企業(yè)要交納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%，在沒有納稅調(diào)整和彌補虧損的情況下，企業(yè)可以自主分配的利潤占利潤總額的（ b ）。 A47% B53.6% C53% D80%二、多選題練習題1下列（ABCE ）說法是正確的。 A企業(yè)的總價值V0與預(yù)期的報酬成正比 B企業(yè)的總價值V0與預(yù)

9、期的風險成反比 C在風險不變時，報酬越高，企業(yè)總價值越大 D在報酬不變時，風險越高，企業(yè)總價值越大 E在風險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)的總價值達到最大2流動資金的特點有（ BCDE ）。 A流動資金的來源較固定，比較有保證 B流動資金的數(shù)量具有波動性 C流動資金來源具有靈活多樣性 D流動資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性 E流動資金的實物形態(tài)具有變動性3企業(yè)的籌資動機主要包括（ ABCD ）。 A擴張籌資動機 B償債動機 C新建籌資動機 D混合動機 E經(jīng)營管理動機4制造成本包括（ ABD ）。 A直接材料 B直接人工 C財務(wù)費用 D制造費用 E管理費用5影響財務(wù)風險的因素主要有（ ABCD ）。

10、 A資本規(guī)模的變動 B利率水平的變化 C息稅前利潤的變動 D資本結(jié)構(gòu)的變化 E資本供求的變化6應(yīng)收賬款的成本主要包括（ ABD ）。 A機會成本 B管理成本 C持有成本 D壞賬成本 E控制成本7就公司的經(jīng)營需要來講，影響股利政策的因素有（ ABCDE ）。 A盈余穩(wěn)定性 B資產(chǎn)流動性 C舉債能力 D資金成本 E投資機會8用風險報酬率模型計算特定項目按風險調(diào)整的貼現(xiàn)率時，涉及到（ ACE ）。 A無風險報酬率 B系數(shù) C風險價值系數(shù) D約當系數(shù) E標準離差率9應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著（AE ）。 A短期償債能力增強 B收賬費用減少 C盈利能力增強 D銷售成本降低 E收賬迅速、賬齡較短10系數(shù)是衡

11、量風險大小的重要指標，下列相關(guān)表述正確的有（ ABCDE ）。 A越大，說明風險越大 B某股票=，說明此證券無市場風險 C某股票=，說明其風險等于市場的平均風險 D某股票<，說明其風險小于市場的平均風險 E某股票>，說明其風險大于市場的平均風險11凈現(xiàn)值是指（ABCE ）。 A投資項目未來期間的現(xiàn)金流入的總現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值的差 B投資項目未來期間的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和 C項目投產(chǎn)后各年報酬的現(xiàn)值合計與投資現(xiàn)值合計的差 D投資項目未來期間的現(xiàn)金流入的總值與現(xiàn)金流出的總值的差 E項目運營期間與終結(jié)期間現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與初始現(xiàn)金流量之差12企業(yè)籌資的要求除了籌措及時、來源合理外

12、，還有（ ABCDE ）。 A成本節(jié)約 B規(guī)模適當 C方式經(jīng)濟 D結(jié)構(gòu)合理 E遵守法規(guī)13下列（ ABC ）投資項目為可行方案。 A凈現(xiàn)值大于零的項目 B凈現(xiàn)值率大于等于零的項目 C獲利指數(shù)大于1的項目 D內(nèi)部收益率大于等于1的項目 E獲利指數(shù)小于1的項目14設(shè)年金為，利息率為，計息期為，則普通年金終值的計算公式為（ AC ）。 A B C D E15企業(yè)的信用條件包括（ABD ）。 A現(xiàn)金折扣 B折扣期限 C商業(yè)折扣 D信用期限 E信用調(diào)查16資金成本由籌資費用和用資費用兩部分構(gòu)成，下列各項中屬于用資費用的是（ BC ）。 A借款手續(xù)費 B股利 C利息 D債券發(fā)行費 E傭金17能夠在所得稅前

13、列支的費用包括（ABC ）。 A長期借款的利息 B債券利息 C債券籌資費用 D優(yōu)先股股利 E普通股股利18從作業(yè)成本計算角度看，作業(yè)是基于一定的目的、以人為主體、消耗一定資源的特定范圍內(nèi)的工作。因此作業(yè)應(yīng)具備如下特征（ABCDE ）。 A作業(yè)是以人為主體的工作 B作業(yè)消耗一定的資源 C區(qū)分不同作業(yè)的標志是作業(yè)的目的 D作業(yè)的范圍可以被限定 E生產(chǎn)導(dǎo)致作業(yè)的產(chǎn)生，作業(yè)導(dǎo)致成本的發(fā)生19以利潤最大化為財務(wù)管理的目標有其不足之處，表現(xiàn)在（ ABCD ）。 A沒有考慮資金時間價值因素 B沒有反映利潤與投入資本之間的關(guān)系 C沒有考慮風險因素 D導(dǎo)致企業(yè)短期行為的產(chǎn)生 E把不可控因素引入理財目標20在制定

14、標準成本時，根據(jù)所要求達到的效率的不同，所采取的標準有（ ABC ）。 A理想標準成本 B正常標準成本 C現(xiàn)實標準成本 D非正常標準成本 E非可達到標準成本21工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本是指工業(yè)產(chǎn)品的制造成本，包括（ ABCD ）。 A直接材料 B直接工資 C其他直接支出 D制造費用 E管理費用三、判斷題練習題1一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)應(yīng)至少大于1，否則將難以償付債務(wù)及利息。A2用資費用屬于變動性費用，籌資費用屬于固定性費用。A3相對于公司債券而言，政府債券風險更小，流動性更好。A4企業(yè)發(fā)放股票股利將使同期每股收益下降。A5計算已獲利息倍數(shù)時的利息費用，指的是計入財務(wù)費用的各項利息。B6資本成本通常

