企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范管理分析

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范管理分析         <TABLE     style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 10px; PADDING-BOTTOM: 10px; LINE-HEIGHT: 22px; PADDING-TOP: 10px"     cellSpacing=0 cellPadding=3 width="96%" align=cen

2、ter     border=0>               關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);成因;防范;企業(yè).防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要方法等方面論述了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起因及其防范1.企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部環(huán)境是經(jīng)濟(jì)環(huán)境.主要表現(xiàn)在籌資決策失誤和投資決策失誤.                  &#

3、160;                    摘要:從外部環(huán)境的變化、內(nèi)部投資和籌資決策失誤,以及財(cái)務(wù)管理不當(dāng)三方面分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因,并根據(jù)產(chǎn)生的原因,依次從加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作,提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平;建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系;加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理,優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu);建立防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的御險(xiǎn)機(jī)制四個(gè)方面提出了對應(yīng)的防范措施。為企業(yè)財(cái)務(wù)人員理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生、后果和應(yīng)對策略提供有效的指導(dǎo)。關(guān)鍵詞

4、:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);成因;防范;企業(yè)中圖分類號:F23文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)19-0087-03引言近年來,許多學(xué)者專家對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了廣泛深入的研究。如河北金牛能源集團(tuán)的楊軍濤從引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的原因、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要方法等方面論述了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起因及其防范1。達(dá)州職業(yè)技術(shù)學(xué)院的黃飆從化解和防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提、根本保證、重要手段、組織保障等方面對化解和防范國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了探討2。工程論文北京建材經(jīng)貿(mào)集團(tuán)總會計(jì)師劉鳳海從適應(yīng)性新經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營方式和理財(cái)觀念,實(shí)現(xiàn)資本經(jīng)營;轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式和經(jīng)營目標(biāo),實(shí)現(xiàn)資本增值;轉(zhuǎn)變企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀等方

5、面對國有企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀的轉(zhuǎn)變進(jìn)行了深入分析3。西安西電高壓電瓷有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)部的李媛分析了企業(yè)財(cái)務(wù)管理目前面臨的問題,提出了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)措施4。還有周列平、吳利英、王全鳳等學(xué)者或?qū)＜覍ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制進(jìn)行了研究513。本文將從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念入手,通過對比分析不同角度對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義,研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念特征,更清晰地揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因,依次提出對應(yīng)的防范措施。為企業(yè)財(cái)務(wù)人員理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生、后果和應(yīng)對策略提供有效的幫助。一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因其產(chǎn)生在企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的全過程,受內(nèi)部和外部環(huán)境的影響,在政策突變、決策失誤、管理不當(dāng)、資金流動(dòng)不暢、投資收

6、益評估不準(zhǔn)確等諸多因素的影響下,產(chǎn)生原因十分復(fù)雜。本文只對影響最明顯的外部環(huán)境變化、內(nèi)部決策失誤和管理不當(dāng)進(jìn)行簡要地分析。(一)外部環(huán)境的變化企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部環(huán)境是經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、外國文學(xué)論文政策環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素,是企業(yè)難以改變的外部約束條件,涉及范圍廣,都存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)卻會產(chǎn)生重大的影響,是企業(yè)難以準(zhǔn)確預(yù)見和把握的,這勢必會給企帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)缺少對環(huán)境敏銳分析和掌握,缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外部根本原因。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見,反應(yīng)滯后,措施不力。作為企業(yè)財(cái)務(wù)決策只能是適應(yīng)外部環(huán)

7、境的要求和變化,要適應(yīng)外部環(huán)境的變化,就需要具備較好的發(fā)展能力。(二)內(nèi)部決策失誤企業(yè)內(nèi)部決策失誤對企業(yè)財(cái)務(wù)將造成重大風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在籌資決策失誤和投資決策失誤。1.籌資決策失誤。(1)籌資規(guī)模不當(dāng)引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模大小來確定需要籌集資金的數(shù)額。投資規(guī)模大則籌資就要多,投資規(guī)模小則籌資就要少。倘若投資規(guī)模大而籌入資金過少,企業(yè)就可能因此而失去良好的獲利機(jī)會,或者使已投資在建的項(xiàng)目停建,企業(yè)無法獲取預(yù)期收益,甚至蒙受重大經(jīng)濟(jì)損失。與此相反,如果投資規(guī)模小而企業(yè)籌入過多的債務(wù)資金,且企業(yè)自身不能合理充分運(yùn)用和支配這些資金,就會造成資金閑置,不但不會增加企業(yè)的獲利,反而會

8、增加企業(yè)資金成本,引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),有時(shí)可能會導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的資料,1998年111月份國有虧損企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用是532億元,其中利息支出為517億元,占全部財(cái)務(wù)費(fèi)用的97%。國家在1998年曾三次降低企業(yè)貸款利息。石油能源論文但即便是在這種情況下,國有虧損企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用仍比1997年同期增長了16%。主要原因在于國有企業(yè)負(fù)債太多,特別是長期負(fù)債居高不下,使企業(yè)包袱越背越重,潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷增大。因此,在這種背景下,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的焦點(diǎn)自然就集中在籌資風(fēng)險(xiǎn)上。(2)資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)。如果企業(yè)籌資總額中自有資金和借入資金比例不當(dāng),將對企業(yè)收益產(chǎn)生負(fù)面影響而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。借入資金比

9、例越大,資產(chǎn)負(fù)債率越高,伴隨其產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)偏差而未達(dá)到預(yù)期收益目標(biāo),到期償還債務(wù)就會出現(xiàn)困難,甚至因不能償債而破產(chǎn)。如東南亞危機(jī)發(fā)生后,亞洲許多國家的大企業(yè)紛紛破產(chǎn),如日本的四大證券公司之一的山一證券、世界著名的八佰伴百貨公司、韓國排名前十位的大公司中的大韓鋼鐵、中國的廣東國際信托投資有限公司等。這些公司倒閉的主要原因是資本結(jié)構(gòu)不合理,盲目擴(kuò)張,缺乏資金償還到期債務(wù),即籌資決策失誤。(3)籌資方式及時(shí)間選擇不當(dāng)。目前在中國,可供企業(yè)選擇的籌資方式主要有股票發(fā)行、債券發(fā)行、銀行貸款、融資租賃和商業(yè)信用。建筑規(guī)劃論文不同的方式在不同的時(shí)間會有各自的優(yōu)點(diǎn)與弊端。如果選擇不

10、恰當(dāng),就會增加企業(yè)額外費(fèi)用,減少企業(yè)應(yīng)得利益,影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如和記黃埔從1997年7月16日開始從香港出發(fā),到歐洲、美洲、亞洲八大城市進(jìn)行巡回推介債券。整個(gè)巡回推介過程中報(bào)告會場場爆滿,座無虛席。至推介結(jié)束,所收訂單高達(dá)70億美元。視此形勢,和記黃埔也將最初發(fā)債10億美元擴(kuò)大為20億美元。由于和記黃埔選擇籌資方式和時(shí)機(jī)恰當(dāng),投資者反應(yīng)熱烈,獲得了巨大成功。相反巨人集團(tuán)1994年2月破土動(dòng)工巨人科技大廈,總投資12億元。大廈動(dòng)工時(shí)為了籌措資金巨人集團(tuán)在香港賣樓花拿到了6 000萬港幣,國內(nèi)賣了4 000萬元。到1996年底隨著保健品銷售量的急劇下滑,公司財(cái)務(wù)狀況惡化,巨人大廈