15、用相對數(shù)表示，即用資費用加上籌資費用之和除以籌資額的商。B7在投資項目決策中，只要投資方案的投資利潤大于零，該方案就是可行方案。B8當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)風險分散掉。A9成本費用凈利率越高，說明企業(yè)為獲得利潤所付出的成本費用越大。B10利息保障倍數(shù)是利潤總額與利息費用之比。B11資金時間價值是指一定量的資金在不同時點上的價值量。B12企業(yè)如果有足夠的現(xiàn)金，那么它一定享受現(xiàn)金折扣。B13資產(chǎn)負債率越高，產(chǎn)權(quán)比率越低。B14固定股利比例分配政策的主要缺點，在于公司股利支付與其盈利能力相脫節(jié)，當盈利較低時仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺、財務(wù)狀況惡化。B15財務(wù)分析的基礎(chǔ)是

16、資產(chǎn)負債表和損益表。B16企業(yè)采用股票股利進行股利分配，會減少企業(yè)的股東權(quán)益。B17現(xiàn)金短缺成本是指企業(yè)持有現(xiàn)金所放棄的企業(yè)投資報酬。B18如果兩種股票的相關(guān)系數(shù)R=1，則這兩種股票合理組合的所有的非系統(tǒng)風險都能分散掉。A19變動成本法下的期末存貨計價必然大于完全成本法下的期末存貨計價。B四、計算題練習題1. （CH2）某公司擬籌資5 000萬元，其中按面值發(fā)行債券2 000萬元，票面利率10%，籌資費率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為12%，籌資費率3%；發(fā)行普通股2 200萬元，籌資費率5%，預(yù)計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅稅率為33%。試計算該籌資方案的個別資金成

17、本與綜合資金成本。解答:債券成本=優(yōu)先股成本=普通股成本=綜合資金成本=2.74%+1.98%+7.32%=12.04%2. （CH4）某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習性模型為Y100003X。假定該企業(yè)1998年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價為5元；按市場預(yù)測，1999年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10%。要求：（1）計算1998年該企業(yè)的邊際貢獻總額。（2）計算1998年該企業(yè)的息稅前利潤。（3）計算銷售量為10000件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)。（4）計算1999年息稅前利潤增長率。（5）假定企業(yè)1998年發(fā)生負債利息5 000元，且無優(yōu)先股股息，計算復(fù)合杠桿系數(shù)。解答:（1）1998年企業(yè)

18、的邊際貢獻總額SV10000×510000×320000（元）。（2）1998年企業(yè)的息稅前利潤邊際貢獻總額一固定成本200001000010000（元）。（3）銷售量為10000件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)邊際貢獻總額息稅前利潤總額20000/100002（4）1999年息稅前利潤增長率2×10%20%（5）復(fù)合杠桿系數(shù)（53）×10000/（53）×1000010000500043. （CH5） 已知宏達公司擬于2000年初用自有資金購置設(shè)備一臺，需一次性投資100萬元。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為5年，稅法亦允許按5年計提折舊；設(shè)備投入運營后每年可新增

19、利潤20萬元（凈利潤）。假定該設(shè)備按直線法計提折舊，預(yù)計的凈殘值率為5%；不考慮設(shè)備安裝期和公司所得稅。要求：（1）計算使用期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（2）計算該設(shè)備的靜態(tài)投資回收期。（3）計算該投資項目的投資利潤率。（4）如果以10%作為折現(xiàn)率，計算其凈現(xiàn)值。已知：5年期利率10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.621；4年期利率10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.17；5年期利率10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791。解答:（1）該設(shè)備各年凈現(xiàn)金流量測算：每年的折舊額為：（100100×5%）÷519（萬元 ）NCF（14）=2019=39（萬元）NCF（5）=20195=44（萬元）（2）靜態(tài)投資回收

20、期=10039=2.56（年） （3）該設(shè)備投資利潤率=20100×100%=20% （4）該投資項目的凈現(xiàn)值（方法一）=39×3.791100×5%×0.621100 147.849+3.105-100 =50.95（萬元）（方法二）=39×3.1744×0.621100 =123.6327.32100=50.95（萬元）4. （CH6）甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計以后每年以6%的增長率增長。

21、N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，上年每股股利為0.60元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8%。要求：（1）利用股票估價模型，分別計算M、N公司股票價值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。解答:（1） 計算M、N公司股票價值：M公司股票價值（Vm）=0.15×（16%）（8%6%）=7.95（元）；N公司股票價值（Vn）=0.608%=7.50（元）（2）分析與決策：由于M公司股票現(xiàn)行市價為9元，高于其投資價值7.95元，故M公司股票目前不宜投資購買。N公司股票現(xiàn)行市價為7元，低于其投資價值7.50元，故N公司股票值得投資，甲企業(yè)應(yīng)購買N公司股票。5. （CH7）已知ABC公司與庫存有關(guān)的信息如下：（1）年需求數(shù)量為30000單位（假設(shè)每年360天）；（2）購買價每單位100元；（3）庫存儲存成本是商品買價的3%；（4）訂貨成本每次