11、一期未能按期完工,建大樓時(shí)賣給國內(nèi)的4 000萬元樓花按合同規(guī)定需要退還,并給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償,巨人集團(tuán)終因財(cái)務(wù)狀況不良陷入了破產(chǎn)的危機(jī)之中。而巨人集團(tuán)投入巨資開發(fā)的華南第一高樓巨人大廈,居然沒有借銀行一分錢,這種做法在當(dāng)時(shí)的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)中是絕無僅有的。很多人分析巨人集團(tuán)失敗的原因是因?yàn)榛I資方式選擇不當(dāng)造成的。(4)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)。債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所擁有的長短期負(fù)債的相對比重。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的恰當(dāng)安排往往被人忽略。若負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理,就會加大企業(yè)的債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)大量舉借短期借款用于長期投資,那么當(dāng)短期借款到期時(shí),由于投資的回收期還沒有到,可能會出現(xiàn)難以籌到足夠的現(xiàn)金來償還

12、短期借款,國債研究論文由此引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),甚至致使企業(yè)破產(chǎn)、倒閉。     <TABLE     style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 10px; PADDING-BOTTOM: 10px; LINE-HEIGHT: 22px; PADDING-TOP: 10px"     cellSpacing=0 cellPadding=3 width="96%" align=center 

13、;    border=0>               2.投資決策失誤。(1)投資決策隨意性大。部分企業(yè)不顧自身的能力和發(fā)展目標(biāo),熱衷于鋪新攤子,盲目投資,造成嚴(yán)重?fù)p失,由此引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本來是為了更大發(fā)展,因投資決策失誤,可能會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)、倒閉。這種的例子比比                &#

14、160;                      2.投資決策失誤。(1)投資決策隨意性大。部分企業(yè)不顧自身的能力和發(fā)展目標(biāo),熱衷于鋪新攤子,盲目投資,造成嚴(yán)重?fù)p失,由此引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本來是為了更大發(fā)展,因投資決策失誤,可能會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)、倒閉。這種的例子比比皆是,如巨人集團(tuán)在原有主業(yè)的基礎(chǔ)上,未能有效運(yùn)用內(nèi)部管理型戰(zhàn)略與外部交易型戰(zhàn)略延伸企業(yè)生命周期曲線,鞏固和發(fā)展核心能力,而在19

15、93年、1994年開始邁向多元化經(jīng)營之路,將計(jì)算機(jī)、生物工程和房地產(chǎn)作為公司的支柱產(chǎn)業(yè)。在生物工程剛剛打開局面尚未得到鞏固的時(shí)候,巨人集團(tuán)于1994年2月破土動(dòng)工巨人科技大廈,總投資12億元。冒然投入巨資,跨入一個(gè)自己完全生疏的行業(yè),從而使企業(yè)的競爭優(yōu)勢無法得以持續(xù)存在。外加經(jīng)濟(jì)市場的變化,保健品市場下滑,造成巨人集團(tuán)資金周轉(zhuǎn)困難、財(cái)務(wù)危機(jī),最終導(dǎo)致巨人集團(tuán)走向破產(chǎn)。(2)投資評估不到位。很多企業(yè)在進(jìn)行一項(xiàng)投資之前,往往只是進(jìn)行了簡單的市場調(diào)研或到外地考察,發(fā)現(xiàn)在甲地此項(xiàng)目效益十分明顯,未考慮本地環(huán)境和本企業(yè)實(shí)際情況,就認(rèn)為投資該項(xiàng)目有一定可行性,未進(jìn)行專業(yè)、全面的投資評估,在投資后引起財(cái)務(wù)風(fēng)

16、險(xiǎn),造成企業(yè)發(fā)展的危機(jī)。只有在綜合考慮各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上,分析評估得出投資該項(xiàng)目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正時(shí)才是可行的。盲目追求外延式擴(kuò)張及所謂多樣化經(jīng)營,未經(jīng)深入調(diào)查研究便亂上投資項(xiàng)目,走向破產(chǎn)也就不足為怪了。(3)對投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足材料工程學(xué)論文。由于投資決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識不足,在決策時(shí)未能科學(xué)、準(zhǔn)確地估計(jì)環(huán)境變化等不確定因素,按照主觀臆斷決定項(xiàng)目投資,就很容易形成決策失誤和盲目投資,導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失。這種現(xiàn)象在家族式企業(yè)更容易出現(xiàn),企業(yè)所有決策由一個(gè)人說了算,又缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理理念,不進(jìn)行科學(xué)的投資可行性研究,未進(jìn)行投資評估就盲目上馬,結(jié)果導(dǎo)致發(fā)展態(tài)勢很好的企業(yè),因投資決策失誤

17、導(dǎo)致破產(chǎn)或倒閉。(三) 財(cái)務(wù)管理不當(dāng)1.企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理、管理人員素質(zhì)不高、財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全等財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作薄弱,導(dǎo)致財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢,效率低下,增大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無法得到保證,加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如,在深圳證券交易所上市的猴王股份有限公司,由于其與上級企業(yè)猴王集團(tuán)之間存在著混亂的財(cái)務(wù)關(guān)系,致使上市公司因猴王集團(tuán)破產(chǎn)而出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)。3.流動(dòng)資金等方面的管理不完善,管理手段比較落后。目前中國

18、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中,存貨所占比重相對較大,且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動(dòng)性差,一方面占用了企業(yè)大量資金,另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用,導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升,利潤下降。長期庫存存貨,企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失,民族主義論文由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)收賬款管理中,企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績,忽視應(yīng)收賬款的控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量,擴(kuò)大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品,導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成應(yīng)收賬款失控,相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用,嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及

19、安全性。還有很多管理不善的現(xiàn)象都加劇了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范管理(一)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作,提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平1.轉(zhuǎn)變觀念,從思想上重視財(cái)務(wù)管理。要將現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容僅限于營運(yùn)資金管理繼續(xù)擴(kuò)展,逐步成為企業(yè)管理核心。企業(yè)應(yīng)自上而下形成重視財(cái)務(wù)預(yù)算、營運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)控制等工作,緊緊圍繞企業(yè)目標(biāo),提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理層次。2.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識。健全內(nèi)控程序,降低或有負(fù)債的潛在風(fēng)險(xiǎn)。如訂立擔(dān)保合同前應(yīng)嚴(yán)格審查被擔(dān)保企業(yè)的資信狀況;訂立擔(dān)保合同時(shí)適當(dāng)運(yùn)用反擔(dān)保和保證責(zé)任的免責(zé)條款;訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔(dān)保企業(yè)的償債能力,減少直接風(fēng)險(xiǎn)損失。3.建立完善的預(yù)算流程。預(yù)算流程包括預(yù)測業(yè)務(wù)結(jié)

20、果的評估相關(guān)資源的需求,工程技術(shù)論文是業(yè)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。戰(zhàn)略目標(biāo)通過“自上而下”的方式被分解到下層的業(yè)務(wù)單元后,預(yù)算將“自下而上”地逐層生成,下層單位根據(jù)資源的需求和使用情況作出最佳的決策。4.建立科學(xué)決策體系。在決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計(jì)算及分析方法,并盡力完善決策的流程,運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策,切忌主觀臆斷。(二)建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系1.建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),編制現(xiàn)金流量預(yù)算。企業(yè)最基本的目標(biāo)是股東財(cái)富或企業(yè)總價(jià)值最大化。它通過獲利水平和利潤指標(biāo)反映出來,而這一切都是建立在現(xiàn)金流量這一企業(yè)生命線上的。短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤,對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè),由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定,因此經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要的一環(huán)。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算,企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總,并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及抽資計(jì)劃等,以數(shù)量化形式加以表達(dá),綜合工程論文建立企業(yè)全面預(yù)算,預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況,以周、月、季、半年及一年為期,建立滾動(dòng)現(xiàn)金流量預(yù)算。2.建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜合評價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益即獲利能力、償債能